科大訊飛盈利能力分析目錄TOC\o"1-2"\h\u21263科大訊飛盈利能力分析 152951利潤增減變動水平分析 1159941.1凈利潤分析 17761.2利潤總額分析 214701.3營業(yè)利潤分析 225372主要盈利能力指標分析 282392.1總資產(chǎn)報酬率分析 2240612.2凈資產(chǎn)收益率分析 3102112.3銷售毛利率分析 3288462.4銷售凈利率分析 3208742.5營業(yè)利潤率分析 3125932.6成本費用利潤率分析 3122163基于科大訊飛現(xiàn)金流的盈利質(zhì)量分析 41利潤增減變動水平分析通過對收益表水平的分析，可以從利潤的角度揭示利潤的變化，揭示企業(yè)形成過程中的利潤管理績效和存在的問題。根據(jù)科大訊飛2017和2018年利潤表編制的利潤水平分析表：表3-1科大訊飛利潤水平分析表單位：萬元2018年度2017年度增減額增減（%）一、營業(yè)收入49900.1654577.61-4677.45-8.57減：營業(yè)成本30962.2033913.42-2951.22-8.70營業(yè)稅金附加2536.282790.61-254.33-9.11銷售費用16029.4015866.30163.101.03管理費用4354.183446.86907.3226.32財務費用174.61907.24-732.63-80.75資產(chǎn)減值損失137.78324.58-186.80-57.55加：投資收益-286.62882.90-1169.52-132.46二、營業(yè)利潤-4580.92-1788.49-2792.43156.13加：營業(yè)外收入1089.225643.51-4554.29-80.70減：營業(yè)外支出68.941244.93-1175.99-94.46三、利潤總額-3560.642610.09-6170.73-236.42減：所得稅-249.741398.19-1647.93-117.86四、凈利潤-3164.761106.06-4270.82-386.131.1凈利潤分析凈利潤是企業(yè)所有者最終獲得并可以被企業(yè)所有者分配或使用的財務成果。凈利潤=總利潤-所得稅根據(jù)上表的數(shù)據(jù)，2018年科大訊飛凈利潤為-316.476萬元，與去年同期相比減少了4278萬2000元，下降386.13%。從分析層面看，公司凈利潤減少主要是由于去年利潤總額減少6177萬300元；由于所得稅支出比去年減少了1647萬3900元，兩者抵消，導致凈利潤為42708200元?？偫麧櫆p少是凈利潤下降的主要原因[5]。1.2利潤總額分析利潤總額反映企業(yè)財務業(yè)績。它不僅反映了企業(yè)的經(jīng)營利潤，而且反映了企業(yè)的非經(jīng)營性收入和支出?？偫麧?營業(yè)利潤+非營業(yè)收入-非營業(yè)費用科大訊飛2018年利潤總額達到了-3560.64萬元，與2017年相比減少6170萬元，下降236.42%。主要是由于經(jīng)營利潤大幅下滑造成的利潤總額連續(xù)兩年為負，營業(yè)利潤較上年同期下降2792萬元，且降幅高達156.13%。1.3營業(yè)利潤分析營業(yè)利潤是營業(yè)收入與營業(yè)成本稅、期間費用、資產(chǎn)減值損失等之間的差額，反映企業(yè)自身業(yè)務的財務成果?？拼笥嶏w2018年的營業(yè)利潤45809200元，與2017年的-1788.49萬元相比，減少2792萬元。從表中可以看出，科大訊飛業(yè)務利潤大幅下降，主要是由于投資收入下降造成的。投資收入比上年下降1169萬元，同比下降132.46%。同時由于銷售成本和管理成本的上升，使得營業(yè)利潤減少[6]。2主要盈利能力指標分析表3-2科大訊飛盈利能力指標主要指標2016年2017年2018年總資產(chǎn)報酬率（%）1.591.14-3.05凈資產(chǎn)收益率（%）2.111.6-4.79銷售毛利率（%）60.237.8637.95銷售凈利率（%）2.762.22-6.64營業(yè)利潤率（%）3.89-3.28-9.18成本費用利潤率（%）4.874.59-6.592.1總資產(chǎn)報酬率分析一般情況下，總資產(chǎn)報酬率越高，說明企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績越佳，獲利能力越強。根據(jù)上表可以看出，科大訊飛有限公司2016至2018年間，資產(chǎn)總回報率出現(xiàn)了大幅下降的局面，從2016年的1.59%下降到了2018年的3.05%，我們可以看到整體使用的所有資產(chǎn)的盈利能力都下降了。公司應完善管理，提高資產(chǎn)利用效率和企業(yè)管理水平，增強盈利能力。2.2凈資產(chǎn)收益率分析凈資產(chǎn)收益率越高，說明企業(yè)獲得自身資本收益的能力越大，經(jīng)營效益越好。在2014的凈利潤率西安食品公司是1.16%，與2013相比，該指數(shù)已經(jīng)下降，然后2015凈資產(chǎn)收益率顯示4.79%，即100元的資本所有者將虧損4.8元，較2014下降到3.1%，表明公司的經(jīng)營效率，盈利能力有減弱的趨勢，公司應該調(diào)整經(jīng)濟政策，加強管理，提高資產(chǎn)使用效率；同時投資不能帶來好的收益，但出現(xiàn)虧損。其中對于投資者來說，沒有足夠的吸引力。2.3銷售毛利率分析通常，毛利率越高，企業(yè)的盈利能力越好。