第十七章

宏觀經(jīng)濟(jì)政策

節(jié)經(jīng)濟(jì)政策理論第二節(jié)財(cái)政政策第三節(jié)貨幣供給理論與貨幣政策第四節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)政策乘數(shù)第五節(jié)財(cái)政政策與貨幣政策的效力第六節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)主要流派在經(jīng)濟(jì)政策上的分歧1西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!節(jié)經(jīng)濟(jì)政策理論

一、宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與經(jīng)濟(jì)政策工具二、丁伯根模型三、有效市場(chǎng)分類2西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!一、宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與經(jīng)濟(jì)政策工具政府干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)，首先必須明確所需要達(dá)到的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中常見的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)包括充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長、國際收支平衡。此外，宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)還包括資源最優(yōu)配置、“收入均等化”、環(huán)境保護(hù)等。在經(jīng)濟(jì)生活中，最常見的政策工具是宏觀財(cái)政政策和宏觀貨幣政策。3西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!二、丁伯根模型結(jié)論：，如果n＞m，即經(jīng)濟(jì)政策工具的種類數(shù)少于宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的個(gè)數(shù)，那么，政府就不可能同時(shí)使得所有的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)達(dá)到政府預(yù)期的最優(yōu)狀態(tài)。第二，如果對(duì)第i個(gè)和第j個(gè)方程式，有

a1i/a1j=a2i/a2j=…=ani/anj則意味著政策工具的效應(yīng)線性相關(guān)，在這種情況下，政府一般不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)Ti和Tj兩個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。4西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!第二節(jié)財(cái)政政策

一、政府預(yù)算及其構(gòu)成二、政府財(cái)政政策的分類5西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!（二）政府支出

政府支出是指整個(gè)國家各級(jí)政府部門支出的總和。它由許多具體的支出項(xiàng)目構(gòu)成，主要可分為政府購買支出和政府轉(zhuǎn)移支付兩類。

政府購買支出是指政府對(duì)商品和勞務(wù)的購買，用于維護(hù)國家安全、社會(huì)穩(wěn)定和自身管理運(yùn)營等，如購買軍需品、政府辦公用品、支付政府雇員報(bào)酬、投資公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（學(xué)校、公路、鐵路）等。

政府轉(zhuǎn)移支付是指政府不以取得商品和勞務(wù)為目的的支出，主要包括社會(huì)保險(xiǎn)與社會(huì)福利支出，如公共醫(yī)療保險(xiǎn)、義務(wù)教育支出、社會(huì)福利支出等。6西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!二、政府財(cái)政政策的分類政府財(cái)政政策的主要內(nèi)容包括調(diào)整政府的支出和稅收。（一）自動(dòng)的財(cái)政政策與內(nèi)在穩(wěn)定器自動(dòng)的財(cái)政政策是指利用財(cái)政政策工具（政府稅收和支出）與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在聯(lián)系來自動(dòng)調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的財(cái)政政策，即發(fā)揮財(cái)政政策工具自動(dòng)穩(wěn)定器的功能來緩和社會(huì)總需求變化所帶來的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。7西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!（二）相機(jī)抉擇的財(cái)政政策

相機(jī)抉擇的財(cái)政政策是指政府根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)情況的判斷而作出財(cái)政收支調(diào)整的財(cái)政政策。

擴(kuò)張性財(cái)政政策是指政府通過減稅或增加政府支出來刺激投資和消費(fèi)、增加社會(huì)總需求、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)的政策。

緊縮性財(cái)政政策是指政府通過增稅或減少政府支出來抑制投資和消費(fèi)、減少社會(huì)總需求、減緩經(jīng)濟(jì)增長、消除通貨膨脹的政策。8西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!一、基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)（一）貨幣供給量

在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，我們所使用的貨幣供給量口徑是M1，即貨幣供給量等于現(xiàn)金（C）和非銀行公眾在商業(yè)銀行各種活期存款（D）之和。所以有

