第五章無形資產(chǎn)評估基本要求1.掌握無形資產(chǎn)的基本概念和內(nèi)容;2.掌握無形資產(chǎn)評估的基本思路和方法；3.熟悉各類無形資產(chǎn)的評估特點，以及各種評估方法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用.本章重點用收益法評估無形資產(chǎn)過程中各項指標(biāo)的確定1.對無形資產(chǎn)內(nèi)涵和外延的理解2.收益法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用本章難點第一節(jié)無形資產(chǎn)評估概述第二節(jié)無形資產(chǎn)評估的收益法第三節(jié)無形資產(chǎn)評估的成本法和市場法第四節(jié)專利權(quán)和非專利技術(shù)評估第五節(jié)商標(biāo)權(quán)評估第六節(jié)版權(quán)的評估主要內(nèi)容第七節(jié)商譽的評估一、無形資產(chǎn)及其種類（一）會計中對無形資產(chǎn)的解釋（二）資產(chǎn)評估中對無形資產(chǎn)的解釋（三）無形資產(chǎn)的基本特征（四）無形資產(chǎn)的種類第一節(jié)無形資產(chǎn)評估概述（一）會計中對無形資產(chǎn)的解釋

3、《國際會計準(zhǔn)則》：無形資產(chǎn)是指為用于商品或勞務(wù)的生產(chǎn)或供應(yīng)、出租給其他他人、或為管理目的而持有的、沒有實物形態(tài)的長期資產(chǎn)。無形資產(chǎn)可分為可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)。1、我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》(1993年)：無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用而沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)。包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、商譽等。2、我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則—無形資產(chǎn)》(2006年)：無形資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租給他人，或為管理目的而持有的、沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。無形資產(chǎn)可分為可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)。（二）資產(chǎn)評估中對無形資產(chǎn)的解釋1、中國資產(chǎn)評估協(xié)會《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》（1996年）無形資產(chǎn)是指特定主體控制的不具有獨立實體，而對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用并帶來經(jīng)濟利益的一切經(jīng)濟資源。包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、商譽、特許經(jīng)營權(quán)、許可證、探礦權(quán)、采礦權(quán)等。2、財政部《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—無形資產(chǎn)》（2001年）無形資產(chǎn)是指特定主體所控制的、不具有實物形態(tài)，對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟利益的資源。