中國(guó)珠寶首飾行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局分析

2019年我國(guó)珠寶行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模居世界首位，人均珠寶消費(fèi)量仍處于較低水平。2009至2019年，我國(guó)珠寶市場(chǎng)規(guī)模從2384.98億增長(zhǎng)至7502.95億，CAGR為12.14%。2019年我國(guó)市場(chǎng)規(guī)模占世界市場(chǎng)規(guī)模約33%，中國(guó)、美國(guó)、印度、日本市場(chǎng)規(guī)模排名全球前列。我國(guó)人均珠寶消費(fèi)量處于較低水平，對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家仍有較大差距，2019年中國(guó)、美國(guó)人均珠寶消費(fèi)金額分別為535.91、1568.2元，未來(lái)我國(guó)珠寶消費(fèi)力仍有較大的增長(zhǎng)空間。

《2020-2026年中國(guó)珠寶行業(yè)市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及未來(lái)前景展望報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：近年珠寶市場(chǎng)銷(xiāo)售額增速穩(wěn)定。2009年至2019年CAGR維持在12%以上，受到經(jīng)濟(jì)增速和行業(yè)發(fā)展的積極影響，在2011年國(guó)內(nèi)珠寶行業(yè)消費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)率達(dá)到頂峰。2012至2016年期間伴隨金價(jià)大幅變化，消費(fèi)規(guī)模增速產(chǎn)生明顯的波動(dòng)，2016年后，市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)金價(jià)逐漸趨于穩(wěn)定，消費(fèi)增速也維持穩(wěn)定在6.5%-7.5%之間。限額以上金銀珠寶零售額增速也開(kāi)始換擋放緩?？傮w來(lái)看我國(guó)珠寶首飾行業(yè)發(fā)展步入穩(wěn)健增長(zhǎng)區(qū)間，預(yù)計(jì)，2024年我國(guó)珠寶首飾行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)14000億元。

人均可支配收入與人均珠寶消費(fèi)額存在一定正相關(guān)性。2017至2019年珠寶總消費(fèi)額和人均珠寶消費(fèi)額的增速均穩(wěn)定在7%左右。自2013年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局以新統(tǒng)計(jì)口徑進(jìn)行居民收入水平統(tǒng)計(jì)以來(lái)，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長(zhǎng)率在8-9%之間。人均珠寶消費(fèi)額與人均可支配收入呈現(xiàn)一定的正相關(guān)性。人均可支配收入增速持續(xù)高于人均珠寶消費(fèi)額增長(zhǎng)率。人均珠寶消費(fèi)額占人均可支配收入的比重從2013年的1.556%下滑至2019年的1.265%。

黃金產(chǎn)品占據(jù)我國(guó)珠寶首飾行業(yè)最主要消費(fèi)品類(lèi)。珠寶首飾產(chǎn)品根據(jù)類(lèi)型可以劃分為黃金產(chǎn)品、珠寶鑲嵌產(chǎn)品及鉑金、K金產(chǎn)品。我國(guó)黃金產(chǎn)品消費(fèi)占珠寶行業(yè)比例為52.13%，珠寶鑲嵌產(chǎn)品和鉑金、K金產(chǎn)品占比分別為27.5%和20.12%。同時(shí)從黃金消費(fèi)量角度來(lái)看，我國(guó)黃金消費(fèi)以黃金首飾消費(fèi)為主。2018年我國(guó)黃金消費(fèi)量同比增長(zhǎng)5.7%至1151噸；黃金飾品消費(fèi)量同比增長(zhǎng)5.7%至736.3噸，其占黃金總消費(fèi)量達(dá)到64%。

鑲嵌產(chǎn)品消費(fèi)結(jié)構(gòu)占比較低，未來(lái)發(fā)展空間巨大。2017年我國(guó)鉆石鑲嵌首飾市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)660億元，鉆石需求量占全球比例約14.4%，僅次于美國(guó)的45%。我國(guó)鉆石交易金額在近年維持相對(duì)較高的增長(zhǎng)，于2018年同比增長(zhǎng)8.2%至57.84億美元。千禧一代成為鉆石鑲嵌類(lèi)消費(fèi)主力軍，我們認(rèn)為未來(lái)鉆石消費(fèi)占比將有望進(jìn)一步提升，同時(shí)鉆石鑲嵌市場(chǎng)毛利率較高有望推動(dòng)行業(yè)整體盈利水平提高。從人均珠寶消費(fèi)額來(lái)看，國(guó)內(nèi)珠寶首飾產(chǎn)業(yè)整體消費(fèi)市場(chǎng)空間向上提升廣闊。

珠寶首飾行業(yè)集中度較低，行業(yè)有望進(jìn)一步向龍頭集中。從珠寶首飾行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，我國(guó)頭部品牌集中度相對(duì)較低。目前全國(guó)擁有18000家珠寶零售企業(yè)，共有64000家門(mén)店，大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小并且品牌知名度較低。我國(guó)大陸地區(qū)珠寶首飾行業(yè)前五大品牌市占率總計(jì)為18.1%；香港地區(qū)前五大品牌市占率為42.7%；通過(guò)與香港地區(qū)珠寶首飾市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)比，我國(guó)珠寶品牌集中度仍有較大的提升空間。

我國(guó)珠寶首飾市場(chǎng)由大陸地區(qū)品牌、香港地區(qū)品牌、國(guó)外珠寶品牌企業(yè)三足鼎立。其中高端市場(chǎng)主要被國(guó)際知名珠寶首飾品牌所占領(lǐng)。中高端市場(chǎng)則競(jìng)爭(zhēng)激烈，主要由老鳳祥、周大生、明牌珠寶及港資品牌周大福、周生生等占據(jù)。

三四線(xiàn)城市空間開(kāi)闊，消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。我國(guó)目前一、二線(xiàn)城市珠寶零售市場(chǎng)發(fā)展成熟，結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，中外品牌布局基本定型。相比之下各大品牌在低線(xiàn)級(jí)城市滲透率相對(duì)較低，隨著人均可支配收入持續(xù)提高以及相應(yīng)消費(fèi)意識(shí)轉(zhuǎn)變，低線(xiàn)級(jí)城市發(fā)展空間更為廣闊。我們認(rèn)為珠寶行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入品牌紅利釋放階段，黃金珠寶龍頭企業(yè)在渠道下沉趨勢(shì)下競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，行業(yè)集中度將逐步提升。一方面，具有較強(qiáng)品牌實(shí)力的企業(yè)在享受品牌溢價(jià)的同時(shí)具有更高的品牌認(rèn)可度；另一反面，龍頭企業(yè)在渠道下沉擴(kuò)張時(shí)更容易與各區(qū)域加盟商合作進(jìn)行市場(chǎng)拓展，同時(shí)依靠自身優(yōu)秀的渠道運(yùn)營(yíng)管理能力也將帶來(lái)經(jīng)營(yíng)效率的提升。2018年我國(guó)