第三章國際直接投資與跨國公司理論教學內(nèi)容：0、補充：要素稟賦理論的國際資本流動一般模型一、壟斷優(yōu)勢理論二、產(chǎn)品生命周期理論三、小島清比較優(yōu)勢投資論四、內(nèi)部化理論五、國際生產(chǎn)折衷理論六、理查德森直接投資綜合動因模型七、直接投資競爭優(yōu)勢理論八、貨幣差異理論九、投資誘發(fā)要素組合理論十、拉奧的技術地方化理論十一、發(fā)展中國家對外直接投資理論十二、FDI與跨國公司理論的新發(fā)展第三章國際直接投資理論0、補充：要素稟賦理論的國際資本流動的一般模型麥克杜加爾邊際產(chǎn)出遞減的假設OIKJHGFEDCB國資本邊際產(chǎn)出率B*AA*AB國資本邊際產(chǎn)出率O*國際資本流動的要素稟賦理論：完全競爭市場結構；資本的豐裕與否以及利率差異，導致資本由豐富的國家流向資本稀卻的國家。這一結果不符和當時國際直接投資的現(xiàn)實。二戰(zhàn)后，資本豐富的國家（發(fā)達國家）向國外投資，主要是向資本豐富的國家投資。一、壟斷優(yōu)勢理論（微觀分析）1.提出背景：美國學者海默（Hymer，1960）論文：《一國企業(yè)的國際經(jīng)營：對外直接投資研究》——壟斷優(yōu)勢理論的基礎。海默的導師金德爾伯格（Kindleberger）修正、完善。海默的基本出發(fā)點：根據(jù)企業(yè)壟斷能帶來壟斷利潤、減少競爭的特點，由于市場的不完全使得跨國公司在海外市場投資能形成壟斷地位，從而進行國際直接投資。一、壟斷優(yōu)勢理論（微觀分析）2.基本內(nèi)容：企業(yè)對外直接投資的原因在于“企業(yè)的特定優(yōu)勢”。企業(yè)的特定優(yōu)勢在于市場的不完全競爭。市場不完全表現(xiàn)：

產(chǎn)品市場不完全（商品的特性、商標、特殊技能、價格控制權等）、要素市場（特別是技術與知識市場）不完全（特別是信息不對稱造成）；規(guī)模經(jīng)濟（提高了行業(yè)進入門檻，阻止其他競爭企業(yè)進入；政府干預市場；關稅（發(fā)達國家的戰(zhàn)略性貿(mào)易政策，保護、支持某些特殊產(chǎn)業(yè)，發(fā)展中國家保護幼稚但關系到國家經(jīng)濟基礎的產(chǎn)業(yè)。市場不完全競爭導致了國際經(jīng)營的風險和成本的增加，同時也使得某些企業(yè)具有了壟斷優(yōu)勢，從而使企業(yè)走上對外直接投資的道路。企業(yè)的壟斷優(yōu)勢表現(xiàn)：

技術優(yōu)勢、先進的管理經(jīng)驗、雄厚的資金實力、全面和靈通的信息、規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢、廣泛的銷售網(wǎng)絡。

3.理論的深化發(fā)展（1）約翰遜（H.G.Johnson，1970）所強調(diào)的跨國公司壟斷優(yōu)勢的來源是知識資產(chǎn)。

知識：技術、專有技術、管理與組織技能、銷售技能等無形資產(chǎn)。知識資產(chǎn)的特性：生產(chǎn)成本高，但使用的邊際成本降低很快。隨著產(chǎn)量的增加，邊際成本很低，從而取得較高利潤。跨國公司的壟斷優(yōu)勢主要來自于其對知識資產(chǎn)的控制。

（2）凱夫斯（R·E·Caves，1971）強調(diào)了能生產(chǎn)出具有差異化的產(chǎn)品是跨國公司所具有的壟斷優(yōu)勢來源。產(chǎn)品的差異化來自于產(chǎn)品形態(tài)和功能上的差異，如優(yōu)良的質(zhì)量、優(yōu)美的包裝、新穎的外形、特殊的功能、品牌優(yōu)勢等。跨國公司往往擁有先進的技術、雄厚的研發(fā)資金等能生產(chǎn)出這種差異產(chǎn)品。

