2023年證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》真題一1.【選擇題】（江南博哥）最具綜合性的對外貿(mào)易指標(biāo)是（）。A.資本項目B.勞務(wù)收支C.貿(mào)易收支D.經(jīng)常項目正確答案：D參考解析：經(jīng)常項目是最具綜合性的對外貿(mào)易指標(biāo)。2.【選擇題】金融期貨價格反映的是市場對未來現(xiàn)貨價格的預(yù)期。如果不考慮諸如交易費用等現(xiàn)實市場交易制度因素，期貨價格在期貨合約到期時刻（）。A.一般與現(xiàn)貨價格之間存在一個固定差額B.一般為零，因為期貨合約到期后已經(jīng)沒有價值C.一般等于現(xiàn)貨價格D.一般與期貨合約的協(xié)定價格之間存在一個差額正確答案：C參考解析：金融期貨價格反映的是市場對未來現(xiàn)貨價格的預(yù)期。如果不考慮諸如交易費用等現(xiàn)實市場交易制度因素，期貨價格在期貨合約到期時刻一般等于現(xiàn)貨價格。3.【選擇題】考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標(biāo)志是產(chǎn)出增長率，產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗數(shù)據(jù)一般以（）為界。A.0.1B.0.15C.0.2D.0.3正確答案：B參考解析：產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗數(shù)據(jù)一般以15%為界。4.【選擇題】

表示（??）。A.二元線性回歸模型B.多元線性回歸模型C.一元線性回歸模型D.非線性回歸模型正確答案：B參考解析：多元線性回歸模型是指總體回歸函數(shù)描述了一個被解釋變量與多個解釋變量之間的線性關(guān)系的總體回歸函數(shù)。5.【選擇題】準(zhǔn)貨幣指的是（??）。A.M1B.M0C.M1與M0的差額D.M2與M1的差額正確答案：D參考解析：M2與M1的差額，通常稱為準(zhǔn)貨幣。6.【選擇題】下列關(guān)于利率對股票價格影響的說法，正確的是（??）。A.股價和利率并不是呈現(xiàn)絕對的反向相關(guān)關(guān)系B.利率下降時，股票價格下降C.利率對股票價格的影響一般比較明顯，但反應(yīng)比較緩慢D.利率與股價運動呈正向變化是絕對情況正確答案：A參考解析：一般來說，利率下降時，股票價格就上升；而利率上升時，股票價格就下降。利率對股票價格的影響一般比較明顯，反應(yīng)也比較迅速。利率與股價運動呈反向變化是一般情況，不能將此絕對化，股價和利率并不是呈現(xiàn)絕對的負(fù)相關(guān)關(guān)系。當(dāng)形勢看好、股票行情暴漲的時候，利率的調(diào)整對股價的控制作用就不會很大。同樣，當(dāng)股市處于暴跌的時候，即使出現(xiàn)利率下降的調(diào)整政策，也可能會使股價回升乏力。7.【選擇題】(??)一般遵循經(jīng)濟(jì)性原則、合理性原則、協(xié)調(diào)性原則和平衡性原則。A.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策B.產(chǎn)業(yè)組織政策C.產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策D.產(chǎn)業(yè)布局政策正確答案：D參考解析：產(chǎn)業(yè)布局政策一般遵循以下原則：①經(jīng)濟(jì)性原則；②合理性原則；③協(xié)調(diào)性原則；④平衡性原則。8.【選擇題】市場供給力量與需求力量相互抵消時所達(dá)到的價格水平稱為（??）。A.平均價格B.理論價格C.平準(zhǔn)價格D.均衡價格正確答案：D參考解析：在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)生活中，市場價格是在需求和供給相互影響、共同作用下形成的。均衡價格就是市場供給力量和需求力量相互抵消時所達(dá)到的價格水平。故本題選D。9.【選擇題】（??）就是采用數(shù)量的方法判斷某個公司是否值得買入的行為。A.量化擇時B.量化選股C.統(tǒng)計套利D.算法交易正確答案：B參考解析：量化選股就是采用數(shù)量的方法判斷某個公司是否值得買入的行為。10.【選擇題】當(dāng)（??）時，投資者將選擇高β值的證券組合。A.市場組合的實際預(yù)期收益率小于無風(fēng)險利率B.市場組合的實際預(yù)期收益率等于無風(fēng)險利率C.預(yù)期市場行情上升D.預(yù)期市場行情下跌正確答案：C參考解析：證券市場線表明，β系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性，因此，當(dāng)有很大把握預(yù)測牛市到來時，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合。這些高β系數(shù)的證券將成倍放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。故本題選C。11.【選擇題】充當(dāng)國際儲備資產(chǎn)的貨幣須具備的條件不包括（??）。A.貨幣含金量高且?guī)胖捣€(wěn)定B.在國際貨幣體系中占有重要地位C.能自由兌換其他儲備資產(chǎn)D.各國能獲得該貨幣，并對其購買力的穩(wěn)定性具有信心正確答案：A參考解析：外匯儲備是指一國貨幣當(dāng)局持有的外國可兌換貨幣，包括銀行存款和有價證券。

充當(dāng)國際儲備資產(chǎn)的貨幣必然具備三個條件：

①在國際貨幣體系中占有重要地位；

②能自由兌換其他儲備資產(chǎn)；

③各國能獲得該貨幣，并對其購買力的穩(wěn)定性具有信心。

題干問的不包括，故本題選A。12.【選擇題】在行業(yè)分析方法中，歸納法是從（??）的研究方法。A.整體到一般B.一般到個別C.一般到整體D.個別到一般正確答案：D參考解析：歸納法是從個別出發(fā)以達(dá)到一般性，從一系列特定的觀察中發(fā)現(xiàn)一種模式，使之在一定程度上代表所有給定事件的秩序。故本題選D。13.【選擇題】下列技術(shù)分析方法中，被認(rèn)為能提前很長時間對行情的底和頂預(yù)測的是（??）。A.形態(tài)類B.指標(biāo)類C.切線類D.波浪類正確答案：D參考解析：波浪理論較之別的技術(shù)分析流派，最大的區(qū)別就是能提前很長時間預(yù)計到行情的底和頂，而別的流派往往要等到新的趨勢已經(jīng)確立之后才能看到。故本題選D。14.【選擇題】以下指標(biāo)，不宜對固定資產(chǎn)更新變化較快的公司進(jìn)行估值的是（??）。A.市盈率B.市凈率C.經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷前收入比D.股價/銷售額比率正確答案：C參考解析：C項，經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷前收入比指標(biāo)，適用于資本密集、準(zhǔn)壟斷或具有巨額商譽的收購型公司，不適用于固定資產(chǎn)更新變化較快的公司。故本題選C。15.【選擇題】股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具不包括（??）。A.股票指數(shù)期貨B.股票期貨C.貨幣期貨D.股票期權(quán)正確答案：C參考解析：股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。

