DCF法在高勘查程度探礦權(quán)

評估中的應用1DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!主要內(nèi)容1、現(xiàn)行探礦權(quán)評估方法2、適用DCF法進行評估的探礦權(quán)3、DCF法簡介4、DCF法評估探礦權(quán)的計算模型5、DCF法評估探礦權(quán)所涉及的主要參數(shù)6、探礦權(quán)DCF法評估簡例2DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!1、現(xiàn)行探礦權(quán)評估方法

礦業(yè)權(quán)評估分為探礦權(quán)評估和采礦權(quán)評估?，F(xiàn)階段，采用的探礦權(quán)評估方法主要如下：

·成本途徑的勘查成本效用法和地質(zhì)要素評序法

·市場途徑的可比銷售法和粗估法

·收益途徑的DCF法和DCF風險系數(shù)調(diào)整法

3DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!3、DCF法簡介3.1DCF法評估礦業(yè)權(quán)需具備的前提條件和假設(shè)條件前提條件：·評估礦業(yè)權(quán)未來的預期收益可以預測并可用貨幣衡量

·獲得評估礦業(yè)權(quán)未來預期收益所承擔的風險可預測并可用貨幣衡量

·評估礦業(yè)權(quán)預期獲利年限可以預測假設(shè)條件：·產(chǎn)銷均衡原則，即生產(chǎn)的產(chǎn)品當期全部實現(xiàn)銷售·評估設(shè)定的市場條件固定在評估基準日時點上，即礦業(yè)權(quán)評估時的市場環(huán)境、價格水平、礦山勘查和開發(fā)利用技術(shù)水平等以評估基準日的市場水平和設(shè)定的生產(chǎn)力水平為基點。4DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!3.3DCF法的計算公式計算公式如下：式中：Wp—礦業(yè)權(quán)評估價值；CI—年現(xiàn)金流入量；CO—年現(xiàn)金流出量；—折現(xiàn)率；i—年序號（i=1,2,3,…,n）；n—計算年限。5DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!5、DCF法評估探礦權(quán)所涉及的主要參數(shù)5.1DCF法評估探礦權(quán)時所涉及的主要參數(shù)

·評估利用資源儲量及評估利用可采儲量

·擬建礦山生產(chǎn)能力

·擬建礦山服務年限

·評估計算年限

·后續(xù)勘查投資

·固定資產(chǎn)投資·更新改造資金

·流動資金

·總成本費用和經(jīng)營成本

·采選（冶）技術(shù)指標

·產(chǎn)品銷售收入

·銷售稅金及附加·企業(yè)所得稅·折現(xiàn)率6DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!應用DCF法評估探礦權(quán)時，應做到如下要求：（1）對評估中所參考或依據(jù)的地質(zhì)儲量報告、礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案或(預)可行性研究報告或初步設(shè)計等有關(guān)資料應該在評估報告中做出詳細分析和評述；（2）對選取上述報告資料中的參數(shù)作為評估參數(shù)的，必須首先對參考或依據(jù)的報告資料做出合規(guī)性、合理性及相應的社會生產(chǎn)力水平等方面的詳細評述；（3)評估參數(shù)選取時對(預)可行性研究、礦山設(shè)計或礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案主要參數(shù)進行了調(diào)整并對評價指標和結(jié)論有重大影響的，需要進行項目經(jīng)濟合理性評價，在評估報告中對經(jīng)濟評價結(jié)果和社會生產(chǎn)力水平等應有詳細表述；(4)評估參數(shù)依據(jù)評估人員編制的模擬礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案選取時，需要進行項目經(jīng)濟合理性評價，在評估報告中對經(jīng)濟評價結(jié)果和社會生產(chǎn)力水平等應有詳細表述。

7DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!