（3）尼克博克（F·T·Knickerbocker，1973）寡占反映論(寡頭市場結構)3.理論評價對外國直接投資的解釋力。

缺乏解釋力的方面。二、維農(nóng)（R·Vernon）的產(chǎn)品周期理論（中觀分析，投資對貿(mào)易的替代）1966年5月，美國哈佛大學教授維農(nóng)（R..G.Vernon）在《產(chǎn)品周期中的國際投資和國際貿(mào)易》（InternationalInvestmentandInternationalTradeintheProductCycle）1．基本內(nèi)容產(chǎn)品生命周期的發(fā)展規(guī)律決定了企業(yè)必須為占領國外市場而進行對外直接投資。產(chǎn)品開發(fā)階段（第一階段）：新產(chǎn)品在開發(fā)母國或投資公司所在國生產(chǎn)并推向母國市場。

產(chǎn)品成熟階段（第二階段）:廠商的生產(chǎn)擴大，追求技術上的規(guī)模經(jīng)濟，降低生產(chǎn)成本，廠商謀求對外出口。直接投資階段：跨國公司對東道國形成直接投資的決定因素。海外生產(chǎn)階段：東道國作為生產(chǎn)基地按照產(chǎn)品具有生命周期的特點：維農(nóng)認為，應首先在像美國這樣的發(fā)達國家進行，因為在開發(fā)新產(chǎn)品、采用新技術以及國內(nèi)市場容量上這些國家都具有優(yōu)勢地位，在產(chǎn)品成熟階段，隨著國外仿制品的出現(xiàn)，創(chuàng)新企業(yè)就應到海外設立子公司。西歐經(jīng)濟、技術水平和消費需求與美國比較相似，而生產(chǎn)成本低于美國，所以美國的企業(yè)首先投資于西歐。在產(chǎn)品的標準化階段，創(chuàng)新企業(yè)的壟斷優(yōu)勢逐漸消失，生產(chǎn)的相對優(yōu)勢已轉移到生產(chǎn)成本較低和勞動密集型經(jīng)濟模式的國家和地區(qū)，一般為發(fā)展中國家。2．理論評價維農(nóng)的理論與新古典的比較優(yōu)勢理論具有聯(lián)系：

維農(nóng)的理論也吸收了壟斷優(yōu)勢理論的成果。理論也有不少缺陷：3．理論發(fā)展(1)維農(nóng)（Vernon，1974）本身的修正：(2)坦（Z·A·Tan，2002）理論三、小島清比較優(yōu)勢投資理論（宏觀分析、貿(mào)易和投資互補）赤松要產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“雁行形態(tài)”(WildGeeseFlyingPattern)理論。三、小島清比較優(yōu)勢投資理論（宏觀分析、貿(mào)易和投資互補）

小島清(KiyoshiKojima)進一步提出了比較優(yōu)勢投資理論，又稱為邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論，是由日本國立一橋大學教授小島清在1977年出版的《對外直接投資論》提出1．主要內(nèi)容境外直接投資應該從本國（投資國）已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)（可稱為邊際產(chǎn)業(yè)）依次進行。這些邊際產(chǎn)業(yè)正好也是投資東道國具有比較優(yōu)勢或潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。該理論否定了壟斷優(yōu)勢因素在境外直接投資中的決定作用，強調(diào)運用與東道國生產(chǎn)力水平相適應的標準化技術，來拓展國外市場。小島清的理論比較符合日本20世紀60、70年代發(fā)展境外直接投資的實踐，反映了這個后起的經(jīng)濟大國尋找最佳對外發(fā)展途徑的愿望。2．理論評價理論能夠較好地解釋在亞洲出現(xiàn)的以日本—“四小”—東盟—中國—越南等為順序的直接投資與產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的“雁行模式”和經(jīng)濟發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的以垂直分工為基礎的投資，但卻難以解釋經(jīng)濟發(fā)達國家之間的以水平分工為基礎的投資。并且按照這些理論，發(fā)展中國家只能接受發(fā)達國家的邊際產(chǎn)業(yè)，永遠追趕不上發(fā)達國家。四、內(nèi)部化理論

