新三板業(yè)務(wù)交流前言2

中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)依賴于資本市場(chǎng)的發(fā)展繁榮。在國(guó)家的大力支持和推動(dòng)下，中國(guó)資本市場(chǎng)已步入黃金發(fā)展時(shí)代。新三板是落實(shí)新一屆政府執(zhí)政治國(guó)理念和十八屆三中全會(huì)精神的體現(xiàn)，是國(guó)家致力于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、支持廣大中小企業(yè)發(fā)展的重大戰(zhàn)略，是實(shí)現(xiàn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要載體，是中國(guó)資本市場(chǎng)市場(chǎng)化改革創(chuàng)新的先行者，是挖掘和培育具有創(chuàng)新力和成長(zhǎng)性的中小企業(yè)的孵化器。新常態(tài)新三板新機(jī)遇目錄3章節(jié)內(nèi)容頁(yè)碼第一章新三板市場(chǎng)形勢(shì)3第二章新三板做市交易13第三章華融新三板介紹18第四章

新三板業(yè)務(wù)合作254第一章新三板市場(chǎng)形勢(shì)1.1新三板是第三家全國(guó)性證券交易場(chǎng)所56適合規(guī)模較大中型藍(lán)籌企業(yè)適合有一定規(guī)模高科技、高成長(zhǎng)企業(yè)大型央企、大型藍(lán)籌上市首選區(qū)域產(chǎn)權(quán)交易所新三板創(chuàng)業(yè)板中小板主板地方性柜臺(tái)交易，小微型企業(yè)中小企業(yè)助推器，不分行業(yè)根據(jù)國(guó)務(wù)院文件，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)，是繼滬深交易所之后第三家全國(guó)性證券交易場(chǎng)所。1.1新三板是第三家全國(guó)性證券交易場(chǎng)所1.2

新三板掛牌公司家數(shù)及總市值710104億元2200家掛牌數(shù)量?jī)|元數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2015年4月8日81.3

新三板市場(chǎng)掛牌公司所屬行業(yè)分類新三板公司所屬行業(yè)分析數(shù)據(jù)來源：Wind，截止2015年4月9發(fā)行價(jià)格(元)發(fā)行數(shù)量(萬股)募集資金(萬元)最小最大最小最大最小最大平均1.00610.005.23136,324.6719.68408,974.004,594.102014年1月1日至2014年12月31日，共完成458次定向增發(fā)，累計(jì)募集資金210.41億元。2015年1月1日至2015年4月8日，共完成92次定向增發(fā)，累計(jì)募集資金44.70億元。2014年度1.4

新三板定向增發(fā)情況發(fā)行價(jià)格(元)發(fā)行數(shù)量(萬股)募集資金(萬元)最小最大最小最大最小最大平均1.0025.003.5010,260.983.50184,697.614858.862015年1月1日-2015年4月8日1.5新三板現(xiàn)狀掛牌公司規(guī)模概況1010

截至2015年4月8日，披露2014年度營(yíng)業(yè)收入的554家掛牌企業(yè)中，39家2014年收入超過5億元人民幣，占比7.04%；164家收入處于1億到5億之間，占比29.60%；207家收入為3000萬-1億，占比37.36%；144家收入小于3000萬，占比25.99%。掛牌企業(yè)2014年度營(yíng)業(yè)收入中位數(shù)為7198.08萬元數(shù)據(jù)來源：Wind，截至4月8日