M1=C+D（17.2）公眾可以以現(xiàn)金的形式、也可以以活期存款的形式來持有貨幣。用cu表示現(xiàn)金－活期存款比率，則有cu

＝Ｃ/Ｄ（17.3）9西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!（三）法定準(zhǔn)備率

準(zhǔn)備金與活期存款之間的比率稱為儲(chǔ)備－活期存款比率，用re來表示。因而有ｒｅ＝Ｒ/Ｄ（17.5）中央銀行為了保持本國金融體系的穩(wěn)定，防止因商業(yè)銀行周轉(zhuǎn)不靈而導(dǎo)致金融危機(jī)，也要求商業(yè)銀行將所吸收存款的一定比例作為準(zhǔn)備金而保持在手中。這一比例稱為法定準(zhǔn)備率（legalreserveratio）。商業(yè)銀行的儲(chǔ)備－活期存款比率主要是由法定準(zhǔn)備率決定的。10西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!（五）商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造下面舉例說明商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造過程，假定：（1）基礎(chǔ)貨幣增加10000元。（2）公眾希望持有的現(xiàn)金數(shù)量為0，即cu=0。（3）商業(yè)銀行的儲(chǔ)備－活期存款比率re為10%。中央銀行增發(fā)的10000元基礎(chǔ)貨幣為企業(yè)A所持有。A企業(yè)將其全部存入銀行A。銀行A扣除10%的準(zhǔn)備金后，把其余9000元貸給企業(yè)B。由于支票等同于現(xiàn)金，企業(yè)B將9000元存入與自己有聯(lián)系的銀行B，銀行B扣除10%的準(zhǔn)備金后，又把其余8100元貸給企業(yè)C……此過程不斷進(jìn)行下去，增發(fā)的10000元基礎(chǔ)貨幣帶來的以活期存款形式增加的貨幣供給量總額D為11西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!二、中央銀行的貨幣政策工具（一）公開市場(chǎng)操作

公開市場(chǎng)操作（openmarketoperations）是指中央銀行通過在國債市場(chǎng)上公開買賣國債，來調(diào)節(jié)貨幣供給量。12西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!第四節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)政策乘數(shù)一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的必要性二、線性模型中的宏觀經(jīng)濟(jì)政策乘數(shù)三、需求管理政策的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)效應(yīng)四、一般短期模型中的財(cái)政政策效應(yīng)五、一般短期模型中的貨幣政策效應(yīng)13西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!二、線性模型中的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

乘數(shù)與產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件下的簡(jiǎn)單政策乘數(shù)相比較，產(chǎn)品-貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡條件下的財(cái)政政策乘數(shù)減小了。14西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!四、一般短期模型中的財(cái)政政策效應(yīng)政府增加購買支出的最終結(jié)果是：國民收入水平增加，價(jià)格水平上升，就業(yè)增加，利率水平上升，貨幣工資上升，實(shí)際工資下降。只有政府實(shí)施持久性減稅政策，才可能使IS曲線向右移動(dòng)，從而有助于降低失業(yè)率。當(dāng)政府減少政府購買支出，或者持久性增稅，可以使IS曲線向左移動(dòng)，從而使價(jià)格水平下降，達(dá)到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的目的。在完全預(yù)期情況下，政府旨在增加就業(yè)的擴(kuò)張性財(cái)政政策是沒有效力的。但是，政府旨在降低價(jià)格水平的緊縮性財(cái)政政策卻是有充分效力的。15西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!第五節(jié)財(cái)政政策與貨幣政策的效力