貨幣期貨屬于貨幣衍生工具，故本題選C。16.【選擇題】若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制的合約資產(chǎn)為所投資金額的（??）倍。A.5B.10C.20D.50正確答案：C參考解析：金融衍生工具具有杠桿性，一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，即1/5%＝20（倍）。17.【選擇題】由于持有現(xiàn)貨需花費一定費用，期貨價格通常要高于現(xiàn)貨價格，這時（??）。A.市場為反向市場，基差為負(fù)值B.市場為反向市場，基差為正值C.市場為正向市場，基差為正值D.市場為正向市場，基差為負(fù)值正確答案：D參考解析：基差是指某一特定地點的同一商品現(xiàn)貨價格與期貨合約價格之間的差額。正向市場是指現(xiàn)貨價格低于期貨價格，即基差＜0；反向市場是指現(xiàn)貨價格高于期貨價格，即基差＞0。18.【選擇題】合理的現(xiàn)金預(yù)算是實現(xiàn)個人理財規(guī)劃的基礎(chǔ)，現(xiàn)金預(yù)算是幫助客戶達(dá)到短期財務(wù)目標(biāo)的需要。老張是一名自由職業(yè)者，關(guān)于其預(yù)算編制程序的說法不正確的是（??）。A.老張首先應(yīng)該設(shè)定退休、子女教育及買房等長期理財規(guī)劃目標(biāo)，并計算達(dá)到各類理財規(guī)劃目標(biāo)所需的年儲蓄額B.老張可以直接根據(jù)今年的收入和有關(guān)部門公布的通貨膨脹率（或者CPI指數(shù)）綜合預(yù)測明年收入C.老張根據(jù)其預(yù)測的年度收入減去年儲蓄目標(biāo)得出年度支出預(yù)算D.老張發(fā)現(xiàn)今年的娛樂方面支出所占的比例遠(yuǎn)高于往年，決定明年在這方面重點減少支出正確答案：B參考解析：收入淡旺季差異大的市場銷售人員或自由職業(yè)者（例如老張），年收入不穩(wěn)定，應(yīng)該以過去的平均收入為基準(zhǔn)，做最好與最壞狀況下的分析。故B選項錯誤。19.【選擇題】根據(jù)股價移動的規(guī)律，可以把股價曲線的形態(tài)劃分為（??）。A.三角形和矩形B.持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)C.旗形和楔形D.多重頂形和圓弧頂形正確答案：B參考解析：根據(jù)股價移動的規(guī)律，可以把股價曲線的形態(tài)分成兩大類型：①持續(xù)整理形態(tài)，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧（底）形態(tài)、喇叭形以及Ⅴ形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。20.【選擇題】基準(zhǔn)利率為中國人民銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的存、貸款利率，又稱法定利率。影響基準(zhǔn)利率的主要因素是（??）。A.貨幣政策B.市場價格C.財政政策D.居民消費水平正確答案：A參考解析：基準(zhǔn)利率是我國中央銀行實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的重要手段之一，制定基準(zhǔn)利率的依據(jù)只能是貨幣政策目標(biāo)。當(dāng)政策目標(biāo)重點放在穩(wěn)定貨幣時，利率作為政策工具也應(yīng)隨之變化，不同的利率水平體現(xiàn)不同的政策要求，當(dāng)政策重點放在穩(wěn)定貨幣時，中央銀行貸款利率就應(yīng)該適時調(diào)高，以抑制過熱的貨幣需求；相反，則應(yīng)該適時調(diào)低。21.【選擇題】關(guān)于收益率曲線敘述不正確的是（??）。A.將不同期限債券的到期收益率按償還期限連成一條曲線，即是債券收益率曲線B.它反映了債券償還期限與收益的關(guān)系C.收益率曲線總是斜率大于0D.理論上應(yīng)當(dāng)采用零息債券的收益率來得到收益率曲線，以此反映市場的實際利率期限結(jié)構(gòu)正確答案：C參考解析：C項，收益率曲線有很多形態(tài)，其斜率存在大于零、小于零等情形。22.【選擇題】對買進(jìn)看漲期權(quán)交易來說，當(dāng)標(biāo)的物價格等于（??）時，該點為損益平衡點。A.執(zhí)行價格B.執(zhí)行價格+權(quán)利金C.執(zhí)行價格-權(quán)利金D.標(biāo)的物價格+權(quán)利金正確答案：B參考解析：對買進(jìn)看漲期權(quán)交易來說，當(dāng)標(biāo)的物價格等于（執(zhí)行價格+權(quán)利金）時，該點為損益平衡點。23.【選擇題】下列各項中，不屬于社會融資總量內(nèi)涵的是（??）。A.對沖基金B(yǎng).委托貸款C.信托貸款D.貸款公司貸款正確答案：A參考解析：社會融資總量的內(nèi)涵主要體現(xiàn)在三個方面：①金融機構(gòu)通過資金運用對實體經(jīng)濟(jì)提供的全部資金支持，主要包括人民幣各項貸款、外幣各項貸款、信托貸款、委托貸款、金融機構(gòu)持有的企業(yè)債券、非金融企業(yè)股票、保險公司的賠償和投資性房地產(chǎn)等；②實體經(jīng)濟(jì)利用規(guī)范的金融工具、在正規(guī)金融市場、通過金融機構(gòu)服務(wù)所獲得的直接融資，主要包括銀行承兌匯票、非金融企業(yè)股票籌資及企業(yè)債的凈發(fā)行等；③其他融資，主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產(chǎn)業(yè)基金投資等。24.【選擇題】合伙犯罪的兩個囚徒A和B被分別關(guān)在兩個房間，單獨受審，每個囚徒既可以選擇坦白，也可以選擇抵賴，下表是不同情況下A和B面臨的被關(guān)押年數(shù)，則囚徒困境的均衡解是（）。

