一、單項選擇題1.某一行業(yè)（或公司)的不良業(yè)績及風險能被其他行業(yè)(或公司)的良好業(yè)績所抵消,使得公司集團總體業(yè)績處在平穩(wěn)狀態(tài),從而規(guī)避風險。這一屬性符合公司集團產生理論解釋的(）。A.交易成本理論B．范圍經濟理論C.規(guī)模經濟理論D.資產組合與風險分散理論2.當投資公司直接或通過子公司間接地擁有被投資公司20％以上但低于５0%的表決權資本時,會計意義的控制權為()。A.控制B.共同控制Ｃ.重大影響Ｄ.無重大影響３.會計意義上的控制權劃分的重要目的在于()。A.編制集團合并報表B.明確控制權的控制力C.擬定控制權的影響力D.擬定集團管理控制范圍4．在金融控股型公司集團中，母公司一方面是一個()。Ａ．資本投資中心B.收益實現(xiàn)中心C.業(yè)績評價中心D.金融決策中心5.金融控股型公司集團特別強調母公司的（)。A.財務功能B.會計功能C.管理功能D.經營功能6.橫向一體化公司集團的重要動因是()。A．謀求生產穩(wěn)定，B．謀求經營穩(wěn)定C．謀取規(guī)模優(yōu)勢D.節(jié)約交易成本７.在公司集團組建中,()是公司集團成立的前提。A．資源優(yōu)勢Ｂ.資本優(yōu)勢C.管理優(yōu)勢Ｄ.政策優(yōu)勢８.在公司集團組建中，,()是公司集團發(fā)展的主線。A.資源優(yōu)勢B.管理優(yōu)勢Ｃ.政策優(yōu)勢D.資本優(yōu)勢9.在公司集團組建中,()是公司集團健康發(fā)展的保障。Ａ.資本優(yōu)勢Ｂ.資源優(yōu)勢C.政策優(yōu)勢D.管理優(yōu)勢１0.對于金融控股型公司集團，母公司選擇何種公司進入公司集團，投資的主線是潛在成員公司的()A.融資籌資能力B.業(yè)務互補情況C.財務業(yè)績表現(xiàn)Ｄ.資源優(yōu)化配置11.從公司集團發(fā)展歷程看，（)重要適合于處在初創(chuàng)期且規(guī)模相對較小或者業(yè)務單一型公司集團.A．U型組織結構B．H型組織結構C．Ｍ型組織結構Ｄ．混合組織結構１2.在日型組織結構中,集團總部作為母公司,運用()以出資者身份行使對子公司的管理權。Ａ.行政手段Ｂ.股權關系C.控制機制D．分部績效1３．依照公司集團總部管理的定位,()功能是公司集團管理的核心A.戰(zhàn)略決策和管理Ｂ．人力資源管理Ｃ.資本運營和產權管理D．財務控制與管理1４.在集團治理框架中,最高權力機關是()。A．董事會B．職工代表大會C.經理層D.集團股東大會15．在分權式財務管理體制下，集團大部分的財務決策權下沉在().Ａ.子公司或事業(yè)部B．集團財務部C．車間Ｄ.公司16．分權式財務管理體制有()的優(yōu)點。A．有效集中資源進行集團內部整合Ｂ.在一定限度上鼓勵子公司追求自身利益C.強化管理D．使總部財務集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財務決策１7.在公司集團財務管理組織中,(）是維系公司集團財務管理運營的組織保障。A.財務管理組織體系Ｂ.財務管理責任體系C.財務人員管理體系D.財務管理監(jiān)督體系18.下列體系不屬于公司集團應構建體系的是（）。Ａ．財務管理組織體系B.財務管理責任體系Ｃ.財務人員培訓體系Ｄ.財務人員管理體系1９.()是強化事業(yè)部管理與控制的核心部門,具有雙重身份。A.總部財務機構Ｂ.事業(yè)部財務機構C.子公司財務部Ｄ．孫公司財務部2０.集監(jiān)督權、執(zhí)行權和決策權于一身的財務總監(jiān)委派制是(）.A.監(jiān)控型財務總監(jiān)制Ｂ.決策型財務總監(jiān)制C.管理型財務總監(jiān)制Ｄ混合型財務總監(jiān)制21.在分析公司集團內外環(huán)境因素的基礎上,設定公司集團發(fā)展目的并規(guī)劃其實現(xiàn)途徑的總稱是()。A.公司集團戰(zhàn)略B．公司集團戰(zhàn)略管理Ｃ．公司集團目的規(guī)劃Ｄ.公司集團經營定位２2.相對單一組織內各部門間的職能管理,公司集團戰(zhàn)略管理最大特點就是強調()．A.資源運用Ｂ．整合管理C.部門協(xié)調D．風險管理23.公司集團戰(zhàn)略管理具有長期性,會隨環(huán)境因素的重大改變而進行戰(zhàn)略調整，表白其具有（)的特點。A.全局性B.統(tǒng)一性C.動態(tài)性D.高層導向型２4.下列戰(zhàn)略,不涉及在公司集團戰(zhàn)略所分級次中的是(）A．集團整體戰(zhàn)略Ｂ．生產戰(zhàn)略Ｃ．經營單位級戰(zhàn)略D.職能戰(zhàn)略２５.公司集團財務戰(zhàn)略含義,不涉及下列()項內容。Ａ．集團財務理念與財務文化B.公司平常財務工作Ｃ．子公司(或事業(yè)部)財務戰(zhàn)略D.集團總部財務戰(zhàn)略2６.（)也稱為積極型投資戰(zhàn)略，是一種典型的投資拉動式增長策略。Ａ．收縮型投資戰(zhàn)略B．調整型投資戰(zhàn)略C．擴張型投資戰(zhàn)略D.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略27.將擬出售的資產或子公司出售給同行業(yè)的其它公司的投資戰(zhàn)略屬于（).A積極型投資戰(zhàn)略B.擴張型投資戰(zhàn)略C收縮型投資戰(zhàn)略D.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略２８．低杠桿化、杠桿結構長期化的融資戰(zhàn)略屬于().Ａ.保守型融資戰(zhàn)略Ｂ．長期型融資戰(zhàn)略C.激進型融資戰(zhàn)略D．中庸型融資戰(zhàn)略２9.在下列融資方式中，資本成本高，對公司控制權及經營權產生影響,有用途限制的是(）A.銀行貸款B.股票發(fā)行C．利潤留存Ｄ.公司債券３０．下列內容中,（)是銀行貸款融資所具有的特性。A．手續(xù)復雜、時間長B.屬于股權融資C.資本成本高D．資本成本低3１.集團投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導向層面理解，二是從操作層面理解。下列內容從導向層面理解的是（).A公司集團增長速度Ｂ.公司集團投資規(guī)模C.項目新建或外部并購D.公司集團投資項目財務決策標準32．()經常被用于項目初選及財務評價。A．市盈率法B．回收期法C.內含報酬率法D．凈現(xiàn)值法3３.投資項目可行性研究報告中的"財務評價＂不涉及的內容是項目市場預測（).A項目市場預測B.項目融資方案C．項目投資估算D．鈔票流預測34．在投資項目的決策分析過程中，最重要同時也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評估項目的鈔票流量。該鈔票流量是指（).A.鈔票流入量B．鈔票流入量Ｃ.凈鈔票流量Ｄ．增量鈔票流量3５.()是審慎性調查中需要重點考慮的風險。A.稅務風險B.財務風險C.法律風險Ｄ.勞資關系風險36．并購中,對目的公司價值評估中實際使用的是目的公司的(）A．整體價值B．股權價值C．賬面價值Ｄ.債務價值37.并購支付方式中，()是一種最簡捷、最迅速的方式，且最為那些鈔票拮據(jù)的目的公司所歡迎A.股票對價方式B．杠桿收購方式C.鈔票支付方式Ｄ賣方融資方式38．并購支付方式中,()也許會稀釋公司集團原有的股權控制結構與每股收益水平。A.股票對價方式B．鈔票支付方式C.杠桿收購方式Ｄ.賣方融資方式３9．并購支付方式中,(）通常用于目的公司獲利不佳,急于脫手的情況下。A.股票對價方式B．鈔票支付方式C.杠桿收購方式D.賣方融資方式4０.并購支付方式中,（）可以使公司集團獲得稅收遞延支付的好處。但需要注意的是,作為一種未來債務的承諾,采用這種方式的前提是,公司集團有著良好的資本結構和風險承荷能力。A.股票對價方式B.鈔票支付方式C.杠桿收購方式Ｄ．賣方融資方式４1.財務上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（)A.內部留存、借款和增資Ｂ.內部留存、增資和借款C．增資、借款和內部留存D.借款、內部留存和增資42.下列屬于內源融資方式的是(）A．發(fā)行股票B.從銀行借款C．發(fā)行債券Ｄ．計提折舊43.設立財務公司的注冊資芬金最低為(）億元人民幣。A.1Ｂ.2C.3D.44４.公司集團設立財務公司應當具有條件之一,申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產總額不低于50億元人民幣,凈資產率不低于()A.2０%B．30%C.40%D．５０％45.在公司集團股利分派決策權限的界定中,（)負有擬定集團整體股利政策的職責。A.母公司財務部B.母公司股東太會Ｃ.母公司董事會Ｄ.母公司結算中心４6.短期融資券的期限最長不超過()天。