一、財(cái)政政策的效力二、貨幣政策的效力三、極端凱恩斯主義情況四、古典情況五、中間區(qū)域六、貨幣-財(cái)政政策的組合16西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!（一）IS曲線的斜率對(duì)于既定的斜率正常的LM曲線的變動(dòng)而言，IS曲線越平緩，擴(kuò)張性財(cái)政政策引起的均衡收入增加越少，財(cái)政政策的效力越?。籌S曲線越陡直，擴(kuò)張性財(cái)政政策引起的均衡收入增加越多，財(cái)政政策的效力越大。17西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!（二）LM曲線的斜率對(duì)于斜率正常的IS曲線的既定變動(dòng)而言，LM曲線越平緩，擴(kuò)張性財(cái)政政策引起的均衡國民收入增加越多，財(cái)政政策的效力越強(qiáng)；LM曲線越陡直，擴(kuò)張性財(cái)政政策引起的均衡國民收入增加越少，財(cái)政政策的效力越弱。18西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!二、貨幣政策的效力貨幣政策效力是指一定的貨幣擴(kuò)張或收縮政策引起的均衡國民收入增加或減少的多少。增加或減少得多，貨幣政策的效力就強(qiáng)；增加或減少得少，其效力就弱。19西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!對(duì)于斜率正常的LM曲線的既定變動(dòng)而言，IS曲線越平緩，擴(kuò)張性貨幣政策引起的均衡國民收入增加得越多，貨幣政策的效力越強(qiáng)；IS曲線越陡直，擴(kuò)張性貨幣政策引起的均衡收入增加得越少，貨幣政策的效力越弱。20西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!對(duì)于斜率正常的IS曲線而言，LM曲線越平緩，擴(kuò)張性貨幣政策引起的均衡國民收入增加得越少，貨幣政策的效力越弱；LM曲線越陡直，擴(kuò)張性貨幣政策引起的均衡國民收入增加得越多，貨幣政策的效力越強(qiáng)。21西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!圖17-5極端凱恩斯主義情況下的

財(cái)政政策效應(yīng)（一）圖17-6極端凱恩斯主義情況下的貨幣政策效應(yīng)（一）22西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!四、古典情況古典情況也被稱做貨幣主義特例（monetaristcase）。與極端凱恩斯主義情況正好相反，貨幣主義者認(rèn)為貨幣政策有很好的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的功能，認(rèn)為財(cái)政政策缺乏穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用。之所以如此，是由于貨幣主義者的下述兩個(gè)假設(shè)：，貨幣需求的利率彈性為零。第二，投資需求的利率彈性很大。23西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!圖17-11古典情況下的

貨幣政策效應(yīng)（一）圖17-12古典情況下的財(cái)政政策效應(yīng)（一）24西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!五、中間區(qū)域在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，財(cái)政政策的效力較大，貨幣政策效力較小。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，財(cái)政政策的效力較小，貨幣政策效力比較大。圖17-15經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期的ＬＭ曲線圖17-16經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期的ＩＳ曲線25西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!第二種，增加國民收入。如圖17-18所示。圖17-18政策組合（二）26西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁!第四種，減少國民收入。如圖17-20所示。圖17-20政策組合（四）27西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁!一、古典主義的政策主張古典主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家假定工資和價(jià)格水平是可以靈活調(diào)整的，因此充分就業(yè)均衡是經(jīng)濟(jì)的正常狀態(tài)。但是，如果價(jià)格水平和貨幣工資不能自動(dòng)下降，或者它們下降的速度太慢，那么，政府就需要采用需求管理政策，在財(cái)政政策和貨幣政策中，古典主義強(qiáng)調(diào)貨幣政策。28西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁!總之，凱恩斯主義認(rèn)為，由于貨幣工資不會(huì)向下調(diào)整，或者雖然會(huì)發(fā)生調(diào)整，但是速度非常緩慢，所以，經(jīng)濟(jì)中不存在有力的自動(dòng)恢復(fù)均衡的力量。而且，即使貨幣工資和價(jià)格水平能夠下降，但如果存在流動(dòng)性陷阱或者投資需求完全無彈性的情況，經(jīng)濟(jì)中也不存在有力的自動(dòng)恢復(fù)均衡的力量。因此，有必要采取積極干預(yù)經(jīng)濟(jì)的貨幣政策和財(cái)政政策。早期的凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為貨幣需求的利率彈性很大，而投資需求的利率彈性很小，所以，擴(kuò)張性貨幣政策解決失業(yè)問題的效力是很弱的。與此相反，增加政府購買支出或減稅等擴(kuò)張性財(cái)政政策解決失業(yè)問題的效力是很強(qiáng)的。而且，如果存在流動(dòng)性陷阱或者投資需求完全無彈性的情況，財(cái)政政策的效力是最強(qiáng)的。29西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁!（一）貨幣政策的重要性

