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2020年生鮮電商行業(yè)市場分析報告2020年9月、生鮮線上渠道爆發(fā)式增長，助力農(nóng)業(yè)企業(yè)進(jìn)軍C業(yè)務(wù)越受到消費者的青睞。2019年傳統(tǒng)農(nóng)貿(mào)市場渠道的占比為47.90%2013年的52.30%下滑了4.4pct，但仍是生鮮銷售的主要戰(zhàn)場。個體商戶渠道占比為7.5%2013的9.5%下降了2.0pct；而與之對應(yīng)上升的是超市和電商渠道的占比，超市渠道從的35.20%上升到36.00%20090.80%20196.50%，提升幅度明顯.圖、生鮮銷售主要渠道占比農(nóng)貿(mào)市場個體商戶超市電商其他100%80%60%40%20%0%資料來源：Euromonitor，市場研究部整理傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展食品業(yè)務(wù)，進(jìn)軍C端。由于更為接近終端消費者，中間商環(huán)節(jié)較少，ToC端業(yè)務(wù)的的毛利水平遠(yuǎn)高于ToB端，食品企業(yè)的估值也高于傳統(tǒng)農(nóng)牧企帶來訂單火爆增長。面對這種現(xiàn)象，越來越多以ToB業(yè)務(wù)為主的生鮮供應(yīng)鏈企業(yè)開始涉水C端市場。、圣農(nóng)發(fā)展：白羽雞全產(chǎn)業(yè)鏈一體化龍頭企業(yè)2.1、食品業(yè)務(wù)高速崛起，多品類多渠道全面發(fā)展2003年，-6-在深刻洞察市場需求的基礎(chǔ)上，利用現(xiàn)代化食品深加工生產(chǎn)線生產(chǎn)并銷售高達(dá)100批發(fā)市場、食品加工企業(yè)、電子商務(wù)等多渠道多層次客戶網(wǎng)絡(luò)。2017年，圣農(nóng)發(fā)展以億元的對價收購了圣農(nóng)食品100%的股權(quán)，通過此次并購成功切入下游食品與深加工領(lǐng)域，從而實現(xiàn)了公司在禽產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的完全一體化布局。圖、圣農(nóng)食品產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理定位逐漸清晰，產(chǎn)能建設(shè)步伐加快。2003年圣農(nóng)實業(yè)為提高雞肉產(chǎn)品附加值，成立2008轉(zhuǎn)型為B2010廠和江西圣農(nóng)第二車間相繼投產(chǎn)，圣農(nóng)食品（蒲城）有限公司食品深加工項目開工，目前公司共有6個生產(chǎn)基地，設(shè)計產(chǎn)能逾萬噸年。圖、圣農(nóng)食品發(fā)展歷程???端????年年年年年年年年??????產(chǎn)資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理7大系列100產(chǎn)品，同時進(jìn)一步拓展牛肉、羊肉、豬肉全肉類深加工產(chǎn)品的研發(fā)，利用多元化的產(chǎn)品組合進(jìn)一步促進(jìn)與客戶的深度合作。-7-圖、圣農(nóng)食品主要產(chǎn)品資料來源：公司公告，市場研究部整理分層次多渠道布局，、雙線并行。圣農(nóng)食品目前已經(jīng)建立起以福建為核心，以為ToB業(yè)務(wù)和ToCToBToC福、永輝等商超便利店。表、圣農(nóng)食品銷售渠道業(yè)務(wù)類型渠道類型西式餐飲企業(yè)中式餐飲企業(yè)經(jīng)銷售價（元）百勝中國、麥當(dāng)勞、德克士、漢堡王等永和大王等B業(yè)務(wù)食品加工企業(yè)、農(nóng)貿(mào)批發(fā)市場、團(tuán)膳出口日本為主商超便利店家等C業(yè)務(wù)電商新零售終端連鎖店樸樸等圣農(nóng)鮮美味資料來源：公司公告，市場研究部整理2.2、2C業(yè)務(wù)銷售爆發(fā)，構(gòu)筑新盈利增長點食品加工產(chǎn)能的快速擴(kuò)張和供貨能力的不斷提升，公司食品板塊的營收規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)2016-201914.8億元逐年提升至39.4合增速高達(dá)38.8%。2019年，公司食品業(yè)務(wù)實現(xiàn)毛利潤13.6億，同比增長；毛利率維持較高水平，2019年為34.6%。-8-圖、圣農(nóng)發(fā)展食品業(yè)務(wù)營業(yè)收入及增速圖、圣農(nóng)發(fā)展食品業(yè)務(wù)毛利潤及毛利率0840資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理肉制品銷量迅速增長，單噸毛利明顯提高。自2017年收購圣農(nóng)食品以來，公司食品板塊深加工肉制品迅速增加，2019年度銷量為18.1萬噸，同比增長25.5%，較2016年單噸收入為2.17萬元2萬元噸左右；單噸毛利0.75萬元/噸，同比增加。圖、圣農(nóng)發(fā)展肉制品銷量及增速圖、圣農(nóng)發(fā)展肉制品單噸收入及毛利潤52噸100資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理CB端，餐飲渠道發(fā)展速度較快。2016年以后，公司的餐飲客戶銷售額占比已高達(dá)60%C2017半年商超渠道實現(xiàn)收入0.35億元，占比。2019年圣農(nóng)食品餐飲渠道收入同比增長41%，商超、便利店及電商渠道收入同比增長，其中便利店及電商渠道收入同比增長88.53%。-9-圖、圣農(nóng)食品銷售渠道結(jié)構(gòu)圖、2017H1各銷售渠道占比餐飲出口農(nóng)貿(mào)批發(fā)商超食品加工其他億元840資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理2C業(yè)務(wù)毛利水平高成為渠道拓展優(yōu)先著力點。由于最為接近終端消費者，中間商環(huán)節(jié)較少，公司ToC端的商超等零售渠道的的毛利水平遠(yuǎn)高于其他渠道，約為，2020塊2C月銷售額較上年同期增長137.4%2C業(yè)務(wù)快速增長將年6月份食品板塊銷售收入為4.00億元，環(huán)比增長，同比增長18.29%。