IPO財(cái)務(wù)審核基本思路與分析技巧萊優(yōu)高級(jí)講師：皮軍華2023/2/41引子IPO的收入比重占整個(gè)審計(jì)收費(fèi)的比重越來(lái)越大。在這種巨大的誘惑面前，每一個(gè)事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師也都希望立刻成為這個(gè)領(lǐng)域的佼佼者。對(duì)于每個(gè)從事這個(gè)業(yè)務(wù)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師來(lái)講，也是職業(yè)生涯發(fā)生改變的重要機(jī)會(huì)。這可能也是我們來(lái)到這里學(xué)習(xí)的重要原因。IPO審計(jì)是一項(xiàng)復(fù)雜且綜合性很強(qiáng)的工作，通常項(xiàng)目周期很長(zhǎng)，涉及企業(yè)改制、上市申報(bào)等工作的方方面面，更要和不同的中介機(jī)構(gòu)合作，業(yè)務(wù)難度也相當(dāng)高。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料的審核工作更是重中之重。當(dāng)然，我們的工作目標(biāo)最終還是為了通過(guò)發(fā)審委的審批，所以課程內(nèi)容也必將涉及到發(fā)審委財(cái)務(wù)審核中關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。2023/2/42目錄一、證券市場(chǎng)介紹二、國(guó)內(nèi)上市基本條件三、企業(yè)上市程序四、企業(yè)上市的具體操作流程五、海外上市要求一覽六、IPO審計(jì)中注冊(cè)會(huì)計(jì)師的角色七、CPA財(cái)務(wù)審計(jì)與發(fā)審委審核的關(guān)系八、證監(jiān)會(huì)IPO審核中重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題九、IPO審計(jì)中財(cái)務(wù)審核存在的突出問(wèn)題十、財(cái)務(wù)審核的第一步：合規(guī)性十一、財(cái)務(wù)審核的第二步：明確對(duì)象十二、財(cái)務(wù)審核的第三步：真實(shí)性十三、財(cái)務(wù)審核的第四步：職業(yè)關(guān)注十四、中小企業(yè)內(nèi)部規(guī)范及審核重點(diǎn)十五、創(chuàng)業(yè)板未通過(guò)發(fā)審委審核原因分析2023/2/43一、證券市場(chǎng)介紹2023/2/44上市即首次公開(kāi)募股（InitialPublicOfferings，IPO）指企業(yè)透過(guò)證券交易所首次公開(kāi)向投資者發(fā)行股票，已經(jīng)發(fā)行的股票經(jīng)證券交易所批準(zhǔn)后，可以在交易所公開(kāi)掛牌交易股票上市，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過(guò)程。在我國(guó)，股票公開(kāi)發(fā)行后即獲得上市資格。上市后，公司將能獲得巨額資金投資，有利于公司的發(fā)展。新的股票上市規(guī)則主要對(duì)信息披露和停牌制度等進(jìn)行了修改，增強(qiáng)了信息披露的透明性，是一個(gè)進(jìn)步，尤其是重大事件要求細(xì)化持續(xù)披露，有利于普通投資者化解部分信息不對(duì)稱(chēng)的影響。有調(diào)查稱(chēng)，90％多的中小企業(yè)將上市簡(jiǎn)單理解為就是融資。這種理解對(duì)于上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，是片面的。什么是上市2023/2/45企業(yè)為什么要上市1、融資中小板平均融資金額5億元左右，發(fā)行費(fèi)率5.5%左右。創(chuàng)業(yè)板平均融資金額7億元左右，發(fā)行費(fèi)率6%左右。上市后還可以再融資，包括公開(kāi)增發(fā)、定向增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債等。2、改善公司治理結(jié)構(gòu)企業(yè)上市以后，成為公眾公司，建立起股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、管理層的法人治理結(jié)構(gòu)，同時(shí)引入獨(dú)立董事、審計(jì)部等監(jiān)督機(jī)構(gòu)，在公司對(duì)外投資、對(duì)外擔(dān)保等重大事項(xiàng)需要不同層級(jí)批準(zhǔn)，防范風(fēng)險(xiǎn)。3、廣告宣傳上市公司定期和不定期信息披露，相關(guān)報(bào)紙、雜志及行業(yè)研究人員都研究報(bào)道公司，提高市場(chǎng)形象。4、股東財(cái)富增值股東價(jià)值由原來(lái)按凈資產(chǎn)計(jì)算，轉(zhuǎn)變?yōu)槭袃r(jià)計(jì)算，同時(shí)可以流通，股東財(cái)富大大增值。2023/2/46發(fā)行監(jiān)管制度審批制→核準(zhǔn)制→注冊(cè)制98年《證券法》之前實(shí)行審批制核準(zhǔn)制：要求發(fā)行人在發(fā)行證券過(guò)程中，不僅要公開(kāi)披露有關(guān)信息，而且必須符合一系列實(shí)質(zhì)性的條件，監(jiān)管當(dāng)局具有決定權(quán)。注冊(cè)制：股票發(fā)行之前，發(fā)行人必須按法定程序向監(jiān)管部門(mén)提交有關(guān)信息，申請(qǐng)注冊(cè)，并對(duì)信息的完整性、真實(shí)性負(fù)責(zé)。市場(chǎng)對(duì)股票發(fā)行具有決定權(quán)。我國(guó)目前實(shí)行核準(zhǔn)制，不僅管理股票發(fā)行實(shí)質(zhì)性?xún)?nèi)容的審核，而且管理發(fā)行過(guò)程的實(shí)際操作。證券發(fā)行注冊(cè)制是指證券發(fā)行申請(qǐng)人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開(kāi)，制成法律文件，送交主管機(jī)構(gòu)審查，主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。其最重要的特征是：在注冊(cè)制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查，不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷。公司命運(yùn)由市場(chǎng)決定，對(duì)信息披露要求更高。2023/2/47發(fā)行審核制度證券發(fā)行制度：額度制→通道制→保薦制額度制：對(duì)發(fā)行規(guī)模和發(fā)行企業(yè)數(shù)量雙重控制的辦法，即每年先由主管部門(mén)下達(dá)公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量總規(guī)模，并在此限額內(nèi)，各地方和部委切分額度，再由地方或部委確定預(yù)選企業(yè)，上報(bào)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。1993年到1997年發(fā)行額度分別為50億、55億、150億和300億。通道制：98年《證券法》實(shí)施后，發(fā)行申請(qǐng)由主承銷(xiāo)商推薦，發(fā)審委審核，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。各承銷(xiāo)商分別有2-8個(gè)通道不等。每個(gè)通道市場(chǎng)價(jià)1000萬(wàn)到1500萬(wàn)。保薦制：2004年《保薦辦法》實(shí)施后，由兩個(gè)保薦代表人負(fù)責(zé)一個(gè)發(fā)行項(xiàng)目的上市推薦和輔導(dǎo)，核實(shí)公司發(fā)行申請(qǐng)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，同時(shí)承擔(dān)上市后的持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任，責(zé)任落實(shí)到個(gè)人。一個(gè)項(xiàng)目發(fā)行完成后才能申報(bào)下一個(gè)項(xiàng)目，主板和中小板與創(chuàng)業(yè)板分開(kāi)計(jì)算。發(fā)行上市的決定權(quán)：地方政府→證券公司→保薦代表人責(zé)任人：政府→企業(yè)→個(gè)人保薦代表人考試：“取消行政審批”不是“取消資格考試”，下放證券業(yè)協(xié)會(huì)管理。報(bào)考門(mén)檻更低了，是證券從業(yè)資格考試的一種。2023/2/48海內(nèi)外上市比較海外上市模式包括H股模式和紅籌股模式。H股模式；紅籌股模式是注冊(cè)在海外、業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)。海外上市和國(guó)內(nèi)上市都能夠全流通，只是鎖定期不同。海外上市資產(chǎn)在國(guó)外，易于資金流動(dòng)。海外上市審核簡(jiǎn)單由聯(lián)交所審核，主要依靠投行承銷(xiāo)，國(guó)內(nèi)上市主要由證監(jiān)會(huì)審核，承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)不大。海外上市對(duì)公司質(zhì)量要求低，但發(fā)行市盈率低。海外上市費(fèi)用高，國(guó)內(nèi)上市費(fèi)用可以發(fā)行時(shí)支付。海外上市再融資主要依靠投行，國(guó)內(nèi)再融資也比較容易。H股模式需滿(mǎn)足“456”（4億凈資產(chǎn)、5000萬(wàn)美元融資額、6000萬(wàn)元凈利潤(rùn)）的標(biāo)準(zhǔn)于2013年元月取消，滿(mǎn)足很多中小企業(yè)到境外上市的需求。2023/2/49二、國(guó)內(nèi)上市基本條件2023/2/410企業(yè)上市法規(guī)體系法律：《公司法》、《證券法》規(guī)章：《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》、《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》、《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)暫行辦法》、《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》、《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》格式準(zhǔn)則：《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》、《招股說(shuō)明書(shū)》、《上市規(guī)則》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》、《盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》、《上市公司股東大會(huì)規(guī)則》、《上市公司章程指引》等2023/2/4111.主體資格：A股發(fā)行主體應(yīng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司；經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時(shí)，可以公開(kāi)發(fā)行股票。2.公司治理：發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書(shū)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)；發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格；發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任；內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果。3.獨(dú)立性：應(yīng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力；資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)完整；人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)以及業(yè)務(wù)必須獨(dú)立。4.同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，也不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)內(nèi)主板首次公開(kāi)發(fā)行上市的主要條件2023/2/4125.關(guān)聯(lián)交易：與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易；應(yīng)完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)的情形。6.財(cái)務(wù)要求：發(fā)行前三年的累計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)3000萬(wàn)人民幣；發(fā)行前三年累計(jì)凈經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流超過(guò)5000萬(wàn)人民幣或累計(jì)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)3億元；無(wú)形資產(chǎn)與凈資產(chǎn)比例不超過(guò)20%；過(guò)去三年的財(cái)務(wù)報(bào)告中無(wú)虛假記載。7.股本及公眾持股：發(fā)行前不少于3000萬(wàn)股；上市股份公司股本總額不低于人民幣5000萬(wàn)元；公眾持股至少為25%；如果發(fā)行時(shí)股份總數(shù)超過(guò)4億股，發(fā)行比例可以降低，但不得低于10%；發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。8.其他要求：發(fā)行人最近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更；發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛；發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；最近三年內(nèi)不得有重大違法行為。(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)2023/2/413排除條款（一）發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；