貨幣流通速度的變動(dòng)是緩慢的。

現(xiàn)代貨幣主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家強(qiáng)調(diào)貨幣政策對(duì)名義國民收入決定的重要性。他們認(rèn)為，如果政府采用財(cái)政政策，只有在得到貨幣供給的配合的條件下，才會(huì)產(chǎn)生預(yù)期的效果。30西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁!（三）私人經(jīng)濟(jì)部門的內(nèi)在穩(wěn)定性與古典主義相似，現(xiàn)代貨幣主義認(rèn)為當(dāng)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)受到需求或者供給方面的干擾時(shí)，貨幣工資、價(jià)格水平和利率等因素會(huì)自動(dòng)調(diào)整，結(jié)果，經(jīng)濟(jì)自身會(huì)通過內(nèi)在的力量比較迅速地恢復(fù)均衡，因此，不需要像凱恩斯主義那樣，采用相機(jī)行事的需求管理政策。

現(xiàn)代貨幣主義認(rèn)為，貨幣當(dāng)局這種相機(jī)處置政策不會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，相反，由于貨幣政策效果的時(shí)滯，帶來貨幣當(dāng)局的過度反應(yīng)，這種政策指導(dǎo)思想只會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。因此，現(xiàn)代貨幣主義主張貨幣管理當(dāng)局應(yīng)該按照一個(gè)穩(wěn)定的速度增加貨幣供給，以防止貨幣供給的變動(dòng)加劇經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。31西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁!（二）盧卡斯總供給曲線圖17-21盧卡斯總供給曲線如圖17-21所示。預(yù)期水平t-1Pt的上升會(huì)使盧卡斯供給曲線向上移動(dòng)。32西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第32頁!五、供給學(xué)派的政策主張（一）供給學(xué)派的基本理論

供給學(xué)派認(rèn)為，商品和勞務(wù)的總供給的增加是改善宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的最好手段，而增加總供給的有效政策措施就是大幅度減稅。33西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁!（三）恢復(fù)金本位

供給學(xué)派認(rèn)為，如果恢復(fù)金本位，貨幣供給的增長率就會(huì)得到有效控制，因?yàn)辄S金供給的增長是非常緩慢的。于是，人們就會(huì)恢復(fù)對(duì)貨幣幣值的信心，實(shí)際的通貨膨脹率和預(yù)期的通貨膨脹率都會(huì)明顯下降。貨幣供給增長率的放慢還會(huì)使利率降低，促進(jìn)投資和資本形成，提高經(jīng)濟(jì)增長速度。而且，利率的下降還可以使政府減少政府債務(wù)的利息負(fù)擔(dān)。34西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第34頁!三、有效市場(chǎng)分類“有效市場(chǎng)分類”（effectivemarketclassification），不同的政策工具常常掌握在不同的決策者手中，而這些決策者又往往各自獨(dú)立地制定政策。但是，對(duì)一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)來說，往往存在著（相對(duì)來說）對(duì)該目標(biāo)影響力最強(qiáng)的某一政策工具。在決策分散化的條件下，應(yīng)該采取一個(gè)蘿卜一個(gè)坑的辦法，由特定的決策者運(yùn)用特定的政策工具，來達(dá)到該工具對(duì)其影響力最大的那個(gè)宏觀政策目標(biāo)。35西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第35頁!一、政府預(yù)算及其構(gòu)成政府預(yù)算由政府收入和支出兩方面構(gòu)成：（一）政府收入