從上表中，公司2016的銷售毛利率為60.2%，即每100元的營業(yè)收入，為公司創(chuàng)造60.2元的利潤，但在2017公司的毛利率為37.86%，公司的獲利能力減弱；2018年毛利率為37.95%，較2017年基本保持不變。從利潤水平分析表顯示，2018的經(jīng)營成本與2017相比下降了8.7%，而2018年的營業(yè)收入與2017年相比也減少了8.57%，因此導致2018的銷售毛利率基本上與2017年相同[7]。2.4銷售凈利率分析凈利潤越高，公司為每一美元創(chuàng)造的凈利潤越高。利潤水平分析表顯示，科大訊飛2018的銷售凈利潤與2017年相比下降386.13%的凈利潤，營業(yè)收入也下降了8.57%，導致2018科大訊飛銷售凈利潤率呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢，公司的盈利能力大幅下降。在這種情況下，公司必須從加強資產(chǎn)管理和營銷管理入手，提高資產(chǎn)利用效率，節(jié)約成本，提高企業(yè)利潤的整體水平。2.5營業(yè)利潤率分析營業(yè)利潤率比較收入成本，這是更全面的銷售毛利率，以更好地衡量企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性和可靠性。雖然2018年科大訊飛的銷售價格為37.95%，但由于銷售費用及管理費用的增加，銷售毛利率也不同，科大訊飛的經(jīng)營利潤率為9.18%。結(jié)合銷售凈利潤率的角度來看，科大訊飛的凈利潤在2018為-6.64%，與營業(yè)利潤率同時下降。同時在2017年和2018年間，科大訊飛連續(xù)兩年的經(jīng)營利潤率呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢，反映出公司經(jīng)營效率低下，盈利能力不穩(wěn)定[8]。2.6成本費用利潤率分析成本費用利潤率，即利潤總額占營業(yè)成本、銷售費用、管理費用、財務費用的比率。成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%指標越高，說明每增加一元的經(jīng)營成本、銷售成本和財務成本，就能帶來較高的總利潤。2018年的消費成本是6.59%，而在2017年則為4.59%。這也表明，公司的利潤支付的價格比上年增加，盈利能力減弱，從而對企業(yè)的銷售能力分析是下降的，資產(chǎn)使用效率不高，導致盈利能力大幅下降。3基于科大訊飛現(xiàn)金流的盈利質(zhì)量分析通過利潤表分析，我們得到了科大訊飛的利潤信息，但這種利潤信息僅基于會計所得的收益，如果沒有相應的現(xiàn)金流入，那么公司的盈利是非常不可靠的，甚至隨時面臨財政危機。通過現(xiàn)金流量分析可以反映一定時期內(nèi)公司的利潤和現(xiàn)金流量的差異，從而對企業(yè)盈利能力的質(zhì)量做出準確的評估。表3-3現(xiàn)金流分析表單位：元項目2018年2017年同比增減經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計520,758,435.41555,528,610.19-6.26%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計518,232,805.08533,478,316.74-2.86%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,525,630.3322,050,293.45-88.55%投資活動現(xiàn)金流入小計7,496,829.34271,971,685.41-97.24%投資活動現(xiàn)金流出小計90,901,559.1077,150,227.7517.82%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-83,404,729.76194,821,457.66-142.81%籌資活動現(xiàn)金流入小計267,986,999.12214,400,000.0024.99%籌資活動現(xiàn)金流出小計210,290,604.00197,576,424.776.44%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額57,696,395.1216,823,575.23242.95%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-23,182,704.31233,695,326.34-109.92%根據(jù)以上表格可以看出，經(jīng)營活動及投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈下降趨勢。根據(jù)年報中的附注，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比下降88.55%，主要是由于報告期內(nèi)銷售商品，提供服務所收取的現(xiàn)金減少所致。投資活動的現(xiàn)金流入較去年同期減少97.24%，主要是由于本報告期內(nèi)公司投資收入收到的現(xiàn)金減少所致。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年同期下降142.81%。這主要是由于報告期內(nèi)公司投資