英國經(jīng)濟學家巴克利(P．J．Buckley)和卡森(M．Casson)在1976年提出的。1.提出理論的起因：跨國公司內(nèi)部貿(mào)易不斷擴大。為什么跨國公司不利用現(xiàn)存的世界市場同其他國家的企業(yè)實行一定的國際分工開展貿(mào)易，而是另辟蹊徑，通過對外直接投資建立企業(yè)的內(nèi)部市場，利用內(nèi)部貿(mào)易來配置資源呢?巴克利和卡森通過對跨國公司的內(nèi)部貿(mào)易進行分析研究，逐步建立了內(nèi)部化理論。2.內(nèi)部化理論的基本內(nèi)容：隨著產(chǎn)品形成的分工越來越多，企業(yè)要進行諸多中間環(huán)節(jié)的生產(chǎn)，進行中間品交易。而且，中間品可能是知識產(chǎn)品。中間品交易有兩種途徑：一是從外部市場購買；二是內(nèi)部化自己生產(chǎn)（企業(yè)內(nèi)部化跨越國界-------跨國公司）通過哪種交易途徑取決于兩種交易途徑的成本。內(nèi)部交易成本的主要構成：資源成本：跨國公司實行內(nèi)部化將使市場分割為若干獨立的小市場，即內(nèi)部市場，這些內(nèi)部市場并不能實現(xiàn)資源的最佳配置存在資源的浪費；管理控制成本。這些成本的存在使得一個企業(yè)不能無限的擴大，針對不同企業(yè)的特點會存在一個最優(yōu)的規(guī)模。突破這個規(guī)模就會引起內(nèi)部交易成本的大幅上升。這個規(guī)模就是企業(yè)與市場的邊界。通訊聯(lián)絡成本。成為跨國公司的風險成本：如東道國政府的干預、歧視性政策，對外資股權份額的限制，實行國有化以及文化的差異和不熟悉等。外部交易成本的主要構成：外部交易成本是指通過公開市場進行交易的成本。包括確定價格的成本，確定契約雙方責權利的成本，交易和支付風險的成本，繳付稅款等。跨國公司實行內(nèi)部化的實現(xiàn)條件是內(nèi)部交易成本低于外部交易成本。外部交易很大程度上取決于外部交易市場的發(fā)育程度和被交易的中間品的性質(zhì)。如果外部市場不完全會造成市場交易障礙。市場不完全造成通過市場交易失效，導致企業(yè)在讓渡自己的中間產(chǎn)品時無法保障自身的權益，也不能通過市場來合理配置其資源來保證企業(yè)利潤的最大化。作為中間品的知識產(chǎn)品尤其面臨存在交易障礙的外部市場。知識產(chǎn)品主要指的是：專利、專用技術、商標、商業(yè)信譽、管理技能和市場信息等。知識產(chǎn)品及其市場結構存在以下特點：①知識產(chǎn)品的形成耗時長、費用大，通過一次性的外部市場轉讓知識產(chǎn)品，不能全部獲得研發(fā)的投入費用；②知識產(chǎn)品可以給擁有者提供壟斷優(yōu)勢。如果跨國公司將其擁有的知識產(chǎn)品在外部市場上轉讓，其結果是扶持了競爭對手，削弱自身的優(yōu)勢和競爭能力。而跨國公司將知識產(chǎn)品在內(nèi)部轉讓，可以有效控制這些優(yōu)勢不被別人利用，長期保持對知識產(chǎn)品的壟斷優(yōu)勢，為企業(yè)帶來長期的利益；③知識產(chǎn)品的價格很難通過市場來確定，存在信息不對稱，造成市場的價格失靈；④知識產(chǎn)品的外部市場可能導致額外的交易成本。由于知識產(chǎn)品的特點，它具有外溢效應，所以在外部市場上進行轉讓可能造成產(chǎn)品外溢，造就模仿者。知識產(chǎn)品的內(nèi)部轉讓途徑：知識產(chǎn)品的內(nèi)部轉讓是通過內(nèi)部轉移價格來實現(xiàn)的。內(nèi)部轉移價格是指母公司與子公司之間，子公司與子公司之間進行交易時所使用的價格，包括兩種類型：一是有形產(chǎn)品的轉移價格，比如公司內(nèi)部相互提供的設備、原材料和零部件等的價格，二是無形產(chǎn)品的轉移價格，比如技術使用費、貸款利息、商標使用費、傭金、管理費能。3.理論評價

