請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分行業(yè)走勢%%行業(yè)走勢%%%相關(guān)研究《5月電動車銷量大超預(yù)期，繼料價格堅挺超預(yù)期》預(yù)期》漲價超預(yù)期證券分析師曾朵紅199793證券分析師阮巧燕 199793ruanqy@?電氣設(shè)備11131上漲4.41%，表現(xiàn)強于大盤。本周(6月13日-6月17日，下同)，新能源汽車漲5.69%，鋰電池漲5.6%，風(fēng)電漲5.36%，發(fā)電設(shè)備漲2.55%，光伏漲0.23%，工控自動化漲0%，核電跌0.64%，發(fā)電及電網(wǎng)跌1.6%。漲幅前五為天賜材料、石大勝華、神力股份、科士達、麥格米特；跌幅前五為積成電子、華西能源、科陸電子、天龍光電、錦浪科技。車單車招標0.3GW(陸上)，開標/中標4.77GW，其中陸上4.47GW，1)國電投第一批集采3.9GW：明陽kW?公司層面：寧德時代：已與ATL完成設(shè)立電芯合資公司和電池包合資公司。億緯鋰能：擬與川能動力、蜂巢能源設(shè)立合資公司，建設(shè)年產(chǎn)3萬噸電池級碳酸鋰、氫氧化鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)線，總投資額約江時代鋰電材料有限公司，出資比例為49.96%；2)子公司巴莫科技擬終止收購圣釩科技。當升科總額擬非公開發(fā)行股份募資12.9億元對控股子公司常州鋰源增資，并對其全資子公司四川鋰源進行增解液及配套項目，預(yù)計2023年12月投產(chǎn)。?投資策略:電動車方面，繼5月國內(nèi)銷量超預(yù)期后，6月首周上險10.6萬輛，同環(huán)比+128%/+21%，超預(yù)期，我們進一步上修6月銷量預(yù)期54-57萬輛，Q2銷量有近130萬輛，環(huán)比增長4%左右，全年預(yù)期上修至620萬輛+，同增75%+，且有進一步超的空間。供應(yīng)鏈均反饋海外恢復(fù)快，預(yù)計Q3銷量也將有明顯恢復(fù)，22年全球銷量上修至980萬輛，同增55%+。排產(chǎn)看，6月鋰電排產(chǎn)環(huán)增5~10%，重點看好組件、逆變器和金剛線環(huán)節(jié)龍頭，也看好硅料等業(yè)績超預(yù)期估值修復(fù)。工控景氣度低位，網(wǎng)投資預(yù)計穩(wěn)中有增，重點關(guān)注新型電力系統(tǒng)帶來結(jié)構(gòu)性機會。鋰電全面上量盈利拐點、消費類電池穩(wěn)健增長)、璞泰來(負極全球龍頭、隔膜涂敷龍頭)、天賜材車銷量持續(xù)超預(yù)期、刀片電池外供加速)隆基綠能(單晶硅片和組件全球龍頭、新電池體全球、高冰鎳項目投產(chǎn)在即)、錦浪科技(組串式逆變器龍頭、業(yè)績高增長)、禾邁股份(微逆龍頭段)、三花智控(熱管理全球龍頭、穩(wěn)健增長低估值)、福材賽?風(fēng)險提示：投資增速下滑，政策不及市場預(yù)期，價格競爭超市場預(yù)期周報/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分表1：公司估值碼公司(億元)(元)投資評級SZ6.067SZH2.524.47.SZ1.152.89.SZ41.903.055.623.SZ85H6111.682.50SZ380H2.034.03H3.194.69SZ775544.SZ2.334.53SZ1.542.954SZ24H40H.502.044.23SZ64.SZ1.272.83H8H0521.272.9068.SZ960.470.659SZ8.9722.63684H539HSZ.483.174.827SZ13H33.184.784H18H5432SZ2.653.5266.SZ0.SZ3.647.98無.SZ無3/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分萬/44.7萬輛，同比114%/105%，環(huán)比50%/50%，遠超此前35~40萬輛預(yù)期。乘聯(lián)會口徑，5月電動乘用車批發(fā)42萬輛，同環(huán)比+112%/50%，零售36萬輛，同環(huán)比+91%/27%。5月主流車企銷量亮眼，特斯拉觸底反彈。%；小鵬1.01萬輛，同環(huán)+78%/12%；蔚6月車企基本恢復(fù)滿產(chǎn)，且各地方政府政策刺激力度加大，6月首周上險10.6萬輛，同環(huán)比+128%/+21%，LGETH環(huán)增50%+，全年銷量預(yù)期上修至620萬輛+，增75%+。202110202111202112202201202202202203202204202205同比環(huán)比蔚來汽車3667108781048996526131.009985.005074.007024.00%38%理想汽車7649134851408712268841411034416711496166%176%小鵬汽車1013815613160001292262251541490021012578%2%比亞迪8000390121928239292687473104878106042114943263%8%廣汽埃安131891456616675160318526203171021221056150%106%哪吒汽車8107100131012711009711712026881311009144%25%零跑汽車3654562878078085343510059908710069215%1%極氪35302916179521374330103%問界30453245500654%合計126407160304168008166423130237185508157779195058202%24%：各公司官網(wǎng)，東吳證券研究所?