第三章企業(yè)籌資和投資階段的納稅籌劃

本章學(xué)習(xí)要點(diǎn)及目標(biāo)

企業(yè)籌資階段的籌劃原理和稅收政策

企業(yè)投資階段的籌劃原理和稅收政策

學(xué)習(xí)本章內(nèi)容，掌握稅收政策的基礎(chǔ)上，根據(jù)籌劃原理，結(jié)合設(shè)立企業(yè)籌資的實(shí)際情況，恰當(dāng)?shù)倪x擇適于操作的籌劃方案，以獲取稅收利益。企業(yè)發(fā)展壯大離不開投資，投資又需要籌資來支撐，所以，籌資和投資的納稅籌劃是企業(yè)必須考慮的重要方面。

第一節(jié)企業(yè)籌資階段的納稅籌劃

一、籌劃原理

企業(yè)要開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，離不開籌集資金，企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資以及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，通過一定的渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞?，獲取發(fā)展所需資金。融資渠道不外乎內(nèi)部和外部?jī)煞N。從內(nèi)部來說，包括企業(yè)的自我積累和內(nèi)部集資：從外部來說，包括股權(quán)融資和債權(quán)融資。

從納稅角度看，不同的籌資方式對(duì)應(yīng)不同的籌資渠道，企業(yè)最終承擔(dān)的籌資成本也不相同，稅法對(duì)不同的籌資成本給出了不同的扣除規(guī)定，企業(yè)取得的稅后收益也有差別，這便為企業(yè)在籌資決策中運(yùn)用稅收籌劃提供了可能。

企業(yè)要根據(jù)稅法的相關(guān)規(guī)定，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，在籌資階段進(jìn)行恰當(dāng)合理的業(yè)務(wù)安排，以使企業(yè)獲得最大的稅收利益。

二、籌劃政策依據(jù)和籌劃思路的選擇

（一）一般借款利息的籌劃

（二）關(guān)聯(lián)企業(yè)利息費(fèi)用的籌劃

（三）企業(yè)向自然人借款的籌劃

（四）借款用途的籌劃

（五）企業(yè)投資者投資未到位的籌劃

（六）租賃方式的籌劃

（七）權(quán)益和負(fù)債的結(jié)構(gòu)籌劃

（一）一般借款利息的籌劃

1.稅收基本政策

企業(yè)實(shí)際發(fā)生的與取得收入有關(guān)的、合理的支出，包括成本、費(fèi)用、稅金、損失和其他支出，準(zhǔn)予在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除，利息作為費(fèi)用核算中的一項(xiàng)開支，同樣可以稅前扣除。

企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的利息費(fèi)用，按下列規(guī)定扣除。

①非金融企業(yè)向金融企業(yè)借款的利息支出、金融企業(yè)的各項(xiàng)存款利息支出和同業(yè)拆借利息支出、企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行債券的利息支出可據(jù)實(shí)扣除。

②非金融企業(yè)向非金融企業(yè)借款的利息支出，不超過按照金融企業(yè)同期同類貸款利率計(jì)算的數(shù)額的部分可據(jù)實(shí)扣除，超過部分不許扣除。

其中，所謂金融機(jī)構(gòu)，是指各類銀行、保險(xiǎn)公司及經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)從事金融業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。包括國(guó)家專業(yè)銀行、區(qū)域性銀行、股份制銀行、外資銀行、中外合資銀行以及其他綜合性銀行：還包括全國(guó)性保險(xiǎn)企業(yè)、區(qū)域性保險(xiǎn)企業(yè)、股份制保險(xiǎn)企業(yè)、中外合資保險(xiǎn)企業(yè)以及其他專業(yè)性保險(xiǎn)企業(yè)：城市、農(nóng)村信用社、各類財(cái)務(wù)公司以及其他從事信托投資、租賃等業(yè)務(wù)的專業(yè)和綜合性非銀行金融機(jī)構(gòu)。

非金融機(jī)構(gòu)，是指除上述金融機(jī)構(gòu)以外的所有企業(yè)、事業(yè)單位以及社會(huì)團(tuán)體等企業(yè)或組織。

鑒于目前我國(guó)對(duì)金融企業(yè)利率要求的具體情況，企業(yè)在按照合同要求首次支付利息并進(jìn)行稅前扣除時(shí)，應(yīng)提供金融企業(yè)的同期同類貸款利率情況說明，以證明其利息支出的合理性。

