中國假發(fā)行業(yè)發(fā)展因素及消費者分布情況分析

中國假發(fā)類市場整體規(guī)模較其它國家小，2018年規(guī)模約45億元人民幣，而2018年發(fā)質及消費習慣于中國相近的日本假發(fā)市場規(guī)模為63億人民幣，二者差距較大。一方面，因為日本人均收入水平較高，而假發(fā)與化妝品類似，是在生活達到一定水平后才會購買的用以提升形象的產品，因此在較高的人均收入水平的支撐下，日本假發(fā)市場起步早于國內。另一方面，日本較中國早進入老齡化社會。國內假發(fā)市場消費者中女性占80%+，其中40歲以上的中老年女性占整體的70%左右，該類人群對假發(fā)的需求主要在遮白發(fā)及稀疏的頭發(fā)；另外約10%的消費者為40歲以上有脫發(fā)困擾的男性。因此老齡化是推動假發(fā)市場增長的一個主要因素。而從人口結構看，日本在1990年已進入深度老齡化社會（65歲及以上人群占14%），而中國預計2020年后開始加速老齡化。2009-2020E年日本假發(fā)行業(yè)規(guī)模（億人民幣）

中國65歲以上老年人口占比（%）

國內假發(fā)的主要客群

隨中國人均可支配收入水平的提升，以及老齡化的加劇，同時中國依托龐大的人口基數(shù)，國內假發(fā)市場增速拐點即將到來，未來有望迎來快速增長。

《》中國老人口（65歲及以上）占比在2021年超過14%，即進入深度老齡化社會，2031年超過21%，進入超老齡化社會（與當前日本水平相近）。約2018年中國老齡化開始加速，或在2037年達到日本現(xiàn)在的水平，該趨勢有望帶動國內假發(fā)需求提速。國內退休年齡也在延后，或在2030年男女退休年齡從目前的60/55歲均延遲到65歲。而出于工作需要，老齡工作人員（尤其是公職人員、教師等）會注重自身形象，因此對假發(fā)的需求也有望增加。

此外，80/90后逐漸成為脫發(fā)人群的“后起之秀”，也有望成為國內假發(fā)的消費者。2019年超5成大學有脫發(fā)困擾，該人群中超7成處于輕微脫發(fā)狀態(tài)。購買防脫產品的90后占比（36.1%）基本與80后（38.5%）持平，可見脫發(fā)現(xiàn)象一代比一代早。80/90后為網購防脫發(fā)產品的主力軍

大學生脫發(fā)情況

國內脫發(fā)人群數(shù)量龐大，中國脫發(fā)人群達2億人，其中男/女性分別為1.3/0.7億人，陷入脫發(fā)困擾的中國人遠超日本和韓國的人口總數(shù)。未來隨老齡化加劇、城鎮(zhèn)化下生活壓力增加導致脫發(fā)提前，預計國內假發(fā)受眾人群將不斷增加。國內脫發(fā)人群結構

2018年線上美發(fā)產品銷售中，防脫發(fā)、生發(fā)需求的人群占比達83%，當年脫發(fā)、生發(fā)產品流量分別提升211.6%/81.2%，可見人們對脫發(fā)的問題越來越在意。2018年線上購買美發(fā)護發(fā)產品需求占比

在老齡化加速、80/90后脫發(fā)提早，同時顏值意識提升促使大家更注重外形的背景下，人們對脫發(fā)問題越來越關注，也更愿意在這方面花錢以提升形象。并且隨著技術的進步，逼真性、透氣性這些過去阻礙人們使用假發(fā)的問題得到有效解決。與此同時，對假發(fā)接受度相對高的70/80/90后正在陸續(xù)步入40歲這一目標客齡，中國假發(fā)市場正在迎來加速滲透期。

2017中國35歲以上人群數(shù)量（到2031年老齡化達到日本目前水平時，該批人群達到45歲+）是日本2015年（日本假發(fā)市場規(guī)模最大的年份）45歲以上人群的12.7倍（中日分別7.66/0.6億人）。按日本2015年假發(fā)市場規(guī)模67億元，假設未來有30%-40%的目標客群使用假發(fā)，預計中國假發(fā)市場約250-350億行業(yè)規(guī)模。而2018中國假發(fā)市場約45億元，預計2019-2031假發(fā)行業(yè)規(guī)模增速CAGR達13%-17%。中國假發(fā)市場規(guī)模預測（億元）

從定位看，目前國內中高端假發(fā)以人發(fā)為主(占比在70%及以上)，產品輕薄透氣且逼真度高，具有完善的售后服務。并且行業(yè)參與者較少（主要以Rebecca、Iremy、VS三個國牌為主，此外還有日系品牌Aderans），且多形成全國性布局，并以直營為主的方式覆蓋一二線城市的百貨/購物中心；該市場主要比拼產品、品牌及渠道布局，參與者少且競爭溫和。而低端品牌以化纖發(fā)為主，產品較為厚重且外觀真實性欠佳。渠道主要集中在電商及街邊小店，多無售后服務，行業(yè)品牌眾多，且以區(qū)域性品牌/個體戶為主，多數(shù)不成規(guī)模。該市場主要比拼價格，價格戰(zhàn)激烈。國內中高端/低端假發(fā)對比

從電商渠道上不同價位的假發(fā)銷售情況來看，200-400元的中低檔價位的假發(fā)產品最受歡迎，其次是1000-1600元的中高檔假發(fā)產品?？梢?，不少老年消費者追求高性價比假發(fā)產品。2019中國電商渠道不同價位假發(fā)產品銷售額對比（單位：元）

從市占率看，預計中高端整體占比約15%，主要由Rebecca、Iremy、VS及Aderans4個全國性布局的品牌構成，其中Rebecca是龍頭；剩余約85%份額由上