歐洲5月銷量小幅回升，預(yù)計Q3供應(yīng)鏈緊缺環(huán)節(jié)，增速有望恢復(fù)。5月歐洲已披露主流九國合計銷量為151pct。其中，德國5月電動車注冊5.2萬輛，同比-3%，環(huán)比+19%，其中純電注冊2.9萬輛，插混注冊2.3萬輛，電動車滲透率25.3%，同環(huán)比+1.9/+1pct。法國5月電動車注冊2.7萬輛，同比+9%，環(huán)比+16%，其中插混注冊1.1萬輛，純電注冊1.5萬輛，電動車滲透率17.0%，同環(huán)比-0.3/-4.1pct。意大利5月電動車注冊1.2挪威5月電動車注冊9820輛，同比-16%，環(huán)比+20%，其中純電注冊8445輛，插混注冊1375輛，電動車滲pct72萬輛，插混注冊6136輛,電動車滲透率47.4%，同環(huán)比+8.4/-0.8pct。受俄烏戰(zhàn)爭影響，歐洲電動車供應(yīng)鏈緊缺，導(dǎo)致近幾個月銷量增速較弱，我們預(yù)計Q3有望恢復(fù)，全年銷量有望達到250萬輛，同比增18%。/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖2：歐美電動車月度交付量(輛)20210544,638325%13,12557,763305%40%1,586,80943%3.6%73,679277%20220256,37981%20210544,638325%13,12557,763305%40%1,586,80943%3.6%73,679277%20220256,37981%13,19769,57678%11%1,090,927-9%6.4%73,35971%20220366,50375%16,48482,98766%19%1,294,984-19%6.4%130,32643%20220568,94854%15,95784,90547%-2%1,115,810-30%7.6%81,17610%20220468,882130%17,43986,321109%4%1,291,801-18%6.7%68,5067%35%插電309,22269,04656,89075,42154,60574,217電動車728,98310%150,2222%125,396-5%205,7477%127,96433%147,896293%純電yoy純電yoy插電電動車yoymom乘用車yoy滲透率純電yoy79%75,698386,276國國-5,828,780-17%6.6%419,761yoy洲mom-20%-39%61%7%12%歐洲全口徑685,015-148,492239,689153,129170,938主流九國占比84%-84%86%84%87%乘用車3,538,039765,854637,409895,466620,904845,254yoy-12%-9%-21%-20%-3%83%主流滲透率20.6%19.6%19.7%23.0%20.6%17.5%純電135,01729,17022,17534,47428,30626,786插電112,67423,20621,69727,28821,58327,222電動車247,69152,37643,87261,76249,88954,008yoy0%-3%-14%-6%24%338%德國mom-19%-29%24%25%6%乘用車1,013,417207,199180,264241,330200,512230,635yoy-9%-10%-22%-17%3%37%mom-15%-25%20%9%0%滲透率24.4%25.3%24.3%25.6%24.9%23.4%純電92,51215,44812,89939,31510,41713,120插電43,5497,3396,44916,0374,6779,855電動車136,06122,78719,34855,35215,09422,975yoy36%-1%3%41%127%607%英國mom-18%-65%267%-36%23%乘用車661,121124,394119,167243,47958,994156,737yoy-9%-21%-16%-14%15%674%mom-4%-51%313%-49%11%滲透率20.6%18.3%16.2%22.7%25.6%14.7%純電71,44415,24612,69219,83513,45411,555插電50,84611,30210,23411,6909,68612,858電動車122,29026,54822,92631,52523,14024,413yoy14%9%10%7%32%240%法國mom-16%-27%36%27%17%乘用車629,836155,752108,723147,078115,384140,892yoy-13%11%-23%-19%-13%46%mom-43%-26%27%12%0%滲透率19.4%17.0%21.1%21.4%20.1%17.3%純電18,8834,4893,0504,5113,1755,172插電30,0457,4765,5526,0835,4737,747