無形資產(chǎn)可分為可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)?？杀嬲J(rèn)無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等；不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)是指商譽。3、《國際資產(chǎn)評估準(zhǔn)則》（2001）無形資產(chǎn)是指以其經(jīng)濟特性而顯示其存在的一種資產(chǎn)；無形資產(chǎn)無實物具體的物理形態(tài)；但為其擁有者獲取了權(quán)益和特權(quán)，而且通常為其擁有者帶來收益。（三）無形資產(chǎn)的基本特征3、效益性：無形資產(chǎn)必須能夠以一定方式，直接或間接地為其控制主體（所有者、使用者或投資者）創(chuàng)造效益，而且必須能夠在較長時期內(nèi)持續(xù)產(chǎn)生經(jīng)濟效益。1、非實體性：無形資產(chǎn)沒有具體的物質(zhì)實體形態(tài)，是隱形存在的資產(chǎn)。但是無形資產(chǎn)也有一定的有形表現(xiàn)形式，如專利證書、商標(biāo)標(biāo)記、技術(shù)圖紙、軟盤等。2、排他性：無形資產(chǎn)往往是由特定主體排他占有，凡不能排他或者不需要任何代價即能獲得的，都不是無形資產(chǎn)。（四）無形資產(chǎn)的功能特性無形資產(chǎn)發(fā)揮作用的方式明顯區(qū)別有形資產(chǎn)，主要體現(xiàn)在：1、共益性2、積累性3、替代性（五）無形資產(chǎn)的種類關(guān)系類銷售網(wǎng)絡(luò)、客戶關(guān)系組合類商譽專有技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)類專利權(quán)商標(biāo)權(quán)著作權(quán)權(quán)利類特許權(quán)證書合同無形資產(chǎn)二、無形資產(chǎn)評估的特點4.無形資產(chǎn)評估是對其獲利能力的評估1.受評估目的等因素影響較大2.一般賬面上沒有記錄，需要對無形資產(chǎn)進行鑒定（1）證明無形資產(chǎn)的存在：先進性、適用性、產(chǎn)權(quán)歸屬（2）確定無形資產(chǎn)種類、名稱（3）確定無形資產(chǎn)有效期：根據(jù)技術(shù)特點、法律規(guī)定、使用情況3.無形資產(chǎn)評估一般應(yīng)以產(chǎn)權(quán)變動為前提三、影響無形資產(chǎn)評估價值的因素1、無形資產(chǎn)的成本2、機會成本3、預(yù)期效益4、使用期限5、技術(shù)成熟程度6、轉(zhuǎn)讓內(nèi)容7、無形資產(chǎn)的發(fā)展趨勢、更新?lián)Q代情況和速度8、無形資產(chǎn)的市場供求狀況9、同行業(yè)同類無形資產(chǎn)的交易方式四、無形資產(chǎn)評估的程序明確評估目的鑒定無形資產(chǎn)搜集相關(guān)資料確定評估方法整理撰寫報告得出評估結(jié)論轉(zhuǎn)讓投資股份制改造清算資產(chǎn)法律訴訟其他明確無形資產(chǎn)存在確定無形資產(chǎn)種類確定無形資產(chǎn)有效期第二節(jié)無形資產(chǎn)評估的收益法基本思路通過預(yù)測被評估資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日后使用所能獲得的收益，采用折現(xiàn)或資本化計算，得到資產(chǎn)評估價值的方法?