圖、圣農(nóng)發(fā)展食品業(yè)務(wù)銷售渠道毛利率圖、圣農(nóng)發(fā)展食品業(yè)務(wù)月度營收543210資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理2018零售業(yè)態(tài)形成較為穩(wěn)定的供需合作體系。2019年公司便利店及電商渠道收入同比增長近90%臺，電商新零售業(yè)務(wù)將成為公司的重點發(fā)展方向。--圖、圣農(nóng)食品電商旗艦店和主要產(chǎn)品資料來源：公司官網(wǎng)，圣農(nóng)天貓旗艦店，圣農(nóng)京東旗艦店，市場研究部整理“鮮美味”之時，公司計劃在長江以南的11個省、1000個縣，開設(shè)1400家“圣農(nóng)鮮美味”旗艦店、20000家“圣農(nóng)鮮美味”專營店，并依托“互聯(lián)網(wǎng)”、電子模式的道路上，逐漸形成了一套獨具圣農(nóng)特色的運作體系，并且成效顯著。圖、圣農(nóng)鮮美味門店資料來源：新浪微博，市場研究部整理2.3、推進(jìn)品牌化戰(zhàn)略，拓展多渠道布局--農(nóng)牧及歐圣實業(yè)的管控能力，充分整合人才、市場等資源；在生產(chǎn)上，全面推進(jìn)工業(yè)4.0戰(zhàn)略，持續(xù)實施技改升級；在渠道上，優(yōu)化現(xiàn)有渠道，同步發(fā)展電商、商超等新渠道；在產(chǎn)品上，秉承品質(zhì)、品牌貫穿始終，不斷豐富高價值產(chǎn)品品類，推動產(chǎn)提升公司整體競爭實力。推出不斷滿足市場需求的新型產(chǎn)品，從而致力于成為各類餐飲連鎖企業(yè)、海外客戶平行業(yè)周期波動，推動公司進(jìn)一步發(fā)展壯大。著力發(fā)展食品深加工環(huán)節(jié)，拓寬多樣化銷售渠道。公司將著力發(fā)展食品深加工環(huán)節(jié)，提升深加工肉制品在公司的整體占比，豐富深加工肉制品產(chǎn)品品類。優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，漸延伸至終端消費領(lǐng)域。、湘佳股份：華中區(qū)域冰鮮雞龍頭3.1、以黃羽雞養(yǎng)殖為基礎(chǔ)，主攻冰鮮業(yè)務(wù)縱向延伸產(chǎn)業(yè)鏈，積極拓展全國市場。公司前身雙佳農(nóng)牧于2003年成立，初期業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，僅從事養(yǎng)殖業(yè)務(wù)。2004-2008年期間，公司快速發(fā)展，橫向擴(kuò)張與縱向延2009進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營，轉(zhuǎn)變養(yǎng)殖模式積極拓展全國冰鮮市場。經(jīng)過長達(dá)十年的市場開展電商新零售業(yè)務(wù)。圖、湘佳股份發(fā)展歷程??????年年年年年年年年?????+?資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理--銷一體化，形成了“從農(nóng)場到餐桌”的全程管控。公司通過對原輔料、生產(chǎn)過程和的黃羽雞產(chǎn)品。圖、湘佳股份產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：招股說明書，市場研究部整理和保證公共衛(wèi)生安全的有效途徑，也是讓民眾消費新鮮美味禽肉的更安全衛(wèi)生的途徑，冰鮮禽肉產(chǎn)品的生產(chǎn)及冷鏈物流已成為行業(yè)的發(fā)展趨勢。2007了一套成熟的冰鮮禽肉商超系統(tǒng)營銷模式，積累了屠宰加工、冷鏈物流、冰鮮自營、電商直營等多環(huán)節(jié)豐富的運營經(jīng)驗。公司已經(jīng)與多家大型超市集團(tuán)建立了合作關(guān)系，南、湖北、重慶、北京、上海、廣東等203.2、銷售渠道多元化，構(gòu)建完善營銷模式營收11.82015-2019年年均復(fù)合增長率為2019年為62.83%50%2019年，冰鮮業(yè)務(wù)毛利率為46.82%，遠(yuǎn)高于活禽業(yè)務(wù)的20.94%。--圖、湘佳股份營業(yè)收入構(gòu)成圖、湘佳股份主營業(yè)務(wù)毛利率冰鮮業(yè)務(wù)活禽業(yè)務(wù)其他綜合毛利率冰鮮業(yè)務(wù)活禽業(yè)務(wù)其他201612850%40%30%20%10%0%億元40資料來源：招股說明書，市場研究部整理資料來源：招股說明書，市場研究部整理圖、冰鮮業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理2019冰鮮收入根據(jù)客戶訂單供貨，由客戶進(jìn)行銷售或消費。--圖、湘佳股份各銷售渠道營收圖、湘佳股份2019年冰鮮業(yè)務(wù)銷售渠道占比商超企業(yè)、學(xué)校、酒店、電商平臺129商超企業(yè)、學(xué)校、酒店、電商平臺億元13.99%6386.01%0資料來源：招股說明書，市場研究部整理資料來源：招股說明書，市場研究部整理攜手優(yōu)質(zhì)商超，布局全國市場。公司與永輝超市、家樂福、歐尚、大潤發(fā)、沃爾瑪、華潤萬家、中百倉儲等大型知名超市集團(tuán)以及盒馬鮮生、7FRESH等新零售連鎖超2019產(chǎn)品知名度，實現(xiàn)全國性銷售市場布局。截至2019年末，公司的冰鮮禽肉產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入159273310華東、西南等各大區(qū)域。圖、2019年主要超市營收圖、2019年主要超市占商超渠道收入比重300億元2502001501005020.69%10.23%52.58%6.29%5.84%04.37%資料來源：招股說明書，市場研究部整理資料來源：招股說明書，市場研究部整理山土雞等高端土雞為載體，開始涉足冰鮮家禽及其它農(nóng)產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)新媒體的營銷、“互聯(lián)網(wǎng)+畜牧業(yè)”。2019年公司電商渠道銷售收入僅有209.65萬元，占比0.18%，2017-2019年占比均較小，發(fā)展空間有待開拓。