第九章國(guó)際保理與包買(mǎi)票據(jù)第一節(jié)國(guó)際保理一、國(guó)際保理的含義國(guó)際保理在我國(guó)又稱為承購(gòu)應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)。它是指在以記帳賒銷（O/A）、承兌交單（D/A）為支付方式的國(guó)際貿(mào)易中，由保理商（Factor)向出口商提供的基于雙方契約關(guān)系的一種集貿(mào)易融資、銷售帳務(wù)處理、收取應(yīng)收帳款及買(mǎi)方信用擔(dān)保合為一體的綜合性金融服務(wù)。其核心是通過(guò)收購(gòu)債權(quán)方式提供出口融資。二、保理服務(wù)的產(chǎn)生和發(fā)展(一)保理服務(wù)起源于18世紀(jì)的歐洲

(二)現(xiàn)代國(guó)際保理服務(wù)的發(fā)展動(dòng)因

1．國(guó)際貿(mào)易中買(mǎi)方市場(chǎng)的普遍形成

2．信息產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步和電子通信技術(shù)得到普遍應(yīng)用

3．國(guó)際保理相關(guān)慣例規(guī)則的制定與實(shí)施此外，經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展也要求金融業(yè)不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，一方面滿足客戶的需要，另一方面也可以拓展自身的服務(wù)領(lǐng)域，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。因此，各國(guó)金融業(yè)在鞏固自身傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，也在大力發(fā)展新的中間業(yè)務(wù)品種，其中保理業(yè)務(wù)就是各國(guó)金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相占領(lǐng)的一個(gè)新的服務(wù)領(lǐng)域。我國(guó)目前的發(fā)展?fàn)顩r1992年中國(guó)銀行在國(guó)內(nèi)率先推出國(guó)際保理業(yè)務(wù)1999年，中國(guó)銀行根據(jù)客戶需求，已開(kāi)始試辦國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)。中國(guó)銀行于1993年加入國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)（FactorsChainInternational，簡(jiǎn)稱FCI）。目前中國(guó)銀行與FCI會(huì)員間的業(yè)務(wù)往來(lái)完全通過(guò)FCI開(kāi)發(fā)的保理電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)（EDIFactoring）進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)了作業(yè)無(wú)紙化，提高了業(yè)務(wù)效率，降低了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前，中國(guó)銀行與20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的50多家保理公司簽署了國(guó)際保理業(yè)務(wù)協(xié)議。2009年中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)成立了“保理專業(yè)委員會(huì)”2010年發(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)保理業(yè)務(wù)規(guī)范》2012年FCI年會(huì)在北京舉行三、國(guó)際保理服務(wù)項(xiàng)目由保理商為其提供下列服務(wù)中的至少兩項(xiàng)：（一）出口貿(mào)易融資可以提供無(wú)追索權(quán)的貿(mào)易融資，手續(xù)方便，簡(jiǎn)單易行，不需要辦理抵押品的移交和過(guò)戶手續(xù)。出口商在發(fā)貨或提供技術(shù)服務(wù)后，將發(fā)票通知保理商就可以立即獲得不超過(guò)80%發(fā)票金額的無(wú)追索預(yù)付款融資。（二）銷售帳務(wù)處理在賣(mài)方敘做保理業(yè)務(wù)后，保理商會(huì)根據(jù)賣(mài)方的要求，定期/不定期向其提供關(guān)于應(yīng)收帳款的回收情況、逾期帳款情況、信用額度變化情況、對(duì)帳單等各種財(cái)務(wù)和統(tǒng)計(jì)報(bào)表，協(xié)助賣(mài)方進(jìn)行銷售管理。

（三）收取應(yīng)收帳款

保理商一般有專業(yè)人員和專職律師進(jìn)行帳款追收。保理商會(huì)根據(jù)應(yīng)收帳款逾期的時(shí)間采取信函通知、打電話、上門(mén)催款直至采取法律手段。（四）信用風(fēng)險(xiǎn)控制與壞賬擔(dān)保賣(mài)方與保理商簽訂保理協(xié)議后，保理商會(huì)為債務(wù)人核定一個(gè)信用額度，并且在協(xié)議執(zhí)行過(guò)程中，根據(jù)債務(wù)人資信情況的變化對(duì)信用額度進(jìn)行調(diào)整。對(duì)于賣(mài)方在核準(zhǔn)信用額度內(nèi)的發(fā)貨所產(chǎn)生的應(yīng)收帳款，保理商提供100%的壞帳擔(dān)保。