電動車48,92811,9658,60210,5948,64812,919yoy-10%-7%-25%-30%3%332%mom乘用車-19%98,675-33%-19%8.7%mom乘用車-19%98,675-33%-19%8.7%12%39%122,761-15%24%9.7%23%121,278-29%8%8.7%-5%112,518-22%3%7.7%-564,240-24%143,97043%-43%-2%9.0%-8.7%mom滲透率各國汽車工業(yè)協(xié)會官網(wǎng)，東吳證券研究所t/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分Q趨44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖3：三元、鐵鋰電池成本對比：百川盈孚，東吳證券研究所貝特瑞，關(guān)注中科)、前驅(qū)體(中偉)、結(jié)構(gòu)件(科達利)、添加劑(天奈)；第三條為盈利下行但估值底部的電解液(天賜、新宙邦)，三元(容百、華友、當升)、鐵鋰(德方)、銅箔(嘉元、諾德)；第四為價格維持高位低估值的鋰(關(guān)注贛鋒、天齊等)。二、風(fēng)光新能源板塊：發(fā)生庫存累積情形。力度持續(xù)不減，硅料價格短期內(nèi)仍難以形成下跌動力，甚至下半年都難以大幅下跌。/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分M格或?qū)⒊霈F(xiàn)漲幅空間。WX44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分tPMIpct/+1.9pct/+1.1pct，制造業(yè)景氣度環(huán)比回暖。ct比-1.6pct。圖4：季度工控市場規(guī)模增速19Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q1630.0594.8%5.5%%15.2%%1.0%：睿工業(yè)，東吳證券研究所圖5：龍頭公司經(jīng)營跟蹤(億元)/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分產(chǎn)品類型伺服低壓變頻器中大PLC廠商安川松下ABB安川施耐德銷售/訂單銷售GR銷售GR銷售GR銷售GR銷售GR訂單GR1月0%0.757%0.89-17%2.13-20%0.5-17%2020Q12月0.757%0.71-13%0.364%7-77%0.22-51%0.35-20%3月-6%20%5-2%2.794%0.70%0.28-54%2020Q24月2.6533%2.1621%938%4.1451%0.90%0.417%5月2.417%2.0116%340%3.5277%111%0.718%6月254%86%638%2.37-18%0.9-10%0.610%7月15%52%555%3.59%0.814%0.714%2020Q38月15%426%4135%3.112%0.75-6%0.68%9月0%0.99-24%18%2.813%0.783%0.810%10月217%203%711%2.710%0.757%0.79%2020Q411月36%10%524%2.68%0.8217%0.812%12月2.556%-5%1%2.525%0.9823%0.8511%2021Q11月2.8115%6107%2.01126%2.831%1100%0.9815%2月87%55%233%3.197%0.3873%0.671%3月3.5119%15%153%4.147%143%0.3214%4月3.117%2.8632%2.0328%5.430%33%0.525%2021Q25月2.817%2.4321%2.0320%4.4226%10%0.814%6月2.420%2.118%920%-28%22%0.6712%7月27%2.117%439%3.3-6%38%0.723%2021Q38月13%516%112%2.9-6%133%0.626%9月2.150%2.34136%0%2.7-4%0.9826%0.80%10月25%6-8%78%2.6-4%0.63-16%0.65-7%2021Q411月2.111%122%50%2.5-4%0.9617%0.80%12月2.1-16%85%9%2.38-5%12%0.96%1月2-29%1-45%5-18%2.80%0.8-20%68%2022Q12月14%211%9-1%561%0.4724%0.717%3月-51%-13%2-18%3.9-5%0.86-14%0.425%2022Q24月-58%-37%2-25%3.9-28%0-100%0.45-10%5月2.1-25%-26%9-27%3.9-5%0.5-55%0.75-6%：睿工業(yè)，東吳證券研究所?特高壓推進節(jié)奏：?雙碳戰(zhàn)略下、“十四五”期間國網(wǎng)將繼續(xù)推動特高壓建設(shè)，2021年3月國網(wǎng)發(fā)布碳達峰碳中和行動方案，國家電網(wǎng)新增的跨區(qū)輸電通道將以輸送清潔能源為主，將規(guī)劃建成7回特高壓直流，新增輸電能力5600萬千瓦。到2025年，國家電網(wǎng)經(jīng)營區(qū)跨省跨區(qū)輸電能力達到3.0億千瓦，輸送清潔能源占比達到50%。?