第五章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述證券基金的含義證券投資基金的特點證券投資基金的種類第二節(jié)證券投資基金的發(fā)行與流通證券投資基金的發(fā)行證券投資基金的認購第三節(jié)證券投資基金的估值與定價基金價格種類基金資產(chǎn)凈值影響基金價格的因素第一節(jié)證券投資基金概述證券投資基金是指通過向投資者公開發(fā)行基金份額籌集資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運用，按照利益共享和風(fēng)險共擔的原則專門投資于股票、債券和證券衍生品等金融工具的基金。組合投資，分散風(fēng)險專家運作，專門管理是一種間接的證券投資方式契約型基金與公司型基金封閉型基金與開放型基金股票基金、債券基金、貨幣市場基金、指數(shù)基金成長型基金、收入型基金、平衡型基金公募基金與私募基金證券投資基金的含義證券投資基金的特點證券投資基金的種類契約型基金與公司型基金對比內(nèi)容契約型基金公司型基金定義又稱：信托基金，是根據(jù)一定的信托契約，由基金發(fā)起人和基金管理人及基金托管人訂立契約而組建的基金。是由具有共同投資投資者根據(jù)公司法組成的投資于各種有價證券特定對象的股份制投資公司，在組織上與股份有限公司相似立法基礎(chǔ)契約型基金依據(jù)《信托法》組織和運作而公司型基金則依據(jù)《公司法》組建投資者地位通過基金持有人大會行使權(quán)利通過股東大會行使權(quán)利營運依據(jù)契約型基金依據(jù)基金合同運營基金公司型基金依據(jù)基金公司章程來運營基金對比內(nèi)容開放型基金封閉型基金基金規(guī)模的可變性基金投資者在基金存續(xù)期內(nèi)可任意贖回，導(dǎo)致基金的規(guī)模不固定有明確的規(guī)模，在基金存續(xù)期內(nèi)投資者不能贖回，只能在二級市場買賣基金單位的買賣價格形成開放式基金的買賣價格是以基金單位的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計算的，開放型基金的交易費用一般較低封閉式基金因在交易所上市，其買賣價格受市場供求關(guān)系影響較大，封閉型基金上市后和股票的交易費用相似基金單位的買賣方式向基金管理公司或銷售機構(gòu)購買和贖回基金發(fā)行時向基金管理公司購買，上市后在交易交易基金的投資策略開放式基金不能將募集的資全部用于投資，要以備投資者森林資源隨時贖回封閉型基金可以全部將募集資金用于投資，直到基金到期解散開放型基金與封閉型基金股票型基金60%的資產(chǎn)投資于股票的基金。1、投資對象多樣2、流動性強變現(xiàn)性高3、風(fēng)險相對于股票投資較低債券型基金80%的資產(chǎn)投資于債券的基金。1、低風(fēng)險、低收益2、費用較低3、收益穩(wěn)定

貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具的基金。1、本金安全2、流動性強3、投資成本低

指數(shù)基金是一種按照證券價格指數(shù)編制原理構(gòu)建投資組合進行證券投資的一種基金。1、費用較低2、分散風(fēng)險股票基金、債券基金、貨幣市場基金和指數(shù)基金基金ETF與基金LOF

ETF概念：交易型開放式指數(shù)基金屬于開放式基金的一種特殊類型，它結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的運作特點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣ETF份額，不過，申購、贖回必須以一攬子股票換取基金份額或者以基金份額換回一攬子股票。

ETF特點：1、交易成本較低2、投資者當天可以套利3、基金持股透明

LOF概念：上市型開放式基金，這種基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網(wǎng)點申購的基金份額，想要上網(wǎng)拋出，必須要須辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù)；同樣，如果是在交易所網(wǎng)上買進的基金份額，想要在指定網(wǎng)點贖回，也要辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù)。LOF特點：1、開放式基金的上市交易2、交易費用低、3、資金到賬快4、存在套機會

基金LOF第二節(jié)基金的發(fā)行與流通公募發(fā)行：面向不特定的投資者私募發(fā)行：面向特定的投資者發(fā)行基金發(fā)行日：是指基金發(fā)起人在各個銷售網(wǎng)點基金的日期，此時投資者可以在銷售網(wǎng)點認購這只基金?；鸪闪⑷眨菏侵富鹪谝?guī)定的發(fā)行期內(nèi)（通常三個月）達到規(guī)定的發(fā)行數(shù)量或規(guī)模（封閉式達到規(guī)定發(fā)行量的80%，開放式達到2億人民幣），由基金經(jīng)理宣布基金成立。在基金發(fā)行期內(nèi)購買稱為認購，以后購買稱為申購?；鸬陌l(fā)行基金的認購第三節(jié)基金的估值與定價開放式基金的價格：賣出價=單位凈資產(chǎn)價值+銷售傭金買入價=基金單位凈值-贖回費封閉式基金的