（二）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；

（三）發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶(hù)存在重大依賴(lài)；

（四）發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；

（五）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；

（六）其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。2023/2/414募集資金募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者對(duì)發(fā)行人的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專(zhuān)項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專(zhuān)項(xiàng)賬戶(hù)。募投項(xiàng)目一般包括擴(kuò)產(chǎn)和深加工兩種方式，如果投入其他行業(yè)或者產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)模式、銷(xiāo)售模式都存在不確定性。2023/2/415條件創(chuàng)業(yè)板主板(中小板)主體資格

依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司，定位服務(wù)成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)；支持有自主創(chuàng)新的企業(yè)依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司

股本要求發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元，發(fā)行后的股本總額不少于3000萬(wàn)元

發(fā)行前股本總額不少于3000萬(wàn)元，發(fā)行后不少于5000萬(wàn)元盈利要求（1）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30％；

（2）凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。（注：上述要求為選擇性標(biāo)準(zhǔn)，符合其中一條即可）（1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3,000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)；

（2）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5,000萬(wàn)元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元。（3）最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損；

資產(chǎn)要求最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元

最近一期末無(wú)形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%主營(yíng)業(yè)務(wù)要求

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營(yíng)一種業(yè)務(wù)，且最近兩年內(nèi)未發(fā)生變更

最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化

董事、管理層和實(shí)際控制人發(fā)行人最近2年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均未發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人未發(fā)生變更。高管不能最近3年內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近一年內(nèi)受到證券交易所公開(kāi)譴責(zé)發(fā)行人最近3年內(nèi)董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人未發(fā)生變更。高管不能最近36個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近12個(gè)月內(nèi)受到證券交易所公開(kāi)譴責(zé)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)聯(lián)交易

發(fā)行人的業(yè)務(wù)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及影響?yīng)毩⑿曰蛘唢@失公允的關(guān)聯(lián)交易除創(chuàng)業(yè)板標(biāo)準(zhǔn)外，還需募集投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者對(duì)發(fā)行人的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板IPO的區(qū)別2023/2/416創(chuàng)業(yè)板鼓勵(lì)上市的行業(yè)鼓勵(lì)類(lèi)：新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的企業(yè)；其他領(lǐng)域中具有自主創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)性強(qiáng)的企業(yè)。限制類(lèi)：（一）紡織、服裝；（二）電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)；（三）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)，土木工程建筑；（四）交通運(yùn)輸；（五）酒類(lèi)、食品、飲料；（六）金融；（七）一般性服務(wù)業(yè)；（八）國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制的產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)的行業(yè)。2023/2/417三、企業(yè)上市程序2023/2/418《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行股票符合條件的股份有限公司，申請(qǐng)其股票在證券交易所交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所的上市委員會(huì)提出申請(qǐng)；上市委員會(huì)應(yīng)當(dāng)自收到申請(qǐng)之日起二十個(gè)工作日內(nèi)作出審批，確定上市時(shí)間，審批文件報(bào)證監(jiān)會(huì)備案，并抄報(bào)證券委。

《公司法》規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)其股票上市交易，應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院或者國(guó)務(wù)院授權(quán)證券管理部門(mén)批準(zhǔn)，依照有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定報(bào)送有關(guān)文件。

《公司法》同時(shí)規(guī)定，國(guó)務(wù)院或者國(guó)務(wù)院授權(quán)證券管理部門(mén)對(duì)符合本法規(guī)定條件的股票上市交易申請(qǐng)，予以批準(zhǔn)；對(duì)不符合本法規(guī)定條件的，不予批準(zhǔn)。

目前，符合上市條件的股份有限公司要經(jīng)過(guò)經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)復(fù)審?fù)ㄟ^(guò)，由證券交易所審核批準(zhǔn)。

上市申請(qǐng)與審批

2023/2/419股份公司向交易所的上市委員會(huì)提出上市申請(qǐng)。申請(qǐng)時(shí)應(yīng)報(bào)送下列文件：

1）申請(qǐng)書(shū)；

2）公司登記文件；

3）股票公開(kāi)發(fā)行的批準(zhǔn)文件；

4）經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的公司近3年或成立以來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)告和由2名以上的注冊(cè)會(huì)計(jì)師及所在事務(wù)所簽字。蓋章的審計(jì)報(bào)告；

5）證券交易所會(huì)員的推薦書(shū)；

6）最近一次招股說(shuō)明書(shū)；

7）其它交易所要求的文件。申請(qǐng)股票上市應(yīng)當(dāng)報(bào)送的文件

2023/2/420股份有限公司被批準(zhǔn)股票上市后，即成為上市公司。在上市公司股票上市前，還要與證券交易所訂立上市契約，確定上市的具體日期，并向證券交易所繳納上市費(fèi)。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，股票上市交易申請(qǐng)經(jīng)批準(zhǔn)后，被批準(zhǔn)的上市公司必須公告其股票上市報(bào)告，并將其申請(qǐng)文件存放在指定地點(diǎn)供公眾查閱。上市公司的上市公告－般要刊登在證監(jiān)會(huì)指定的，全國(guó)性的證券報(bào)刊上。上市公告的內(nèi)容，除了應(yīng)當(dāng)包括招股說(shuō)明書(shū)的主要內(nèi)容外，還應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)：

1）股票獲準(zhǔn)在證券交易所交易的日期和批準(zhǔn)文號(hào)；

2）股票發(fā)行情況，股權(quán)結(jié)構(gòu)和最大的10名股東的名單及持股數(shù)；

3）公司創(chuàng)立大會(huì)或股東大會(huì)同意公司股票在證券交易所交易的決議；

4）董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員簡(jiǎn)歷及持有本公司證券的情況；

5）公司近3年或者開(kāi)業(yè)以來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況以及下一年盈利的預(yù)測(cè)文件；