金融企業(yè)的同期同類貸款利率情況說明中，應(yīng)包括在簽訂該借款合同當(dāng)時(shí)，本省任何一家金融企業(yè)提供同期同類貸款利率情況。該金融企業(yè)應(yīng)為經(jīng)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)成立的可以從事貸款業(yè)務(wù)的企業(yè)，包括銀行、財(cái)務(wù)公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)。同期同類貸款利率是指在貸款期限、貸款金額、貸款擔(dān)保以及企業(yè)信譽(yù)等條件基本相同下，金融企業(yè)提供貸款的利率。既可以是金融企業(yè)公布的同期同類平均利率，也可以是金融企業(yè)對(duì)某些企業(yè)提供的實(shí)際貸款利率。

2.稅收籌劃思路

從上述規(guī)定看，金融機(jī)構(gòu)貸款利率是個(gè)關(guān)鍵，2004年10月29日起，央行已經(jīng)放開金融機(jī)構(gòu)（城鄉(xiāng)信用社除外）人民幣貸款利率上限并允許人民幣存款利率下浮。央行對(duì)商業(yè)銀行的貸款利率不再設(shè)定上限，市場(chǎng)化的利率不是固定的，所以，尋求本省金融企業(yè)的利率的相關(guān)規(guī)定或個(gè)案都是非常必要的。企業(yè)尋求和自己借款利率相近或相似的銀行信息，為企業(yè)支付的利息在稅前扣除提供了法律依據(jù)或事實(shí)依據(jù)。

那么，作為企業(yè)的借款雙方，假如事先取得相關(guān)金融機(jī)構(gòu)較高利率的業(yè)務(wù)案例或文件，則是可以在雙方簽訂借款協(xié)議時(shí)，通過安排協(xié)議，盡量使業(yè)務(wù)類型、借款規(guī)模、借款條件等和已知金融機(jī)構(gòu)高利率個(gè)案或規(guī)定靠近，爭(zhēng)取采取較高利率來確定稅前扣除利息，獲取籌資的稅收利益。當(dāng)然，籌劃離不開雙方的溝通協(xié)商，應(yīng)該本著互惠互利的原則，甚至獲取的稅收利益也可以由雙方共享。

（二）關(guān)聯(lián)企業(yè)利息費(fèi)用的籌劃

1.稅收基本政策

（1）企業(yè)從其關(guān)聯(lián)方接受的債權(quán)性投資與權(quán)益性投資的比例超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的利息支出，不得在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除。

（2）在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)，企業(yè)實(shí)際支付給關(guān)聯(lián)方的利息支出，不超過以下規(guī)定比例和稅法及其實(shí)施條例有關(guān)規(guī)定計(jì)算的部分，準(zhǔn)予扣除，超過的部分不得在發(fā)生當(dāng)期和以后年度扣除。

①企業(yè)實(shí)際支付給關(guān)聯(lián)方的利息支出，除符合下面第②條規(guī)定外，其接受關(guān)聯(lián)方債權(quán)性投資與其權(quán)益性投資比例為：金融企業(yè)5∶1；其他企業(yè)2∶1。

②企業(yè)如果能夠按照稅法及其實(shí)施條例的有關(guān)規(guī)定提供相關(guān)資料，并證明相關(guān)交易活動(dòng)符合獨(dú)立交易原則的：或者該企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)不高于境內(nèi)關(guān)聯(lián)方的，其實(shí)際支付給境內(nèi)關(guān)聯(lián)方的利息支出，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)準(zhǔn)予扣除。

③企業(yè)同時(shí)從事金融業(yè)務(wù)和非金融業(yè)務(wù)，其實(shí)際支付給關(guān)聯(lián)方的利息支出，應(yīng)按照合理方法分開計(jì)算：沒有按照合理方法分開計(jì)算的，一律按前述第①條有關(guān)其他企業(yè)的比例計(jì)算準(zhǔn)予稅前扣除的利息支出。

（3）企業(yè)自關(guān)聯(lián)方取得的不符合規(guī)定的利息收入應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定繳納企業(yè)所得稅。