6.2評估的基本工作程序

（1）接受委托后，評估機構(gòu)成立了由注冊礦業(yè)權(quán)評估師、地質(zhì)工程師、采礦工程師、選礦工程師、會計師、煤礦設(shè)計專家及經(jīng)濟評價專家等專業(yè)人員組成的評估小組。（2）評估小組人員前往A地質(zhì)隊所在地收集該項目評估所需資料（煤炭詳查地質(zhì)報告及其礦產(chǎn)資源儲量評審意見書和備案證明，稅費標準資料，其他資料等）；前往探礦權(quán)勘查區(qū)進行了現(xiàn)場勘察工作并收集了勘查區(qū)周邊生產(chǎn)礦山經(jīng)濟、技術(shù)方面的相關(guān)資料。（3）評估人員核實產(chǎn)權(quán)、確定評估基準日。（4）依據(jù)《固體礦產(chǎn)地質(zhì)勘查規(guī)范總則》（GB/T13908～2002)及《煤、泥炭地質(zhì)勘查規(guī)范》(DZ/T0215～2002)，評估人員經(jīng)分析后認為：評估探礦權(quán)勘查區(qū)內(nèi)地質(zhì)工作已達詳查；《煤炭詳查地質(zhì)報告》提交的資源量可作為評估的基礎(chǔ)依據(jù)。8DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!

6.3評估主要參數(shù)的選取·評估利用資源儲量及評估利用可采儲量《模擬礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案》（以下簡稱“模擬方案”）中,對控制的內(nèi)蘊經(jīng)濟資源量（332）7942.95萬噸全部進行了設(shè)計利用，推斷的內(nèi)蘊經(jīng)濟資源量（333）5762.6萬噸按80%進行了設(shè)計利用，設(shè)計損失量為2903.41萬噸，采礦損失量為2325.21萬噸。預測的資源量（334）？3865.8萬噸不參與評估利用資源儲量計算。因此，評估利用資源儲量＝6790.2＋5762.6×80%＝12553.03（萬噸）評估利用可采儲量＝12553.03-2903.41-2325.21＝7324.41(萬噸）9DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!

·評估計算年限根據(jù)經(jīng)審查批準的《勘查區(qū)地質(zhì)勘探設(shè)計》，A探礦權(quán)范圍內(nèi)需要進行后續(xù)地質(zhì)勘查工作以達到建井要求，設(shè)計的后續(xù)勘查期為7個月、后續(xù)勘查投資為1956萬元；據(jù)“模擬方案”，礦井建設(shè)期為3年，建設(shè)完畢生產(chǎn)能力即達120萬噸/年。因此，評估計算年限＝40.69+7÷12+3＝44.27(年）本項目確定的評估基準日為2006年5月31日，故評估計算年限自2006年6月至2050年8月。

·后續(xù)勘查投資據(jù)上所述，后續(xù)勘查投資為1956萬元。根據(jù)《勘查區(qū)地質(zhì)勘探設(shè)計》的安排，后續(xù)勘查投資在2006年7月至2006年12月全部投入。10DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!本項目評估房屋建筑物在評估計算期末2050年8月回收殘值678.51萬元。本項目評估機器設(shè)備分別在2024年、2039年回收殘值1149.95萬元，在2025年、2040年分別投入機器設(shè)備更新改造資金22998.99萬元，在評估計算期末2050年8月回收機器設(shè)備余值7427.91萬元。

·流動資金評估的流動資金取“模擬方案”中使用分項詳細估算法估算的流動資金2801萬元。本項目評估流動資金在2010年全額投入。

·總成本費用和經(jīng)營成本評估依據(jù)“模擬方案”及相關(guān)法規(guī)選取的總成本費用和經(jīng)營成本見下表。11DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!

·產(chǎn)品方案本項目評估產(chǎn)品方案為原洗煤。

·產(chǎn)品銷售收入據(jù)評估人員調(diào)查，與本項目擬建礦山產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、比例、煤質(zhì)相近的當?shù)孛旱V在評估基準日前三個年度的折合噸原煤的含稅銷售價格（礦山交貨）為290元。本項目評估取折合噸原煤的不含稅銷售價格（礦山交貨）為256.64元（290/1.13)元。年銷售收入＝256.64×120＝30796.80（萬元）12DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!