截至2015年4月8日，披露2014年度營(yíng)業(yè)收入的554家掛牌企業(yè)中，61家2014年凈利潤(rùn)超過3000萬元人民幣，占比11.01%；152家凈利潤(rùn)處于1000萬-3000萬之間，占比27.44%；101家凈利潤(rùn)為500萬-1000萬，占比18.23%；183家凈利潤(rùn)為0到500萬，占比33.03%；虧損58家，占比10.46%。掛牌企業(yè)2014年度凈利潤(rùn)中位數(shù)為330.24萬元111.6投資機(jī)構(gòu)（新三板基金、資管產(chǎn)品）不滿足新三板投資者準(zhǔn)入門檻的投資人可以通過認(rèn)購(gòu)新三板基金、資管產(chǎn)品進(jìn)行投資。2014年5月，寶盈基金通過子公司設(shè)立了基金行業(yè)首只新三板產(chǎn)品：寶盈中證新三板1期，募集資產(chǎn)總額5000萬元，主要投向新三板中TMT、醫(yī)藥、環(huán)保等類型公司。迄今已有超過幾十家機(jī)構(gòu)密集推出了專攻新三板的產(chǎn)品，包括華融證券、興業(yè)全球、華夏基金、招商、財(cái)通、前海開源、長(zhǎng)安、九泰、國(guó)泰安保、上投摩根等諸多證券公司、基金公司。從發(fā)行規(guī)模來看，這些產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模大多在幾千萬至1個(gè)億之間。案例：2015年1月13日，聯(lián)飛翔（430037）定增方案公告顯示，發(fā)行價(jià)格為每股4.5元，共發(fā)行1000萬股，市盈率19.57倍。認(rèn)購(gòu)數(shù)量認(rèn)購(gòu)總額持股比例財(cái)通基金（富春新三板1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃和富春新三板88號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃）200萬股900萬元1.79%鑄山股權(quán)（鑄山新三板一號(hào)證券投資基金）150萬股675萬元1.34%前海開源（前海開源資產(chǎn)-北京銀行-前海開源資產(chǎn)新三板優(yōu)選投資專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃）50萬股225萬元0.45%121.7新三板前奏——股權(quán)眾籌2015年1月28日由中證資本市場(chǎng)發(fā)展監(jiān)測(cè)中心搭建的眾籌平臺(tái)“中證眾籌”正式上線運(yùn)行。截至4月8日，平臺(tái)共開放27個(gè)眾籌項(xiàng)目，全平臺(tái)共完成融資75次，籌資額達(dá)2139.03萬元。中證眾籌依托于機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)，打造“為新三板參與人作為中介機(jī)構(gòu)開展股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)提供平臺(tái)外包服務(wù)”的公共平臺(tái)，即定位為“平臺(tái)的平臺(tái)”，但平臺(tái)本身并不參與實(shí)際眾籌業(yè)務(wù)，僅監(jiān)督眾籌企業(yè)和融資服務(wù)機(jī)構(gòu)切實(shí)履行信息披露。案例：項(xiàng)目名稱主營(yíng)業(yè)務(wù)計(jì)劃融資實(shí)際融資融資進(jìn)度中源智人股權(quán)眾籌[S50128]智能圖像檢測(cè)系統(tǒng)和智能圖像機(jī)器人的研發(fā)生產(chǎn)200萬元300萬元150%意暢信安股權(quán)眾籌[S50129]信息安全保密技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售102.56萬元322萬元316%單元科技[S47250]移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)廣告公司，以技術(shù)、運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)的新媒體營(yíng)銷傳播機(jī)構(gòu)50萬元50萬元100%博星-盛世全景[S45372]基于EasyViews平臺(tái)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供業(yè)務(wù)系統(tǒng)實(shí)時(shí)監(jiān)控和預(yù)警解決方案400萬元496.8萬元124%13分層管理體系競(jìng)價(jià)交易制度降低投資門檻并購(gòu)轉(zhuǎn)板多種融資工具1.8.1市場(chǎng)重要政策新三板是中國(guó)真正市場(chǎng)化、多元化、國(guó)際化的證券交易場(chǎng)所，是具有中國(guó)特色的納斯達(dá)克市場(chǎng)！141.8.2展望：世界最大基礎(chǔ)證券市場(chǎng)截至2013年底，臺(tái)灣興柜市場(chǎng)累計(jì)掛牌企業(yè)1,302家。2013年，中國(guó)大陸GDP為臺(tái)灣地區(qū)19倍，據(jù)此依照一定比例，估算未來3-5年新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)將超過10,000家，成為世界最大基礎(chǔ)證券市場(chǎng)。15第二章新三板做市交易16