A.坦白、抵賴B.抵賴、抵賴C.抵賴、坦白D.坦白、坦白正確答案：D參考解析：從參與人A的角度看，如果參與人B選擇坦白，那么，A的較好選擇是坦白，因為這樣做，他的收益是-3而不是-6；如果參與人B選擇抵賴，那么參與人A的較好選擇還是坦白，這樣他的收益是0而不是-1。因此，不論B選擇什么，A的較好的選擇都是坦白。參與人B的策略選擇過程與A類似。不論A選擇什么，B的較好的選擇都是坦白。根據(jù)囚徒困境的基本原理可知，兩個囚徒都會選擇坦白，結(jié)果都被判了3年。25.【選擇題】對于收益型的投資者，證券分析師可以建議其優(yōu)先選擇處于（）的行業(yè)。A.幼稚期B.衰退期C.成長期D.成熟期正確答案：D參考解析：對于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)，因為這些行業(yè)基礎(chǔ)穩(wěn)定，盈利豐厚，市場風(fēng)險相對較小。26.【選擇題】證券分析師必須對其所提出的建議、結(jié)論及推理過程負(fù)責(zé)，不得在同一時點上就同一問題向不同投資人或委托單位提供存在相反或矛盾意見的投資分析、預(yù)測或建議，這是證券分析師應(yīng)遵守的（）原則。A.公正公平B.獨立誠信C.勤勉盡職D.謹(jǐn)慎客觀正確答案：A參考解析：公正公平原則是指證券分析師必須對其所提出的建議結(jié)論及推理過程的公正公平性負(fù)責(zé)，不得在同一時點上就同一問題向不同投資人或委托單位提供存在相反與矛盾意見的投資分析、預(yù)測或建議。27.【選擇題】在經(jīng)濟(jì)過熱時，總需求過大，應(yīng)當(dāng)采?。ǎ┑呢泿耪?。A.從緊B.主動C.寬松D.被動正確答案：A參考解析：總的來說，在經(jīng)濟(jì)衰退時，總需求不足，采取松的貨幣政策；在經(jīng)濟(jì)擴張時，總需求過大，采取緊的貨幣政策。28.【選擇題】當(dāng)匯率用單位外幣的本幣值表示時，下列說法中，錯誤的是（）。A.央行拋售外匯，將增加本幣的供應(yīng)量B.匯率上升，可能會引起通貨膨脹C.匯率上升，將會導(dǎo)致資本流出本國D.匯率下降，出口企業(yè)會受負(fù)面影響正確答案：A參考解析：一般而言，以外幣為基準(zhǔn)，匯率上升，本幣貶值，本國產(chǎn)品競爭力強。出口型企業(yè)將增加收益，因而企業(yè)的股票和債券價格將上漲；相反，依賴于進(jìn)口的企業(yè)成本增加，利潤受損，股票和債券的價格將下跌。同理匯率下降，出口企業(yè)會受負(fù)面影響(D正確)。同時，匯率上升，本幣貶值，將導(dǎo)致資本流出本國（C正確），資本的流失將使得本國證券市場需求減少，從而市場價格下跌。另外，匯率上升時，本幣表示的進(jìn)口商品價格提高，進(jìn)而帶動國內(nèi)物價水平上漲，引起通貨膨脹（B正確）。為維持匯率穩(wěn)定，政府可能動用外匯儲備，拋售外匯，從而減少本幣的供應(yīng)量（A錯誤），使得證券市場價格下跌，直到匯率回落恢復(fù)均衡，反面效應(yīng)可能使證券價格回升。如果政府利用債市與匯市聯(lián)動操作達(dá)到既控制匯率的升勢又不減少貨幣供給量。即拋售外匯的同時回購國債，則將使國債市場價格上揚。29.【選擇題】債券利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場分割理論認(rèn)為，債券市場被分割為（）。A.短、中、長期債券市場B.國內(nèi)債券市場與國際債券市場C.發(fā)行市場和交易市場D.即期市場和遠(yuǎn)期市場正確答案：A參考解析：市場分割理論認(rèn)為，長、中、短期債券被分割在不同的市場上，各自有獨立的市場均衡狀態(tài)。長期借貸活動決定長期債券利率，短期交易決定了短期債券利率。根據(jù)市場分割理論，利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線是由不同市場的供求關(guān)系決定的。30.【選擇題】如果某公司的損益表顯示營業(yè)收入1000，營業(yè)成本為400，管理費用為300，利息費用為100，那么該公司的已獲利息倍數(shù)是（）。A.4B.2C.3D.1正確答案：C參考解析：該公司的已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤／利息費用=(1000-400-300)／100=3(倍)。31.【選擇題】下列各項中，不屬于反映盈利能力指標(biāo)的是（）。A.股利支付率B.資產(chǎn)凈利率C.營業(yè)毛利率D.凈資產(chǎn)收益率正確答案：A參考解析：反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。

股利支付率屬于投資收益指標(biāo)，故選A。32.【選擇題】預(yù)計某公司今年年末對其普通股按每股6元支付股利，隨后兩年的股利維持在相同的水平，在此之后，股利將按每年4％的比率增長，設(shè)同類型風(fēng)險的股票的必要收益率為每年12％，那么今年年初該公司普通股的內(nèi)在價值等于（）元。A.69．9B.60．7C.92．1D.90．0正確答案：A參考解析：

33.【選擇題】A.偏回歸系數(shù)B.回歸系數(shù)C.常數(shù)D.殘差正確答案：B參考解析：在多元線性回歸模型方程中，k為解釋變量個數(shù)，βj(j=1，2，…，k)稱為回歸系數(shù)。34.【選擇題】假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，某只股票的β=1．5，市場風(fēng)險溢價=8％，無風(fēng)險利率=4％，而某權(quán)威證券分析師指出該股票在一年以內(nèi)可能上漲10％，你是否會投資該股票（）。A.是，因為考量風(fēng)險之后，該投資顯然劃算B.否，因為該股票的風(fēng)險大于市場投資組合的風(fēng)險C.否，因為該股票的預(yù)期收益率低于所要求的收益率D.是，因為其收益率遠(yuǎn)高于無風(fēng)險利率正確答案：C參考解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，期望收益率=4％+8％×1．5=16％，這只股票至少應(yīng)上漲16％才可以投資，而權(quán)威證券分析師指出該股票在一年內(nèi)可能上漲10％，低于期望收益率，所以不會投資該股票。35.【選擇題】對于某一份已在市場流通的期權(quán)合約而言，其價格波動影響的直接因素之一是標(biāo)的物的（）。A.利率B.價格波動性C.市場價格D.期限正確答案：B參考解析：通常，標(biāo)的物價格的波動性越大，期權(quán)價格越高，波動性越小，期權(quán)價格越低。36.【選擇題】如果認(rèn)為市場是有效的，下列說法錯誤的是（）。A.指數(shù)基金會大行其道B.投資者們會根據(jù)自己的偏好選擇最優(yōu)組合C.積極的投資管理有重要價值D.資產(chǎn)組合管理仍有存在的價值正確答案：C參考解析：對市場有效性的看法，直接影響著投資策略的選取。如果認(rèn)為市場是有效的，那么就沒有必要浪費時間和精力進(jìn)行積極的投資管理（C錯誤），而應(yīng)采取消極的投資管理策略，有效市場理論也就成為指數(shù)基金產(chǎn)生的哲學(xué)基礎(chǔ)（A正確）。如果認(rèn)為市場是無效的，那么積極的投資管理就有其重要的價值。即使在有效市場中，不同投資者的風(fēng)險偏好不同，仍需要選擇適合自己的最優(yōu)組合（B正確），而有效的證券選擇仍有利于風(fēng)險的分散，因此資產(chǎn)組合管理仍有其存在的價值（D正確）。37.【選擇題】某公司上一年度每股收益為2元，每股股息支付率為90％，并且該公司以后每年每股股利將以5％的速度增長。如果某投資者在今年年初以每股42元的價格購買了該公司股票，那么一年后他售出該公司股票的價格至少不低于（）元。A.40B.42C.45D.46正確答案：D參考解析：上一年度股利=2×90％=1．8(元)；本年股利=1．8×(1+5％)=1．89(元)；計算內(nèi)部報酬率：由42=1．89／(k-5％)計算得到k=9．5％；一年后股票價格至少=42×(1+9．5％)=46(元)。38.【選擇題】根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場預(yù)期理論，下降的收益率曲線意味著未來的短期利率會（）。A.不變B.無法確定C.下降D.上升正確答案：C參考解析：根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場預(yù)期理論，上升的收益率曲線意味著市場與其短期利率水平會在未來上升；水平的收益率曲線則意味著短期利率會在未來保持不變；而下降的收益率曲線意味著市場與其短期利率水平會在未來下降。39.【選擇題】證券分析師應(yīng)當(dāng)依據(jù)公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進(jìn)行科學(xué)的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預(yù)測和建議，這指的是（）。A.勤勉盡職原則B.遵紀(jì)守法原則C.公平公正原則D.謹(jǐn)慎客觀原則正確答案：D參考解析：證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)應(yīng)遵守十六字原則：獨立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平。