特高壓投資重啟后到2021年8月初已有青海-河南、張北-雄按、陜北-湖北、雅中-江西及南網(wǎng)的云貴互聯(lián)互通工程等項目獲核準，項目核準后已經(jīng)悉數(shù)開始招標。?2018年，蒙西-晉中、青海-河南、張北-雄按“一直兩交”三條線路陸續(xù)得到核準，2019年上半年駐馬店-南陽、陜北-武漢、雅中-江西“兩直一交”三條陸續(xù)得到核準，2019年下半年相對空白。，總計動態(tài)投資1073億元，其中特高壓交流339億元、直流577億元、其他項目137億元，并新增3條直流項目進行預(yù)可研。?2020年11月4日，發(fā)改委核準白鶴灘-江蘇±800kV特高壓直流輸電工程送受端換流站及重慶、江蘇境內(nèi)輸電線路項。?后續(xù)關(guān)注未核準項目的核準開工情況，特高壓交直流企業(yè)國電南瑞、平高電氣、許繼電氣、特變電工、中國西電等有望受益。圖6：特高壓線路推進節(jié)奏請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分險提示：周報請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 2.1.國內(nèi)電池市場需求和價格觀察 182.2.新能源行業(yè)跟蹤 222.2.1.國內(nèi)需求跟蹤 222.2.2.國際價格跟蹤 232.2.3.國內(nèi)價格跟蹤 242.3.工控和電力設(shè)備行業(yè)跟蹤 292.3.1.電力設(shè)備價格跟蹤 32 3.1.本周行業(yè)動態(tài) 333.1.1.新能源汽車及鋰電池 333.1.2.新能源 363.2.公司動態(tài) 38 請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 本周申萬行業(yè)指數(shù)漲跌幅比較(%) 14 本周漲跌幅前五的股票(%) 15 0 圖29：多晶硅價格走勢(元/kg) 26圖30：硅片價格走勢(元/片) 26 W 圖33：多晶硅價格走勢(美元/kg) 27圖34：硅片價格走勢(美元/片) 27 圖37：光伏產(chǎn)品價格情況(硅料：元/kg，硅片：元/片，電池、組件：元/W) 28 請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 季度工控市場規(guī)模增速(%) 30 V 圖47：制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比(%)(左軸：累計值-億元；右軸：累計同比-%) 31 機床產(chǎn)量數(shù)據(jù)(%) 32 請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分情回顧點，上漲101點，上漲3.94%，成交9899億元；電氣設(shè)備11131上漲4.41%，表現(xiàn)強于大圖7：本周申萬行業(yè)指數(shù)漲跌幅比較(%)：wind，東吳證券研究所(點)至今漲跌幅(%)初初初初初初初3793.245.69-7.5231.98.52131.3437.3420.619.42電池9534.355.6062.80155.10230.21103.45123.31.334096.275.3622.7372.77123.3425.0528.21-2.178900.252.55-22.6026.75.04160.4042.5035.397.4018210.200.23-7.1540.80286.20429.11235.65288.26244.0313590.350.000.0018.28182.69281.26143.52121.6368.15核電1821.15-0.6428.4155.76107.6132.520.492719.32-8.8319.1523.9536.3019.6513.84-5.07131.104.4131.28155.63217.93106.8389.3356.803316.790.97-8.87-4.508.7433.000.296.87-6.2812331.142.4618.2270.3221.17-2.642657.213.94-20.0347.78.4951.6135.43-2.09：wind，東吳證券研究所周報請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分-8.12-8.31-14.93-22.3023.7823.0222.22-8.12-8.31-14.93-22.3023.7823.0222.2221.1620.76華西能源、科陸電子、天龍光電、錦浪科技。圖9：本周漲跌幅前五的股票(%)天賜材料石大勝華神力股份科士達格米特錦浪科技天龍光電科陸電子華西能源積成電子-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.00數(shù)據(jù)來源：wind、東吳證券研究所倉占比變化圖10：本周分板塊北向資金凈流入(百萬元)5,4802,392,394-6,458電動車板塊新能源板塊工控電力設(shè)備板塊數(shù)據(jù)來源：wind、東吳證券研究所周報請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分恩捷股份通威股份匯川技術(shù)天齊鋰業(yè)隆基綠能國電南瑞科達利恩捷股份通威股份匯川技術(shù)天齊鋰業(yè)隆基綠能國電南瑞科達利金風(fēng