四、國(guó)際保理的作用（一）保證在信用額度內(nèi)安全收匯（二）應(yīng)收帳款的付款期限可以得到保證（三）便利出口商融資（四）減少托收方式進(jìn)出口風(fēng)險(xiǎn)（五）提供多種貨幣的分類服務(wù)（六）利用銀行優(yōu)勢(shì)，避免客戶外匯風(fēng)險(xiǎn)（七）對(duì)進(jìn)口商進(jìn)行資信調(diào)查對(duì)出口商和進(jìn)口商的益處益處對(duì)出口商對(duì)進(jìn)口商增加營(yíng)業(yè)額對(duì)于新的或現(xiàn)有的客戶提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的O/A、D/A付款條件，以拓展海外市場(chǎng)，增加營(yíng)業(yè)額利用O/A、D/A優(yōu)惠付款條件，以有限的資本，購(gòu)進(jìn)更多貨物，加快資金流動(dòng)，擴(kuò)大營(yíng)業(yè)額風(fēng)險(xiǎn)保障進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)由保理商承擔(dān)，出口商可以得到100%的收匯保障純因公司的信譽(yù)和良好的財(cái)務(wù)表現(xiàn)而獲得進(jìn)口商的信貸，無(wú)須抵押節(jié)約成本資信調(diào)查、帳務(wù)管理和帳款追收都由保理商負(fù)責(zé)，減輕業(yè)務(wù)負(fù)擔(dān)，節(jié)約管理成本省卻了開(kāi)立信用證和處理繁雜文件的費(fèi)用簡(jiǎn)化手續(xù)免除了一般信用證交易的繁瑣手續(xù)在批準(zhǔn)信用額度后，購(gòu)買(mǎi)手續(xù)簡(jiǎn)化，進(jìn)貨快捷擴(kuò)大利潤(rùn)由于出口額擴(kuò)大、降低了管理成本,排除了信用風(fēng)險(xiǎn)和壞帳損失，利潤(rùn)隨之增加由于加快了資金和貨物的流動(dòng)，生意更發(fā)達(dá)，從而增加了利潤(rùn)單保理雙保理五、保理的具體做法國(guó)際保理進(jìn)口保理商出口保理商進(jìn)口保理商國(guó)際保理的當(dāng)事人國(guó)際保理有兩種做法，即國(guó)際單保理和國(guó)際雙保理，前者有三個(gè)當(dāng)事人，后者則有四個(gè)當(dāng)事人。

1、賣(mài)方。即出口商或稱供應(yīng)商。是指對(duì)提供貨物或服務(wù)出具發(fā)票的，并其應(yīng)收賬款已被出口保理商敘作保理業(yè)務(wù)的一方。

2、債務(wù)人。即為買(mǎi)方或稱進(jìn)口商，指對(duì)由提供貨物或服務(wù)所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款負(fù)有付款責(zé)任的一方。

3、出口保理商。是指與賣(mài)方簽訂保付代理協(xié)議，對(duì)賣(mài)方的應(yīng)收賬款承做保理業(yè)務(wù)的一方。出口保理商通常在出口商的所在地。在國(guó)際單保理的情況下，無(wú)出口保理商。

4、進(jìn)口保理商。是指同意代收賣(mài)方以發(fā)票表示的并過(guò)戶給出口保理商的應(yīng)收賬款的—方。歐洲各國(guó)一般都采用雙保理方式單保理模式（SingleFactorSystem)

單保理模式下的出口地銀行不是出口保理商，它與出口商之間沒(méi)有訂立保理合同，所以不是保理業(yè)務(wù)的當(dāng)事人，而是“中間媒介”。故單保理有3個(gè)當(dāng)事人：出口商、進(jìn)口保理商和進(jìn)口商。出口商要與進(jìn)口保理商簽署保理分協(xié)議，再由出口商所在地的一家銀行與進(jìn)口保理商簽署保理總協(xié)議，它只起到傳遞函電及劃撥款項(xiàng)的功能。雙保理機(jī)制的利弊分析雙保理機(jī)制與單保理機(jī)制相比，具有以下優(yōu)點(diǎn)。

(1)對(duì)出口商來(lái)說(shuō)，他的銷售業(yè)務(wù)可能涉及多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，如果采取單保理方式，勢(shì)必得與每個(gè)進(jìn)口國(guó)的保理商打交道。而在雙保理機(jī)制下，他只需和本國(guó)一家保理商往來(lái)即可。