其中，謹(jǐn)慎客觀原則，是指執(zhí)業(yè)者應(yīng)當(dāng)依據(jù)公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進(jìn)行科學(xué)的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預(yù)測和建議。故本題選D。40.【選擇題】規(guī)范的上市公司實地調(diào)研的內(nèi)容應(yīng)不包括（）。A.融資計劃B.股價波動C.公司利潤D.項目進(jìn)展正確答案：B參考解析：公司調(diào)研是上市公司基本分析的重要環(huán)節(jié)。分析師通過公司調(diào)研需要達(dá)到以下目的：1）核實公司公開信息中披露的信息，如重要項目的進(jìn)展、融資所投項目等是否與信息披露一致。

2）對公司公開信息中披露的對其利潤有重大影響的會計科目或?qū)χ鳡I業(yè)務(wù)發(fā)生重大改變的事項進(jìn)行實地考察和咨詢。

3）通過與公司管理層的對話與交談，深入了解公司管理層對公司未來戰(zhàn)略的設(shè)想（包括新的融資計劃等），并對其基本素質(zhì)有一個基本的判斷。

4）通過對車間或工地的實地考察，對公司的開工率和員工精神面貌有比較清醒的認(rèn)識。

5）深入了解公司可能面臨的風(fēng)險。

6）提高公司盈利預(yù)測模型中相關(guān)參數(shù)確定的準(zhǔn)確性。41.【多選題】下面屬于中央銀行直接信用控制的手段有（）。A.窗口指導(dǎo)B.道義勸告C.規(guī)定金融機構(gòu)流動性比率D.規(guī)定利率限額與信用配額正確答案：C,D參考解析：窗口指導(dǎo)與道義勸告屬于間接信用指導(dǎo)。直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接對金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動進(jìn)行控制。其具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制、規(guī)定金融機構(gòu)流動性比率和直接干預(yù)等。42.【多選題】關(guān)于CPI，下列說法正確的是（）。A.在CPI的成分中，少量商品權(quán)重過大時，由于短期因素的影響，其價格波動非常明顯，就會影響價格指數(shù)代表的長期趨勢B.計算CPI是確定一個固定的代表平均水平的一籃子商品和服務(wù)，并根據(jù)其當(dāng)年價值除以基準(zhǔn)年份的價值C.CPI是一個固定權(quán)重的價格指數(shù)，隨著時間的推移，由于一籃子中的商品和服務(wù)會發(fā)生變化，其反映的價格變化與實際情況會有出入D.CPI的計算方法采用的是抽樣分析正確答案：A,B,C,D參考解析：本題考查CPI零售物價指數(shù)的內(nèi)容。

CPI是一個固定權(quán)重的價格指數(shù)，隨著時間的推移，由于一籃子中的商品和服務(wù)會發(fā)生變化，其反映的價格變化與實際情況會有出入。某個特定的一籃子商品和服務(wù)在其開始年份可能具有代表性，但當(dāng)投資者消費偏好發(fā)生變化或推出新的商品和服務(wù)時情況就可能不同。再者，在CPI的成分中，少量商品由于短期因素的影響，其價格波動非常明顯，當(dāng)其權(quán)重過大時就會影響價格指數(shù)代表的長期趨勢。另外，CPI的計算方法采用的是抽樣分析，樣品的局限性會導(dǎo)致CPI出現(xiàn)明顯偏差。43.【多選題】匯率制度主要包括（??）。A.自由浮動匯率制度B.有管理的浮動匯率制度C.目標(biāo)區(qū)間管理的匯率制度D.固定匯率制度正確答案：A,B,C,D參考解析：匯率是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。匯率是國際貿(mào)易中最重要的調(diào)節(jié)杠桿。通常來講，匯率制度主要有四種：自由浮動匯率制度、有管理的浮動匯率制度、目標(biāo)區(qū)間管理和固定匯率制度。44.【多選題】下列關(guān)于證券公司、證券分析師提供服務(wù)的說法正確的是（??）。A.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)可以做出替投資者承擔(dān)投資風(fēng)險的書面或口頭承諾B.證券分析師應(yīng)當(dāng)對其署名的證券研究報告的內(nèi)容和觀點負(fù)責(zé)C.證券研究報告中對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品提出投資評級的，應(yīng)當(dāng)披露所使用的投資評級分類及其含義D.研究報告工作底稿不需納入發(fā)布證券研究報告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案予以保存和管理正確答案：B,C參考解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，A項，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)提示投資者自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險，任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效；根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，D項，工作底稿包括必要的信息資料、調(diào)研紀(jì)要、分析模型等內(nèi)容，納入發(fā)布證券研究報告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案予以保存和管理。45.【多選題】下列屬于所有者權(quán)益變動表的項目的是（??）。A.利潤總額B.盈余公積C.凈利潤D.會計政策變更和差錯更正的累積影響金額正確答案：B,C,D參考解析：所有者權(quán)益變動表又稱股東權(quán)益變動表，是反映公司本期（年度或中期）內(nèi)截至期末所有者權(quán)益各組成部分變動情況的報表。所有者權(quán)益變動表的各項內(nèi)容包括：①凈利潤；②會計政策變更和差錯更正的累積影響金額；③直接計入所有者權(quán)益的利得和損失項目及其總額；④按照規(guī)定提取的盈余公積；⑤所有者投入資本和向所有者分配利潤等；⑥實收資本（或股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。46.【多選題】為解決諸多因素對計算CPI的影響，可以采用（??）的方法進(jìn)行修正或補充。A.對基期和權(quán)重進(jìn)行調(diào)整B.計算核心CPIC.計算不同消費層次的物價指數(shù)D.計算綜合物價指數(shù)正確答案：A,B,C參考解析：CPI受諸多因素的影響，為了解決這些因素的影響，在實際中通常采用下列方法對CPI進(jìn)行修正或補充：①調(diào)整基期和權(quán)重；②核心CPI的計算；③根據(jù)不同消費層次計算物價指數(shù)。47.【多選題】下列關(guān)于增長型行業(yè)的說法，正確的有（??）。A.投資這些行業(yè)的股票可以使投資者避免受經(jīng)濟(jì)周期波動的顯著影響B(tài).這些行業(yè)的經(jīng)營狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定C.這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長狀態(tài)D.這些行業(yè)的股票價格完全不會受到經(jīng)濟(jì)周期的影響正確答案：A,C參考解析：增長型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。這種行業(yè)增長的形態(tài)也使得投資者難以把握精確的購買時機，因為這些行業(yè)的股票價格不會明顯地隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化。