)科技宏發(fā)股份璞泰來福萊特新宙邦華友鈷業(yè)三花智控贛鋒鋰業(yè)天賜材料陽光電源當升科技寧德時代工控電力設(shè)備圖11：本周相關(guān)公司北向資金凈流入(百萬元)794794637603596345216142136452621-239-306-346-464-569-781-795-3,423數(shù)據(jù)來源：winb、東吳證券研究所圖12：MSCI后標的北向資金流向(百萬元)板塊標的S0SS\0o\rSS0SS\0o\roSSS\0o\r己SSS\0o\r卜S0SS\0o\rtS0SS\0o\r0周五周四周三周二周一周五電電動車寧德時代恩捷股份天賜材料比亞迪贛鋒鋰業(yè)璞泰來天齊鋰業(yè)華友鈷業(yè)新宙邦科達利匯川技術(shù)-8S0-rt8QS-S-rotr-r0tS8SrS880SQ-rt8-rS8-rrt-rrSS-t0o8-or8-rt0-rrtS-88Q0-rrS-StS0Str-0-rSQ國電南瑞-8ro0S0三花智控-rS-rQ-oS宏發(fā)股份-tS0-rS-tt新能源正泰電器隆基股份通威股份陽光電源福萊特金風(fēng)科技邁為股份福斯特愛旭股份晶澳科技錦浪科技捷佳偉創(chuàng)ot8Q-tS-SSS-tr0S8-t-r0St8Q-rStQ-S8008Q-SQrSS卜8ttr0r8Qto0QoSS0o8-rt8S08Q8rSSSo-rSS80-S8SQ8QtSS8So0-QS0o數(shù)據(jù)來源：winb、東吳證券研究所外資加倉前五為晶澳科技、特變電工、日月股份、杭可科技、匯川技術(shù)；外資、雄韜股份、富臨精工、新宙邦、精達股份。周報請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分2.62-0.70-0.8-0.82-0.83-0.942.62-0.70-0.8-0.82-0.83-0.94圖13：本周外資持倉變化前五的股票(pct)11.681.070.83 特變電工杭可科技匯川技術(shù)精達股份新宙邦雄韜股份許繼電氣-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.00數(shù)據(jù)來源：winb、東吳證券研究所圖14：外資持倉占自由流通股比例(所有數(shù)據(jù)單位皆為%，截至6月17日)板塊證券簡稱近1周近1個月近3個月近6個月占自由流通股(%)周漲跌幅(%)車寧德時代億緯鋰能迪恩捷股份贛鋒鋰業(yè)璞泰來天齊鋰業(yè)華友鈷業(yè)新宙邦科達利當升科技天賜材料國軒高科欣旺達rrrSS.oorrrS0.SSt.SS8.StrrrQrSrSQ.SSo.Q00.roS.rrS.Qtr.r80.rSrrrt8.Q8Q.S8S.0ot.8r-t.r0t.8ro.oto.StSt.S8S.0Q工控電力設(shè)備匯川技術(shù)國電南瑞三花智控宏發(fā)股份正泰電器SQ.SSrtrrSS.Q0tt.8SSo.o8S.tSSo.rotS.StSS.SSo.rSSo.toSQ.Sr8.t0-0.0Q-S.St0.Qt-0.rr0.ot新能源麥麥格米特隆基股份通威股份陽光電源福萊特金風(fēng)科技邁為股份福斯特愛旭股份晶澳科技錦浪科錦浪科技捷佳偉創(chuàng)8.SQ0.00Q.otSr.o0o.or0.00Sr.S8S0.00o.Q80.00o.oSS0.8to.S8S0.QoQ.0S0.00o.o8S0.So-S.SS-S.to0.ttrtrQ-r.0S-8.rS數(shù)據(jù)來源：winb、東吳證券研究所周報請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖15：本周全市場外資凈買入排名滬港通活躍個股名稱凈買入額(億元)深港通活躍個股名稱凈買入額(億元)伊利股份22.60方財富8.06特變電工15.76長安汽車7.70貴州茅臺6.30平安銀行6.72招商銀行5.89美的集團4.49通威股份5.66匯川技術(shù)3.70陜西煤業(yè)3.23濰柴動力2.93中遠?？?.68牧原股份1.57韋爾股份1.47格力電器1.29中國中免1.17恩捷股份0.80隆基綠能-0.66北方華創(chuàng)0.06數(shù)據(jù)來源：wind、東吳證券研究所2.分行業(yè)跟蹤2.1.國內(nèi)電池市場需求和價格觀察年鋰鹽項目，動力電池企業(yè)抱團搶礦，穩(wěn)定鋰鹽的供給加強了成本控制與供應(yīng)鏈安全；下短期將在成本支撐與供給增加下維持平穩(wěn)運行。價勢不斷凸顯。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分鎳金屬的供應(yīng)過剩預(yù)計在三季度逐步兌現(xiàn)，鈷價受成本與需求分化，整體或震蕩趨穩(wěn)，升對于中小電池廠商影響持續(xù)存在，需求表現(xiàn)疲軟。藥企開始布局電解液添加劑項目，以期增強行業(yè)競爭優(yōu)勢。。