從內(nèi)外部市場差異，國際分工國際生產(chǎn)組織形式來分析跨國公司的投資行為動機，理論有較強的適應性，被業(yè)內(nèi)稱為“通論”。解釋了公司對出口，生產(chǎn)許可正交易和對外投資三種方式的選擇依據(jù)。未能解決跨國公司投資的區(qū)域分布問題，還有，沒有針對跨國公司所具有的具體特征分析其對外直接投資的行為，也是一個缺陷。五、國際生產(chǎn)折中理論（OIL范式）1976年，英國著名跨國公司專家鄧寧(J.H.Dunning)發(fā)表了其代表作《貿(mào)易經(jīng)濟活動的區(qū)位與跨國企業(yè)》，1981年鄧寧出版了《國際生產(chǎn)與跨國企業(yè)》一書，進一步系統(tǒng)化、理論化、動態(tài)化地修改了這一理論。1.理論提出的現(xiàn)實背景：戰(zhàn)后國際直接投資格局發(fā)生的重大變化需要更全面綜合的理論來加以解釋。這些現(xiàn)實的變化體現(xiàn)于四個方面：（1）國際直接投資的來源國呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢。（2）對外直接投資的產(chǎn)業(yè)開始分散化。除制造業(yè)外，資源開發(fā)業(yè)、服務業(yè)以及其他行業(yè)等成為直接投資越來越重要的投資領域，發(fā)展也非常迅速。（3）國際直接投資的流向呈現(xiàn)多樣化趨勢。（4）國際直接投資形式呈現(xiàn)出多樣化。2.理論提出的理論基礎：第一，產(chǎn)業(yè)組織理論：研究跨國公司發(fā)展對外直接投資所擁有的優(yōu)勢，這是壟斷優(yōu)勢理論的方向。第二，貿(mào)易和投資關系的研究，這是產(chǎn)品周期理論的方向。第三，基于廠商理論，強調(diào)外部市場的不完全對跨國公司國際直接投資的影響，這是內(nèi)部化理論的方向。第四，區(qū)位選擇理論。即根據(jù)生產(chǎn)區(qū)位理論研究跨國公司為什么在某國進行直接投資而非在其他國家進行直接投資。

鄧寧總結了20世紀60年代以來的國際直接投資理論的研究存在四個方面的發(fā)展方向：（1）壟斷優(yōu)勢理論的方向（2）產(chǎn)品周期理論的方向（3）內(nèi)部化理論的方向（4）區(qū)位選擇理論

3.主要內(nèi)容鄧寧認為一個企業(yè)必須同時具備三個條件——所有權優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢(OIL(Ownership-Internalization-Location)范式)才能從事境外直接投資：（1）所有權優(yōu)勢：即指一國企業(yè)擁有或能夠獲得的別國企業(yè)所沒有或無法獲得的特定優(yōu)勢，主要包括技術優(yōu)勢、企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢、組織管理優(yōu)勢、金融和貨幣優(yōu)勢等；（2）內(nèi)部化優(yōu)勢即指企業(yè)將擁有的所有權優(yōu)勢在內(nèi)部使用而帶來的優(yōu)勢。也就是說，企業(yè)為避開外部市場機制的不完全性，通過境外直接投資方式，把所有權優(yōu)勢經(jīng)過內(nèi)部市場轉移給國外子公司，從而取得更多收益；（3）區(qū)位優(yōu)勢，即指跨國企業(yè)在投資區(qū)位上所具有的選擇優(yōu)勢，主要包括：東道國豐富的自然資源、廣闊的商品銷售市場、低廉的生產(chǎn)要素成本、吸引外資的各種優(yōu)惠政策等。直接區(qū)位優(yōu)勢：東道國的某些有利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢，比如產(chǎn)品銷售市場，政府的各種優(yōu)惠投資政策，低廉的生產(chǎn)要素成本，相對充分的當?shù)卦牧虾推渌度肫贰ｉg接區(qū)位優(yōu)勢：由于投資母國某些不利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢，如商品出口運輸費用過高，商品出口受到東道國貿(mào)易保護主義限制，生產(chǎn)要素成本過高等。優(yōu)勢經(jīng)營方式所有權優(yōu)勢內(nèi)部化優(yōu)勢區(qū)位優(yōu)勢對外直接投資+++出口++0技術轉讓+00對外直接投資可劃分為六種類型：資源開發(fā)型、生產(chǎn)或加工專業(yè)化型、貿(mào)易型、銷售型、服務型和其他型。每一類型對外直接投資又是由不同的所有權優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的組合所決定的。4.理論發(fā)展—投資發(fā)展階段論投資發(fā)展周期論也稱為對外直接投資的U型發(fā)展曲線，是鄧寧20世紀80年代初提出的。從動態(tài)的角度解釋各國在國際直接投資中的地位，進一步完善和發(fā)展了國際投資折衷理論。