6）證券交易所要求載明的其它情況。訂立上市契約與發(fā)表上市公告

2023/2/421四、企業(yè)上市的具體操作流程2023/2/422國(guó)內(nèi)上市基本操作流程設(shè)立股份公司上市輔導(dǎo)制作申請(qǐng)文件證監(jiān)會(huì)審核詢(xún)價(jià)發(fā)行上市持續(xù)督導(dǎo)設(shè)立三年以上整體變更可以連續(xù)計(jì)算三個(gè)月以上一般三個(gè)月輔導(dǎo)同時(shí)進(jìn)行3、6、9月末法定時(shí)間3個(gè)月目前6個(gè)月左右2個(gè)月左右上市當(dāng)年及其后的兩個(gè)會(huì)計(jì)年度2023/2/423證監(jiān)會(huì)初審?fù)ㄟ^(guò)后預(yù)披露招股意向書(shū)，正式通過(guò)審核后才能詢(xún)價(jià)發(fā)行股票中介機(jī)構(gòu)1、保薦機(jī)構(gòu)兩個(gè)保薦代表人簽字，必須落實(shí)簽字保薦代表人項(xiàng)目組成員，其中一個(gè)項(xiàng)目協(xié)辦人公司及簽字保代完成過(guò)哪些項(xiàng)目，經(jīng)驗(yàn)豐富門(mén)當(dāng)戶(hù)對(duì)，小項(xiàng)目在大公司中不當(dāng)回事2、會(huì)計(jì)師事務(wù)所證券資格，最近完成過(guò)的IPO項(xiàng)目，經(jīng)驗(yàn)豐富3、律師事務(wù)所無(wú)證券資格要求，但有指引要求，最近完成過(guò)的IPO項(xiàng)目，經(jīng)驗(yàn)豐富4、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)工商局需要評(píng)估結(jié)果，可做參考，不能調(diào)賬，需要證券從業(yè)資格2023/2/424人員安排1、董事長(zhǎng)全面負(fù)責(zé)，而且要協(xié)調(diào)解決工商、稅務(wù)、環(huán)保、安全等問(wèn)題，需要投入大量的時(shí)間、金錢(qián)的投入2、董事會(huì)秘書(shū)有豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，與各個(gè)中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)配合，或者是曾經(jīng)做過(guò)董秘或證券事務(wù)代表3、財(cái)務(wù)總監(jiān)上市前需要大量的賬務(wù)處理，面臨多次審計(jì)，需要有豐富的財(cái)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。4、上市工作小組涉及公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，要成立工作小組全面配合5、證券部專(zhuān)門(mén)協(xié)調(diào)公司內(nèi)部各個(gè)部門(mén)與中介機(jī)構(gòu)的配合，與政府相關(guān)部門(mén)配合2023/2/425費(fèi)用預(yù)算1、增交或補(bǔ)交所得稅公司按應(yīng)稅利潤(rùn)的25%或15%計(jì)算，為保證前三年較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，必須足額繳納所得稅，以前年度如果繳稅太低還可能存在補(bǔ)交所得稅的問(wèn)題，這是很多民營(yíng)企業(yè)上市最大的成本。2、規(guī)范運(yùn)作投入公司上市前必然加大固定資產(chǎn)、安全、環(huán)保等方面的投入。3、發(fā)行費(fèi)用，中小板平均5.5%，創(chuàng)業(yè)板平均6%，在發(fā)行溢價(jià)中扣除，不計(jì)入公司成本。（1）保薦機(jī)構(gòu)：改制費(fèi)用100萬(wàn)左右、保薦費(fèi)200萬(wàn)左右、承銷(xiāo)費(fèi)5%左右，一般報(bào)送材料時(shí)預(yù)付100萬(wàn)左右。（2）審計(jì)費(fèi)：200萬(wàn)左右，補(bǔ)充審計(jì)次數(shù)多少而不同，一般每次審計(jì)結(jié)束都需要支付。（3）律師費(fèi)：100萬(wàn)左右，視公司規(guī)模及復(fù)雜程序而定。（4）評(píng)估費(fèi)：按資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，一般幾十萬(wàn)。（5）發(fā)行上市費(fèi)用：包括路演、公告、發(fā)行及上市的費(fèi)用。4、上市后的持續(xù)信息披露費(fèi)用，如年報(bào)審計(jì)、信息披露等。2023/2/426政府機(jī)構(gòu)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部或創(chuàng)業(yè)板部、上市部當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局省級(jí)人民政府，省、地、縣上市辦國(guó)家發(fā)改委環(huán)保局，重污染行業(yè)省環(huán)保局或環(huán)保部稅務(wù)局，國(guó)稅、地稅工商局、國(guó)土局、質(zhì)監(jiān)局、安全生產(chǎn)、海關(guān)、外管局、勞動(dòng)和社保局、公積金2023/2/427時(shí)間安排設(shè)立股份公司：3個(gè)月左右輔導(dǎo)及準(zhǔn)備申請(qǐng)材料：3個(gè)月左右取得環(huán)保核查等批文的時(shí)間比較長(zhǎng)證監(jiān)會(huì)審核：法定時(shí)間3個(gè)月，一般6個(gè)月左右封卷到發(fā)行：2個(gè)月左右發(fā)行到上市：1個(gè)月左右從中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)到發(fā)行上市一般1年左右持續(xù)督導(dǎo)：創(chuàng)業(yè)板3年及當(dāng)年，中小板2年及當(dāng)年2023/2/428設(shè)立股份公司有限責(zé)任公司整體變更可連續(xù)計(jì)算（1）整體變更（2）規(guī)范的有限責(zé)任公司（3）以賬面凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)計(jì)算（4）評(píng)估值不能調(diào)賬，只做參考，工商局需要評(píng)估值（5）可以折股，國(guó)有折股比例不低于65%（6）注冊(cè)資本增加時(shí)，存在盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本，如果有自然人股東時(shí)，相當(dāng)于利潤(rùn)分配，需要繳納個(gè)人所得稅。一般由稅務(wù)局出證明同意緩繳，上市后繳納。提前設(shè)立股份公司可以少交個(gè)稅。（7）減少注冊(cè)資本時(shí)，相當(dāng)于減資，需要得到債權(quán)人同意（8）從有限責(zé)任公司成立之日起開(kāi)始計(jì)算成立時(shí)間2023/2/429上市輔導(dǎo)1、總體目標(biāo)是促進(jìn)輔導(dǎo)對(duì)象建立良好的公司治理；形成獨(dú)立運(yùn)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展的能力；督促公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員全面理解發(fā)行上市有關(guān)法律法規(guī)、證券市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)作和信息披露的要求；樹(shù)立進(jìn)入證券市場(chǎng)的誠(chéng)信意識(shí)、法制意識(shí)；具備進(jìn)入證券市場(chǎng)的基本條件。2、由保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)，至少三名固定輔導(dǎo)人員3、輔導(dǎo)期限至少三個(gè)月4、集中授課時(shí)間不少于20小時(shí)，次數(shù)不少于6次5、輔導(dǎo)對(duì)象包括董事（包括獨(dú)立董事）、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持有5％以上（含5％）股份的股東（或其法定代表人）6、《輔導(dǎo)辦法》失效，《保薦辦法》有原則規(guī)定，各證監(jiān)局有具體規(guī)定2023/2/430材料制作1、按上市申請(qǐng)文件目錄制作，由保薦機(jī)構(gòu)牽頭，其他中介配合2、發(fā)行人文件：招股說(shuō)明書(shū)、申請(qǐng)報(bào)告、董事會(huì)股東會(huì)決議、3、保薦機(jī)構(gòu)文件：發(fā)行保薦書(shū)、保薦工作報(bào)告、成長(zhǎng)性專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn)4、會(huì)計(jì)師文件：申報(bào)報(bào)告、內(nèi)控意見(jiàn)、非經(jīng)常性損益審核5、律師文件：法律意見(jiàn)書(shū)、律師工作報(bào)告6、公司設(shè)立文件：營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程、股本演變情況說(shuō)明等7、財(cái)務(wù)資料：最近三年原始報(bào)表、納稅申報(bào)表、差異說(shuō)明、評(píng)估報(bào)告、驗(yàn)資報(bào)告、大股東報(bào)表等8、其他附件：募投項(xiàng)目、產(chǎn)權(quán)證書(shū)、重要合同等2023/2/431審核程序發(fā)審會(huì)1周1個(gè)月2-5個(gè)月2周1-2個(gè)月材料報(bào)送辦公廳受理處五個(gè)工作日正式受理由發(fā)行部主要領(lǐng)導(dǎo)介紹發(fā)行上市情況公司及保薦人介紹公司情況報(bào)發(fā)改委征詢(xún)地方政府的意見(jiàn)答復(fù)預(yù)審員反饋意見(jiàn)與預(yù)審員見(jiàn)面溝通答復(fù)口頭反饋發(fā)行部主要領(lǐng)導(dǎo)及預(yù)審員討論項(xiàng)目情況，出具預(yù)審報(bào)告七名委員參會(huì)五票贊成即為通過(guò)答復(fù)發(fā)審會(huì)反饋意見(jiàn)封卷申請(qǐng)材料受理見(jiàn)面會(huì)

初審反饋初審會(huì)

會(huì)后事項(xiàng)2023/2/432發(fā)行審核部組織結(jié)構(gòu)發(fā)行部：1、審核一處：審核IPO法律問(wèn)題2、審核二處：審核IPO會(huì)計(jì)問(wèn)題3、審核三處：審核再融資法律問(wèn)題4、審核四處：審核再融資會(huì)計(jì)問(wèn)題5、規(guī)范處：管理保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表人6、發(fā)審處：負(fù)責(zé)安排發(fā)審會(huì)7、綜合處：接收材料、安排見(jiàn)面會(huì)、初審會(huì)等創(chuàng)業(yè)板部：1、審核一處：審核法律問(wèn)題2、審核二處：審核會(huì)計(jì)問(wèn)題3、綜合處：接收材料、安排見(jiàn)面會(huì)、初審會(huì)、發(fā)審會(huì)等2023/2/433創(chuàng)業(yè)板審核步驟1、受理申請(qǐng)文件2、初步審核，一處審法律；二處審財(cái)務(wù)3、反饋意見(jiàn)4、見(jiàn)面會(huì)5、反饋意見(jiàn)落實(shí)6、預(yù)披露7、初審會(huì)8、發(fā)審會(huì)9、落實(shí)發(fā)審會(huì)意見(jiàn)10、會(huì)后事項(xiàng)11、核準(zhǔn)批復(fù)2023/2/434詢(xún)價(jià)、發(fā)行、上市1、包括詢(xún)價(jià)、發(fā)行、上市三個(gè)階段2、取得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批文以后就開(kāi)始詢(xún)價(jià)3、詢(xún)價(jià)包括網(wǎng)下路演、網(wǎng)上路演、詢(xún)價(jià)對(duì)象報(bào)價(jià)4、發(fā)行人和主承銷(xiāo)商根據(jù)詢(xún)價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格5、網(wǎng)下對(duì)詢(xún)價(jià)對(duì)象配售，網(wǎng)上對(duì)公眾投資者發(fā)行6、驗(yàn)資、劃款、扣除發(fā)行費(fèi)用后劃給發(fā)行人，發(fā)行結(jié)束7、向深交所報(bào)送上市材料審核8、上市交易9、融資金額=上年扣非后凈利潤(rùn)*發(fā)行市盈率/42023/2/435“上市路演”是指股票發(fā)行人和承銷(xiāo)商面向投資者所舉行的股票推介報(bào)告活動(dòng)，路演的目的是促進(jìn)投資者與股票發(fā)行人之間的溝通和交流，以保證股票的順利發(fā)行。網(wǎng)上路演是借助強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持，以實(shí)時(shí)、開(kāi)放、交互的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)投融資雙方充分的網(wǎng)上互動(dòng)交流和新聞發(fā)布。詢(xún)價(jià)對(duì)象是指符合《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》規(guī)定條件的證券投資基金公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者。持續(xù)督導(dǎo)1、創(chuàng)業(yè)板持續(xù)督導(dǎo)期為上市當(dāng)年及其后的三個(gè)會(huì)計(jì)年度2、中小板持續(xù)督導(dǎo)期為上市當(dāng)年及其后的兩個(gè)會(huì)計(jì)年度3、再融資持續(xù)督導(dǎo)期為上市當(dāng)年及其后的一個(gè)會(huì)計(jì)年度4、督導(dǎo)發(fā)行人履行有關(guān)上市公司規(guī)范運(yùn)作、信守承諾和信息披露等義務(wù)，審閱信息披露文件及向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交的其他文件：（1）督導(dǎo)發(fā)行人有效執(zhí)行并完善防止控股股東、實(shí)際控制人、其他關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用發(fā)行人資源的制度；（2）督導(dǎo)發(fā)行人有效執(zhí)行并完善防止其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員利用職務(wù)之便損害發(fā)行人利益的內(nèi)控制度；（3）督導(dǎo)發(fā)行人有效執(zhí)行并完善保障關(guān)聯(lián)交易公允性和合規(guī)性的制度，并對(duì)關(guān)聯(lián)交易發(fā)表意見(jiàn)；（4）持續(xù)關(guān)注發(fā)行人募集資金的專(zhuān)戶(hù)存儲(chǔ)、投資項(xiàng)目的實(shí)施等承諾事項(xiàng)；（5）持續(xù)關(guān)注發(fā)行人為他人提供擔(dān)保等事項(xiàng)，并發(fā)表意見(jiàn)；（6）中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所規(guī)定及保薦協(xié)議約定的其他工作。2023/2/436五、海外上市要求一覽2023/2/437納斯達(dá)克（NASDAQ，全美證券商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)）創(chuàng)建于1971年，是一個(gè)完全采用電子交易、為新興產(chǎn)業(yè)提供競(jìng)爭(zhēng)舞臺(tái)、自我監(jiān)管、面向全球的股票市場(chǎng)。納斯達(dá)克目前的上市公司有5200多家。納斯達(dá)克又是全世界第一個(gè)采用電子交易的股市，它在55個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有26萬(wàn)多個(gè)計(jì)算機(jī)銷(xiāo)售終端。納斯達(dá)克的上市公司涵蓋所有新技術(shù)行業(yè)，包括生物技術(shù)、醫(yī)藥、科技（硬件、軟件、半導(dǎo)體、網(wǎng)絡(luò)及通訊設(shè)備）、加盟、制造及零售連鎖服務(wù)和批發(fā)貿(mào)易。納斯達(dá)克主要看重高科技、高成長(zhǎng)性和高發(fā)展?jié)摿?，一直以?lái)被譽(yù)為“成長(zhǎng)性公司的樂(lè)園”。納斯達(dá)克市場(chǎng)2023/2/438納斯達(dá)克的上市要求可以分為如下3類(lèi)。要求一：（1）股東權(quán)益達(dá)1500萬(wàn)美元；（2）最近一個(gè)財(cái)政年度或者最近3年中的兩年中擁有100萬(wàn)美元的稅前收入；（3）110萬(wàn)的公眾持股量；（4）公眾持股的價(jià)值達(dá)800萬(wàn)美元；（5）每股買(mǎi)價(jià)至少為5美元；（6）至少有400個(gè)持100股以上的股東；（7）3個(gè)做市商（做市商是指在證券市場(chǎng)上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券經(jīng)營(yíng)法人作為特許交易商，不斷向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格，雙向報(bào)價(jià)并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買(mǎi)賣(mài)要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易）；（8）須滿(mǎn)足公司治理要求。要求二：（1）股東權(quán)益達(dá)3000萬(wàn)美元；（2）110萬(wàn)股公眾持股；（3）公眾持股的市場(chǎng)價(jià)值達(dá)1800萬(wàn)美元；（4）每股買(mǎi)價(jià)至少為5美元；（5）至少有400個(gè)持100股以上的股東；（6）3個(gè)做市商；（7）兩年的營(yíng)運(yùn)歷史；（8）須滿(mǎn)足公司治理要求。要求三：

