1香港金融業(yè)監(jiān)管概覽第一章1香港金融業(yè)監(jiān)管概覽第一章2學(xué)習(xí)重點(diǎn)香港作為國際金融服務(wù)中心所提供的各類產(chǎn)品及服務(wù)，以及必須實(shí)施監(jiān)管的原因；香港金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的宗旨及職能，以及香港證券監(jiān)管制度的背景；各政府部門的相關(guān)職能、責(zé)任及權(quán)力，以及與證監(jiān)會的關(guān)系；與金融監(jiān)管制度有關(guān)的半官方、法定及非法定機(jī)構(gòu)的基本知識，以及這些機(jī)構(gòu)與證監(jiān)會的關(guān)系；2學(xué)習(xí)重點(diǎn)香港作為國際金融服務(wù)中心所提供的各類產(chǎn)品及服務(wù)，以3學(xué)習(xí)重點(diǎn)證監(jiān)會的宗旨、職能、權(quán)力及責(zé)任，以及證監(jiān)會的架構(gòu)；證監(jiān)會各部門的運(yùn)作；與證監(jiān)會有關(guān)的委員會、審裁處及工作小組的角色；證監(jiān)會、交易所及結(jié)算所擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧唤鹑谑袌鲋型顿Y者、中介人、委托人、支持服務(wù)供應(yīng)者各自的角色。3學(xué)習(xí)重點(diǎn)證監(jiān)會的宗旨、職能、權(quán)力及責(zé)任，以及證監(jiān)會的架構(gòu)；4金融產(chǎn)品與服務(wù)產(chǎn)品包括證券、衍生工具(包括期貨)、外匯產(chǎn)品、互惠基金、單位及投資信托基金、存款證及其他銀行業(yè)產(chǎn)品、貨幣市場產(chǎn)品、黃金市場產(chǎn)品、公司可轉(zhuǎn)換權(quán)益(如股份、債權(quán)證及可換股證券等)。服務(wù)包括證券買賣、期貨交易、外匯買賣、財務(wù)顧問、機(jī)構(gòu)融資、包銷、合并及收購、創(chuàng)業(yè)資本、投資及投資組織者、投資銀行服務(wù)、商業(yè)銀行服務(wù)、放債、黃金買賣、保險及保險經(jīng)紀(jì)服務(wù)等。4金融產(chǎn)品與服務(wù)產(chǎn)品5金融產(chǎn)品與服務(wù)大多數(shù)市場均采納的模式，就是建立健全有效的市場并對市場專業(yè)人員、參與者及產(chǎn)品施加適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管。監(jiān)管機(jī)構(gòu)除負(fù)責(zé)監(jiān)管外，亦可透過以下方式提高所監(jiān)管市場的質(zhì)素：鼓勵開發(fā)新產(chǎn)品及服務(wù)；協(xié)助提高金融市場專業(yè)人員的質(zhì)素及技能；及透過投資者教育計劃，協(xié)助提高公眾人士的投資知識。5金融產(chǎn)品與服務(wù)大多數(shù)市場均采納的模式，就是建立健全有效的市6香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)的共同宗旨透過確保在盡可能極少監(jiān)管的情況下仍能維持適當(dāng)?shù)氖袌霰O(jiān)督，協(xié)助維持香港作為主要利伯維爾場經(jīng)濟(jì)體系的地位。致力在盡少干涉的同時，維持可接納的國際金融監(jiān)管水平。努力使市場不但方便使用者使用、開放及容易進(jìn)入市場，且公平及有效。在權(quán)力范圍內(nèi)，致力確保金融法律制度得以明確、完善及公平執(zhí)行。鼓勵建立穩(wěn)健的技術(shù)性基礎(chǔ)設(shè)施，促進(jìn)市場的運(yùn)作及與全球交收及結(jié)算系統(tǒng)接軌。采取措施協(xié)助提高國際及本港金融市場的信心。6香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)的共同宗旨透過確保在盡可能極少監(jiān)管的情況下仍能7監(jiān)管理念及制度披露為本關(guān)注于最高披露限制及提供公開發(fā)售的數(shù)據(jù)公開。香港《公司條例》以披露為本，且具有法律力。該意念假設(shè)投資者需受最高披露限制保障，但參與者也有責(zé)任運(yùn)用所有數(shù)據(jù)作出獨(dú)立投資決定。監(jiān)管機(jī)構(gòu)評審結(jié)果為本以篩選不受歡迎參與者及不受歡迎發(fā)售為宗旨。香港的《上市規(guī)則》以評審結(jié)果為本。如根據(jù)美國的「藍(lán)天」法例，如果股份發(fā)售未能確保發(fā)起人與投資者公之間存在公平均勢，或未能確保投資公眾擁有風(fēng)險與回報之間公平均勢，則該股份發(fā)售則不獲注冊。證監(jiān)會還會引用「風(fēng)險為本」的監(jiān)管制度，著重監(jiān)管對于市場及參與者構(gòu)成最大風(fēng)險領(lǐng)域。7監(jiān)管理念及制度披露為本8過往的監(jiān)管問題87年股災(zāi)后，政府委任由戴維森擔(dān)任主席的證券檢討委員會負(fù)責(zé)檢討金融市場。1988年戴維森委員會作出的大致建議是香港需要：有穩(wěn)定的體制；一個平穩(wěn)有序、公平且無操縱及欺詐行為的市場；有充分的保障投資者制度；有實(shí)行以從業(yè)員為本的監(jiān)管制度，即由具有行業(yè)或監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員執(zhí)行；有制約平衡制度，即由一獨(dú)立于政府的委員會負(fù)責(zé)監(jiān)督交易所，而政府僅在該委員會未能施行適當(dāng)監(jiān)管時加以干預(yù)；及在交易所及結(jié)算所進(jìn)行交易。8過往的監(jiān)管問題87年股災(zāi)后，政府委任由戴維森擔(dān)任主席的證券9監(jiān)管機(jī)構(gòu)—政府各級的角色9監(jiān)管機(jī)構(gòu)—政府各級的角色10政府各級的角色特區(qū)行政長官證監(jiān)會主席、副主席及董事均由首委任及罷免。特首可厘定董事任職的條款及條件，可就證監(jiān)會應(yīng)如何尋求達(dá)致其目標(biāo)及如何履行其職能向證監(jiān)會發(fā)出書面指示。財政司司長主要職責(zé)是督導(dǎo)財經(jīng)、金融、經(jīng)濟(jì)及就業(yè)事務(wù)的政策制定及實(shí)施工作。他是外匯基金咨詢委員會(金管局的監(jiān)督機(jī)構(gòu))主席。具全部有效權(quán)力。可要求證監(jiān)會提供有關(guān)證監(jiān)會為實(shí)踐宗旨及履行職能而采用的原則、規(guī)定及政策方面的數(shù)據(jù)。證監(jiān)會可就證券及期貨業(yè)的事務(wù)向財政司司長提出意見及提供數(shù)據(jù)。并須匯報有關(guān)其預(yù)算案、年度財務(wù)報告及借款要求等所有財經(jīng)事務(wù)，以待審批。如公司發(fā)生事故，財政司司長于必要時委任審查員及調(diào)查員加以處理。保險業(yè)監(jiān)理專員為政府官員，向財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局常任秘書長報告。10政府各級的角色特區(qū)行政長官11香港金融管理局宗旨維持貨幣穩(wěn)定確保銀行體系的安全及穩(wěn)定，促進(jìn)金融體系的效率、健全性與發(fā)展職責(zé)管理外匯基金及香港的貨幣政策監(jiān)督銀行體系根據(jù)《證券及期貨條例》及《2002年銀行業(yè)(修訂)條例》，認(rèn)可機(jī)構(gòu)均受金管局規(guī)管，認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu)如擬進(jìn)行受證監(jiān)會規(guī)管的活動，必須在證監(jiān)會注冊。由于認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu)的前線監(jiān)管機(jī)構(gòu)是金管局。故在審查認(rèn)可機(jī)構(gòu)提交的注冊申請以及在監(jiān)督其所進(jìn)行的受證監(jiān)會監(jiān)管活動時，金管局將扮演領(lǐng)導(dǎo)角色。在監(jiān)督持牌人時，將引用證監(jiān)會的「適當(dāng)人選」等準(zhǔn)則。11香港金融管理局宗旨12香港金融管理局金管局可將注冊機(jī)構(gòu)在開展受證監(jiān)會規(guī)管的活動時涉嫌涉及不良行為的案件提交證監(jiān)會，證監(jiān)會可直接審理該已注冊的認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu)。證監(jiān)會可暫時吊銷或撤銷認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu)及其職員的注冊，公開或非公開地發(fā)表譴責(zé)，以及對認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)雇員征收罰款。金管局可將相關(guān)雇員的名字從根據(jù)《銀行業(yè)條例》所存置的記錄冊上臨時或永久地注銷。唯有名列該記錄冊的人士方可從事受證監(jiān)會規(guī)管的活動。兩個監(jiān)管機(jī)構(gòu)已簽訂一份新的諒解備忘錄，訂明各自的角色與責(zé)任，以盡量減少在新制度下出現(xiàn)的監(jiān)管重迭的情況。屬于獲豁免人士或持牌銀行且于《證券及期貨條例》實(shí)施日期前進(jìn)行受規(guī)管活動的認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu)可自該條例實(shí)施日期起計兩年過渡期內(nèi)申請注冊。12香港金融管理局金管局可將注冊機(jī)構(gòu)在開展受證監(jiān)會規(guī)管的活動13保險業(yè)監(jiān)督保險業(yè)監(jiān)督由保險業(yè)監(jiān)理專員擔(dān)任首長，其主要職能是：確保保單持有人的利益受到保障，促進(jìn)香港保險業(yè)的整體安定。主要職責(zé)及權(quán)力：授權(quán)及監(jiān)管保險人監(jiān)管保險代理人。保險業(yè)代理人必須由保險人委任并已在香港保險業(yè)聯(lián)會所成立的保險代理登記委員會注冊。委任保險人負(fù)責(zé)監(jiān)督代理人，并遵守《保險代理管理守則》。監(jiān)管保險經(jīng)紀(jì)。保險經(jīng)紀(jì)可自保險業(yè)監(jiān)督或經(jīng)其核準(zhǔn)的兩個機(jī)構(gòu)(香港保險顧問聯(lián)會或香港保險經(jīng)紀(jì)協(xié)會)取得授權(quán)。