--圖、湘佳股份電商平臺產(chǎn)品資料來源：盒馬鮮生，市場研究部整理試水新零售渠道，打造直營模式。為了滿足大中城市高端消費人群對生態(tài)土雞O2O提貨。圖、湘佳食品微信公眾平臺資料來源：湘佳食品微信公眾號，市場研究部整理3.3、強化行業(yè)領(lǐng)先地位，布局全國市場優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。--戶群體的開發(fā)力度，維護(hù)客戶關(guān)系，提高產(chǎn)品知名度。送體系，推廣高附加值產(chǎn)品。、溫氏股份：全國禽畜養(yǎng)殖龍頭，打造肉奶食品平臺4.1、深耕禽畜養(yǎng)殖30余載，打造全產(chǎn)業(yè)鏈肉奶食品平臺1983年由創(chuàng)始人溫北英創(chuàng)立新興縣簕竹畜牧聯(lián)營公司，歷經(jīng)30余載快速發(fā)展，成長為一家全產(chǎn)業(yè)鏈條布局、肉奶蛋白食的一體化布局，正加速向下游屠宰加工生鮮等零售終端延伸，致力于打造全產(chǎn)業(yè)鏈肉奶蛋白食品平臺型龍頭公司。圖、溫氏股份產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理實現(xiàn)畜禽產(chǎn)業(yè)鏈一體化，拓展“肉蛋白食品平臺”版圖。公司于1987-1997十余年成后，向下游延伸屠宰到達(dá)終端。公司2002年成立乳業(yè)公司，年成立溫氏投資，15年溫氏首家生鮮門店于深圳開業(yè)；18年禽畜屠宰加工項目開始在全國布局落地，19--食品平臺”的版圖已漸成型。完善養(yǎng)豬業(yè)產(chǎn)能布局，向食品企業(yè)轉(zhuǎn)型。個屠宰加工項目投資意23012個生豬屠宰加工項目用地、個屠宰許可批復(fù)；開工建設(shè)項目2個，新增生豬屠宰開工產(chǎn)能200萬頭。全年累計屠宰生豬超過表、溫氏股份生豬產(chǎn)業(yè)鏈一體化項目日期生豬產(chǎn)業(yè)鏈一體化擴(kuò)產(chǎn)項目項目詳情溫氏首個省外生豬屠宰加工項目落地云南；在曲靖市建設(shè)500萬頭生豬產(chǎn)業(yè)化暨種豬溫氏食品加工園項目。項目建成后年產(chǎn)值將超百億溫氏西南總部暨現(xiàn)代農(nóng)牧全產(chǎn)業(yè)鏈項目2019.1.6100建成滿負(fù)荷營運后，可實現(xiàn)年屠宰生豬1002019.6.122019.6.24宰及食品深加工項目投資協(xié)議萬頭，肉制品深加工5000噸江永溫氏屠宰及加工項目計劃總投資2.23億元，項目全部建成投產(chǎn)后，可實現(xiàn)年屠宰生豬100萬頭，肉制品加工5000噸。北票溫氏康寶肉類食品項目占地130計規(guī)模為年屠宰生豬100工3萬噸簽約湖南省江永溫氏畜牧有限公司屠宰及食品加工項目遼寧省北票溫氏年屠宰生豬1002019.7.292019.8.13萬頭項目開工建成1個年屠宰量100萬頭的現(xiàn)代化肉食品加工廠、1個飼料廠、4個種豬場、系列循環(huán)生態(tài)養(yǎng)殖小區(qū)。項目建設(shè)完成后，將實現(xiàn)年上市生豬100100萬頭該項目將建設(shè)現(xiàn)代化生豬屠宰加工廠、肉制與監(jiān)利縣政府簽訂百萬頭生豬屠宰及深加工項目投資協(xié)議品深加工中心、冷庫倉儲和物流配送中心，100品深加工5000噸2019.8.23與廣東龍川縣政府簽訂現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)一體化項目投資協(xié)議在龍川縣建設(shè)高效生態(tài)養(yǎng)殖基地與屠宰加工廠2019.10.152019.10.17該項目是溫氏股份西南養(yǎng)禽公司在川南區(qū)域的重要布局，將配套建設(shè)一體化公司總部、飼料廠、育種場，屠宰加工等子項目在玉屏侗族自治縣投資建設(shè)一個含靜養(yǎng)間、屠宰車間、實驗室等多功能的現(xiàn)代化生豬屠宰加工廠與四川省榮縣政府簽訂一體化肉雞養(yǎng)殖項目投資協(xié)議化項目投資》2019.10.192019.10.25計劃在定襄縣逐步建成1個年生豬屠宰量100萬頭的現(xiàn)代化肉食品加工廠、4個現(xiàn)代化種豬場及年肉豬出欄100萬頭的系列有機(jī)循環(huán)生態(tài)養(yǎng)殖小區(qū)，配套建設(shè)冷庫倉儲、物流配送中心、生活配套設(shè)施、環(huán)保處理設(shè)施和肉制品加工中心。項目建設(shè)完成后，將實現(xiàn)年上市肉豬100萬頭、生豬屠宰加工工程”戰(zhàn)略投資協(xié)議--100萬頭，產(chǎn)值超30億元與冷水灘區(qū)人民政府簽訂了屠宰加工項目投資協(xié)議該項目滿負(fù)荷生產(chǎn)后實現(xiàn)年屠宰生豬約100萬頭，肉制品深加工約5000噸2019.11.292019.12.22019.12.42019.12.12與四川省樂山市、涼山州冕寧縣、宜賓市珙縣等地簽署了350萬頭一體化生豬養(yǎng)殖項目以及200萬頭生豬屠宰加工項目投資協(xié)議與四川省樂山市等地簽署了350萬頭一體化生豬養(yǎng)殖項目溫氏詔安高效生態(tài)養(yǎng)殖與食品加工一體化產(chǎn)業(yè)園開工該項目計劃年上市6000萬只家禽，同時配套建設(shè)年屠宰量4000萬只的屠宰加工該項目占地100分割區(qū)、肉制品加工區(qū)、冷庫倉儲、生活配肉制品加工項目投資協(xié)議》套設(shè)施等。項目建成達(dá)產(chǎn)達(dá)效后，年銷售額約20億元溫氏首個省外生豬屠宰加工項目落地云南；在曲靖市建設(shè)500萬頭生豬產(chǎn)業(yè)化暨種豬溫氏食品加工園項目。項目建成后年產(chǎn)值將超百億溫氏西南總部暨現(xiàn)代農(nóng)牧全產(chǎn)業(yè)鏈項目2019.1.6資料來源：，市場研究部整理續(xù)完善區(qū)域布局，搶抓土地資源儲備及高效養(yǎng)殖小區(qū)建設(shè)工作。2019年新增簽訂項目投資意向億只（雞苗產(chǎn)能），落實建設(shè)用地萬畝；高效肉雞養(yǎng)殖小區(qū)新增開工建設(shè)產(chǎn)能約2.1億只。公司養(yǎng)雞業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)健發(fā)展勢頭，同時將加快推進(jìn)屠品企業(yè)轉(zhuǎn)型。