·折現(xiàn)率折現(xiàn)率＝無風險報酬率＋風險報酬率＋通貨膨脹率無風險報酬率和風險報酬率中含有社會平均投資收益率。本項目評估折現(xiàn)率取9%。

探礦權(quán)評估價值見下表。13DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!收益途徑評估方法在普查探礦權(quán)評估中的應用14DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!對于這一類探礦權(quán)來說，從勘查區(qū)整個地質(zhì)勘查工作程度來講，只能算是普查工作程度，即便對礦體投入的探礦工程相對較多，也只是在局部礦段達到了詳查程度。雖然它對整個勘查區(qū)和礦體的認識還不全面，得出的主要是有關(guān)礦體賦存狀況信息，其它相關(guān)勘查工作還有一定欠缺。但是，由于取得的找礦成果較大，所圈定出的礦產(chǎn)資源儲量將來能夠為探礦權(quán)人帶來較大的投資回報。因此，探礦權(quán)人往往會采取較為激進的方式，立即轉(zhuǎn)入礦產(chǎn)資源的開發(fā)利用階段，以便早日獲取高額的投資收益。在進行這一類探礦權(quán)的評估工作時，如果完全按照現(xiàn)有的評估方法和要求，采用成本途徑的評估方法是難以完全反映該探礦權(quán)的價值的。因此，要辯證的來看以往地質(zhì)勘查工作中獲取的各種地質(zhì)勘查信息和勘查找礦成果，透過表象看本質(zhì)，按照評估方法要與評估對象相適應的原則，來選取一個最能反映該探礦權(quán)價值的評估方法，以便全面的準確反映該探礦權(quán)的價值。15DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!16DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!礦區(qū)內(nèi)水文地質(zhì)工作只進行了簡單了解，周邊無大的地表水體存在。工程地質(zhì)條件只是通過為數(shù)不多的鉆孔資料來加以了解，礦石可選性能等是參照同一成礦區(qū)域內(nèi)的相鄰礦山（相距8km左右）的選礦技術(shù)指標。按照現(xiàn)行的地質(zhì)勘查規(guī)范，從整個勘查區(qū)總體上來看，除了對礦體的控制程度在局部上達到詳查以外，該探礦權(quán)還應該是普查工作程度，按照目前的普查探礦權(quán)評估方法，應當按成本途徑進行該探礦權(quán)評估。但是，由于該礦已取得較為明顯的找礦成果，通過鉆探工程和磁精測剖面測量成果進行分析驗證，該礦資源儲量可靠性較高，資源儲量較大，未來開發(fā)投資收益較高，采用成本途徑評估是無法反映其探礦權(quán)的真正價值。因此，決定采用收益途徑的評估方法，根據(jù)該區(qū)域內(nèi)以往勘查成果和相鄰礦床的主要技術(shù)參數(shù)，在合理控制風險的前提下，通過類比方法確定評估對象的資源儲量、開發(fā)利用設(shè)計參數(shù)，估算出該探礦權(quán)的價值。主要資源儲量、開發(fā)利用設(shè)計參數(shù)類比分析如下：17DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!雖然在普查工作區(qū)內(nèi)，只對礦體特征和礦石性質(zhì)做了較詳細的勘查工作，而對區(qū)域成礦條件、礦石的可選性、水文地質(zhì)條件、工程地質(zhì)條件等只進行了大致研究和評價。但是，通過與相鄰同類生產(chǎn)礦山進行類比分析后，可以取得相關(guān)的參數(shù)，能夠滿足對礦床進行預可行性研究的要求。并且通過提高折現(xiàn)率的方式，充分降低不確定因素所帶來的投資開發(fā)風險后，就能夠更加準確的反映該探礦權(quán)的價值。選取不同評估方法估算的探礦權(quán)價值對比如下：18DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!