中國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展概況、發(fā)展前景及競(jìng)爭(zhēng)格局分析

一、保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

從1949年中國(guó)人民保險(xiǎn)公司與新中國(guó)一道誕生開(kāi)始算起，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)一路走過(guò)了70年的砥礪之程，其中既經(jīng)歷過(guò)停業(yè)近20年之落，更有改革開(kāi)放后飛速發(fā)展之起。

如今的中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)，“量”上來(lái)說(shuō)已是保費(fèi)3.08萬(wàn)億元、總資產(chǎn)18萬(wàn)億元的全球第二大保險(xiǎn)市場(chǎng)，成績(jī)可謂斐然。而從“質(zhì)”上來(lái)說(shuō)，無(wú)論是保險(xiǎn)深度、保險(xiǎn)密度，還是保險(xiǎn)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)環(huán)境，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)還有很大的發(fā)展空間。要從保險(xiǎn)大國(guó)成功走向保險(xiǎn)強(qiáng)國(guó)，仍需要不懈的努力。

進(jìn)入全面發(fā)展期之后，伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的起飛，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭一發(fā)不可收。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的年保費(fèi)收入從復(fù)業(yè)之后1980年的4.6億元，增加到2017年的36581億元，年均增長(zhǎng)速度27.5%，這一速度無(wú)疑令人咋舌。

截至2018年底，我國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)235家，保費(fèi)收入和總資產(chǎn)分別為3.8萬(wàn)億元、18.33萬(wàn)億元，保險(xiǎn)密度2724元/人，保險(xiǎn)深度4.22%，保險(xiǎn)營(yíng)銷員隊(duì)伍超過(guò)800萬(wàn)人。保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模先后超過(guò)德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)、日本，全球排名升至第二位，在世界500強(qiáng)中有7家中國(guó)內(nèi)地的保險(xiǎn)公司，成為全球最重要的新興保險(xiǎn)市場(chǎng)大國(guó)。

二、我國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展歷史

國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)行業(yè)歷史發(fā)展經(jīng)歷大致五個(gè)階段。第一階段：中國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)自1982年恢復(fù)業(yè)務(wù)以來(lái)，90年代經(jīng)過(guò)不斷的復(fù)蘇發(fā)展，中國(guó)人保獨(dú)家壟斷格局被打破，不斷有新的保險(xiǎn)公司成立，保險(xiǎn)公司通過(guò)個(gè)人代理銷售隊(duì)伍迅速擴(kuò)張而搶占市場(chǎng)，此時(shí)壽險(xiǎn)產(chǎn)品比較注重保障，以普通型壽險(xiǎn)為主打產(chǎn)品，但當(dāng)時(shí)技術(shù)并不突出，行業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不佳，其中上世紀(jì)90年代初國(guó)內(nèi)通貨膨脹嚴(yán)重利率高企，保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)利率較高，在90年代末利率大幅走低后行業(yè)出現(xiàn)較大的利差損，同時(shí)保監(jiān)會(huì)于1998年正式成立。

第二階段：邁入2000年后，銀保渠道開(kāi)始啟動(dòng)，經(jīng)過(guò)快速擴(kuò)張、監(jiān)管調(diào)整，行業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，投連險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)等偏理財(cái)類產(chǎn)品銷售占比迅速提高；2008年金融危機(jī)之后，行業(yè)進(jìn)入低迷期，銀保渠道與代理人渠道增長(zhǎng)困難。

第三階段：2010年底銀保渠道新規(guī)整頓產(chǎn)品銷售趨嚴(yán)，2011年壽險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入為-8.95%，為少有的保費(fèi)收入負(fù)增長(zhǎng)年，此時(shí)市場(chǎng)由分紅險(xiǎn)主導(dǎo)。

第四階段：進(jìn)入2014年，受益于資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，保險(xiǎn)公司投資受益加強(qiáng)，部分中小壽險(xiǎn)公司大力通過(guò)中短存續(xù)期產(chǎn)品（萬(wàn)能險(xiǎn)）擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表，代理人考試在2015年放開(kāi)，監(jiān)管呈現(xiàn)邊際寬松，代理人規(guī)模有提升，直至2017年，該階段行業(yè)集中度降低。

第五階段：2017年開(kāi)始行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，監(jiān)管強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)回歸保障，保險(xiǎn)76號(hào)與134號(hào)文件出臺(tái)規(guī)范快返型萬(wàn)能險(xiǎn)，行業(yè)告別了通過(guò)中短存續(xù)期保險(xiǎn)快速擴(kuò)張的時(shí)代，2018年行業(yè)壽險(xiǎn)保費(fèi)增速僅小幅正增長(zhǎng)（同比增速為0.85%），保險(xiǎn)公司開(kāi)始注重回歸保障產(chǎn)品，此時(shí)主打健康險(xiǎn)與年金險(xiǎn)。

三、我國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展概況

人身保險(xiǎn)的保費(fèi)收入分別從2003年的3011億元增長(zhǎng)至2018年的26260億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為14.50%。2018年行業(yè)受監(jiān)管趨嚴(yán)以及多數(shù)公司主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)的影響，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增速降至僅1.87%；受2018年行業(yè)轉(zhuǎn)型的逐步推動(dòng)，2019年上半年行業(yè)增速回暖，升至16.05%（2018年上半年同比增速為-7.43%）。