4.2、探索新型食品連鎖經(jīng)營模式，批售結(jié)合+直配終端年公司對業(yè)務(wù)管理架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，將原屬于肉制品加工的冰鮮雞業(yè)務(wù)調(diào)整到肉雞類業(yè)務(wù)進(jìn)行管理，因此201720172019生豬屠宰開工產(chǎn)能200萬頭，全年累計屠宰生豬超過萬頭，加快養(yǎng)豬業(yè)屠宰加工業(yè)務(wù)布局，向食品企業(yè)轉(zhuǎn)型，隨著屠宰項目的投產(chǎn)，公司肉制品加工分部開始盈利，2019年實現(xiàn)利潤0.39--圖、溫氏股份肉制品加工業(yè)務(wù)營收及增速圖、溫氏股份肉制品加工分部利潤864200資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理圖、溫氏股份肉制品主要產(chǎn)品資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理表、溫氏股份屠宰項目計劃年份項目進(jìn)展重啟屠宰加工項目，成立生豬食品發(fā)展部，統(tǒng)籌開展公司生豬屠宰加工業(yè)務(wù)。完成了12家意向合作屠宰企業(yè)的前期調(diào)研，為下階段開展屠宰加工業(yè)務(wù)合作打下了一定基礎(chǔ)。成立了3個屠宰項目籌建工作小組，其中一個項目動工建設(shè)，另兩個項目取得了積極進(jìn)展。2018公司共有個屠宰加工項目投資意向通過內(nèi)部審批；簽訂了1,230萬頭屠宰產(chǎn)能的投資協(xié)議，落實了12個生豬屠宰加工項目用地、個屠宰許可批復(fù)；開工建設(shè)項目2個，新增生豬屠宰開工產(chǎn)能200萬頭。全年累計屠宰生豬超過50萬頭。實現(xiàn)3屠宰廠新增竣工產(chǎn)能7200萬只。20192020資料來源：公司公告，市場研究部整理重心明確，業(yè)績進(jìn)步明顯。2019年度，公司擁有存欄奶牛21,232頭，公司銷售原奶8.69萬噸，同比增加15.11%；銷售成品奶1.8610.41%；銷售總收入7.28--2018年公司向溫氏乳業(yè)增資2019年實現(xiàn)分部利潤為0.56億元，增幅明顯。圖、溫氏股份乳品行業(yè)營收及增速圖、溫氏股份原奶及成品奶銷量乳品行業(yè)增速原奶銷量成品奶銷量840%30%20%10%8億元萬噸66442200資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理圖、溫氏股份乳品行業(yè)分部利潤0資料來源：公司年報，市場研究部整理--圖、溫氏股份乳品行業(yè)主要產(chǎn)品資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理銷售效益。圖、溫氏食品京東旗艦店及商品分類資料來源：溫氏食品京東旗艦店，市場研究部整理中央倉儲物流配送屠宰加工中央倉儲物流配送經(jīng)營模式，打造“中國生鮮食品連鎖領(lǐng)航者”品牌。--銷售模式，開發(fā)國內(nèi)熟食經(jīng)營企業(yè)、連鎖餐飲、餐配渠道。18年末在全國個地市級布局家。年公司肉禽鮮品銷量同比增長68%，肉禽熟食品銷量同比增長23.4%。圖、溫氏生鮮門店資料來源：溫室生鮮連鎖微信公眾號，市場研究部整理4.3、加快產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，創(chuàng)新營銷模式雞和活豬銷售模式將逐步向“集中屠宰、品牌經(jīng)營、冷鏈流通、冷鮮上市”的模式重視生產(chǎn)端向重視銷售端轉(zhuǎn)移。以畜禽雙主業(yè)為核心，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈。公司將以“精誠合作，齊創(chuàng)美滿生活”的溫多業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈?！罢瓶厍溃迸浣K端”為轉(zhuǎn)型升級目標(biāo)，正在完善“公司+店主”的經(jīng)營模式。公展。、國聯(lián)水產(chǎn)：以對蝦產(chǎn)業(yè)鏈為核心的綜合水產(chǎn)品提供商5.1、形成全產(chǎn)業(yè)鏈運作模式，轉(zhuǎn)型食品供應(yīng)商蝦產(chǎn)業(yè)鏈為核心，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營。國聯(lián)水產(chǎn)創(chuàng)建于年，公司以“為人類提--的核心業(yè)務(wù)，2019年營收占比達(dá)到94%。圖、國聯(lián)水產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：公司年報，市場研究部整理圖、國聯(lián)水產(chǎn)主營業(yè)務(wù)收入圖、2019年天馬科技主營業(yè)務(wù)收入占比水產(chǎn)品飼料種苗水產(chǎn)品飼料種苗00.4%5.7%億元93.9%資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理采購加工研發(fā)一體化，提供優(yōu)質(zhì)水產(chǎn)品。多年以來，公司致力于“成為全球最具影海產(chǎn)精選進(jìn)口類產(chǎn)品四大類。此外公司是國內(nèi)少數(shù)具備全球水產(chǎn)品采購、精深加工、發(fā)、工業(yè)化生產(chǎn)的綜合解決方案。--圖、國聯(lián)水產(chǎn)主要產(chǎn)品資料來源：公司年報，市場研究部整理源向國內(nèi)市場傾斜，國內(nèi)營收持續(xù)穩(wěn)定增加，2019年國內(nèi)市場收入達(dá)到億元，同比增長54%業(yè)務(wù)延伸，全方位發(fā)力轉(zhuǎn)型國內(nèi)食品供應(yīng)商。圖、國聯(lián)水產(chǎn)各地區(qū)收入圖、國聯(lián)水產(chǎn)各地區(qū)收入占比國內(nèi)國外國內(nèi)國外100%80%60%40%20%億元0資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理5.2、“八大區(qū)八大倉”落地，著力電商及新零售渠道--趨于穩(wěn)定，2019年實現(xiàn)營業(yè)收入43.055.85少3.2%和8.8%14%左右的較高水平。