第四部份

中小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特征與管理控制

張利勝

[2012年信用擔(dān)保專業(yè)核心能力建設(shè)之四]

中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理要點(diǎn)培育信用擔(dān)保的經(jīng)營理念建設(shè)信用擔(dān)保的核心能力發(fā)展信用擔(dān)保的經(jīng)營模式研究信用擔(dān)保的產(chǎn)品創(chuàng)新中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!一、風(fēng)險(xiǎn)控制是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的核心能力

(一)專業(yè)擔(dān)保發(fā)展的關(guān)建在于建設(shè)核心能力

(二)核心能力集中表現(xiàn)在控制信用風(fēng)險(xiǎn)，最大化的發(fā)揮資本的效率、效能、效益、效應(yīng)

(三)風(fēng)險(xiǎn)控制能力決定于人才團(tuán)隊(duì)、專業(yè)技能、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、資本實(shí)力；根本是人才（四）專業(yè)人才的綜合素質(zhì)：理論素養(yǎng)、經(jīng)營理念、專業(yè)技能、公信品質(zhì)、創(chuàng)新能力中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!

二、信用風(fēng)險(xiǎn)判斷的幾個理念、概念和認(rèn)識問題一）.“中小企業(yè)信用差”

不確切標(biāo)準(zhǔn)的概念二）.擔(dān)保的主觀功能是確信不是增信三）.信用擔(dān)保是人擔(dān)保不是物擔(dān)保四）.以保證金約束信用額度不是有效信用五）.以物權(quán)價(jià)值定度信用額度不是合理要求中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!(三)信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的直接原因1.未實(shí)現(xiàn)市場予期:(1)收入不足償債(2)現(xiàn)金凈流不足2.未實(shí)現(xiàn)投資予期:(1)失敗(2)長投占用流資(3)收益差3.總負(fù)債規(guī)模失控:(1)債權(quán)失于管理(2)隱性負(fù)債較多4.信用缺失與欺騙:(1)違約成本低(2)債意愿失控

中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!（五）、信用風(fēng)險(xiǎn)防范路徑的選擇與偏好

____關(guān)于“物偏好”與“人(信用)偏好”；“以物舉債”與“以信舉債”（一）確定性意愿影響了防范行為的偏好

1、風(fēng)險(xiǎn)是不確定性,確定性成為控制風(fēng)險(xiǎn)的意愿;

2、確定性意愿尋求的實(shí)際上是一種靜態(tài)信息對稱;（1）除破產(chǎn)企業(yè)之外不存在靜態(tài)企業(yè)；（2）企業(yè)相對靜態(tài)的資產(chǎn)是固定資產(chǎn)（物）；（3）以物為基礎(chǔ)的債能力判斷成為偏好；（4）“磚頭文化”是對信用風(fēng)險(xiǎn)破壞性的一種無奈和無為的選擇。本質(zhì)是“不信用”中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!四、信用風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識與防范路徑（一）基本理念：以信用擔(dān)保,為信用擔(dān)保創(chuàng)造自主債(擔(dān)保)權(quán)利,認(rèn)識客體(負(fù)債)債權(quán)利

進(jìn)有度，退有路，行有控把握制衡手段,控制風(fēng)險(xiǎn)成本,保證代償責(zé)任效率,效能,效益,效應(yīng)（1）信用即債權(quán)利，債務(wù)即債責(zé)任；信用風(fēng)險(xiǎn)即債風(fēng)險(xiǎn)；（2）債風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于債能力和債意愿的不確定性；（3）控制債風(fēng)險(xiǎn)即控制(確定)債能力和債意愿（4）中小微企業(yè)缺乏以物舉債能力，以“物偏好”為融資理念是導(dǎo)至缺物者融資難的重要原因

中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!（二）選擇：以成長力、現(xiàn)金流、總負(fù)債、全過程為四要素，有效把握信用量度,保證信息持續(xù)對稱