(文字部分引用鑫欏資訊)圖16：部分電芯價格走勢(左軸-元/Wh、右軸-元/圖17：部分電池正極材料價格走勢(萬元/噸)0/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分086421/0121/0521/0922/0122/05523方形(元/wh)523軟包(元/wh)方形鐵鋰(元/wh) 18650圓柱2500mAh(元/支，右軸數(shù)據(jù)來源：SMM，東吳證券研究所505020/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/05 酸鐵鋰三元523三元622三元811數(shù)據(jù)來源：鑫欏資訊、SMM，東吳證券研究所圖18：電池負極材料價格走勢(萬元/噸)圖19：部分隔膜價格走勢(元/平方米)7665544320/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/05天然石墨(中端)人造負極-百川數(shù)據(jù)來源：鑫欏資訊、百川，東吳證券研究所20/0620/1021/0221/0621/1022/0222/06濕法5um干法16um濕法9um濕法7um數(shù)據(jù)來源：SMM，東吳證券研究所圖20：部分電解液材料價格走勢(萬元/噸)圖21：前驅(qū)體價格走勢(萬元/噸)1/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分864220/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/05 磷酸鐵鋰三元動力數(shù)據(jù)來源：SMM，東吳證券研究所8642020/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/05三元523前驅(qū)體硫酸鈷(SMM)磷酸鐵(百川)數(shù)據(jù)來源：鑫欏資訊、SMM、百川，東吳證券研究所圖22：鋰價格走勢(萬元/噸)圖23：鈷價格走勢(萬元/噸)圖22：鋰價格走勢(萬元/噸)524232221220/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/05百川電池碳酸鋰氫氧化鋰SMM百川工業(yè)級碳酸鋰數(shù)據(jù)來源：百川、SMM，東吳證券研究所55100020-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-05MB鈷(高級)美元/磅(左軸)MB鈷(低級)美元/磅(左軸)鈷：長江有色(萬/噸)(右軸)數(shù)據(jù)來源：WIND、MetalBulletin，東吳證券研究所圖24：鋰電材料價格情況2/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分來源：WIND、鑫欏資訊、百川、SMM，東吳證券研究所2.2.新能源行業(yè)跟蹤2.2.1.國內(nèi)需求跟蹤圖25：國家能源局光伏月度并網(wǎng)容量(GW)3/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分Apr-20May-20Jun-20Jul-20Aug-20Sep-20Oct-20Nov-20Dec-20Feb-21Mar-21Apr-21MayApr-20May-20Jun-20Jul-20Aug-20Sep-20Oct-20Nov-20Dec-20Feb-21Mar-21Apr-21May-21Jun-21Jul-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Feb-22Mar-22Apr-22May-22501.01.81.100%20.0光伏月度新增裝機(GW)同比%：國家能源局，東吳證券研究所圖26：國家能源局風(fēng)電月度并網(wǎng)容量(GW)50454035302520501.53.03.571.691.341.193.051.732.061.802.76681.245.735.510%%月度新增裝機：國家能源局，東吳證券研究所2.2.2.國際價格跟蹤4/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分周三中國單晶PERC電池市場每周跌幅超過1%。166毫米單晶PERC電池價格增。182毫米采用案例的增加會減緩全球166毫米需求，而無情的價格調(diào)整突顯了更加不確定的前景，盡管166毫米太陽能組件似乎現(xiàn)在是更便宜的替代品。尤其是公用事業(yè)況仍給太陽能組件行業(yè)蒙上了一層陰影。數(shù)據(jù)來源：Pvinsights、東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：Pvinsights、東吳證券研究所2.2.3.國內(nèi)價格跟蹤5/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分個而上游硅料(硅料投產(chǎn)釋放進度暫未趕上下游硅片新產(chǎn)能釋放所需)以及硅片相關(guān)輔材流N且下游采購基本為按需采購，采購量不大，而少量外銷的N型電池價格上相比對應(yīng)的6/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分終端項目尤其是大型地面電站項目以及部分分布式項目對組件持續(xù)漲價的接受度仍然有限，博弈仍在繼續(xù)中，當前國內(nèi)相關(guān)項目所需在交付的單雙面P型組件價格維持在N本月國內(nèi)組件相關(guān)的輔材情況相比前期3-5月組件廠商積極對輔材囤貨情形下略圖29：多晶硅價格走勢(元/kg)圖30：硅片價格走勢(元/片)數(shù)據(jù)來源：SolarZoom，