核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)有責(zé)任確保其成員遵守法定要求及保單持有人利益獲得保障。并處理投訴。鼓勵保險業(yè)自律監(jiān)管，并且經(jīng)咨詢程序與該行業(yè)保持緊密聯(lián)系。13保險業(yè)監(jiān)督保險業(yè)監(jiān)督由保險業(yè)監(jiān)理專員擔(dān)任首長，其主要職能14保險業(yè)監(jiān)督保險業(yè)監(jiān)督負(fù)責(zé)保險公司及保險中介人的監(jiān)管事宜。如果保險中介人并無從事任何受證監(jiān)會規(guī)管活動或保險產(chǎn)品不屬于《證券及期貨條例》所述產(chǎn)品，則保險業(yè)監(jiān)督與證監(jiān)會各自活動范圍之間的聯(lián)系將甚微。有兩類與保險業(yè)監(jiān)督有關(guān)，并由保險業(yè)推銷的基金是由證監(jiān)會認(rèn)可的：與投資有關(guān)的人壽保險集資退休基金這兩類基金的認(rèn)可已由證監(jiān)會轉(zhuǎn)授予與投資有關(guān)的人壽保險計劃及集資退休基金委員會負(fù)責(zé)。保險業(yè)監(jiān)督為該委員會成員。14保險業(yè)監(jiān)督保險業(yè)監(jiān)督負(fù)責(zé)保險公司及保險中介人的監(jiān)管事宜。15強(qiáng)制性公積金計劃管理局積金局的職責(zé)如下：將公積金計劃注冊為注冊計劃；核準(zhǔn)匯集投資基金；監(jiān)管注冊計劃及匯集投資基金的行政與管理事宜，并就其制定規(guī)則及指引；持續(xù)監(jiān)控強(qiáng)積金產(chǎn)品符合《強(qiáng)制性公積金計劃條例》的情況；對指稱違反《強(qiáng)積金條例》條文的行為進(jìn)行調(diào)查；審批核準(zhǔn)受托人及監(jiān)管該核準(zhǔn)受托人的事務(wù)及活動處理與強(qiáng)積金產(chǎn)品及核準(zhǔn)受托人有關(guān)的投訴，必要時提交予證監(jiān)會或其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)以采取行動。15強(qiáng)制性公積金計劃管理局積金局的職責(zé)如下：16強(qiáng)積金管理局在強(qiáng)積金計劃中雇主是責(zé)任方，如果雇主未能為其雇員制定計劃，將被視為觸犯刑事罪行。雇員可參與的強(qiáng)積金計劃包括股票基金、債券基金、均衡基金、貨幣市場基金及保本基金。積金局的若干責(zé)任與證監(jiān)會特有的職責(zé)互有關(guān)連。包括：根據(jù)《證監(jiān)會強(qiáng)積金產(chǎn)品守則》及相關(guān)條例的條文審查及授權(quán)強(qiáng)積金產(chǎn)品及相關(guān)推銷材料；注冊及核準(zhǔn)投資經(jīng)理，以及持續(xù)監(jiān)控投資經(jīng)理在投資管理強(qiáng)積金產(chǎn)品時的操守。16強(qiáng)積金管理局在強(qiáng)積金計劃中雇主是責(zé)任方，如果雇主未能為其17強(qiáng)積金管理局對提供強(qiáng)積金產(chǎn)品相關(guān)服務(wù)的投資顧問及證券商所推行的活動進(jìn)行監(jiān)督；對指稱違反《證監(jiān)會強(qiáng)積金產(chǎn)品守則》以及任何相關(guān)條例條文的行為進(jìn)行調(diào)查，并采取執(zhí)法行動；及處理積金局或公眾提交的有關(guān)獲證監(jiān)會授權(quán)的強(qiáng)積金產(chǎn)品的投訴，或有關(guān)獲證監(jiān)發(fā)牌對這些產(chǎn)品進(jìn)行投資管理的持牌人操守的投訴。積金局與證監(jiān)會于99年6月30日訂立一份諒解備忘錄，以協(xié)調(diào)一些經(jīng)常重迭的職責(zé)，及協(xié)助彼此有效及妥善地履行各自的職能。17強(qiáng)積金管理局對提供強(qiáng)積金產(chǎn)品相關(guān)服務(wù)的投資顧問及證券商所18金銀業(yè)貿(mào)易場經(jīng)營的市場現(xiàn)時主要從事以99黃金及公斤條為單位的黃金交易。金銀業(yè)貿(mào)易場實(shí)施溢價制度，以解決交易商與投資者之間的所有權(quán)交付及轉(zhuǎn)移的延遲問題。金銀業(yè)貿(mào)易場并不受直接監(jiān)管。但金銀業(yè)貿(mào)易場透過證監(jiān)會的監(jiān)管職能與證監(jiān)會相聯(lián)系。由金銀業(yè)貿(mào)易場的成員發(fā)起的「紙黃金計劃」等安排被列作集體投資計劃，而由證監(jiān)會負(fù)責(zé)授權(quán)予這些計劃，并核準(zhǔn)與此有關(guān)之廣告。18金銀業(yè)貿(mào)易場經(jīng)營的市場現(xiàn)時主要從事以99黃金及公斤條為單19公司注冊處處長公司注冊處處長實(shí)施及執(zhí)行以下條例的某些范疇：《公司條例》；《有限責(zé)任合伙條例》；《受托人條例》；《注冊受托人法團(tuán)條例》；及《放債人條例》公司注冊處處長保存各間公司的財務(wù)及其他申報表以及公司登記的的押記文件等，以供公眾查閱。會追究這些實(shí)體未能制備上述條例規(guī)定的申報表的行為，并可因公司未能制備申報表及未能開展業(yè)務(wù)而將其登記注銷。注冊處處長并不直接監(jiān)管公司、有限合伙業(yè)務(wù)、信托人或放債人，這些職能由不同的機(jī)構(gòu)承擔(dān)。但作為公司法改革常務(wù)委員會的委員，須積極參與公司監(jiān)管事宜，并可提出建議。證監(jiān)會與公司注冊處在監(jiān)管領(lǐng)域并無直接聯(lián)系。19公司注冊處處長公司注冊處處長實(shí)施及執(zhí)行以下條例的某些范疇20證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會證監(jiān)會乃根據(jù)《證監(jiān)會條例》(已于并入《證券及期貨條例》)依法成立的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，并非政府公務(wù)員運(yùn)作系統(tǒng)。證監(jiān)會的目標(biāo)維持及促進(jìn)證券期貨市場公平、效率、競爭力、透明度及秩序；提高公眾對證券期貨業(yè)的運(yùn)作及功能的了解；向投資公眾提供保障；盡量減少在證券期貨業(yè)內(nèi)的犯罪行為及失當(dāng)行為；減低在證券期貨業(yè)內(nèi)的系統(tǒng)風(fēng)險；采取與證券期貨業(yè)有關(guān)的適當(dāng)步驟，以協(xié)助財政司司長維持香港在金融方面的穩(wěn)定性。20證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會證監(jiān)會乃根據(jù)《證監(jiān)會條例》(已21證監(jiān)會的職能及權(quán)力采取適當(dāng)?shù)牟襟E，以達(dá)致維持及促進(jìn)證券期貨業(yè)的公平性、效率、競爭力、透明度及秩序的目標(biāo)；監(jiān)督、監(jiān)察及監(jiān)管：認(rèn)可交易所公司、結(jié)算所、控制人及投資者賠償公司；注冊機(jī)構(gòu)(銀行)所進(jìn)行并須受證監(jiān)會規(guī)管的活動促進(jìn)、鼓勵及以強(qiáng)制方式確保進(jìn)行受規(guī)管活動的人士操守正當(dāng)、力足勝任和廉潔自持；維持及提高公眾對證券期貨業(yè)的信心；與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，并向它們提供協(xié)助；根據(jù)投資者類別，向投資者提供適當(dāng)程度的保障；促進(jìn)、鼓勵及以強(qiáng)制方式確保進(jìn)行受規(guī)管活動人士采用內(nèi)部監(jiān)控及風(fēng)險管理制度。遏止在證券期貨業(yè)內(nèi)的非法、不名譽(yù)及不正當(dāng)行為。21證監(jiān)會的職能及權(quán)力采取適當(dāng)?shù)牟襟E，以達(dá)致維持及促進(jìn)證券期22證監(jiān)會的職能及權(quán)力其他職能包括證監(jiān)會須促進(jìn)投資者教育、提高投資者對投資產(chǎn)品的了解、說服投資者作出知情決定及于受監(jiān)督的環(huán)境下進(jìn)行投資。證監(jiān)會在履行職能時或會依賴金管局對認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。證監(jiān)會有一般責(zé)任幫助維持香港作為國際金融中心的地位，為金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供便利、避免妨礙競爭、以開放透明的方式行事及有效運(yùn)用資源。證監(jiān)會不得將其若干職能轉(zhuǎn)授他人，包括制定附屬法例、成立委員會、暫時吊銷交易所公司牌照、委任外部調(diào)查員、介入持牌法團(tuán)的業(yè)務(wù)運(yùn)作等的權(quán)力。22證監(jiān)會的職能及權(quán)力其他職能包括證監(jiān)會須促進(jìn)投資者教育、提23證監(jiān)會董事會證監(jiān)會董事會除包括主席(兼任執(zhí)行董事)外，現(xiàn)有5名執(zhí)行董事及7名獨(dú)立非執(zhí)行董事。非執(zhí)行董事為業(yè)內(nèi)、法律及會計行業(yè)的精英，以及業(yè)內(nèi)的其他領(lǐng)袖人物?！蹲C券及期貨條例》規(guī)定，董事會須由不少于8名成員組成，其中大多數(shù)應(yīng)為非執(zhí)行董事。除主席以外的5名執(zhí)行董事須各自監(jiān)督一個營運(yùn)部門，包括企業(yè)融資部、中介團(tuán)體及投資產(chǎn)品部、市場監(jiān)察部、法規(guī)執(zhí)行部及機(jī)構(gòu)事務(wù)部，并由法律及其他服務(wù)部，以及負(fù)責(zé)證監(jiān)會內(nèi)部企業(yè)管治各方面的各個委員會(如稽核委員會)提供支持，這些部門及委員會均有獨(dú)立成員提供意見。23證監(jiān)會董事會證監(jiān)會董事會除包括主席(兼任執(zhí)行董事)外，現(xiàn)24咨詢委員會咨詢委員會負(fù)責(zé)就有關(guān)證監(jiān)會監(jiān)管目標(biāo)及職能的政策事宜向證監(jiān)會提供意見。咨詢委員會并無執(zhí)行權(quán)，且不會以任何方式「監(jiān)察」證監(jiān)會。咨詢委員會的成員包括主席(證監(jiān)會主席)，由主席委任的最多兩名其他執(zhí)行董事，以及由香港特別行政區(qū)行政長官經(jīng)咨詢證監(jiān)會主席后委任的8至12名其他成員。