（1）市場(chǎng)總值為7500萬(wàn)美元；或者資產(chǎn)總額、收益總額分別達(dá)到7500萬(wàn)美元；（2）110萬(wàn)的公眾持股量；（3）公眾持股的市場(chǎng)價(jià)值至少達(dá)到2000萬(wàn)美元；（4）每股買(mǎi)價(jià)至少為5美元；（5）至少有400個(gè)持100股以上的股東；（6）4個(gè)做市商；（7）須滿(mǎn)足公司治理要求納斯達(dá)克上市要求2023/2/439目前，我國(guó)的傳媒企業(yè)以及高科技公司主要在納斯達(dá)克上市。2000年7月13日，中華網(wǎng)成為首家在納斯達(dá)克上市的中國(guó)網(wǎng)站，上市當(dāng)天股價(jià)從20美元漲到67美元，創(chuàng)造了超額認(rèn)購(gòu)40倍、開(kāi)盤(pán)當(dāng)日股價(jià)就翻兩倍的紀(jì)錄。

2005年在納斯達(dá)克上市的百度更成為我國(guó)傳媒企業(yè)的典范。

1．上市基本情況時(shí)間：2005年8月5日；股票代碼：BIDU；發(fā)行價(jià)（每股美國(guó)存股憑證的IPO價(jià)格）：27.00美元；公開(kāi)發(fā)售美國(guó)存托憑證（ADS）數(shù)量：404萬(wàn)股；融資規(guī)模：1.09億美元；主承銷(xiāo)商：瑞士信貸第一波士頓、高盛；法人代表：李彥宏（持股IPO前25.8%，IPO后22.9%）；主營(yíng)業(yè)務(wù)：搜索引擎。

2．主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)百度的招股說(shuō)明書(shū)顯示，2003年凈虧損人民幣8883萬(wàn)元，2004年，營(yíng)收1340.1萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)145.0萬(wàn)美元。在2000～2004年期間，營(yíng)業(yè)收入平均每年以400％的高速發(fā)展。由此可以充分看出，百度是一個(gè)高成長(zhǎng)、高發(fā)展?jié)摿Φ母呖萍脊荆耆霞{斯達(dá)克市場(chǎng)的要求。在納斯達(dá)克上市的中國(guó)公司范例：百度2023/2/440

紐約證券交易所（NYSE）成立于1792年5月17日。紐約證券交易所大約有2800家公司，全球市值15萬(wàn)億美元。至2004年7月，30家處于道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)中的公司除了英特爾和微軟之外都在NYSE上市。

1．對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)公司上市的要求（1）公司最近一年的稅前贏利不少于250萬(wàn)美元；（2）社會(huì)公眾擁有該公司的股票不少于110萬(wàn)股；（3）公司至少有2000名投資者，每個(gè)投資者擁有100股以上的股票；（4）普通股的發(fā)行額按市場(chǎng)價(jià)格例算不少于4000萬(wàn)美元；（5）公司的有形資產(chǎn)凈值不少于4000萬(wàn)美元。

2．對(duì)非美國(guó)公司上市的要求上市條件較美國(guó)國(guó)內(nèi)公司更為嚴(yán)格，主要包括：（1）社會(huì)公眾持有的股票數(shù)目不少于250萬(wàn)股；（2）有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名；（3）公司的股票市值不少于1億美元；（4）公司必須在最近3個(gè)財(cái)政年度里連續(xù)贏利，且在最后一年不少于250萬(wàn)美元、前兩年每年不少于200萬(wàn)美元或在最后一年不少于450萬(wàn)美元，3年累計(jì)不少于650萬(wàn)美元；（5）公司的有形資產(chǎn)凈值不少于1億美元；（6）對(duì)公司的管理和操作方面的多項(xiàng)要求；（7）其他有關(guān)因素，如公司所屬行業(yè)的相對(duì)穩(wěn)定性，公司在該行業(yè)中的地位，公司產(chǎn)品的市場(chǎng)情況，公司的前景，公眾對(duì)公司股票的興趣等。紐約證券交易所2023/2/4411．上市基本情況時(shí)間：2007年11月1日；股票代碼：GA；發(fā)售數(shù)目：全球募集5720萬(wàn)股；發(fā)售價(jià)：15.5美元；IPO融資：8.866億美元；保薦人：美林銀行、瑞銀投資銀行；法人代表：史玉柱（持14000萬(wàn)股，占68.43%）；主營(yíng)業(yè)務(wù)：網(wǎng)絡(luò)游戲。

2．主要財(cái)務(wù)情況從表2中可以看出，巨人網(wǎng)絡(luò)2007上半年凈營(yíng)收6.87億元人民幣，相比2006年上半年增長(zhǎng)了734.17%，甚至超過(guò)了06年全年4.08億元的營(yíng)收。2007上半年毛利高達(dá)6.2億元，毛利率為90.31%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)5.11億元，相比去年同期迅猛增長(zhǎng)了1076.76%，2007上半年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為74.37%。我們必須高度注意的是，針對(duì)安然、世通等財(cái)務(wù)欺詐事件，美國(guó)國(guó)會(huì)出臺(tái)了薩班斯法案，該法案的404條款明確規(guī)定了管理層應(yīng)承擔(dān)設(shè)立和維持一個(gè)應(yīng)有的內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)的職責(zé)，并且要求企業(yè)的首席執(zhí)行官和首席財(cái)務(wù)官個(gè)人對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性承擔(dān)責(zé)任，同時(shí)加強(qiáng)了對(duì)上市公司欺詐行為的刑事懲罰力度。這一法案法律效力適用于在美國(guó)證券交易委員會(huì)注冊(cè)的約1.4萬(wàn)家公司，其中也包括中國(guó)公司在內(nèi)的大量非美國(guó)公司。薩班斯法案的實(shí)施，導(dǎo)致在美國(guó)的上市公司成本平均增加200萬(wàn)美元，一些大型公司成本增加500萬(wàn)～800萬(wàn)美元，甚至1000萬(wàn)美元，公司中高層管理者還要多耗費(fèi)30%的時(shí)間成本，并且公司中高級(jí)管理者將有可能受到金錢(qián)和刑事懲罰。我國(guó)準(zhǔn)備在美國(guó)上市的中小企業(yè)一定要正視該法案帶來(lái)的挑戰(zhàn)，并采取適當(dāng)?shù)拇胧?。登陸紐約證交所的巨人網(wǎng)絡(luò)2023/2/442作為世界第三大證券交易中心，倫敦證券交易所是世界上歷史最悠久的證券交易所。上市條件：（1）公司一般須有3年的經(jīng)營(yíng)記錄，并須呈報(bào)最近3年的總審計(jì)賬目。如沒(méi)有3年經(jīng)營(yíng)記錄，某些科技產(chǎn)業(yè)公司、投資實(shí)體、礦產(chǎn)公司以及承擔(dān)重大基建項(xiàng)目的公司，只要能滿(mǎn)足倫敦證券交易所《上市細(xì)則》中的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，亦可上市；（2）公司的經(jīng)營(yíng)管理層應(yīng)能顯示出為其公司經(jīng)營(yíng)記錄所承擔(dān)的責(zé)任；（3）公司呈報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)告一般須按國(guó)際或英美現(xiàn)行的會(huì)計(jì)及審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)編制，并按上述標(biāo)準(zhǔn)獨(dú)立審計(jì)；（4）公司在本國(guó)交易所的注冊(cè)資本應(yīng)超過(guò)70萬(wàn)英鎊，至少有25％的股份為社會(huì)公眾持有。實(shí)際上，通過(guò)倫敦證券交易所進(jìn)行國(guó)際募股，其總股本一般要求不少于2500萬(wàn)英鎊；（5）公司須按倫敦證券交易所規(guī)范要求(包括歐共體法令和1986年版金融服務(wù)法)編制上市說(shuō)明書(shū)，發(fā)起人需使用英語(yǔ)發(fā)布有關(guān)信息。目前，在倫敦證券交易所上市的中國(guó)公司主要有：中國(guó)石化、中國(guó)國(guó)航、中國(guó)石油、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、華能?chē)?guó)際、上海石化、燕山石化、中海油、中國(guó)移動(dòng)等。倫敦證券交易所2023/2/443

香港交易所成立于1891年，是亞洲第二大證券市場(chǎng)。香港比鄰內(nèi)地，對(duì)內(nèi)地企業(yè)有很大的吸引力，但是由于到香港上市成本高，很多內(nèi)地企業(yè)選擇到其他地方上市。香港交易所可以分為主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，兩個(gè)市場(chǎng)有不同的上市要求。