1、企業(yè)成長性:決定于人、管理、技術(shù)、資金、產(chǎn)品,表現(xiàn)為生產(chǎn)力，創(chuàng)造新財(cái)富的能力，最直接表現(xiàn)為市場；

2、企業(yè)現(xiàn)金流:決定于市場和管理，表現(xiàn)為現(xiàn)金的生成，直接表現(xiàn)為償債能力；

3、企業(yè)總負(fù)債:決定于基本債能力、債意愿，直接表現(xiàn)為適度負(fù)債額度；

4、企業(yè)全過程管理:決定于企業(yè)信息管理，尤其是動態(tài)信息，最終反映為信息對稱狀況。中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!

1、保持一定的市場份額

2、保持一定的盈利水平

3、保持一定的現(xiàn)金流入

（一）成長力最直接表現(xiàn)在市場中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!

1、經(jīng)營管理者的恒心

2、開拓市場的恒品

3、積累擴(kuò)張的恒產(chǎn)

4、技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)步的恒志

（三）成長力最終表現(xiàn)為企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!收入的確認(rèn):合法性（契約）、合規(guī)性（結(jié)算）、時效性（兩年）

審單確認(rèn)法:

1.合同定單、2.出入庫單、3.能耗單（水、電、油、氣）4.結(jié)算單、5.對帳單、6.賬外存單（信用卡）、7.完稅單、8.報(bào)關(guān)單、9.在途未結(jié)、10.在途已結(jié)、11.賬外賬單經(jīng)驗(yàn)審評法：1、三品：人品、產(chǎn)品、抵押品

2、三表：水表、電表、負(fù)債表

3、三金：本金、現(xiàn)金、賬外金

中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!（三）注意企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與調(diào)整

1、軟負(fù)債與硬負(fù)債

2、短期與中長期

3、或有負(fù)債與現(xiàn)實(shí)負(fù)債

4、虛盈與潛虧的可能（四）現(xiàn)金凈流量與到期負(fù)債的平衡（五）多個債權(quán)人權(quán)益目標(biāo)的協(xié)調(diào)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!

（二）、信息對稱是防范信用風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)選擇（1）靜態(tài)信息在信息對稱中的作用

1）不動產(chǎn)信息的相對性、時間性、變現(xiàn)的復(fù)雜性

2）動產(chǎn)信息靜態(tài)化的不確定性

3）靜態(tài)信息的時效性（2）隱蔽性信息的調(diào)查分析（3）動態(tài)性信息的把握與調(diào)控（4）實(shí)現(xiàn)信息對稱最大化的機(jī)制是全面認(rèn)識信息、全過程動態(tài)控制信息。中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!九.反擔(dān)保設(shè)置功能與措施(一)功能理念:1.制衡償債意愿[定信在前，制衡于中]

2.協(xié)調(diào)償債能力[現(xiàn)金不足，抵質(zhì)補(bǔ)充]

3.強(qiáng)化信息對稱[擴(kuò)大邊際，拓寬退路](二)設(shè)置方法:

1.窮盡性（邊際最大化）原則：（1）將債務(wù)法人的責(zé)任邊際、資產(chǎn)邊際最大化

全部（最大化）反映在擔(dān)保合同之內(nèi)

(2)法人代表及高管自然人身份的無限連帶責(zé)任充份披露有效的資產(chǎn)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!三、中小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特征與標(biāo)準(zhǔn)

(一)主要表現(xiàn)

1.信用積累不足,處在信用“青春期”[可塑性]2.成長動力較強(qiáng),信用需求有沖動力[成長性]3.市場預(yù)期尚小,信用規(guī)模需求比高[市場性]4.實(shí)物財(cái)富較少,以物償債能力缺乏[流動性]5.違約成本較低,制衡債意愿困難多[易變性](二)經(jīng)濟(jì)學(xué)本質(zhì)1.物權(quán)利的絕對不足與債權(quán)利的不確定2.債權(quán)利的相對不足與債意愿的不確定中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!(四)信用的基本標(biāo)準(zhǔn)是債信息對稱1.債能力(物\信)、債意愿(品\本)、債成本(率\備)決定債信息對稱度，是基本的信用標(biāo)準(zhǔn);2.以創(chuàng)造新的財(cái)富(現(xiàn)金)償債是最好的信用

