自動化行業(yè)新技術(shù)應(yīng)用和工藝變革帶來新需求

傳統(tǒng)3C行業(yè)增速已經(jīng)全部放緩,但是存量市場空間非常大.隨著智能手機(jī)增速轉(zhuǎn)負(fù),3C行業(yè)包含PC、平板電腦在內(nèi)都是紅海競爭,但行業(yè)不變的特點是：產(chǎn)品在創(chuàng)新上仍在不斷尋找和突破,新的技術(shù)應(yīng)用和工藝變革將帶來對設(shè)備的巨大需求.行業(yè)自動化程度仍然不高,還有很大的自動化改造空間,帶來自動化設(shè)備更新?lián)Q代需求.新技術(shù)和工藝變革帶來的機(jī)會存在于終端設(shè)備的零部件制造設(shè)備,而自動化改造的主要機(jī)會在組裝檢測設(shè)備.

在2018年第三季度,智能手機(jī)廠商總共出貨3.552億部,同比下降6.0%.這已經(jīng)是全球智能手機(jī)市場連續(xù)第四個季度出現(xiàn)同比下滑,市場將在2019年恢復(fù)增長.PC市場在18年Q2前經(jīng)歷了14個季度的下滑,18年Q2首次增速轉(zhuǎn)正,并保持到了Q3,但整體消費市場仍處于弱勢.平板電腦繼續(xù)弱勢,2018年Q3全球平板電腦出貨量為3640萬臺,與去年同期的3990萬臺相比下降8.6%,這也是全球平板電腦市場連續(xù)16個季度出現(xiàn)同比下滑.2013Q1-2018Q3全球智能手機(jī)出貨量及增速圖

2018年全球智能手機(jī)出貨量前六名圖

2013Q1-2018Q3全球PC出貨量及增速圖

2017年在智能手機(jī)出貨量降速的情況下,固定資產(chǎn)投資仍然增長23.41%,增速超過過去4年水平.增速超過下游的主要原因就是3C設(shè)備本身的更新周期較短,同時自動化改造需求正在崛起,所以未來3C設(shè)備投資投資增速仍然是可持續(xù)的.2003-2017年3C行業(yè)固定資產(chǎn)完成額及增速圖

2013-2017年工業(yè)機(jī)器人出貨量行業(yè)結(jié)構(gòu)占比圖

設(shè)備的自動化升級需求將持續(xù)旺盛.目前中國手機(jī)產(chǎn)業(yè)的自動化需求主要在部件加工、裝配和檢測方面.部件自動加工目前實現(xiàn)小部分自動化,大部分全人工,而裝備檢測方面基本還處于人工階段.目前在整個電子產(chǎn)品的組裝環(huán)節(jié)自動化程度很低,自動化目前還停留在單站階段.從年工業(yè)機(jī)器人安裝量來看,3C行業(yè)的工業(yè)機(jī)器人占比提升明顯,已躍居首位,3C行業(yè)固定資產(chǎn)投資增長與行業(yè)自動化率提升不無關(guān)系.目前看,國內(nèi)企業(yè)在組裝檢測段的自動化設(shè)備方面已經(jīng)具備一定技術(shù)實力,并得到蘋果公司的認(rèn)可,將受益3C自動化升級趨勢.

2018年新產(chǎn)品的生產(chǎn)線設(shè)備,產(chǎn)生增量市場空間可達(dá)2970億元.2017年3C制造業(yè)的固定資產(chǎn)投資為1.29萬億,同比增加23.41%,增速較2016年加快7.59個百分點,可見3C制造業(yè)的發(fā)展勢頭依舊很旺盛.2012-2017年,3C制造業(yè)固定資產(chǎn)投資復(fù)合增長率為16%；根據(jù)歷史數(shù)據(jù)、假設(shè)未來3年3C制造業(yè)固定資產(chǎn)投資的復(fù)合增長率保持歷史水平,預(yù)計2018-2020年的3C制造業(yè)固定資產(chǎn)投資分別為1.49、1.71、1.96萬億元.假設(shè)電子制造行業(yè)設(shè)備投資占固定資產(chǎn)投資的40%、新生產(chǎn)線的設(shè)備投資占總設(shè)備投資的50%,預(yù)計2018-2020年的3C制造企業(yè)設(shè)備投資額將達(dá)到5941、6832、7856億元,新產(chǎn)品的設(shè)備投資額將達(dá)到2970、3416、3928億元.2012-2020年新生產(chǎn)線設(shè)備投資額預(yù)算圖

隨著蘋果手機(jī)采用OLED屏以來,屏幕技術(shù)進(jìn)入OLED時代,OLED投資的本質(zhì)是技術(shù)升級,是典型的由工藝革新推動出的設(shè)備更新需求.2017年開始,國內(nèi)面板行業(yè)投資開始加大,以O(shè)LED和高世代面板線為主的顯示面板投資進(jìn)入高峰期.2017-2020E國內(nèi)OLED產(chǎn)能投資額預(yù)測圖

2017-2020E國內(nèi)LCD產(chǎn)能投資額預(yù)測圖

受制于國產(chǎn)設(shè)備技術(shù)發(fā)展原因,國產(chǎn)檢測設(shè)備受益相對而言是最大的.國產(chǎn)綁定貼合設(shè)備將更多用于國內(nèi)LCD產(chǎn)線,進(jìn)入OLED產(chǎn)線的機(jī)會仍然存在.

賽騰股份系高新技術(shù)企業(yè),主要從事自動化生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù),為客戶實現(xiàn)生產(chǎn)智能化提供系統(tǒng)解決方案,主要產(chǎn)品包括自動化組裝設(shè)備、自動化檢測設(shè)備及治具類產(chǎn)品.

2013-2017年營業(yè)收入從1.11億增長到6.83億元,復(fù)合增長速度達(dá)57.42%.扣非歸母凈利潤方面,從2013年的2329萬元增長到2017年的8814萬元,復(fù)合增長速度達(dá)42.32%,略低于收入增長.2013-2018Q3賽騰股份公司營業(yè)收入圖

2013-2018Q3賽騰股份公司扣非歸母凈利潤圖

快克股份公司是國內(nèi)最早、最具規(guī)模的錫焊裝聯(lián)專用設(shè)備研發(fā)和制造企業(yè),目前主營業(yè)務(wù)為以錫焊技術(shù)為核心的電子裝聯(lián)專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售.其提供的產(chǎn)品和服務(wù)從傳統(tǒng)的錫焊工具發(fā)展到了機(jī)器人、裝聯(lián)作業(yè)的關(guān)聯(lián)性設(shè)備以及柔性自動化生產(chǎn)線,實現(xiàn)產(chǎn)品制造與應(yīng)用服務(wù)的融合,成為電子裝聯(lián)綜合解決方案提供商.

近幾年,公司毛利率和凈利率呈上升趨勢,2017年毛利率高達(dá)58.15%,凈利率高達(dá)36.38%,盈利能力較強(qiáng).公司始終將研發(fā)創(chuàng)新擺在比較突出的位置,2017年研發(fā)投入占營業(yè)收入約6.10%.公司技術(shù)積累豐富,產(chǎn)品布局不僅包含電子裝聯(lián),還涉及3D面板貼合等國產(chǎn)設(shè)備滲透率較低的設(shè)備.2013-2018Q3公司營業(yè)收入圖

2013-2018Q3公司扣非歸母凈利潤圖

拓斯達(dá)：3C行業(yè)自