Borntowin經(jīng)濟(jì)學(xué)考研交流群<<<點(diǎn)擊加入Borntowin經(jīng)濟(jì)學(xué)考研交流群<<<點(diǎn)擊加入985/211歷年真題解析,985/211歷年真題解析,答案,核心考點(diǎn)講義,你想要的都在這→經(jīng)濟(jì)學(xué)歷年考研真題及詳解第12章重訪開(kāi)放經(jīng)濟(jì)：蒙代爾-弗萊明模型與匯率制度復(fù)習(xí)筆記財(cái)富，這或許能幫你少走彎路，躲開(kāi)一些陷阱。行咨詢。假設(shè)①小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)：rr*。②資本完全流動(dòng)③財(cái)政政策、貨幣政策和國(guó)內(nèi)外物價(jià)水平都是外生給定的，即G、T、P、P*都固定，這樣eP（間接標(biāo)價(jià)法，與e同比例變動(dòng)。P推導(dǎo)IS*曲線IS*方程式：YCYTIr*GNXe。IS*曲線可從凈出口曲線和凱恩斯交叉圖中推導(dǎo)出來(lái)。圖12-1（a）表示凈出口曲線：匯率從e1

上升為e2

，使凈出口從NXe1

NX2

。圖（b）表示凱恩斯交叉圖：凈出NXNX

，使計(jì)劃支出曲線向下移動(dòng)，并使收入從Y減少為Y

。圖（c）1 2 1 2表示匯率與收入之間這種變動(dòng)關(guān)系的IS*曲線：匯率越高，收入水平越低。圖12-1IS*曲線的推導(dǎo)②貨幣市場(chǎng)與LM*曲線圖12-2LM*曲線的推導(dǎo)LM*方程式：M/PLr*，Y。LM*LM*LM*12-2IS*曲線與貨幣市場(chǎng)均衡條件下的LM*曲線，將利率固定在世界利率水平上得出的。這兩條曲線的交點(diǎn)表示滿足產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)均衡時(shí)的收入水平和匯率，如圖12-3圖12-3蒙代爾-弗萊明模型不同匯率制度下的政策影響浮動(dòng)匯率下的小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)①財(cái)政政策擴(kuò)張性財(cái)政政策增加了計(jì)劃支出，使IS*曲線右移，均衡匯率上升，而收入保持不變，如圖12-4所示。收入不變的原因如下：性財(cái)政政策對(duì)收入的影響。圖12-4浮動(dòng)匯率下的財(cái)政擴(kuò)張圖12-4浮動(dòng)匯率下的財(cái)政擴(kuò)張②貨幣政策假定物價(jià)不變，擴(kuò)張性的貨幣政策增加了實(shí)際貨幣余額，使LM*曲線右移，均衡匯率降低，收入增加，如圖12-5所示。圖12-5浮動(dòng)匯率下的貨幣擴(kuò)張③貿(mào)易政策關(guān)稅或進(jìn)口配額使圖中的IS曲線向右移動(dòng)，均衡匯率上升但收入保持不變。（a）凈出口曲線的移動(dòng) （b）經(jīng)濟(jì)均衡的變圖12-6浮動(dòng)匯率下的貿(mào)易限制固定匯率下的小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)①財(cái)政政策圖12-7固定匯率下的財(cái)政擴(kuò)張②貨幣政策擴(kuò)張性財(cái)政政策增加了計(jì)劃支出，使IS*率，中央銀行必須增加貨幣供給，從而使LM*曲線向右移動(dòng)。均衡匯率不變，收入增加，12-7圖12-7固定匯率下的財(cái)政擴(kuò)張②貨幣政策假定物價(jià)不變，擴(kuò)張性的貨幣政策增加了實(shí)際貨幣余額，使LM*曲線右移，本幣有貶值壓力，為了維持匯率穩(wěn)定，中央銀行不得不減少貨幣供給，使LM*如12-8圖12-8固定匯率下的貨幣擴(kuò)張③貿(mào)易政策關(guān)稅或進(jìn)口配額使IS*曲線向右移動(dòng)，本幣有升值壓力，為了維持匯率穩(wěn)定，中央銀行必須增加貨幣供給，使LM*曲線右移，因此，均衡結(jié)果是匯率不變，收入增加，如圖12-9所示。圖12-9固定匯率下的貿(mào)易限制結(jié)論蒙代爾-弗萊明模型說(shuō)明了貨幣政策與財(cái)政政策影響總收入的效力主要取決于匯率制的目標(biāo)僅僅是維持匯率穩(wěn)定。小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的總需求曲線放開(kāi)蒙代爾-弗萊明模型中價(jià)格固定的假設(shè)，可推導(dǎo)出小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的總需求曲線。圖12-10（a）表示當(dāng)物價(jià)水平下降時(shí)，LM*曲線向右移動(dòng)，均衡收入水平提高。圖12-10（b）表示，反映P和Y負(fù)相關(guān)關(guān)系的總需求曲線。圖12-10作為一種總需求理論的蒙代爾-弗萊明模型蒙代爾-弗萊明模型中的利率差（國(guó)際利差）導(dǎo)致利率差的原因主要有兩個(gè)：國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期匯率變動(dòng)。在通常情況下，欠發(fā)達(dá)國(guó)家（革命或動(dòng)亂風(fēng)險(xiǎn)大）表示這種利率差，又稱為風(fēng)險(xiǎn)貼水。加入后，一國(guó)利率rr*在理論上會(huì)引起投資減少和貨幣需求減少，使IS左移、LM*右移，從而使收入增加和通貨貶值。但由于：央行為逃避通貨貶值而減少貨幣供給；國(guó)內(nèi)通貨貶值會(huì)突然提高進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格，導(dǎo)致物價(jià)上升；資產(chǎn)。不可能三角形克魯格曼就開(kāi)放經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策選擇圖12-11三角悖論如圖12-11所示，一國(guó)不可能同時(shí)擁有自由的資本流動(dòng)、固定匯率和獨(dú)立的貨幣政策。一國(guó)必須選擇這個(gè)三角形的一邊，放棄對(duì)角。大型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的短期模型及宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響ISLM短期模型：該模型的三個(gè)方程式為：YCYTIrGNXeM/PLr,YNXeCF貿(mào)易余額NX等于資本凈流出CF，而資本凈流出取決于國(guó)內(nèi)利率。其相互關(guān)系可用圖12-12ISLM曲線決定了r和Y表示r決定資本凈流出CF；圖（c）表示CF1

