學(xué)習(xí)目標(biāo)了解投資方案的關(guān)系與類型；熟悉靜態(tài)、動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義、特點(diǎn)；掌握靜態(tài)、動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算及判別準(zhǔn)則；掌握獨(dú)立型方案和互斥型方案的選擇方法。學(xué)習(xí)目標(biāo)了解投資方案的關(guān)系與類型；熟悉靜態(tài)、動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)4.1.1投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)是工程經(jīng)濟(jì)分析的核心內(nèi)容。其目的在于確保決策的正確性和科學(xué)性，避免或最大限度地減少工程項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)。為此，正確選擇經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)和方法是十分重要的。4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.1投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容經(jīng)濟(jì)效果4.1.1投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)是指對(duì)評(píng)價(jià)方案計(jì)算期內(nèi)各種有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)因素和方案投入與產(chǎn)出的有關(guān)財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)資料數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)查、分析、預(yù)測(cè)，對(duì)方案的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行計(jì)算、評(píng)價(jià)、分析比較各方案的優(yōu)劣，從而確定和推薦最佳方案的過(guò)程。4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.1投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果4.1.1投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容主要包括以下幾個(gè)方面。

（1）盈利能力分析，即分析和測(cè)算投資方案計(jì)算期的盈利能力和盈利水平。

（2）償債能力分析，即分析和測(cè)算投資方案償還貸款的能力和投資的回收能力。（3）財(cái)務(wù)生存能力分析，即分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.1投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容技術(shù)經(jīng)濟(jì)效4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

建設(shè)工程的經(jīng)濟(jì)效果可采用不同的指標(biāo)來(lái)表達(dá)。任何一種評(píng)價(jià)指標(biāo)都是從一定的角度、某一個(gè)側(cè)面反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果，總會(huì)帶有一定的局限性，因此需要建立一整套指標(biāo)體系來(lái)全面、真實(shí)、客觀地反映建設(shè)工程的經(jīng)濟(jì)效果。4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)可以按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。根據(jù)是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)可分為靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，如圖4-1所示。4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

在建設(shè)項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，按評(píng)價(jià)指標(biāo)的性質(zhì)，也可將評(píng)價(jià)指標(biāo)分為盈利能力分析指標(biāo)、償債能力分析指標(biāo)和財(cái)務(wù)生存能力分析指標(biāo)，如圖4-2所示。4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

價(jià)指標(biāo)按其經(jīng)濟(jì)性質(zhì)可分為時(shí)間性指標(biāo)、價(jià)值性指標(biāo)和比率性指標(biāo)，如圖4-3所示。時(shí)間性指標(biāo)以時(shí)間衡量方案的經(jīng)濟(jì)效益狀況，價(jià)值性指標(biāo)以貨幣量（價(jià)值量）為衡量方案經(jīng)濟(jì)效益的尺度，比率性指標(biāo)反映方案消耗或占用資源的使用效率。4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

在經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)中，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的評(píng)價(jià)指標(biāo)被稱為靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有靜態(tài)投資回收期、基準(zhǔn)收益率和投資收益率等。這些指標(biāo)經(jīng)常用于可行性研究初始階段的粗略分析和評(píng)價(jià)，以及方案的初選。4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1.靜態(tài)投資回收期點(diǎn)

1）靜態(tài)投資回收期的概念

2）靜態(tài)投資回收期的計(jì)算4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1.4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2.基準(zhǔn)收益率與投資收益率1）基準(zhǔn)收益率

（1）基準(zhǔn)收益率的概念?；鶞?zhǔn)收益率又稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資項(xiàng)目最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平，是投資決策者對(duì)項(xiàng)目資金時(shí)間價(jià)值的估值?；鶞?zhǔn)收益率的確定既受到客觀條件的限制，又受到投資者主觀愿望的影響。基準(zhǔn)收益率表明投資決策者對(duì)項(xiàng)目資金時(shí)間價(jià)值的估價(jià)，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，是評(píng)價(jià)和判斷投資方案在經(jīng)濟(jì)上是否可行的依據(jù)，是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)參數(shù)。4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2.4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2.基準(zhǔn)收益率與投資收益率1）基準(zhǔn)收益率（2）影響基準(zhǔn)收益率的因素④通貨膨脹率③投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率②投資的機(jī)會(huì)成本①綜合資金成本4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2.基準(zhǔn)收益率與投資收益率2）投資收益率

