面板行業(yè)專題研究報(bào)告報(bào)告綜述TV面板：上游缺貨下游備貨，供不應(yīng)求仍難緩解。2

月份

TV面板報(bào)價(jià)

強(qiáng)勢(shì)依舊，各尺寸價(jià)格平均上漲

2-3%。我們認(rèn)為淡季不淡的情況主要由上游物料短缺以及下游補(bǔ)庫(kù)存兩方面因素共同決定。

上游物料短缺方面：（1）電氣硝子及旭硝子意外事件，造成玻璃基板供

給緊張。經(jīng)過(guò)測(cè)算，我們預(yù)計(jì)意外事件將使

1-3

月玻璃基板供應(yīng)降低

3.7%、2.2%和

1.3%，玻璃基板供應(yīng)緊張的局面將持續(xù)至三季度。根據(jù)

Omdia最新數(shù)據(jù)，2021

年

1-4

季度的玻璃基板供需比分別為-1.9%、

0.6%、0.2%和

4.1%。（2）顯示驅(qū)動(dòng)

IC供不應(yīng)求。2020

年，大型顯示

驅(qū)動(dòng)芯片（LDDI）在

8

英寸晶圓產(chǎn)能分配中受到其他高毛利芯片的排擠

影響，出現(xiàn)產(chǎn)能供給不足，導(dǎo)致

LDDI的供需比由

2019

年的

3.3%下降

至

2020

年的

1.7%。并且驅(qū)動(dòng)

IC供不應(yīng)求在

21

年仍難以緩解，

Trendforce預(yù)計(jì)

2021

年供需比會(huì)再度下降至

1.1%。下游補(bǔ)庫(kù)存方面：整體低于安全水位，終端廠補(bǔ)庫(kù)存需求旺盛。以國(guó)內(nèi)

TV廠商為例，根據(jù)奧維睿沃?jǐn)?shù)據(jù)，由于上游供給緊張以及下游銷售超預(yù)

期，2020

年

12

月國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)

TV企業(yè)庫(kù)存周數(shù)僅為

4.3

周，已經(jīng)低于

5

周

的安全庫(kù)存。終端

TV廠商存在較大的補(bǔ)庫(kù)存空間，因此備貨力度遠(yuǎn)超往年。根據(jù)

Omdia數(shù)據(jù)，韓國(guó)廠商三星和

LG電子在

2021

年的

1、2

季

度的液晶面板規(guī)劃采購(gòu)量分別同比增加

16%和

32%；同時(shí)，大陸一線品

牌廠的規(guī)劃采購(gòu)量也將同比增加

13%和

36%。積極的補(bǔ)庫(kù)存策略反映了

終端廠商對(duì)當(dāng)前低庫(kù)存水位的憂慮以及對(duì)下游需求的強(qiáng)烈信心。

展望

2021

全年，由于供需兩旺，預(yù)計(jì)供不應(yīng)求仍是主旋律。

供給端：（1）韓廠延遲部分產(chǎn)能退出僅為滿足自供，全年產(chǎn)能降低仍十

分可觀。根據(jù)

Omdia最新數(shù)據(jù)，三星顯示將在

2021

年全年生產(chǎn)

623

萬(wàn)

平米的

LCD面板，約占全球總產(chǎn)能的

3.5%左右。三星實(shí)際產(chǎn)能降低量

仍十分可觀，預(yù)計(jì)將達(dá)到

1292

萬(wàn)平米/年。（2）21

年產(chǎn)能增量主要來(lái)自

京東方、惠科和華星光電。經(jīng)過(guò)測(cè)算，我們認(rèn)為這些產(chǎn)線將在

2021

年帶

來(lái)

2026

萬(wàn)平米/年的產(chǎn)能增量。綜合三星產(chǎn)能收縮和陸廠產(chǎn)能擴(kuò)張情況，

我們預(yù)計(jì)

2021

年全球大尺寸產(chǎn)能將增長(zhǎng)

734

萬(wàn)平方米/年，同比增加

4.1%。需求端：大尺寸化將繼續(xù)推動(dòng)

TV面板需求旺盛。銷量方面，雖然當(dāng)前疫

情形勢(shì)依然嚴(yán)峻，但宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)好有望拉動(dòng)