2019年水產(chǎn)品銷量為6.5萬噸，同比減少4.21%。單噸銷量與單噸毛利分別為6.6萬元噸和0.9萬元/噸，維持穩(wěn)定。圖、國聯(lián)水產(chǎn)各地區(qū)收入圖、國聯(lián)水產(chǎn)各地區(qū)收入占比水產(chǎn)品營業(yè)收入增速毛利潤毛利率5040302010080%60%40%20%0%8642016%12%8%億元億元4%-20%0%資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理圖、國聯(lián)水產(chǎn)各地區(qū)收入圖、國聯(lián)水產(chǎn)各地區(qū)收入占比銷量增速單噸收入單噸毛利8642080%60%40%20%86420萬噸萬元/噸-20%資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理區(qū)域訂貨會+大區(qū)成立模式并取得成效。公司銷售渠道逐步下沉至縣級市場，公司對的迅速推廣。公司中原大區(qū)、東北大區(qū)、西南大區(qū)、西北大區(qū)取得顯著的經(jīng)營業(yè)績，營業(yè)收入分別同比增長、113%116%、。--圖、國聯(lián)水產(chǎn)“八大區(qū)八大倉”資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理20192019年公司實現(xiàn)與永輝超市的銷售金額為1.43179.21%2.36億元，同比增長。圖、國聯(lián)水產(chǎn)永輝超市及商超渠道收入永輝超市商超渠道3210資料來源：公司年報，市場研究部整理--每日優(yōu)鮮等主要電商及新零售平臺深化業(yè)務(wù)合作，電商渠道收入為3.6億元，同比增長19.28%。3平臺“億元級供應(yīng)商”獎項的企業(yè)，公司電商領(lǐng)域的龍頭地位進(jìn)一步夯實。圖、國聯(lián)水產(chǎn)電商渠道收入及增速圖、國聯(lián)水產(chǎn)合作電商平臺電商渠道增速43210350%300%250%200%150%100%50%億元0%資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理圖、國聯(lián)水產(chǎn)電商旗艦店及主要商品資料來源：公司官網(wǎng)，天貓旗艦店，京東旗艦店，市場研究部整理品牌知名度，促進(jìn)了新產(chǎn)品的推廣，期間銷售費用增長明顯，同比增長30.19%。--圖、國聯(lián)水產(chǎn)銷售費用及增速銷售費用增速340%30%20%10%0%億元210資料來源：公司年報，市場研究部整理5.3、深化業(yè)務(wù)布局，堅定推行品牌戰(zhàn)略八大中心倉到前置倉再到小B分銷能力及配送效率，C定位全平臺綜合水產(chǎn)品提供商，加強C端影響。公司將大力發(fā)展電商及新零售業(yè)務(wù)，積極推進(jìn)社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)，延續(xù)“電商全平臺的綜合水產(chǎn)品提供商”的定位，強化線公司在C端消費市場的影響力。、天馬科技：特種水產(chǎn)飼料龍頭，致力于全產(chǎn)業(yè)鏈布局6.1、打通全產(chǎn)業(yè)鏈，加速發(fā)展食品業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈布局。自2001年創(chuàng)立以來，公司從鰻鱺配合飼料單一品種優(yōu)勢發(fā)展到品種多--游。圖、天馬科技發(fā)展歷程資料來源：招股說明書，市場研究部整理產(chǎn)完成對西龍食品90%從原料到食品終端的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)布局，達(dá)成多元化發(fā)展的戰(zhàn)略部署。2019年度公司水產(chǎn)品銷售及食品業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例為12.83%，維持了較快增長。圖、2019年天馬科技主營業(yè)務(wù)收入圖、2019年天馬科技主營業(yè)務(wù)收入占比1400百萬元1200其他10008006004002000資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理--6.2、布局優(yōu)質(zhì)銷售渠道，打造垂直經(jīng)營模式塊業(yè)務(wù)營收爆發(fā)式增長，從20181.08億增加到20193.11億，同比增加187.3%2019346%利率水平達(dá)到5.25%。公司主要通過天馬食品運營食品業(yè)務(wù)，多層次質(zhì)控保障食品安圖、天馬科技食品板塊營收圖、天馬科技食品板塊毛利潤及毛利率食品業(yè)務(wù)營收毛利潤毛利率400300200100020151056%5%4%3%2%1%0%百萬元百萬元0資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理是國內(nèi)烤鰻行業(yè)的頭部企業(yè)，為公司產(chǎn)品的開發(fā)打下了堅實基礎(chǔ)。表、天馬科技食品業(yè)務(wù)產(chǎn)品品種分類產(chǎn)品烤）按燒烤方式蒲燒烤鰻（經(jīng)過醬汁的燒烤）開，有頭腹開）烤鰻按加工方式串燒烤鰻（三切串，四切串，一本串）"塊燒烤鰻普通產(chǎn)品（非真空包裝）真空產(chǎn)品按是否真空包裝資料來源：公司年報，市場研究部整理--圖、天馬科技烤鰻產(chǎn)品資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理零售渠道、商超、中央廚房及餐飲渠道等目前主流銷售渠道切入進(jìn)行布局。充分發(fā)揮天馬福榮和西龍食品既有食品產(chǎn)業(yè)平臺，運用現(xiàn)代鰻魚收魚采購模式和營銷模式，業(yè)多元化發(fā)展，實現(xiàn)“內(nèi)生+外延”雙輪驅(qū)動發(fā)展。東平臺外，微信商城天馬優(yōu)選也是公司的電商平臺，近期天貓旗艦店也會同步上線。同時公司與福建天成優(yōu)品供應(yīng)鏈管理有限公司合作，天成優(yōu)品作為農(nóng)特消費品服務(wù)商，具有線上線下渠道優(yōu)勢。