24咨詢委員會咨詢委員會負(fù)責(zé)就有關(guān)證監(jiān)會監(jiān)管目標(biāo)及職能的政策25委員會、審裁處及工作小組收購及合并委員會收購上訴委員會單位信托委員會核準(zhǔn)單位信托、互惠基金及集體投資計劃的招股文件與投資有關(guān)的人壽保險及集資退休基金委員會授權(quán)就投資有關(guān)基金發(fā)出廣告、邀請或文件投資者教育咨詢委員會學(xué)術(shù)評審咨詢委員會核準(zhǔn)行業(yè)基礎(chǔ)課程及考試股份登記機(jī)構(gòu)紀(jì)律委員會25委員會、審裁處及工作小組收購及合并委員會26獨(dú)立于證監(jiān)的審裁處及委員會證券及期貨事務(wù)上訴審裁處是獨(dú)立的法定機(jī)構(gòu)，由特區(qū)首長委任的法官帶領(lǐng)全職成員，聆訊針對證監(jiān)會就中介人的注冊及若干其他事項(xiàng)所作出的決定而提出的上訴。仲裁小組仲裁小組將從成員中委任一名仲裁人，以根據(jù)《證券及期貨(杠桿式外匯交易)(仲裁)規(guī)則》聆訊爭議。程序復(fù)核委員會為獨(dú)立實(shí)體，由特首委任，目的是對證監(jiān)會的運(yùn)作程序進(jìn)行復(fù)核及監(jiān)察。委員會須向財政司司長匯報，并對證監(jiān)會提出改進(jìn)建議。26獨(dú)立于證監(jiān)的審裁處及委員會證券及期貨事務(wù)上訴審裁處27證監(jiān)會營運(yùn)部門的職能企業(yè)融資部監(jiān)管公眾公司的收購及合并以及股份回購事宜；執(zhí)行適用于上市及非上市公司的證券及公司法例；監(jiān)察聯(lián)交所與上市事務(wù)有關(guān)的活動；檢討《上市規(guī)則》及提出修訂建議；復(fù)核非上市發(fā)行人按公司法規(guī)申請核準(zhǔn)的發(fā)行章程，以及批出涉及上市及非上市發(fā)行人刊發(fā)的招股章程的豁免；及執(zhí)行《證券及期貨條例》下雙重存檔制度，從而提升上市公司信息披露的素質(zhì)。27證監(jiān)會營運(yùn)部門的職能企業(yè)融資部28中介團(tuán)體及投資產(chǎn)品部發(fā)牌科處理與公司及個人有關(guān)的所有發(fā)牌事宜；就取得及保留牌照設(shè)立適當(dāng)人選及勝任能力規(guī)定；透過周年申報表監(jiān)察持牌人；為持牌人設(shè)定持續(xù)專業(yè)培訓(xùn)標(biāo)準(zhǔn)；及支持學(xué)術(shù)評審咨詢委員會的工作中介團(tuán)體監(jiān)察科利用風(fēng)險為本的制度、定期編制財務(wù)申報表及視察探訪等作為監(jiān)控工具，為中介人設(shè)立及強(qiáng)制執(zhí)行有關(guān)操守、內(nèi)部監(jiān)控及資金水平的最低標(biāo)準(zhǔn)。28中介團(tuán)體及投資產(chǎn)品部發(fā)牌科29中介團(tuán)體及投資產(chǎn)品部投資產(chǎn)品科透過以下方式監(jiān)管單位信托、互惠基金及其他集體投資產(chǎn)品的公眾推銷事宜：設(shè)立及按規(guī)執(zhí)行有關(guān)授權(quán)上述產(chǎn)品以及推銷這些產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)及要求；為認(rèn)可計劃的信托人及保管人制定指引；及監(jiān)察及審批廣告。29中介團(tuán)體及投資產(chǎn)品部投資產(chǎn)品科30市場監(jiān)察部市場監(jiān)察部監(jiān)督交易所及結(jié)算所的操守、運(yùn)作及內(nèi)部系統(tǒng)；強(qiáng)化市場基礎(chǔ)建設(shè)；監(jiān)察和監(jiān)督投資者賠償有限公司的活動；及確保市場一般會有效運(yùn)作及不會給市場的參與者帶來風(fēng)險，亦不會有損香港作為金融中心的形象。30市場監(jiān)察部市場監(jiān)察部31法規(guī)執(zhí)行部法規(guī)執(zhí)行部監(jiān)察市場，偵查市場失當(dāng)行為；遏止及調(diào)查市場不良行為，以及懲處或檢控那些負(fù)責(zé)人員，包括未獲發(fā)牌人士；向財政司司長或律政司司長匯報可疑的內(nèi)幕交易及其他失當(dāng)行為；及當(dāng)懷疑董事、高級人員或大股東涉及不規(guī)范行為時，審查上市公司的賬冊及記錄。31法規(guī)執(zhí)行部法規(guī)執(zhí)行部32紀(jì)律處分權(quán)力、紀(jì)律行動、紀(jì)律處分程序及懲罰違反《證券及期貨條例》及附屬法例即屬違法，并將由證監(jiān)會進(jìn)行調(diào)查及采取執(zhí)法行動。證監(jiān)會可將嚴(yán)重的案件提交警務(wù)處的商業(yè)罪案調(diào)查科或廉政公署等執(zhí)行機(jī)構(gòu)，以進(jìn)行調(diào)查或采取行動。證監(jiān)會可向法庭申請禁制令，禁止任何人士處置其資產(chǎn)，或禁止繼續(xù)經(jīng)營其全部或部分業(yè)務(wù)，惟證監(jiān)會必須證明在該案件中發(fā)出該指令是符合公眾利益的。因市場失當(dāng)行為而蒙損失人士可透過法院提出民事訴訟。市場失當(dāng)行為審裁處的裁決在私人民事訴訟中可獲接納為證據(jù)。守則及指引并不具法律效力，證監(jiān)會可引用總體原則懲處違反這些守則及指引的持牌人。證監(jiān)會有權(quán)私下或公開譴責(zé)、罰款及暫時吊銷或撤銷牌照。32紀(jì)律處分權(quán)力、紀(jì)律行動、紀(jì)律處分程序及懲罰違反《證券及期33紀(jì)律處分權(quán)力、紀(jì)律行動、紀(jì)律處分程序及懲罰香港交易及結(jié)算所有限公司、交易所及結(jié)算所有權(quán)對參與者進(jìn)行紀(jì)律處分。但自從證監(jiān)會接管對中介人的主要監(jiān)督職能以來，權(quán)力范圍更為有限，目前主要針對交易、結(jié)算及交收方面的違規(guī)行為及上市事宜。證監(jiān)會、交易所及結(jié)算所已各自就使其紀(jì)律處分規(guī)則設(shè)定有關(guān)條件、過程及程序。上述機(jī)構(gòu)均設(shè)有上訴程序，使因紀(jì)律行動而蒙受損失的人士得以向就此目的而設(shè)立的獨(dú)立機(jī)構(gòu)尋求賠償—例如，就證監(jiān)會持牌人而言，可向證券及期貨上訴審裁處上訴。33紀(jì)律處分權(quán)力、紀(jì)律行動、紀(jì)律處分程序及懲罰香港交易及結(jié)算34與政府、地方及境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相互作用證監(jiān)會披露資料有權(quán)在特定情況下，向若干人士及組織披露機(jī)密資料，惟有關(guān)披露須符合公眾利益，或有關(guān)披露在無損公眾利益的前提下能幫助接受數(shù)據(jù)一方履行其職能。證監(jiān)會亦可向一般涉及金融服務(wù)的境外主管當(dāng)局或監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供數(shù)據(jù)，這些機(jī)構(gòu)須全面遵守保密條文。在披露后，會在憲報上公布接受數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)名稱。證監(jiān)已與約38間境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)訂立諒解備忘錄，內(nèi)容涉及在履行各自職能時提供相互支持。并須共同對具有跨境聯(lián)系的金融集團(tuán)進(jìn)行調(diào)查及復(fù)核。34與政府、地方及境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相互作用證監(jiān)會披露資料35國際證監(jiān)會組織證監(jiān)會是國際證券事務(wù)監(jiān)察委員會組織的活躍成員。國際證監(jiān)會組織是全球證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的組織，負(fù)責(zé)促進(jìn)合作及推行高標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管制度，以維持公平、有效率及穩(wěn)健的市場。國際證監(jiān)會組織共有110名成員，證監(jiān)會不僅是該組織成員，還是頗具影響的技術(shù)委員會的小組成員之一。35國際證監(jiān)會組織證監(jiān)會是國際證券事務(wù)監(jiān)察委員會組織的活躍成36香港交易及結(jié)算所有限公司香港交易及結(jié)算所有限公司(香港交易所)為香港聯(lián)交所上市公司。2000年3年6日，聯(lián)交所、期交所及3間有聯(lián)系的結(jié)算所(香港結(jié)算、聯(lián)交所期權(quán)結(jié)算所及期貨結(jié)算公司)成為香港交易所的全資附屬公司。根據(jù)《證券及期貨條例》，香港交易所為認(rèn)可交易所控制人。聯(lián)交所及期交所為認(rèn)可交易所，可分別在香港經(jīng)營股票及期貨市場。香港交易所負(fù)責(zé)確保分別在或透過聯(lián)交所及期交所買賣的證券及期貨合約能夠在有秩序及公平的市場交易。香港交易所、各交易所及結(jié)算所須確保風(fēng)險以審慎方式管理、符合公眾利益而行事，以及確保在公眾利益與任何其他利益產(chǎn)生沖突時，以公眾利益為大前題。聯(lián)交所亦負(fù)責(zé)執(zhí)行《上市規(guī)則》。36香港交易及結(jié)算所有限公司香港交易及結(jié)算所有限公司(香港交37香港交易及結(jié)算所有限公司香港交易所董事會是由政府委任的董事(占大部分)及由股東選出的董事組成，由董事會互選主席及委任行政總裁。證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)督及監(jiān)察香港交易所、各交易所及結(jié)算所的活動、核準(zhǔn)其規(guī)則及有關(guān)修訂、核準(zhǔn)其收取的費(fèi)用及實(shí)施并執(zhí)行相關(guān)的適用法例。證監(jiān)會亦會定期檢討這些活動。除與商業(yè)風(fēng)險管理及強(qiáng)制執(zhí)行各自的上市、買賣、結(jié)算及交收規(guī)則有關(guān)的事宜外，香港交易所、各交易所及結(jié)算所概不負(fù)責(zé)前線監(jiān)管市場參與者的審慎及操守行為。這些職能由證監(jiān)會執(zhí)行。37香港交易及結(jié)算所有限公司香港交易所董事會是由政府委任的董38香港金融市場的參與者及中介人散戶投資者通常為個人或小型企業(yè)及公司，其交易額通常較小且甚少投資，即以交易額及交易次數(shù)決定是否屬于散戶投資者。從監(jiān)管角度而言，這些投資者由于較缺乏經(jīng)驗(yàn)，因此需要監(jiān)管制度提供最大的限度的保障。高資產(chǎn)凈值個人通常被視為特殊類別。這些人士通常由私人銀行提供服務(wù)。