鄧寧提出“凈國際直接投資地位”的概念，即一國企業(yè)對外直接投資總額減去引進國外直接投資總額。他認為，一國凈對外直接投資地位與經(jīng)濟發(fā)展水平呈正相關關系。根據(jù)其研究，按照人均國民收入水平將一國對外直接投資分為四個階段。各階段的凈對外直接投資地位狀況如下：人均國民收入優(yōu)勢狀況對外投資吸引外資凈對外投資≤400美元無任何明顯優(yōu)勢幾乎沒有幾乎沒有負值400美元---2500較強的區(qū)位優(yōu)勢較低水平增加負值2500--4000所有權和內(nèi)部化優(yōu)勢大幅度上升,尤其是所有權優(yōu)勢大而區(qū)位優(yōu)勢弱的部門所有權優(yōu)勢弱而區(qū)位優(yōu)勢強的部門外國直接投資加大負值4000以上具有強大所有權優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，并善于發(fā)展和利用國外區(qū)位優(yōu)勢強強正值5.理論評價折衷綜合，全面性無法解釋官方對外投資現(xiàn)象六、理查德森直接投資綜合動因模型

跨國經(jīng)營廠商對國外市場投資機會的評價主要是基于兩個變量：經(jīng)濟因素和反映管理者“空間偏好”的主觀因素。

1.決定跨國投資的經(jīng)濟因素以廠商內(nèi)部資源（短缺）可獲收益作為對外投資的利潤源泉。廠商以這種資源收益的最大化為直接投資目標。按照利潤定義：在國外市場的價格和在母國生產(chǎn)同樣產(chǎn)品的國內(nèi)售價應滿足：如果廠商在母國的加成定價：在國外的價格：在國外生產(chǎn)的利潤函數(shù)是以上就是理查德森所得到的對外直接投資的主要經(jīng)濟決定因素。2.“空間偏好”因素所謂“空間偏好”，是說企業(yè)對國外市場有一種空間距離感，企業(yè)一般傾向于在自己熟悉的地域市場開展經(jīng)營活動，而要克服這種傾向，到海外投資必須有足夠高的利潤水平予以刺激。投資決策者在投資決策時存在空間偏好。投資地點越接近，環(huán)境差異也就越小，對投資者引起的空間偏好度越低?？臻g偏好率越高，說明投資者越重視投資目的地的空間差異，對投資地越不熟悉。（空間不能理解成地理空間）3.廠商的直接投資決策包含空間偏好率的外部市場投資利潤U的函數(shù)方程：4.對模型的評價廠商的對外直接投資即考慮了經(jīng)濟因素，也考慮了社會等因素，比較全面；這樣的考慮引導廠商在對外直接投資時要了解東道國的社會環(huán)境，選擇正確的時機等。該模型充分考慮了東道國的對投資利潤取得影響的多種因素，而從東道國角度，單純的稅收優(yōu)惠往往不能形成對FDI的吸引。而是從降低投資者空間偏好的角度來提高投資者對東道國的投資主觀愿望。主要包括：第一，提高東道國市場的信息質(zhì)量；第二，改善國內(nèi)市場環(huán)境的政策措施強化投資氣候，完善生產(chǎn)要素的流動配置機制；第三，逐步開放市場，提高跨國公司開拓東道國的市場潛力；第四，創(chuàng)造外部政策環(huán)境促進已投資先入企業(yè)在東道國的經(jīng)營業(yè)績，促使“跟隨效應”的產(chǎn)生；第五，提升設施、設備的技術檔次，提高產(chǎn)業(yè)鏈的關聯(lián)能力，提高市場運行效率，改變直接投資企業(yè)對東道國的悲觀估計和預期。七、直接投資的競爭優(yōu)勢理論