發(fā)行融資券的公司可在上述最長期限內自主擬定每期融資券的期限。A.３0B．６０C.９０D．3６547.公司集團設立財務公司應當具有條件之一,申請前連續(xù)兩年,按規(guī)定并表核算的成員單位營業(yè)收入總額每年不低于人民幣()億元。Ａ.2０B.30C．４０Ｄ．5048.公司集團設立財務公司應當具有條件之一,母公司成立()年以上并且具有公司集團內部財務管理和資金管理經驗。A.1B.2C.3D.４49.公司集團設立財務公司應當具有條件之一,申請前一年,按規(guī)定并表核算的成員單位資產總額不低于人民幣（)億元。A.2０B.30C．40D.5050.在公司集團股利分派決策權限的界定中,()負責審批股利政策A.母公司財務部B.母公司結算中心C.母公司董事會D.母公司股東大會5１.下列內容，()不屬于預算管理的環(huán)節(jié)。A預算編制B.預算執(zhí)行C．預算控制D.預算調整52.預算管理強調過程控制，同時重視結果考核,這就是預算管理的()Ａ.全程性B.全員性C.全面性D.機制性53．公司集團選擇"做大"、＂做強＂途徑時，會直接影響預算指標的選擇。"做強"導向下，預算指標會側重()。A.場占有率B.營業(yè)收入C.營業(yè)收入增長率Ｄ.利潤總額54．預算控制邊界和控制力度上的差異化,：體現(xiàn)了集團預算管理（)的特性。A．戰(zhàn)略性B.全員性C.機制性D.全程性55.假如集團下屬公司屬于集團總部的(),則總部有權直接下達預算目的。Ａ.絕對控股子公司B.參股公司C．相對控股子公司D．全資子公司5６.()屬于預算監(jiān)控指標中的非財務性關鍵業(yè)績。A.收入B.產品產量C．利潤D.資產周轉率57.()屬于預算監(jiān)控指標中的財務性關鍵業(yè)績指標。A．市場份額B.產品產量C．產品質量D．資產周轉率58.公司集團預算考核原則中的(）原則,是指對下屬成員單位的預算考核,不僅要考核其預算目的的完畢情況,還要視其對集團總體預算目的甚至于集團戰(zhàn)略的"奉獻"限度,進行綜合考核。A.公平公正原則B．總體優(yōu)化原則C.例外原則Ｄ.可控性原則59.通過預算指標,明確集團內部各責任主體的財務責任;通過有效激勵，促使各責任主體努力履行其責任，這些均表白預算管理具有（)特性Ａ.全程性Ｂ．全員性C.機制性D.戰(zhàn)略性６0．公司集團選擇"做大＂、＂做強"途徑時,會直接影響預算指標的選擇。＂做大"導向下,預算指標會側重()。A．息稅前利潤B．營業(yè)收入C.凈資產收益率D.利潤總額61.下列不屬于反映償債能力的財務指標有()。Ａ．流動比率B．速動比率C．資產負債率D.應收賬款周轉率6２.利潤表是反映公司在某一時期內(）基本報表A.經營成果Ｂ.財務狀況C.鈔票流量D.資產情況63．鈔票流量表是反映公司在一定期期內(）流入與流出的報表。A.資產與負債B.鈔票與銀行存款C.鈔票及鈔票等價物Ｄ.鈔票等價物６4.資產負債表一般由左（資產)右(負債和股東權益）兩方構成，其邏輯關系是(）。A.收入-費用＝利潤B.資產=負債+股東權益C.資產=所有者權益+負債D.資產+費用＝負債+所有者權益＋收入6５.利潤表是反映公司在某一時期內經營成果的基本報表。利潤表的編制邏輯是()。A.利潤＝營業(yè)收入-費用Ｂ.資產=負債+股東權益C.資產=所有者權益+負債D.資產＋費用＝負債+所有者權益+收入66.凈利潤是利潤總額扣減按所得稅法計算的（)后的利潤凈額。Ａ.銷售費用B.管理費用C.營業(yè)費用D.所得稅費用67.流動比率是（)與流動負債的比率。Ａ.流動資產B.固定資產C.速動資產D.無形資產68．資產負債率,也稱負債比率，它是公司（)與資產總額的比率A．負債總額Ｂ．流動負債總額C．非流動負債總額D.流動資產總額69，凈資產收益率是公司凈利潤與凈資產(賬面值)的比率，反映了（)的收益能力。A.債權人B.股東C.公司D.集團70.基于戰(zhàn)略管理過程的集團管理報告體系,應在報告內容體現(xiàn):戰(zhàn)略及預算目的;()；差異分析；未來管理舉措等四項內容。A．實際業(yè)績B.經營業(yè)績Ｃ.集團業(yè)績D．總體業(yè)績71.投入資本報酬率是指在不考慮子公司負債融資情況下(或者假定為全權益融資),()與其投入資本總額(賬面值)的比率關系。A.子公司利潤B.分公司利潤C．總公司利潤D．利潤總額72.從業(yè)績計量范圍上可分為()和非財務業(yè)績。Ａ.經營業(yè)績B．管理業(yè)績C.財務業(yè)績Ｄ.當期業(yè)績73.從業(yè)績可控性限度可分為()與管理業(yè)績。A.財務業(yè)績Ｂ．非財務業(yè)績C.任期業(yè)績Ｄ．經營業(yè)績7４．集團整體的非財務業(yè)績重要涉及()、發(fā)展創(chuàng)新、經營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業(yè)影響、社會奉獻等方面。A.償債能力B.戰(zhàn)略管理C.營運能力D.賺錢能力７5．賺錢能力，它是指公司通過經營管理活動取得（)的能力。A．賺錢B.償債Ｃ.利潤D.收益7６.集團層面的業(yè)績評價涉及:母公司自身業(yè)績評價和（)。A.總公司業(yè)績評價B．分公司業(yè)績評價C．子公司業(yè)績評價D．集團整體業(yè)績評價７7.公司集團整體財務業(yè)績，重要以財務指標方式來反映公司集團賺錢能力、資產運營與周轉、(）和經營增長等方面業(yè)績。A.債務風險B．經營風險C.財務風險D.管理風險78.評價標準設定一般考慮以下因素：集團股東對賺錢目的的預期或規(guī)定;公司集團發(fā)展規(guī)劃與經營狀況；()國際、國內先進水平等。A.不同行業(yè)Ｂ.同行業(yè)C．同產品D．不同產品7９.財務業(yè)績是指以()所表達的業(yè)績，涉及對涉及償債能力、資產周轉能力、賺錢能力、成長能力等方面財務指標的評價。A.非財務數(shù)據(jù)B.銷售數(shù)據(jù)Ｃ．管理業(yè)績D.財務數(shù)據(jù)8０.外部評價標準,它是指從公司外部取得的標準,涉及(）、同行業(yè)領先公司或排名前5家公司的平均標準、資本市場標準(如資本市場盼望收益率）等。A．年度預算目的B.公司財務數(shù)據(jù)C.行業(yè)平均標準Ｄ.公司歷史數(shù)據(jù)二、多項選擇題1.公司集團的存在與發(fā)展主流的解釋性理論有()Ａ．規(guī)模經濟理論B.交易成本理論C．范圍經濟理論Ｄ.角色缺失理論Ｅ.資產組合與風險分散理論２．下列公司(或公司)中,在法律意義上并不屬于公司集團成員單位的有(）Ａ.集團總部、B.集團子公司C.集團參股公司Ｄ.集團協(xié)作公司E．集團孫公司3.集團公司是公司集團內眾多公司之一,常被稱為()A．協(xié)作公司B.集團總部C．控股公司Ｄ.母公司E.參股公司4.下列比例是集團公司對成員公司的持股比例。假如在任何成員公司里,擁有３０％的股權即可成為第一大股東，那么,與集團公司可以母子關系相稱的有（)A5%Ｂ10%C3５％D5１％E１００%5.從母公司角度,金融控股型公司集團的優(yōu)勢重要體現(xiàn)在(）Ａ．稅負承擔減輕B.資本控制資源能力的放大Ｃ.收益相對較高Ｄ.分紅收益存在波動性E風險分散6．金融控股型公司集團的劣勢重要表現(xiàn)在（)A．稅負較重B.高杠桿性C.風險分散D．收益相對減少E."金字塔"風險7.與金融控股型公司集團相比，產業(yè)型公司集團母公司不僅關注對下屬成員單位的股權投資及其收益實現(xiàn)，并且更為關注(）以謀求產業(yè)競爭優(yōu)勢A.公司集團整體戰(zhàn)略Ｂ.資本控制資源能力Ｃ.產業(yè)布局及整合Ｄ.內部運營與管理協(xié)調E．財務杠桿風險作用8．相關多元化公司集團的"相關性＂是謀求這類集團競爭優(yōu)勢的主線,重要表現(xiàn)為()等方面。Ａ.規(guī)模效應Ｂ.優(yōu)勢轉換Ｃ.減少成本Ｄ．共享品牌E.壟斷利潤9.公司集團財務管理的特點涉及()A.集團整體價值最大化的目的導向B.多級理財主體及財務職能的分化與拓展C.財務管理理念的戰(zhàn)略化D.總部管理模式的集中化傾向Ｅ．集團財務的管理關系"超越"法律關系１0.一般認為,公司集團財務管理體制按其集權化的限度涉及有()等類型。Ａ.集權式財務管理體制B.分權式財務管理體制C.統(tǒng)一式財務管理體制D.合一式財務管理體制Ｅ.混合制式財務管理體制１1.公司集團H型組織結構，有()等優(yōu)點。A.總部管理費用較低B．可填補虧損子公司損失C.總部風險分散D.總部可自由運營子公司Ｅ.便于實行分權管理1２.N型組織也稱網絡型組織,它是繼U型、Ｈ型、M型之后的一種新型的公司組織模式。其重要特點有()。A.組織原則分散化B.密集的橫向交往和溝通Ｃ.較大的靈活性Ｄ．對市場的快速反映能力E.良好的創(chuàng)新環(huán)境和獨特的創(chuàng)新過程１３.影響公司集團組織結構選擇的重要因素有（）。A.