專題講座：

資本經(jīng)營與中小企業(yè)發(fā)展前言：資本經(jīng)營：現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展壯大的必由之路主要內(nèi)容：第一部分：企業(yè)資本經(jīng)營理念與方式一、什么是資本經(jīng)營？資本經(jīng)營有何特征？二、企業(yè)為什么要進(jìn)行資本經(jīng)營？——資本經(jīng)營有何意義？三、企業(yè)資本經(jīng)營的方式分類四、現(xiàn)階段我國企業(yè)資本經(jīng)營的主要方式

第二部分：資本經(jīng)營理念下中小企業(yè)發(fā)展中的幾個重要問題一、企業(yè)賺什么錢以及如何賺錢問題？二、企業(yè)的四個發(fā)展時(shí)期及其管理策略三、企業(yè)如何管理員工以及如何留住核心人才？四、中國企業(yè)失敗的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)五、中小企業(yè)特別是民營企業(yè)如何持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展六、現(xiàn)代企業(yè)管理發(fā)展的四大趨勢第一部分：企業(yè)資本經(jīng)營理念與方式

一、什么是資本經(jīng)營？資本經(jīng)營有何特征？1、概念。資本經(jīng)營又稱資本運(yùn)營、資本運(yùn)作，是中國大陸企業(yè)界創(chuàng)造的概念。它指利用市場法則，通過資本本身的技巧性運(yùn)作或資本的科學(xué)運(yùn)動，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值、效益增長的一種經(jīng)營方式。資本經(jīng)營不等于“空手道”。2、資本經(jīng)營的特征：——資本經(jīng)營的對象是資本?！Y本經(jīng)營的目的是為了維護(hù)出資人的權(quán)益，保證資本的保值增值，取得最大的資本經(jīng)營收益?！Y本經(jīng)營的過程是以價(jià)值管理為特征的。二、企業(yè)為什么要進(jìn)行資本經(jīng)營？——資本經(jīng)營有何意義？1、企業(yè)發(fā)展的歷程（1）在事業(yè)結(jié)構(gòu)上：單產(chǎn)業(yè)單產(chǎn)品——單產(chǎn)業(yè)多產(chǎn)品——相關(guān)多產(chǎn)業(yè)多產(chǎn)品——非相關(guān)多產(chǎn)業(yè)多產(chǎn)品。（2）在地理范圍上：本地型企業(yè)——區(qū)域性企業(yè)——全國性企業(yè)——跨國性企業(yè)——全球化企業(yè)。（3）在組織結(jié)構(gòu)上：混沌狀態(tài)——職能制——事業(yè)部制——矩陣制——總分公司和母公司體制。（4）在資本結(jié)構(gòu)上：個體業(yè)主制——合伙制——股份制——公眾公司。2、企業(yè)發(fā)展歷程中的兩個重要階段（1）產(chǎn)品經(jīng)營階段（2）資本經(jīng)營階段（3）資本運(yùn)營與產(chǎn)品經(jīng)營的區(qū)別和聯(lián)系產(chǎn)品經(jīng)營資本運(yùn)營經(jīng)營目的在于產(chǎn)品盈利，追求利潤最大化在于資本增值，追求投資回報(bào)率最高化經(jīng)營重心按市場需求生產(chǎn)產(chǎn)品按資本增值要求經(jīng)營成本收益來源主要來源于向市場出售產(chǎn)品和勞務(wù)主要來自生產(chǎn)要素優(yōu)化組合后生產(chǎn)銷路提高所帶來的經(jīng)營收益增量經(jīng)營作用范圍著眼于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整作用范圍僅為一個企業(yè)乃至幾個企業(yè)著眼于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整作用范圍涵蓋一個行業(yè)乃至全行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式強(qiáng)調(diào)加大投資力度（即尋求增量投資），實(shí)現(xiàn)外延擴(kuò)大在生產(chǎn)注重盤活資產(chǎn)存量，實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵擴(kuò)大再生產(chǎn)對技術(shù)改造的態(tài)度忽略投資回報(bào)率，追求功能先進(jìn)，世界領(lǐng)先關(guān)心投資回報(bào)率，反對不切實(shí)際的過剩的先進(jìn)性資本循環(huán)方式按順序地采取貨幣資本、生產(chǎn)資本、商品資本三種職能有時(shí)能跳過產(chǎn)品中介，以資本直接運(yùn)作的方式實(shí)現(xiàn)資本的增值3、資本經(jīng)營的重要意義（1）資本經(jīng)營是整合資源的法寶。（2）資本經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展壯大的捷徑。4、資本經(jīng)營理念下，企業(yè)績效評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)將產(chǎn)生重大變化在產(chǎn)品經(jīng)營的思維里，利潤是企業(yè)經(jīng)營的終極追求，因而評價(jià)企業(yè)績效的核心標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)利潤，在資本經(jīng)營的思維里，企業(yè)價(jià)值是公司經(jīng)營的核心概念三、企業(yè)資本經(jīng)營方式分類（一）按照資本的擴(kuò)張與收縮方式分1、擴(kuò)張型資本經(jīng)營：如兼并收購、配股、增發(fā)、股權(quán)投資等。2、收縮型資本經(jīng)營：具體分為資產(chǎn)剝離、公司分立、分拆上市、股份回購等。