TV銷量保持穩(wěn)定。根據(jù)奧維

睿沃預(yù)測(cè)，2021

年全球

TV出貨將同比持平。平均尺寸方面，得益于超

高清視頻

TV普及加速，以及面板廠與品牌廠聯(lián)合推廣大尺寸產(chǎn)品，預(yù)計(jì)

2021

年

TV平均尺寸將加速成長(zhǎng)。根據(jù)

Omdia預(yù)測(cè)，2021

年

TV平均

尺寸將成長(zhǎng)

2

英寸，達(dá)到

49

英寸，帶來(lái)

8.7%的面積需求增長(zhǎng)。IT面板：需求長(zhǎng)期看好，新產(chǎn)能重塑新格局。2020

年，由于疫情下在線

辦公/教育的推動(dòng)，IT產(chǎn)品銷量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，大幅拉動(dòng)了

IT面板需

求。展望

2021

年，預(yù)計(jì)

IT面板將呈現(xiàn)供需兩旺的格局，價(jià)格也有望在

21

年全年保持強(qiáng)勢(shì)，為面板廠帶來(lái)業(yè)績(jī)釋放空間。需求端：歐美已有企業(yè)宣布將維持在家工作到今年第

3

季，因此居家辦

公/在線教育趨勢(shì)仍將延續(xù)。TrendForce預(yù)計(jì)，2021

年全球筆電出貨量

有望達(dá)

2.17

億臺(tái)，年增速

8.6%。群智咨詢預(yù)計(jì)，2021

年全球顯示器出

貨量為

1.44

億臺(tái)，同比增長(zhǎng)

3%。供給端：面板廠新增

IT產(chǎn)能十分有限。根據(jù)

Omdia最新數(shù)據(jù)顯示，2021

年筆電面板規(guī)劃產(chǎn)能預(yù)計(jì)

2.32

億片，年增速

2%；顯示器面板規(guī)劃產(chǎn)能

預(yù)計(jì)為

1.73

億片，年增速

5%。在宅經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)

IT需求端爆發(fā)的同時(shí)，IT面板供給格局也在悄然改變。大

陸龍頭廠商憑借擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的

IT新產(chǎn)線，有望實(shí)現(xiàn)對(duì)落后產(chǎn)能的快速

出清。在目前的

IT面板產(chǎn)線中，老舊產(chǎn)能仍占據(jù)約一半的市場(chǎng)份額。根

據(jù)

Omdia2Q20

產(chǎn)能數(shù)據(jù)，在筆電端，6

代線及以下仍占據(jù)

53%市場(chǎng)份

額；在顯示器端，7

代線及以下仍占據(jù)

37%市場(chǎng)份額。大陸廠商華星光

電已針對(duì)

IT面板市場(chǎng)規(guī)劃了一條

8.6

代線，有望復(fù)制京東方

B8

線成

功，重塑

IT面板格局。華星光電將在廣州投建一條

G8.6

代

IPSLCD產(chǎn)

線，專攻

IT面板市場(chǎng)，規(guī)劃產(chǎn)能

180K/M，預(yù)計(jì)將于

22

年

9

月建成投

產(chǎn)。我們預(yù)計(jì)該產(chǎn)線將帶來(lái)約

900

千平米/月的產(chǎn)能增量，有望實(shí)現(xiàn)對(duì)中國(guó)臺(tái)灣落后產(chǎn)能的出清，并促使

IT面板供應(yīng)格局進(jìn)一步向大陸集中，而華星

光電也有望成為全球第二大

IT面板制造商。一、TV面板：上游缺貨下游備貨，供不應(yīng)求仍難緩解1、一季度淡季不淡，面板價(jià)格漲勢(shì)如虹盡管進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，但

TV面板仍漲勢(shì)如虹。根據(jù)

Witsview發(fā)布的

2

月上旬?dāng)?shù)據(jù)，各尺寸面

板價(jià)格依舊保持強(qiáng)勢(shì)，32

寸面板報(bào)價(jià)漲至

68

美金、43

寸漲至

118

美金、55

寸漲至

184

美

金，較上月漲幅分別為

3.0%、1.7%和

2.2%。其中

32

寸面板價(jià)格相較

5

月份底部已上漲翻

倍有余，43

寸和

55

寸漲幅在

70%以上。目前，主流尺寸已漲至

3Q17

水平。我們認(rèn)為出現(xiàn)淡季不淡的情況主要由液晶面板上游物料（如玻璃基板、驅(qū)動(dòng)