1．主板上市的要求主要為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有贏利紀(jì)錄的公司籌集資金。（1）上市前三年合計(jì)溢利（溢利是指利潤(rùn)總額）5000萬(wàn)港元（最近一年須達(dá)2000萬(wàn)港元）；（2）上市時(shí)市值須達(dá)1億港元；（3）最低公眾持股量為25％（如發(fā)行人市場(chǎng)超過(guò)40億港元，則最低可降低為10%）；（4）三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄期須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下?tīng)I(yíng)運(yùn)；（5）上市時(shí)最少須有100名股東，而每100萬(wàn)港元的發(fā)行額須由不少于3名股東持有；（6）信息披露：一年兩度的財(cái)務(wù)報(bào)告；（7）包銷(xiāo)安排：公開(kāi)發(fā)售以供認(rèn)購(gòu)必須全面包銷(xiāo)。2．創(chuàng)業(yè)板上市的要求（1）業(yè)務(wù)紀(jì)錄及贏利要求：不設(shè)最低溢利要求。但公司須有24個(gè)月從事“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”（如營(yíng)業(yè)額、總資產(chǎn)或上市時(shí)市值超過(guò)5億港元，發(fā)行人可以申請(qǐng)將“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”減至12個(gè)月）；（2）最低市值：無(wú)具體規(guī)定，但實(shí)際上在上市時(shí)不能少于4600萬(wàn)港元；（3）最低公眾持股量：3000萬(wàn)港元或已發(fā)行股本的25％（如市值超過(guò)40億港元，最低公眾持股量可減至20%）；（4）管理層、公司擁有權(quán)：在“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”期間，須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下?tīng)I(yíng)運(yùn)；（5）信息披露：按季披露，中期報(bào)和年報(bào)中必須列示實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的比較；（6）包銷(xiāo)安排：無(wú)硬性包銷(xiāo)規(guī)定，但如發(fā)行人要籌集新資金，新股只可以在招股章程所列的最低認(rèn)購(gòu)額達(dá)到時(shí)方可上市。

香港交易所2023/2/444

阿里巴巴的基本情況

上市時(shí)間：2007年11月6日；

代號(hào)：1688.HK；

開(kāi)盤(pán)價(jià)：30港元；

主營(yíng)業(yè)務(wù)：B2B電子商務(wù)交易；

發(fā)行股票：全球發(fā)售85890.1萬(wàn)股；

招股價(jià)：13.5港元；

融資：15億美元；

承銷(xiāo)商：高盛、摩根士丹利、德意志銀行；

員工人數(shù)：全職員工超過(guò)4400名；

法人代表：馬云。香港交易所上市的案例：阿里巴巴2023/2/445新加坡證券交易所成立于1973年5月24日，是亞洲僅次于東京、香港的第三大交易所。目前在新加坡證券交易所上市的300家左右的外國(guó)公司中，有124家中國(guó)企業(yè)，所占比例將近一半。新加坡交易所上市標(biāo)準(zhǔn)和費(fèi)用都比較低。新加坡證券交易所為各地企業(yè)上市設(shè)定了幾個(gè)不同的標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)新加坡證券交易所公布的結(jié)果，在新加坡上市的費(fèi)用成本比其他地區(qū)低20%。另外，上市公司可自由選擇注冊(cè)地，股票交易貨幣及財(cái)務(wù)報(bào)表所用貨幣，不需要在新加坡有業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，這使中國(guó)企業(yè)有很大的選擇性和靈活性。新加坡證券交易所成立的宗旨是為具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒推髽I(yè)到資本市場(chǎng)募集資金提供一個(gè)渠道。新加坡證券交易所2023/2/446

在新加坡證券交易所主板上市有三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)只要符合其中的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就可以。

標(biāo)準(zhǔn)一：

（1）稅前利潤(rùn)過(guò)去3年累計(jì)超過(guò)750萬(wàn)新元，每年均需超過(guò)100萬(wàn)新元；

（2）業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)記錄3年以上；

（3）管理層連續(xù)服務(wù)3年以上。

標(biāo)準(zhǔn)二：（1）稅前利潤(rùn)最近一年或兩年累計(jì)超過(guò)1000萬(wàn)新元；（2）管理層連續(xù)服務(wù)一年以上。

標(biāo)準(zhǔn)三：根據(jù)發(fā)行價(jià)，上市資本值至少為8000萬(wàn)新元。除了主板市場(chǎng)，中國(guó)內(nèi)地企業(yè)還可選擇在新加坡創(chuàng)業(yè)板（SESDAQ，新加坡自動(dòng)報(bào)價(jià)與交易系統(tǒng)）上市。這個(gè)市場(chǎng)是幫助有潛力的中小企業(yè)在股市集資，上市條件更為寬松。目前，在新加坡證券交易所上市的中國(guó)公司主要有：八方電信國(guó)際控股有限公司、漢銘科技有限公司、進(jìn)升、亞細(xì)亞集團(tuán)控股有限公司、亞洲創(chuàng)建控股有限公司、亞洲環(huán)保控股有限公司、亞洲電力投資股份有限公司、虎威集團(tuán)、亞洲水務(wù)有限公司、亞洲制藥等公司。新加坡證券交易所2023/2/447六、IPO審計(jì)中注冊(cè)會(huì)計(jì)師的角色2023/2/448■IPO審計(jì)與一般財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)主要區(qū)別系統(tǒng)工程；審計(jì)師責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)加大；與上市工作隊(duì)伍(公司、其他中介)的配合；與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通；符合上市地監(jiān)管部門(mén)對(duì)會(huì)計(jì)信息的要求；符合上市地監(jiān)管部門(mén)對(duì)會(huì)計(jì)師的資格要求。■新規(guī)則、新（會(huì)計(jì)、審計(jì)）準(zhǔn)則下的IPO審計(jì)特點(diǎn)需要全面深入地掌握新財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、審計(jì)、信息披露等法律、法規(guī)的規(guī)定審計(jì)工作量大大增加實(shí)務(wù)中會(huì)遇到尚未規(guī)范的邊緣會(huì)計(jì)問(wèn)題2023/2/449CPA在IPO中的主要服務(wù)內(nèi)容改制與設(shè)立階段協(xié)助公司進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性分析協(xié)助公司完成改制與IPO方案股改審計(jì)、為凈資產(chǎn)折股提供基礎(chǔ)股份公司設(shè)立驗(yàn)資上市輔導(dǎo)階段財(cái)務(wù)培訓(xùn)財(cái)務(wù)咨詢(xún)申報(bào)與審核階段申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)（3年一期）內(nèi)部控制審計(jì)申報(bào)期間納稅情況審核申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與原始財(cái)務(wù)報(bào)表差異情況審核非經(jīng)常性損益明細(xì)表審核盈利預(yù)測(cè)審核（如有）對(duì)募集資金擬收購(gòu)資產(chǎn)或股權(quán)進(jìn)行審計(jì)2023/2/450申報(bào)與審核階段協(xié)助發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)與預(yù)審員進(jìn)行溝通根據(jù)審核反饋意見(jiàn)協(xié)助公司進(jìn)行回復(fù)根據(jù)審核反饋意見(jiàn)要求出具專(zhuān)項(xiàng)（核查）說(shuō)明參與上會(huì)前預(yù)演（充當(dāng)保駕護(hù)航，尤其是當(dāng)前的預(yù)審環(huán)節(jié)還好，正式審核環(huán)節(jié)不能保證企業(yè)的高管層打開(kāi)話匣收不住，更可能說(shuō)錯(cuò)。舉例）根據(jù)發(fā)審會(huì)的審核意見(jiàn)補(bǔ)充或修改財(cái)務(wù)資料出具會(huì)后事項(xiàng)核查意見(jiàn)發(fā)行與上市階段接受主承銷(xiāo)商委托對(duì)網(wǎng)下配售募集資金進(jìn)行驗(yàn)證（較少）接受主承銷(xiāo)商委托對(duì)上網(wǎng)發(fā)行募集資金進(jìn)行驗(yàn)證（較少）接受發(fā)行人委托對(duì)募集資金進(jìn)行驗(yàn)證2023/2/451七、CPA財(cái)務(wù)審計(jì)與發(fā)審委審核的關(guān)系2023/2/452IPO審計(jì)中的財(cái)務(wù)審核應(yīng)以“合規(guī)性”，“真實(shí)性”作為審計(jì)是目標(biāo)，二者缺一不可。IPO財(cái)務(wù)審核應(yīng)考慮兩種視角，一個(gè)視角是證監(jiān)會(huì)發(fā)審委財(cái)務(wù)審核的視角，還有一個(gè)是審計(jì)視角，二者相輔相成。應(yīng)重視一種方法的運(yùn)用，并且是主要方法，這種方法就是“分析性復(fù)核程序”。最后的一點(diǎn)需要提示的是，審計(jì)人員在財(cái)務(wù)審核中應(yīng)注意應(yīng)有的職業(yè)關(guān)注，或者職業(yè)審慎性。2023/2/453發(fā)審委財(cái)務(wù)審核與審計(jì)中的財(cái)務(wù)審計(jì)兩種視角的聯(lián)系需要聲明的是，其實(shí)二者具有統(tǒng)一性，審計(jì)人員是為了避免風(fēng)險(xiǎn)，合理保證提供會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性，信息披露的真實(shí)性，但畢竟審計(jì)人員也是為了通過(guò)審核、審批，但還要注意立場(chǎng)是有所區(qū)別的，一個(gè)是監(jiān)管者，一個(gè)是中介方。但我們會(huì)發(fā)現(xiàn)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的審批將會(huì)更加全面，當(dāng)然，其會(huì)關(guān)注注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審核后的結(jié)果，是對(duì)其結(jié)果的再審核。那么我們就一起先來(lái)看看證監(jiān)會(huì)財(cái)務(wù)審核的重點(diǎn)有哪些？2023/2/454八、證監(jiān)會(huì)IPO審核中重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題2023/2/455■