投資風險B.稅務C.公司環(huán)境Ｄ．法律法規(guī)Ｅ．公司戰(zhàn)略14．公司集團最大優(yōu)勢體現(xiàn)在（）。A.資源整合B.節(jié)約成本C．內部交易D.管理協(xié)同Ｅ．稅收籌劃1５.公司集團集權式財務管理體制局限性之處有()。A.總部不能統(tǒng)一決策B．存在決策風險C.資源運用協(xié)同性較差Ｄ.減少應變能力E．不利于發(fā)揮下屬成員單位財務管理的積極性１6．公司集團分權式財務管理的優(yōu)點重要有（)。A.有助于調動下屬成員單位的管理權極性B.能有效集中資源進行集團內部整合C．使總部財務集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財務決策D.具有較強的市場應對能力和管理彈性E.有助于發(fā)揮總部財務決策和管控能力17.公司集團總會計師作為公司集團經營團隊的重要成員,受國資委或集團董事會的直接聘任,履行()等職責。Ａ.平常的技術操作B.財務管理與監(jiān)督Ｃ.財會內控機制建設D.公司會計基礎管理E.重大財務事項監(jiān)管１8.公司集團戰(zhàn)略是實現(xiàn)公司集團目的的主線，它有助于（)。A.明確未來發(fā)展方向Ｂ．明確戰(zhàn)略目的及實現(xiàn)途徑Ｃ.強化溝通Ｄ.資源整合Ｅ.規(guī)避經營風險１9.公司集團戰(zhàn)略管理作為一個動態(tài)過程,重要涉及()等階段。A.戰(zhàn)略規(guī)劃,B.戰(zhàn)略分析C.戰(zhàn)略整合D．戰(zhàn)略選擇與評價Ｅ.戰(zhàn)略實行與控制20.公司集團戰(zhàn)略可分的級次涉及有（)。Ａ．集團整體戰(zhàn)略B．經營單位級戰(zhàn)略Ｃ．基層戰(zhàn)略D.職能戰(zhàn)略Ｅ.行業(yè)戰(zhàn)略21.相對單一組織內各部門間的職能管理,公司集團戰(zhàn)略管理最大特點就是強調整合管理，它具有(）特性。A.全局性B.戰(zhàn)略性C.高層導向D.動態(tài)性Ｅ．機制性22．從投資方向及集團增長速度角度,公司集團投資戰(zhàn)略大體涉及的類型()。Ａ.擴張型投資戰(zhàn)略B．收縮型投資戰(zhàn)略C．地區(qū)型投資戰(zhàn)略D.政策型投資戰(zhàn)略E.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略2３.根據(jù)集團戰(zhàn)略及相應組織架構,公司集團管控重要有（)基本模式。Ａ.戰(zhàn)略規(guī)劃型Ｂ．戰(zhàn)略控制型Ｃ.戰(zhàn)略決策型D.財務控制型E.財務評價型２4.公司集團財務戰(zhàn)略重要涉及()等方面。A．投資戰(zhàn)略Ｂ．生產戰(zhàn)略C.經營戰(zhàn)略D.融資戰(zhàn)略E.市場戰(zhàn)略25.公司集團收縮型投資戰(zhàn)略通常以()等為重要實現(xiàn)形式。A.資產剝離Ｂ．股份回購Ｃ.公司破產D.子公司出售E．多元化轉為專業(yè)化26.集團投資戰(zhàn)略有兩層涵義,一是從導向層面理解,二是從操作層面理解。下列內容從導向層面理解的是()。A．公司集團投資規(guī)模Ｂ.公司集團投資項目財務決策標準C.集團資本支出預算D.公司集團投資方向E公司集團增長速度27.專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點重要有（)。A．有助于在集中的專業(yè)做精做細Ｂ．容易抓住較好的投資機會C.有助于在自己擅長的領域創(chuàng)新D.有助于提高管理水平Ｅ．投資風險較小28．多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點重要有()A.有助于分散經營風險B.有助于減少組織與管理成本C.有助于減少交易費用D.有助于公司集團內部協(xié)作,提高效率E.有助于構建內部資本市場,提高資本配置效率２９．當公司集團步入成長或成熟期時,任何戰(zhàn)略投資項目,都需要借助于是否具有"價值增值"性來進行財務評價。()將成為財務評價的主線方法。A.凈現(xiàn)值法B.市盈率法C.內含報酬率法D．回收期法Ｅ.市場比較法30.審慎性調查可以發(fā)現(xiàn)并購交易中也許存在的各種風險，如()等。A.稅務風險Ｂ.財務方面的風險C.法律風險D.人力資本風險E.勞資關系風險31.財務風險是審慎性調查中需要重點考慮的風險。財務風險所涉及的核心問題涉及()Ａ.資產質量風險B．資產的權屬風險C.債務風險D.凈資產的權益風險E．財務收支虛假風險32.并購中,對目的公司價值評估模式中的非鈔票流量折現(xiàn)模式涉及(）.。A.市盈率法Ｂ.市場比較法C.鈔票流量折現(xiàn)法D.賬面資產凈值法E.清算價值法3３.并購中,對目的公司價值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司?？杀裙疽话阋?guī)定滿足（)等條件。A．行業(yè)相同B．規(guī)模相近Ｃ.財務杠桿相稱D.經營風險類似E.具有活躍交易34．不管集團財務管理體制是以集權為主還是以分權為主,在具體到集團融資這一重大決策事項時,都應遵循以下基本原則（)A.統(tǒng)一規(guī)劃B.分層監(jiān)督Ｃ.集中控制D.重點決策E．授權管理３5.授權管理是指總部對成員公司融資決策與具體融資過程等,根據(jù)三權分離的風險控制原則,明確不同管理主體的權責。其中的"三權"指的是(）A．所有權B.決策權C.控制權D.執(zhí)行權Ｅ.監(jiān)督權36．公司集團資金集中管理模式有多種，重要涉及(）A.總部財務統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.總部結算中心模式C．內部銀行模式D．總部財務備用金撥付模式E.財務公司模式37.短期融資券籌資的優(yōu)點有(）Ａ.節(jié)省財務成本B.籌資金額較大C.發(fā)行期限短D.籌資風險大Ｅ.融資成本較低3８.公司集團財務風險控制的重點涉及()A.資產負債率控制B.擔?？刂艭.表外融資控制D．預算控制E.財務公司風險控制３9.一般而言,資產負債率水平的高低除考慮宏觀經濟政策和金融環(huán)境因素外,更取決于()等各方面A．集團所屬的行業(yè)特性B.集團成長速度Ｃ．集團賺錢水平D．資產負債間的結構匹配限度E.集團經營風險４0.短期融資券籌資的缺陷是()A．節(jié)省財務成本Ｂ.籌資金額較大C.發(fā)行期限短D.籌資風險大E.融資成本較低４1．財務公司作為非銀行金融機構，其風險大體來自于()A．戰(zhàn)略風險Ｂ.信用風險C．擔保風險Ｄ.市場風險E.操作風險42．預算管理的環(huán)節(jié)一般涉及（）A.預算控制Ｂ.預算執(zhí)行C.預算編制D.預算調整Ｅ.預算考核43.預算管理具有以下基本特性()A．戰(zhàn)略性B.全面性C.機制性D.全程性E.全員性E.重點管理４4.公司集團預算中的經營預算涉及()等內容。Ａ.資本支出預算B．財務預算Ｃ.業(yè)務收支預算D．費用預算E利潤預算4５．預算監(jiān)控指標中的財務性關鍵業(yè)績指標有(）A.收入B.產品產量C.產品單位成本Ｄ.資產周轉率Ｅ.市場份額46.預算監(jiān)控指標中的非財務性關鍵業(yè)績指標有（)A.收入Ｂ.產品產量Ｃ.產品質量D.資產周轉率Ｅ市場份額47.全面預算中的財務預算涉及()等內容。A.資本支出預算B.鈔票預算Ｃ.資產負債表預算D.費用預算E利潤表預算48.集團下屬成員單位預算的內容涉及（)Ａ.業(yè)務經營預算Ｂ．資本支出預算C.母公司的收益預算D.鈔票流預算E財務報表預算49.集團多級法人制規(guī)定建立多級預算管理組織涉及()Ａ.股東大會B.董事會C.預算委員會Ｄ．預算工作組E各責任中心50.公司集團財務管理分析至少涉及()等大類。A.集團局部財務管理分析B.集團整體財務管理分析C．集團總體財務管理分析Ｄ．集團分部財務管理分析E.集團財務過程管理分析５１.通過公司價值計量模式可以看出,導致公司價值增長的核心變量重要有()。A.自由鈔票流量Ｂ．凈利潤C.加權平均資本成本D．產品折舊E.時間上的可連續(xù)性52.反映資產使用效率的財務指標()。A.流動比率Ｂ．周轉率C.資產周轉率D.應收賬款周轉率Ｅ.資產負債率53.賺錢能力分析可以從（）等維度進行。A.分派方式與利潤的關系B.成本控制與利潤的關系Ｃ．權益投資與利潤的關系D.資產運用與利潤的關系Ｅ．規(guī)模增長及其與利潤的關系54.任何財務管理分析都是對信息的剖析與再運用，信息歸納起來重要內部信息和外部信息兩大類。下列信息屬于內部信息的有(）。Ａ.集團戰(zhàn)略B．財務報表及附注C.行業(yè)報告Ｄ．公司預算E.管理報告55.在會計上,鈔票流量表要反映出公司(）的鈔票流量。A.財務活動Ｂ.投資活動Ｃ.籌資活動Ｄ.分派活動E.經營活動56．