IC等）短缺以

及下游終端廠商大量備貨兩方面因素共同決定。展望全年，三星延遲退出對(duì)供給端的影響十

分有限，預(yù)計(jì)全年供需兩旺、面板供不應(yīng)求現(xiàn)象仍難以緩解，價(jià)格也有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。我

們將針對(duì)以上擾動(dòng)因素并結(jié)合近期熱點(diǎn)事件進(jìn)行詳解，以期量化其對(duì)對(duì)供需兩端的影響。2、供給端：意外事件加劇物料短缺，延遲退出擾動(dòng)有限（1）意外事件：日本電氣硝子（NEG）意外停電引發(fā)玻璃基板短缺

2020

年

12

月

11

日晚間，日本玻璃基板大廠日本電氣硝子（NEG）出現(xiàn)意外事故。電氣硝

子位于日本高槻市（Takatsuki）的玻璃工廠因意外停電

5

小時(shí)，造成三座玻璃熔爐的

5

個(gè)供

料槽受損，預(yù)計(jì)完全修復(fù)需要四個(gè)月時(shí)間。日本電氣硝子（NEG）是全球三大玻璃基板供應(yīng)商之一，主要面板廠客戶包括韓國(guó)樂(lè)金顯示

（LGD），中國(guó)臺(tái)灣友達(dá)光電（AUO）和群創(chuàng)光電（INX），中國(guó)大陸京東方（BOE）和惠科

（HKC）等主流面板廠商。本次發(fā)生意外事故的高槻市工廠主要向

LGD、AUO和

INX三家

韓臺(tái)廠商供應(yīng)

8.5

代及以下的玻璃基板，供應(yīng)比例分別為

50%、35%和

15%。其中，LGD由于占比最大，預(yù)計(jì)受到的影響也將更顯著。而其大陸面板廠客戶主要由

NEG廈門工廠供

貨，因此不會(huì)受到直接影響。具體產(chǎn)能方面，高槻工廠產(chǎn)能占日本電氣硝子總產(chǎn)能的比率約

15%，停工預(yù)計(jì)影響玻璃基板

40-50

萬(wàn)平方米/月的產(chǎn)能。若以

8.5

代玻璃基板面積計(jì)算，相當(dāng)于約

120K/M的玻璃基板產(chǎn)

能，與一座

8.5

代廠的產(chǎn)能相當(dāng)。修復(fù)進(jìn)度方面，根據(jù)日本電氣硝子的預(yù)計(jì)，其將在

1

月份

趕工修復(fù)其中的兩座供料槽，剩余三座將在

2、3

月份修復(fù)，預(yù)計(jì)

4

月份完全恢復(fù)產(chǎn)能。據(jù)

此，我們測(cè)算了

NEG事件對(duì)一季度各月玻璃基板供應(yīng)的影響情況，預(yù)計(jì)

21

年

1、2、3

月

玻璃基板供給端受影響的部分逐月遞減，分別為

3.7%、2.2%和

0.7%。受此影響，面板供應(yīng)

緊缺現(xiàn)象將在一季度延續(xù)。

此外，我們測(cè)算了顯著受損的面板廠商

LGD的玻璃基板供應(yīng)缺口，分別為

12.0%、7.2%和

2.4%。雖然

LGD有分散的玻璃基板供應(yīng)商來(lái)源，但目前康寧和

AGC在生產(chǎn)的熔爐均處于

相對(duì)滿載狀態(tài)，而重啟閑置熔爐也至少需要

1~2

個(gè)月的前置作業(yè)時(shí)間，因此

LGD在短期內(nèi)

將無(wú)法通過(guò)調(diào)配來(lái)填補(bǔ)供應(yīng)缺口，只得被迫降低產(chǎn)能利用率，預(yù)計(jì)