B項是防守型行業(yè)的特征。D項完全不受影響表述太絕對，錯誤。48.【多選題】下列關(guān)于弱式有效市場的描述中，正確的有(??)。A.證券價格完全反映過去的信息B.投資者不能預(yù)測市場價格變化C.投資者不可能得超額收益D.當(dāng)前的價格變動不包含未來價格變動的信息正確答案：A,B,D參考解析：C項，在強式有效市場中，由于所有信息均反映在證券價格上，投資者不可能獲得超額收益，但在弱式有效市場中，投資者可以利用當(dāng)期公開信息和內(nèi)幕信息獲得超額收益。49.【多選題】“內(nèi)在價值”即“由證券本身決定的價格”，其含義有（??）。A.內(nèi)在價值是一種相對“客觀”的價格B.內(nèi)在價值由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定C.市場價格基本上是圍繞著內(nèi)在價值形成的D.內(nèi)在價值不受外在因素的影響正確答案：A,B,C,D參考解析：投資學(xué)上的“內(nèi)在價值”概念，大致有兩層含義：

①內(nèi)在價值是一種相對“客觀”的價格，由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定，不受外在因素（比如短期供求關(guān)系變動、投資者情緒波動等等）影響；

②市場價格基本上是圍繞著內(nèi)在價值形成的。

A、B、C、D項正確。50.【多選題】按基礎(chǔ)工具的種類，金融衍生工具可以分為（??）。A.信用衍生工具B.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具C.貨幣衍生工具D.利率衍生工具正確答案：A,B,C,D參考解析：金融衍生工具從基礎(chǔ)工具分類角度，可以劃分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。51.【多選題】下列關(guān)于價差交易的說法，正確的有（??）。A.若套利者預(yù)期不同交割月的合約價差將縮小，則進(jìn)行賣出套利B.建倉時計算價差，用遠(yuǎn)期合約價格減去近期合約價格C.某套利者進(jìn)行買入套利，若價差擴大，則該套利者盈利D.在價差交易中，交易者要同時在相關(guān)合約上進(jìn)行方向相反的交易正確答案：A,C,D參考解析：B項錯誤，建倉時計算價差，應(yīng)用價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊”。

A項正確，如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上相關(guān)期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約進(jìn)行套利，我們稱這種套利為賣出套利。

C項正確，如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上期貨合約的價差將擴大，則套利者將買入其中價格較高的合約，同時賣出價格較低的合約，我們稱這種套利為買入套利。此時套利者盈利。

D項正確，在價差交易中，交易者要同時在相關(guān)合約上進(jìn)行方向相反的交易。

故A、C、D項正確。52.【多選題】為避免現(xiàn)貨價格上漲的風(fēng)險，交易者可進(jìn)行的操作有（??）。A.買入看漲期貨期權(quán)B.買入看跌期貨期權(quán)C.買進(jìn)看漲期貨合約D.賣出看漲期貨期權(quán)正確答案：A,C參考解析：A項，買入看漲期權(quán)，不僅可以實現(xiàn)鎖定購貨成本的目的，還可獲得標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌帶來的好處；B項，買入看跌期貨期權(quán)規(guī)避的是現(xiàn)貨價格下跌的風(fēng)險；C項，期貨的買入套期保值可以避免現(xiàn)貨價格上漲的風(fēng)險；D項，當(dāng)交易者預(yù)測后市下跌，或認(rèn)為市場已經(jīng)見頂，才會賣出看漲期權(quán)。53.【多選題】或有事項準(zhǔn)則規(guī)定的必須在會計報表附注中披露的或有負(fù)債包括（??）。A.已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債B.未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債C.為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債D.其他或有負(fù)債正確答案：A,B,C,D參考解析：或有事項準(zhǔn)則規(guī)定的必須在會計報表附注中披露的或有負(fù)債包括的內(nèi)容包括：

①未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債；

②已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債；

③為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債；

④其他或有負(fù)債（不包括極小可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的或有負(fù)債），包括尚未解決的稅額爭議可能出現(xiàn)的不利后果、售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償、污染環(huán)境可能支付的罰款和治污費用等，對于企業(yè)來說其可能性是存在的。