波特（ME.Poter）于1990年提出的競爭優(yōu)勢理論。1．企業(yè)競爭優(yōu)勢低成本競爭優(yōu)勢和產(chǎn)品差異型競爭優(yōu)勢2．國家競爭優(yōu)勢論認為國家經(jīng)濟發(fā)展的最終目的就是要擁有屬于自己國家的具有高層次競爭優(yōu)勢的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)，

國家經(jīng)濟發(fā)展的最終目的就是要擁有屬于自己國家的具有高層次競爭優(yōu)勢的企業(yè)和產(chǎn)業(yè),認為一個國家的競爭優(yōu)勢是由一組決定因素和輔助因素決定的。如生產(chǎn)因素、需求因素、支持性產(chǎn)業(yè)和相關產(chǎn)業(yè)、企業(yè)戰(zhàn)略、結構與競爭，此外，國內(nèi)市場的競爭程度、一國的機遇和政府的作用也起到一定的影響作用。波特的鉆石模型3．對理論的評價競爭優(yōu)勢理論從企業(yè)所處的環(huán)境方面分析了使企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢的區(qū)位優(yōu)勢，從企業(yè)層面、產(chǎn)業(yè)層面和國家層面比較全面地分析了這些區(qū)位優(yōu)勢，對跨國公司的全球性投資行為具有相當?shù)慕忉屃?。特別是對一些高科技小國為基地的企業(yè)的創(chuàng)新行為具有較好的解釋力。八、貨幣差異理論阿利伯從跨國公司的融資優(yōu)勢或信用資產(chǎn)角度提出跨國公司之所有擁有優(yōu)勢，重要原因之一就是其具有的資本和貨幣優(yōu)勢，因此，在考查跨國公司具有的優(yōu)勢時，需要考慮以下因素：通貨變動的影響廉價的資本跨國投資分散風險。九.投資誘發(fā)要素組合理論1.理論要點：認為任何類型的對外直接投資活動都是由投資直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素的組合而誘發(fā)產(chǎn)生的。直接誘發(fā)要素：主要指母國和東道國各類生產(chǎn)要素，包括勞動力、資本、管理及信息等。間接誘發(fā)要素：①投資國政府誘發(fā)和影響對外直接投資的因素：鼓勵性投資政策和法規(guī)；政治穩(wěn)定性及政府與東道國的協(xié)議和合作關系。②東道國誘發(fā)和影響對外直接投資的因素：投資硬環(huán)境狀況（交通設施，通訊條件，水電原料供應，市場規(guī)模及前景，勞動力成本）；投資軟環(huán)境狀況（政治氣候、貿(mào)易壁壘、吸引外資政策、融資條件及外匯管制、法律、教育狀況等）；③世界性誘發(fā)要素和影響對外直接投資的因素：經(jīng)濟生活國際化以及經(jīng)濟一體化、區(qū)域化、集團化的發(fā)展，科技革命的發(fā)展及影響，國際金融市場利率及匯率波動、戰(zhàn)爭、災害及不可抗拒的危害，國際協(xié)議與法規(guī)等。2.理論評述強調(diào)了東道國和投資國雙方的條件，特別是間接誘發(fā)要素對直接投資的影響。仍然是靜態(tài)分析。十、拉奧的技術地方化理論發(fā)展中國家跨國技術的形成包含著企業(yè)內(nèi)在的創(chuàng)新活動，這使其具有了特有優(yōu)勢。因此，發(fā)展中國家也能夠根據(jù)自身獨特的情況發(fā)展并擁有獨具特色的壟斷優(yōu)勢，這種優(yōu)勢是建立在使用成熟技術和對非差異化產(chǎn)品的特殊營銷技能基礎上的。發(fā)展中國家企業(yè)的特有優(yōu)勢的來源