；驹碣Y產(chǎn)的效用越大，獲利能力越強，價值越大。1、被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益可以預(yù)測并能用貨幣衡量；2、資產(chǎn)擁有者獲得預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險可以預(yù)測并能用貨幣衡量?；厩疤峄竟?：預(yù)期超額收益額折現(xiàn)率收益年期評估值＝Ri/(1+r)i基本公式2：預(yù)期收益額折現(xiàn)率收益年期評估值＝K*Ri/(1+r)i無形資產(chǎn)分成率一、無形資產(chǎn)評估中收益法的應(yīng)用形式二、無形資產(chǎn)收益額的確定三、折現(xiàn)率的確定四、無形資產(chǎn)收益期的確定無形資產(chǎn)評估值＝KRi/(1+r)i分成基數(shù)折現(xiàn)率收益期限無形資產(chǎn)分成率無形資產(chǎn)預(yù)期收益額一、無形資產(chǎn)評估中收益法的應(yīng)用形式（3）收益額應(yīng)與折現(xiàn)率口徑一致二、無形資產(chǎn)收益額的確定1.確定無形資產(chǎn)收益額應(yīng)注意的問題（1）無形資產(chǎn)評估的收益額為超額收益（2）無形資產(chǎn)評估的收益額為預(yù)期值2.確定無形資產(chǎn)收益額常用的方法（1）直接估算法無形資產(chǎn)收益額＝使用無形資產(chǎn)后的收益額－使用無形資產(chǎn)前的收益額使用無形資產(chǎn)前后單位產(chǎn)品價格的變動使用無形資產(chǎn)前后銷售量的變動使用無形資產(chǎn)前后成本的變動收入增長型無形資產(chǎn)成本節(jié)約型無形資產(chǎn)（P2-P1）Q（1-T）（Q2-Q1）（P-C）（1-T）（C1-C2）Q（1-T）（2）差額法注意：分析計算出的超額收益是否是由被評估的無形資產(chǎn)帶來的，如是有組合無形資產(chǎn)帶來的，還須進行分解。無形資產(chǎn)帶來超額收益＝經(jīng)營凈利－行業(yè)平均資金利潤率×資產(chǎn)總額（3）分成率法無形資產(chǎn)收益額＝銷售收入（利潤）分成率×銷售收入（利潤）無形資產(chǎn)收益額＝銷售收入（利潤）分成率×銷售收入（利潤）×（1-所得稅率）銷售收入分成率=銷售利潤分成率*銷售利潤率銷售利潤分成率=銷售收入分成率/銷售利潤率（4）要素貢獻法資本、技術(shù)、管理二、折現(xiàn)率的確定1.確定折現(xiàn)率應(yīng)注意的問題（1）是與投資于該無形資產(chǎn)相適應(yīng)的投資報酬率（2）無形資產(chǎn)評估的折現(xiàn)率往往高于有形資產(chǎn)評估的折現(xiàn)率（3）折現(xiàn)率應(yīng)與收益額口徑一致（1）無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率（2）資本資產(chǎn)定價模型（3）資本成本加權(quán)平均法2.折現(xiàn)率的確定方法三、無形資產(chǎn)收益期的確定1.確定無形資產(chǎn)收益期應(yīng)注意的問題（1）是無形資產(chǎn)發(fā)揮作用，并具有超額獲利能力的時間（2）無形資產(chǎn)的有效期可能比其法定保護期限短2.無形資產(chǎn)收益期的估算方法和原則（1）法定有效期和受益期均有，則選較短者。（2）無法定有效期，按規(guī)定的受益年限。（3）無法定有效期和受益期，按預(yù)計受益期。例1.某專利技術(shù)保護期自1998年10月1日起20年，2000年12月15日作為評估基準(zhǔn)日，預(yù)計在2010年1月會有更新的技術(shù)替代該專利技術(shù)在生產(chǎn)上得到廣泛運用。該專利技術(shù)的預(yù)期收益期限較為合理的年限為(