注重信息披露質(zhì)量審查企業(yè)是否及時(shí)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、充分地披露信息■注重是否符合法定條件在首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法中有詳細(xì)的規(guī)定,主要包括主體資格、獨(dú)立性、規(guī)范運(yùn)作、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)以及募集資金■注重具體的合規(guī)性審核例如，一些合規(guī)性問(wèn)題：包括是否符合審核依據(jù)的法律法規(guī)和有關(guān)規(guī)定？例如：同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性；無(wú)形資產(chǎn)不超過(guò)凈資產(chǎn)的20%；業(yè)績(jī)能否連續(xù)計(jì)算。證監(jiān)會(huì)IPO審核中重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題（一、主要思路）2023/2/456（一）公司基本情況及歷史沿革（關(guān)注股權(quán)形成的合法性與清晰性）高度關(guān)注改制設(shè)立過(guò)程中資本和股本形成的合規(guī)性，設(shè)立時(shí)涉及集體資產(chǎn)量化給個(gè)人的情形；公司歷史沿革中涉及國(guó)有及集體資產(chǎn)處置必須過(guò)程合法、權(quán)屬合規(guī)，或者得到有關(guān)部門(mén)的確認(rèn)文件，尤其是關(guān)注國(guó)有資產(chǎn)的流失問(wèn)題。關(guān)注設(shè)立以來(lái)發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓尤其是發(fā)生在最近一年，且涉及到核心人員的持股轉(zhuǎn)讓。關(guān)注最近三年公司管理層及主營(yíng)業(yè)務(wù)是否穩(wěn)定。關(guān)注有多個(gè)子公司，關(guān)注存在如虧損或經(jīng)營(yíng)相同業(yè)務(wù)的子公司設(shè)立的原因。證監(jiān)會(huì)IPO審核中重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題（二、具體關(guān)注）2023/2/4572009年主板中小板（華西能源工業(yè)股份）該申請(qǐng)人未通過(guò)發(fā)審會(huì)的主要原因是：根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，申請(qǐng)人前身甲公司原為集體所有制企業(yè)，2003年集體企業(yè)改制時(shí)，申請(qǐng)人參股股東將其持有的41%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給甲公司的集體股東。2004年發(fā)行人前身乙公司以零受償承債方式整體受讓甲公司資產(chǎn)及其長(zhǎng)期投資。乙公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)在2004年和2005年期間從乙公司獲得大額借款，（存在借款再投資的嫌疑）其中一個(gè)關(guān)聯(lián)方還是申請(qǐng)人2006年和2007年前五名的供應(yīng)商。股東在乙公司設(shè)立及2005年增資時(shí)出資的資金來(lái)源的合法性、設(shè)立時(shí)股東間借款關(guān)系的合理性，在招股說(shuō)明書(shū)和保薦代表人的現(xiàn)場(chǎng)陳述中均沒(méi)有說(shuō)明清楚，使得對(duì)于發(fā)行人股權(quán)形成的合法性和股權(quán)是否清晰難以作出準(zhǔn)確判斷。因此，發(fā)審委認(rèn)為該申請(qǐng)人的首發(fā)申請(qǐng)不符合《管理辦法》第13條的規(guī)定。第十三條發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。2023/2/458《中華人民共和國(guó)城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)條例》和《鄉(xiāng)村集體所有制企業(yè)條例》（二）公司經(jīng)營(yíng)模式及行業(yè)地位（關(guān)注是否對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)造成影響）前三年的主要產(chǎn)品及產(chǎn)能、每種主要產(chǎn)品或服務(wù)的主要用途、工藝流程；主要生產(chǎn)設(shè)備，關(guān)鍵設(shè)備的重置成本、先進(jìn)性，還能安全運(yùn)行的時(shí)間等；每種主要產(chǎn)品的主要原材料和能源供應(yīng)及成本構(gòu)成。主要產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況和產(chǎn)銷(xiāo)率、主要消費(fèi)群體、平均價(jià)格、主要銷(xiāo)售市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率。公司報(bào)告期內(nèi)收入、利潤(rùn)在行業(yè)中的排名（行業(yè)地位在財(cái)務(wù)報(bào)表中的體現(xiàn)）公司產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì)。證監(jiān)會(huì)IPO審核中重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題2023/2/459觀點(diǎn)提示：審計(jì)人員對(duì)此應(yīng)重視宏觀風(fēng)險(xiǎn)，尤其是業(yè)務(wù)承接階段我們發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)實(shí)中，IPO審計(jì)人員往往由于出身于會(huì)計(jì)背景，過(guò)于微觀，會(huì)停留在技術(shù)層面上，而應(yīng)注意宏觀可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素：第一大風(fēng)險(xiǎn)：政治風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)特有，例如某地政壇不穩(wěn)，國(guó)情決定官商又是緊密結(jié)合的。上市公司在當(dāng)?shù)囟际驱堫^企業(yè)，當(dāng)?shù)卣谋P(pán)中餐，如果當(dāng)?shù)刂饕賳T不清廉，勢(shì)必殃及上市公司，特別是政府官員的政績(jī)因素對(duì)上市公司的影響是巨大的。第二大風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，要看他是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)還是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，例如，電力、煤炭、有色、建材、化工、鋼鐵、造紙、紡織等八大行業(yè)就不鼓勵(lì)上市。2023/2/460最新的《關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》（證監(jiān)會(huì)公告[2010]8號(hào)）指引》明確了保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)審慎推薦的領(lǐng)域主要是，（一）紡織、服裝；（二）電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)；（三）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)、土木工程建筑；（四）交通運(yùn)輸；（五）酒類(lèi)、食品、飲料；（六）金融；（七）一般性服務(wù)業(yè)；（八）國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制的產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)的行業(yè)。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)推薦符合國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的企業(yè)，特別是（1）新能源、（2）新材料、（3）信息、（4）生物與新醫(yī)藥、（5）節(jié)能環(huán)保、（6）航空航天、（7）海洋、（8）先進(jìn)制造、（9）高技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的企業(yè)，以及其他領(lǐng)域中具有自主創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)性強(qiáng)的企業(yè)。第三大風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際政治與經(jīng)濟(jì)環(huán)境，例如被審計(jì)單位所在國(guó)家的經(jīng)濟(jì)低迷，原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)其影響很大。第四大風(fēng)險(xiǎn)，與監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作關(guān)系惡化。當(dāng)然還有很多具體的風(fēng)險(xiǎn)。2023/2/4612009年創(chuàng)業(yè)板【賽輪股份】申請(qǐng)書(shū)中稱(chēng)主要產(chǎn)品目前大部分銷(xiāo)往國(guó)外，其本次募集資金擬投資于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。2009年因外國(guó)某政府決定對(duì)我國(guó)出口的所有某產(chǎn)品實(shí)施為期三年的懲罰性關(guān)稅。發(fā)審委認(rèn)為申請(qǐng)人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生重大變化，并對(duì)其持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響，不符合2009年版《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第十四條第二項(xiàng)的有關(guān)規(guī)定。第十四條（二）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；點(diǎn)評(píng)：在2014年的新版中這條已經(jīng)取消。這條與2008年爆發(fā)的全球性金融危機(jī)有關(guān)，整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境非常蕭條。2023/2/462（三）財(cái)務(wù)狀況分析（關(guān)注償債能力）關(guān)注發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、現(xiàn)金流量報(bào)告期內(nèi)情況及未來(lái)趨勢(shì)的主要特點(diǎn)及主要影響因素。資產(chǎn)負(fù)債主要構(gòu)成及重大變化分析、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充足分析。償債能力分析；各期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)或者遠(yuǎn)低于當(dāng)期凈利潤(rùn)的，應(yīng)分析披露原因。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析。財(cái)務(wù)性投資分析，包括交易性金融資產(chǎn)、可供出售的金融資產(chǎn)、借與他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)?。證監(jiān)會(huì)IPO審核中重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題2023/2/463（四）盈利能力分析（關(guān)注成長(zhǎng)性與持續(xù)盈利能力）營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成及增減變動(dòng)分析、季節(jié)性波動(dòng)分析。利潤(rùn)來(lái)源分析，影響盈利能力連續(xù)性和穩(wěn)定性的主要因素分析。經(jīng)營(yíng)成果變化的原因分析。主要產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格、原材料及燃料價(jià)格頻繁變動(dòng)且影響較大的，就價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響作敏感性分析。毛利率構(gòu)成及重大變動(dòng)分析。非經(jīng)常性損益、合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益、少數(shù)股東損益的影響分析。IPO申報(bào)報(bào)表剝離調(diào)整時(shí)關(guān)注：是否存在違背真實(shí)性和可驗(yàn)證性要求人為制造交易或調(diào)整交易價(jià)格；剝離不良經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，忽視或掩蓋資產(chǎn)減值對(duì)相關(guān)期間業(yè)績(jī)的影響；期間費(fèi)用的剝離過(guò)分強(qiáng)調(diào)可比性、忽視配比性；未完整反映收入相對(duì)應(yīng)的全部成本；簡(jiǎn)單將所得稅羅列于原始會(huì)計(jì)報(bào)表中，虛增凈利潤(rùn)。證監(jiān)會(huì)IPO審核中重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題2023/2/464針對(duì)財(cái)務(wù)狀況盈利能力發(fā)審委員經(jīng)常提問(wèn)的問(wèn)題：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息綜合地反映了公司的資產(chǎn)質(zhì)量以及持續(xù)的盈利能力，是審核人員重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。獨(dú)立盈利能力：公司的盈利應(yīng)來(lái)源于主營(yíng)業(yè)務(wù)，如果主要來(lái)源于非經(jīng)常性損益以及優(yōu)惠與補(bǔ)貼，其獨(dú)立的盈利能力受到質(zhì)疑。對(duì)于優(yōu)惠與補(bǔ)貼主要從合法、合理、重要、持續(xù)以及措施方面關(guān)注。公司利潤(rùn)不得存在重大不確定性，包括大部分來(lái)自投資利潤(rùn)、非經(jīng)常性損益等。稅收優(yōu)惠重點(diǎn)關(guān)注地方性稅收優(yōu)惠的合法性等。財(cái)務(wù)狀況：根據(jù)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及比率，如從資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率、速動(dòng)比率分析公司的償債能力；根據(jù)應(yīng)收賬款、存貨、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的對(duì)比分析公司的收入質(zhì)量。證監(jiān)會(huì)IPO審核中重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題2023/2/465持續(xù)經(jīng)營(yíng)與盈利能力：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的結(jié)構(gòu)是否發(fā)生了或?qū)⒁l(fā)生變化；經(jīng)營(yíng)環(huán)境是否發(fā)生了或?qū)⒁l(fā)生變化；對(duì)主要供應(yīng)商以及客戶(hù)是否存在重大依賴(lài)。發(fā)審委更關(guān)注盈利的真實(shí)性和可持續(xù)性，周期性行業(yè)應(yīng)該重點(diǎn)說(shuō)明公司抗周期性風(fēng)險(xiǎn)的能力。財(cái)務(wù)指標(biāo)異常是核查重點(diǎn)：如出口增長(zhǎng)過(guò)快，會(huì)要求核查報(bào)關(guān)單；銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)過(guò)快，會(huì)要求核查重要客戶(hù)的銷(xiāo)售；財(cái)務(wù)比率異常變動(dòng)，會(huì)要求根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)詳細(xì)說(shuō)明。