LGD將成為此次意外事

件受損最嚴(yán)重的面板廠商。（2）意外事件：旭硝子（AGC）韓國(guó)工廠爆炸事件加劇玻璃基板供應(yīng)緊張情緒2021

年

1

月

29

日下午，位于韓國(guó)慶尚北道龜尾的旭硝子（AGC）玻璃基板工廠發(fā)生爆炸事

件，造成

4

名員工受傷和一座熔爐受損。

旭硝子是全球第二大玻璃基板供應(yīng)商，主要客戶包括華星光電、群創(chuàng)光電、友達(dá)光電、惠科

光電、樂(lè)金顯示、中電熊貓等主流面板廠商。此次受損熔爐由于使用時(shí)間較長(zhǎng)，本就處于冷

修當(dāng)中，原本計(jì)劃在

3

月份恢復(fù)生產(chǎn)。但由于此次爆炸事件，旭硝子只得重啟一座熔爐來(lái)滿

足供應(yīng)，預(yù)計(jì)將在

4

月份恢復(fù)這部分產(chǎn)能。我們認(rèn)為雖然旭硝子爆炸事件的實(shí)際影響相對(duì)有限，但不可避免會(huì)加劇面板供應(yīng)緊張的情緒。

經(jīng)過(guò)我們的測(cè)算，若按

8.5

代線進(jìn)行折算，此次爆炸事件將在三月份影響約

2

萬(wàn)片玻璃基板

的產(chǎn)能供給，占全球總供給量的

0.6%，因此此次事件對(duì)整體玻璃基板供給影響相對(duì)有限。

不過(guò)，在玻璃基板供應(yīng)緊張的大背景下，旭硝子仍然將面臨產(chǎn)能不足的問(wèn)題。為優(yōu)先保證大

客戶華星光電的供應(yīng)，旭硝子決定縮減其他中小客戶的供給。據(jù)工商時(shí)報(bào)報(bào)道，旭硝子將從

3

月起降低友達(dá)和群創(chuàng)

6

代玻璃基板以及惠科

8.6

代玻璃基板

30%的供應(yīng)，以緩解其產(chǎn)能不

足的情況。就整體玻璃基板行業(yè)來(lái)看，由于下游需求旺盛，其供應(yīng)本身就十分緊張，再加之意外事件對(duì)

一季度供給端的沖擊，預(yù)計(jì)玻璃基板供應(yīng)緊張的局面將持續(xù)至三季度。根據(jù)

Omdia最新數(shù)

據(jù)，2021

年

1-4

季度的玻璃基板供需比分別為-1.9%、0.6%、0.2%和

4.1%。（3）驅(qū)動(dòng)

IC缺貨：8

寸晶圓短缺導(dǎo)致驅(qū)動(dòng)

IC供不應(yīng)求上游物料中，除了玻璃基板之外，大型顯示驅(qū)動(dòng)芯片（LDDI）也出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象。需求

側(cè)，2020

年大尺寸面板出貨量受益于居家辦公和教學(xué)而大幅提升，拉動(dòng)了大型顯示驅(qū)動(dòng)芯

片（LDDI）需求，根據(jù)

TrendForce最新研究數(shù)據(jù)，2020

年

LDDI需求達(dá)到

58.27

億顆，年

成長(zhǎng)

2.3%。供給側(cè)，LDDI在

8

英寸晶圓產(chǎn)能分配中受到其他高毛利芯片的排擠影響，出現(xiàn)

產(chǎn)能供給不足，導(dǎo)致

LDDI的供需比由

2019

年的

3.3%下降至

2020

年的

1.7%，呈現(xiàn)供給

緊縮態(tài)勢(shì)。Trendforce預(yù)計(jì)

2021

年供需比會(huì)再度下降至

1.1%，且前三季仍難以緩解供給

緊縮的狀況。（4）產(chǎn)能因素：維持部分產(chǎn)能滿足自供，三星延遲退出影響有限2020

年

12

月

29

日，據(jù)韓媒報(bào)道，三星顯示擬延遲部分用于電視和顯示器的

LCD面板的生

產(chǎn)至

2021

年四季度，以彌補(bǔ)部分供給缺口，三星顯示已經(jīng)向牙山產(chǎn)業(yè)園

LCD產(chǎn)線職員告知

此情況。我們認(rèn)為此次三星延遲退出部分產(chǎn)能主要出于滿足自家供應(yīng)的考慮，且延遲部分較少，對(duì)全球面板供給端影響十分有限。延遲的原因：退出產(chǎn)生供應(yīng)缺口無(wú)人承接，延遲部分產(chǎn)能僅為滿足自供。三星是全球最大的