1 1 1 1和凈出口曲線決定匯率e。1圖12-12大型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的短期模型及財(cái)政、貨幣擴(kuò)張12-12中，財(cái)政擴(kuò)張使IS曲線向右移動(dòng)到IS1 2

，收入從Y增加到Y(jié)r上升到r

減少為CF；1 2 1 2 1 2圖（c）表示資本凈流出的下降減少了貨幣供給，從而導(dǎo)致匯率從e升為e。1 212-12中，貨幣擴(kuò)張使LMLM，收1 2入從Y增加到Y(jié)，利率從r下降到r；在圖CF增加為1 2 1 3 1CF；圖（c）表示資本凈流出的上升增加了貨幣供給，這導(dǎo)致匯率從e升為e。2 1 2課后習(xí)題詳解一、概念題蒙代爾-弗萊明模型（Mundell-Fleming答蒙代弗萊明模型將封閉經(jīng)濟(jì)的宏觀分析工具IS LM模型擴(kuò)展到開(kāi)放經(jīng)濟(jì)之中，對(duì)固定匯率制與浮動(dòng)匯率制下財(cái)政政策和貨幣政策的作用機(jī)制、政策效力進(jìn)行了分析研究是從貨幣金融角度為主對(duì)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀分析的基本分析框架在西方文獻(xiàn)中蒙代爾—弗萊明模型被稱為開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下進(jìn)行宏觀分析的工作母機(jī)，對(duì)國(guó)際金融學(xué)的發(fā)展有很大影響存在匯率將發(fā)生變動(dòng)的預(yù)期，投資者風(fēng)險(xiǎn)中立。財(cái)政政策相對(duì)無(wú)效，但財(cái)政政策可以改變總支出的構(gòu)成。浮動(dòng)匯率（floatingexchange1973年2界限的義務(wù)。浮動(dòng)匯率制按照政府是否干預(yù)，可分為自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)；按照匯率浮動(dòng)的形式，可匯率變動(dòng)的因素是多元化的；⑤特別提款權(quán)等“一籃子”匯價(jià)成為匯率制度的組成部分。固定匯率（fixedexchange191973的固定匯率制。（布雷頓森林協(xié)定制嚴(yán)格說(shuō)來(lái)只能稱為“可調(diào)整的釘住匯率制貨幣貶值（devaluation）貨幣升值（revaluation）二、復(fù)習(xí)題額會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？如果匯率是固定的而不是浮動(dòng)的，會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？1ISLM*曲線沒(méi)有改變，如圖12-13增加，貿(mào)易余額變大。圖12-13浮動(dòng)匯率下稅收增加（2）IS*LM*曲線也必須左移，如圖12-14以出口沒(méi)有變化，貿(mào)易余額不變。圖12-14固定匯率下稅收增加沒(méi)有影響。易余額會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？如果匯率是固定的而不是浮動(dòng)的，會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？1MM/P減少，導(dǎo)致LM*曲線左移，如圖12-15所示。在新的均衡點(diǎn)B易余額減少。圖12-15浮動(dòng)匯率下貨幣供給減少（2）M力，中央銀行將出售本國(guó)貨幣，購(gòu)買(mǎi)外匯，那么，就增加了貨幣供給MLM*曲線向右返回，直到重新回到LM維持匯率不變?yōu)橹?，如圖12-16所示。所以，此時(shí)貨幣政策沒(méi)有1效果，總收入、匯率和貿(mào)易余額都不改變。圖12-16固定匯率下貨幣供給減少出沒(méi)有影響。匯率和貿(mào)易余額會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？如果匯率是固定的而不是浮動(dòng)的，會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？1）進(jìn)口，那么在任何一個(gè)給定的匯率水平下，凈出口將減少，凈出口曲線左移，如圖12-17所示。