這些銀行在接受這些客戶之前，會設(shè)定資產(chǎn)水平下限。各個高資產(chǎn)凈值戶個人的投資經(jīng)驗(yàn)有所不同，故他們要求的保障程度未必相同。因此證監(jiān)會可根據(jù)特定的條件，確認(rèn)若干高資產(chǎn)凈值個人專業(yè)投資者。38香港金融市場的參與者及中介人散戶投資者39香港金融市場的參與者及中介人機(jī)構(gòu)投資者通常代表他人進(jìn)行投資的實(shí)體。機(jī)構(gòu)投資者包括退休基金、單位信托及互惠基金、保險公司、認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu)、私人銀行及基金經(jīng)理。專業(yè)投資者通常指在進(jìn)行投資及投資決策上具備豐富經(jīng)驗(yàn)的人士。這些投資者包括所有上述機(jī)構(gòu)投資者。證監(jiān)會亦會確認(rèn)一些符合某財富標(biāo)準(zhǔn)的持牌人士的客戶為專業(yè)投資者。例如，擁有至少800萬港元投資總額的高資產(chǎn)凈值個人及擁有最少4,000萬港元資產(chǎn)總額的高資產(chǎn)凈值公司，惟該持牌人士須信納這些人士擁有必需的經(jīng)驗(yàn)及知識。在證監(jiān)會《操守準(zhǔn)則》下，專業(yè)投資者不會自動獲得與散戶投資者同等的監(jiān)管保障。39香港金融市場的參與者及中介人機(jī)構(gòu)投資者40香港金融市場的參與者及中介人中介人向委托人及投資者提供產(chǎn)品及服務(wù)。中介人包括證券商、期貨交易商、杠桿式外匯交易商、財務(wù)顧問、資產(chǎn)及基金經(jīng)理、投資銀行、機(jī)構(gòu)融資顧問、證券保證金融資人、股份登記機(jī)構(gòu)、認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu)、金融顧問及策劃人、保險經(jīng)紀(jì)及代理、信托人及保管人等。委托人猶如批發(fā)商，主要為其本身行事，而非代理。委托人包括銀行、保險公司、投資銀行、莊家、香港按揭證券有限公司、公眾公司等。40香港金融市場的參與者及中介人中介人41專業(yè)支持人士專業(yè)支持人士包括：律師、會計師、核數(shù)師、估值師、財經(jīng)分析員、以及各類熟悉財經(jīng)事務(wù)的專家。律師所有財經(jīng)規(guī)例均以主體及附屬法例、規(guī)例、法規(guī)及指引為基礎(chǔ)，而言些主體及附屬法例、規(guī)例、法規(guī)及指引均須由參與各方的代表律師詮釋。合資格律師通常為某監(jiān)管機(jī)構(gòu)的專業(yè)成員，務(wù)必遵守有關(guān)機(jī)構(gòu)所定下的道德守則。41專業(yè)支持人士專業(yè)支持人士42專業(yè)支持人士會計師通常負(fù)責(zé)保存適當(dāng)?shù)慕灰准百Y產(chǎn)記錄(包括款項(xiàng)及證券)。會計師如屬某受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的成員，則務(wù)必遵守有關(guān)機(jī)構(gòu)所定下的道德守則。核數(shù)師負(fù)責(zé)獨(dú)立查核公司的財務(wù)報表，并就財務(wù)報表是否已「真實(shí)而公平」地反映公司的業(yè)務(wù)狀況作出報告。核數(shù)師均為專業(yè)人士，對股票及其他相關(guān)團(tuán)體負(fù)有特殊責(zé)任。董事須對公司的賬目負(fù)責(zé)。并負(fù)責(zé)厘定應(yīng)采取的會計政策和提供數(shù)據(jù)，以便核數(shù)師進(jìn)行核數(shù)工作。核數(shù)師如不同意董事處理任何財務(wù)項(xiàng)目的方式，則有權(quán)于核數(shù)報告表達(dá)不同保留意見。42專業(yè)支持人士會計師43專業(yè)支持人士精算師類似獨(dú)立專家的工作，深受保險業(yè)，以及在社會及經(jīng)濟(jì)上舉足輕重的退休及養(yǎng)老金行業(yè)所倚重。估值師精通不同范疇的估值師負(fù)責(zé)估算公司的資產(chǎn)及資產(chǎn)凈值，金融市場參與者亦倚賴其工作。財務(wù)分析師研究市場、公司、證券及其他金融投資。財經(jīng)分析員亦稱為研究分析員或證券分析員，可能隸屬于美國投資管理與研究協(xié)會等專業(yè)協(xié)會(AIMR)。43專業(yè)支持人士精算師44-第一章完-44-第一章完-45有關(guān)的香港法例的原則及《公司條例》第二章45有關(guān)的香港法例的原則及《公司條例》第二章46學(xué)習(xí)重點(diǎn)香港法例的來源及基礎(chǔ)概念；普通法、衡平法、刑事法及民事法之間的差異；法院、審裁處及仲裁之間的架構(gòu)及工作的差異；合約法、代理法、侵權(quán)法及雇傭法；香港公司的類型、公司章程及內(nèi)部運(yùn)作；不同股本及債權(quán)證；公司會議程序及決議案的通過；董事的權(quán)力、職責(zé)及法律責(zé)任；股東權(quán)利、權(quán)力，及關(guān)于保障少數(shù)股東的必要性及為此目的而制定的條文；財政司司委任調(diào)查員調(diào)查公司事務(wù)；不同的公司清盤方式之間的差異。46學(xué)習(xí)重點(diǎn)香港法例的來源及基礎(chǔ)概念；471997年以前香港法例的本源香港法例的來源包括普通法、衡平法、商法及商業(yè)法、各種條例、附屬法例及習(xí)慣法。普通法、衡平法及其他法規(guī)均源自英國法律。主體法例(即條例)與附屬法例的劃分亦是英國法律的特征，并已用于制定香港的法例。習(xí)慣法源自香港居民的習(xí)慣及慣例。471997年以前香港法例的本源香港法例的來源包括普通法、衡48普通法、衡平法普通法指英國法院自古以來所執(zhí)行的法例。英國的普通法指法律中并非根據(jù)法規(guī)(議會法案)、當(dāng)?shù)亓?xí)慣或君主權(quán)威創(chuàng)造的法例。普通法的依據(jù)源于其獲長期使用、并由判例加以鞏固。英國普通法的發(fā)展原則在香港獲普遍采納及延伸。法官對普通法以及法規(guī)及法例的詮釋即構(gòu)成判例法。衡平法受到普通法及成文法嚴(yán)苛對待的人民向皇室提出上訴，并在總管大臣分院法庭獲得其他「公平及公正」的補(bǔ)救時，一種稱為「衡平法」開始在英國出現(xiàn)。同樣在香港，也發(fā)展出本身的判例法，如果普通法與衡平法之間出現(xiàn)抵觸、通常以衡平法為準(zhǔn)。48普通法、衡平法普通法49衡平法補(bǔ)救及商業(yè)法/商法衡平法補(bǔ)救：禁制令：指禁止某人作某事的法令強(qiáng)制履行令：指某人必須履行其合約責(zé)任的法令衡平法上的撤銷：指法院提供的補(bǔ)救措施，旨在使合約雙方恢復(fù)至合約訂立前各自的本來狀況；及更正：指合約未正確紀(jì)錄合約雙方的意圖時，法院澄清合約的行動。商業(yè)法/商法規(guī)管歐洲商人之間的貿(mào)易事宜的商法獲納入英國的法律制度內(nèi)，香港也有應(yīng)用。商法包括《貨品售賣條例》、《匯票條例》及其他各種商業(yè)法。49衡平法補(bǔ)救及商業(yè)法/商法衡平法補(bǔ)救：50主體法例及附屬(獲授權(quán))法例由特別行政區(qū)立法會通過的法例稱為條例。并由行政長官聽取立法會的意見后通過。某些法例由立法會轉(zhuǎn)授權(quán)力予其他機(jī)構(gòu)制定；權(quán)力轉(zhuǎn)授通常會根據(jù)某項(xiàng)條例進(jìn)行。例如，證監(jiān)會獲《證券及期貨條例》授予廣泛的權(quán)力制定規(guī)則。就證監(jiān)會而言，這種「專家立法」的程序一般必須經(jīng)過立法會省覽的程序后方告完成，于是附屬法例須在立法會審閱后才成為正式法例。50主體法例及附屬(獲授權(quán))法例由特別行政區(qū)立法會通過的法例51司法獨(dú)立—香港法律制度的基本原則司法獨(dú)立是香港特別行政區(qū)的基本概念，這一概念源自英國的法律制度。司法機(jī)構(gòu)完全獨(dú)立于其他政府部門。法官并非政府委任，他們是基于本身對法例的詮釋而作出裁決，而不會屈服于來自政府、立法會、公眾、傳媒或任何壓力團(tuán)體的壓力。51司法獨(dú)立—香港法律制度的基本原則司法獨(dú)立是香港特別行政區(qū)52相關(guān)的香港法例類別刑事法針對社會的罪行及如何對疑犯進(jìn)行調(diào)查、起訴、審訊及處罰。這種處罰的權(quán)力不能交予或轉(zhuǎn)授予任何個人或機(jī)構(gòu)。案件由律政司等政府機(jī)構(gòu)針對違法者提出訴訟。由于涉及處罰，故在裁定某人觸犯刑事罪行前須具有強(qiáng)而有力的證據(jù)。案件須經(jīng)證明為「無合理疑點(diǎn)」，舉證的責(zé)任由控方承擔(dān)。民事法旨在為因另一人的行為而蒙受損害的個人或公司提供補(bǔ)救。民事法并非旨在處罰違法者。受害一方就損失、賠償、糾正或其他補(bǔ)救對造成損害的人提出訴訟。只要原告能根據(jù)「相對可能性的衡量」證明其申索，便可作出法令或裁決。這種舉證標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)不如刑事案件中所要求「無合理疑點(diǎn)」的水平那么嚴(yán)苛、民事案件通常以原告的名義在民事法庭向被告提出訴訟。52相關(guān)的香港法例類別刑事法53民事法刑事理由與民事理由可能出現(xiàn)在同一案件中，例如一宗交通意外可能涉及嚴(yán)重傷害罪，而對傷者造成的嚴(yán)重?fù)p傷可引致民事?lián)p害索償。主要的民事法相關(guān)部分包括：規(guī)管合約事宜的合約法；與違反應(yīng)有的謹(jǐn)慎準(zhǔn)則引致他人損傷或損失的行為有關(guān)的侵權(quán)法；與成立公司、處理公司事務(wù)及相關(guān)事項(xiàng)有關(guān)的公司法；與代理及貨物售賣等有關(guān)的商業(yè)法；及與個人財產(chǎn)及房地產(chǎn)有關(guān)的產(chǎn)權(quán)法。53民事法刑事理由與民事理由可能出現(xiàn)在同一案件中，例如一宗交54合約法合約指兩名或多名人士訂立的協(xié)議，其中均附有可強(qiáng)制執(zhí)行或獲法律承認(rèn)的其他責(zé)任。整個金融服務(wù)業(yè)處處都涉及到各方訂立的合約。例如：購買或出售證券或期貨合約；投資者在首次公開招股中，接納發(fā)行人的證券；承諾管理互惠基金；及購買杠桿式外匯合約；根據(jù)合約法，各種合約安排形式都附有特殊法律責(zé)任。54合約法合約指兩名或多名人士訂立的協(xié)議，其中均附有可強(qiáng)制執(zhí)55代理法代理指一種受信關(guān)系，這種關(guān)系根據(jù)明示或暗示的合約或法律而建立，其中一方(代理人)可代表另一方(委托人)行事，并以其代理范圍內(nèi)的言行約束委托人。代理法對金融服務(wù)極為重要。