財務(wù)管理

FinancialManagement

/rmrb（人民日報）/fortune/（財經(jīng)_新華網(wǎng)）/（財經(jīng)雜志）/（新浪財經(jīng)）（巨潮資訊）http://（證券之星）http://（東方財富網(wǎng)）/catalog.php（新浪愛問共享資料）網(wǎng)上資源推薦：參考書目：斯蒂芬A·羅斯等.《公司理財》（精要版）.機(jī)械工業(yè)出版社.原書第七版中國注冊會計師協(xié)會.《財務(wù)成本管理》.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社.

傅元略.《中級財務(wù)管理》.復(fù)旦大學(xué)出版社.Brealey、Myers.《公司財務(wù)原理》.機(jī)械工業(yè)出版社.Higgins.《財務(wù)管理分析》.北京大學(xué)出版社.為什么要學(xué)習(xí)財務(wù)管理為什么中國的企業(yè)平均壽命只有3.8年？因?yàn)樨攧?wù)管理不善，資金出了問題；為什么很多企業(yè)發(fā)展很慢？因?yàn)樗麄儾欢绾闻c銀行和風(fēng)險投資家打交道；為什么很多企業(yè)“內(nèi)賊”不斷，資產(chǎn)流失，因?yàn)閮?nèi)控體系出了問題；為什么最近很多億萬富翁紛紛鐺鋃入獄？萬貫家財毀于一旦，因?yàn)槎悇?wù)管理出了問題；為什么很多企業(yè)發(fā)展到一定階段就遇到瓶頸，因?yàn)槔习迨苤朴谪攧?wù)知識，有的連基本的會計報表都看不懂，更不論如何分析與發(fā)現(xiàn)問題馬云為什么能成功？馬云簡介阿里巴巴公司董事局主席兼首席執(zhí)行官，1964年10月出生于杭州。1999年初，馬云以50萬元人民幣創(chuàng)業(yè)，設(shè)立阿里巴巴網(wǎng)站。2003年創(chuàng)辦獨(dú)立的第三方電子支付平臺，目前在中國市場位居第一。2005年和全球最大門戶網(wǎng)站雅虎戰(zhàn)略合作，兼并其在華所有資產(chǎn)，阿里巴巴因此成為中國最大互聯(lián)網(wǎng)公司。2007年8月推出了以網(wǎng)絡(luò)廣告為營收項(xiàng)目的營銷平臺“阿里媽媽”。馬云為什么成功？因?yàn)轳R云是個融資高手馬云的融資路線自7年前公司正式成立以來，他已經(jīng)進(jìn)行了5次融資，累計融資金額達(dá)11億美元之多。阿里巴巴是1993年3月創(chuàng)立的，但正式工商注冊公司的時間是1999年9月。

僅僅一個月之后，便成功地引入了包括以高盛為首的一家財團(tuán)的首期500萬美金的天使基金。

3個月以后又獲得了以日本軟銀為首的幾家公司的2000萬美元的投資。

2002年1月，阿里巴巴“由于發(fā)展戰(zhàn)略的需要”，從日本亞洲投資公司那里又“象征性”地融資500萬美元。2004年2月17日，阿里巴巴宣布又獲得8200萬美元的戰(zhàn)略投資，這是中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)迄今為止最大的一筆私募基金，投資者包括軟銀、富達(dá)、GraniteGlobalVentures和TDF風(fēng)險投資有限公司等四家公司，其中軟銀投資6000萬美元。2005年8月11日，阿里巴巴和雅虎同時在北京宣布，阿里巴巴收購雅虎中國全部資產(chǎn)，同時得到雅虎１０億美元投資。阿里巴巴2007年11月6日上午10：00正式掛牌聯(lián)交所，股票代碼為“1688HK”。開盤價30港元，較發(fā)行價提高122%。融資116億港元，創(chuàng)下中國互聯(lián)網(wǎng)公司融資規(guī)模之最。以開盤價推算，阿里巴巴市值超過1516億港元。馬云語錄很多人失敗的原因不是錢太少，而是錢太多。賺錢模式越多，越說明你沒有模式。資本不是憑關(guān)系，而是憑項(xiàng)目。只有成功的項(xiàng)目才具備投資價值，才能吸引投資者的目光。一個優(yōu)秀的項(xiàng)目是做好而不是做大，更需要注意項(xiàng)目細(xì)節(jié)的可執(zhí)行性。第一節(jié)財務(wù)管理基本概念一、財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系二、財務(wù)管理的內(nèi)容財務(wù)管理的概念財務(wù)

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企業(yè)的資金運(yùn)動及其體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系；管理

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是對管理對象所進(jìn)行的決策、計劃、組織、監(jiān)督和控制。財務(wù)管理的概念財務(wù)管理

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就是在國家方針、政策指導(dǎo)下，根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律和企業(yè)資金活動的特點(diǎn)（理財環(huán)境），對企業(yè)的資金運(yùn)動所進(jìn)行的決策、計劃、組織、監(jiān)督和控制，對企業(yè)的財務(wù)關(guān)系進(jìn)行協(xié)調(diào)的一項(xiàng)工作（財務(wù)管理的對象）

。（一）財務(wù)活動

企業(yè)財務(wù)管理是對企業(yè)的資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系的管理。貨幣資本生產(chǎn)資本商品資本貨幣資本資金運(yùn)動是指企業(yè)中資金從貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)移到其他資金形態(tài)，又回到貨幣形態(tài)的運(yùn)動過程。第一節(jié)