)。

A.20年

B.10年

C.9年

D.12年具體應(yīng)用：專利權(quán)和專有技術(shù)商標(biāo)版權(quán)商譽1、專利權(quán)專利資產(chǎn)是指權(quán)利人所擁有的，能持續(xù)發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟利益的專利權(quán)益。專利權(quán)的特征：確認(rèn)復(fù)雜收益能力有一定的不確定性時間性地域性排他性共享性自身特征專利類別：發(fā)明專利20年使用新型專利10年外觀設(shè)計專利10年專利申請日是專利保護期限的起始時間2、專有技術(shù)專有技術(shù)又稱技術(shù)秘密，也稱技術(shù)訣竅，是指為特定的人所知的未公開其完整形式，處于保密狀態(tài)，但未申請專利的具有一定價值的知識或信息。主要包括設(shè)計資料、技術(shù)規(guī)范、工藝流程、材料配方、經(jīng)營訣竅和圖紙、數(shù)據(jù)等資料。它不是一種法定的權(quán)利專有技術(shù)與專利技術(shù)的區(qū)別：專有技術(shù)具有保密性，專利技術(shù)則是在專利法規(guī)定范圍內(nèi)公開的專有技術(shù)內(nèi)容范圍很廣專利技術(shù)有明確的法律保護期限，專有技術(shù)沒有法律保護期限專利技術(shù)受《專利法》保護，專有技術(shù)受《合同法》、《反不當(dāng)競爭法》保護3、商標(biāo)商標(biāo)分類：注冊商標(biāo)與非注冊商標(biāo)商標(biāo)資產(chǎn)的評估，指的是注冊商標(biāo)專用權(quán)的評估影響商標(biāo)資產(chǎn)價值的因素：P279-2844、版權(quán)（著作權(quán)）評估一般評估版權(quán)的經(jīng)濟權(quán)利：復(fù)制權(quán)、發(fā)行權(quán)、出租權(quán)、展覽權(quán)、表演權(quán)、放映權(quán)、廣播權(quán)、信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)、攝制權(quán)、改編權(quán)、翻譯權(quán)、匯編權(quán)版權(quán)的保護期：署名權(quán)、修改權(quán)、保護作品完整權(quán)的保護期不受限制，永遠(yuǎn)歸作者所有。公民作品的發(fā)表權(quán)、使用權(quán)和獲得報酬權(quán)的保護期為作者終生至死亡后50年，若為合作作品至最后死亡的作者死亡后50年。50年5、商譽商譽通常指企業(yè)在一定條件下，能獲取高于正常投資報酬率的收益所形成的價值。商譽的特性：商譽不能離開企業(yè)而單獨存在，不能與企業(yè)可確指的資產(chǎn)分開出售商譽是多項因素作用形成的結(jié)果，但形成商譽的個別因素，不能以任何方式單獨計價商譽本身不是一項單獨的、能產(chǎn)生收益的無線資產(chǎn)，而只是超過企業(yè)可確指的各單項資產(chǎn)價值之和的價值商譽是企業(yè)長期積累起來的一項價值商譽的評估方法1、割差法商譽的評估價值=企業(yè)整體資產(chǎn)評估值-企業(yè)可確指的各單項資產(chǎn)評估值之和2、超額收益法（1）超額收益本金化價格法商譽的價值=（企業(yè)預(yù)期年收益額-行業(yè)平均收益率*該企業(yè)的單項資產(chǎn)評估值之和）/適用資本化率=被評估企業(yè)單項評估值之和*（被評估企業(yè)預(yù)期收益率-行業(yè)平均收益率）/適用資本化率該方法適用于經(jīng)營狀況一直較好，超額收益比較穩(wěn)定的企業(yè)。（2）超額收益折現(xiàn)法評估值＝Ri/(1+r)i商譽評估必須注意幾個問題：教材P299-301例2.某企業(yè)年產(chǎn)塑料件產(chǎn)品10萬件，企業(yè)擬引進一項專利技術(shù)K，如果使用了該專利技術(shù)可以使每件產(chǎn)品的成本由原來的3元降到2.5元，其售價由原來的15元上升到17元。假設(shè)K專利技術(shù)的剩余使用年限為5年，企業(yè)產(chǎn)量不變，折現(xiàn)率為10%，企業(yè)適用所得稅稅率為33%，不考慮其他因素，則專利技術(shù)K的評估值最接近于(

)萬元。K的評估值=[(17-15)+(3-2.5)]×10×(1-33%)×(P/A，10%，5)=63.50(萬元)。例3.甲公司將其擁有的某項產(chǎn)品的商標(biāo)使用權(quán)通過許可使用合同許可給乙公司使用。使用期為3年。按許可協(xié)議，乙公司每年按使用該商標(biāo)后利潤的25%支付給甲公司。乙公司擬年生產(chǎn)該商標(biāo)產(chǎn)品20萬臺，每臺市場售價為100元，公司預(yù)期各年銷售利潤率為20%，折現(xiàn)率按10%計算，該商標(biāo)的評估值接近(

)萬元。該商標(biāo)的評估值=20×100×20%×25%×(P/A，10%，3)=100×2.4869=248.69(萬元)。例4.評估對象為一項外觀設(shè)計專利，經(jīng)評估人員分析，預(yù)計評估基準(zhǔn)日后實施該專利可使產(chǎn)品每年的銷售量由過去的5萬臺上升到8萬臺。假定每臺的售價和成本均與實施專利前相同，分別為500元/臺和450元/臺，收益期為3年，折現(xiàn)率為10%，企業(yè)所得稅率為33%，不考慮流轉(zhuǎn)稅等其他因素，則該外觀設(shè)計專利的評估值最接近于(