壽險(xiǎn)中業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)逐漸向好，健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)近年保持高速發(fā)展。2019年上半年，壽險(xiǎn)的三大業(yè)務(wù)壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)和人生意外傷害險(xiǎn)的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為15026、3976、641億元，占比分別為77%、20%、3%，同比增速分別為12.46%、31.68%、17.25%。

從壽險(xiǎn)歷年保費(fèi)收入結(jié)構(gòu)上來(lái)看，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)一直是主力產(chǎn)品，但是健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)近年來(lái)保持高速增長(zhǎng)，人壽意外傷害險(xiǎn)增速保持在10%~20%之間較平穩(wěn)的水平，健康險(xiǎn)與意外傷害險(xiǎn)合計(jì)占比呈逐年上升態(tài)勢(shì)，行業(yè)銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向偏保障型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。

保險(xiǎn)代理人規(guī)模高速增長(zhǎng)是負(fù)債端增長(zhǎng)的重要推動(dòng)因素之一。從2013起，受監(jiān)管政策放松代理人考試取消、保險(xiǎn)公司大力發(fā)展人海戰(zhàn)術(shù)以及行業(yè)景氣度提升因素影響，行業(yè)中的保險(xiǎn)代理人規(guī)模快速增長(zhǎng)。保險(xiǎn)行業(yè)代理人從2013年底的290萬(wàn)增長(zhǎng)至2018年底的871萬(wàn)，5年間的年復(fù)合增長(zhǎng)率為24.60%。近兩年保險(xiǎn)代理人增速呈下滑趨勢(shì)，2018年同比增速為7.94%。保險(xiǎn)代理人的高速增長(zhǎng)是推動(dòng)了壽險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入的快速增長(zhǎng)重要因素，行業(yè)代理人規(guī)模復(fù)合增長(zhǎng)率與行業(yè)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增速呈現(xiàn)較大的正相關(guān)性。

保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)與投資總額不斷壯大，保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)總額從2003年的9122.84億元增長(zhǎng)至2018年的18.33萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為22.14%；行業(yè)投資總額從2003年3828.87億元增長(zhǎng)至2018年的13.97萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為27.10%。單看壽險(xiǎn)公司，2018年末資產(chǎn)總額合計(jì)為14.61萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.55%。

四、壽險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展前景

我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)區(qū)域發(fā)展與人口分布、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)。以我國(guó)各省市2018年壽險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入排名，排名前十的省份或直轄市分別為廣東、江蘇、山東、河南、四川、浙江、北京、河北、湖北和上海，這十個(gè)省市多為東部沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份與中西部人口大省，2018年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入排名前十的省市占占全國(guó)總比重為59.04%。同時(shí)，這十個(gè)省市全國(guó)常住人口合計(jì)占比為51.01%、全國(guó)GDP合計(jì)占比為61.05%，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)區(qū)域發(fā)展與人口分布、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)，現(xiàn)階段保險(xiǎn)產(chǎn)品展現(xiàn)出了一定的消費(fèi)屬性，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)區(qū)域發(fā)展較不均衡。

壽險(xiǎn)需求將持續(xù)釋放。國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)過(guò)了快速發(fā)展后，但仍面臨著巨大的市場(chǎng)空間，未來(lái)壽險(xiǎn)需求將持續(xù)釋放。主要原因如下：1）經(jīng)濟(jì)水平發(fā)展提升將帶來(lái)居民人均可支配收入提升，居民購(gòu)買力提升，壽險(xiǎn)產(chǎn)品作為居民日常生活中分散風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)用工具，加之目前我國(guó)居民商業(yè)壽險(xiǎn)保障水平不高，勢(shì)必將受益于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。

2）長(zhǎng)壽勢(shì)必將帶來(lái)保障需求的提升。隨著生活水平的不斷提高、醫(yī)療技術(shù)進(jìn)步等因素影響，人們的預(yù)期壽命將不斷提高，我國(guó)人口老齡化勢(shì)必將不斷加深，疊加少子化趨勢(shì)，我國(guó)老年人口總撫養(yǎng)比仍在不斷提升，國(guó)內(nèi)目前的社會(huì)保障體系將難以應(yīng)對(duì)未來(lái)老齡化趨勢(shì)。長(zhǎng)壽將帶來(lái)養(yǎng)老、疾病等保障需求提升，隨著中產(chǎn)階級(jí)崛起，未來(lái)以年金、健康險(xiǎn)為代表的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型與保障型產(chǎn)品或迎來(lái)快速發(fā)展，此外，創(chuàng)新類的面向“銀發(fā)人群”養(yǎng)老需求的產(chǎn)品市場(chǎng)空間較大。

五、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

行業(yè)集中度較高，更易形成馬太效應(yīng)。2018年中國(guó)前六大壽險(xiǎn)公司和中國(guó)前九大壽險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額分別為60.49%與72.26%，其中前六大壽險(xiǎn)公司中國(guó)人壽、中國(guó)平安（包括平安人壽、平安養(yǎng)老）、太保人壽、華夏人壽、太平人壽、新華保險(xiǎn)市場(chǎng)份額分別為20.42%、17.02%、7.67%、6.03%、4.71%、4.66%。保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)，集中度高，短期內(nèi)排名靠前的公司地位難以撼動(dòng)，競(jìng)爭(zhēng)更多是存在大型保險(xiǎn)公司之間，更容易形成馬太效應(yīng)。

大的保險(xiǎn)公司具有天然優(yōu)勢(shì)，首先，大保險(xiǎn)公司早已建立品牌知名度，品牌溢價(jià)明顯