2.稅收籌劃思路

從上述規(guī)定看，關(guān)聯(lián)企業(yè)的借款，受債資比和利率的雙重限制，借款超過規(guī)定比例的部分產(chǎn)生的利息，稅法不允許稅前扣除。如果關(guān)聯(lián)企業(yè)間存在購(gòu)銷業(yè)務(wù)關(guān)系，可以考慮將借款變?yōu)椴少?gòu)方式的預(yù)付款或貸款為銷售方的賒銷款項(xiàng)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)信用籌資。

這種方法，需要籌資方事先向?qū)Ψ教峁┵Y金需要量，這樣，雙方才能按購(gòu)銷業(yè)務(wù)做好事先的籌劃安排，對(duì)于這種貨物銷售，可以作為滯納金或違約金等各種名義向銷售方支付利息，稅法并無規(guī)定購(gòu)銷業(yè)務(wù)中的資金就是利息。這樣，規(guī)避了借款利息的扣除限制。

如果關(guān)聯(lián)企業(yè)之間不存在購(gòu)銷關(guān)系，可以控制關(guān)聯(lián)借款的數(shù)額，超過關(guān)聯(lián)交易規(guī)定的2：1或5：1，則可以通過分拆借款，向金融機(jī)構(gòu)尋找借款，向金融機(jī)構(gòu)借款，借款費(fèi)用可以全額在計(jì)算應(yīng)納稅所得額前扣除，并可以避免繳納流轉(zhuǎn)稅及其稅費(fèi)附加。

當(dāng)然，向金融機(jī)構(gòu)借款，可能會(huì)產(chǎn)生借款的前期費(fèi)用比如審計(jì)費(fèi)用、評(píng)估費(fèi)或擔(dān)保費(fèi)用等，企業(yè)應(yīng)該將該筆支出和關(guān)聯(lián)關(guān)系借款超過規(guī)定比例不允許扣除的利息進(jìn)行比較分析，以判斷向金融機(jī)構(gòu)借款的合理性和可行性。

（三）企業(yè)向自然人借款的籌劃

1.稅收基本政策

（1）企業(yè)向股東或其他與企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的自然人借款的利息支出，應(yīng)根據(jù)《企業(yè)所得稅法》（以下簡(jiǎn)稱稅法）第四十六條及《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)關(guān)聯(lián)方利息支出稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)稅收政策問題的通知》（財(cái)稅[2008]121號(hào)）規(guī)定的條件，計(jì)算企業(yè)所得稅扣除額。

2.企業(yè)向除前述規(guī)定以外的內(nèi)部職工或其他人員借款的利息支出，其借款情況同時(shí)符合以下條件的，其利息支出在不超過按照金融企業(yè)同期同類貸款利率計(jì)算的數(shù)額的部分，準(zhǔn)予扣除。

條件一：企業(yè)與個(gè)人之間的借貸是真實(shí)、合法、有效的，并且不具有非法集資目的或其他違反法律、法規(guī)的行為：條件二：企業(yè)與個(gè)人之間簽訂了借款合同。

3.稅收籌劃思路

上述規(guī)定對(duì)企業(yè)向個(gè)人借款的稅前扣除做出了限定，強(qiáng)調(diào)利息支出“在不超過按照金融企業(yè)同期同類貸款利率計(jì)算的數(shù)額的部分，準(zhǔn)予扣除”，那么，可以圍繞借款利率進(jìn)行安排，將利率調(diào)整在合理范圍之內(nèi)，超過利率對(duì)應(yīng)的利息，可以變換方式支付給個(gè)人。這個(gè)籌劃需要和個(gè)人進(jìn)行溝通，甚至將籌劃得到的稅收利益和個(gè)人進(jìn)行共享，以取得個(gè)人的積極配合。

【案例3－1】

【基本資料】北方電器公司職工人數(shù)為1000人，人均月工資為1700元。該企業(yè)2009年度向職工集資人均10000元，年利率為10%，假定同期同類銀行貸款利率為年利率7%。當(dāng)年度稅前會(huì)計(jì)利潤(rùn)為300000元（利息支出全部扣除）。

由于企業(yè)所得稅法規(guī)定，向非金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，不高于按照金融機(jī)構(gòu)同類、同期貸款利率計(jì)算的數(shù)額以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予扣除。因此，超過的部分不能扣除。請(qǐng)針對(duì)超標(biāo)利息提出對(duì)該企業(yè)的納稅籌劃建議。