財務狀況重要體現(xiàn)在()等方面。A.資產負債率Ｂ.賺錢能力C.資產使用效率(營運能力)Ｄ.償債能力(杠桿分析）E.籌資能力57從價值驅動因素角度,通過總資產周轉率指標分析,重要關注的問題有()。A.現(xiàn)有資產效率B．是否存在閑/置資產或產能剩余資產C.總資產結構是否合理D.融資投資是否合理E.現(xiàn)有設備、生產線的產出質量是否符合生產規(guī)定58.與單一公司組織相比,公司集團業(yè)績評價具有()等特點。A.多層級性B.復雜性C.簡樸性D.戰(zhàn)略導向性Ｅ.方便性59.一般認為,反映公司財務業(yè)績的維度重要涉及（)等方面。Ａ.銷售能力B．營運能力C.賺錢能力Ｄ．成長能力E．償債能力60.集團股東對公司集團整體業(yè)績評價重要涉及財務業(yè)績和非財務業(yè)績兩方面。下列指標屬于財務業(yè)績的有()。A.償債風險指標Ｂ.經營與增長指標Ｃ.賺錢能力指標D．行業(yè)影響評價指標E.資產運營能力指標6１.下列指標中,屬于反映賺錢能力指標的有（)。A.總資產周轉率B．資產負債率Ｃ．利潤總額D．凈資產收益率Ｅ.經濟增長值62．償債能力可以分為（)等大類。A.固定償債能力B.短期償債能力Ｃ.長期償債能力Ｄ.機動償債能力E.可變償債能力６３.學習與成長維度的概括性指標有(）。A．客戶滿意度B.員工滿意度C．人均產出效率D．員工人均培訓時間E．收入增長情況64.業(yè)績評價工具重要有()等。Ａ.經濟增長值〈EVA〉B.３60度評價C．客戶滿意度D.多棱角業(yè)績評價E,平衡計分卡(BSC〉65.集團戰(zhàn)略與分部財務業(yè)績評價指標(）。A.整體、分部業(yè)績與評價指標Ｂ.一體化戰(zhàn)略、分部業(yè)績與評價指標C.集權下的分部業(yè)績與評價指標Ｄ.分權下的分部業(yè)績與評價指標E.多元化戰(zhàn)略、分部業(yè)績與評價指標三、判斷題１.以目前對公司集團的結識,"產權"應成為維系公司集團的紐帶。(√）2.在公司集團中,母公司作為公司集團的核心,具有資本、資產、產品、技術、管理、人才、市場網絡、品牌等各方面優(yōu)勢。（√)3.公司通過資本市場融資功能及其公司間并購重組等做大公司屬于內源性發(fā)展。(）4.西方國家經濟發(fā)展經驗表白,單一公司組織向公司集團化演進,既是內源性發(fā)展的產物,但更是并購性增長的結果。(√)5."先有子公司、后有母公司"是中國國有公司集團產生的重要特性。（√)6.交易成本理論認為,＂市場"與"公司"是相同并可互相替代或互補的機制(x)７.依據(jù)＂會計意義的控制權"的定義標準，母公司對被投資公司擁有控制權,即稱兩者關系為母子公司(√)8.公司集團是由母公司、子公司和其他成員公司等法人組成的公司群體。所以,＂公司集團"自身也具有法人資格。(X)9.從母公司的角度,金融控股型公司集團的優(yōu)勢之一是具有高杠桿性。(ｘ)１0.節(jié)約交易成本是橫向一體化公司集團的重要動因(ｘ）11．提高母公司的未來融資能力,既是母公司成立集團初衷,也是母公司有能力吸引其他公司并入集團的前提，這兩者互為因果。(√)１2.在公司集團的組建中,資源優(yōu)勢是公司集團成立的前提。(x)13.在公司集團的組建中,管理優(yōu)勢則是公司集團健康發(fā)展的保障。(√）1４．產業(yè)型公司集團在選擇成員公司時,重要依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位、產業(yè)布局等因素。（√)１5．從財務管控角度,集團總部與集團下屬單位之間不存在"上一下"級間的財務管理互動關系(ｘ)。16.公司集團的組織結構大體分為三種類型,即U型結構、H型結構和M型結構(√)17.從公司集團發(fā)展歷程看，U型組織結構重要適合于處在初創(chuàng)期、規(guī)模較大或業(yè)務繁多的公司集團（x)。1８.在公司集團組織形式的選擇中，影響集團組織結構的最重要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。（√）19．公司集團最大優(yōu)勢體現(xiàn)在涉及領域繁多、復雜。(x)20.公司集團事業(yè)部自身并不具有法人資格(√)21.一般認為,公司集團財務管理體制按其集權化的限度可分為集權式財務管理體制、分權制式財務管理體制和混合制式財務管理體制(√)。22．在集團治理框架中,董事會是最高權力機關。(x)2３"集團內部縱向財務組織體系，是為貫徹集團內部各級組織的財務管理責任,而對其各級次財務組織或機構的一種細劃與設計。(ｘ)24．一般情況下,集團內部各級財務組織的細劃或設立重要受集團公司規(guī)模大小、財務管理活動或事項的多少、集團財務管理體制（特別指權力劃分）的影響。（√)25.＂戰(zhàn)略決定結構、結構追隨戰(zhàn)略"，也就是說影響集團組織結構的最重要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。(√)２6.分權式財務管理體制下，集團大部分的財務決策權下沉在子公司或事業(yè)部。(√）２7.集團的經營者(含總會計師)可以在股東大會授權之下行使決策權。（ｘ)28.總部財務組織是代表母公司管理集團某一產業(yè)或某一市場區(qū)域業(yè)務的中間組織。(ｘ)２9．事業(yè)部財務機構是強化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。(√）30．混合型財務總監(jiān)制的核心定位在決策、管理,而不在于代表總部對子公司進行監(jiān)督(x）３1.公司集團戰(zhàn)略是實現(xiàn)公司集團目的的主線。(√）32．公司集團戰(zhàn)略管理以公司集團全局為管理對象,追求集團整體效益。這符合公司集團戰(zhàn)略管理的高層導向的特點。(x）33.可連續(xù)增長率表白,任何公司的發(fā)展速度都不是任意而定。集團發(fā)展速度受制于現(xiàn)有資產的周轉能力(√）34．公司集團財務能力越強,財務戰(zhàn)略導向就也許越激進;財務能力弱,財務戰(zhàn)略就越也許穩(wěn)健保守。(√)35.融資方式大體分為＂股權融資＂和＂內源融資"兩類。(x)36.財務戰(zhàn)略與經營戰(zhàn)略之間存在"天然"互補性,經營上的高風險性也規(guī)定財務上的高杠桿化。（ｘ)37.并購戰(zhàn)略的首要任務是擬定并購投資方向及產業(yè)領域。(√)38.集團擴張速度可分為超常增長、適度平衡增長、低速增長等三種不同類型。（√）39．集團的業(yè)務經營環(huán)境屬于集團財務戰(zhàn)略制定依據(jù)的內部因素。(x)４0．對于產業(yè)型公司集團而言,資產剝離或子公司出售的動機與集團戰(zhàn)略、產業(yè)布局等的調整無關。(x）41.西方公司集團管理中一般認為出售資產或子公司的動因是相同的。(√)42.固定資產折舊，一般認為屬于外源性融資。(x)4３.在公司集團管控模式中,最集權、組織與管理成本最昂貴的是戰(zhàn)略規(guī)劃型。(√)4４．折舊將成為公司集團內部集中融資的唯一來源。(x）45.利潤留存資本成本情況有顯性的支付成本,但無有機會成本（x）46.集團投資戰(zhàn)略有兩層涵義,一是從導向層面理解,二是從操作層面理解。投資項目財務決策標準是從導向層面理解的內容。(x)4７．通常意義上,投資方向涉及兩方面問題:一是業(yè)務方向,二是地區(qū)方向。但從集團戰(zhàn)略看投資方向重要針對地區(qū)方向選擇而言。(x）４8.任何一個集團的投資戰(zhàn)略及業(yè)務方向選擇,都是公司集團戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。(√)４9．公司集團投資管理體制的核心是合理分派投資決策權?！?５0.從公司集團戰(zhàn)略管理角度,任何公司集團的投資決策權都集中于集團總部。（x)51.在投資項目的決策分析過程中,最重要同時也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評估項目的鈔票流量。（√）52.在兼并活動中，被兼并公司不再具有法人資格,兼并公司成為其新的所有者和債權債務承擔著（√)５3．并購的第一步就是搜尋合適的并購對象(√)5４.通過審慎性調查可以在一定限度上減少并購風險,但并不能消除風險。(√)５5.測算目的公司的增量鈔票流量有兩種方法:一是倒擠法,二是相加法。一般來說,在收購的情況下宜采用倒擠法。(x）5６.并購中對目的公司價值評估方法中的市盈率法，一般適合于主并或目的公司為上市公司的情況。（√)57.不同方法,甚至同一方法由不同人使用時,對目的公司的估值都會存在差異。(√)5８.對于巨額并購的交易，鈔票支付的比率一般都比較高。(x）5９.管理層收購中多采用杠桿收購方式。(√)60．并購支付方式各有優(yōu)劣,可單獨使用，也可以組合使用。