（二）按照資本經(jīng)營的內(nèi)涵和外延方式分1、內(nèi)涵式資本經(jīng)營：包括實(shí)業(yè)投資、上市融資、企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)重組。2、外延式資本經(jīng)營：包括收購兼并、企業(yè)持股聯(lián)盟以及企業(yè)對外的風(fēng)險(xiǎn)投資和金融投資等。（三）依據(jù)資本運(yùn)動的走向和結(jié)果不同分1、積聚式資本經(jīng)營方式：兼并、收購、授權(quán)經(jīng)營等；2、裂變式資本經(jīng)營方式：剝離、分立；3、資本直接運(yùn)作：證券市場投資、融資、租賃、股份回購、期權(quán)交易等。四、現(xiàn)階段我國中小企業(yè)資本經(jīng)營的主要操作方式1、承擔(dān)債務(wù)式重組2、購買式并購3、公開市場并購4、投資控股5、債券轉(zhuǎn)股權(quán)6、杠桿收購7、戰(zhàn)略聯(lián)盟1、承擔(dān)債務(wù)式重組概念：指的是在目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)與債務(wù)等價(jià)的情況下，并購方以承擔(dān)目標(biāo)企業(yè)的全部債務(wù)為條件，接受其資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)并購。特點(diǎn)：并購交易不以價(jià)格為標(biāo)準(zhǔn)，而是以債務(wù)和整體產(chǎn)權(quán)價(jià)值比較而定，無須對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評估。優(yōu)點(diǎn)：1、交易不用付現(xiàn)款，簡單易行。2、容易得到政府在貸款、稅收等方面的優(yōu)惠政策支持，如本金可分多年歸還，免息等，有利于減輕并購方負(fù)擔(dān)。3、目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)、組織和經(jīng)營破壞程度較低。適應(yīng)性：這一并購方式適用于急于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、并購雙方相容性強(qiáng)、互補(bǔ)性好且并購資金不寬裕的情況。2、購買式并購概念：指并購方出資購買目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)并購的方式。這種方式一般以現(xiàn)金為購買條件，將目標(biāo)企業(yè)的整體產(chǎn)權(quán)一次性買斷。購買時(shí)依據(jù)目標(biāo)企業(yè)整體資產(chǎn)價(jià)值確定購買價(jià)格。特點(diǎn)：首先，目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)將一次性地轉(zhuǎn)移到并購方，因此要求并購方事先經(jīng)過充分的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證和可行性研究；其次，并購方不與目標(biāo)企業(yè)協(xié)商債務(wù)如何處理，而是在完成企業(yè)并購的同時(shí)對目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)進(jìn)行清償。優(yōu)點(diǎn)：——并購方不需承擔(dān)被并購方的債務(wù)，并購速度快；——并購方可以徹底進(jìn)行并購后的資產(chǎn)重組和企業(yè)文化重塑。適應(yīng)性：適合于較大規(guī)模企業(yè)對小企業(yè)，以及對瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)的并購，還適合于對暫時(shí)贏利但無發(fā)展前途、迫切需要轉(zhuǎn)產(chǎn)的企業(yè)實(shí)施并購。3、公開市場并購概念：指并購方通過二級市場收購企業(yè)的股票，從而獲得企業(yè)控制權(quán)的行為。雖然在證券市場比較成熟的西方發(fā)達(dá)國家，大部分的企業(yè)并購都是采取流通股轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行的，但在中國通過二級市場收購企業(yè)的可操作性卻并不強(qiáng)。