--圖、天馬優(yōu)選商城及主要商品資料來源：天馬優(yōu)選微信小程序，市場研究部整理品宣傳和銷售力度，致力于打造重度垂直的經(jīng)營模式，深度參與到從原材料的養(yǎng)殖、發(fā)展提高確定性。6.3、加強品牌建設(shè)，升級營銷渠道產(chǎn)業(yè)平臺等優(yōu)勢，組建收購隊伍和國內(nèi)、外銷營銷團(tuán)隊，全面加速產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展，實現(xiàn)“內(nèi)生外延”雙輪驅(qū)動發(fā)展。司有望憑借產(chǎn)業(yè)卡位優(yōu)勢，未來轉(zhuǎn)型鰻魚食品供應(yīng)商，打造飼料與鰻魚食品雙主業(yè)。--、唐人神：湖南省全產(chǎn)業(yè)鏈模式經(jīng)營企業(yè)7.1、生豬產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營，肉制品業(yè)務(wù)增長迅速圍繞三大產(chǎn)業(yè)，布局一體化經(jīng)營。自從公司前身湘大有限1992年成立以來，公司圍繞“生物飼料、健康養(yǎng)殖、品牌肉品”三大產(chǎn)業(yè)，按照“產(chǎn)業(yè)生態(tài)化、組織平臺化、TRS模式，是國內(nèi)較早布局生豬產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營的農(nóng)牧企業(yè)。圖、2019年唐人神主營業(yè)務(wù)收入圖、2019年唐人神主營業(yè)務(wù)收入占比150飼料肉類牲豬動物保健億元12005.2%6.4%資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理深耕肉制品業(yè)務(wù)，打造知名肉品品牌。公司自年成立湖南唐人神肉制品有限公司完成的“傳統(tǒng)特色肉制品現(xiàn)代化加工關(guān)鍵技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化”項目榮獲2019年度國家品深加工基地，專注于湖南特色中式肉品的研究、開發(fā)與加工。此外，公司還新建了西式肉制品生產(chǎn)線，主要面向湖南本省及周邊市場。7.2、線下覆蓋湖南地區(qū)，進(jìn)軍終端消費領(lǐng)域2019年實現(xiàn)營收億元，同比增加，公司肉類業(yè)務(wù)毛利率近四年維持以上的較高水平，2019年毛利潤1.18億元，毛利率為12.1%。與其他養(yǎng)殖上市公司相比，唐人神早在1995年就通過兼并株洲肉聯(lián)廠布局下游肉品深加工和終端銷售，通過多年的經(jīng)營積累了較為豐富的產(chǎn)業(yè)鏈運營經(jīng)驗，是公司較為突出的競爭優(yōu)勢之一。--圖、唐人神肉類業(yè)務(wù)營收及增速圖、唐人神肉類業(yè)務(wù)毛利潤和毛利率毛利潤毛利率81.20.90.60.3016%12%億元6420資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理直銷經(jīng)銷并存，產(chǎn)品銷量持續(xù)增長。公司肉制品業(yè)務(wù)主要有“中式香腸、休閑肉品、20152.45萬噸持續(xù)增長至20194.83萬噸，年均增速18.5%。公司肉制品單噸收入和毛利分別維持在2萬元萬元噸左右，2019萬元/0.24萬元/表、唐人神銷售模式銷售模式銷售渠道月臺銷售渠道介紹銷售平臺設(shè)在生產(chǎn)單位庫房，肉經(jīng)營戶和餐飲企業(yè)就市直銷大客戶銷售商超在省內(nèi)主要城市建立辦事處，直接面向當(dāng)?shù)氐拇笮统泻娃r(nóng)貿(mào)市場經(jīng)銷經(jīng)銷商品牌連鎖資料來源：公司公告，市場研究部整理--圖、唐人神肉制品銷量及增速圖、唐人神肉制品單噸收入及毛利銷量增速54321030%25%20%15%10%5%2萬噸噸/100%資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理臘、醬鹵等中式肉制品。表、唐人神肉類業(yè)務(wù)產(chǎn)品分類產(chǎn)品分類具體產(chǎn)品主要客戶或銷售渠道館酒店、餐飲公司等公司等中式香腸腌臘肉制品肉類軟罐頭制品禮盒中式肉制品友伴手禮等伴手禮等餐飲公司等醬鹵肉制品高溫火腿腸飲公司等西式肉制品公司、西化飲食習(xí)慣的年輕人、烘焙企業(yè)等低溫肉制品商超、唐人神品牌連鎖門店生鮮肉鮮、凍豬分割肉及可食用副產(chǎn)資料來源：公司公告，市場研究部整理--圖、唐人神肉制品主要產(chǎn)品資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理行宣傳推廣和銷售帶貨。圖、唐人神電商主要銷售商品資料來源：公司官網(wǎng)，唐人神天貓旗艦店，市場研究部整理1計劃未來年發(fā)展到5000家連鎖店，今年達(dá)到15家左右，形成模式后明年將快速發(fā)展。--圖、“小風(fēng)唐”連鎖餐飲品牌資料來源：百度，市場研究部整理7.3、推進(jìn)肉品產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造“小風(fēng)唐”餐飲品牌牧50萬頭生豬育肥基地，以長株潭區(qū)城為試點，搭建生鮮冷鏈體系，打通養(yǎng)豬、屠宰、生鮮環(huán)節(jié)，加大生鮮推廣力度和銷售區(qū)域。品工業(yè)化、規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)。打造“小風(fēng)唐”餐飲品牌，做到食品安全可溯源，提升消費者體驗感。、雪榕生物：菌菇龍頭轉(zhuǎn)型2C端8.1、食用菌行業(yè)領(lǐng)軍者，打造全國知名品牌1997耕食用菌行業(yè)被授予農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)2019年底，公司食用菌日產(chǎn)能達(dá)噸，位居全國之首。--圖、雪榕生物發(fā)展歷程?股改完成，更名為上海雪榕生物科技股份有限公司?上海高榕生物科技有限公司成立?上海高榕食品有限公司成立?深交所創(chuàng)業(yè)板成功掛牌2000年2009年2014年2019年1997年20082012年2016年?公司在長春等地建立種植基地?成都雪國高榕生物科技有限公司成立?大方雪榕生物科技有限公司成立?