(2)對(duì)出口保理商來(lái)說(shuō)，他不必深入細(xì)致地研究各個(gè)債務(wù)人所在國(guó)的有關(guān)法律、貿(mào)易習(xí)慣等，也不必深入細(xì)致地調(diào)查各個(gè)債務(wù)人的資信狀況，就可提供各項(xiàng)專門(mén)服務(wù)，因?yàn)檫@些工作都由進(jìn)口保理商負(fù)責(zé)。盡管進(jìn)口保理商對(duì)貿(mào)易糾紛不承擔(dān)責(zé)任，但出口保理商可以要求進(jìn)口保理商予以協(xié)助。(3)對(duì)債務(wù)人來(lái)說(shuō)，他僅需要同本國(guó)的進(jìn)口保理商打交道，免除了在語(yǔ)言、法律、商業(yè)習(xí)慣等方面存在的障礙。雙保理機(jī)制的不足在于：(1)管理費(fèi)用一般比單保理機(jī)制要高。對(duì)于資金的劃撥，由于增加了進(jìn)口保理商這一中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)而速度較慢。(2)對(duì)于進(jìn)口保理商來(lái)說(shuō)，由于分到自己名下的業(yè)務(wù)量可能很小，吸引力不大。出于競(jìng)爭(zhēng)的考慮又不能過(guò)高地提高費(fèi)率，所以費(fèi)用與提供的服務(wù)可能不對(duì)稱。如果提供壞賬擔(dān)保服務(wù)，業(yè)務(wù)量太小不能使風(fēng)險(xiǎn)有效地加以分散，收益也可能補(bǔ)償不了壞賬損失。出口商進(jìn)口商進(jìn)口保理商出口保理商雙保理的業(yè)務(wù)程序12345678910111213具體運(yùn)作步驟

1、出口商尋找有合作前途的進(jìn)口商2、出口商向出口保理商提出敘做保理的需求并要求為進(jìn)口商核準(zhǔn)信用額度3、出口保理商要求進(jìn)口保理商對(duì)進(jìn)口商進(jìn)行信用評(píng)估4、如進(jìn)口商信用良好，進(jìn)口保理商將為其核準(zhǔn)信用額度5、如果進(jìn)口商同意購(gòu)買(mǎi)出口商的商品或服務(wù)，出口商開(kāi)始供貨，并將附有轉(zhuǎn)讓條款的發(fā)票寄送進(jìn)口商6、出口商將發(fā)票副本交出口保理商

雙保理的業(yè)務(wù)程序JS5雙保理的業(yè)務(wù)程序

7、出口保理商通知進(jìn)口保理商有關(guān)發(fā)票詳情8、如出口商有融資需求，出口保理商付給出口商不超過(guò)發(fā)票金額的80%的融資款9、進(jìn)口保理商于發(fā)票到期日前若干天開(kāi)始向進(jìn)口商催收10、進(jìn)口商于發(fā)票到期日向進(jìn)口保理商付款11、進(jìn)口保理商將款項(xiàng)付出口保理商12、如果進(jìn)口商在發(fā)票到期日90天后仍未付款，進(jìn)口保理商做擔(dān)保付款13、出口保理商扣除融資本息(如有)及費(fèi)用，將余額付出口商JS5

國(guó)際保理六、保理結(jié)算方式的特點(diǎn)1、債務(wù)人買(mǎi)方承擔(dān)第一性付款責(zé)任。2、進(jìn)口保理商承擔(dān)第二性保證付款責(zé)任。對(duì)于經(jīng)他核準(zhǔn)的信用額度以內(nèi)，并已轉(zhuǎn)讓給他的應(yīng)收賬款，承擔(dān)債務(wù)人的付款信用風(fēng)險(xiǎn)。七、國(guó)際保理與傳統(tǒng)結(jié)算方式的比較國(guó)際保理與傳統(tǒng)結(jié)算方式比較，出口商應(yīng)用國(guó)際保理的好處有如下幾方面

1.風(fēng)險(xiǎn)保障

2.節(jié)省成本

3.手續(xù)簡(jiǎn)單

4.迅速獲取融資

5.有利于企業(yè)的有價(jià)證券上市與進(jìn)一步融資

6.保理業(yè)務(wù)內(nèi)容是廣泛的、綜合的包買(mǎi)票據(jù)第二節(jié)包買(mǎi)票據(jù)（福費(fèi)廷業(yè)務(wù)）一、包買(mǎi)票據(jù)（福費(fèi)廷）的含義