凈出口減少會(huì)使IS*12-18所示。NXeYCTIG，而取消進(jìn)口限制對(duì)于YIG都沒(méi)有影響，所以貿(mào)易余額也不受影響。因此，在新的均衡點(diǎn)B，圖12-17凈出口曲線左移 圖12-18浮動(dòng)匯率下IS*曲線左移（2）在固定匯率下，取消對(duì)進(jìn)口汽車(chē)的配額，首先凈出口將減少，IS*曲線也將左移。但是，為了維持固定匯率，LM*曲線會(huì)向左移動(dòng)，使IS*LM*交點(diǎn)對(duì)應(yīng)的匯率在原來(lái)的水12-19B圖12-19固定匯率下IS*曲線左移匯率制下對(duì)產(chǎn)出和貿(mào)易余額有影響。浮動(dòng)匯率與固定匯率的優(yōu)點(diǎn)各是什么？度各有利弊。浮動(dòng)匯率的優(yōu)點(diǎn)不需要任何專門(mén)的政策或者強(qiáng)制措施。要為了保持固定匯率而保存大量的國(guó)際儲(chǔ)備。固定匯率的優(yōu)點(diǎn)①固定匯率制更有利于國(guó)際貿(mào)易和投資的發(fā)展。固定匯率制下不存在匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，從而有利于國(guó)際貿(mào)易和投資的發(fā)展。制度固定，不會(huì)造成競(jìng)爭(zhēng)性貶值行為。③政府不能為了維持固定匯率就以可能引發(fā)通貨膨脹的速度增加貨幣供應(yīng)量對(duì)固定匯率的維持構(gòu)成威脅，而恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的均衡還得通過(guò)緊縮性的貨幣政策。描述不可能三角。不可能三角trinity）12-20圖12-20不可能三角第一個(gè)政策選項(xiàng)是允許資本自由流動(dòng)和實(shí)行獨(dú)立的貨幣政策，就像美國(guó)近年所做的那樣。在這種情況下，不可能實(shí)行固定匯率制，相反，匯率必須浮動(dòng)以平衡外匯市場(chǎng)。的貨幣政策。況。這樣就可能既采用固定匯率又實(shí)行獨(dú)立的貨幣政策。歷史已經(jīng)說(shuō)明各國(guó)可以而且確實(shí)選擇了三角形的不同邊選項(xiàng)之間作出選擇：即匯率波動(dòng)（選項(xiàng)、為國(guó)內(nèi)穩(wěn)定而放棄貨幣政策（選項(xiàng)2、限制其國(guó)民參與世界金融市場(chǎng)（選項(xiàng)。不可能三角表明沒(méi)有一國(guó)能避免選擇三者之一。三、問(wèn)題與應(yīng)用總收入、匯率和貿(mào)易余額會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)：消費(fèi)者對(duì)未來(lái)信心的降低導(dǎo)致消費(fèi)者支出減少而儲(chǔ)蓄增多。bc．引進(jìn)自動(dòng)取款機(jī)減少了貨幣需求。答：下面三個(gè)式子描述了蒙代爾-弗萊明模型：YCYTIrGNXeM/PLr，Yrr*另外，假定短期內(nèi)國(guó)內(nèi)外價(jià)格水平都不變，這意味著名義匯率e等價(jià)于實(shí)際匯率。a（1IS12-21所示。貨幣供給沒(méi)有調(diào)整，LM*曲線不改變，那么均衡匯率下降，貨幣貶值，貿(mào)易余額增加并等于消費(fèi)的減少，因此總收入不變。所以，在新的均衡點(diǎn)B，貿(mào)易余額增加。圖12-21浮動(dòng)匯率下IS*曲線左移（2）IS*曲線向左移動(dòng)，為了維持匯率不變，LM*曲線也將向左移動(dòng)，如圖12-22圖12-22固定匯率下IS*曲線左移12-23圖12-23凈出口曲線左移（1）凈出口減少，使IS*12-24LM*曲線SI，而SI所以貿(mào)易余額也沒(méi)有改變。（2）如圖12-25所示，在固定匯率下，IS*曲線左移給匯率造成下降的壓力。為維持匯率不變，中央銀行將出售外幣買(mǎi)進(jìn)本幣，LM*曲線將左移，那么總收入將減少，均衡匯率（2）如圖12-25所示，在固定匯率下，IS*曲線左移給匯率造成下降的壓力。為維持匯率不變，中央銀行將出售外幣買(mǎi)進(jìn)本幣，LM*曲線將左移，那么總收入將減少，均衡匯率不變，貿(mào)易余額下降。