通過上述對比分析，可以看出由于選取的評估方法不同，評估價值會產(chǎn)生較大的差異。從評估規(guī)則上來講，前者比較符合現(xiàn)行的評估指南要求，但從評估合理性來分析，后者更能真實反映該探礦權(quán)應有的價值，更能為探礦權(quán)交易雙方所接受。19DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!一切評估方法都是為評估對象服務的，只有讓評估方法去適應評估對象，才能更好的反映評估對象的特點，充分的反映評估對象的價值，不斷的完善和充實評估理論和方法，為整個礦業(yè)權(quán)評估工作的發(fā)展提供牢固的階石。謝謝！遼寧環(huán)宇礦業(yè)咨詢有限公司郭會山20DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!重置成本法的計算方法：Pa-----探礦權(quán)資產(chǎn)凈值Pb-----探礦權(quán)資產(chǎn)重置全價Ubi-----各類地質(zhì)勘查實物工作量Uni------相對應的各類地質(zhì)勘查實物工作量現(xiàn)行市場價格分攤系數(shù)地質(zhì)風險系數(shù)地質(zhì)勘查實物工作量系數(shù)技術(shù)性貶值系數(shù)21DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!重置成本法使用條件和適用范圍：重置成本是按照現(xiàn)行市價和費用標準，保全貨幣時間價值，對勘查成本的重新估價，因此，重置成本法適用于自置或一次性保本轉(zhuǎn)讓探礦權(quán)的評估，也適用于從投入成本來測算能獲利能力的探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓評估。適用的前提條件：詳細勘探，地質(zhì)、技術(shù)、經(jīng)濟信息相對較多，但對礦山生產(chǎn)規(guī)模、儲量及品位還不能作為經(jīng)濟效益的計算依據(jù)，無法采用DCF法。22DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!可比銷售法基本原理：利用已知采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓中的市場價格，來評估未知采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的評價法。前者為參考采礦權(quán)，后者為被評估采礦權(quán)。評估時，將被評估的采礦權(quán)所具備的經(jīng)濟、地質(zhì)、采選礦的各種經(jīng)濟技術(shù)信息差異要素進行對比，由評估專家評判，得出差異要素的評估值，再將評估值進行加權(quán)平均，得出差異要素調(diào)整系數(shù)，然后利用調(diào)整系數(shù)計算被評估采礦權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格。23DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!可比銷售法的主要參數(shù)：1.規(guī)模調(diào)整系數(shù)：主要是礦床規(guī)模，以儲量來劃分。2.品位調(diào)整系數(shù)：品位影響轉(zhuǎn)讓價格3.價格調(diào)整系數(shù)：礦產(chǎn)品價格對礦產(chǎn)權(quán)評估影響很大，由于可比銷售法采用兩個不同時期的礦產(chǎn)品價格，需要將不同時期不同評估基準點的價格進行對比，調(diào)整。4.要素差異調(diào)整系數(shù)：要素差異有四大類，20項，都影響轉(zhuǎn)讓價格。但影響的程度不同，每類要設(shè)立不同的權(quán)重。24DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!2、適用DCF法進行評估的探礦權(quán)

