電力信息化行業(yè)分析報告：雙碳綠電催化，電力IT產(chǎn)業(yè)高景氣01

電力IT迎來高景氣“雙碳”為綱，電能占比有望持續(xù)提升碳達峰、

碳中和目標堅定。我國碳中和目標隱含的過渡期僅為30年，

因此未來碳減排任務(wù)艱巨。能源領(lǐng)域是我國碳減排的主戰(zhàn)場，而

電網(wǎng)是推動能源轉(zhuǎn)型和實現(xiàn)國家“雙碳”戰(zhàn)略的樞紐。2020年全社會用電量達到7.5萬億度，

電能在終端能源消費的比重達到26%，

隨

著各行業(yè)脫碳進程的加快，清潔電能在終端能源消費的比重將持續(xù)增加，電能占終端能源消費比重在2030年和2060年有望分別達到約

35%和70%。電力行業(yè)信息化、互聯(lián)網(wǎng)化、智能化成為“雙碳”戰(zhàn)略發(fā)展必備。隨著分布式可再生能源發(fā)電的增加，微電網(wǎng)將成為現(xiàn)有電網(wǎng)的有效補

充，智能化、

數(shù)字化手段實現(xiàn)多種能源的高效互聯(lián)。《關(guān)于進一步完善分時電價機制的通知》

進一步激發(fā)電力的商品屬性，互聯(lián)網(wǎng)的

方式提供更豐富便捷的能源服務(wù)。電力IT有望迎來迅速發(fā)展。綠電交易開啟，能源互聯(lián)網(wǎng)是生態(tài)支撐“綠電交易”開啟，能源消費再邁新領(lǐng)域。配額及綠證交易制度論證歷時多年，9月7日《綠色電力交易試點工作方案》被正式批復(fù)。由

風(fēng)電、光伏發(fā)電產(chǎn)生的綠色電力，正式單獨計價上線交易，標志著全國首次綠色電力試點交易啟動。17個省份259家市場主體參與，達

成交易電量79.35億千瓦時。目前已有19家行業(yè)協(xié)會聯(lián)合倡議，積極引導(dǎo)行業(yè)企業(yè)參與綠色電力交易。綠電交易模式帶來新生態(tài)，新型電力系統(tǒng)構(gòu)建有望加快。本次交易試點中，南瑞集團研發(fā)“e-交易”平臺和新一代電力交易平臺，成功

支撐覆蓋14個省、222家市場主體的交易組織，達成綠電交易電量68.98億千瓦時。“e-交易”平臺是面向全網(wǎng)“1+27”家交易中心、27萬

市場主體建設(shè)的電力市場運營服務(wù)平臺，是對綠電交易生態(tài)的強力支撐。智能電網(wǎng)+泛在電力物聯(lián)網(wǎng)推動電力IT持續(xù)成長“三型兩網(wǎng)”推動電力IT建設(shè)持續(xù)高景氣。2019年國家電網(wǎng)提出了“三型兩網(wǎng)、世界一流”的戰(zhàn)略目標，其中“三型”是指樞紐型、平

臺型、共享型企業(yè)；“兩網(wǎng)”是指堅強智能電網(wǎng)和泛在電力物聯(lián)網(wǎng)。電力物聯(lián)網(wǎng)和智能電網(wǎng)相輔相成，共同承載數(shù)據(jù)流、業(yè)務(wù)流、能源

流，打造能源互聯(lián)網(wǎng)，為各類業(yè)務(wù)賦能。因此物聯(lián)網(wǎng)和智能化不斷推動電力IT建設(shè)。泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)已全面展開。2019

年～2021

年為電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的戰(zhàn)略突破期，重點提升提升電網(wǎng)物聯(lián)和深度感知能力；目標

2021

年初步建成電力物聯(lián)網(wǎng)，于2024年完整建成。根據(jù)國家電網(wǎng)《泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)大綱》，截至

2018

年底，國家電網(wǎng)接入電網(wǎng)的

終端設(shè)備超過

5.4

億只，日采集數(shù)據(jù)量超過

60TB。預(yù)計到

2025

年接入終端設(shè)備數(shù)量將超過

10

億只，到

2030

年將超過

20

億只。智能化是電力IT投資方向智能化在電網(wǎng)投資中占比逐漸提升。2009-2020

年國家電網(wǎng)規(guī)劃總投資達3.45

萬億元，其中智能

化投資

3,841

億元，占總投資的

11.13%。近三階段來看，智能化投資占電網(wǎng)總投資比例分別為6.19%、11.67%、12.50%，逐漸提升。智能電網(wǎng)的重點在用電、配電、變電及通信環(huán)節(jié)，在第三階段，國家電網(wǎng)持續(xù)加大輸電、變電和配