12-25IS*曲線左移ATMLM*曲線將向右移動(dòng)。在浮動(dòng)匯率下，總收入增加，均衡匯率水平下降，貿(mào)易余額增加，如圖12-26所示。圖12-26浮動(dòng)匯率下LM*曲線右移LM*了維持匯率固定，必定用外國(guó)貨幣買(mǎi)進(jìn)本國(guó)貨幣，這就減少了貨幣供給，使LM*曲線回到原來(lái)位置。此時(shí)，總收入，匯率和貿(mào)易余額都沒(méi)有變化，如圖12-27圖12-27固定匯率下LM*曲線右移保持貿(mào)易平衡，他們應(yīng)選擇貨幣和財(cái)政政策的什么組合？答：政府應(yīng)該采取擴(kuò)張性的貨幣政策和擴(kuò)張性的財(cái)政政策。如圖12-28所示，假設(shè)經(jīng)濟(jì)起初在A點(diǎn)位置，產(chǎn)出水平為Y，經(jīng)濟(jì)衰退并且處于貿(mào)易平衡狀態(tài)。為了增加產(chǎn)出，刺激經(jīng)1LMLM，產(chǎn)出水平由Y增加到Y(jié)。但1 2 1 2是在浮動(dòng)匯率下造成匯率下降，貿(mào)易失衡，為了保證貿(mào)易平衡，政府采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策，IS向右移動(dòng)至IS，經(jīng)濟(jì)水平處于B點(diǎn)，匯率回到原來(lái)水平，貿(mào)易再次平衡。1 2圖12-28浮動(dòng)匯率水平下政策的調(diào)整蒙代爾-弗萊明模型把世界利率r*發(fā)生什么。什么會(huì)引起世界利率上升？額會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？額會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？答：a．蒙代爾-弗萊明模型把世界利率r*作為外生變量，即本國(guó)不能決定其利率水平。br*IS*曲線左移。更高的利率減少了貨幣需求，實(shí)際貨幣余額供給相對(duì)增加，LM*曲線向右移動(dòng)。這是由于實(shí)際貨幣余額M/P固定，更高的利率就導(dǎo)致了超額的實(shí)際貨幣余額供給。為了使貨幣市場(chǎng)重新達(dá)到匯率水平下降，貿(mào)易余額增加，如圖12-29圖12-29浮動(dòng)匯率下世界利率r*上升c．在固定匯率制下，如果世界利率r*IS*曲線向左移動(dòng)，LM*曲線向左移動(dòng)。在新的均衡點(diǎn)B12-30圖12-30固定匯率下世界利率r*上升盈利地出售自己產(chǎn)品的能力。a．匯率的變動(dòng)如何影響競(jìng)爭(zhēng)力？b你應(yīng)該采用貨幣與財(cái)政政策的哪一種結(jié)合？答：a．美元貶值即匯率下降可以使美國(guó)商品更有競(jìng)爭(zhēng)力。這是因?yàn)橘H值意味著相同單加；反之，美元升值即匯率上升則會(huì)使美國(guó)商品競(jìng)爭(zhēng)力下降，從而出口減少。b（1）下：在浮動(dòng)匯率下，LM曲線的位置決定了總收入。因此，為保持總收入不變，則應(yīng)保持貨幣供給不變。則此時(shí)可以用緊縮性財(cái)政政策，即減少政府支出或增加稅收，使IS*曲線左移而導(dǎo)致匯率下降（美元貶值，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，如圖12-31所示。圖12-31浮動(dòng)匯率下的政策搭配（2）在固定匯率下，應(yīng)該采用緊縮性的財(cái)政政策和美元貶值的貨幣政策相結(jié)合。IS*曲線左移，抵消貶值對(duì)產(chǎn)出的影響，使產(chǎn)出保持不變，如圖12-32圖12-32固定匯率下的政策搭配NXNX?？疾煸谝韵虑闆r下，小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中財(cái)政擴(kuò)張對(duì)收入和貿(mào)易余額的影響：b如何把你的答案與（教材中）表12-1中的結(jié)果進(jìn)行對(duì)比？表12-1蒙代爾-弗萊明模型：政策效應(yīng)的總結(jié)YeNX0通貨的外國(guó)通貨量（1100。在浮動(dòng)匯率下，擴(kuò)張性財(cái)政政策（增加政府購(gòu)買(mǎi)或減稅）ISIS，1 2LM不變，那么收入不變，匯率從e1