在支付方式的選擇上,必須審慎地考慮并購價格及不同的支付方式對未來資本結構與財務風險的影響。(√)61.公司集團外部融資需要量完全等同于集團下屬各單一公司外部融資需要量的簡樸加總（ｘ）。6２.不管是直接融資還是間接融資其目的都是實現(xiàn)資本在社會上合理流動和配置。(√)63.公司集團融資決策的核心問題重要是融資決策權配置。(√)６４．內、外部資本市場之間的對接與互補交易，不屬于內部資本市場交易。(x)65.公司集團成立的財務公司,其服務對象既可認為公司集團內部成員公司服務，也可以向社會提供金融服務(x)66．股利政策屬于集團重大財務決策,因此,股利類型、分派比率、支付方式等財務決策權都應高度集中于集團總部(√）67.公司集團融資戰(zhàn)略的核心是要在追求可連續(xù)增長的理念下，明確公司融資可以容忍的負債規(guī)模,以避免因過度使用杠桿而導致公司集團整體償債能力下降。(√)68.集團內部成員單位的互保業(yè)務必須由總部統(tǒng)一審批。（√)69.融資是為了投資,沒有投資需求也就無須融資。因此,公司集團融資規(guī)劃應與集團總體投資需求相匹配。（√）70.集團融資決策權限的界定取決于集團財務管理體制。（√)７1.集團內部資本市場的交易主體是財務資源的提供者及需求者。在這里,有剩余鈔票流但是沒有投資機會或資源使用效率較低者就成為了內部資源的需求者。（x）72.集團資金集中管理模式中的總部財務統(tǒng)收統(tǒng)支模式，有助于調動成員公司開源節(jié)流的積極性。（x)７3.集團成立財務公司的目的在于為集團資金管理、內部資本市場運作提供有效平臺,因此，財務公司注冊資本金只能從成員單位中募集。（ｘ)74.整體上市就是集團公司將其所有資產證券化的過程。（√)75.對公司集團來說，獲得商業(yè)銀行的集團統(tǒng)一授信有助于成員公司借助集團資信取得銀行授信支持,提高融資能力。(√）7６.與單一公司組織相比,集團預算管理的構成更為復雜、戰(zhàn)略導向與總部主導更為明顯。(√)77.公司集團預算不涉及集團下屬成員單位預算。（x）78.集團選擇"做大＂、"做強"途徑時,會直接影響預算指標的選擇。"做大"導向下,預算指標會側重利潤總額、凈資產收益率、息稅前利潤及其增長率等指標。(ｘ)79．連續(xù)改善法所擬定的預算目的是過去式的,在考慮環(huán)境變化和管理規(guī)定等多種因素的條件下，具有可實現(xiàn)性和挑戰(zhàn)性。(√)80．集團預算工作組成員一般由總部經營團隊、集團總部相關職能機構負責人及下屬重要子公司總經理等組成。作為常設機構,工作組應當單獨設立。（ｘ)81．集團總部在集團預算管理體系中具有主導地位,擁有集團預算決策權。（√)8２.假如集團下屬子公司屬于集團總部全資控股，則總部有權直接下達預算目的。(√)8３."自上而下"預算編制模式是被預算管理實務界所普遍接受的模式。(x)84.擬定并下發(fā)集團預算編制大綱是集團預算編制的起點與核心。(√)８５.預算執(zhí)行要強調預算的剛性控制以維護預算權威。沒有剛性約束,預算管理不會達成預期效果。但預算剛性并不等于預算固化。（√)86.資本預算分派方法中的直接分派資本額度方法,集團總部(母公司）扮演資本直接提供者的角色,直接撥付資本進行項目直接投資。(x)87.公司戰(zhàn)略是預算管理的前提、依據(jù),預算管理是貫徹公司戰(zhàn)略的工具、手段。(√)88.公司集團總部有權對母公司絕對控股的子公司下達預算目的。(x)８9．"自下而上＂預算編制模式不利于下屬成員單位的預算參與、預算溝通與預算認同。x９０．公司集團預算考核只考評預算目的執(zhí)行質量。ｘ9１.財務報表分析是單純的財務數(shù)據(jù)分析,它不應被當作一種＂數(shù)字游戲"。（x)9２．公司集團財務管理分析是集團整體分析與分部分析的統(tǒng)一兩者缺一不可。（√）93．賺錢水平反映公司管理能力,同時也反映了公司滿足利益相關者（股東、債權人、員工等)利益訴求的限度。(√）94.資產負債表反映了公司在某一特定期段的財務狀況，如資產總額及其資本來源(負債和股東權益)，資產結構與資本結構等。(x)95.營業(yè)利潤反映反映了公司在一定期期間的經營性收益,它是公司利潤的主線來源。(√)96.公司總資產由流動資產和無形資產兩大部分構成。(x）97."資產"是公司作為一個獨立法人所擁有、控制的完整資產,具有不可分割性。(√)9８．"負債＂是公司將在履行的責任與權利。(x)99.＂投入資本總額＂是指某一時點對公司資產具有利益索取權的各類投資者(如債權人和股東)為公司所提供的資本總額。(√)１０0．＂資本結構"是負債與資產額之間的比例關系,它大體反映了公司財務風險(√)101.營業(yè)利潤它反映了公司在一個時點上的經營性收益,它是公司利潤的主線來源。(x)1０２.人們可以將"營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加"定義為營業(yè)毛利額,而將"營業(yè)毛利額-銷售費用-管理費用"的差額定義為息稅前利潤。(√)103.經營活動產生的鈔票流量,它是指由于管理活動而產生的鈔票流量變化凈額。（x)１０4.籌資活動是指導致公司股本及債務規(guī)模、構成變化的項活動,如吸取投資和取得借款收到鈔票、償還債務本息等支出鈔票、分派股利等。(√）105.短期償債能力通常與流動資產、流動負債的結構相關。(√）1０6.財務業(yè)績指標重要涉及三方面,即顧客、內部流程、員工學習與成長。(ｘ)107．所謂分權是指集團管理中將決策權授予給分部，如財務上的投融資決策權、分紅決策權等。(√)1０8.奉獻毛益是銷售成本減去所有變動費用后的凈額,也稱邊際奉獻。(√)109.運用奉獻毛益法對分部及非獨立法人單位進行財務業(yè)績評價,具有一定的主觀性(x)。110.經濟增長值的核心理念是"資本獲得的收益至少要能補償投資者承擔的風險＂。(√)1１１．經營業(yè)績是對公司一定期期內所有經營與管理活動產生結果的客觀、綜合反映（√)1１2.管理激勵，即通過管理業(yè)績評價,將業(yè)績評價結果與薪酬計劃掛鉤，從而激勵管理者。(√)113.長期負債是指償還期在一年以內的債務總額。（x)1１4．財務業(yè)績指標是指除財務業(yè)績以外的、反映公司運營、管理效果及財務業(yè)績形成過程的指標。(x)115．業(yè)績評價是財務業(yè)績評價與非財務業(yè)績評價兩者的結合(√)11６.投入資本總額,它是指投資者（涉及有息負債的債權人和股東)投入公司的資本總額,計算上它與"投入資本報酬率"所擬定的口徑不同樣。(x）１17.根據(jù)國資委相關規(guī)則,國有公司平均資本成本率統(tǒng)一為6５%。(ｘ)118.運用EVA進行評價,其核心是擬定?EVA是否小于零,也就是"當年EＶA-上年EVA＂是否小于零，小于零則表白公司在發(fā)明價值,反之則相反。(x）1１9.從集團管理角度,母公司自身業(yè)績評價其實并不重要,重要的是集團總部作為戰(zhàn)略管理中心、管理控制中心等，接受集團股東對其集團整體業(yè)績的全面評價。（√)120.集團整體的非財務業(yè)績重要涉及戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業(yè)影響、社會奉獻等方面。(√）四、計算及分析題1.假定某公司集團持有其子公司6０％的股份,該子公司的資產總額為１00０萬元,其資產收益率(也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產的比率）為２0%，負債的利率為8%，所得稅率為4０%。假定該子公司的負債與權益的比例有兩種情況=一是保守型30/70,二是激進型7。/30。對于這兩種不同的資本結構與負債規(guī)模,請分步計算母公司對子公司投資的資本報酬率,并分析兩者的權益情況。兩種不同的融資戰(zhàn)略，子公司對母公司的奉獻限度完全不同，保守型戰(zhàn)略下子公司對母公司的奉獻較低,而激進型戰(zhàn)略下子公司對母公司的奉獻則較高。兩種不同戰(zhàn)略導向下的財務風險也完全不同,保守型戰(zhàn)略下的財務風險要低，而激進型戰(zhàn)略下的財務風險要高。這種高風險一高收益狀態(tài)，是公司集團總部在擬定公司集團整體風險時需要權衡的。本題應特別注意的有2.２０２3年終Ａ公司擬對Ｂ公司進行收購,根據(jù)預測分析,得到并購重組后目的公司B公司2０２3~202３年間的增量自由鈔票流量依次為-70０萬元、-５0０萬元、-10０萬元、２00萬元、500萬元、580萬元、６00萬元、62０萬元、6３０萬元、65０萬元.。假定20２3年及其以后各年的增量自由鈔票流量為6５0萬元。同時根據(jù)較為可靠的資料，測知Ｂ公司經并購重組后的加權平均資本成本為９．３%,考慮到未來的其他不擬定因素,擬以10％為折現(xiàn)率。此外,B公司目前賬面資產總額為４20０萬元，賬面?zhèn)鶆諡?660萬元。