Forfaiting源于法語(yǔ)“aforfeit”和德語(yǔ)“forfaiterung”，含“放棄某種權(quán)利”的意思。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)是一種無(wú)追索權(quán)形式為出口商貼現(xiàn)遠(yuǎn)期票據(jù)的金融服務(wù)，它也稱為包買(mǎi)票據(jù)。二、包買(mǎi)票據(jù)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)

1、包買(mǎi)票據(jù)業(yè)務(wù)一般以國(guó)際正常貿(mào)易為背景的，不涉及軍事產(chǎn)品。一般限于成套設(shè)備、船舶、基建物資等資本貨物交易及大型項(xiàng)目交易。

2、在包買(mǎi)票據(jù)業(yè)務(wù)中，出口商必須放棄對(duì)所出售債權(quán)憑證的一切權(quán)益，貼現(xiàn)銀行也必須放棄對(duì)出口商的追索權(quán)。

3、包買(mǎi)票據(jù)業(yè)務(wù)的期限一般在1年～5年，屬于中期融資業(yè)務(wù)。但近年來(lái)國(guó)際上發(fā)展出最短的包買(mǎi)票據(jù)業(yè)務(wù)為180天(6個(gè)月)，最長(zhǎng)的可至10年，通常采用每半年還款一次的分期付款方式。

4、包買(mǎi)票據(jù)業(yè)務(wù)屬批發(fā)性融資業(yè)務(wù)，適合于100萬(wàn)美元以上的大中型出口合同，對(duì)金額小的項(xiàng)目而言，其優(yōu)越性不明顯。5、出口商對(duì)資本貨物的數(shù)量、質(zhì)量、裝運(yùn)、交貨期擔(dān)負(fù)全部責(zé)任。6．較多地使用美元、德國(guó)馬克及瑞士法郎為結(jié)算和融資貨幣。

四、包買(mǎi)票據(jù)業(yè)務(wù)的主要當(dāng)事人

1、包買(mǎi)商(銀行)。包買(mǎi)商多為出口商所在國(guó)的銀行及有中長(zhǎng)期信貸能力的大金融公司。

2、出口商。出口商為資本貨物交易中的供貨方。

3、進(jìn)口商。進(jìn)口商為資本貨物交易中的進(jìn)貨方。

4、擔(dān)保人。對(duì)出口商的益處

1、包買(mǎi)票據(jù)融資不影響出口企業(yè)的債務(wù)狀況，不受銀行信貸規(guī)模和國(guó)家外債規(guī)模的影響。

2、包買(mǎi)票據(jù)業(yè)務(wù)是無(wú)追索權(quán)方式的貼現(xiàn)，出口企業(yè)一旦將手中的遠(yuǎn)期票據(jù)賣(mài)斷給銀行，同時(shí)也就賣(mài)斷了一切風(fēng)險(xiǎn)，包括政治、金融和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，免除了后顧之憂。

3、出口企業(yè)通過(guò)采用包買(mǎi)票據(jù)方式在商務(wù)談判中為國(guó)外買(mǎi)方提供了延期付款的信貸條件，從而提高了自身出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

4、出口企業(yè)可將全部或部分遠(yuǎn)期票據(jù)按票面金額融資，無(wú)需受到預(yù)付定金比例的限制。五、包買(mǎi)票據(jù)業(yè)務(wù)的益處5、出口企業(yè)在支付一定的貼現(xiàn)費(fèi)用后，可將延期付款變成了現(xiàn)金交易，變遠(yuǎn)期票據(jù)為即期收匯，提高了資金使用效率，擴(kuò)大了業(yè)務(wù)量，增強(qiáng)了企業(yè)活力。

6、由于包買(mǎi)票據(jù)采用固定利率，出口企業(yè)可盡早核算出口成本，賣(mài)斷以后的一切費(fèi)用均由貼現(xiàn)銀行承擔(dān)。

7、包買(mǎi)票據(jù)融資操作簡(jiǎn)便、融資迅速，不需要辦理復(fù)雜的手續(xù)和提供過(guò)多的文件，可以節(jié)省時(shí)間，提高融資效率。對(duì)進(jìn)口商的益處