TV終端廠商，出貨量連續(xù)十年以上穩(wěn)居全球第一。以

20

年前三季度為例，三星出貨量

3300

萬(wàn)臺(tái)，高出第二大

TV終端廠商

LG約一倍，因此三星有著旺盛的面板需求。在過(guò)去，憑借

曾是全球第一大液晶面板制造商的三星顯示的穩(wěn)定供應(yīng)，三星可以實(shí)現(xiàn)面板自給自足。但在

近年來(lái)，由于世代線劣勢(shì)和成本劣勢(shì)，三星顯示在液晶面板領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力逐年下降。至

2019

年，三星宣布分批退出液晶面板制造領(lǐng)域，截至目前三星產(chǎn)能退出已過(guò)半。2020

年下半年，三星退出計(jì)劃開始受阻，由于韓廠退出帶來(lái)的供給下降以及居家隔離和消

費(fèi)補(bǔ)貼對(duì)需求的拉動(dòng)共同作用下，液晶面板開始出現(xiàn)較大程度的供不應(yīng)求，主流面板廠商已

無(wú)法滿足長(zhǎng)約客戶需求，更難以承接三星的訂單。大陸龍頭廠商

TCL華星為例，其訂單滿足

率已不足七成。因此三星只能維持部分產(chǎn)能來(lái)滿足自家終端廠需求，隨著下半年面板供需逐

步恢復(fù)平衡，預(yù)計(jì)三星顯示將退出其剩余產(chǎn)能。延遲的結(jié)果：僅延遲部分產(chǎn)能，全年產(chǎn)能僅占全球

3.5%，實(shí)際產(chǎn)能收縮量仍可觀。根據(jù)

Omdia最新數(shù)據(jù)，三星顯示計(jì)劃在

1Q21

生產(chǎn)約

150–170

萬(wàn)片

LCD電視面板和約

100

萬(wàn)片

LCD顯示器面板，然后保持部分產(chǎn)能運(yùn)轉(zhuǎn)直到

4Q21。據(jù)其測(cè)算，三星顯示在

2021

年全年將生

產(chǎn)

623

萬(wàn)平米的

LCD面板，約占全球總產(chǎn)能的

3.5%左右；其中后三季度產(chǎn)能合計(jì)

277

萬(wàn)

平米，約占全球總產(chǎn)能的

1.5%，此次三星延遲退出的產(chǎn)能對(duì)全球供給端影響已十分有限。

且從全年來(lái)看，三星實(shí)際產(chǎn)能降低量仍十分可觀，預(yù)計(jì)將達(dá)到

1292

萬(wàn)平米/年。（5）產(chǎn)能因素：受新產(chǎn)線拉動(dòng)，21

年產(chǎn)能小幅增長(zhǎng)新產(chǎn)線方面，21

年產(chǎn)能增量主要來(lái)自京東方、惠科和華星光電。具體來(lái)看，仍有產(chǎn)能釋放的

產(chǎn)線包括：京東方

G10.5

代

B17

線、華星光電

G11

代

T7

線、鴻海

G10.5

代廣州線和惠科

G8.6

代綿陽(yáng)線及長(zhǎng)沙線。經(jīng)過(guò)測(cè)算，我們認(rèn)為這些產(chǎn)線將在

2021

年帶來(lái)

2026

萬(wàn)平米/年的

實(shí)際產(chǎn)能增量。綜合三星產(chǎn)能收縮和陸廠產(chǎn)能擴(kuò)張情況，我們預(yù)計(jì)

2021

年全球大尺寸產(chǎn)能

將增長(zhǎng)

734

萬(wàn)平方米/年，同比增加

4.1%。3、需求端：補(bǔ)庫(kù)存拉動(dòng)短期需求，大尺寸化穩(wěn)定全年增長(zhǎng)短期來(lái)看，在上游物料短缺的同時(shí)，下游終端廠商也因庫(kù)存較低存在補(bǔ)庫(kù)空間。以國(guó)內(nèi)

TV廠商為例，根據(jù)奧維睿沃大陸電視企業(yè)庫(kù)存月度數(shù)據(jù)報(bào)告數(shù)據(jù)，由于上游供給緊張以及

下游銷售超預(yù)期，2020

年

12

月國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)

TV企業(yè)庫(kù)存周數(shù)僅為

4.3

周，已經(jīng)低于

5

周的安

全庫(kù)存。因此終端

TV廠商存在較大的補(bǔ)庫(kù)存空間，大尺寸面板需求仍十分旺盛。電視終端廠商正積極尋求更多的供應(yīng)數(shù)量，以補(bǔ)充庫(kù)存短缺和滿足市場(chǎng)需求，因此備貨力度