【案例籌劃分析】

籌劃安排前：利率超標(biāo)3%，要依法調(diào)整所得額。企業(yè)所得稅＝（300000＋1000×10000×3%）×25%＝150000（元）

籌劃安排后：進(jìn)行納稅籌劃，可以考慮將集資利率降低到7%：這樣，每位職工的利息損失為：10000×（10%－7%）＝300（元）。

企業(yè)可以通過提高工資待遇的方式來彌補(bǔ)職工在利息上受到的損失，即將職工的平均工資提高到1725元。這樣，企業(yè)為本次集資所付出的利息與納稅籌劃前是一樣的，職工所實(shí)際獲得的利息也是一樣的。

但在這種情況下，企業(yè)所支付的集資利息就可以全額扣除了，而人均工資增加到1725元仍然可以全額扣除，由于職工個(gè)人的月工資沒有超過《個(gè)人所得稅法》所規(guī)定的扣除額，因此，職工也不需要為此繳納個(gè)人所得稅。

企業(yè)所應(yīng)當(dāng)繳納的企業(yè)所得稅為：300000×25%＝75000（元）。前后比較，可以節(jié)約企業(yè)所得稅：150000－75000＝75000（元）。另外還可以減少企業(yè)代扣代繳的個(gè)人所得稅：10000×1000×（10%－7%）×20%＝60000（元）。經(jīng)過納稅籌劃，職工的稅后利益也提高了。

（四）借款用途的籌劃

1.基本稅收政策

（1）企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的合理的不需要資本化的借款費(fèi)用，準(zhǔn)予稅前扣除。

（2）企業(yè)為購(gòu)置、建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和經(jīng)過12個(gè)月以上的建造才能達(dá)到預(yù)定可銷售狀態(tài)的存貨發(fā)生借款的，在有關(guān)資產(chǎn)購(gòu)置、建造期間發(fā)生的合理的借款費(fèi)用，應(yīng)予以資本化，作為資本性支出計(jì)入有關(guān)資產(chǎn)的成本：有關(guān)資產(chǎn)交付使用后發(fā)生的借款利息，可在發(fā)生當(dāng)期作為費(fèi)用在稅前扣除。

2.稅收籌劃思路

借款費(fèi)用要區(qū)分資本化和費(fèi)用化的情況，費(fèi)用化的借款費(fèi)用包括利息是允許稅前扣除的，資本化的費(fèi)用不允許直接稅前扣除。稅法對(duì)借款費(fèi)用需要資本化的規(guī)定是“企業(yè)為購(gòu)置、建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和經(jīng)過12個(gè)月以上的建造才能達(dá)到預(yù)定可銷售狀態(tài)的存貨發(fā)生借款的”，這里強(qiáng)調(diào)的是“專門借款”，出發(fā)點(diǎn)就是為購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和超過12月工期的存貨，非專門借款取得的資金產(chǎn)生的利息不在此限制之列。

我們知道，在企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)中，資金一旦注入企業(yè)，是無法準(zhǔn)確區(qū)分哪些是專門借款，哪些是流動(dòng)資金借款的，而且，銀行放貸更加關(guān)注的是資金的使用效益和安全，所以，可以通過改變借款名義，將專項(xiàng)借款改為流動(dòng)資金借款，來達(dá)到借款費(fèi)用扣除的目的。當(dāng)然，這個(gè)思路的實(shí)施，需要企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上進(jìn)行巧妙安排，要有申請(qǐng)流動(dòng)資金的合理理由和項(xiàng)目，需要具備申請(qǐng)流動(dòng)資金的條件。

【操作要點(diǎn)】此方法在實(shí)際操作中，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，設(shè)立項(xiàng)目，以符合申請(qǐng)流動(dòng)資金的理由。比如，簽訂了大量產(chǎn)品銷售合同或大額訂單，需要大量采購(gòu)原材料或其他需要，這個(gè)時(shí)候，向銀行申請(qǐng)流動(dòng)資金借款合同，同時(shí)，對(duì)于供應(yīng)材料方，可以暫時(shí)通過信用融資方式后延付款等。

（五）企業(yè)投資者投資未到位的籌劃

1.基本稅收政策

根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第二十七條規(guī)定，凡企業(yè)投資者在規(guī)定期限內(nèi)未繳足其應(yīng)繳資本額的，該企業(yè)對(duì)外借款所發(fā)生的利息，相當(dāng)于投資者實(shí)繳資本額與在規(guī)定期限內(nèi)應(yīng)繳資本額的差額應(yīng)計(jì)付的利息，其不屬于企業(yè)合理的支出，應(yīng)由企業(yè)投資者負(fù)擔(dān)，不得在計(jì)算企業(yè)應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除。