食用菌日產(chǎn)能達(dá)1170噸，位居全國之首資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理也得到了迅速提升。圖、雪榕生物營銷網(wǎng)絡(luò)資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理品牌形象建設(shè)領(lǐng)先，進(jìn)軍C端業(yè)務(wù)。公司先后被評為“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭201420122019年始突出品牌戰(zhàn)略，對“雪榕”品牌的認(rèn)知度和認(rèn)同感，提升品牌價值。樹立品牌形象后，公司開始從--ToBToC轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)變最顯著的表現(xiàn)是推出小包裝產(chǎn)品。圖、中國航天事業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理8.2、聚焦小包裝產(chǎn)品，布局多銷售渠道大力投入小包裝產(chǎn)品，鋪貨率快速提升。近年來公司加大小包裝產(chǎn)品投入力度，小包裝產(chǎn)品比例已從2018提升至2019年的20-25%。2020年受疫情影響，小月份日銷量同比翻倍增長，上半年銷量占比預(yù)計左右。圖、雪榕生物小包裝產(chǎn)品資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理--小包裝溢價明顯，貢獻(xiàn)業(yè)績可觀彈性。隨著雪榕C裝產(chǎn)品提價難度小。以永輝生活線上銷售的雪榕金針菇為例，150g和400g包裝的金針菇平均售價分別為元和14.5元2019年所有規(guī)格的金針菇平均售價為4.96元ToC力上升，小包裝產(chǎn)品將貢獻(xiàn)可觀的業(yè)績彈性。表、小包裝產(chǎn)品平均售價比較規(guī)格（）150售價（元）2.90平均售價（元）小包裝產(chǎn)品1小包裝產(chǎn)品2公司產(chǎn)品平均19.3314.504.964005.8010004.96資料來源：淘寶網(wǎng)，市場研究部整理端產(chǎn)品鹿茸菌禮盒。隨著人們消費掛念的進(jìn)步，健康消費、綠色消費將成為大趨勢，高端禮盒產(chǎn)品未來有望打造成公司新的業(yè)績增長點。圖、雪融尊享裝禮盒資料來源：公司公告，市場研究部整理加速渠道下沉，推進(jìn)多渠道合作。公司重視渠道布局，營銷中心依托產(chǎn)銷同區(qū)“穩(wěn)定供應(yīng)、新鮮捷達(dá)”的戰(zhàn)略優(yōu)勢，持續(xù)推進(jìn)渠道下沉以及多渠道合作。公司渠道布局方面具體表現(xiàn)為：（1）線下渠道加速下沉：相關(guān)合作客戶為永輝超市、家樂福、華潤萬家、山姆、沃爾瑪、家家悅、易初蓮花、利群超市、北方國貿(mào)等；（2）入住電商十薈團(tuán)等生鮮電商頭部平臺，發(fā)揮自身7大生產(chǎn)基地創(chuàng)立新鮮半徑小時直達(dá)C公眾號、微信朋友圈、微博和抖音等新零售渠道加快產(chǎn)品的推廣，塑造品牌影響力。--圖、雪榕生物各銷售渠道資料來源：餓了么APP、微博、公司公告，市場研究部整理8.3、鞏固競爭優(yōu)勢，進(jìn)軍下游食品消費品認(rèn)可度，形成好品牌嫁接好產(chǎn)品的良性循環(huán)。前提下，持續(xù)進(jìn)行成本優(yōu)化。攜手食品公司，下注食用菌菇蛋白。2020年7月7日，公司擬以1400萬元投資植物為植物基的“人造肉”餐食產(chǎn)品。年7月日，公司與愛逸食品簽署了協(xié)議擬伸的好方向，是公司對食用菌精深加工以及健康休閑食品領(lǐng)域的進(jìn)一步布局。--表、雪榕生物對外投資項目日期投資金額投資概述公司擬投資北京未食達(dá)科技有限公司，投資后公司將持有未食達(dá)10%股權(quán)，并將共同研發(fā)以食用菌菇蛋白為植物基的“人造肉”餐食產(chǎn)品。2020年7月7日1400萬元公司擬與愛逸食品合資設(shè)立植白（廈門）生物科技有限公司，投資后將持有合資公司40%股權(quán)，從事植物蛋白食品及周邊產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2020年7月日400萬元資料來源：公司公告，市場研究部整理、西王食品：運動保健新龍頭9.1、“運動保健+植物油”雙主業(yè)，轉(zhuǎn)型大健康企業(yè)并購Kerr2016年西王食品聯(lián)合春華資本以億元收購北美知名保健品公司Kerr80%股權(quán)，正式進(jìn)軍運動健康領(lǐng)域。Kerr公司在北美地區(qū)保健品市場深耕多年，旗下?lián)碛蠱uscleTech、SixStar等7個運動營養(yǎng)品牌和等4個體重管理品牌，具備強大的技術(shù)研發(fā)實力和品牌優(yōu)勢。通過收購Kerr并且開拓國內(nèi)運動保健市場，公司已經(jīng)變身為以運動保健業(yè)務(wù)為核心的大健康企業(yè)。形成“運動保健植物油”雙主業(yè)，打造健康食品綜合平臺。公司目前有兩大主業(yè)，種，繼續(xù)深耕渠道，營業(yè)網(wǎng)點在報告期內(nèi)達(dá)到20萬家，奠定“健康”、“只做非轉(zhuǎn)在北美地區(qū)銷售運動營養(yǎng)與體重管理產(chǎn)品已逾20年，Muscletech為北美地區(qū)最具影響力的運動營養(yǎng)品牌之一；Star在北美運動營養(yǎng)市場占有率排名前列。圖、西王食品主營業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)圖、2019年西王食品主營業(yè)務(wù)收入占比營養(yǎng)補給品植物油其他植物油營養(yǎng)補給品其他60504030201008.04%44.83%47.14%資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理--圖、西王食品食用油產(chǎn)品圖、西王食品運動保健主要產(chǎn)品資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理售網(wǎng)絡(luò)，并在上海、杭州、長沙、南京和深圳等城市設(shè)立倉儲中心，在全國與近800家經(jīng)銷商建立了合作關(guān)系，深厚的渠道資源保障了銷量的持續(xù)增長。