)萬元。超額收益=(8-5)×(500-450)×(1-33%)=100.5(萬元)該外觀設(shè)計專利的評估值=超額收益×(P/A,10%,3)=100.5×2.4869=249.93(萬元)。例5.某飲料生產(chǎn)企業(yè)擬購買某食品研究所的一項最新飲料添加劑專利技術(shù)，該專利的經(jīng)濟壽命為5年，經(jīng)過預(yù)測分析表明，使用該添加劑專利技術(shù)后，該飲料生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品年銷售量將提高10%，產(chǎn)品的銷售價格將提高5%，生產(chǎn)及銷售成本節(jié)約2%。該企業(yè)目前的產(chǎn)品年銷售量為100萬噸，每噸的銷售價格為2300元，每噸的生產(chǎn)及銷售成本為2000元。所得稅稅率為33%，折現(xiàn)率為10%。要求：試估算該專利技術(shù)的價值。(以萬元為單位，小數(shù)點后保留兩位數(shù))解：(1)每年增加的凈利潤：①使用專利后的稅前利潤：

100×(1+10%)×{[2300×(1+5%)]-[2000×(1-2%)]｝

=100×1.1×[(2300×1.05)-(2000×0.98)]

=50050(萬元)②使用專利前的稅前利潤：100×(2300-2000)=30000(萬元)③增加的凈利潤=(50050-30000)×(1-33%)=13433.5(萬元)

(2)將每年增加的凈利潤折現(xiàn)求和即為該項專利的價值。根據(jù)已知條件，折舊率是10%，收益的持續(xù)時間是5年，則：該專利技術(shù)的價值=13433.5×{〔1-(1+10%)-5〕/10%｝

=13433.5×3.7908

=50923.71(萬元)例6.甲、乙兩單位于2008年12月31日簽訂組建新企業(yè)的協(xié)議，協(xié)議商定甲單位以其擁有的一項實用新型專利A出資，乙單位以貨幣資金，總投資為3800萬元，合作期20年，新企業(yè)全部生產(chǎn)A專利產(chǎn)品，從2009年1月1日正式開工建設(shè)，建設(shè)期2年。甲單位擬投資的專利A于2004年12月31日申請，2006年12月31日獲得專利授予權(quán)及專利證書，并且按時繳納了年費。經(jīng)充分分析論證后，預(yù)計新企業(yè)投產(chǎn)后第一年銷售量為12萬件，含稅銷售價格為每件150元，增值稅稅率為17%，可抵扣進項稅稅額平均為每項件6元，生產(chǎn)成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用為每件80元。投產(chǎn)后第二年起達到設(shè)計規(guī)模，預(yù)計每年銷售量為20萬件，年利潤總額可達1100萬元。從投產(chǎn)第六年起，為保證市場份額，實行降低價格銷售，預(yù)計年利潤總額為470萬元。企業(yè)所得稅稅率為25%。企業(yè)所在地的城市維護建設(shè)稅稅率為7%，教育費附加為3%。假設(shè)技術(shù)的凈利潤分成率為25%，折現(xiàn)率為10%，評估基準(zhǔn)日為2008年12月31日。要求：評估甲單位擬投資的實用新型專利A的價值。1.專利技術(shù)收益期：10-4-2=4(年)

2.專利技術(shù)投產(chǎn)后第一年收益①凈收入=(150×12)/1.17=1538.46(萬元)②城市維護建設(shè)稅及教育費附加=[(150×12)/1.17×0.17-6×12]×10%=189.54×10%=18.95(萬元)③利潤總額=1538.46-12×80-18.95=559.51(萬元)④凈利潤=559.51×(1-25%)=419.63(萬元)⑤專利技術(shù)分成額=419.63×25%=104.91(萬元)

3.專利技術(shù)在投產(chǎn)后第二至第四年年分成額=1100×（1-75%）×25%=206.25(萬元)

4.專利評估值=[104.91/(1+10%)+206.25/(1+10%)2+206.25/(1+10%)3+206.25/(1+10%)4]/(1+10%)2