新三板市場(chǎng)規(guī)模正加速發(fā)展，每月新增掛牌數(shù)量不斷攀升，其中2015年1月新增293家，為2014年5月的6.37倍，同時(shí)市場(chǎng)交易規(guī)模急劇擴(kuò)大，從2014年5月的月成交9.69億元，到2015年3月的212.57億元，增幅達(dá)20.93倍。數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，華融證券場(chǎng)外市場(chǎng)部，截至2015年4月8日2.1新三板市場(chǎng)規(guī)模飛速增長(zhǎng)172.2交易制度實(shí)現(xiàn)重大突破——做市商價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能提高流動(dòng)性維持市場(chǎng)穩(wěn)定做市商利用其專業(yè)知識(shí)對(duì)股票進(jìn)行準(zhǔn)確的估值，起到了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用，既有利于企業(yè)更準(zhǔn)確地自我定位，又保護(hù)了投資者的權(quán)利。多個(gè)做市商的競(jìng)爭(zhēng)性報(bào)價(jià)，使報(bào)價(jià)盡可能接近真實(shí)價(jià)格，使交易價(jià)格具有公信力。做市商通過調(diào)整庫(kù)存，保持供應(yīng)和需求的平衡性，校正市場(chǎng)買賣的不對(duì)稱，使得交易價(jià)格不會(huì)與證券價(jià)值偏離過大，防止市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)。同時(shí)因?yàn)榉梢笞鍪猩贪呀灰撞顑r(jià)控制在有限范圍內(nèi)，保證市場(chǎng)穩(wěn)定的運(yùn)行。做市商通過履行雙邊報(bào)價(jià)義務(wù)，不斷向投資者提供股票買賣價(jià)格、接受投資者的買賣要求，保證市場(chǎng)交易連續(xù)進(jìn)行，從而提高市場(chǎng)的流動(dòng)性，保證投資者在任何交易時(shí)間都可以找到交易的對(duì)手方，這就是所謂的“做市”。18

做市交易制度優(yōu)勢(shì)越發(fā)凸顯，每周新增做市企業(yè)數(shù)量不斷上升，做市交易成交金額持續(xù)上升，占市場(chǎng)交易總額比例不斷提高。