上升到e2

，所以凈出口減少，貿(mào)易余額減少，因此，在新的均衡點(diǎn)B，收入不變，貿(mào)易余額減少，如圖12-33所示。圖12-33浮動(dòng)匯率下的財(cái)政擴(kuò)張?jiān)诠潭▍R率下，擴(kuò)張性財(cái)政政策（增加政府購(gòu)買(mǎi)或減稅）使IS曲線右移至IS，本1 2LM曲線右移，那么收入增加，又因?yàn)閰R率不變，收入增加使凈出口曲線左移，因此貿(mào)易余額減少。所以，在新的均衡點(diǎn)B，收入增加，貿(mào)易余額減少，如圖12-34圖12-34固定匯率下的財(cái)政擴(kuò)張/PLT。分析在浮動(dòng)匯率和固定匯率下小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中減稅對(duì)匯率和收入的影響。貨幣市場(chǎng)方程式變?yōu)椋篗/PLTISLM*曲線都發(fā)生移動(dòng)。ISISIS；LMLM1 2 1移動(dòng)到移動(dòng)到LM。在新的均衡點(diǎn)B處，匯率上升、收入下降，如圖12-35所示。2圖12-35浮動(dòng)匯率制下的減稅曲線右移，本幣有升值壓力，為維持匯率穩(wěn)定，中央銀行賣(mài)LM*曲線右移。在新均衡點(diǎn)B12-36圖12-36固定匯率制下的減稅假定與貨幣需求有關(guān)的物價(jià)水平包括進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格，而進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格取決于匯/PL。這里：PPd

Pf

/e，參數(shù)PPd

和用外國(guó)通貨表示的外國(guó)產(chǎn)品價(jià)格P是固定的。fPPd f

給定的值（而不是通常所用的P）畫(huà)出LM*曲線。解釋為什么在這個(gè)模型中這條LM*曲線向右上方傾斜，而不是垂直的。蒙代爾-弗萊明模型進(jìn)行對(duì)比。答：a．LM*12-37LM*曲線向右上方傾斜。PPd