投資收益率又稱投資效果系數(shù)，是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常年份的凈收益額與項(xiàng)目總投資的比率。對(duì)生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的項(xiàng)目，則應(yīng)計(jì)算生產(chǎn)期內(nèi)年平均凈收益額與項(xiàng)目總投資的比率。投資收益率法適用于項(xiàng)目處在初期勘察階段或者項(xiàng)目投資不大、生產(chǎn)比較穩(wěn)定的財(cái)務(wù)盈利性分析。投資收益率的計(jì)算公式為：R=NBK式中，K為投資總額，包括固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金等；NB為項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常年份的凈收益或平均凈收益，包括企業(yè)利潤(rùn)和折舊；R為投資收益率。4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2.基準(zhǔn)收益率與投資收益率4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)3.年值4.凈現(xiàn)值率2.現(xiàn)值5.內(nèi)部收益率1.動(dòng)態(tài)投資回收期4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)3.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)所謂動(dòng)態(tài)投資回收期，是在考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，按設(shè)定的基準(zhǔn)收益率收回投資所需的時(shí)間。它克服了靜態(tài)投資回收期未考慮時(shí)間因素的缺點(diǎn)。動(dòng)態(tài)投資回收期可由下式求得：PD=∑PDi=0（CI－CO)t（1+i0)－t式中，PD為動(dòng)態(tài)投資回收期，是指按基準(zhǔn)收益率將各年凈收益和投資折現(xiàn)，使凈現(xiàn)值剛好等于零的計(jì)算期期數(shù)。1.動(dòng)態(tài)投資回收期4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)2.現(xiàn)值圖4-4某項(xiàng)目現(xiàn)金流量圖4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)2.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)2.現(xiàn)值圖4-5某工程項(xiàng)目現(xiàn)金流量圖4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)2.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)2.現(xiàn)值圖4-6凈現(xiàn)值函數(shù)曲線4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)2.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)3.年值圖4-7投資方案的凈現(xiàn)金流量4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)3.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.凈現(xiàn)值率凈現(xiàn)值率法的判別準(zhǔn)則如下。（1）凈現(xiàn)值率≥0，則方案可行。（2）凈現(xiàn)值率<0，則方案不可行。（3）多方案時(shí)，若凈現(xiàn)值率均>0，則凈現(xiàn)值率最大的方案為最優(yōu)方案。凈現(xiàn)值率表示單位投資現(xiàn)值取得的凈現(xiàn)值額，也就是單位投資現(xiàn)值所取得的超額凈收益。凈現(xiàn)值率的最大化將有利于實(shí)現(xiàn)有限投資取得凈貢獻(xiàn)的最大化。4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.內(nèi)部收益率圖4-8線性插值法4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.內(nèi)部收益率圖4-9某工程的現(xiàn)金流量圖4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.內(nèi)部收益率圖4-10設(shè)備現(xiàn)金流量圖4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.