發(fā)展中國家技術當?shù)鼗奶厥猸h(huán)境產(chǎn)品更適合自身的經(jīng)濟和需求創(chuàng)新技術在規(guī)模生產(chǎn)條件下具有高的經(jīng)濟效益開發(fā)不同產(chǎn)品的能力

十一、發(fā)展中國家對外直接投資理論1．發(fā)展中國家的對外直接投資的原因分析折衷理論的缺陷：在發(fā)展中國家，實行對外直接投資的企業(yè)與競爭對手相比，沒有任何明顯的所有權優(yōu)勢。并且，它們所進行的很多投資是資源尋求型的投資，投資的目的不是為了更好地利用資源，而是為了獲得資源。美國學者穆恩和羅伊在1993年和2001年提出并逐漸完善的“不均衡理論”。這兩位學者認為，正是資源和要素方面的不均衡，才導致了發(fā)展中國家對外投資，特別是向發(fā)達國家進行投資。他們指出，企業(yè)不僅可以因為其所有權優(yōu)勢對外投資，也可以因為其所有權劣勢到國外投資。具體來說，發(fā)展中國家到海外進行直接投資，主要出于如下幾個方面的原因。第一，是發(fā)展中國家的企業(yè)為了尋求市場。第二，是發(fā)展中國家的企業(yè)為了尋求恰當?shù)纳a(chǎn)要素供應。第三，是發(fā)展中國家的企業(yè)要對競爭對手做出反應。第四，發(fā)展中國家的企業(yè)為了規(guī)避風險而進行海外投資。第五，是為了獲得原產(chǎn)國效應及解決產(chǎn)品形象定位的問題。2．發(fā)展中國家直接投資理論的新發(fā)展（1）鄧寧的投資發(fā)展階段論（2）威爾斯的小規(guī)模技術理論認為發(fā)展中國家的跨國公司的競爭優(yōu)勢是相對的，主要來自低生產(chǎn)成本，這種低成本是與其母國的市場特征緊密相關的，因此，到發(fā)展中國家進行直接投資的跨國公司，其技術優(yōu)勢必須要能夠反映母國市場規(guī)模特點的特殊優(yōu)勢。①擁有為小市場需要提供服務的小規(guī)模生產(chǎn)技術②發(fā)展中國家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢③低價產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略（3）技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級理論坎特威爾與托蘭惕諾提出的，是從動態(tài)化與階段化角度分析發(fā)展中國家的對外直接投資。技術能力提高---產(chǎn)業(yè)結構升級------對外直接投資，表明發(fā)展中國家的直接投資產(chǎn)業(yè)分布和地理分布是隨著時間的推移逐步變化和可預測的.行業(yè)：自然資源開發(fā)—進口替代—出口導向地域：周邊---發(fā)展中國家----發(fā)達國家

案例：韓國的對外投資80年代前：資源開發(fā)型為主、集中在東南亞國家。80年代以后；市場尋求型、制造業(yè)為主，流向發(fā)達國家或高速增長的亞洲國家，目的是開拓市場和向發(fā)達國家獲取知識技術。十二、FDI與跨國公司理論的新發(fā)展（一）人力資本模型“盧卡斯之謎”盧卡斯結合區(qū)位優(yōu)勢理論，提出了一些可能的解釋，其中一個重要的原因是發(fā)展中國家不僅物質(zhì)資本相對貧乏，人力資本也相對貧乏，而后者進一步降低了物質(zhì)資本的邊際生產(chǎn)力。以后的許多經(jīng)濟學者也從人力資本差異的角度進行研究。

表：發(fā)展中國家外國直接投資的行業(yè)結構單位：%亞洲拉美及加勒比海非洲世界19881997198819971988199719881997初級產(chǎn)業(yè)8.43.58.85.751.853.410.33.9制造業(yè)62.162.967.238.820.826.862.360.7服務業(yè)29.433.623.855.527.419.827.435.4資料來源：聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議.《1999年世界投資報告》。（二）水平型與垂直型跨國公司理論水平型跨國公司是指在貿(mào)易成本的約束下，跨國公司在東道國建立工廠生產(chǎn)與在母國相同或相似的產(chǎn)品以供應當?shù)厥袌?。對外直接投資企業(yè)最主要的決策目標是：企業(yè)將對外出口還是在當?shù)厣a(chǎn)？這