=464.18(萬元)例7.已知被評估企業(yè)單項資產(chǎn)評估值之和為5000萬元，該企業(yè)評估基準(zhǔn)日之后的每年預(yù)期收益率為20%，行業(yè)平均收益率為15%，假設(shè)適用資本化率為10%，企業(yè)無限期經(jīng)營，僅依據(jù)上述條件，該企業(yè)的商譽最接近于(

)萬元。商譽的價值=5000×(20%-15%)/10%=2500(萬元)。例8.某企業(yè)預(yù)計將在今后10年內(nèi)保持具有超額收益的狀態(tài)，估計預(yù)期年收益額保持在25000元的水平，該企業(yè)所在行業(yè)的平均收益率為10%，則企業(yè)商譽的價值為(

)元。商譽的價值=25000×(P/A，10%，10)=153615(元)。例9.A企業(yè)為行業(yè)內(nèi)的著名企業(yè)，由于涉及到企業(yè)整體轉(zhuǎn)讓，需要對其商譽進行評估。評估基準(zhǔn)日為2008年12月31日。評估人員對該企業(yè)的未來預(yù)期收益進行預(yù)測，在持續(xù)經(jīng)營前提下，2009年至2013年每年的收益分別為4000萬元，3800萬元，2500萬元，2800萬元，3000萬元，從2014年開始企業(yè)年收益將基本保持在2000萬元，評估人員又得出該企業(yè)單項資產(chǎn)評估值之和為8000萬元，折現(xiàn)率和資本化率均為10%，該行業(yè)的平均收益率為15%，要求：試用超額收益法評估該企業(yè)的商譽價值。商譽價值

=(4000-8000×15%)×0.9091+(3800-8000×15%)×0.8264+(2500-8000×15%)×0.7513+(2800-8000×15%)×0.683+(3000-8000×15%)×0.6209+(2000-8000×15%)/10%×0.6209

=12841.23(萬元)第三節(jié)無形資產(chǎn)評估的成本法和市場法運用成本途徑及其方法評估無形資產(chǎn)，是在確信無形資產(chǎn)具有現(xiàn)實或潛在的獲利能力，但不易量化的情況下，根據(jù)替代原則，以無形資產(chǎn)的現(xiàn)行重置成本為基礎(chǔ)判斷其價值。運用成本途徑評估無形資產(chǎn)需要把握兩大基本要素，

一是，無形資產(chǎn)的重置成本；二是，無形資產(chǎn)的貶值，主要是無形資產(chǎn)的功能性貶值和經(jīng)濟性貶值。由于無形資產(chǎn)的成本具有不完整性、弱對應(yīng)性和虛擬性等特點，因此運用成本途徑評估無形資產(chǎn)的價值受到一定的限制。

無形資產(chǎn)評估值=重置成本×（1－貶值率）一、無形資產(chǎn)的重置成本的估測

無形資產(chǎn)的重置成本，是指在現(xiàn)行的條件下，重新取得該無形資產(chǎn)需支出的全部費用。（一）自創(chuàng)無形資產(chǎn)重置成本的估測自創(chuàng)無形資產(chǎn)的成本包括研制、開發(fā)、持有期間發(fā)生的全部物化勞動和活勞動的費用支出。1．核算法核算法，是將以現(xiàn)行價格水平和費用標(biāo)準(zhǔn)計算的無形資產(chǎn)研發(fā)過程中的全部成本費用（包括直接成本和間接成本)加上合理的利潤、稅費確定無形資產(chǎn)的重置成本。數(shù)學(xué)表達式：無形資產(chǎn)重置成本=直接成本+間接成本+合理利潤+稅費其中，無形資產(chǎn)的直接成本是指無形資產(chǎn)研發(fā)過程中實際發(fā)生的材料、工時耗費支出，一般包括材料費用、科研人員工資、專用設(shè)備費、咨詢鑒定費、協(xié)作費、培訓(xùn)費、差旅費和其他有關(guān)費用。間接成本，是指與無形資產(chǎn)研發(fā)有關(guān)，應(yīng)攤?cè)霟o形資產(chǎn)成本的費用，包括管理費、非專