ABCD項正確。54.【多選題】在現(xiàn)實生活中，接近完全壟斷市場類型的行業(yè)包括（??）。A.計算機及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)B.稀有金屬礦藏的開采行業(yè)C.某些資本、技術(shù)高度密集型行業(yè)D.煤氣公司等公用事業(yè)正確答案：B,C,D參考解析：在當(dāng)前的現(xiàn)實生活中沒有真正的完全壟斷型市場，每個行業(yè)都或多或少地引進(jìn)了競爭。公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等)和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型。55.【多選題】二叉樹模型的假設(shè)有（??）。A.股價波動只有向上和向下兩個方向B.在整個考察期內(nèi)，股價每次向上（或向下）波動的概率和幅度不變C.看跌期權(quán)只能在到期日執(zhí)行D.事件風(fēng)險是中性的正確答案：A,B參考解析：二叉樹模型，又稱二項式模型，它假定在給定的時間間隔內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)的價格運動方向只有上漲和下跌兩種可能，且假設(shè)在整個考察期內(nèi)，股價每次向上（或向下）波動的概率和幅度不變。模型還假定市場無摩擦、無信用風(fēng)險、無套利機會、無利率風(fēng)險以及投資者可以以無風(fēng)險利率借入或貸出資金。56.【多選題】下列屬于跨期套利的有()。A.賣出A期貨交易所6月棕櫚油期貨合約，同時買入B期貨交易所6月棕櫚油期貨合約B.買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時買入A期貨交易所9月菜籽油期貨合約C.買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約D.賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所5月鋅期貨合約正確答案：C,D參考解析：跨期套利是指在同一市場(交易所)同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。57.【多選題】下列說法正確的是()。A.一元線性回歸模型只有一個自變量B.一元線性回歸模型有兩個或兩個以上的自變量C.一元線性回歸模型需要建立M元正規(guī)方程組D.一元線性回歸模型只需建立二元方程組正確答案：A,D參考解析：一元線性回歸只有一個自變量，多元線性回歸則涉及兩個或兩個以上的自變量；一元線性回歸只需建立二元方程組就可以了，而多元線性回歸則需建立M元正規(guī)方程組，并且一般需要通過求逆矩陣的方法進(jìn)行求解。58.【多選題】下列()屬于道?瓊斯分類法下的工業(yè)部門。A.采掘業(yè)B.商業(yè)C.電力公司D.制造業(yè)正確答案：A,B,D參考解析：在道·瓊斯分類法中，工業(yè)部門包括采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè)，而電力公司屬于公用事業(yè)類。59.【多選題】證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)相關(guān)規(guī)定，遵循（）的原則。A.獨立B.客觀C.公平D.審慎正確答案：A,B,C,D參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，遵循獨立、客觀、公平、審慎原則，有效防范利益沖突，公平對待發(fā)布對象，禁止傳播虛假、不實、誤導(dǎo)性信息，禁止從事或者參與內(nèi)幕交易、操縱證券市場活動。60.【多選題】根據(jù)有效市場理論，下列說法正確的有（）。A.只要證券價格充分反映了全部有價值的信息，市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場B.在有效率的市場中，投資者所獲得的收益只能是與其承擔(dān)的風(fēng)險相匹配的那部分正常收益，而不會有高出風(fēng)險補償?shù)某~收益C.在有效率的市場中，“公平原則”得以充分體現(xiàn)D.在有效率的市場中，資源配置更為合理和有效正確答案：A,B,C,D參考解析：有效市場假說理論指出，在一個充滿信息交流與信息競爭的社會里，一個特定的信息能夠在股票市場上迅即被投資者知曉。隨后，股票市場的競爭將會驅(qū)使股票價格充分且及時地反映該組信息，從而使得投資者根據(jù)該組信息所進(jìn)行的交易不存在非正常報酬（C、D正確），而只能賺取風(fēng)險調(diào)整的平均市場報酬率（B正確）。只要證券的市場價格充分及時地反映了全部有價值的信息、市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為“有效市場”（A正確）。61.【多選題】下列關(guān)于通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)影響的表述中，正確的是通貨膨脹（）。A.引起收入和財富的再分配B.扭曲商品相對價格C.引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)D.增加國民收入正確答案：A,B,C參考解析：通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟(jì)：通過收入和財產(chǎn)的再分配以及通過改變產(chǎn)品產(chǎn)量與類型影響經(jīng)濟(jì)。具體地說，通貨膨脹對社會經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響主要有：引起收入和財富的再分配，扭曲商品相對價格，降低資源配置效率，引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)乃至損害一國的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。62.【多選題】下列關(guān)于主權(quán)債務(wù)危機的各項表述中，錯誤的有（）。A.主權(quán)債務(wù)危機的實質(zhì)是國家債務(wù)信用危機B.一國對外舉債，可以利用外國資本發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)，因此，應(yīng)盡可能利用并擴大外債規(guī)模C.鑒于國債是一種有償性收入，因此債務(wù)依存度越低越好D.主權(quán)債務(wù)危機會導(dǎo)致危機國財政緊縮、稅收下降和失業(yè)率增加正確答案：B,C,D參考解析：主權(quán)債務(wù)危機的實質(zhì)是國家債務(wù)信用危機。主權(quán)債務(wù)危機一般會產(chǎn)生以下的負(fù)面影響：(1)導(dǎo)致新的貿(mào)易保護(hù)。(2)危機國貨幣貶值，資金外流。(3)危機國財政緊縮、稅收增加和失業(yè)率增加，社會矛盾激化。(4)危機國國債收益率上升，增加籌資成本，甚至無法發(fā)行國債。63.【多選題】道氏理論認(rèn)為股價的波動趨勢包括（）。A.微小趨勢B.主要趨勢C.次要趨勢D.短暫趨勢正確答案：B,C,D參考解析：按照道氏理論的分類，趨勢分為三個類型：(1)主要趨勢。(2)次要趨勢。(3)短暫趨勢。64.【多選題】金融期貨合約是約定在未來時間以事先協(xié)定價格買賣某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約，標(biāo)準(zhǔn)化的條款包括（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)B.交易單位C.交割時間D.交割地點正確答案：A,B,C,D參考解析：金融期貨合約是約定在未來時間以事先協(xié)定的價格買賣某種金融工具的雙邊合約。在合約中對有關(guān)交易的標(biāo)的物、合約規(guī)模、交割時間和標(biāo)價方法等都有標(biāo)準(zhǔn)化的條款規(guī)定。金融期貨的標(biāo)的物包括各種金融工具，比如股票、外匯、利率等。65.【多選題】股票組合的收益與市場收益的關(guān)系用參數(shù)β表示，運用股指期貨可以改變股票組合的β值，假設(shè)用S表示股票組合的現(xiàn)值，F(xiàn)表示一個股指期貨合約的現(xiàn)值，那么要將組合的β值由β變到β*時，當(dāng)（）時，應(yīng)（）個合約。A.β>β*B.β<β*C.D.正確答案：A,C參考解析：如果將組合的β值由β變到β*時，當(dāng)

66.【多選題】已知某公司某年的財務(wù)數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額3040000元，流動負(fù)債660000元，長期負(fù)債860000元，根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計算出（）。A.營運資金為2380000元B.凈資產(chǎn)為1520000元C.資產(chǎn)負(fù)債比率為50％D.產(chǎn)權(quán)比率為1正確答案：B,C,D參考解析：資產(chǎn)負(fù)債率=(660000+860000)／3040000×100％=50％，產(chǎn)權(quán)比率=(660000+860000)／(3040000-660000-860000)×100％=1。凈資產(chǎn)=3040000-660000-860000=1520000(元)。

營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債，無法進(jìn)行計算。67.【多選題】對波浪理論有重大貢獻(xiàn)的人包括（）。A.柯林斯B.威廉C.艾略特D.馬柯威茨正確答案：A,C參考解析：波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，波浪理論以周期為基礎(chǔ)。波浪理論由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應(yīng)用于證券市場，但是他的這些研究成果沒有形成完整的體系，在他在世時沒有得到社會的廣泛承認(rèn)。直到20世紀(jì)70年代，柯林斯的專著《波浪理論》出版后，波浪理論才正式確立。68.【多選題】公司的利益相關(guān)者主要包括（）。A.員工B.債權(quán)人C.供應(yīng)商D.客戶正確答案：A,B,C,D參考解析：公司的相關(guān)利益者包括員工、債權(quán)人、供應(yīng)商和客戶等主要利益相關(guān)者。69.【多選題】可用來估計市盈率的方法有（）。A.算術(shù)平均數(shù)法B.市場預(yù)期回報率倒數(shù)法C.市場決定法D.趨勢調(diào)整法正確答案：A,B,C,D參考解析：一般來說，對股票市盈率的估計主要有簡單估計法和回歸分析法。具體包括：(1)簡單估計法主要是利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計，包括算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法；趨勢調(diào)整法；回歸調(diào)整法。(2)市場決定法，包括市場預(yù)期回報率倒數(shù)法和市場歸類決定法。(3)回歸分析法。70.【多選題】根據(jù)市場中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象制定的交易型策略包括（）。A.均值—回歸策略B.買入持有策略C.動量策略D.趨勢策略正確答案：A,C,D參考解析：交易型策略是指根據(jù)市場交易中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象，制定某種獲利策略。代表性策略包括均值一回歸策略、動量策略或趨勢策略。71.【多選題】股價移動的持續(xù)整理形態(tài)有（）。A.喇叭形B.三角形C.矩形D.旗形正確答案：B,C,D參考解析：著名的整理形態(tài)有三角形、矩形、旗形和楔形。72.【多選題】反映消費者為購買消費品而付出的價格變動情況的指標(biāo)包括（）。A.批發(fā)物價指數(shù)B.消費物價指數(shù)C.零售物價指數(shù)D.生產(chǎn)者物價指數(shù)正確答案：B,C參考解析：零售物價指數(shù)又稱為消費物價指數(shù)或生活費用指數(shù)，反映消費者為購買消費品而付出的價格的變動情況。73.【多選題】量化投資離不開IT技術(shù)，最相關(guān)的有（）。A.數(shù)據(jù)倉庫技術(shù)B.平面處理技術(shù)C.編程語言D.數(shù)學(xué)語言正確答案：A,C參考解析：量化投資主要技術(shù)包括人工智能、數(shù)據(jù)挖掘、小波分析、支持向量機、分型理論和隨機過程。所以本題選擇AC選項。74.【多選題】下列各項中，屬于中央銀行直接信用控制的具體手段的有（??）。A.規(guī)定利率限額與信用配額B.信用條件限制C.規(guī)定金融機構(gòu)流動性比率D.窗口指導(dǎo)正確答案：A,B,C參考解析：直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接對金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動進(jìn)行控制。其具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制，規(guī)定金融機構(gòu)流動性比率和直接干預(yù)等。