4、投資控股概念：指企業(yè)對被并購公司進(jìn)行投資，從而將其改組為企業(yè)子公司的并購行為。優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)通過投資控股方式可以擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，推動股本擴(kuò)張，可以節(jié)約時(shí)間，提高效率。

5、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)

概念：并購企業(yè)將過去對并購企業(yè)負(fù)債無力償還的企業(yè)的不良債權(quán)作為對該企業(yè)的投資轉(zhuǎn)換為股權(quán)，如果需要，再進(jìn)一步追加投資以達(dá)到控股目的。

優(yōu)點(diǎn)：一是避免破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；二是對并購方而言，也是變被動為主動的一種方式。6、杠桿收購

概念：指收購公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營收入，來支付兼并價(jià)金或作為此種支付的擔(dān)保。特征：第一，收購公司用以收購的自有資金與收購總價(jià)相比微不足道，前后者之間的比例通常在10%到15%之間；第二，絕大部分收購資金系借貸而來，貸款方可能是金融機(jī)構(gòu)、信托基金甚至可能是目標(biāo)公司的股東；第三，用來償付貸款的款項(xiàng)來自目標(biāo)公司營運(yùn)產(chǎn)生的資金，即從長遠(yuǎn)來講，目標(biāo)公司將支付它自己的售價(jià)；第四，收購公司除投資非常有限的資金外，不負(fù)擔(dān)進(jìn)一步投資的義務(wù)。7、戰(zhàn)略聯(lián)盟

概念：指由兩個或兩個以上有著對等實(shí)力的企業(yè)，為達(dá)到共同擁有市場、共同使用資源等戰(zhàn)略目標(biāo),通過各種契約而結(jié)成的優(yōu)勢相長、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、要素雙向或多向流動的松散型網(wǎng)絡(luò)組織。1、產(chǎn)品聯(lián)盟在這種合作關(guān)系中，短期的經(jīng)濟(jì)利益是最大的出發(fā)點(diǎn)。產(chǎn)品聯(lián)盟可以幫助公司抓住時(shí)機(jī)，保護(hù)自身，還可以通過與世界其他伙伴合作，快速、大量地賣掉產(chǎn)品，收回投資。

2、知識聯(lián)盟特征：一是聯(lián)盟各方合作更緊密。二是知識聯(lián)盟的參與者的范圍更為廣泛。三是知識聯(lián)盟可以形成強(qiáng)大的戰(zhàn)略潛能。

第二部分：資本經(jīng)營理念下中小企業(yè)發(fā)展中

的幾個重要問題

一、企業(yè)賺什么錢以及如何賺錢問題？（一）企業(yè)經(jīng)營與管理的區(qū)別和聯(lián)系經(jīng)營：確定方向和目標(biāo)管理：為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)而采取的措施和手段（二）企業(yè)管理的賺錢之道管理者，是以經(jīng)營管理為業(yè)而賺錢的人。賺錢，為了個人，為了企業(yè)，也為了社會。企業(yè)賺什么錢？G(政府)—O(機(jī)會)—P(價(jià)格)—V(價(jià)值)—C(成本)。即是說，管理實(shí)際上可以賺政府、機(jī)會、價(jià)格、成本與價(jià)值的錢。企業(yè)管理的賺錢之道：1、正確的賺錢理念：為別人服務(wù)和賺錢，別人就會為你賺錢；一心想著賺別人的錢而不愿付出，最終你得到的錢也會丟失干凈。2、有效控制成本：成本是企業(yè)管理的基礎(chǔ)，在一定的質(zhì)量下盡可能地降低成本，是企業(yè)最基本的經(jīng)濟(jì)意義，因?yàn)檫@將帶來資源的節(jié)約，是產(chǎn)生利潤的源泉。3、充分發(fā)揮價(jià)格工具的作用：價(jià)格是企業(yè)在競爭中最常使用的一個戰(zhàn)術(shù)性工具。二、企業(yè)的四個發(fā)展時(shí)期及其管理策略（一）企業(yè)發(fā)展的四個時(shí)期及其管理問題

按照傳統(tǒng)的企業(yè)生命周期理論，企業(yè)發(fā)展要經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期和衰退期。本文以企業(yè)可持續(xù)發(fā)展為假設(shè)前提，將企業(yè)發(fā)展劃分為創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期及持續(xù)發(fā)展期四個階段。

企業(yè)在四個不同的發(fā)展期，有不同的特征，尤其是會面對不同的管理問題，集中體現(xiàn)在市場、產(chǎn)品、內(nèi)部組織及流程和人員四個方面。