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：SolarZoom，東吳證券研究所7/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖31：電池片價格走勢(元/W)來源：SolarZoom，東吳證券研究所圖33：多晶硅價格走勢(美元/kg)來源：EnergyTrend，東吳證券研究所圖35：電池片價格走勢(美元/W)來源：EnergyTrend，東吳證券研究所圖32：組件價格走勢(元/W)來源：SolarZoom，東吳證券研究所圖34：硅片價格走勢(美元/片)來源：EnergyTrend，東吳證券研究所圖36：組件價格走勢(美元/W)來源：EnergyTrend，東吳證券研究所8/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分01020030405060708091011120102003040506070809101112010203040506070809101112201020304圖37：光伏產(chǎn)品價格情況(硅料：元/kg，硅片：元/片，電池、組件：元/W)SolarZoom，PVinsight，東吳證券研究所圖38：月度組件出口金額及同比增速圖39：月度逆變器出口金額及同比增速5050月度組件出口金額(億美元)同比(%)0%0%0%%%%%0%0%76543210逆變器出口額同比 (億美元)%%數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，東吳證券研究所9/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分AprApr1Aug1tApr2蘇省逆變器出口圖41：安徽省逆變器出口Apr1Aug1tApr2250%200%150%100%50%0%-50%金額(億美元)金額(億美元)Apr1Aug1tApr2金額(億美元)環(huán)比同比600%500%400%300%200%100%0%-100%圖42：浙江省逆變器出口圖43：廣東省逆變器出口0.20.0500%400%300%200%100%0%-100%金額(億美元3.53.02.52.01.51.00.50.0Apr1Aug1tApr2100%%-50%2.3.工控和電力設(shè)備行業(yè)跟蹤30/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖44：季度工控市場規(guī)模增速(%) 19Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q1 季度自動化市場營收(億元)638.8630.0594.8532.8672.2674.4622.7753.4775.8730.3663.3810.4季度自動化市場增速-9.1%-1.6%5.5%-13.9%5.2%7.0%4.7%41.4%15.4%8.3%6.5%7.6% -5.8%-1.2%1.0%-19.0%-0.2% 3.4%-14.5%-2.4%15.2%-4.0%14.9% ：工控網(wǎng)，東吳證券研究所制造業(yè)產(chǎn)能擴張進一步加大對工控設(shè)備的需求。+0.1%，環(huán)比+4.7pct。線路陸續(xù)青海~河南、雅中~江西±800千伏特高壓直流，張北柔性直流，蒙西~晉中、張北~雄按1000千伏特高壓交流等一批重大項目建設(shè)，總建設(shè)規(guī)。白鶴灘-江蘇特高壓直流、華中特高壓交流環(huán)網(wǎng)等工程；優(yōu)質(zhì)高效建成青周報31/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分8-109-100-101-108-109-100-101-10線路項。累計同比-%)圖46：新增220kV及以上變電容量累計(左軸：累計值-萬千伏安；右軸：累計同比-%)3,0000建設(shè)投資完成額:累計值本建設(shè)投資完成額:累計同比0(20)(40)(60)00新增220千伏及以上變電設(shè)備容量:累計值新增220千伏及以上變電設(shè)備容量:累計同比wind、東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：wind、東吳證券研究所圖47：制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比(%)(左軸：累計值-億元；右軸：累計同比-%)圖48：PMI走勢00-10207-108-109-100-101-10數(shù)據(jù)來源：wind、東吳證券研究所00 PMI:中型企業(yè) PMI:中型企業(yè)：wind、東吳證券研究所周報32/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖49：機床產(chǎn)量數(shù)據(jù)(%)100806040200(20)(40)(60)產(chǎn)量:金屬切削機床:當月同比產(chǎn)量:金屬切削機床:當月同比產(chǎn)量:金屬成形機床:當月同比產(chǎn)量:金屬成形機床:累計同比：Wind，東吳證券研究所2.3.1.