窗口指導(dǎo)屬于間接信用指導(dǎo)。

故ABC符合題意。75.【多選題】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，下列說法正確的是（??）。A.如果無風(fēng)險利率降低，單個證券的收益率將成正比降低B.單個證券的期望收益的增加與貝塔成正比C.當(dāng)一個證券的價格為公平市價時，阿爾法為零D.均衡時，所有證券都在證券市場線上正確答案：B,C,D參考解析：A項錯誤，B項正確，根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型的計算公式：E（ri）＝rF＋βi[E（rM）－rF]，變形可得：E（ri）＝（1－βi）rF＋βiE（rM），所以，當(dāng)βi＞1時，無風(fēng)險利率降低，單個證券的收益率將增加。

C項正確，當(dāng)一個證券的價格為公平市價時，阿爾法為零。

D項正確，資本資產(chǎn)定價模型認(rèn)為證券市場線是一條市場均衡線，市場在均衡的狀態(tài)下，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益都應(yīng)該落在這條線上。76.【多選題】通過對財務(wù)報表進(jìn)行分析，投資者可以（??）。A.準(zhǔn)確預(yù)測公司股票價格B.評價公司風(fēng)險C.得到反映公司發(fā)展趨勢方面的信息D.計算投資收益率正確答案：B,C,D參考解析：投資者通過對財務(wù)報表所傳遞的信息進(jìn)行分析、加工，可以得到反映公司發(fā)展趨勢、競爭能力等方面的信息；計算投資收益率，評價風(fēng)險，比較該公司和其他公司的風(fēng)險和收益，決定自己的投資策略。

BCD項正確。77.【多選題】應(yīng)用技術(shù)分析方法時，應(yīng)注意的問題包括（??）。A.技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用B.理論與實踐相結(jié)合C.使用多種技術(shù)分析方法綜合研判D.要掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實際情況作適當(dāng)調(diào)整正確答案：A,B,C,D參考解析：技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時應(yīng)該注意以下問題：①技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用；②多種技術(shù)分析方法綜合研判，提高決策的準(zhǔn)確性；③理論與實踐相結(jié)合，要注意掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實際情況作適當(dāng)調(diào)整。

A、B、C、D項表述均正確。78.【多選題】已知某公司某年財務(wù)數(shù)據(jù)如下：年初存貨69萬元，年初流動資產(chǎn)130萬元，年末存貨62萬元，年末流動資產(chǎn)123萬元，營業(yè)利潤96萬元，營業(yè)成本304萬元，利潤總額53萬元，凈利潤37萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計算出（??）。A.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.2次B.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為77.6天C.營業(yè)凈利率為13.25%D.存貨周轉(zhuǎn)率為3次正確答案：A,B參考解析：依題意，

A項正確，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)＝（96＋304）/[（130＋123）/2]≈3.2（次）；

B項正確，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)率＝平均存貨×360÷營業(yè)成本＝[（69＋62）/2]×360/304≈77.6（天）；

C項錯誤，營業(yè)凈利潤率＝凈利潤/營業(yè)收入＝37/（96＋304）＝9.25%；

D項錯誤，存貨周轉(zhuǎn)率＝360/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)≈4.6（次）。

故本題選AB。79.【多選題】下列關(guān)于公司償債能力分析的說法，正確的有（??）。A.包括短期償債能力分析和長期償債能力分析兩個方面B.短期償債能力的強弱取決于流動資產(chǎn)的流動性C.長期償債能力是指公司償還1年以上債務(wù)的能力D.從長期來看，短期償債能力與公司的獲利能力是密切相關(guān)的正確答案：A,B,C參考解析：A項正確，公司償債能力分析通常包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。

B項正確，短期償債能力的強弱取決于流動資產(chǎn)的流動性。

C項正確，長期償債能力是指公司償還1年以上債務(wù)的能力。

D項，從長期來看，所有真實的報告收益應(yīng)最終反映為公司的現(xiàn)金凈流入，所以長期償債能力與公司的獲利能力是密切相關(guān)的。

故本題選ABC。80.【多選題】與債券現(xiàn)實復(fù)利收益率相比，債券到期收益率的優(yōu)點有(??)。A.計算簡便B.在交易與報價中可操作性較強C.利息的再投資收益率是可變的D.考慮了稅收的因素正確答案：A,B參考解析：債券到期收益率的計算簡便，在交易與報價中可操作性較強，在到期收益率的計算中，利息的再投資收益率被假設(shè)為固定不變的當(dāng)前到期收益率。但實際上，票息的再投資利率是變動的。另外，到期收益率的計算沒有考慮稅收的因素，當(dāng)債券收益需要計算稅款時，要在票息中扣除稅款再進(jìn)行折現(xiàn)。