大幅超出往年。根據(jù)

Omdia數(shù)據(jù)，韓國(guó)廠商三星和

LG電子在

2021

年的

1、2

季度的液晶

面板規(guī)劃采購(gòu)量分別同比增加

16%和

32%；同時(shí)，大陸一線品牌廠的規(guī)劃采購(gòu)量也將同比

增加

13%和

36%。積極的補(bǔ)庫(kù)存策略反映了終端廠商對(duì)當(dāng)前低庫(kù)存水位的憂慮以及對(duì)下游

需求的強(qiáng)烈信心。展望

2021

年全年，大尺寸化將繼續(xù)推動(dòng)

TV面板需求旺盛。銷量方面，雖然當(dāng)前疫情形勢(shì)

依然嚴(yán)峻，但宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)好有望拉動(dòng)

TV銷量保持穩(wěn)定。隨著疫苗在世界范圍內(nèi)的陸續(xù)獲批

與接種，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有望變得更為活躍，IMF預(yù)測(cè)

2021

年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)

5.5%。同時(shí)，大型

體育賽事恢復(fù)舉辦仍有較大可能，非現(xiàn)場(chǎng)觀看賽事需求也將帶動(dòng)

TV出貨增長(zhǎng)。因此

21

年

TV銷量預(yù)計(jì)保持穩(wěn)定，根據(jù)奧維睿沃(AVCRevo)預(yù)測(cè)，2021

年全球

TV出貨將同比持平。

平均尺寸方面，得益于超高清視頻

TV普及加速，以及面板廠與品牌廠聯(lián)合推廣大尺寸產(chǎn)品，

預(yù)計(jì)

2021

年

TV平均尺寸將加速成長(zhǎng)。根據(jù)

Omdia預(yù)測(cè)，2021

年

TV平均尺寸將成長(zhǎng)

2

英寸，達(dá)到

49

英寸，帶來(lái)

8.7%的面積需求增長(zhǎng)。二、IT面板：需求長(zhǎng)期看好，新產(chǎn)能重塑新格局1、宅經(jīng)濟(jì)持續(xù)，IT面板供需兩旺2020

年，由于疫情下在線辦公/教育的推動(dòng)，IT產(chǎn)品銷量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，大幅拉動(dòng)了

IT面

板需求。展望

2021

年，由于歐美已有企業(yè)宣布將維持在家工作到今年第

3

季，因此居家辦

公/在線教育趨勢(shì)仍將延續(xù)，預(yù)計(jì)

2021

年

IT面板將呈現(xiàn)供需兩旺的格局，價(jià)格也有望在

21

年全年保持強(qiáng)勢(shì)，為面板廠帶來(lái)業(yè)績(jī)釋放空間。受益于宅經(jīng)濟(jì)延續(xù)，筆電面板需求仍十分旺盛，而供給端增量有限，因此供不應(yīng)求仍是

21

年主旋律。需求端，根據(jù)

TrendForce數(shù)據(jù)，受惠于疫情衍生的宅經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，2020

年全球筆

電出貨量首次超過(guò)兩億臺(tái)，年增幅也以

22.5%創(chuàng)下新高。展望

21

年，由于全球疫情仍未得

到有效控制，且歐美已有企業(yè)宣布將維持在線辦公至

21

年三季度，因此宅經(jīng)濟(jì)下

IT需求爆

發(fā)有望繼續(xù)延續(xù)。TrendForce預(yù)計(jì)，2021年全球筆電出貨量有望達(dá)2.17億臺(tái)，年增速8.6%。供給端，面板廠新增筆電產(chǎn)能十分有限。根據(jù)

Omdia最新數(shù)據(jù)顯示，2021

年筆電面板規(guī)劃

產(chǎn)能預(yù)計(jì)

2.32

億片，年增速

2%。顯示器面板需求小幅成長(zhǎng)，同時(shí)存在一定增量產(chǎn)能，預(yù)計(jì)其供需格局將由

2020

年的供不應(yīng)

求轉(zhuǎn)為

2021

年的緊平衡狀態(tài)。需求側(cè)，顯示器受宅經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)幅度較弱。根據(jù)群智咨詢預(yù)計(jì)，

2021

年全球顯示器出貨量為

1.44

億臺(tái)，同比增長(zhǎng)

3%。供給側(cè)，根據(jù)