政府收入的最主要來源是稅收，除此之外還有一些其他收入（如公共部門和國有企業(yè)的利潤、政府財(cái)產(chǎn)的拍賣等）。36西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第36頁!（三）政府預(yù)算平衡

政府預(yù)算平衡是指一個(gè)國家年度預(yù)算的收入等于年度預(yù)算的支出。當(dāng)年度預(yù)算收入減年度預(yù)算支出所得的差額為正時(shí)，政府預(yù)算盈余；當(dāng)年度預(yù)算收入減年度預(yù)算支出所得的差額為負(fù)時(shí)，政府預(yù)算赤字。37西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第37頁!自動(dòng)穩(wěn)定器（automaticstabilizer）是指財(cái)政制度由于其自身的特點(diǎn)具有自發(fā)地調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)達(dá)到預(yù)定政策目標(biāo)的機(jī)制。應(yīng)該注意的是，由于政府稅收和轉(zhuǎn)移支付自動(dòng)調(diào)整的幅度很小，因此財(cái)政政策工具“自動(dòng)穩(wěn)定器”的作用十分有限，特別是對(duì)于劇烈的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，自動(dòng)穩(wěn)定器很難從根本上改變波動(dòng)狀態(tài)。38西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第38頁!第三節(jié)貨幣供給理論與貨幣政策一、基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)二、中央銀行的貨幣政策工具39西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第39頁!（二）基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣又稱高能貨幣（highpoweredmoney），是指現(xiàn)金與商業(yè)銀行以現(xiàn)金形式持有的準(zhǔn)備金（R）之和。用公式來表示，就是H=C+R（17.4）其中，H代表基礎(chǔ)貨幣。40西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第40頁!（四）貨幣乘數(shù)

貨幣乘數(shù)（moneymultiplier）又稱貨幣創(chuàng)造乘數(shù)（moneycreationmultiplier）。它是指當(dāng)基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)１單位時(shí)，貨幣供給量的變動(dòng)規(guī)模。貨幣乘數(shù)可以用M1/H來代表。根據(jù)（17.2）至（17.5）式，有

（17.6）由于cu和re都小于１，所以，貨幣乘數(shù)是大于１的。

假定現(xiàn)金－活期存款比率近似等于0。在這種情況下，貨幣乘數(shù)為商業(yè)銀行的儲(chǔ)備－活期存款比率（這一比率大體相當(dāng)于法定準(zhǔn)備率）的倒數(shù)。41西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第41頁!商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的增加額為R=re·D=0.1×100000=10000（元）商業(yè)銀行貸款增加額為

D－R=100000－10000=90000（元）貨幣乘數(shù)M1/H=100000/10000=10，即增發(fā)10000元基礎(chǔ)貨幣創(chuàng)造出100000元的貨幣供給量。42西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第42頁!（二）調(diào)整再貼現(xiàn)率（三）調(diào)整法定準(zhǔn)備率