A、B項正確。81.【判斷題】中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依法對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)實行監(jiān)督管理。（）A.對B.錯正確答案：對參考解析：中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依法對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)實行監(jiān)督管理。82.【判斷題】證券研究報告可以采用書面或者電子文件形式。（）A.對B.錯正確答案：對參考解析：證券研究報告可以采用書面或者電子文件形式。83.【判斷題】一般來說，一種商品的用途越多，它的需求彈性就越大，反之就缺乏彈性。（）A.對B.錯正確答案：對參考解析：一般來說，一種商品的用途越多，它的需求彈性就越大，反之就缺乏彈性。84.【判斷題】壟斷廠商的需求曲線是一條向右上方傾斜的曲線。（）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：壟斷廠商的需求曲線是一條向右下方傾斜的曲線，表示：壟斷廠商的銷售量與市場價格成反方向的變動，壟斷廠商可以采用改變銷售量的辦法來控制市場價格。85.【判斷題】為了克服市場失靈，彌補市場機制的缺陷或不足，優(yōu)化資源配置，政府需要對市場進(jìn)行干預(yù)和調(diào)控，用“看得見的手”來彌補“看不見的手”。（）A.對B.錯正確答案：對參考解析：為了克服市場失靈，彌補市場機制的缺陷或不足，優(yōu)化資源配置，政府需要對市場進(jìn)行干預(yù)和調(diào)控，用“看得見的手”來彌補“看不見的手”。86.【判斷題】美林投資時鐘理論將每個經(jīng)濟(jì)周期劃分為四個階段：復(fù)蘇期、過熱期、繁榮期和衰退期，認(rèn)為在不同階段應(yīng)該配置不同的資產(chǎn)。（）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：美林投資時鐘理論將每個經(jīng)濟(jì)周期劃分為四個階段：復(fù)蘇期、過熱期、滯脹期和衰退期，認(rèn)為在不同階段應(yīng)該配置不同的資產(chǎn)。87.【判斷題】具有相同風(fēng)險、流動性和稅收特征的債券，由于距離到期日的時間不同，其利率也會有差異，債券利率與到期期限的這種關(guān)系稱為利率的期限結(jié)構(gòu)。（）A.對B.錯正確答案：對參考解析：具有相同風(fēng)險、流動性和稅收特征的債券，由于距離到期日的時間不同，其利率也會有差異，債券利率與到期期限的這種關(guān)系稱為利率的期限結(jié)構(gòu)。88.【判斷題】同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同。（）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同。89.【判斷題】在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風(fēng)險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為資本市場線。（）A.對B.錯正確答案：對參考解析：在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風(fēng)險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為資本市場線。90.【判斷題】在強式有效市場中，由于所有信息均反映在證券價格上，投資者不可能獲得超額收益。（）A.對B.錯正確答案：對參考解析：在強式有效市場中，由于所有信息均反映在證券價格上，投資者不可能獲得超額收益。91.【判斷題】數(shù)字貨幣的特點之一是公開性。（）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：數(shù)字貨幣的特點：①匿名性，使用者的個人信息和隱私能得到較好保護(hù)。②安全性，數(shù)字貨幣使用數(shù)字簽名、安全加密存儲等技術(shù)，不可重復(fù)花費、不可非法復(fù)制偽造、交易不可篡改。③可編程性，數(shù)字貨幣采用的區(qū)塊鏈技術(shù)支持可編程合約。④高效率性，數(shù)字貨幣以區(qū)塊鏈形式運行記賬，通過公私鑰匙進(jìn)行交易簽名驗證，可以減少對中介的需求，降低交易成本。92.【判斷題】目前我國統(tǒng)計部門公布的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，即城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)之和的百分比。（）A.對B.錯正確答案：對參考解析：目前我國統(tǒng)計部門公布的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，即城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)之和的百分比。93.【判斷題】PMI具有明顯的先導(dǎo)性，是經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，PMI高于50％，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退。（）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：PMI具有明顯的先導(dǎo)性，是經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，是國際上通行的宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)測指標(biāo)體系之一，對國家經(jīng)濟(jì)活動的監(jiān)測和預(yù)測具有重要作用。通常以50％作為經(jīng)濟(jì)強弱的分界點：

PMI高于50％，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴張；

PMI低于50％，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退。94.【判斷題】一般性貨幣政策工具包括法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)。（）A.對B.錯正確答案：對參考解析：一般性政策工具：法定存款準(zhǔn)備金率再貼現(xiàn)政策公開市場業(yè)務(wù)

選擇性政策工具：直接信用控制間接信用指導(dǎo)95.【判斷題】債務(wù)依存度反映了一個國家的財政支出有多少是依靠發(fā)行國債來實現(xiàn)的。（

）A.對B.錯正確答案：對參考解析：債務(wù)依存度=（當(dāng)年債務(wù)收入額/當(dāng)年財政支出額）×100％

債務(wù)依存度反映了一個國家的財政支出有多少是依靠發(fā)行國債來實現(xiàn)的。96.【判斷題】邁克爾波特認(rèn)為：一個行業(yè)激烈競爭的局面源于其內(nèi)存的競爭結(jié)構(gòu)。一個行業(yè)內(nèi)存在著潛在入侵者、替代產(chǎn)品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者五種基本競爭力量。（）A.對B.錯正確答案：對參考解析：邁克爾波特認(rèn)為：一個行業(yè)激烈競爭的局面源于其內(nèi)存的競爭結(jié)構(gòu)。一個行業(yè)內(nèi)存在著潛在入侵者、替代產(chǎn)品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者五種基本競爭力量。97.【判斷題】一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越低，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快。（）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快；否則，公司的營運資金會過多地留在應(yīng)收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn)。98.【判斷題】持續(xù)性缺口具有一個比較明顯的特征：它一般會在3日內(nèi)回補；同時成交量很小，很少有主動的參與。（）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：普通缺口具有一個比較明顯的特征：它一般會在3日內(nèi)回補；同時成交量很小，很少有主動的參與。99.【判斷題】頭肩形態(tài)屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。（）A.對B.錯正確答案：對參考解析：頭肩形態(tài)在實際股價形態(tài)中出現(xiàn)最多，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。100.【判斷題】數(shù)量化選股策略只包括基本面選股和多因素選股。（）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：數(shù)量化選股策略是在基本面研究的基礎(chǔ)上結(jié)合量化分析的手段構(gòu)建出來的。主要的選股方法如下：①基本面選股②多因素選股③動量、反向選股材料題根據(jù)下面資料，回答101-105題

某大公司在2011年1月1日平價發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息。查看材料101.【綜合題】通常情況下，當(dāng)市場利率上升時，短期固定利率債券價格的下降幅度（）長期債券的下降幅度。A.大于B.小于C.等于D.不確定正確答案：B參考解析：一般而言，長期債券價格較短期債券價格對市場利率變化更敏感，當(dāng)市場利率上升時，兩者價格都會下降，但是長期債券價格下降幅度更大。查看材料102.【綜合題】王力持有某大公司在2011年1月1日發(fā)行的債券，2015年1月1日市價為1000元，該債券2015年1月1日的到期收益率是（）。A.12％B.11％C.10％D.9％正確答案：C參考解析：當(dāng)債券價格等于面值(平價)的時候，票面利率=即期收益率=到期收益率。因此，到期收益率為10％。查看材料103.【綜合題】假定王力持有某大公司的該債券至2015年1月1日，而此時的市場利率下降到8％，那么2015年1月1日該債券的價值是（）元。A.1219B.1119C.1019D.919正確答案：C參考解析：根據(jù)債券定價公式，該債券的價值為：P=(1000×10％)／(1+8％)+1000／(1+8％)=1019(元)。查看材料104.【綜合題】假定王力持有某大公司的該債券至2015年1月1日，而此時的市價為900元，此時購買該債券的到期收益率是（）。A.23％B.22％C.21％D.20％正確答案：B參考解析：根據(jù)計算公式：900=[100／(1+y)]+1000／(1+y)]，解得y=22％。查看材料105.【綜合題】假定2014年1月1日的市場利率為12％，債券的合理市價應(yīng)為（）元。A.986B.966C.952D.923正確答案：B參考解析：根據(jù)債券的定價公式可得V=100／(1+12％)+100／(1+12％)2+1000／(1+12％)2=966(元)材料題根據(jù)以下材料，回答106-109題

客戶陳先生近日精選了一項投資計劃A，根據(jù)估算，如果現(xiàn)在投資268元，未來第一年會回收90元，第二年回收120元，第三年回收150元。與之相比，同期市場大盤平均收益率為12％，無風(fēng)險收益率為6％。陳先生認(rèn)為計劃A還是不能達(dá)到其理想的效果，遂咨詢理財師。查看材料106.【綜合題】根據(jù)計劃A的收益預(yù)期，可計算出