DCF法適用于下述探礦權(quán)的評估：詳查階段的探礦權(quán)勘探階段的探礦權(quán)賦存穩(wěn)定的沉積型礦種的大、中型礦床中普查勘查區(qū)的探礦權(quán)25DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!3.2DCF法的原理及特點原理：將礦業(yè)權(quán)所指向的礦產(chǎn)資源勘查、開發(fā)作為一個現(xiàn)金流量項目系統(tǒng)，從項目系統(tǒng)角度看，凡是項目系統(tǒng)對外流入、流出的貨幣稱為現(xiàn)金流量，同一時段(年期)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的差額稱為凈現(xiàn)金流量,項目系統(tǒng)的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和，即為礦業(yè)權(quán)評估價值。

特點：現(xiàn)金流量只計算系統(tǒng)對外發(fā)生的現(xiàn)金的收和支即現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量，折舊、攤銷等只在系統(tǒng)內(nèi)部循環(huán)的非現(xiàn)金流量不參與計算；只考慮現(xiàn)金，不考慮借款利息。26DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁!

4、DCF法評估探礦權(quán)的計算模型

DCF法評估探礦權(quán)的計算模型（項目投資現(xiàn)金流）：

A.現(xiàn)金流入量（＋）銷售收入回收固定資產(chǎn)殘（余）值回收流動資金

B.現(xiàn)金流出量（－）后續(xù)勘查投資（探礦權(quán)需補充地質(zhì)勘查工作的勘查投資）固定資產(chǎn)投資更新改造資金流動資金經(jīng)營成本銷售稅金及附加企業(yè)所得稅

C.凈現(xiàn)金流量（C＝A－B）

D.折現(xiàn)系數(shù)

E.凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值（E＝C×D）F.礦業(yè)權(quán)評估價值（F＝E）27DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁!5.2DCF法評估探礦權(quán)所涉及主要參數(shù)的選取依據(jù)

主要參數(shù)的取值依據(jù)或參考依據(jù)主要有三類：（1）技術(shù)及經(jīng)濟基礎(chǔ)資料，如地質(zhì)勘查報告、（模擬）礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案、（預）可行性研究報告、礦山初步設(shè)計等；（2）有關(guān)的技術(shù)規(guī)范、規(guī)程和財稅規(guī)定，如地質(zhì)勘查規(guī)范、資源儲量分標準、礦山開采、選冶設(shè)計規(guī)范和規(guī)程、稅費標準等；（3）相關(guān)的各類統(tǒng)計信息資料，如統(tǒng)計年鑒、行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)、價格信息資料等。

28DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁!6、探礦權(quán)DCF法評估簡例

6.1項目背景某省A地質(zhì)隊擬轉(zhuǎn)讓其合法擁有的B煤炭詳查探礦權(quán)，委托評估機構(gòu)評估該探礦權(quán)。該勘查區(qū)原為地質(zhì)工作空白區(qū)，A地質(zhì)隊于2004年5月首次取得探礦權(quán)，經(jīng)過2年的勘查工作于2006年5月提交了《煤炭詳查地質(zhì)報告》，勘查區(qū)獲得的煤炭資源量為17571.35萬噸，其中控制的內(nèi)蘊經(jīng)濟資源（332）7942.95萬噸，推斷的內(nèi)蘊經(jīng)濟資源量（333）5762.6萬噸，預測的資源量（334）3865.8萬噸。該資源量已通過評審備案。29DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁!

（5）評估人員依據(jù)評估對象的資源賦存以及礦床開發(fā)條件等實際情況，根據(jù)煤礦設(shè)計規(guī)范的要求，按社會平均生產(chǎn)力水平編制了《模擬礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案》。該方案所設(shè)計的礦山經(jīng)項目經(jīng)濟評價確定是經(jīng)濟合理的。（6）評估人員確定探礦權(quán)評估采用DCF法,依據(jù)《煤炭詳查地質(zhì)報告》及《模擬礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案》選取評估的技術(shù)、經(jīng)濟參數(shù)。（7）評估人員確定折現(xiàn)率，進行評定估算，得出評估結(jié)論，編制評估報告，對評估報告進行三級審核。(8)評估機構(gòu)向委托人提交正式評估報告。30DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁!