財務(wù)管理基本概念這個過程分為資金籌集、資金運(yùn)用、資金分配三個階段財務(wù)管理的對象財務(wù)管理的對象資金運(yùn)動財務(wù)關(guān)系資金籌集（籌資）資金分配（利潤分配）資金運(yùn)用（投資）資金的籌集籌資，是指企業(yè)為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營投資和用資的需要，籌措所需資金的過程籌集渠道和方式接受投資者投入的資金（企業(yè)的資本金和資本公積金）通過企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營而形成的積累（盈余公積金和未分配利潤）向債權(quán)人借入的資金（負(fù)債）資金籌集圖權(quán)益資金負(fù)債資金股東債權(quán)人資金的運(yùn)用資金運(yùn)用就是把籌集到的資金合理地投放到生產(chǎn)經(jīng)營的各項(xiàng)資產(chǎn)上。資產(chǎn)：過去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益，包括各種財產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利。按流動性可分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)。資金的運(yùn)用圖貨幣資金有價證券固定資產(chǎn)材料無形資產(chǎn)在產(chǎn)品產(chǎn)成品貨幣攤銷折舊變價收入或殘值投資收益、出售工資、費(fèi)用資金的分配資金的分配就是將企業(yè)取得的經(jīng)營收入進(jìn)行分配補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)繳納流轉(zhuǎn)稅（如增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅等）支付利息繳納所得稅彌補(bǔ)虧損一般盈余公積金和公益金分配給投資者還有余還有余貨幣資本生產(chǎn)資本商品資本貨幣資本政府銀行、債權(quán)人債務(wù)人其他企業(yè)企業(yè)內(nèi)部各部門之間股東（二）財務(wù)關(guān)系企業(yè)財務(wù)關(guān)系所有者被投資單位債權(quán)人債務(wù)人職工內(nèi)部各單位主投資單位稅務(wù)機(jī)關(guān)第二節(jié)財務(wù)管理目標(biāo)初期：生存保持以收抵支和償還到期債務(wù)，使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動能繼續(xù)進(jìn)行下去小公司的戰(zhàn)略是兩個詞：活下來，掙錢。中期：發(fā)展合理籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金后期：獲利合理有效地使用資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)獲利一、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)（一）利潤最大化（二）股東財富最大化（三）企業(yè)價值最大化（四）相關(guān)者利益最大化二、利益沖突的協(xié)調(diào)第二節(jié)

財務(wù)管理目標(biāo)(一)利潤最大化利潤體現(xiàn)了企業(yè)對國家的貢獻(xiàn)，而且與企業(yè)職工的利益緊密掛鉤。企業(yè)要追求利潤最大化，必須努力增加收入，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低成本，減少各種開支。沒有考慮利潤的發(fā)生時間沒有考慮獲得利潤與所承受的風(fēng)險大小的關(guān)系沒有考慮所獲利潤與投入資金的關(guān)系（二）股東財富最大化股東權(quán)益市場價值最大化股東財富可以由其擁有的股票數(shù)量、每股股利和股票市場價格等三方面來決定。每股收益的增加是提高每股股利和股票價格的基礎(chǔ)企業(yè)的未來盈利能力和面臨的風(fēng)險大小會影響股票價格未來盈利能力提高，股票價格必然上升未來盈利能力不變，風(fēng)險加大，股票價格必然下降既考慮了當(dāng)前，又考慮了長期還考慮了風(fēng)險但對非上市公司，股價不易衡量（三）企業(yè)價值最大化通過企業(yè)財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價值達(dá)到最大。把企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展放在首位，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價值增長中滿足各方面的利益關(guān)系估價不易客觀和準(zhǔn)確，在實(shí)際操作中不容易把握，有一定的難度（四）相關(guān)者利益最大化

他們之間存在的矛盾：經(jīng)營者希望在提高資本收益的同時，能得到更多的享受成本；而所有者希望以較小的享受成本，分享更多的資本收益。

解決這一矛盾的途徑是：讓經(jīng)營者的報酬與其績效聯(lián)系起來，并輔之以一定的監(jiān)督措施。包括：解聘、接收、激勵。（一）經(jīng)營者與所有者的利益沖突不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)

所有者損害債權(quán)人利益的方式：（1）所有者不經(jīng)債權(quán)人同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險高的新項(xiàng)目；（2）不經(jīng)債權(quán)人統(tǒng)一發(fā)行新債，致使舊債券的價值下降。

債權(quán)人采取的措施：（1）限制性措施（2）收回借款或不再借款不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)（二）所有者與債權(quán)人的利益沖突

他們之間存在的矛盾：單個企業(yè)的成本與社會成本的不一致性，例如：環(huán)境污染、偽劣產(chǎn)品等。

解決這一沖突的途徑是：（1）政府和有關(guān)部門制定相應(yīng)的法律和規(guī)定；（2）商業(yè)道德的約束；（3）政府有關(guān)部門的行政監(jiān)督；（4）社會公眾的輿論監(jiān)督。補(bǔ)充：不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)3、企業(yè)與社會的利益沖突與協(xié)調(diào)第三節(jié)財務(wù)管理環(huán)節(jié)一、預(yù)測、計劃