1、可獲得貿(mào)易項(xiàng)下延期付款的便利。

2、不占用進(jìn)口商的融資額度。

3、所需文件及擔(dān)保簡(jiǎn)便易行。對(duì)貼現(xiàn)銀行的益處

1、使銀行擴(kuò)大了服務(wù)項(xiàng)目，加強(qiáng)了與國(guó)際金融界的交往，有利于培養(yǎng)金融專業(yè)人才。

2、利用外資為國(guó)內(nèi)出口商廣開(kāi)了融資渠道，促進(jìn)了貿(mào)易出口，帶動(dòng)了業(yè)務(wù)發(fā)展。

3、融資效率高，不占用銀行信貸規(guī)模卻擴(kuò)大了融資金額和范圍。

4、可隨時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)上出售所貼現(xiàn)的票據(jù)，能轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。六、包買(mǎi)票據(jù)業(yè)務(wù)的基本做法包買(mǎi)票據(jù)業(yè)務(wù)的操作程序(一)詢價(jià)出口商在與進(jìn)口商簽訂商務(wù)合同之前就應(yīng)做好融資的準(zhǔn)備。有時(shí)，為了爭(zhēng)取訂單，出口商往往主動(dòng)或被動(dòng)同意向進(jìn)口商提供遠(yuǎn)期信用融資，并將延期付款利率打入貨價(jià)。為了確保出口商能按時(shí)得到融資，并且不承擔(dān)利率損失，出口商應(yīng)早與銀行(包買(mǎi)商)聯(lián)系詢價(jià)，得到銀行的正式答復(fù)及報(bào)價(jià)后再核算成本，與進(jìn)口商談判并簽約。(二)報(bào)價(jià)銀行接到出口商的詢價(jià)后，首先要分析進(jìn)口商所在國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和外匯匯出風(fēng)險(xiǎn)，核定對(duì)該國(guó)的信用額度，然后審核擔(dān)保人的資信情況、償付能力，以及出口貨物是否屬正常的國(guó)際貿(mào)易，合同金額期限是否能夠接受等等。如以上幾方面均達(dá)到滿意，銀行便根據(jù)國(guó)際包買(mǎi)票據(jù)市場(chǎng)情況做出報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)的內(nèi)容包括：

1、貼現(xiàn)率(DiscountRate)。

2、承擔(dān)費(fèi)(CommitmentFee)。

3、多收期(GraceDays)。

(三)簽約出口商在接受了銀行的報(bào)價(jià)后，便需要與銀行正式簽訂包買(mǎi)票據(jù)協(xié)議，協(xié)議的內(nèi)容包括：

1、項(xiàng)目概況及債務(wù)憑證。

2、貼現(xiàn)金額、貨幣、期限。

3、貼現(xiàn)率及承擔(dān)費(fèi)率。

4、有關(guān)當(dāng)事人的責(zé)任義務(wù)。

5、違約事件及其處理。

6、其他。(四)交單根據(jù)包買(mǎi)票據(jù)協(xié)議的有關(guān)規(guī)定，出口商在發(fā)貨之后應(yīng)立即將全套的裝船單據(jù)交銀行議付，議付行將遠(yuǎn)期票據(jù)寄開(kāi)證行／擔(dān)保行承兌后退給出口商。出口商在銀行承兌的遠(yuǎn)期匯票或本票上背書(shū)并注明“無(wú)追索權(quán)”字樣后，正式連同其他的單據(jù)在承諾期內(nèi)交貼現(xiàn)銀行審核。一般須提交的單據(jù)有以下幾種：本票或銀行承兌匯票等；提單副本；發(fā)票副本；合同副本；信用證或保函副本；出口商對(duì)其簽字及文件真實(shí)性的證明；出口商債權(quán)轉(zhuǎn)讓函。包買(mǎi)票據(jù)業(yè)務(wù)的操作程序(五)審單及付款銀行在收到出口商提交的單據(jù)后須認(rèn)真審核，尤其對(duì)出口商簽字的真?zhèn)我藢?shí)。若該貼現(xiàn)銀行是投資性貼現(xiàn)(即自留票據(jù)，到期后向進(jìn)口方銀行索償)，應(yīng)事先得到進(jìn)口方銀行的付款承諾及進(jìn)口國(guó)有關(guān)政府和法律的許可文件。然后，經(jīng)審核單據(jù)無(wú)誤后向出口商付款。若該貼現(xiàn)銀行是代理性貼現(xiàn)(即同時(shí)轉(zhuǎn)貼給二級(jí)市場(chǎng))，則需事先與二級(jí)市場(chǎng)的有關(guān)銀行達(dá)成默契。在收到出口商的全套單據(jù)后，再背書(shū)給下一手銀行，并提供其他有關(guān)資料和證明，收到付款后再支付給出口