·擬建礦山生產(chǎn)能力從煤層生產(chǎn)能力、工作面生產(chǎn)能力、資源儲量規(guī)模、綜合效益、煤炭市場等多方面分析，礦井生產(chǎn)能力定為120萬噸/年時，具有投資效益較好、利于礦井達產(chǎn)和穩(wěn)產(chǎn)等優(yōu)點，因此,評估生產(chǎn)能力采用120萬噸/年。

·擬建礦山服務年限據(jù)“模擬方案”，擬建礦山開采方式為地下開采，該擬建礦山的地質(zhì)構(gòu)造和開采技術(shù)條件復雜，評估采用的儲量備用系數(shù)取值為1.5。礦山服務年限＝評估利用可采儲量÷礦井生產(chǎn)能力÷儲量備用系數(shù)＝7324.41÷120÷1.5＝40.69(年）31DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁!

·固定資產(chǎn)投資評估中不考慮固定資產(chǎn)投資借款，全部固定資產(chǎn)投資統(tǒng)一按企業(yè)自有資金處理。據(jù)“模擬方案”，評估采用的固定資產(chǎn)投資為66564.99萬元，按評估分類分別為井巷工程29995.82萬元、房屋建筑物13570.18萬元、機器設(shè)備22998.99萬元。固定資產(chǎn)按“模擬方案”中設(shè)計的基建工期及工程進度在2007年、2008年、2009年分別投入27957.30、19969.50、18638.19萬元。

·更新改造資金房屋建筑物和機器設(shè)備采用不變價原則考慮其更新資金投入，即設(shè)備、房屋建筑物在其計提完折舊后的下一時點（下一年或下一月）投入等額初始投資。井巷工程更新資金不以固定資產(chǎn)投資方式考慮，而以更新性質(zhì)的維簡費及安全費用(不含井巷工程基金)方式直接列入經(jīng)營成本。32DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第32頁!B煤炭詳查探礦權(quán)折合原煤評估單位成本表序號項目名稱評估取值備注

原煤產(chǎn)量（萬噸）120.00

1

外購材料25.61按“模擬方案”取值，包含折合的洗煤成本2

外購燃料及動力23.79按“模擬方案”取值，包含折合的洗煤成本3

工資及福利費32.13按“模擬方案”取值，包含折合的洗煤成本4

折舊費14.78折舊年限按房屋建筑物40.69年、機器設(shè)備15年計算5

維簡費11.00皖政辦復〔2004〕18號5.1其中：折舊性質(zhì)的維簡費5.50

5.2更新性質(zhì)的維簡費5.50

6

井巷工程基金4.00皖政辦復〔2004〕18號7

安全費用15.00按財建[2005]168號文計提8

修理費9.14按“模擬方案”取值，包含折合的洗煤成本9

地面塌陷補償費6.00按“模擬方案”取值10

其他支出19.47按“模擬方案”數(shù)值剔除50%維簡費，包含折合的洗煤成本二(后續(xù)地勘投資)攤銷費1.67后續(xù)地勘投資，分十年攤銷三利息支出1.1270%流動資金貸款利息計入利息支出四總成本費用163.69

五經(jīng)營成本136.62

33DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁!

·銷售稅金及附加銷售稅金及附加＝城市維護建設(shè)稅＋教育費附加＋資源稅本項目評估城市維護建設(shè)稅率為5%,教育費附加率為3%,均以納稅人實際繳納的增值稅稅額為稅基。本項目評估資源稅稅額為2元/噸原煤。經(jīng)計算，年銷售稅金及附加為479.68萬元。

·企業(yè)所得稅根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》(2007年3月16日中華人民共和國主席令第六十三號),自2008年1月1日起,企業(yè)所得稅的稅率為25%。企業(yè)所得稅=應納稅所得額×稅率經(jīng)計算，年企業(yè)所得稅為2668.65萬元。

34DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第34頁!B煤炭詳查探礦權(quán)評估價值計算表（部分）項