規(guī)定:采用鈔票流量折現(xiàn)模式對Ｂ公司的股權價值進行估算。附:復利現(xiàn)值系數(shù)表n1234５６789101０％0.９090．８260.7５30.6830．６21０.56５0.5130.4６70.424０.３86１．重組后目的公司B公司2０2３~20２３年間的增量自由鈔票流量n１2345678910－700-5０0－1００2005０058060062０6３06502.目的B公司預測期內鈔票流量價值=++＋++＋+++=-7０0＊0.9０９+－500*0.826＋-100*0.753+２００＊0.6８3+5０0*０.621+580＊０.５65+600*0513+620*0.467+６30*0.42４＋650*０．38６=-636.30+-41３．００＋-75.30＋１3６.60+3１0.50+3２7.７0+3０7.8０＋289.５4＋２67．12+250．90＝7６5.5６3.2023年及其以后目的B公司預計鈔票流量現(xiàn)值＝==2509４．目的B公司整體價值=目的B公司的預期期內價值+預測期后價值=７65.5６＋2509=3274.5６5.目的B公司的股權價值＝3274.56－１６６０=3３５83.A西服公司業(yè)已成功地進入第八個營業(yè)年的年末,且股份所有獲準掛牌上市,年平均市盈率為15。該公司2023年12月3１日資產負債表重要數(shù)據(jù)如下:資產總額為２023０萬元,債務總額為45００萬元。當年凈利潤為３7０0萬元。A公司現(xiàn)準備向B公司提出收購意向(并購后Ｂ公司仍然保持法人地位)，B公司是一家休閑服的制造公司，其產品及市場范圍可以填補A公司相關方面的局限性。２023年12月31日B公司資產負債表重要數(shù)據(jù)如下：資產總額為５２00萬元，債務總額為1300萬元。當年凈利潤為48０萬元,前三年平均凈利潤為4４0萬元。與B公司具有相同經營范圍和風險特性的上市公司平均市盈率為11。A公司收購B公司的理由是可以取得一定限度的協(xié)同效應，并相信能使B公司未來的效率和效益提高到同A公司同樣的水平。規(guī)定:運用市盈率法,分別按下列條件對目的公司的股權價值進行估算。=1\*GB2⑴基于目的公司B最近的賺錢水平和同業(yè)市盈率;＝2＼*GB２⑵基于目的公司B近三年平均賺錢水平和同業(yè)市盈率。=3\*GB2⑶假定目的公司B被收購后的賺錢水平可以迅速提高到A公司當前的資產報酬率水平和A公司市盈率。=1＼*GB２⑴基于目的公司B最近的賺錢水平和同業(yè)市盈率；=４8０*1１＝５280(萬元）＝2\*GB2⑵基于目的公司Ｂ近三年平均賺錢水平和同業(yè)市盈率。=4４0*１1=4８40（萬元)=3\*GＢ２⑶假定目的公司B被收購后的賺錢水平可以迅速提高到A公司當前的資產報酬率水平和A公司市盈率。==14430（萬元)本題應注意采用不同的市盈率指標 ４．甲公司意欲收購在業(yè)務及市場方面與其具有一定協(xié)同性的乙公司５5%的股權。相關財務資料如下:乙公司擁有1００00萬股普通股,202３年、２023年、20２3年稅前利潤分別為1１00萬元、1300萬元、120０萬元,所得稅稅率２5％；甲公司決定按乙公司三年平均賺錢水平對其作出價值評估,評估方法選用市盈率法,并以甲公司自身的市盈率16為參數(shù)。規(guī)定:計算乙公司預計每股價值、公司價值總額及甲公司預計需要支付的收購價款。１．每股價值==９00每股收益=900/10000=0.0９元/每股每股股價=每股收益*市盈率=０.０9*１6=１.44元/股=1.４4元/股*10000*55%=７９２0萬元或=900＊1６*55%=79２0萬元本題應注意第一步是平均稅后利潤5．東方公司202３年12月31日的資產負債表（簡表）如下。資產負債表〈簡表〉2０23年１2月31日單位：萬元資產項目金額負債與所有者權益項目金額流動資產5００00短期債務40000固定資產1０000０長期債務10０00實收資本7000０留存收益30000資產合計1５00０0負債與所有者權益合計150００0假定東方公司202３年的銷售收入為100０0０萬元,銷售凈利率為I0%,鈔票股利支付率為40%。公司營銷部門預測２0２3年銷售將增長12%,且其資產、負債項目都將隨銷售規(guī)模增長而增長．同時,為保持股利政策的連續(xù)性,公司并不改變其現(xiàn)有的鈔票股利支付率這一政策規(guī)定：計算2０23年該公司的外部融資需要量。1.增長銷售增長的資金占用額=150000/10000０＊(１0000０＊12％)=18０00萬元2.增長銷售增長的負債資金來源＝(400００＋10000）/10０000*(10００0０*12％)=6０00萬元3.內部盈余積累形成的資金來源=1000０0*（1+１2%)＊１0%*(1-4０%)=6720萬元4.增長銷售需額外的外部融資需要量=１80０0－6０00－67２0=5280萬元本題應特別注意的條件是資產、負債項目都將隨銷售規(guī)模增長而增長,假如為第6題條件，則增長銷售增長的資金占用額的分子應扣除固定資產部分６.西南公司2023年1２月31日的資產負債表(簡表)如下。資產負債表(簡表)2０２3年１２月31日單位:億元資產項目金額負債與所有者權益項目金額鈔票5短期債務40應收賬款25長期債務10存貨30實收資本４0固定資產40留存收益１０資產合計100負債與所有者權益合計１０0西南公司2023年的銷售收入為12億元,銷售凈利率為１2%，鈔票股利支付率為５0％,公司現(xiàn)有生產能力尚未飽和,增長銷售無需追加固定資產投資。經營銷部門預測,公司2０23年度銷售收入將提高到1３．5億元,公司銷售凈利率和利潤分派政策不變。規(guī)定:計算2023年該公司的外部融資需要量。1．增長銷售增長的資金占用額=(1０0-40）/１2*(13．5-12)=7.5億元２.增長銷售增長的負債資金來源=（40+10）／12*（1３.5－12)=6.2５億元3.內部盈余積累形成的資金來源＝13.５*12％*(1－５0％）＝0.81億元4.增長銷售需額外的外部融資需要量＝7．５－６.25-0.81=０.44億元本題注意事項，本題,也涉及類似計算資金需要量的題目,一定要注意條件，看公司現(xiàn)有生產能力是否飽和,這個條件決定了增長銷售所增長的固定資產的比例是不同的,假如未飽和，分子扣除固定資產,否則計算所有資產,考慮時應特別注意這一點7．甲公司集團為資本型公司集團,下屬有A、B、C三個子公司。A子公司2023年銷售收入為2億元,銷售凈利率為10%,鈔票股利支付率為５0%。２023年1２月3１日的資產負債表(簡表)如下表。A子公司２0２3年計劃銷售收入比上年增長2０％。管理層認為，公司銷售凈利率在保持10%的同時,其資產、負債項目都將隨銷售規(guī)模增長而增長。同時，為保持政策連續(xù)性,公司并不改變其現(xiàn)在50%鈔票支付率政策。A子公司２023年計劃提取折舊0.4億元。２023年12月3１日資產負債簡表單位:億元資產項目金額負債與所有者權益項目金額鈔票１短期債務3應收賬款３長期債務9存貨6實收資本4固定資產8留存收益2資產合計１８負債與所有者權益１8Ｂ、C子公司２０2３年融資有關測算數(shù)據(jù)已在表中給出甲公司集團202３年外部融資總額測算表金額單位：億元新增投資內部留存新增貸款外部融資缺口折舊凈融資缺口外部融資總額子公司A３．60.122.4１.０８0.40.683．08子公司B2１0.2０.８0.50.30.５子公司C０．8０.90－0.10．２-０.３－0．３集團合計6.42.022．61.78１.１０.683.２8規(guī)定：1.計算A子公司20２３年外部融資需要量,并將有關結果填入表中;2．匯總計算甲公司集團２０２3年外部融資總額1.Ａ子公司增長的銷售收入額＝2*20%=０.4億元２.A子公司新增投資=１8/2*0.4＝３.6億元3．A子公司內部留存=２*(１＋２０%)*10％*(1－5０%)=０．１24．A子公司新增貸款＝(9＋3）/２＊0.４=2.45．A子公司外部融資缺口=3．6－0.12－2．4=１．０8６.A子公司2０23年計劃提取折舊0．4億元７．A子公司凈融資缺口=3.6-0.12－2.4－0．4=0．68億元8．A子公司外部融資總額=2．４+0.68=3.０8億元９.A子公司內部融資總額=０.４+0.１2=0．52億元本題應注意事項一方面要清楚任何公司預期增長收入都需要增長資金來源,這是前提,增長資金的來源有兩項,第一項是內部積累，涉及利潤留成和折舊,利潤留成的多少取決于銷售收入規(guī)模、銷售凈利率和鈔票股利分派率，特別是鈔票股利，假如是股票股利的話，此處則為1；第二項外部融資,涉及短期債務和長期債務，這方面也涉及兩方部分，一部分是按過去因增長銷售而相應增長的負債,前后兩者的比例關系是相同的；第二部分是按過去比例關系計算后,再考慮內部融資后仍局限性的部分。