證監(jiān)會(huì)IPO審核中重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題2023/2/466舉例：持續(xù)盈利能力2009年某申請(qǐng)人所處的行業(yè)受?chē)?guó)家政策制約，政策要求限制產(chǎn)能擴(kuò)張、淘汰落后產(chǎn)能。申請(qǐng)人未來(lái)的自身擴(kuò)張及持續(xù)發(fā)展在政策上受到較大限制，其成長(zhǎng)性受到較大制約，且申請(qǐng)人對(duì)未來(lái)持續(xù)發(fā)展缺乏切實(shí)可行的應(yīng)對(duì)措施，因此發(fā)審委認(rèn)為申請(qǐng)人未來(lái)的持續(xù)盈利能力存在較大的不確定性，不符合《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第37條的規(guī)定。第三十七條發(fā)行人不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：（一）發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（二）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（三）發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶(hù)存在重大依賴(lài)；（四）發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；（五）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；（六）其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。2023/2/467另一申請(qǐng)人所處的行業(yè)受?chē)?guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)影響，需求不旺，2008年第四季度以來(lái)市場(chǎng)持續(xù)低迷，價(jià)格大幅滑落，主要產(chǎn)品銷(xiāo)量下滑，開(kāi)工普遍不足。申請(qǐng)人募集資金投資項(xiàng)目仍為擴(kuò)大同種產(chǎn)品產(chǎn)能，申請(qǐng)人是否具備相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)管理能力、市場(chǎng)開(kāi)拓能力消化新增產(chǎn)能，投資項(xiàng)目是否具有較好的市場(chǎng)前景和盈利能力存在較大的不確定性，不符合《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第39條的規(guī)定。第三十九條募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。2023/2/468（五）關(guān)聯(lián)交易（最大的影響后果就是獨(dú)立性問(wèn)題）一是披露控股股東、實(shí)際控制人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和最近一年及一期的經(jīng)營(yíng)情況及主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。二是按照經(jīng)常性和偶發(fā)性分類(lèi)披露關(guān)聯(lián)交易，增加披露內(nèi)容。三是非常關(guān)注交易價(jià)格的公允性，控股股東、實(shí)際控制人是否存在向擬上市公司輸送利潤(rùn)。證監(jiān)會(huì)IPO審核中重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題2023/2/469例如，2009年主板某申請(qǐng)人未獲通過(guò)的主要原因是申請(qǐng)人設(shè)立時(shí)的主要資產(chǎn)來(lái)源于大股東控股的企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)申請(qǐng)人與該企業(yè)之間存在資產(chǎn)租賃、收購(gòu)資產(chǎn)、代付職工工資、償還債務(wù)、代墊水電費(fèi)等關(guān)聯(lián)交易，發(fā)審委認(rèn)為申請(qǐng)人存在獨(dú)立性問(wèn)題，并可能存在變相輸送利潤(rùn)的現(xiàn)象。不符合《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第20條

的規(guī)定。第二十條發(fā)行人在獨(dú)立性方面不得有其他嚴(yán)重缺陷（人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、管理、財(cái)務(wù)）。2023/2/470再比如，2009年主板中小板某申請(qǐng)人與控股股東報(bào)告期內(nèi)存在大比例的原材料關(guān)聯(lián)采購(gòu)，且未來(lái)仍將繼續(xù)。2006-2008年度，該申請(qǐng)人向控股股東下屬公司甲公司采購(gòu)原材料金額分別為5199萬(wàn)元、6082萬(wàn)元、6677萬(wàn)元，占同期該類(lèi)原材料采購(gòu)的比重分別為67.53%、54.53%、49.24%，占申請(qǐng)人同期原材料采購(gòu)的比重為13.67%、13.30%、12.23%，且2006、2007年關(guān)聯(lián)交易價(jià)格明顯低于非關(guān)聯(lián)方。同時(shí)申請(qǐng)人自建某項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，仍不能完全滿(mǎn)足申請(qǐng)人本次募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后對(duì)于原材料的需求，申請(qǐng)人與關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)交易今后仍將持續(xù)存在。因此發(fā)審委認(rèn)為，申請(qǐng)人目前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及其與控股股東及其所控制的其他企業(yè)之間的業(yè)務(wù)分工對(duì)申請(qǐng)人的業(yè)務(wù)獨(dú)立性構(gòu)成較大影響，不符合《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第十九條的規(guī)定第十九條發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。2023/2/471（六）稅收政策（違法并不可怕，主要就是稅收優(yōu)惠依賴(lài)問(wèn)題）發(fā)行后執(zhí)行的稅種、稅率應(yīng)合法合規(guī)。前三年執(zhí)行的稅收優(yōu)惠政策與國(guó)家法規(guī)政策不符的，省級(jí)稅務(wù)部門(mén)應(yīng)出具確認(rèn)文件，發(fā)行人應(yīng)就可能被追繳的風(fēng)險(xiǎn)作重大事項(xiàng)提示。近三年內(nèi)有無(wú)稅收方面的違法違規(guī)行為，是否受過(guò)稅務(wù)部門(mén)處罰。證監(jiān)會(huì)IPO審核中重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題2023/2/472（七）募集來(lái)的資金未來(lái)的運(yùn)用

公司的發(fā)展前景及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要依賴(lài)于募集資金項(xiàng)目的實(shí)施，因此是發(fā)審委委員最關(guān)注的問(wèn)題。1、項(xiàng)目實(shí)施準(zhǔn)備情況，募集資金到位后能否順利實(shí)施，如配套的土地，有關(guān)產(chǎn)品的認(rèn)證或?qū)徟闆r（如醫(yī)藥行業(yè)）等。2、項(xiàng)目實(shí)施的可行性，如是否有足夠市場(chǎng)，是否有足夠的核心技術(shù)及業(yè)務(wù)人員，是否有足夠的技術(shù)及規(guī)模化生產(chǎn)工藝儲(chǔ)備等。3、募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。募集資金如果用于向其他企業(yè)增資或收購(gòu)股份，應(yīng)提供相應(yīng)文件并在招股說(shuō)明書(shū)中增加披露。擬增資或收購(gòu)的企業(yè)的基本情況及最近一年及一期經(jīng)具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表。證監(jiān)會(huì)IPO審核中重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題2023/2/473舉例，募集資金投資項(xiàng)目存在較大風(fēng)險(xiǎn)

某申請(qǐng)人計(jì)劃募集資金約2.5億元，其中擬投資9000萬(wàn)元于甲項(xiàng)目，該項(xiàng)目運(yùn)行期為7年，第8年至第13年為達(dá)產(chǎn)期。2006年至2008年申請(qǐng)人從市場(chǎng)上收購(gòu)的產(chǎn)品采購(gòu)量分別為186噸、238噸、155噸，另一募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)增加上述產(chǎn)品需求量100噸，而甲項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)期內(nèi)年產(chǎn)量850噸，遠(yuǎn)高于發(fā)行人未來(lái)年需求量。因此發(fā)審委認(rèn)為，甲項(xiàng)目產(chǎn)生效益的時(shí)間較長(zhǎng)，項(xiàng)目的建設(shè)計(jì)劃能否按時(shí)完成、項(xiàng)目的實(shí)施效果和消化募投新增產(chǎn)能等都存在較大的不確定性，不符合《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第41條的規(guī)定。第四十一條發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)募集資金投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行認(rèn)真分析，確信投資項(xiàng)目具有較好的市場(chǎng)前景和盈利能力，有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)，提高募集資金使用效益。2023/2/474另一申請(qǐng)人未通過(guò)的主要原因是申請(qǐng)人2008年某產(chǎn)品產(chǎn)能為60MW，銷(xiāo)量為42.59MW，募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將新增100MW產(chǎn)能，產(chǎn)能擴(kuò)張幅度明顯，存在較大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不符合《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第三十九條的規(guī)定。

第三十九條募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。2023/2/475IPO未過(guò)會(huì)企業(yè)常見(jiàn)問(wèn)題分析1、申報(bào)材料制作粗糙2、發(fā)審會(huì)答辯準(zhǔn)備不足，未能現(xiàn)場(chǎng)解釋清楚發(fā)審委的疑慮3、未能有效證明企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力4、未能充分說(shuō)明股權(quán)融資的必要性5、公司未來(lái)盈利存在重大不確定性、存在明顯的財(cái)務(wù)舞弊證監(jiān)會(huì)IPO審核中重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題2023/2/476九、IPO審計(jì)中財(cái)務(wù)審核存在的突出問(wèn)題2023/2/4771.業(yè)務(wù)承接階段忽視盡職調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估盡職調(diào)查的目的：了解行業(yè)、了解企業(yè)、了解宏觀、了解微觀。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估目的：根據(jù)了解、財(cái)務(wù)分析判斷是否承接，如果承接，應(yīng)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及重點(diǎn)問(wèn)題，以備審計(jì)計(jì)劃的合理安排。2023/2/478盡職調(diào)查途徑目標(biāo)公司本身供應(yīng)商、技術(shù)提供商客戶(hù)競(jìng)爭(zhēng)者監(jiān)管者律師券商工商稅務(wù)金融當(dāng)?shù)卣?023/2/479某券商企業(yè)盡職調(diào)查中的9個(gè)數(shù)字原則見(jiàn)過(guò)90%以上股東和管理層8點(diǎn)鐘原則，觀察其管理是否松散到過(guò)企業(yè)7個(gè)以上部門(mén)在項(xiàng)目企業(yè)連續(xù)呆上6天團(tuán)隊(duì)、管理、技術(shù)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)5個(gè)要素應(yīng)詳細(xì)調(diào)查。不要名勝古跡了解很多，一談到企業(yè)啞口無(wú)言至少訪問(wèn)4個(gè)上下游客戶(hù)考察3個(gè)以上企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（聽(tīng)他們?cè)趺丛u(píng)價(jià)企業(yè)，不要僅聽(tīng)企業(yè)自己瞎吹牛）要永遠(yuǎn)保持20個(gè)訪談關(guān)鍵問(wèn)題（從大到小，從粗到細(xì)，分門(mén)別類(lèi)的問(wèn)題）至少與普通員工吃一次飯2023/2/4802.過(guò)多過(guò)少對(duì)公司內(nèi)部控制制度的關(guān)注和依賴(lài)均不可取3.重要事項(xiàng)審計(jì)程序不到位例如：對(duì)未合并子公司和聯(lián)營(yíng)公司缺乏必要的審計(jì)程序?qū)﹃P(guān)聯(lián)關(guān)系認(rèn)定的審計(jì)程序不夠深入對(duì)異常事項(xiàng)或可能存在舞弊行為未履行充分審計(jì)程序函證的實(shí)施存在欠缺對(duì)或有事項(xiàng)的審計(jì)程序不到位4.缺少合作溝通意識(shí)，本位主義思想嚴(yán)重5.復(fù)雜專(zhuān)業(yè)的問(wèn)題更復(fù)雜化，審核人認(rèn)為不清楚6.最后高度關(guān)注證監(jiān)會(huì)審核內(nèi)容，后面我們會(huì)具體介紹2023/2/481十、財(cái)務(wù)審核的第一步：合規(guī)性審核2023/2/482IPO審計(jì)首先是一種合規(guī)性的審計(jì)，這樣就要求我們的審計(jì)師們首先要知道IPO審計(jì)中涉及的法律法規(guī)有那些，這也是解決我們的審計(jì)依據(jù)問(wèn)題，即按照什么規(guī)定就是合乎要求的，按照什么就是不合乎要求的，這是第一步，也是非常重要的一步。2023/2/483國(guó)家頒布的相關(guān)法律、法規(guī)中華人民共和國(guó)公司法.doc