(1)負(fù)債的最優(yōu)目的是創(chuàng)造新的財(cái)富

(2)最好的償債能力是負(fù)債創(chuàng)造的財(cái)富3.典當(dāng)性思惟的基點(diǎn)是物不是信,信用擔(dān)保的基點(diǎn)是信不是物4.

以物值定度債能力有不足之處;中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!

3、以替代物償債不應(yīng)視為信用文化的正面效果。（1）債文化的標(biāo)志是“借什么還什么”；債意愿、債能力判斷目標(biāo)也是“借什么還什么”；（2）以替代品被動償還債標(biāo)的是債信用判斷的失誤；（3）“典當(dāng)”以物為本,物值與債值對稱，以物取人，基本不存在信用行為；

4.信用文化應(yīng)當(dāng)確立“以人(信用)為本”、“見人再見物”的理念。

信用擔(dān)保是以信用(人擔(dān)保)為本的擔(dān)保中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!（5）“以信用舉債”決定于企業(yè)予期現(xiàn)金生成能力。成長性是(生產(chǎn)力)把握中小微企業(yè)債“度”量的基本尺度（6）信息對稱是控制中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)選擇（7）全過程動態(tài)管理是信息對稱的基本保證（8）正確選擇債退出路徑信息是重要的制衡原則中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!五、以成長力為基礎(chǔ)度量中小企業(yè)信用權(quán)利值企業(yè)發(fā)展的成長力.\生產(chǎn)力.\可持續(xù)性是債能力.\債意愿的最重要的保證。企業(yè)不可持續(xù)性是信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的最基礎(chǔ)性原因。認(rèn)識企業(yè)成長力是認(rèn)識企業(yè)信用能力的基礎(chǔ)。中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!

1、管理水平?jīng)Q定于人和制度

2、技術(shù)水平?jīng)Q定于核心技術(shù)與創(chuàng)新能力

3、產(chǎn)品品質(zhì)決定于生產(chǎn)過程與市場認(rèn)同

（二）成長力決定于管理水平、技術(shù)水平、產(chǎn)品品質(zhì)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!六、現(xiàn)金流量是判斷償債能力的標(biāo)準(zhǔn)

基本公式:流入-流出

實(shí)用公式:收入-應(yīng)收-存貨-付現(xiàn)（一）現(xiàn)金流是企業(yè)的生命體征，是企業(yè)生存成長的基本要素。（二）現(xiàn)金凈流入是企業(yè)償還債務(wù)的源泉、保證。（三）判斷現(xiàn)金凈流量的過程是分析診斷企業(yè)經(jīng)營的過程。中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!（一）企業(yè)信用就是總負(fù)債能力，信用評價(jià)就是對總負(fù)債能力的判斷（二）信用管理必須把企業(yè)全部負(fù)債都納入管理范圍

七、企業(yè)總負(fù)債判斷分析與管理中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!八.企業(yè)信息全過程管理(一)全過程：1、資金運(yùn)動過程；2、經(jīng)營活動過程；3、制度執(zhí)行過程；4、環(huán)境影響過程；

5、企業(yè)治理過程。中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)特色與防范共25頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!（三）信用風(fēng)險(xiǎn)動態(tài)對稱性管理

1、動態(tài)信息對稱是信用活動最重要的確定性管理（1）動態(tài)產(chǎn)生不確定性；（2）把握變動過程與趨勢，就是認(rèn)識不確定性因素。

2、全面全過程管理是動態(tài)信息對稱的最基本的措施（1）全面把握信息的寬度；（2）全過程認(rèn)識信息動態(tài)的變化與趨勢。

3、保后管理是最重要的動態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理（1）首月管控；（2）