另一方面就集團的融資事項除考慮上述事項外還應從整體上考慮集團內部各公司間的互相支持,例如本題中假如不考慮子公B的情況,這樣集團的融資的特點將更突出。我們將會得到子公司C為A公司奉獻0．3億元的資金，并最終使得集團對外融資的規(guī)模有所縮減3.０８-0.３＝2.７8億元。此外還要注意的是本題增長銷售收入后，其資產、負債項目都將隨銷售規(guī)模增長而增長,由于這個條件的存在,在計算A子公司新增投資時，分子考慮的所有資產;假如是公司現(xiàn)有生產能力尚未飽和,增長銷售無需追加固定資產投資，則分子部分應扣除固定資產。8.某公司集團是一家控股投資公司,自身的總資產為20２３萬元,資產負債率為３0%,該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表:子公司母公司投資額(萬元)母公司所占股份%甲公司40０1００乙公司30080丙公司３0０６５假定母公司規(guī)定達成的權益資本報酬率為1５％，且母公司的收益的８0%來源于子公司的投資收益,各子公司資產報酬率及稅負相同。規(guī)定:（1)計算母公司稅后目的利潤;（2)計算子公司對母公司的收益奉獻份額；(3)假設少數(shù)權益股東與大股東具有相同的收益盼望,試擬定二個子公司自身的稅后目的利潤。(1)計算母公司稅后目的利潤;根據(jù)題意要考慮集團公司的凈資產＝2023＊（1－３0%)＝14０0萬元根據(jù)集團的凈資產收益率目的=14０0*１5%=210萬元（2）計算子公司對母公司的收益奉獻份額;根據(jù)題意，集團公司的８０%的收益來源于所屬子公司＝210*８０%=168萬元各子公司應上繳集團公司的利潤額（本題沒有特別規(guī)定，按投資額來進行分派,實際工作還要考慮集團的戰(zhàn)略和各子公司所處的階段、資產質量等多方面的因素1.甲公司＝168*400/(400+３００+300)=67．2億元２．乙公司=1６8*30０/（4０0＋30０＋300)=5０.4億元3.丙公司=168＊3００/(400+３0０+300)=50.4億元（３）假設少數(shù)權益股東與大股東具有相同的收益盼望，試擬定二個子公司自身的稅后目的利潤。甲公司,由于母公司占該公司的10０%,沒有其他股東,所以其上繳母公司的利潤就是其所有利潤，乙公司,由于母公司占該公司的８0%,尚有其他股東的存在,因此乙公司實現(xiàn)凈利潤總額應為＝50.4/8０％＝63萬元;同理,丙公司應實現(xiàn)的凈利潤總額=50.4/65%=77．54億元9.某公司202３年末鈔票和銀行存款80萬元，短期投資40萬元,應收賬款１20萬元,存貨280萬元,預付賬款50萬元；流動負債420萬元。試計算流動比率、速動比率,并給予簡要評價。1.流動比率＝=（８0+４０+120＋280+50)／420=570/42０=1.3６2.速動比率=＝(80＋４0＋120）/4２0＝0.57１0．甲股份公司202３年有關資料如下:(金額單位:萬元)項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均存貨４50０6400流動負債３750500０總資產9３７510625流動比率15速動比率0.８權益乘數(shù)15流動資產周轉次數(shù)4凈利潤１８０0規(guī)定:(Ｉ)計算流動資產的年初余額、年來余額和平均余額(假定流動資產由速動資產與存貨組成）。(2}計算本年度產品銷售收入凈額和總資產周轉率。(３）計算銷售凈利率和凈資產利潤率。（I)期初速動資產=速動比率*流動負債=０.8*3７5０=３0０0萬元根據(jù)假定流動資產由速動資產與存貨組成，期初流動資產=速動資產＋存貨300０+4500＝７５0０萬元期末流動資產=期末流動比率*流動負債=１.5*5000=7500萬元平均流動資產=(期初流動資產＋期末流動資產）／２=750０萬元(2}銷售收入凈額=流動資產平均余額*流動資產周轉率=7５０0*4=３0０00萬元總資產周轉率＝產品銷售收入凈額/總資產平均余額=３０000/((9375＋10６２5）／2)＝3次(３）計算銷售凈利率和凈資產利潤率銷售凈利潤率=凈利潤／產品銷售收入凈額=1800/30000＊100%=６%平均凈資產=總資產平均余額／權益乘數(shù)＝((９3７5+１062５)/2)/4=25０0萬元凈資產收益率=凈利潤／凈資產平均均額=1８０0／2500＊１00%=７2%這道題與練習冊答案是不致的,請大家注意這道題與練習冊答案是不致的,請大家注意也可以運用杜邦分析指標來進行計算凈資產收益率＝=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數(shù)＝6%＊3*4=７2%本題的重點在于公式要記牢，無特別難的地方,操作上要仔細些。11.某公司2０2３年產品銷售收入１202３萬元發(fā)生的銷售退回4０萬元,銷售折讓5０萬元,鈔票折扣1０萬元．產品銷售成本7６00萬元.年初、年末應收賬款余額分別為180萬元和２2０萬元;年初、年末存貨余額分別為48０萬元和５２0萬元；年初、年末流動資產余額分別為9００萬元和９40萬元。規(guī)定計算：（I)應收賬款周轉次數(shù)和周轉天數(shù)；(2)存貨周轉次數(shù)和周轉天數(shù):（３)流動資產周轉次數(shù)和周轉天數(shù)。(I)應收賬款周轉次數(shù)=產品銷售收入凈額/((期初應收賬款余額+期末應收賬款余額)／2)＝(12０２3－４0-5０-１0)/（(1８0+2２0)/2）=59．5次應收賬款周轉天數(shù)＝360/應收賬款周轉次數(shù)＝3６0／59.5=6.05天（2）存貨周轉次數(shù)＝產品銷售成本((期初存貨余額+期末存貨余額）/2）=7600/（(480＋５2０)/2)=１5．2次存貨周轉天數(shù)＝360/存貨周轉次數(shù)=3６0/1５．2=2３.68天(3)流動資產周轉次數(shù)=產品銷售收入凈額/（(期初流動資產余額＋期末流動資余額)/2）=(12０23－40－50－10）／(（90０+９４0)/２）＝12．９3次流動資產周轉天數(shù)=360/１２.93=2７.841２.不同資本結構下甲、乙兩公司的有關數(shù)據(jù)如表所示:子公司甲子公司乙有息債務（利率為10%）700200凈資產300８00總資產(本題中,即"投入資本"）１000100０息稅前利潤(EＢIT)150120利息7０２0稅前利潤8010０所得稅（25%）2025稅后利潤60７5規(guī)定分別計算1．凈資產收益率2.總資產報酬率3.稅后凈營業(yè)利潤４.投入資本報酬率＝1\*ＧB２⑴凈資產收益率=子公司甲＝６0／3０0*100％=20%子公司乙=75/80０*10０%=9．３７5%=2\*GB2⑵總資產報酬率=子公司甲=60／１０００＊100％＝6%子公司乙=75/1００0*100%＝7.5％＝３\*GB2⑶稅后凈營業(yè)利潤＝息稅前利潤(EBIT)＊(1-T)子公司甲=1５0*(１-25%)=1１２．5萬元子公司乙=１20*(１-25%)=9０萬元=4\*GB2⑷投入資本報酬率=子公司甲=息稅前利潤(ＥBIT）＊（１-T）/平均投入資本總額=11２.5/１０0０＊１00％＝11.２5%子公司乙=９0/1０00*100%＝9%本題需注意的有兩點，第一是總資產報酬率指標是指資產凈利潤率指標，應理解為杜邦分析體系中資產凈利潤率指標，這與本練習中的第一題中的總資產報酬率指標的含義是不同樣的,考試時應特別注意這一點;第二點，關于投入資本報酬率指標的理解，一方面要注意與教材P１６3頁的投入資本的收益率和資產報酬率兩個指標都是指稅前的收益或報酬;而本文所講的投入資本報酬率都是指稅后，是指稅后凈營業(yè)利潤(EＢIT（1－T）,這樣不同的資本結構,形成的息稅前利潤水平是不一致,這樣所得出的投入資本報酬率是不同樣,只但是與練習題中的第一題所不同的是,前面是凈資產收益率的衡量,本題的指標是所有資產（不涉及無息債務)也可以理解為負有顯現(xiàn)資本成本的資產，涉及股權資本成本和債務資本成本。1３．以題1２題中甲、乙兩家公司為例，假定兩家公司的加權平均資本成本率均為6.５%(集團設定的統(tǒng)一必要報酬率）規(guī)定計算甲乙兩家公司經濟附加值(ＥVA)經濟附加值EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本＝稅后凈營業(yè)利潤－投入資本總額*平均資本成本率＝息稅前利潤(EＢIT)*（1-T)－投入資本總額*平均資本成本率子公司甲經濟附加值ＥVＡ＝150*(1－２5%)－１00０*６．5％=１12．5-65＝4７.5萬元子公司乙經濟附加值EVＡ=12０*（1-２５％）－10０0*6.5％＝9０－65＝２5萬元經濟附加值實質是填補綜合成本后剩余價值,該指標值越大,說明公司的賺錢能力超強.1４.假定某上市公司只發(fā)行普通股，沒有稀釋性證券。２０2３的稅后利潤為25萬元,期初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為５０萬股。