電力設(shè)備價格跟蹤圖50：取向、無取向硅鋼價格走勢(元/噸)20,00016,00012,0008,0004,0000/10/11/12/01/02/03/04/05/06/10/11/12/01/02/03/04/05/06/07/08/09/10/11/12/01/02/03/04/05：wind、東吳證券研究所圖52：銅價格走勢(美元/噸)31 COMEX白312927252321：wind、東吳證券研究所圖53：鋁價格走勢(美元/噸)33/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分rS,000rr,000r0,000Q,0008,000S,000o,000：winb、東吳證券研究所 t,Q00S,Q00r,Q00：winb、東吳證券研究所3.動態(tài)跟蹤3.1.本周行業(yè)動態(tài)3.1.1.新能源汽車及鋰電池受國內(nèi)新能源車銷量大漲的影響，新能源車最核心零部件動力電池的裝機量也隨34/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分httpsbaijiahaobaiducomsid35736362394167679&wfr=spider&for=pc鎊補貼(PiCG)的政策。該決定立即生效，意味著英國于2011年開始的電動汽車補貼httpsbaijiahaobaiducomsid35660577458744628&wfr=spider&for=pc httpsautogasgoocomnews2206/15I70304412C501.shtml。httpswwwdevcomnewsjishu77674源汽車產(chǎn)業(yè)在部分關(guān)鍵技術(shù)、支撐保障能力等方面還存在一些短板和不足。他表示：惠延續(xù)政策，這個政策是到今年年底結(jié)束，現(xiàn)在正在會同有關(guān)部門研究是否延續(xù)這個的攻關(guān)突破，啟動公共領(lǐng)域車輛全面電動化城市試點?！県ttpswwwdevcomnewsshichang/17746135/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分看，廣東的工業(yè)企業(yè)已經(jīng)基本恢復(fù)了正常生產(chǎn)。目前工業(yè)企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)率超過了98%，像汽車、電子信息等前期受疫情影響較大的重點行業(yè)已經(jīng)基本恢復(fù)正常。許多企。httpfinancesinacomcnx24/2022-06-14/doc-imizmscu6729401.shtmlhttpswwwdevcomnewsshuju177449httpsmpweixinqqcomsSXJRfCwNLBL3phfPm52g環(huán)境部等七部門印發(fā)《減污降碳協(xié)同增效實施方案》?！斗桨浮诽岢?，目標低碳發(fā)展取得明顯成效；形成一批可復(fù)制、可推廣的典型經(jīng)驗；減污降碳協(xié)廢領(lǐng)域協(xié)同治理水平顯著提高。/app/news/?code=20220617241676588936/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分httpsmpweixinqqcomswgipuStzxtjhdIrTfDQA3.1.2.新能源噸多晶硅項目啟動。近日，由東方日升(包頭)硅業(yè)有限公司投資httpsmpweixinqqcomshlh6idTcrQay07ybydfw人民政府與中國電力國際發(fā)展有限公司舉行新能源項目戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式。據(jù)悉，此次中國電力將在商丘投資建設(shè)百萬千瓦級風(fēng)電基地、國內(nèi)首套彩色光伏組件產(chǎn)合智慧能源、氫能、儲能等具有示范性的項目。httpswwwsohucoma56863083_121123886化綠色低碳技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用，布局研發(fā)先進儲能等一批攻關(guān)任務(wù)。國資動中央企業(yè)堅定不移走生態(tài)優(yōu)先、綠色低碳發(fā)展道路，扎實有序推進碳達峰碳中和工httpsmbjxcomcnmnews220613/1232572.shtmlWhttpsguangfubjxcomcnnews0220615/1233416.shtml37/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分httpsguangfubjxcomcnnews220615/1233405.shtmlhttpswwwsohucoma8514281_418320南沙智能電網(wǎng)、智能氣網(wǎng)和智能供排水保障系統(tǒng)。httpsnewsbjxcomcnhtml0220615/1233107.shtml《南方區(qū)域電力并網(wǎng)運行管理實施細則》《南方區(qū)域電力輔助服務(wù)管理實施細理務(wù)市場主題考核標準和補償標準。httpsnewsbjxcomcnhtml0220615/1233214.shtml周報38/44請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分http