電環(huán)節(jié)的智能化投資規(guī)模。02

重點公司分析恒華科技：BIM平臺軟件領(lǐng)導(dǎo)者，充分受益新能源IT建設(shè)增量公司為國產(chǎn)BIM平臺軟件領(lǐng)導(dǎo)者，在電力領(lǐng)域營收占比較高公司定位為“BIM平臺軟件及行業(yè)數(shù)字化應(yīng)用和運營的服務(wù)商，主營業(yè)務(wù)主要包括BIM設(shè)計咨詢、基于BIM的資產(chǎn)數(shù)字化應(yīng)用、基于BIM的

大數(shù)據(jù)應(yīng)用以及BIM數(shù)字教育業(yè)務(wù)，其核心都是基于自身研發(fā)的國產(chǎn)化BIM平臺及軟件為電網(wǎng)等大客戶提供規(guī)劃、設(shè)計、咨詢等服務(wù)。公司自成立以來，一直專注在電力領(lǐng)域的BIM軟件及數(shù)字化應(yīng)用，覆蓋從發(fā)電到輸電、變電、配電、用電等全流程，積累了較為深厚的行

業(yè)積淀，核心客戶包括國家電網(wǎng)、中國南方電網(wǎng)、國家電投、國家能源集團、中國能建、中國電建、內(nèi)蒙古電網(wǎng)、大唐集團公司等。公司

在2020年，來自電力領(lǐng)域的營收為9.32億元，占營收比例為97%。21H1公司業(yè)績重回增長軌道，未來受益于新能源IT建設(shè)增量公司經(jīng)過2020年的疫情后，21H1逐步重回增長軌道。

公司2020年實現(xiàn)營收9.7億元，同比下降14.1%，歸母凈利潤為0.82億元，同比下降

72.1%，2020年經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)非理性下滑主要系疫情影響（疫情一方面影響產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，另一方面公司承接了EPC項目，為了保

證按時完工而投入了非常規(guī)的人力、物力使得總體毛利率下降了約19pct），隨著疫情的影響逐步減弱，公司業(yè)績在21H1出現(xiàn)同比回升，

逐漸步入正常增長軌道，營收實現(xiàn)2.9億元（+19.4%），歸母凈利潤為0.42億元（+21%）。展望未來，公司作為國內(nèi)電力國產(chǎn)化BIM平臺的核心供應(yīng)商，將充分受益于風(fēng)電、光伏、核電等新能源發(fā)展帶來的IT建設(shè)增量（公司在發(fā)

電、輸電、變電、配電、用電側(cè)為各客戶提供基于BIM平臺的相關(guān)軟件產(chǎn)品及相關(guān)咨詢、規(guī)劃服務(wù)）。公司掌握國產(chǎn)BIM軟件平臺核心技術(shù)優(yōu)勢道亨軟件為公司子公司（恒華科技持股69.65%），專注于BIM平臺及工具層軟件研發(fā)，目前已經(jīng)被評為“專精特新”國家小巨人企業(yè)。目前

我國BIM軟件仍處于發(fā)展起步階段，國內(nèi)使用的平臺類軟件主要為國外軟件，BIM底層核心技術(shù)大多掌握在國外廠商手中，公司掌握核心

的BIM國產(chǎn)化軟件平臺技術(shù)具備稀缺性。公司形成多項BIM平臺核心技術(shù)，部分BIM設(shè)計軟件占據(jù)市場領(lǐng)先地位。公司BIM的相關(guān)產(chǎn)品主要包括BIM設(shè)計軟件、BIM造價軟件、BIM基建平臺、BIM智慧運維平臺。其中，公司的BIM軟件平臺主要包括經(jīng)過多年的研發(fā)與技術(shù)迭代，形成了三維參數(shù)化建模引擎、三維數(shù)字

地球平臺、輕量化BIM引擎、輕量化GIS引擎、Web應(yīng)用快速開發(fā)平臺、移動應(yīng)用快速開發(fā)平臺、物聯(lián)網(wǎng)平臺等核心技術(shù)平臺以及“三維