如股票經(jīng)紀(jì)可以是其客戶的代理人，客戶主任可被視為其雇主的代理人。委托人應(yīng)對其代理人的行為負(fù)責(zé)，例如，如果某公司所雇用并聲稱由其代為行事的客戶主任欺騙客戶，則該公司應(yīng)對此負(fù)責(zé)。同樣，董事是公司的代理人，代表公司簽署合約。代理人屬受信人，其與委托人的關(guān)系建基于絕對信任及行事持正。55代理法代理指一種受信關(guān)系，這種關(guān)系根據(jù)明示或暗示的合約或56受信人/受信人關(guān)系受信人指對另一人負(fù)有真誠、信任、保密、誠實(shí)及謹(jǐn)慎等責(zé)任的人。受信關(guān)系指受信一方有責(zé)任就另一方的利益而進(jìn)行在雙方關(guān)系的范圍內(nèi)的事項(xiàng)。受信關(guān)系的例子有股票經(jīng)紀(jì)與客戶、代理人與委托人、律師與客戶及信托人與受益人。56受信人/受信人關(guān)系受信人57侵權(quán)法在不具備合約關(guān)系的雙方之間，如果一方因另一方的行為而蒙受損失或損害，則可能會產(chǎn)生過失或侵權(quán)，根據(jù)民事法便會引致法律責(zé)任。侵權(quán)法有許多分支，疏忽侵權(quán)指因未能在某事件中根據(jù)法律規(guī)定的謹(jǐn)慎準(zhǔn)則而引致的侵權(quán)。例如，如果財務(wù)顧問在提供意見時有所疏忽，而其他人由于倚賴其意見而蒙受損失，則該財務(wù)顧問可能會遭提出侵權(quán)訴訟。57侵權(quán)法在不具備合約關(guān)系的雙方之間，如果一方因另一方的行為58雇傭法根據(jù)普通法，雇主必須向其雇員提供薪酬，彌補(bǔ)及賠償雇員在履行其職責(zé)時產(chǎn)生的費(fèi)用、損失及法律責(zé)任，以及提供安全的工作環(huán)境。同樣根據(jù)普通法，雇員必須證明其具備技能及稱職，服務(wù)忠誠、服從及保密。如果雙方在彼此的關(guān)系中未能表現(xiàn)出上述的基本要素，則可能違反法例及雙方之間的合約關(guān)系。雇傭法對強(qiáng)制性公積金計劃管理局的運(yùn)作極為重要。除普通法的規(guī)定外，《雇傭條例》及一些其他條例規(guī)管香港雇傭事宜。58雇傭法根據(jù)普通法，雇主必須向其雇員提供薪酬，彌補(bǔ)及賠償雇59香港特區(qū)法院及審裁處制度法院分級終審法院為香港最高法院，以終審法院首席法官為首。高等法院上訴法庭聆訊所有來自原訟法庭、區(qū)域法院及土地審裁處的民事及刑事案件的上訴。高等法院原訟法庭可審理所有刑事及民事案件，亦聆訊來自審裁處的上訴或來自裁判法院的刑事上訴。區(qū)域法院審理較嚴(yán)重的刑事案件及包括受爭議金額上限為60萬港元的民事案件。裁判法院處理最輕微的刑事罪行，并判處較區(qū)域法院輕微的刑罰。59香港特區(qū)法院及審裁處制度法院分級60行政審裁處由于法院的程序可能極為冗長、費(fèi)用高昂及耗費(fèi)大量時間，為加快執(zhí)行法律程序，因此設(shè)立了行政審裁處。審裁處對舉證的要求不如法院嚴(yán)苛，并且實(shí)行非正式程序，可迅速完成聆訊。審裁處乃政府根據(jù)需要而設(shè)立，如市場失當(dāng)行為審裁處及證券及期貨事務(wù)上訴審裁處，分別聆訊市場失當(dāng)行為案件及對證監(jiān)會決定提出的上訴。審裁處的成員因此應(yīng)對相關(guān)問題擁有較高的知識水平。60行政審裁處由于法院的程序可能極為冗長、費(fèi)用高昂及耗費(fèi)大量61仲裁商業(yè)爭議可透過仲裁解決。仲裁指一種解決爭議的程序，當(dāng)中一名或多名的中立第三者會作出決定，而涉及爭議的各方均會接受該等人士的決定的約束。香港國際仲裁中心成立的目的是提供本地仲裁及國際仲裁(爭議雙方中的一方位于境外)?！吨俨脳l例》為仲裁提供了法定架構(gòu)。一般認(rèn)為仲裁具有快速、價格合理、非正式及非公開等優(yōu)點(diǎn)。根據(jù)《證券及期貨條例》，杠桿式外匯交易的爭議可提交仲裁。61仲裁商業(yè)爭議可透過仲裁解決。仲裁指一種解決爭議的程序，當(dāng)62《公司條例》及有關(guān)事宜獨(dú)立的法律實(shí)體公司是獨(dú)立于其股東的法律實(shí)體。公司屬于法人，可訂立合約、采取法律行動、起訴及被起訴、擁有財產(chǎn)，以及可犯罪及侵權(quán)。公司亦享有永久延續(xù)權(quán)，除非被解散，否則可永久存在。公司可以是有限公司，這是常見的公司形式，即公司股東承擔(dān)有限責(zé)任。62《公司條例》及有關(guān)事宜獨(dú)立的法律實(shí)體63私人公司、公眾公司及上市公司私人公司限制轉(zhuǎn)讓其股份的權(quán)利股東人數(shù)不得超過50人，不包括屬股東的現(xiàn)時雇員及持續(xù)為股東的以往雇員；及不得向公眾發(fā)售股份(或債權(quán)證)。公眾公司公眾公司為私人公司以外的任何公司，即不符合上述對私人公司的要求的公司即為公眾公司。上市公司指符合交易所上市要求，并已獲準(zhǔn)將其股份或債權(quán)證上市的公司。上市后，除非因任何原因被停牌或除牌，否則上市公司的股份或債權(quán)證可一直在交易所買賣。63私人公司、公眾公司及上市公司私人公司64公司組織大綱及細(xì)則公司組織大綱及細(xì)則被視為公司的章程，并構(gòu)成公司及其股東之間的協(xié)議。公司組織大綱的條文主要與公司及外界人士之間的關(guān)系有關(guān)。公司組織細(xì)則訂明公司內(nèi)部管理及運(yùn)作的細(xì)則。組織大綱組織大綱載列公司的名稱、注冊地點(diǎn)、法律責(zé)任及資本。除非公司宗旨為促進(jìn)慈善及其他有用目的，打算將其利潤促進(jìn)其宗旨及禁止向其股東派股息，亦不會在其名稱后使用「有限公司」一詞，否則毋須列明公司宗旨。若組織大綱中列有宗旨條款，則任何未于宗旨條款中載列的公司行為均將因越權(quán)而無效，亦不具法律效力。64公司組織大綱及細(xì)則公司組織大綱及細(xì)則被視為公司的章程，并65組織細(xì)則組織大綱中的資本條款須列明可能因股份發(fā)行而增加的資本總額(法定股本)、各種股份類別及每股面值。股份價值可以港幣或其他貨幣計值?！豆緱l例》附表1載有組織大綱的模板。組織細(xì)則《公司條例》附表1A載有組織細(xì)則的模板，包括：資本，如股本及股份的權(quán)利與交易股東，包括股東大會及投票程序高級人員，包括董事的權(quán)力、職責(zé)、委任及取消資格；常務(wù)董事及公司秘書的委任；及財務(wù)行為，如股息、儲備、賬目及審計公司經(jīng)常直接采用或經(jīng)修改后采用A表公司組織大綱及細(xì)則一經(jīng)采用即具有法律效力。65組織細(xì)則組織大綱中的資本條款須列明可能因股份發(fā)行而增加的66股本組織大綱中詳細(xì)說明股本的數(shù)目、細(xì)分的股份數(shù)目及每股面值。法定股本可分為普通股、優(yōu)先股及可贖回股份類別，各有不同的權(quán)利及限制。其他有關(guān)的術(shù)語如下：已發(fā)行股本指所有已發(fā)行股份的面值總額；繳足股本指股東就已發(fā)行股份實(shí)際支付的金額；逾期未繳的催繳款指公司就已發(fā)行股份進(jìn)行催繳而股尚未支付的應(yīng)付款項(xiàng)；未催繳股本，指公司尚未就已發(fā)行股份進(jìn)行催繳的應(yīng)付款項(xiàng)。66股本組織大綱中詳細(xì)說明股本的數(shù)目、細(xì)分的股份數(shù)目及每股面67普通股普通股或權(quán)益股是公司擁有權(quán)的基本單位。普通股股東有權(quán)攤占公司過往及現(xiàn)時的溢利(累積溢利)分派，不過必須在優(yōu)先股股東收取權(quán)益及債權(quán)證持有人已收取應(yīng)收利息之后。公司清盤時，在支付債權(quán)人、優(yōu)先股股東及債權(quán)證持有人的應(yīng)收款項(xiàng)后，普通股股東才有權(quán)獲分派已變現(xiàn)凈資產(chǎn)的余數(shù)。普通股股東在劣境時承擔(dān)最高風(fēng)險，但公司業(yè)績良好時可獲最多回報。在香港某些公司發(fā)行A、B股。B股面值通常較A股低，相對上卻有較大的投票權(quán)，造成不公平，因此聯(lián)交所已拒絕公司發(fā)行B股上市。67普通股普通股或權(quán)益股是公司擁有權(quán)的基本單位。68優(yōu)先股及可贖回股份優(yōu)先股發(fā)行優(yōu)先股須獲公司組織大綱或細(xì)則授權(quán)。優(yōu)先股指持有人有權(quán)優(yōu)先于普通股持有人按指定比率收取股息的股份。還有「可分紅優(yōu)先股」其持有人除有權(quán)獲得固定比率股息外，還可攤占部份余下的可分派溢利?？哨H回股份

91年起，如公司的組織細(xì)則許可，則在香港注冊的公司可發(fā)行可贖回優(yōu)先股及可贖回普通股，這些股份可在指定時間或由持有人或公司選擇的時間贖回，視乎發(fā)行條款而定。68優(yōu)先股及可贖回股份優(yōu)先股69可贖回股份的規(guī)定僅在香港已發(fā)行無可贖回股份后方可發(fā)行僅在以下項(xiàng)款提供資金時方可贖回：可供派發(fā)溢利；或?yàn)橼H回股份而發(fā)行新股的所得款項(xiàng)；及僅可贖回已繳足股份?？哨H回股份一經(jīng)贖回，即被視為已注銷，須自已發(fā)行股本中扣除贖回股份的面值，但法定股本不受影響。如果公司以溢利贖回股份，則須將相當(dāng)于自已發(fā)行股本中扣除的金額轉(zhuǎn)撥至資本贖回儲備賬目中。69可贖回股份的規(guī)定僅在香港已發(fā)行無可贖回股份后方可發(fā)行70債權(quán)證債權(quán)證由公司發(fā)行并作為貸款證明的文件。持有人為公司債權(quán)人，可按固定利率收取利息?？捎砂l(fā)行人提供的資產(chǎn)作抵押或無抵押?？蔀槎ㄆ谮H回的債權(quán)證或不可贖回債權(quán)證在債權(quán)證持有人收取利息后股東方可獲派發(fā)股息。不論公司獲利與否，公司須支付可贖回債權(quán)證的利息，并在到期日贖回債券。在公司清盤時，公司須先償還債權(quán)證持有人的貸款，然后方可向股東作出分派。有抵押及無抵押債權(quán)證債權(quán)證可以無抵押，亦可透過某些或所有公司資產(chǎn)的固定或浮動押記作抵押。70債權(quán)證債權(quán)證71股東大會及程序公司股東大會股東大會是股東對公司事務(wù)行使控制權(quán)及參與公司運(yùn)作的唯一機(jī)會。根據(jù)《公司條例》，公司必須召開東周年大會，其他股東大會稱為股東特別大會，在A表中作出規(guī)定。股東特別大會可以應(yīng)董事、股東、核數(shù)師、法院、破產(chǎn)管理署署長、臨時清盤人或公司清盤人的要求而召開。71股東大會及程序公司股東大會72股東大會及程序股東周年大會首屆股東周年大會應(yīng)在公司注冊成立后18個月內(nèi)召開，其后須每隔15個月內(nèi)召開一次。股東周年大會的事務(wù)包括：提呈及核準(zhǔn)年度賬目、宣派股息、選舉董事接替卸任董事以及委任核數(shù)師。