Omdia最新數(shù)據(jù)顯示，

2021

年顯示器面板規(guī)劃產(chǎn)能預(yù)計(jì)為

1.73

億片，年增速

5%。2、高刷新、高分辨、HDR成為

IT面板發(fā)展新趨勢(shì)在宅經(jīng)濟(jì)推動(dòng)

IT需求量快速爆發(fā)的同時(shí)，高刷新率、高分辨率、HDR以及低功耗等一系列

IT面板發(fā)展新趨勢(shì)正在形成。高刷新率屏幕由于更穩(wěn)定和流暢的顯示效果而在游戲本和電競(jìng)顯示器中快速滲透。刷新率是

指屏幕圖像每秒重繪的次數(shù)，以

Hz（赫茲）為單位。如果屏幕的刷新率越低，圖像的抖動(dòng)就

會(huì)越明顯；觀看這樣的屏幕，眼睛也會(huì)疲勞的更快。反之，刷新率越高畫面就越穩(wěn)定和流暢，

顯示效果也會(huì)更自然清晰。此外，在游戲中，高刷新率可以優(yōu)化畫面卡頓問(wèn)題、提升畫面響

應(yīng)速度，可以在電競(jìng)比賽中搶占先機(jī)。因此高刷新率屏幕在游戲本和電競(jìng)顯示器中滲透速度

較快。以游戲本為例，根據(jù)

AVC數(shù)據(jù)，2019

年前三季度游戲本主流刷新率僅為

60HZ，而

到

2020

年前三季度則已成長(zhǎng)至

144HZ。高分辨、HDR等顯示技術(shù)的快速滲透是

IT面板的重要發(fā)展趨勢(shì)之一。高分辨率屏幕是一種

通過(guò)提高像素點(diǎn)數(shù)量，來(lái)改善畫面精細(xì)度和細(xì)膩度，最終帶來(lái)顯著視覺效果提升的顯示技術(shù)。

目前高分辨率屏幕正在

IT市場(chǎng)快速滲透，以顯示器面板為例，根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，2018-2020

年，顯示器屏幕中

2K及以上高分辨率屏幕滲透率已從

6.1%提升至

12.3%。而高動(dòng)態(tài)范圍（HDR）是一種通過(guò)提供更多動(dòng)態(tài)范圍和圖像細(xì)節(jié)來(lái)呈現(xiàn)更豐富的亮暗部細(xì)節(jié)

的顯示技術(shù)。加入

HDR技術(shù)的顯示器憑借更好的色彩精度、對(duì)比度以及亮度受到了消費(fèi)者

的追捧，其滲透率正快速提升。據(jù)

AVC中國(guó)顯示器線上零售數(shù)據(jù)月度追蹤報(bào)告統(tǒng)計(jì)，HDR顯示器市場(chǎng)份額從

2019

年前三季度的

11%提升至

2020

年的

21%，銷量為

115.1

萬(wàn)臺(tái)，同

比去年增長(zhǎng)

33%。3、新產(chǎn)能乘新趨勢(shì)東風(fēng)快速切入，有望重塑行業(yè)格局不同于

TV面板的通用品屬性，IT面板需要滿足客戶更多的差異化要求而具有更高的準(zhǔn)入門

檻。因此，大陸龍頭廠商另辟蹊徑，重點(diǎn)建設(shè)具備差異化技術(shù)優(yōu)勢(shì)的

8.5

代

IT新產(chǎn)線。大陸

新產(chǎn)線在設(shè)計(jì)之初就將高通過(guò)率的銅線技術(shù)、高分辨率和高刷新率的

OxideTFT等差異化技

術(shù)進(jìn)行導(dǎo)入，因此在生產(chǎn)高刷新率、高分辨率以及低功耗等高端

IT面板方面有著顯著的技

術(shù)優(yōu)勢(shì)。憑借此優(yōu)勢(shì)，大陸龍頭廠商得以快速切入

IT面板市場(chǎng)。以京東方

B8

線為例，通過(guò)重慶

8.5

代

B8

線的投建，京東方快速切入了筆電面板市場(chǎng)。由于差異化技術(shù)方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，B8

線

產(chǎn)能擴(kuò)張順利，2017-2019

年，B8

線筆電產(chǎn)能由

18

萬(wàn)平米/月快速擴(kuò)張至

34

萬(wàn)平米/月。此

外，由于