本期沒有發(fā)行新股，也沒有回購股票，該公司用于股利分派的鈔票數(shù)額為１0萬元，目前股票市價為１２元。規(guī)定計算該公司有關市場狀況的相關比率、每股收益、每股股利、市盈率、股利支付率。=1＼*ＧB2⑴每股收益=＝2５/50=0.５元/每股＝2＼*GB2⑵每股股利＝＝10萬元/５０萬股=0.2元/股=３\*ＧB2⑶市盈率＝=12元/０.５元=2４倍=４\＊GＢ2⑷股利支付率==1０萬元／25萬元*１０0%=４０%本題注意事項題中所計算的都應是普通股,假如有優(yōu)先股的問題,則應扣除,本題中沒有涉及這部分內容本題中沒有涉及股權稀釋問題,沒有股票增發(fā),回購及優(yōu)先股轉換和債轉股股問題記本題中的公式最后請大家注意我提醒的第三章和第四章和第五章的相關內容,同時注意練習冊中TＣL的案例一、單選題１、下列各項中,已充足考慮貨幣時間價值和風險報酬因素的財務管理目的是()。公司價值最大化２、公司財務關系是指公司在財務活動中與各方面形成的()。利益分派關系3、將1000元錢存入銀行，利息率為10%,在計算3年后的終值時應采用()。復利終值系數(shù)4、假如一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等,那么()。折現(xiàn)率一定為0５、扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均報酬率是（）。貨幣時間價值率6、下列各項中,不能協(xié)調所有者與債權人之間矛盾的方式是（）。市場對公司強行接受或吞并7、公司經營而引起的財務活動是()。投資活動8、下列各項中，()是影響財務管理的最重要的環(huán)境因素。金融環(huán)境９、某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項,若按復利制用最簡便算法計算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應選用的時間價值系數(shù)是()。普通年金終值系數(shù)１0、某公司擬于5年后一次性還清所欠債務1０0000元,假定銀行利息率為10%,５年10%的年金終值系數(shù)為６.1０51，5年10％的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.７９08，則應現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為（)。１６37９.7511、某人每年初存入銀行10０0元，年利率7%，則4年末可以得到本利和（）元。4750.7012、普通年金是指在一定期期內每期（)等額收付的系列款項。期末1３、在利息率和現(xiàn)值相同的情況下，若計息期為一期則復利終值和單利終值（）。相等14、假定某投資的風險系數(shù)為２，無風險收益率為１0％，市場平均收益率為1５%,則其盼望收益率為（）。２０１5、已知國庫券的利息率為４%，市場證券組合的報酬率為1２%。假如某股票的必要報酬率為14%，其風險系數(shù)為（)?１.2５１6、投資者所以甘愿冒著風險進行了投資，是由于（）。進行風險投資可使公司獲得超過資金時間價值以上的報酬17、在下列各項中，從甲公司的角度看，可以形成“本公司與債務人之間財務關系”的業(yè)務是(）。甲公司購買乙公司發(fā)行的債券1８、下列各項不屬于財務管理經濟環(huán)境構成要素的是（）。公司治理結構１9、一筆貸款在5年內分期等額償還，那么()。每年支付的利息是遞減的２０、公司同其所有者之間的財務關系反映的是()。投資與受資關系21、下列各項中，可以用于協(xié)調公司所有者與公司債權人矛盾的方法是（)。解聘２2、在下列各項中，無法計算出確切結果的是()。永續(xù)年金終值23、財務活動是指資金的籌集、運用、收回及分派等一系列行為，其中,資金的運用及收回又稱為(）。投資24、財務管理作為一項綜合性的管理工作，其重要職能是公司組織財務、解決與利益各方的()。財務關系25、已知某證券的風險系數(shù)等于1，則該證券的風險狀態(tài)是（)。與金融市場合有證券的平均風險一致2６、在財務管理中,公司將所籌集到的資金投入使用的過程被稱為（)。廣義投資27、在市場經濟條件下，財務管理的核心是（)。財務決策28、資金時間價值通常被認為是沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的(）。社會平均資金利潤率29、某人持有一張帶息票據(jù),面值1000元,票面利率為5%，90天到期，該持票人到期可獲得利息（)元。１2.53０、與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)的是(）。償債基金系數(shù)31、已知國庫券的利息率為4％,市場證券組合的報酬率為1２%，則市場的風險報酬率是()。８%３2、已知國庫券的利息率為4%，市場證券組合的報酬率為12%。假如一項投資計劃的風險系數(shù)為0.８，這項投資的必要報酬率是()?10.4%33、ABＣ公司需用一臺設備,買價為16000元，可用2０２3。假如租用，則每年年初需付租金20２3元,除此之外,買與租的其他情況相同。假設利率為6%,假如你是這個公司的決策者，你認為哪種方案好些?(）租用好34、下列各項中，屬于公司財務管理的金融環(huán)境內容的有（)。金融工具３5、A方案在３年中每年年初付款200元,B方案在3年中每年年末付款２０0元,若利率為1０％,則兩者在第3年末時的終值相差()元。66．21、某公司只生產和銷售A產品。假定該公司2023年度A產品銷售是1000０件,每件售價為5元，變動成本是每件3元,固定成本是100０0元;2023年銀行借款利息是５0００元；按市場預測2０２3年A產品的銷售數(shù)量將增長１0%。2023年息稅前利潤增長率為()。２0%2、放棄鈔票折扣的成本大小與()折扣期的長短呈同方向變化3、下列各項中不屬于商業(yè)信用的是()預提費用4、最佳資本結構是指()加權平均的資本成本最低、公司價值最大的資本結構5、下列各項中，()不屬于融資租賃租金構成項目租賃設備維護費6、在下列各項中，運用普通股每股利潤（每股收益）無差異點擬定最佳資金結構時，需計算的指標是（）息稅前利7、某公司某年的財務杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤(EBＩT）的計劃增長率為10%,假定其他因素不變，則該年普通每股收益（EPS)的增長率為(）2５%8、某公司只生產和銷售Ａ產品。假定該公司２023年度Ａ產品銷售是10000件,每件售價為5元，變動成本是每件3元,固定成本是1０００0元；2０23年銀行借款利息是50０0元;按市場預測2023年A產品的銷售數(shù)量將增長１０％。該公司的復合杠桿系數(shù)為(）。49、某公司財務杠桿系數(shù)為2，本期息稅前利潤為500萬元,則本期利息為（）5００萬元10、MＣ公司2023年初的負債及所有者權益總額為9０00萬元,其中，公司債券1000萬元（按面值發(fā)行,票面利率為8％，每年年末未付息，三年后到期）;普通股股本為４000萬元(面值１元,4000萬股);資本公積為2023萬元;其余為留存收益。2０2３年該公司需要再籌集1０00萬元資金,有以下兩個籌資方案可供選擇：方案一：增長發(fā)行普通股，預計每股發(fā)行價格為5元;方案二:增長發(fā)行同類公司債券,按面值發(fā)行,票面年利率為8%。預計２０２3年可實現(xiàn)息稅前利潤2０２3萬元，合用的公司所得稅稅率為２5%。增發(fā)普通股方案下的2023年增發(fā)普通股的股份數(shù)（）（萬股）。２0０１1、ＭC公司2023年初的負債及所有者權益總額為9000萬元，其中,公司債券1００0萬元（按面值發(fā)行,票面利率為8％，每年年末未付息，三年后到期)；普通股股本為4000萬元(面值１元,40０0萬股）;資本公積為202３萬元；其余為留存收益。2０23年該公司需要再籌集100０萬元資金,有以下兩個籌資方案可供選擇:方案一:增長發(fā)行普通股，預計每股發(fā)行價格為５元;方案二:增長發(fā)行同類公司債券,按面值發(fā)行,票面年利率為８％。預計2023年可實現(xiàn)息稅前利潤202３萬元,合用的公司所得稅稅率為２5%。增發(fā)普通股方案下的2023年全年債券利息()萬元。80１2、MC公司2０23年初的負債及所有者權益總額為９000萬元,其中,公司債券１０0０萬元（按面值發(fā)行，票面利率為8%,每年年末未付息,三年后到期）；普通股股本為40００萬元（面值1元，4000萬股);資本公積為２０23萬元；其余為留存收益。20２3年該公司需要再籌集100０萬元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇：方案一：