到2015年3月，做市股票成交金額達(dá)到22.83億元，占市場(chǎng)交易總額70.64%。2.3新三板做市業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，華融證券場(chǎng)外市場(chǎng)部，截至2015年4月8日19掛牌企業(yè)實(shí)施做市交易之后價(jià)格普遍上漲。三板做市指數(shù)（899002）從1月5日最低的997.38點(diǎn)一路攀升至2015年4月7日的2673.17點(diǎn)，3個(gè)月最高漲幅達(dá)268.02%。數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，華融證券場(chǎng)外市場(chǎng)部，截至2015年4月8日2.4做市股票股價(jià)連創(chuàng)新高20第三章華融新三板介紹213.1掛牌項(xiàng)目華融證券以“精品”策略發(fā)展新三板掛牌業(yè)務(wù)，截至2015年4月8日，已成功推薦凱立德、墾豐種業(yè)等12家公司掛牌。公司名稱證券代碼主營(yíng)行業(yè)最新每股收益（元）注冊(cè)地凱立德430618軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)0.27深圳墾豐種業(yè)831888農(nóng)業(yè)1.46哈爾濱海天物聯(lián)831924批發(fā)業(yè)0.1濟(jì)南長(zhǎng)先新材831323化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)0.06珠海許繼智能831396電氣機(jī)械和器材制造業(yè)0.19許昌光和光學(xué)831460非金屬礦物制品業(yè)0.05上海環(huán)宇建工831873房屋建筑業(yè)0.15紹興先大藥業(yè)430730批發(fā)業(yè)0.13濟(jì)南凱伯特832087建筑業(yè)-0.08北京三揚(yáng)股份832176制造業(yè)0.27佛山云媒股份832148信息技術(shù)業(yè)0.35濟(jì)南現(xiàn)在支付832086信息技術(shù)業(yè)0.15北京223.2.1掛牌企業(yè)案例：凱立德—車聯(lián)網(wǎng)第一股股票名稱：凱立德股票代碼：430618主營(yíng)業(yè)務(wù)：導(dǎo)航地圖及車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)已做市凱立德是國(guó)內(nèi)導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先者，在導(dǎo)航地圖及車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)地位，是國(guó)內(nèi)稀缺性的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型公司，極具市場(chǎng)潛力。作為凱立德的主辦券商，為企業(yè)提供了一流的綜合做市服務(wù)，引進(jìn)了小米科技、中國(guó)平安等重量級(jí)戰(zhàn)略投資者，募資逾3億元。凱立德開始做市交易以來，成交活躍，首日成交金額在已做市企業(yè)中首日成交金額位列前五，日均成交金額在已做市企業(yè)中排名前列，市值近50億元，是新三板市值最大的做市交易股票。233.2.2掛牌企業(yè)案例：墾豐種業(yè)——種業(yè)第一股股票名稱：墾豐種業(yè)股票代碼：831888主營(yíng)業(yè)務(wù)：農(nóng)作物種子的生產(chǎn)及銷售做市日期：待定墾豐種業(yè)地處黑龍江，主要從事農(nóng)作物種子的研發(fā)、生產(chǎn)、加工、銷售和服務(wù)。大股東是黑龍江北大荒種業(yè)集團(tuán)，持股比例52.22%，國(guó)有控股。公司管理層、骨干員工均有持股，激勵(lì)充分。2013年銷售收入17.75億元，凈利潤(rùn)4.08億元，2014年上半年凈利潤(rùn)4.84億元，經(jīng)營(yíng)收入和毛利均位列種子行業(yè)第一，是新三板掛牌企業(yè)中2013年凈利潤(rùn)最高的企業(yè)。墾豐種業(yè)的雜交玉米種子約占收入的60%，毛利的80%，是公司最為重要的業(yè)務(wù)。主推的雜交玉米品種德美亞1號(hào)從德國(guó)KWS公司獨(dú)家引進(jìn)，播種面積約占黑龍江省種植面積的近20%，是目前黑龍江地區(qū)種植面積最大的玉米品種。243.3儲(chǔ)備項(xiàng)目?jī)?chǔ)備擬掛牌項(xiàng)目超過100家。253.4.1華融做市行業(yè)一流華融證券作為全國(guó)首批做市商之一，目前做市股票共17只，在做市業(yè)務(wù)資金投入約3億元，共簽約超過40只，后續(xù)儲(chǔ)備的優(yōu)質(zhì)做市企業(yè)數(shù)十家,在做市業(yè)務(wù)行業(yè)排名中穩(wěn)居前列、具備較強(qiáng)的市場(chǎng)影響力，能為掛牌企業(yè)提供后續(xù)綜合金融服務(wù)。起步早投入大交易強(qiáng)操盤牛估值準(zhǔn)方法多全國(guó)首批新三板做市商之一累計(jì)做市股票投資額度位居行業(yè)前三多只做市股票成交量位居市場(chǎng)前十做市股票價(jià)格上漲幅度平均超過60%做市定價(jià)充分體現(xiàn)公司價(jià)值及潛力運(yùn)用多種組合拳打造做市明星股263.4.2

已做市項(xiàng)目凱立德430618古城香業(yè)830837聚寶網(wǎng)絡(luò)831226天弘激光430549賽德麗430097金天地430366鄂信鉆石830925華盛控股430686公準(zhǔn)股份830916萬綠生物830828泰恩康831173華索科技430289易銷科技831114中海陽(yáng)430065科洋科技430334中喜生態(tài)831439天源環(huán)保83171327第四章新三板業(yè)務(wù)合作28向華融推薦新三板項(xiàng)目掛牌向已掛牌企業(yè)提供創(chuàng)新貸款融資