內(nèi)部收益率圖4-11資金償還過(guò)程4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)相關(guān)視頻4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)相關(guān)視頻4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系1.方案的經(jīng)濟(jì)相關(guān)性分析2.方案的相關(guān)關(guān)系3.方案之間比較的原則4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系1.方案的4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系（1）資金的限制（2）資源的限制（3）技術(shù)方案的技術(shù)不可分性1.方案的經(jīng)濟(jì)相關(guān)性分析4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系（1）資金4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系1）互斥方案關(guān)系2）獨(dú)立型方案關(guān)系3）相關(guān)方案關(guān)系2.方案的相關(guān)關(guān)系4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系1）互斥方4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系1）互斥方案的比較原則2）獨(dú)立方案的比較原則3.方案之間比較的原則4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系1）互斥方4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.2投資方案的類型1.獨(dú)立型方案6.混合相關(guān)型方案5.組合互斥型方案2.互斥型方案3.互補(bǔ)型方案4.現(xiàn)金流量相關(guān)型方案4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.2投資方案的類型1.獨(dú)立型相關(guān)視頻4.2投資方案的關(guān)系與分類相關(guān)視頻4.2投資方案的關(guān)系與分類4.3投資方案的選擇4.3.1互斥型方案的選擇1.壽命期相同的互斥方案的選擇2.壽命期不等的互斥方案的選擇3.壽命期無(wú)限長(zhǎng)的互斥方案的選擇4.3投資方案的選擇4.3.1互斥型方案的選擇1.壽命期相同4.3投資方案的選擇4.3.1互斥型方案的選擇圖4-12用于方案比較的差額內(nèi)部收益率4.3投資方案的選擇4.3.1互斥型方案的選擇圖4-12用于4.3投資方案的選擇4.3.1互斥型方案的選擇圖4-13兩個(gè)方案重復(fù)后的現(xiàn)金流量圖4.3投資方案的選擇4.3.1互斥型方案的選擇圖4-13兩個(gè)4.3投資方案的選擇4.3.2獨(dú)立型方案的選擇（1）無(wú)資源限制的情況。如果獨(dú)立方案之間共享的資源（通常為資金）足夠多（沒(méi)有限制），只需要檢驗(yàn)它們是否通過(guò)凈現(xiàn)值或凈年值或內(nèi)部收益率等指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，只要方案通過(guò)了自身的絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)，則認(rèn)為這些方案是可行的（經(jīng)濟(jì)上可接受的），就可采納并實(shí)施，否則應(yīng)拒絕。4.3投資方案的選擇4.3.2獨(dú)立型方案的選擇（1）無(wú)4.3投資方案的選擇4.3.2獨(dú)立型方案的選擇（2）有資源限制的情況。如果獨(dú)立方案之間共享的資源是有限的，不能滿足所有方案的需要，則在這種不超出資源限額的條件下，獨(dú)立方案的選擇有兩種方法，即方案組合法、內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值率排序法。4.3投資方案的選擇4.3.2獨(dú)立型方案的選擇（2）有4.3投資方案的選擇4.3.3混合相關(guān)型方案的選擇（1）按組際間方案互相獨(dú)立、組內(nèi)方案互相排斥的原則形成所有各種可能的方案組合。（2）以互斥型方案比選的原則篩選組合內(nèi)方案。（3）在總的投資限額下，以獨(dú)立型方案比選原則選擇最優(yōu)秀的方案組合。4.3投資方案的選擇4.3.3混合相關(guān)型方案的選擇（1）按組課外拓展4.3投資方案的選擇從決策的角度看，可把投資分為采納與否投資和互斥選擇投資。采納與否投資是指決定是否投資于某一獨(dú)立項(xiàng)目的決策。在兩個(gè)或兩個(gè)以上的項(xiàng)目中，只能選擇其中之一的決策叫做互斥選擇投資決策。想一想課外拓展4.3投資方案的選擇從決策的角度看，可把投資