1．創(chuàng)業(yè)期創(chuàng)業(yè)期企業(yè)面臨的主要問題是市場和產(chǎn)品的創(chuàng)新問題。

2．成長期

市場擴(kuò)大、競爭加?。粏T工增加，管理難度加大；組織流程運(yùn)作不暢，部門本位主義日益明顯。

3．成熟期

市場競爭白熱化；組織和流程的僵化問題也日趨嚴(yán)重。

4．持續(xù)發(fā)展期

如果企業(yè)在成熟期后能避免衰退期，即進(jìn)入持續(xù)發(fā)展期，從而實(shí)現(xiàn)永續(xù)經(jīng)營的追求。

進(jìn)入持續(xù)發(fā)展期的企業(yè)一般都會經(jīng)歷劇烈的變革，會面臨多方面的巨大挑戰(zhàn)。

二、處于不同發(fā)展時(shí)期企業(yè)的管理策略

1．創(chuàng)業(yè)期的管理策略

管理重點(diǎn)是市場及產(chǎn)品策略，其本質(zhì)是圍繞市場需求的技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。2．成長期的管理策略

管理重點(diǎn)應(yīng)放在組織成長方面，其核心是人力資源管理。

3．成熟期的管理策略

管理重點(diǎn)是業(yè)務(wù)流程重組,目標(biāo)是通過企業(yè)價(jià)值鏈的創(chuàng)新，為顧客創(chuàng)造區(qū)別于競爭對手的價(jià)值，提高顧客滿意度，進(jìn)而使顧客保持忠誠，維持及提高公司產(chǎn)品及服務(wù)的市場份額。

4．持續(xù)發(fā)展期企業(yè)的管理策略

管理重點(diǎn)是IT驅(qū)動的業(yè)務(wù)變革，以及與之相配合的是組織變革。

三、企業(yè)如何管理員工以及如何留住核

心人才？（一）企業(yè)員工的分類1、分類標(biāo)準(zhǔn)：能力（技術(shù)或業(yè)務(wù)水平）:高、低工作態(tài)度（積極性）：高、低2、對不同類型員工的使用四種典型員工管理策略（二）如何留住公司的核心員工？1、用工制度留人2、職業(yè)發(fā)展留人3、內(nèi)部選才留人4、薪酬待遇留人5、工作環(huán)境留人6、培訓(xùn)投入留人7、企業(yè)文化留人8、淘汰庸才留人四、中國企業(yè)失敗的八大經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)一：沒有利益，就沒有生存的意義經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)二：基礎(chǔ)管理的地基必須打牢經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)三：誠信是最靠得住的戰(zhàn)略經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)四：要造名，更要造實(shí)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)五：市場生態(tài)是企業(yè)的生死場經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)六：市場需求是衣食父母經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)七：“沒有金鋼鉆，不攬瓷器活”經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)八：要激情，還要理性五、中小企業(yè)特別是民營企業(yè)如何持續(xù)

穩(wěn)健發(fā)展（一）選準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)方向選擇產(chǎn)業(yè)方向要掌握三個要點(diǎn)：1、技術(shù)含量高。2、有自己的特色。3、在一定區(qū)域細(xì)分市場中具有領(lǐng)先優(yōu)勢。（二）經(jīng)營專業(yè)化（三）集中資源走規(guī)模化道路（四）以客戶為中心選擇產(chǎn)品企業(yè)最關(guān)注的是市場。市場直接決定企業(yè)的興衰成敗。做好市場，關(guān)鍵在產(chǎn)品。選擇產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)有不同，有的以技術(shù)為中心，有的以利潤為中心，有的以市場為中心。中小企業(yè)，特別是民企要持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，在產(chǎn)品的選擇上，必須堅(jiān)持以客戶中心

六、現(xiàn)代企業(yè)管理發(fā)展的四大趨勢（一）戰(zhàn)略化趨勢就企業(yè)而言，過去企業(yè)家往往追求企業(yè)戰(zhàn)略的穩(wěn)定性、長期性，期望對企業(yè)的發(fā)展施以長遠(yuǎn)地影響。但事實(shí)證明，多變的技術(shù)革新浪潮，意想不到的環(huán)境變化，往往使追求“穩(wěn)定性”的企業(yè)措手不及。戰(zhàn)略經(jīng)營要求管理者必須審時(shí)度勢，及時(shí)作出反映。

（二）信息化趨