Pf

/eP負(fù)相關(guān)于e。e上升的時(shí)候，P下降，實(shí)際貨幣余額增加。所以在實(shí)際貨幣余額增加。所以在r*固定的條件下，為使貨幣市場(chǎng)均衡，收入水平也必須增加，從而推導(dǎo)出LM*向右上方傾斜。圖12-37擴(kuò)張性財(cái)政政策b．在這個(gè)模型中，擴(kuò)張性財(cái)政政策（減稅或是增加政府支出）IS*率上升，收入增加，如圖12-37所示。而在標(biāo)準(zhǔn)的蒙代爾-弗萊明模型中，浮動(dòng)匯率下擴(kuò)張性財(cái)政政策對(duì)產(chǎn)出沒(méi)有影響。LM*的值不確定，LM*利率上升，使IS*方程，所以物價(jià)也不變。用蒙代爾-弗萊明模型回答下列有關(guān)加利福尼亞州（一個(gè)小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)）的問(wèn)題。a．加利福利亞州和它的主要貿(mào)易伙伴（之間的匯率系統(tǒng)屬于哪一類？b．如果加州受衰退之苦，州政府為了刺激就業(yè)應(yīng)該用貨幣政策還是財(cái)政政策？請(qǐng)解釋。（注意：對(duì)這個(gè)問(wèn)題，假設(shè)州政府可以印發(fā)美元鈔票）c．如果加州禁止從華盛頓州進(jìn)口紅酒，收入、匯率和貿(mào)易余額會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？考慮短期與長(zhǎng)期影響。答：a．加利福利亞州可看作是一個(gè)小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)，它和它的主要貿(mào)易伙伴之間的匯率制度為固定匯率制：一單位美元兌換一單位美元。b．加州政府為了刺激就業(yè)應(yīng)該采取擴(kuò)張性財(cái)政政策。而在固定匯率下，貨幣政策無(wú)效，所以如果想刺激就業(yè)，應(yīng)該采取擴(kuò)張性財(cái)政政策。c（）IS壓力。為了保持匯率穩(wěn)定，加州政府發(fā)行貨幣，增加貨幣供給，從而LM曲線右移。在新的均衡點(diǎn)K，收入增加，匯率不變，貿(mào)易余額增加，如圖12-38（a）所示。（2）在長(zhǎng)期，對(duì)加州商品的需求增加使價(jià)格上升，降低了實(shí)際貨幣余額供給，使短期總供給曲線上移，如圖所示；并且總需求曲線AD右移，因此，最終加州的經(jīng)濟(jì)均衡于C所示。（a）短期蒙代-弗萊明模型 （b）長(zhǎng)期AD AS模圖12-38四、附錄的問(wèn)題與應(yīng)用幣供給。在你的政策之下，對(duì)于下列每一種沖擊，貨幣供給、利率、匯率和貿(mào)易余額會(huì)做出什么反應(yīng)？b．總統(tǒng)限制日本汽車(chē)進(jìn)口。高稅收屬于緊縮性政策，會(huì)使ISLM曲線向右移動(dòng)。在新的均衡點(diǎn)C12-39圖12-39稅收增加實(shí)施貿(mào)易限制使利率和貿(mào)易余額不變，但匯率上升。NXe線不受影響，所以這對(duì)LM策，利率和貿(mào)易余額不變，但匯率上升，如圖12-40圖12-40限制進(jìn)口日益增加的復(fù)雜性，今天的經(jīng)濟(jì)比過(guò)去更加開(kāi)放?？紤]這種發(fā)展如何影響貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)的能力。如果投資者更愿意在外國(guó)與本國(guó)資產(chǎn)之間進(jìn)行替代，CF動(dòng)？如果CFIS曲線的斜率會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？IS曲線的這種變動(dòng)如何影響美聯(lián)儲(chǔ)控制利率的能力？IS曲線的這種變動(dòng)如何影響美聯(lián)儲(chǔ)控制國(guó)民收入的能力？CF曲線變平坦，斜率變小，因?yàn)槔实奈⑿∽儎?dòng)都會(huì)引起資本的大規(guī)模流動(dòng)。更平坦的CFIS曲線更平坦，斜率變小。IS曲線變平坦，減弱了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)利率的控制力。12-41IS曲線陡峭和平坦時(shí)LM線越平坦，貨幣供給變動(dòng)對(duì)利率的影響就越小，即美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)利率的控制力就越弱。從圖12-41IS國(guó)民收入的控制就越強(qiáng)。12-41IS曲線陡峭和平坦時(shí)的貨幣政策效果a．有什么國(guó)內(nèi)貨幣與財(cái)政政策的結(jié)合能達(dá)到這一目標(biāo)？