對(duì)計(jì)算期不同的互斥型方案的比較和選擇，需要對(duì)各備選方案的計(jì)算期和計(jì)算公式進(jìn)行適當(dāng)?shù)奶幚恚垢鞣桨冈谙嗤臈l件下進(jìn)行比較。當(dāng)存在多個(gè)項(xiàng)目時(shí)，不論其相互關(guān)系如何，都可以把它們組成許多互斥組合，每個(gè)組合形成一個(gè)組合方案，可按互斥型方案的比較方法確定最優(yōu)的組合方案。小結(jié)對(duì)計(jì)算期不同的互斥型方案的比較和選擇，需要對(duì)各備選方思考與練習(xí)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)可按哪些不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類？1簡(jiǎn)述動(dòng)態(tài)投資回收期、靜態(tài)投資回收期的定義和各自的優(yōu)缺點(diǎn)。2簡(jiǎn)述凈現(xiàn)值、凈年值的定義、經(jīng)濟(jì)含義和特點(diǎn)。3內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)含義是什么？如何計(jì)算內(nèi)部收益率？4思考與練習(xí)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)可按哪些不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類？1簡(jiǎn)述動(dòng)態(tài)投相關(guān)視頻相關(guān)視頻

學(xué)習(xí)目標(biāo)了解投資方案的關(guān)系與類型；熟悉靜態(tài)、動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義、特點(diǎn)；掌握靜態(tài)、動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算及判別準(zhǔn)則；掌握獨(dú)立型方案和互斥型方案的選擇方法。學(xué)習(xí)目標(biāo)了解投資方案的關(guān)系與類型；熟悉靜態(tài)、動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)4.1.1投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)是工程經(jīng)濟(jì)分析的核心內(nèi)容。其目的在于確保決策的正確性和科學(xué)性，避免或最大限度地減少工程項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)。為此，正確選擇經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)和方法是十分重要的。4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.1投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容經(jīng)濟(jì)效果4.1.1投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)是指對(duì)評(píng)價(jià)方案計(jì)算期內(nèi)各種有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)因素和方案投入與產(chǎn)出的有關(guān)財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)資料數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)查、分析、預(yù)測(cè)，對(duì)方案的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行計(jì)算、評(píng)價(jià)、分析比較各方案的優(yōu)劣，從而確定和推薦最佳方案的過(guò)程。4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.1投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果4.1.1投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容主要包括以下幾個(gè)方面。

（1）盈利能力分析，即分析和測(cè)算投資方案計(jì)算期的盈利能力和盈利水平。

（2）償債能力分析，即分析和測(cè)算投資方案償還貸款的能力和投資的回收能力。（3）財(cái)務(wù)生存能力分析，即分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.1投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容技術(shù)經(jīng)濟(jì)效4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

建設(shè)工程的經(jīng)濟(jì)效果可采用不同的指標(biāo)來(lái)表達(dá)。任何一種評(píng)價(jià)指標(biāo)都是從一定的角度、某一個(gè)側(cè)面反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果，總會(huì)帶有一定的局限性，因此需要建立一整套指標(biāo)體系來(lái)全面、真實(shí)、客觀地反映建設(shè)工程的經(jīng)濟(jì)效果。4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)可以按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。根據(jù)是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)可分為靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，如圖4-1所示。4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

在建設(shè)項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，按評(píng)價(jià)指標(biāo)的性質(zhì)，也可將評(píng)價(jià)指標(biāo)分為盈利能力分析指標(biāo)、償債能力分析指標(biāo)和財(cái)務(wù)生存能力分析指標(biāo)，如圖4-2所示。4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

價(jià)指標(biāo)按其經(jīng)濟(jì)性質(zhì)可分為時(shí)間性指標(biāo)、價(jià)值性指標(biāo)和比率性指標(biāo)，如圖4-3所示。時(shí)間性指標(biāo)以時(shí)間衡量方案的經(jīng)濟(jì)效益狀況，價(jià)值性指標(biāo)以貨幣量（價(jià)值量）為衡量方案經(jīng)濟(jì)效益的尺度，比率性指標(biāo)反映方案消耗或占用資源的使用效率。4.1.2投資方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系4.1投資4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

在經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)中，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的評(píng)價(jià)指標(biāo)被稱為靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有靜態(tài)投資回收期、基準(zhǔn)收益率和投資收益率等。這些指標(biāo)經(jīng)常用于可行性研究初始階段的粗略分析和評(píng)價(jià)，以及方案的初選。4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1.靜態(tài)投資回收期點(diǎn)

1）靜態(tài)投資回收期的概念

2）靜態(tài)投資回收期的計(jì)算4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1.4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2.基準(zhǔn)收益率與投資收益率1）基準(zhǔn)收益率

（1）基準(zhǔn)收益率的概念。基準(zhǔn)收益率又稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資項(xiàng)目最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平，是投資決策者對(duì)項(xiàng)目資金時(shí)間價(jià)值的估值?；鶞?zhǔn)收益率的確定既受到客觀條件的限制，又受到投資者主觀愿望的影響?；鶞?zhǔn)收益率表明投資決策者對(duì)項(xiàng)目資金時(shí)間價(jià)值的估價(jià)，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，是評(píng)價(jià)和判斷投資方案在經(jīng)濟(jì)上是否可行的依據(jù)，是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)參數(shù)。4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2.4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2.基準(zhǔn)收益率與投資收益率1）基準(zhǔn)收益率（2）影響基準(zhǔn)收益率的因素④通貨膨脹率③投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率②投資的機(jī)會(huì)成本①綜合資金成本4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2.基準(zhǔn)收益率與投資收益率2）投資收益率

