董秘必備的資本運(yùn)作工具：股權(quán)融資對(duì)于董秘來說，資本運(yùn)作是董秘最重要的工作之一，資本運(yùn)作能對(duì)集團(tuán)，公司所擁有的一切有形與無形的存量資產(chǎn)，通過流動(dòng)、裂變、組合、優(yōu)化配置等各種方式進(jìn)行有效運(yùn)營(yíng)，以最大限度的實(shí)現(xiàn)增值。

資本運(yùn)作—股權(quán)融資資本運(yùn)作主要有幾個(gè)好處：有助于企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張；有助于推動(dòng)企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整；有助于優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；有助于盤活企業(yè)存量資本；有助于推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的體制改革。能否掌握好資本運(yùn)作的方法以及利用資本運(yùn)作為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值也是評(píng)判董秘價(jià)值的重要指標(biāo)，所以董秘必須掌握資本運(yùn)作的方法。資本運(yùn)作有很多種方式主要有股權(quán)融資，股權(quán)激勵(lì)，債券融資，并購(gòu)重組等方式。下面以股權(quán)融資這一重要方式展開介紹。股權(quán)融資通俗地說，就是拿出企業(yè)的部分股份，以一定價(jià)格出售獲得融資，出資方成為企業(yè)的新股東。股權(quán)融資大致有以下4個(gè)優(yōu)點(diǎn)：

01

股權(quán)融資可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，模式清晰方向正確的企業(yè)，可以通過富余的資金和優(yōu)厚的資源，快速領(lǐng)先對(duì)手，占領(lǐng)行業(yè)制高點(diǎn)。

02

股權(quán)融資成功的企業(yè)，代表資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)商業(yè)模式的認(rèn)可，對(duì)企業(yè)發(fā)展方向的認(rèn)可，對(duì)企業(yè)未來的良好預(yù)期，對(duì)企業(yè)提高行業(yè)知名度和吸引人才有積極作用。

03

股權(quán)融資成功的企業(yè)，有實(shí)力的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，不僅僅可以投入充裕的資金，更重要是會(huì)帶來豐富的資源，比如：客戶資源、政府資源、人脈人才資源等等，涵蓋企業(yè)發(fā)展每個(gè)重要階段的所需資源。

04

股權(quán)融資可以幫助企業(yè)提升公司管理體制優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，由個(gè)人決策轉(zhuǎn)變成群體決策，降低企業(yè)的決策風(fēng)險(xiǎn)。

公開發(fā)行，非公開發(fā)行以及可轉(zhuǎn)債

股權(quán)融資包括了公開發(fā)行股票，非公開發(fā)行股票以及公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式。

公開發(fā)行股票公開發(fā)行股票分為向原股東配售股份（簡(jiǎn)稱“配股”）和向不特定對(duì)象公開募集股份（簡(jiǎn)稱“增發(fā)”）。公開發(fā)行無投資者數(shù)量的限制，可通過網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)發(fā)行，認(rèn)購(gòu)對(duì)象范圍大，單個(gè)投資者的認(rèn)購(gòu)金額可大可小，更為靈活。無鎖定期的限制，在當(dāng)前減持新規(guī)下的優(yōu)勢(shì)更為明顯，對(duì)大型投資機(jī)構(gòu)的吸引力顯著提升；權(quán)益性融資，無還本付息壓力。但公開增發(fā)的發(fā)行條件多，審核也較為嚴(yán)格，上市公司能選擇公開增發(fā)作為再融資品種非常少。非公開發(fā)行股票非公開發(fā)行股票是向特定對(duì)象發(fā)行股票。非公開發(fā)行股票對(duì)發(fā)行人的要求較低發(fā)行價(jià)格可按照不低于定價(jià)基準(zhǔn)日的8折，發(fā)行條件相比其他融資品種低，創(chuàng)業(yè)板小額快速：年度股東大會(huì)授權(quán)，最高3億元且不超凈資產(chǎn)20%。但有發(fā)行規(guī)模受到總股本30%的限制，而且再融資間隔期為18個(gè)月，滿足特殊情況6個(gè)月的缺點(diǎn)。非公開發(fā)行股票不能在社會(huì)上的證券交易機(jī)構(gòu)上市買賣，只能在公司內(nèi)部有限度地轉(zhuǎn)讓，價(jià)格波動(dòng)小，風(fēng)險(xiǎn)小，適合于公眾的心理現(xiàn)狀。如果不是這樣，而是一下子在社會(huì)上推出大量的公開上市股票，那么，股民們?cè)谛睦頊?zhǔn)備不足、認(rèn)識(shí)不高的情形下，很容易出現(xiàn)反常行為，從而影響社會(huì)的穩(wěn)定。

可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)債是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和股權(quán)的特征。可轉(zhuǎn)債無投資者數(shù)量的限制，可通過網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)發(fā)行，認(rèn)購(gòu)對(duì)象范圍大，單個(gè)投資者的認(rèn)購(gòu)金額可大可小，更為靈活轉(zhuǎn)股逐年進(jìn)行，對(duì)公司業(yè)績(jī)攤薄小并平緩釋放。票面利率極低，發(fā)行成本較低。充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，且成本低于公司；債券和短期融資券；大股東可優(yōu)先配售，具有稅盾效應(yīng)，不受6個(gè)月間隔期的影響。但發(fā)行要求較高存在轉(zhuǎn)股失敗的風(fēng)險(xiǎn)，若公司最近1期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)低于15億元，需要提供全額擔(dān)保。公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債有兩種會(huì)計(jì)方法：一種認(rèn)為轉(zhuǎn)換權(quán)有價(jià)值，并將此價(jià)值作為資本公積處理。另一種方法不確認(rèn)轉(zhuǎn)換權(quán)價(jià)值，而將全部發(fā)行收入作為發(fā)行債券所得，其理由，一是轉(zhuǎn)換權(quán)價(jià)值極難確定，二是轉(zhuǎn)換權(quán)和債券不可分割，要保留轉(zhuǎn)換權(quán)必須持有債券，行使轉(zhuǎn)換權(quán)則必須放棄債券。

董秘的角色與自我修煉

董秘在股權(quán)融資中要面對(duì)：投資者和公眾，監(jiān)管部門，資本運(yùn)作項(xiàng)目的各參與方以及公司治理的參與方（上市公司股東、董監(jiān)高、公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)），各方各面董秘都要維護(hù)到位。

在股權(quán)融資中各種類型的方式也有不同的發(fā)行條件如關(guān)于內(nèi)控，行政處罰，禁止類型，盈利能力，財(cái)務(wù)狀況等方面都有不同的要求。董秘對(duì)其中的條件內(nèi)容要有足夠的掌握才能運(yùn)作好股權(quán)融資。對(duì)于董秘個(gè)人而言，要想做好股權(quán)融資，應(yīng)該建立一個(gè)資本市場(chǎng)各參與主體的全景畫像，包括上市公司、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者、分析師、財(cái)經(jīng)媒體、中介機(jī)構(gòu)，還應(yīng)該建立一個(gè)資本市場(chǎng)法律法規(guī)、資本運(yùn)作工具的全景畫像，這樣才能在資本運(yùn)作中得心應(yīng)手。最后關(guān)于股權(quán)融資以下也有相關(guān)法律可供參考：

《上市公司證券發(fā)行管理辦法（2020年修正）》《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法（試行）