再貼現(xiàn)率（rediscountrate）是指商業(yè)銀行向中央銀行貸款時(shí)的利率。

由于商業(yè)銀行的儲(chǔ)備－活期存款比率大體相當(dāng)于法定準(zhǔn)備率，因而法定準(zhǔn)備率的變動(dòng)將導(dǎo)致商業(yè)銀行儲(chǔ)備－活期存款比率的同方向變動(dòng)以及貨幣乘數(shù)的反方向變動(dòng)，從而影響貨幣供給量。43西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第43頁!一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的必要性現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)既承認(rèn)經(jīng)濟(jì)中可能存在一些自動(dòng)穩(wěn)定、趨向均衡的力量，如哈伯勒-皮古效應(yīng)、凱恩斯效應(yīng)以及累進(jìn)所得稅效應(yīng)等等，但是，同時(shí)也看到了這些內(nèi)在穩(wěn)定因素作用的有限性及其調(diào)整時(shí)間緩慢等問題。因此，現(xiàn)代主流宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)主張政府應(yīng)該主動(dòng)采取適當(dāng)?shù)男枨蠊芾碚邅矸€(wěn)定經(jīng)濟(jì)。44西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第44頁!三、需求管理政策的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)效應(yīng)政府購買支出、稅收和貨幣供給是三種主要的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的需求管理政策。這三種主要政策工具對(duì)最終均衡產(chǎn)品的構(gòu)成影響不同。45西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第45頁!五、一般短期模型中的貨幣政策效應(yīng)貨幣供給增加的最終結(jié)果是：國民收入增加，價(jià)格水平上升，利率降低，就業(yè)增加，貨幣工資上升，實(shí)際工資下降如果經(jīng)濟(jì)過熱，使價(jià)格水平過高，中央銀行可以減少貨幣供給。與上述過程對(duì)應(yīng)，這將使價(jià)格水平下降，達(dá)到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。在完全預(yù)期情況下，中央銀行旨在增加就業(yè)的擴(kuò)張性貨幣政策是沒有效力的。但是，政府旨在降低價(jià)格水平的緊縮性貨幣政策卻是有充分效力的。46西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第46頁!一、財(cái)政政策的效力財(cái)政政策的效力是指一定的財(cái)政擴(kuò)張或收縮政策引起的均衡產(chǎn)出增加或減少的多少。47西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第47頁!圖17-1IS曲線斜率與財(cái)政政策效力48西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第48頁!圖17-2ＬＭ曲線斜率與財(cái)政政策效力49西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第49頁!（一）IS曲線的斜率圖17-3IS曲線斜率與貨幣政策效力50西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第50頁!（二）LM曲線的斜率圖17-4LM曲線斜率與財(cái)政政策效力51西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第51頁!三、極端凱恩斯主義情況極端凱恩斯主義認(rèn)為財(cái)政政策有很好的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的功能，而貨幣政策缺乏穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用。之所以如此，是由于極端凱恩斯主義的下述兩個(gè)假設(shè)：，凱恩斯陷阱的存在。第二，投資需求的利率彈性為零（或者很?。?。52西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第52頁!圖17-7極端凱恩斯主義

情況下的財(cái)政政策效應(yīng)（二）圖17-8極端凱恩斯主義情況下的貨幣政策效應(yīng)（二）53西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第53頁!圖17-9古典情況下的貨幣需求曲線圖17-10古典情況下的LM曲線54西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第54頁!圖17-13古典情況下的

貨幣政策效應(yīng)（二）圖17-14古典情況下的財(cái)政政策效應(yīng)（二）55西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第55頁!六、貨幣-財(cái)政政策的組合種，降低利率。如圖17-17所示。圖17-17政策組合（一）56西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第56頁!第三種，提高利率。如圖17-19所示。圖17-19政策組合（三）57西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第57頁!第六節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)主要流派

在經(jīng)濟(jì)政策上的分歧一、古典主義的政策主張二、凱恩斯主義的政策主張三、現(xiàn)代貨幣主義的政策主張四、理性預(yù)期學(xué)派的政策主張五、供給學(xué)派的政策主張58西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第58頁!二、凱恩斯主義的政策主張凱恩斯主義模型和古典主義模型在許多方面都是很相似的，但兩者之間在三個(gè)方面存在明顯的差別:，消費(fèi)函數(shù)。第二，貨幣需求。第三，工資剛性。59西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論共65頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第59頁!三、現(xiàn)代貨幣主義的政策主張現(xiàn)代貨幣主義的經(jīng)濟(jì)思想主要包括以下三個(gè)方面的特征：，強(qiáng)調(diào)貨幣政策的重要性。第二，加強(qiáng)了對(duì)貨幣政策作用機(jī)制的分析。第三，強(qiáng)調(diào)私人經(jīng)濟(jì)部門的內(nèi)在穩(wěn)定