核數(shù)師報告通常是按標(biāo)準(zhǔn)格式編制，聲明賬目「真實(shí)而公平」地反映公司的財務(wù)狀況，核數(shù)師發(fā)現(xiàn)賬目嚴(yán)重處理不當(dāng)時才會在報告中加入保留意見。因此，核數(shù)師報告可質(zhì)詢之處通常甚少。72股東大會及程序股東周年大會73決議案—特別決議案決議案決議案可透過向所有股東發(fā)出通函并經(jīng)簽署后獲得通過。但以下決議案必須在股東大會上提交予股東通過：在任期屆滿前，罷免核數(shù)師或董事。特別決議案特別決議案須由股東大會上至少75%的股東通過。股東大會通知須在召開大會前21日發(fā)出，說明有意在大會上通過有關(guān)決議案。需要特別決議案的例子：削減股本、公司自動清盤或由法院清盤、更改列于組織大綱的宗旨、條文及條件、影響上市及未上市公司的各類股份回購。特別決議案的印刷本須在通過后15天內(nèi)送交公司注冊處存放。73決議案—特別決議案決議案74普通決議案普通決議案通常指可由出席股東大會并投票的股東以簡單大多數(shù)通過的決議案。74普通決議案普通決議案通常指可由出席股東大會并投票的股東以75股東在股東大會上行使的權(quán)力更改公司組織細(xì)則及公司名稱；與回購有關(guān)的事宜；按折讓價發(fā)行股份；更改股本(包括削減股本)變更各類股份的權(quán)利；安排與重組；任命及罷免核數(shù)師/董事；處置公司資產(chǎn)；核準(zhǔn)支付離職補(bǔ)償；及在法院命令或自動清盤時提交清盤呈請。75股東在股東大會上行使的權(quán)力更改公司組織細(xì)則及公司名稱；76股東及少數(shù)股東的保障若持有某類股份面值10%或以上的持有人認(rèn)為變更其股份持有人的權(quán)利有損其權(quán)益者，可在此變更的處理過程中向法院提出呈請將其取消。如個別股東認(rèn)為公司現(xiàn)時的行事方式損害其一般利益，亦可向法院提出呈請。少數(shù)股東權(quán)益的保障法院一般不會干預(yù)公司的內(nèi)部管理事務(wù)，除非公司未透過召開大會處理事務(wù)。公司內(nèi)部事務(wù)按多數(shù)權(quán)力原則處理。76股東及少數(shù)股東的保障若持有某類股份面值10%或以上的持有77少數(shù)股東權(quán)益的保障某些法例中保障措施可保障少數(shù)股東權(quán)益：某些事項(xiàng)需要特別決議案通過。如公司的決定將直接影響債權(quán)人權(quán)益，需法院認(rèn)可持異議的股東可向法院上訴以撤銷某些決議案。持有5%附有投票權(quán)的股東可要求董事會召開股東大會，并可在董事拒絕時自行召開股東大會。100名股東或10%已發(fā)行股份持有人，可要求財政司司長委任調(diào)查員調(diào)查公司的事務(wù)。如果某股東認(rèn)為公司現(xiàn)時行事方式損害股東的一般或部份股東利益，可向法院申請命令。股東可提出清盤呈請。77少數(shù)股東權(quán)益的保障某些法例中保障措施可保障少數(shù)股東權(quán)益：78少數(shù)股東的司法保障除上述法定保障措施外，法院亦可干預(yù)，允許個人或集體股東就以下事項(xiàng)提出訴訟：執(zhí)行某些個人權(quán)利(個人訴訟)所有或部分股東的權(quán)利受到類似的侵犯(集體訴訟)被指犯錯人為公司的控制人，故不能以公司本身的名義向他提出訴訟(衍生訴訟)。78少數(shù)股東的司法保障除上述法定保障措施外，法院亦可干預(yù)，允79董事及高級人員董事《公司條例》祇將董事界定為以任何名義擔(dān)任董事的人士。并列明不論是公眾還是私人公司，均須擁有至少一位董事(私人公司)或兩位董事(公眾公司)。董事必須由在股東大會行事的股東委任。影子董事一家公司的董事或過半數(shù)董事慣常按照其指令或指示而行事的人士(不包括提供意見的專業(yè)顧問)高級人員包括董事、管理人員或公司秘書。79董事及高級人員董事80董事的資格任何人士須符合以下要求，方可獲委任為董事：年滿18歲。持有組織細(xì)則規(guī)定董事須持有的股份(資格股)不得為未獲解除破產(chǎn)人。不得被法令取消資格，該法令的4個主要理由：被裁定觸犯欺詐或不誠實(shí)或與成立/經(jīng)營公司有關(guān)的公訴罪行；屢次違反《公司條例》或其作為清盤人或接管人所應(yīng)履行的責(zé)任犯有與公司事務(wù)有關(guān)的欺詐行為或欺詐性交易；或在擔(dān)任資不抵債公司的董事期間被證明不適合擔(dān)任董事。80董事的資格任何人士須符合以下要求，方可獲委任為董事：81董事的權(quán)力董事的權(quán)力可凌駕于股東之上1A表或公司組織細(xì)則載有與控制公司事務(wù)有關(guān)的事宜。管理公司的一般權(quán)力為董事所有。董事可采取各種行動并可行使其列明的一切權(quán)力，惟《公司條例》或組織大綱、細(xì)則以及藉特別決議案給予的任何指示中另有規(guī)限的權(quán)力則除外。在上述情況下，除非董事作出以下行為，否則股東不得在股東大會上干預(yù)管理事宜：不愿行事、尋求批準(zhǔn)其越權(quán)行事、違反董事受信責(zé)任81董事的權(quán)力董事的權(quán)力可凌駕于股東之上82董事的權(quán)力普通法規(guī)定，董事應(yīng)透過召開會議(董事會會議)并通過決議案，以董事會的身分行使權(quán)力。董事會會議須有適當(dāng)?shù)姆ǘㄈ藬?shù)出席，通過的決議案須作記錄。公司細(xì)則通常允許董事會向個別董事、委員會及常務(wù)董事轉(zhuǎn)授權(quán)力，因此董事會毋須經(jīng)常召開會議以行使權(quán)力。私人公司的唯一董事所作決定的書面紀(jì)錄即為對該決定的充分證據(jù)。82董事的權(quán)力普通法規(guī)定，董事應(yīng)透過召開會議(董事會會議)并83董事的職責(zé)受信責(zé)任董事須以最大的誠信為其委托人即公司行事；真正以公司的利益為依歸行事；為正當(dāng)目的行使其權(quán)力；及避免其董事職責(zé)與個人利益出現(xiàn)任何利益沖突。謹(jǐn)慎及運(yùn)用技巧行事董事須運(yùn)用按其知識及經(jīng)驗(yàn)應(yīng)合理具備的技能董事毋須持續(xù)關(guān)注公司的事務(wù)；及董事有充分理由倚賴獲其適當(dāng)轉(zhuǎn)授某些職責(zé)的高級人員。83董事的職責(zé)受信責(zé)任84董事的法律責(zé)任董事可能因以下行為負(fù)上法律責(zé)任：違反受信責(zé)任；未能以適當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎及技巧行事；及違反法定職責(zé)。公司可對董事的失職行為采取以下補(bǔ)救方法：獲取禁制令阻止該行為。如董事并無披露其代表公司所訂立的合約涉及個人利益，則公司可選擇免除該合約的責(zé)任。所有失職的董事須共同及個別地就公司的損失負(fù)責(zé)。如董事透過處置公司財產(chǎn)獲得不當(dāng)溢利，則須就這些溢利向公司作出解釋。84董事的法律責(zé)任董事可能因以下行為負(fù)上法律責(zé)任：85就失職事項(xiàng)給與董事寬免在充分披露重要事實(shí)后，股東可以在股東大會上以過半數(shù)票追認(rèn)董事的失職事項(xiàng)。如果董事能夠證明其在失職事項(xiàng)中是真誠而合理地行事，則法院可給與其寬免。85就失職事項(xiàng)給與董事寬免在充分披露重要事實(shí)后，股東可以在股86與董事訂立的財務(wù)安排在合約中的重大利益任何董事如果直接或間接在一項(xiàng)與公司訂立的合約或建議與公司訂立的合約中擁有重大利益，則該董事須盡早在董事會議上披露。董事酬金《公司條例》規(guī)定了支付酬金的依據(jù)。須由公司的股東大會厘定，通常包括董事袍金。如董事?lián)纬?wù)董事或執(zhí)行董事等職位，則可與公司訂立服務(wù)合約。借款(銀行除外)不得直接或間接向公司或控股公司董事提供借款、提供擔(dān)?；?qū)ζ鋼碛锌刂茩?quán)的公司提供擔(dān)保/借款。86與董事訂立的財務(wù)安排在合約中的重大利益87審計與調(diào)查財政司司長委任審查員法院宣布必須調(diào)查公司的事務(wù)；符合指定數(shù)目的股東提出申請；該公司就委任一事通過特別決議案；財政司司長懷疑公司在業(yè)務(wù)或成立方面存在欺詐或欺壓行為或意圖詐騙債權(quán)人；財政司司長懷疑與公司成立有關(guān)的人士因欺詐或其他不當(dāng)行為而犯罪或股東并未獲提供一切有關(guān)公司事務(wù)的數(shù)據(jù)。87審計與調(diào)查財政司司長委任審查員88協(xié)助審查員的職責(zé)所有公司過去及現(xiàn)在的高級人員及代理人(包括往來銀行、律師及核數(shù)師)均須：出示其所管有的全部文件及簿冊(審查員可獲授權(quán)進(jìn)入處所并進(jìn)行搜查)；在被要求時與審查員會面并回答問題(在審查員要求時須作出宣誓)；及給予審查員其他所有合理協(xié)助。如高級人員或代理人拒絕協(xié)助，審查員可向法院申請，強(qiáng)迫他們協(xié)助，惟律師及銀行除外。審查員不能強(qiáng)迫律師提供享有特權(quán)通訊，而銀行亦毋須提供與受審查公司無關(guān)的數(shù)據(jù)。88協(xié)助審查員的職責(zé)所有公司過去及現(xiàn)在的高級人員及代理人(包89公司清盤—強(qiáng)制清盤以下情況，可由法院提出清盤呈請：公司已藉特別決議案通過由法院清盤；公司在注冊成立后1年內(nèi)并無開始營業(yè)或停業(yè)1年；公司并無股東；公司無能力償付債項(xiàng)；公司的組織大綱訂定，某一事件發(fā)生便須予解散法院認(rèn)為將公司清盤是公正公平的：公司未能達(dá)到其主要宗旨；公司為欺詐目的而成立；或公司賴以成立的相互信任、理解及信賴基礎(chǔ)已不復(fù)存在。89公司清盤—強(qiáng)制清盤以下情況，可由法院提出清盤呈請：90公司清盤—強(qiáng)制清盤呈請人公司；債權(quán)人；分擔(dān)人(即現(xiàn)時股東、或過去持有部分已繳款股份而于前一年轉(zhuǎn)讓其股份的人士)財政司司長(如其認(rèn)為清盤有利于公眾利益)；公司注冊處處長(如已違反《公司條例》條文，或該公司為非法目的而經(jīng)營)破產(chǎn)管理署署長；證監(jiān)會(如其認(rèn)為清盤有利于公眾利益)法院可委任一清盤人，并由破產(chǎn)管理署署長擔(dān)任。90公司清盤—強(qiáng)制清盤呈請人91自動清盤可由股東或債權(quán)人發(fā)起：組織細(xì)則內(nèi)擬定的存在期限已屆滿；公司通過特別決議案，議決自動清盤；公司通過特別決議案，議決公司因其負(fù)債而不能繼續(xù)其業(yè)務(wù)，清盤是合宜的做法；或過半數(shù)董事(如董事人數(shù)多于2人)交付一份清盤陳述書，指明經(jīng)董事會會議上的決議案通過，公司有必要清盤。如為只有1名董事的私人公司，則由該唯一董事作出清盤陳述書。91自動清盤可由股東或債權(quán)人發(fā)起：92股東自動清盤為實(shí)施股東自動清盤，董事或過半數(shù)董事可作出一份「有償還能力證明書」，指明：董事已對公司的事務(wù)作出全面查訊；及董事認(rèn)為公司能夠從自動清盤決議案通過時起計，12個月內(nèi)將能夠悉數(shù)償還債項(xiàng)。該證明書須在緊接公司清盤決議案通過日期前5個星期內(nèi)作出，并不遲于該決議案副本交付公司注冊處處長登記。并須載有在最后可行日期的公司資產(chǎn)負(fù)債表。若符合以上要求，屬股東自動清盤，否則屬債權(quán)人動清盤。92股東自動清盤為實(shí)施股東自動清盤，董事或過半數(shù)董事可作出一93債權(quán)人自動清盤在提呈清盤決議案當(dāng)日或翌日，公司須安排召集債權(quán)人舉行會議。會議通知書須在憲報及報章上刊登。公司應(yīng)在會上提交一份資產(chǎn)負(fù)債表，連同一份債權(quán)人及其申索款額的列表。會議將委任清盤人及審查委員會。如有意見分歧，則債權(quán)人提名的人須為清盤人。93債權(quán)人自動清盤在提呈清盤決議案當(dāng)日或翌日，公司須安排召集94-第二章完