設(shè)計核心算法”等關(guān)鍵核心技術(shù)。同時，公司的三維線路設(shè)計軟件市場占有率超過了50%，占據(jù)了市場領(lǐng)先地位。朗新科技：售電和用電信息化龍頭，B2B2C業(yè)務(wù)模式已日臻成熟朗新科技是電力能源消費領(lǐng)域信息化龍頭。公司傳統(tǒng)產(chǎn)品主要集中在售電和用電領(lǐng)域，包括用電信息采集、遠程實時費控、營銷業(yè)務(wù)應(yīng)

用、客戶服務(wù)管理、服務(wù)品質(zhì)評價、計量生產(chǎn)調(diào)度、配電及電力調(diào)度智能化業(yè)務(wù)領(lǐng)域。同時，公司進一步進入燃氣、水務(wù)及其他公用事

業(yè)領(lǐng)域。公司2B業(yè)務(wù)以軟件和系統(tǒng)建設(shè)、平臺運營為主。收購邦道科技，進一步打通2C業(yè)務(wù)。公司在2019年完成對邦道科技的收購，邦道科技打造了公用事業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺，與支付寶、銀

聯(lián)以及城市超級APP等互聯(lián)網(wǎng)入口深度合作，為廣闊C端用戶提供水電燃等生活繳費服務(wù)。公司進一步拓展至新能源車場景，與各大充

電樁運營商合作，推出“聚合充電平臺”。公司B2B2C業(yè)務(wù)模式已逐步成熟，深度受益于各類能源消費的快速增長。系統(tǒng)建設(shè)市占率高，平臺運營開啟新成長朗新科技在電力行業(yè)用電服務(wù)數(shù)字化領(lǐng)域市場占有率超過40%，是行業(yè)標準的主要參與者。公司主要客戶為國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)，客戶

覆蓋全國22個省/自治區(qū)/直轄市，

服務(wù)超過2.7億電力終端用戶，物聯(lián)網(wǎng)平臺連接1億電網(wǎng)終端采集設(shè)備。平臺運營有望加快成長。公司自2013年就開始與支付寶等流量入口合作構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)生活繳費場景，目前業(yè)務(wù)覆蓋全國400+城市，已為

5100+水電燃熱等公共事業(yè)機構(gòu)、

3.3億+家庭用戶提供互聯(lián)網(wǎng)生活繳費服務(wù)，平臺日活用戶超過1,200萬。新推出第三方聚合充電服務(wù)平

臺“新電途”，截止2021H1，已累計接入充電運營商超300家，運營充電樁數(shù)量超過20萬，

服務(wù)新能源充電車主數(shù)超過105萬，

累計充

電量超1.8億度。公司“新耀光伏云平臺”

于2015年啟動建設(shè)運營，已累計接入各類光伏電站超過1萬座，

裝機容量近10GW。容知日新：風(fēng)電領(lǐng)域的“健康管理專家”容知日新是國內(nèi)領(lǐng)先的工業(yè)設(shè)備智能運維整體解決方案提供商。公司的主要產(chǎn)品為工業(yè)設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測與故障診斷系統(tǒng)，已廣泛應(yīng)用于風(fēng)

電、石化、冶金等多個行業(yè)。公司已經(jīng)成為國內(nèi)少數(shù)打通了從底層硬件設(shè)備到上位軟件、智能算法再到診斷服務(wù)各個環(huán)節(jié)的高新技術(shù)企

業(yè)，接入容知日新智能運維中心進行“365*24小時”實時看護的大型設(shè)備超5萬臺。公司核心產(chǎn)品為工業(yè)設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測與故障診斷系統(tǒng)，營收占比超九成。公司提供的產(chǎn)品主要包括工業(yè)設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測與故障診斷系統(tǒng)，

18-20年營收占比分別為94.56%、91.00%、90.46%。該系統(tǒng)能夠為客戶提供工業(yè)設(shè)備的狀態(tài)監(jiān)測、健康狀態(tài)評估、故障精確診斷、維護

檢修措施指導(dǎo)、服務(wù)信息推送等服務(wù)。此外，公司還向客戶銷售iEAM軟件、自制傳感器和提供技術(shù)服務(wù)等。公司在風(fēng)電領(lǐng)域市占率近三成公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于風(fēng)電、冶金與石化，三大場景占比近九成。根據(jù)應(yīng)用行業(yè)劃分，公司營收占比最大的行業(yè)為風(fēng)電，18-20年該行業(yè)的營收占比

為62.1%/50.4%/47.8%，第二大行業(yè)為冶金，18-20年該行業(yè)營收占比8.5%/10.7%/24.0%，第三大行業(yè)為石化，18-