投資收益率又稱投資效果系數(shù)，是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常年份的凈收益額與項(xiàng)目總投資的比率。對(duì)生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的項(xiàng)目，則應(yīng)計(jì)算生產(chǎn)期內(nèi)年平均凈收益額與項(xiàng)目總投資的比率。投資收益率法適用于項(xiàng)目處在初期勘察階段或者項(xiàng)目投資不大、生產(chǎn)比較穩(wěn)定的財(cái)務(wù)盈利性分析。投資收益率的計(jì)算公式為：R=NBK式中，K為投資總額，包括固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金等；NB為項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常年份的凈收益或平均凈收益，包括企業(yè)利潤(rùn)和折舊；R為投資收益率。4.1.3靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2.基準(zhǔn)收益率與投資收益率4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)3.年值4.凈現(xiàn)值率2.現(xiàn)值5.內(nèi)部收益率1.動(dòng)態(tài)投資回收期4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)3.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)所謂動(dòng)態(tài)投資回收期，是在考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，按設(shè)定的基準(zhǔn)收益率收回投資所需的時(shí)間。它克服了靜態(tài)投資回收期未考慮時(shí)間因素的缺點(diǎn)。動(dòng)態(tài)投資回收期可由下式求得：PD=∑PDi=0（CI－CO)t（1+i0)－t式中，PD為動(dòng)態(tài)投資回收期，是指按基準(zhǔn)收益率將各年凈收益和投資折現(xiàn)，使凈現(xiàn)值剛好等于零的計(jì)算期期數(shù)。1.動(dòng)態(tài)投資回收期4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)2.現(xiàn)值圖4-4某項(xiàng)目現(xiàn)金流量圖4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)2.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)2.現(xiàn)值圖4-5某工程項(xiàng)目現(xiàn)金流量圖4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)2.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)2.現(xiàn)值圖4-6凈現(xiàn)值函數(shù)曲線4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)2.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)3.年值圖4-7投資方案的凈現(xiàn)金流量4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)3.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.凈現(xiàn)值率凈現(xiàn)值率法的判別準(zhǔn)則如下。（1）凈現(xiàn)值率≥0，則方案可行。（2）凈現(xiàn)值率<0，則方案不可行。（3）多方案時(shí)，若凈現(xiàn)值率均>0，則凈現(xiàn)值率最大的方案為最優(yōu)方案。凈現(xiàn)值率表示單位投資現(xiàn)值取得的凈現(xiàn)值額，也就是單位投資現(xiàn)值所取得的超額凈收益。凈現(xiàn)值率的最大化將有利于實(shí)現(xiàn)有限投資取得凈貢獻(xiàn)的最大化。4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.內(nèi)部收益率圖4-8線性插值法4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.內(nèi)部收益率圖4-9某工程的現(xiàn)金流量圖4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.內(nèi)部收益率圖4-10設(shè)備現(xiàn)金流量圖4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.內(nèi)部收益率圖4-11資金償還過(guò)程4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1.4動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)5.4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)相關(guān)視頻4.1投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)相關(guān)視頻4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系1.方案的經(jīng)濟(jì)相關(guān)性分析2.方案的相關(guān)關(guān)系3.方案之間比較的原則4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系1.方案的4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系（1）資金的限制（2）資源的限制（3）技術(shù)方案的技術(shù)不可分性1.方案的經(jīng)濟(jì)相關(guān)性分析4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系（1）資金4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系1）互斥方案關(guān)系2）獨(dú)立型方案關(guān)系3）相關(guān)方案關(guān)系2.方案的相關(guān)關(guān)系4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系1）互斥方4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系1）互斥方案的比較原則2）獨(dú)立方案的比較原則3.方案之間比較的原則4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.1投資方案的關(guān)系1）互斥方4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.2投資方案的類型1.獨(dú)立型方案6.混合相關(guān)型方案5.組合互斥型方案2.互斥型方案3.互補(bǔ)型方案4.現(xiàn)金流量相關(guān)型方案4.2投資方案的關(guān)系與分類4.2.2投資方案的類型1.獨(dú)立型相關(guān)視頻4.2投資方案的關(guān)系與分類相關(guān)視頻4.2投資方案的關(guān)系與分類4.3投資方案的選擇4.3.1互斥型方案的選擇1.壽命期相同的互斥方案的選擇2.壽命期不等的互斥方案的選擇3.壽命期無(wú)限長(zhǎng)的互斥方案的選擇4.3投資方案的選擇4.3.1互斥型方案的選擇1.壽命期相同4.3投資方案的選擇4.3.1互斥型方案的選擇圖4-12用于方案比較的差額