-94-第二章完-95《證券及期貨條例》第三章95《證券及期貨條例》第三章96學(xué)習(xí)重點(diǎn)制定《證券及期貨條例》的原因及其目標(biāo)；《證券及期貨條例》的釋義條文(附表1)；證監(jiān)會的目標(biāo)及職能，其與特首及財政司司長的的關(guān)系(第II部)，市場營運(yùn)機(jī)構(gòu)的角色(第III部)及投資產(chǎn)品的監(jiān)管(第IV部)；《證券及期貨條例》的發(fā)牌條文(第V部)；有關(guān)資本規(guī)定的條文(第VI部)；賦予證監(jiān)會就記錄、保障客戶的證券及款項(xiàng)、發(fā)出成交單據(jù)、戶口結(jié)單及收據(jù)范疇制定的有關(guān)規(guī)則(第VII部)；96學(xué)習(xí)重點(diǎn)制定《證券及期貨條例》的原因及其目標(biāo)；97學(xué)習(xí)重點(diǎn)有關(guān)賬目及審計事宜的條文(第VI部)；不遵守證監(jiān)會根據(jù)《證券及期貨條例》的授權(quán)條文頒布的任何守則的后果(第VII部)；賣空條文的基本原則及有關(guān)未邀約的造訪條文(第VII部)；證監(jiān)會規(guī)管監(jiān)督及調(diào)查的條文及證監(jiān)會在采取紀(jì)律行動的權(quán)力(第VIII及IX部)；證監(jiān)會的干預(yù)權(quán)力(第X部)；《證券及期貨條例》的披露條文(第XV部)；《證券及期貨條例》第XVI部及第XVII部所論述的若干重要事項(xiàng)。97學(xué)習(xí)重點(diǎn)有關(guān)賬目及審計事宜的條文(第VI部)；98制訂《證券及期貨條例》的原因在實(shí)施《證券及期貨條例》之前，香港證券及期貨監(jiān)管架構(gòu)由10條不同的條例所規(guī)管。由于起草和修訂時間不同，該架構(gòu)有許多不善之處、重迭部分且缺乏效率。人們意識到香港有三個重要角色：中國內(nèi)地的重要海外融資中心；亞太地區(qū)金融中心；跨立倫敦及紐約的國際金融中心。香港金融市場與全球趨勢發(fā)展一致，競爭日趨激烈，香港需要一個徹底有效、現(xiàn)代化且靈活的監(jiān)管制度，可是現(xiàn)行架構(gòu)卻未能提供這樣的制度。98制訂《證券及期貨條例》的原因在實(shí)施《證券及期貨條例》之前99《證券及期貨條例》的目標(biāo)《證券及期貨條例》目標(biāo)是提供具以下特點(diǎn)的監(jiān)管架構(gòu)：推廣公平、有秩序及高透明度的市場；富靈活性，能適應(yīng)新產(chǎn)品、新制度及先進(jìn)的科技基建；由擁有足夠權(quán)力與判斷力的監(jiān)管機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)管理。該監(jiān)管機(jī)關(guān)的運(yùn)作具備高透明度，且按適當(dāng)?shù)闹萍s平衡制度向利益相關(guān)人士及團(tuán)體負(fù)責(zé)；及符合國際標(biāo)準(zhǔn)，能與國際慣例接軌，并切合本地的需求及情況。99《證券及期貨條例》的目標(biāo)《證券及期貨條例》目標(biāo)是提供具以100第I部-導(dǎo)言釋義《證券及期貨條例》的條文將清楚訂明是否適用于下列各項(xiàng)：持牌法團(tuán)，由證監(jiān)會發(fā)牌及直接監(jiān)管，或中介人，包括：持牌法團(tuán)；注冊機(jī)構(gòu)(注冊機(jī)構(gòu)是由金管局直接監(jiān)管且已向證監(jiān)會注冊的認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu))。100第I部-導(dǎo)言釋義101第II部—證監(jiān)會—其架構(gòu)、目標(biāo)、職能、權(quán)力及責(zé)任第II部論述證監(jiān)會的目標(biāo)、職能及一般責(zé)任，證監(jiān)會的轉(zhuǎn)授權(quán)，以及證監(jiān)會與香港特別行政區(qū)首長及財政司司長之間的關(guān)系。101第II部—證監(jiān)會—其架構(gòu)、目標(biāo)、職能、權(quán)力及責(zé)任第II102第III部—交易所公司、結(jié)算所、交易所控制人、投資者賠償公司及自動化交易服務(wù)第III部是關(guān)于證監(jiān)會確認(rèn)交易所公司、交易所控制人、結(jié)算所、投資者賠償公司，以及授權(quán)自動化交易服務(wù)供貨商。亦說明市場營運(yùn)機(jī)構(gòu)的責(zé)任、權(quán)力及民事法律責(zé)任的豁免，并訂明證監(jiān)會將某些職能轉(zhuǎn)授予這些市場營運(yùn)機(jī)構(gòu)的規(guī)定。認(rèn)可交易所控制人可被視為控制交易所或結(jié)算所，并獲證監(jiān)會認(rèn)可的公司，香港交易所是香港僅有的認(rèn)可交易所控制人，而轄下的兩個交易所及三個結(jié)算所分別是唯一的認(rèn)可交易所及結(jié)算所。證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)督市場上所有上述之營運(yùn)機(jī)構(gòu)，確保這些機(jī)構(gòu)能執(zhí)行其職能及正常運(yùn)作。102第III部—交易所公司、結(jié)算所、交易所控制人、投資者賠103第IV部—投資要約第IV部是關(guān)于投資產(chǎn)品的規(guī)定，這部以《證券及期貨條例》第103條所引用的詞匯—受規(guī)管投資協(xié)議及集體投資計劃—界定市場推廣受控制的產(chǎn)品。為投資者產(chǎn)品建立適當(dāng)?shù)囊?guī)管環(huán)境，旨在鼓勵業(yè)界在香港市場開發(fā)信譽(yù)良好及架構(gòu)完善的產(chǎn)品，以及淘汰質(zhì)素欠佳的產(chǎn)品及計劃。103第IV部—投資要約第IV部是關(guān)于投資產(chǎn)品的規(guī)定，這部以104第V部—發(fā)牌及注冊第V至VII部討論中介人的規(guī)例，而第V部介紹首個階段，即中介人的發(fā)牌事宜。這些中介人包括：持牌法團(tuán)(進(jìn)行受證監(jiān)會規(guī)管活動的持牌人)；注冊機(jī)構(gòu)(即由金管局監(jiān)督且進(jìn)行受證監(jiān)會規(guī)管的活動的業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu))；及代表及主管人員單一牌照祇會向公司、法團(tuán)及隸屬于該等公司或法團(tuán)的個人發(fā)出單一牌照予持牌人。獨(dú)資經(jīng)營者及合伙業(yè)務(wù)將不再獲認(rèn)可，而原有的由《證券及期貨條例》實(shí)施后兩年內(nèi)被淘汰。期間，這些獨(dú)資及合伙業(yè)務(wù)如欲繼續(xù)營業(yè)，就必須重組架構(gòu)，改為公司。104第V部—發(fā)牌及注冊第V至VII部討論中介人的規(guī)例，而第105受規(guī)管活動第1類：證券交易第2類：期貨合約交易第3類：杠桿式外匯交易第4類：就證券提供意見第5類：就期貨合約提供意見第6類：就機(jī)構(gòu)融資提供意見第7類：提供自動化交易服務(wù)第8類：提供證券保證金融資第9類：提供資產(chǎn)管理財政司司長可透過在政府憲報刊登公布修訂此表。105受規(guī)管活動第1類：證券交易106第VI部—關(guān)乎中介人的資本規(guī)定、客戶資產(chǎn)、記錄及審計第VI部識別必須受規(guī)管的范疇，并賦予證監(jiān)會就該等范疇仔細(xì)制定適當(dāng)規(guī)則的權(quán)力。資本規(guī)定證監(jiān)會已制定財政資源規(guī)則，列明持牌法團(tuán)(注冊認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu)須遵守由金管局訂立的規(guī)定)須維持資金的數(shù)量及其他事宜。違反資本規(guī)定持牌法團(tuán)：如未能符合有關(guān)資本規(guī)定，須盡早在合理可行的情況下書面通知證監(jiān)會及實(shí)時終止任何受規(guī)管活動，惟證監(jiān)會另行批準(zhǔn)者則除外；或106第VI部—關(guān)乎中介人的資本規(guī)定、客戶資產(chǎn)、記錄及審計第107違反資本規(guī)定如未能遵循財政資源規(guī)則的其他規(guī)定，須于一個營業(yè)日內(nèi)書面通知證監(jiān)會。如證監(jiān)會合理認(rèn)為某公司無法符合有關(guān)資本規(guī)定，證監(jiān)會可發(fā)出書面通知暫時吊銷該公司的牌照，或有條件地容許該公司繼續(xù)經(jīng)營。凡未能遵守規(guī)定，或違反證監(jiān)會所定的條件，或在違反財政資源規(guī)則而未獲證監(jiān)會批準(zhǔn)的情況下繼續(xù)經(jīng)營的持牌法團(tuán)將會被視為已觸犯法例。證監(jiān)會可隨時要求持牌法團(tuán)向其證明本身的經(jīng)營是否遵守財政資源規(guī)則，或可授權(quán)任何人士稽查有關(guān)持牌法團(tuán)有否遵循該規(guī)則。如該持牌法團(tuán)未能證明本身遵守財政資源規(guī)則經(jīng)營，則證監(jiān)會可暫時吊銷其牌照，或要求遵守某些特定條件而批準(zhǔn)其繼續(xù)經(jīng)營。如該法團(tuán)違反任何其應(yīng)履行的條件，即屬違法。107違反資本規(guī)定如未能遵循財政資源規(guī)則的其他規(guī)定，須于一個108有聯(lián)系實(shí)體中介人有聯(lián)系實(shí)體被定義為公司，(或遵守《公司條例》第XI部的條文的海外公司*)，而該實(shí)體：與該中介人有控權(quán)實(shí)體關(guān)系**；及在香港收取或持有該中介人的客戶資產(chǎn)*一般而言，指在海外注冊成立但于香港設(shè)有營業(yè)點(diǎn)的公司。