目合

計2006.6-122007200820092010·123456勘查期基建期生產(chǎn)期現(xiàn)金流入1266329.11

0.000.000.0030796.8030796.80產(chǎn)品銷售收入1253121.79

30796.8030796.80回收固定資產(chǎn)殘余值10406.32

0.000.00回收流動資金2801.00

現(xiàn)金流出

1956.0027957.3019969.5018638.1922344.3019543.30后續(xù)地質(zhì)勘查投資1956.001956.00

固定資產(chǎn)投資66564.99

27957.3019969.5018638.19

更新改造資金45997.98

0.000.00流動資金2801.00

2801.00

經(jīng)營成本667111.34

16394.9716394.97銷售稅金及附加19518.18

479.68479.68企業(yè)所得稅110121.87

2668.652668.65凈現(xiàn)金流量352257.75-1956.00-27957.30-19969.50-18638.198452.5011253.50折現(xiàn)系數(shù)（r=9%）

1.00000.91740.84170.77220.70840.6499凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值27550.01-1956.00-25648.03-16808.33-14392.415987.757313.65礦業(yè)權(quán)價值27550.01

35DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第35頁!一般情況下，普查工作程度的探礦權(quán)，其地質(zhì)勘查工作大多是利用地質(zhì)測量、物化探測量等勘查手段尋找勘查目標靶區(qū)，利用簡單稀疏的探礦工程對勘查區(qū)內(nèi)發(fā)現(xiàn)的目標靶區(qū)或礦體進行一個大概的了解，在作出相應研究判斷后，再決定是否進行下一步勘查工作。但是，對于一些區(qū)域地質(zhì)成礦條件較好，礦床勘查類型簡單，以往勘查研究程度較高的區(qū)域。探礦權(quán)人往往會減少這些基礎(chǔ)性勘查工作的研究和投入，除了必要的基本勘查工作（地質(zhì)測量）和針對性較強的其它勘查手段以外，往往會直接對勘查區(qū)內(nèi)的目標靶區(qū)或礦體投入相應的探礦工程，來直接查證礦產(chǎn)資源儲量賦存狀況。一旦對礦體有所控制，能夠圈定出滿足首期開采的礦段，就不管其它地質(zhì)勘查工作完成如何，而立即轉(zhuǎn)入礦產(chǎn)資源的開發(fā)利用階段，進行邊勘探邊開發(fā)的狀態(tài)。36DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第36頁!下面以一個“鞍山式鐵礦”普查探礦權(quán)為例，來加以說明。某鐵礦普查探礦權(quán)，位于遼寧省鞍本地區(qū)“鞍山式鐵礦”成礦帶內(nèi)，礦體勘查類型為Ⅰ-Ⅱ型。正東方8km處有一特大型“鞍山式鐵礦”已生產(chǎn)幾十年；勘查區(qū)周邊還有幾個中、小型同類鐵礦正在開采。地質(zhì)普查報告提交的勘查工作量主要為1：2千地質(zhì)測量（3.89km2）、磁法精測剖面（27.2km）和鉆探工程（6405m，9個鉆孔中有7個鉆孔發(fā)現(xiàn)礦體）。提交的資源儲量主要為磁鐵貧礦（332+333）資源量15680萬噸，礦石平均品位28.62%。其中，（332）資源量3980萬噸，（333）資源量11700萬噸。（詳見儲量計算圖）37DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第37頁!38DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第38頁!39DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第39頁!40DCF法在高勘探程度探礦權(quán)評估中的應用共46頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第40頁!因此，對于地質(zhì)勘查工作不全面，總體勘查工作程度不高，利用探礦工程又圈定出一定資源儲量的普查或局部達到詳查的探礦權(quán)。在選取評估方法時，不能僅從成本途徑來考慮，通過成礦潛力和資源前景來去評估該探礦權(quán)的價值。還要對那些具備類比分析能夠確定礦產(chǎn)資源儲量的可靠性和開發(fā)利用設(shè)計參數(shù)的探礦權(quán)，從收益途徑的角度，合理估算其投資收益，來評價其探礦權(quán)的價值。這樣，才能更加充分體現(xiàn)該探礦權(quán)應有的價值。在進