130品牌宣傳力及成熟的電商運營能力，2019年營銷繼續(xù)保持高速的增長，全年增速接近40%25%獨家進(jìn)入中國區(qū)沃爾瑪山姆系統(tǒng)全部門店，開創(chuàng)了運動營養(yǎng)進(jìn)入商超渠道的先河。9.2、海外品牌國內(nèi)渠道，打造國內(nèi)運動保健龍頭市場規(guī)模趨于穩(wěn)定，盈利維持較高水平。公司2016年收購公司后，食品業(yè)務(wù)營2019年實現(xiàn)營收57.3億元，同比小幅減少2%，實現(xiàn)毛利潤18.8億元，同比減少12.8%2016年以來毛利率維持在左右的較高水平，201932.8%。--圖、西王食品食品業(yè)務(wù)營收及增速圖、2019年西王食品食品業(yè)務(wù)毛利潤及毛利率營業(yè)收入增速毛利潤毛利率605040302010080%60%40%20%0%25201510540%30%20%10%0%-20%0資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理借助銷售網(wǎng)絡(luò)，逐步引入核心品牌產(chǎn)品。公司2+1MuscleTechSixStar及Hydroxycut在中國區(qū)上市及銷售工作。同時，公司與天貓國際簽署了ATE戰(zhàn)略合SixStar進(jìn)行銷售，規(guī)模還較小。圖、引入的Kerr核心品牌產(chǎn)品資料來源：天貓國際，市場研究部整理牽手知名電商，積極開拓跨境購和B2B2C模式。公司中國運動營養(yǎng)品市場以線上零售渠道為主，2015。有線下團(tuán)隊重新布局銷售網(wǎng)絡(luò)。2017年，明星產(chǎn)品MuscleTech（天貓旗艦店銷售占比40%）與SixStarSixStar的線上總經(jīng)銷商。此外，公司還簽下多家在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的線上經(jīng)銷商，積極開拓跨境購和B2B2C減脂產(chǎn)品及PurelyInspired則是通過跨境電商進(jìn)入國內(nèi)市場。--圖、西王食品合作的電商平臺資料來源：公司公告，市場研究部整理萬銷售終端和近8001萬家全國健身房終端數(shù)據(jù)為線下銷售鋪路。作，力爭將銷售渠道覆蓋到全國200多個城市的2萬余家藥房門店。圖、西王食品線下渠道圖、西王食品與阿里健康達(dá)成戰(zhàn)略合作資料來源：公司公告，市場研究部整理資料來源：公司公告，市場研究部整理9.3、三步走戰(zhàn)略清晰，打造世界級健康食品綜合平臺--牌熱度，銷量持續(xù)增長。立，2016年以保持北美市場穩(wěn)步增長，另一方面，憑借西王在中國市場已有的渠道、管理經(jīng)驗、在中國業(yè)務(wù)的發(fā)展，中國市場的做大做強必將進(jìn)一步鞏固在全球運動營養(yǎng)領(lǐng)軍地位。尋求外延式增長，鞏固高端健康食品市場地位。公司在將兩大主業(yè)做大做強的同時，食品領(lǐng)域的市場地位。10、道道全：菜籽油龍頭企業(yè)10.1、以包裝菜籽油為核心，綜合性油脂加工企業(yè)綜合性油脂加工企業(yè)，產(chǎn)能穩(wěn)定擴(kuò)張。自1999年設(shè)立以來，公司主要從事食用植物綜合性油脂加工企業(yè)，年于A股成功掛牌，是國內(nèi)第一家以菜將油加工為主的上市公司。作為國內(nèi)領(lǐng)先的綜合油脂加工企業(yè)，公司目前擁有60萬噸油菜籽、大豆預(yù)榨產(chǎn)能，19條中小包裝全自動化生產(chǎn)流水線。此外，公司2019年總計投資億元進(jìn)行新生產(chǎn)基地建設(shè)，以此進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能和完善生產(chǎn)布局。--圖、食用植物油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：招股說明書，市場研究部整理2019年收入占比達(dá)到76.8%消費品牌之一。圖、道道全主營業(yè)務(wù)收入圖、2019年道道全主營業(yè)務(wù)收入占比0資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理--圖、道道全主要產(chǎn)品品牌資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部整理10.2、多渠道運營，擴(kuò)大品牌影響食品加工營收穩(wěn)定增長，利潤波動較大。公司食品加工行業(yè)營收持續(xù)穩(wěn)定增長，2015-2019年年均復(fù)合增長率為。從利潤端看，公司利潤波動較大，年潤同比下降；公司食品行業(yè)行業(yè)毛利率維持在左右，年為9.27%。圖、道道全食品加工行業(yè)收入及增速圖、道道全食品加工行業(yè)毛利潤及毛利率營業(yè)收入增速毛利潤毛利率0543210資料來源：公司年報，市場研究部整理資料來源：公司年報，市場研究部整理北、華南市場等區(qū)域市場，是公司近兩年的市場發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。2019年，公司繼續(xù)堅持這一市場發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，西南、華東市場仍呈穩(wěn)步增長趨勢，西北、華北、華140家。截止2019年月日，公司經(jīng)銷商總數(shù)已達(dá)958--圖、道道全各地區(qū)收入占比資料來源：公司年報，市場研究部整理開發(fā)電商渠道，促進(jìn)產(chǎn)品推廣。公司在市場建設(shè)與發(fā)展方面關(guān)注渠道的變革與發(fā)展，2015-2019年投資0.11億元用于電商銷售渠道的商渠道的建設(shè)推廣，促進(jìn)公司產(chǎn)品在電商渠道的銷售和推廣。表、道道全電商渠道投資序號項目投資額（萬元）57.00123新增人員工資績效進(jìn)駐電商平臺費用新增電商部門機(jī)構(gòu)辦公等費用合計1,018.005.841,084.84資料來源：招股說明書，市場研究部整理--圖、道道全旗艦店及主要商品資料來源：公司官網(wǎng)，道道全天貓旗艦店，市場研究部整理視在內(nèi)的多渠道運營，擴(kuò)大品牌影響。央視投放廣告，包括2020年春節(jié)晚會投