**控權(quán)實(shí)體指控制不少于20%投票權(quán)的人士，該人士有權(quán)提名董事或擁有可否決或修訂受控制公司決議案的股份權(quán)益。108有聯(lián)系實(shí)體中介人有聯(lián)系實(shí)體被定義為公司，(或遵守《公司109有聯(lián)系實(shí)體中介人的有聯(lián)系實(shí)體須在它成為有聯(lián)系實(shí)體后或不再成為有聯(lián)系實(shí)體后7個營業(yè)日內(nèi)以書面通知證監(jiān)會，以及根據(jù)證監(jiān)會訂立的規(guī)則提供任何其他所需數(shù)據(jù)。如資料有任何改動，須于改動后7個營業(yè)日內(nèi)通知證監(jiān)會。中介人的有聯(lián)系實(shí)體(認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu)除外)如收取或持有有關(guān)中介人的客戶資產(chǎn)，不得在未獲證監(jiān)會書面授權(quán)下從事任何其他業(yè)務(wù)。如某有聯(lián)系實(shí)體違反上述任何事項(xiàng)，即屬違法。109有聯(lián)系實(shí)體中介人的有聯(lián)系實(shí)體須在它成為有聯(lián)系實(shí)體后或不110保障客戶款項(xiàng)及備存記錄保障客戶款項(xiàng)證監(jiān)會獲授權(quán)就持牌法團(tuán)(非認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu))及其有聯(lián)系實(shí)體持有及處理客戶款項(xiàng)訂立規(guī)則，違反有關(guān)規(guī)則即屬違法。證監(jiān)會已訂立《證券及期貨(客戶款項(xiàng))規(guī)則》。備存記錄證監(jiān)會獲授權(quán)訂立規(guī)則，規(guī)定中介人(包括注冊機(jī)構(gòu))：備存記錄；及其有聯(lián)系實(shí)體就所收取或持有的客戶資產(chǎn)備存記錄。證監(jiān)會已根據(jù)此條訂立《證券及期貨(備存記錄)規(guī)則》任何人士如意圖詐騙而：備存虛假或具誤導(dǎo)性事項(xiàng)；銷毀任何紀(jì)錄；或沒有備存記錄；即屬違法。110保障客戶款項(xiàng)及備存記錄保障客戶款項(xiàng)111成交單據(jù)、收據(jù)、戶口結(jié)單及通知單證監(jiān)會獲授權(quán)訂立規(guī)則，規(guī)定：中介人(包括認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu))制備并向客戶發(fā)出成交單據(jù)、收據(jù)、戶口結(jié)單及通知單；及其有聯(lián)系實(shí)體制備并向客戶發(fā)出收據(jù)、戶口結(jié)單及通知單。證監(jiān)會已就此條訂立《證券及期貨(成交單據(jù)、戶口結(jié)單及收據(jù))規(guī)則》。111成交單據(jù)、收據(jù)、戶口結(jié)單及通知單證監(jiān)會獲授權(quán)訂立規(guī)則，112有關(guān)審計事項(xiàng)的條文審計條文適用于：持牌法團(tuán)(并非認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu))；中介人的有聯(lián)系實(shí)體。大部分審計規(guī)定均載入《證券及期貨條例》，而不會列入證監(jiān)會所訂立的附屬法例中，祇有《證券及期貨(賬目及審計)規(guī)則》例外。持牌法團(tuán)(并非認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu))須于財政年度終結(jié)后4個月內(nèi)將經(jīng)審計賬目呈交證監(jiān)會，如屬停止賬目，須于于停業(yè)起計4個月內(nèi)呈交證監(jiān)會。不按規(guī)定呈交賬目，即屬違法。112有關(guān)審計事項(xiàng)的條文審計條文適用于：113核數(shù)師的委任、辭退或離職委任核數(shù)師第VI部規(guī)定持牌法團(tuán)及中介人的有聯(lián)系實(shí)體須于領(lǐng)取牌照或成為有聯(lián)系實(shí)體后1個月內(nèi)委任核數(shù)師，并于委任后7日內(nèi)通知證監(jiān)會。不按上述規(guī)定委任核數(shù)師或核數(shù)師職位懸空，即屬違法。辭退核數(shù)師或核數(shù)師離職持牌法團(tuán)或中介人的有聯(lián)系實(shí)體如發(fā)出辭退或更換核數(shù)師決議案通知，或如該核數(shù)師不再擔(dān)任核數(shù)師，須于1個營業(yè)日內(nèi)書面通知證監(jiān)會。113核數(shù)師的委任、辭退或離職委任核數(shù)師114核數(shù)師的特別報告核數(shù)師如：在審計某持牌法團(tuán)或中介人的有聯(lián)系實(shí)體賬目時，發(fā)覺有須報告事項(xiàng)，或決定加入保留意見或不利聲明，則須在可行的情況下盡早向證監(jiān)會呈交書面報告；或在審計某中介人的有聯(lián)系實(shí)體(屬于認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu))賬目時，發(fā)覺有須報告事項(xiàng)，則須在可行的情況下盡早向證監(jiān)會呈交書面報告。核數(shù)師須于發(fā)現(xiàn)有須報告事項(xiàng)后，或于決定加入保留意見后，在可行的情況下盡早提交報告。114核數(shù)師的特別報告核數(shù)師如：115須報告事項(xiàng)須報告事項(xiàng)就持牌法團(tuán)而言，指不遵守任何訂明規(guī)定或?qū)Τ峙品▓F(tuán)的財務(wù)狀況構(gòu)成重大不利影響或違反財政資源規(guī)則的事項(xiàng)；及就中介人的有聯(lián)系實(shí)體而言，指不遵守任何訂明規(guī)定或(如非認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu))對有聯(lián)系實(shí)體構(gòu)成重大不利影響的事項(xiàng)。核數(shù)師如辭職，或不獲續(xù)聘或不再擔(dān)任某持牌法團(tuán)或中介人有聯(lián)系實(shí)體的核數(shù)師，則須書面通知證監(jiān)會，說明其中原因或沒有任何理由。凡在上述情況下真誠地與有關(guān)機(jī)構(gòu)溝通的核數(shù)師不會因此而被視為違反他作為核數(shù)師須履行的責(zé)任。115須報告事項(xiàng)須報告事項(xiàng)116證監(jiān)會委任核數(shù)師在以下情況下證監(jiān)會可委任核數(shù)師審查及審計有關(guān)持牌法團(tuán)及其任何有聯(lián)系實(shí)體：該持牌法團(tuán)并無遵守財政資源規(guī)則；該持牌法團(tuán)或有聯(lián)系實(shí)體：未有遵守訂明規(guī)定；或未有呈交年度賬目及報告；證監(jiān)會已收到核數(shù)師的書面報告證監(jiān)會如收到任何人士的書面申請，聲稱某持牌法團(tuán)或其任何有聯(lián)系實(shí)體進(jìn)行下列事項(xiàng)，也可委任核數(shù)師：沒有就所持有的任何資產(chǎn)向該人士(客戶)負(fù)責(zé)；或沒有按該人士的指示行事，以及不能為可能已獲得的利潤向該人士交代，或如沒有依循該人士指示原應(yīng)可避免的損失作出賠償。116證監(jiān)會委任核數(shù)師在以下情況下證監(jiān)會可委任核數(shù)師審查及審117證監(jiān)會委任核數(shù)師委任的核數(shù)師有足夠的權(quán)力：質(zhì)詢目標(biāo)實(shí)體的誓詞、高級人員、雇員、代理人及核數(shù)師；要求上述人士，再加上認(rèn)可交易所、結(jié)算所及任何代表該等實(shí)體持有客戶資產(chǎn)的人士提交記錄；及就該等實(shí)體或有連系機(jī)構(gòu)經(jīng)營的任何其他業(yè)務(wù)行使上述權(quán)力，惟只限于關(guān)乎該等實(shí)體的審計工作。任何人士沒有遵守上述向其施加的任何規(guī)定又無合理辯解，即屬違法。117證監(jiān)會委任核數(shù)師委任的核數(shù)師有足夠的權(quán)力：118證監(jiān)會委任核數(shù)師任何人士以下列方式干預(yù)須根據(jù)第VI部進(jìn)行的審計，即屬違法：刪除、銷毀、切割、捏改、隱藏、更改或以其他方法使與該審計有關(guān)的任何記錄不能被提供或協(xié)助另一人如此行事；或處置或促使處置與審計相關(guān)的財產(chǎn)；或離開或企圖離開香港。118證監(jiān)會委任核數(shù)師任何人士以下列方式干預(yù)須根據(jù)第VI部進(jìn)119第VII部—中介人的業(yè)務(wù)操守業(yè)務(wù)操守規(guī)則證監(jiān)會有權(quán)向中介人及他們的代表發(fā)出操守規(guī)則，其中列明有關(guān)禁止、要求及其他事宜的規(guī)則。但證監(jiān)現(xiàn)時不會運(yùn)用此權(quán)力，而是發(fā)出已修訂的現(xiàn)有操守準(zhǔn)則。業(yè)務(wù)操守準(zhǔn)則《證券及期貨條例》將舊有條例內(nèi)，列明證監(jiān)會可作出指引的簡短條文，引伸至賦予證監(jiān)會權(quán)力可刊登操守準(zhǔn)則，向中介人(包括注冊認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu))及他們的代表提供在進(jìn)行受規(guī)管活動時預(yù)期須遵守的常規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)指引。119第VII部—中介人的業(yè)務(wù)操守業(yè)務(wù)操守規(guī)則120沒有遵守操守準(zhǔn)則這條列明任何中介人或中介人的代表(包括認(rèn)可財務(wù)機(jī)構(gòu))如沒有遵守任何操守準(zhǔn)則，并不會僅因此而令它/他在任何司法或其他法律程序中被起訴，但在處理以下問題時會考慮上述事實(shí)：中介人是否繼續(xù)持牌或獲注冊的適當(dāng)人選；持牌法團(tuán)的代表是否繼續(xù)持牌的適當(dāng)人選；或注冊機(jī)構(gòu)的代表是否繼續(xù)名列于金管局備存的記錄冊，并顯示為受該機(jī)構(gòu)就某類受規(guī)管活動聘用的適當(dāng)人選。另外，根據(jù)《證券及期貨條例》于任何法庭進(jìn)行的法律程序中，守則須獲接納為證據(jù)。如法庭認(rèn)為該等守則的任何條文與法律程序中產(chǎn)生的任何問題有關(guān)，則解決該問題時須考慮該條文。雖然這些守不是附屬法例