（修訂后，2014年3月1日起實(shí)施）中華人民共和國(guó)證券法.doc

（修訂后，2014年8月31日起實(shí)施）公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定.doc（修訂后，2014年3月1日起執(zhí)行）會(huì)計(jì)主管部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的相關(guān)規(guī)定企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解與指南中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則指南。證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法.doc

（證監(jiān)會(huì)200632號(hào)令，修訂后2016年1月1日起執(zhí)行）首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法.doc（2014年5月14日頒發(fā)執(zhí)行）關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引.doc（2010年3月19日）相關(guān)招股說(shuō)明書(shū)準(zhǔn)則相關(guān)申請(qǐng)文件準(zhǔn)則相關(guān)信息披露準(zhǔn)則IPO審核中涉及的法律法規(guī)（按照部門(mén)）2023/2/484IPO審核中涉及的法律法規(guī)（按照內(nèi)容來(lái)分）■綜合法律法規(guī)1、《公司法》（修訂后，2014年3月1日起實(shí)施）2、《證券法》（修訂，2014年8月31日起實(shí)施）3、《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》（2014年3月1日起執(zhí)行）2023/2/485IPO審核中涉及的法律法規(guī)（按照內(nèi)容劃分）■IPO發(fā)行管理辦法及相關(guān)信息披露法規(guī)1、《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法（證監(jiān)會(huì)200632號(hào)令，修訂后2016年1月起執(zhí)行）2、關(guān)于做好新老劃斷后證券發(fā)行工作相關(guān)問(wèn)題的函（發(fā)行監(jiān)管函（2006）37號(hào)），僅保留股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘第5號(hào)、第8號(hào)、第16號(hào)、第18號(hào)。3、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)-招股說(shuō)明書(shū)》（2006年修訂）、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第7號(hào)—股票上市公告書(shū)》、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第9號(hào)-首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》（2006年修訂）。4、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第9號(hào)-凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計(jì)算及披露》（2010年修訂）、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第15號(hào)-財(cái)務(wù)報(bào)告的一般規(guī)定》（2014年修訂）2023/2/486■IPO發(fā)行管理辦法及相關(guān)信息披露法規(guī)5、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問(wèn)答第1號(hào)-非經(jīng)常性損益》（2007年修訂）6、《關(guān)于做好與新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露工作的通知》（證監(jiān)發(fā)[2006]136號(hào)）7、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問(wèn)答第7號(hào)―新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則過(guò)渡期間比較財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的編制和披露》（證監(jiān)會(huì)計(jì)字（2007）10號(hào)）8、《上市公司信息披露管理辦法》（2007年1月）9、《上市公司收購(gòu)管理辦法》（2014年10月修訂）10、《關(guān)于規(guī)范上市公司對(duì)外擔(dān)保行為的通知》（2006年1月1日?qǐng)?zhí)行）（證監(jiān)發(fā)（2005）120號(hào)11、《上市公司章程指引》（2014年修訂）12、《上海證券交易所上市規(guī)則》（2014年10月修訂）13、《深圳證券交易所上市規(guī)則》（2014年10月修訂）14、《上市公司內(nèi)部控制指引》上海證券交易所2006年7月1日施行15、《上市公司內(nèi)部控制指引》深圳證券交易所2006年7月1日施行IPO審核中涉及的法律法規(guī)（按照內(nèi)容劃分）2023/2/487■會(huì)計(jì)法規(guī)1、新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》及應(yīng)用指南（2007年1月執(zhí)行）2、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施問(wèn)題專(zhuān)家工作組意見(jiàn)》（2008年1月21日第三期）3、《上市公司執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則協(xié)調(diào)小組工作小組會(huì)議紀(jì)要》（2007年2月證監(jiān)會(huì)）4、《2006年年度報(bào)告工作備忘錄第三號(hào)-新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則銜接若干問(wèn)題（一）》（2007年2月證監(jiān)會(huì)）5、《上市公司執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則備忘錄第3號(hào)》（2007年4月，深交所）6、《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范-基本規(guī)范》（2008年）7、創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)行上市重點(diǎn)財(cái)務(wù)問(wèn)題研討會(huì).doc（2009年）8、《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》（2010年）■審計(jì)法規(guī)《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則》及指南（2007年1月起執(zhí)行）IPO審核中涉及的法律法規(guī)（按照內(nèi)容劃分）2023/2/488下面我們將具體就2016年版《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行講解。理解其中的合規(guī)性問(wèn)題。21條，發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常。解析：從財(cái)務(wù)狀況（資產(chǎn)負(fù)債表）、損益情況（利潤(rùn)表）、現(xiàn)金流量情況（現(xiàn)金流量表）三個(gè)方面做出原則性規(guī)定。第22條

發(fā)行人的內(nèi)部控制在所有重大方面是有效的，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無(wú)保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告。解析：有效的內(nèi)部控制是財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)與否的重要保證，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)內(nèi)部控制發(fā)表審計(jì)報(bào)告。注意，審計(jì)準(zhǔn)則第1211號(hào)、3101號(hào)其他鑒證業(yè)務(wù)準(zhǔn)則。尤其注意財(cái)政部新發(fā)布的《內(nèi)部控制審計(jì)指引》。2023/2/489針對(duì)內(nèi)部控制審計(jì)指引的重要關(guān)注誰(shuí)審計(jì)的問(wèn)題注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以單獨(dú)進(jìn)行內(nèi)部控制審計(jì)，也可將內(nèi)部控制審計(jì)與財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)整合進(jìn)行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)整合審計(jì)）。在整合審計(jì)中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)對(duì)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)與運(yùn)行的有效性進(jìn)行測(cè)試，以同時(shí)實(shí)現(xiàn)下列目標(biāo)：（一）獲取充分、適當(dāng)?shù)淖C據(jù)，支持其在內(nèi)部控制審計(jì)中對(duì)內(nèi)部控制有效性發(fā)表的意見(jiàn)。（二）獲取充分、適當(dāng)?shù)淖C據(jù)，支持其在財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中對(duì)控制風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估結(jié)果。審計(jì)什么的問(wèn)題注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制的有效性發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)，并對(duì)內(nèi)部控制審計(jì)過(guò)程中注意到的非財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制的重大缺陷，在內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告中增加“非財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制重大缺陷描述段”予以披露。2023/2/490審計(jì)報(bào)告中，需要指出的是，我們并不對(duì)××公司的非財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制發(fā)表意見(jiàn)或提供保證。本段內(nèi)容不影響對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制有效性發(fā)表的審計(jì)意見(jiàn)。審計(jì)期間的問(wèn)題內(nèi)部控制審計(jì)，是指會(huì)計(jì)師事務(wù)所接受委托，對(duì)特定基準(zhǔn)日（時(shí)點(diǎn)的概念）內(nèi)部控制設(shè)計(jì)與運(yùn)行的有效性進(jìn)行審計(jì)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師在確定測(cè)試的時(shí)間安排時(shí)，應(yīng)當(dāng)在下列兩個(gè)因素之間作出平衡，以獲取充分、適當(dāng)?shù)淖C據(jù)：（一）盡量在接近企業(yè)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日實(shí)施測(cè)試。（二）實(shí)施的測(cè)試需要涵蓋足夠長(zhǎng)的期間。注冊(cè)會(huì)計(jì)師完成審計(jì)工作后，應(yīng)當(dāng)取得經(jīng)企業(yè)簽署的書(shū)面聲明。書(shū)面聲明應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：企業(yè)在內(nèi)部控制評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日后，內(nèi)部控制是否發(fā)生重大變化，或者存在對(duì)內(nèi)部控制具有重要影響的其他因素。涉及的財(cái)務(wù)報(bào)告控制與非財(cái)務(wù)報(bào)告控制審計(jì)問(wèn)題所帶來(lái)的重大風(fēng)險(xiǎn)提示！2023/2/491觀點(diǎn)過(guò)去我們強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制測(cè)試與審計(jì)，認(rèn)為其可以發(fā)現(xiàn)重大的錯(cuò)報(bào)，其實(shí)這種觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的，對(duì)于CPA最大的敵人，往往發(fā)生錯(cuò)報(bào)的不是內(nèi)部控制缺陷導(dǎo)致的，而是高管逾越內(nèi)部控制操縱的重大錯(cuò)報(bào)，這個(gè)概率很大，所以目前對(duì)于內(nèi)部控制環(huán)境的評(píng)估很重要，但這又何其難呢？過(guò)去注冊(cè)會(huì)計(jì)師沒(méi)有發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷導(dǎo)致的舞弊，社會(huì)公眾可以理解，可是新發(fā)布的內(nèi)部控制審計(jì)指引