具體計(jì)算不得扣除的利息，應(yīng)以企業(yè)一個(gè)年度內(nèi)每一賬面實(shí)收資本與借款余額保持不變的期間作為一個(gè)計(jì)算期，每一計(jì)算期內(nèi)不得扣除的借款利息按該期間借款利息發(fā)生額乘以該期間企業(yè)未繳足的注冊(cè)資本占借款總額的比例計(jì)算，公式為：

企業(yè)每一計(jì)算期不得扣除的借款利息＝該期間借款利息額×該期間未繳足注冊(cè)資本額÷該期間借款額

企業(yè)一個(gè)年度內(nèi)不得扣除的借款利息總額為該年度內(nèi)每一計(jì)算期不得扣除的借款利息額之和。

2.稅收籌劃思路

從上述規(guī)定看，股東投資不到位或試圖通過拉長(zhǎng)投資利用借款獲取稅收利益的途徑已經(jīng)被堵死了，所以，在借款時(shí)，盡量通過信用方式融資，或要求購(gòu)貨方提前支付預(yù)付款方式，減少該期間的投資不到位的借款數(shù)額和利息支出。當(dāng)然，股東盡快補(bǔ)足資本金，則不需要考慮投資未到位的利息扣除問題了。

（六）租賃方式的籌劃

1.基本稅收政策

（1）流轉(zhuǎn)稅政策

對(duì)經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)的單位所從事的融資租賃業(yè)務(wù)，無論租賃的貨物的所有權(quán)是否轉(zhuǎn)讓給承租方，均按《營(yíng)業(yè)稅暫行條例》的有關(guān)規(guī)定征收營(yíng)業(yè)稅，不征收增值稅。

其他單位從事的融資租賃業(yè)務(wù)，租賃的貨物的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租方，征收增值稅，不征收營(yíng)業(yè)稅：租賃的貨物的所有權(quán)未轉(zhuǎn)讓給承租方，征收營(yíng)業(yè)稅，不征收增值稅。

經(jīng)中國(guó)人民銀行、外經(jīng)貿(mào)部和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)的單位從事融資租賃業(yè)務(wù)的，以其向承租者收取的全部?jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用（包括殘值）減除出租方承擔(dān)的出租貨物的實(shí)際成本后的余額為營(yíng)業(yè)額。

以上所稱出租貨物的實(shí)際成本，包括由出租方承擔(dān)的貨物的購(gòu)入價(jià)、關(guān)稅、增值稅、消費(fèi)稅、運(yùn)雜費(fèi)、安裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和貸款的利息（包括外匯借款和人民幣借款利息）。

（2）所得稅政策

①企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要租入固定資產(chǎn)支付的租賃費(fèi)，按照以下方法扣除：一是以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費(fèi)支出，按照租賃期限均勻扣除：二是以融資租賃方式租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費(fèi)支出，按照規(guī)定構(gòu)成融資租入固定資產(chǎn)價(jià)值的部分應(yīng)當(dāng)提取折舊費(fèi)用，分期扣除。

2.稅收籌劃思路

租賃可以降低交易成本，租賃合同減少經(jīng)營(yíng)中的不確定性。如果說交易成本的差別是短期租賃存在的主要原因，那么，節(jié)稅就是長(zhǎng)期租賃存在的主要原因。

固定資產(chǎn)在購(gòu)買方式下它從折舊和利息費(fèi)用所獲得的抵稅效應(yīng)較小，采用經(jīng)營(yíng)租賃方式，由于出租人處于較高的稅率級(jí)別，可獲得較多的折舊和利息的抵稅效應(yīng)。在競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)上，出租人因?yàn)榇嬖诘侄愋?yīng)而會(huì)收取較低的租金。雙方分享稅率差別引起的節(jié)稅額，會(huì)使得資產(chǎn)使用者傾向于采用租賃方式。

具體地，對(duì)承租人來說，經(jīng)營(yíng)租賃可以避免因長(zhǎng)期擁有設(shè)備而承擔(dān)負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)：而且在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中以支付租金的方式?jīng)_減企業(yè)的利潤(rùn)，減少稅基，從而減少應(yīng)納所得稅稅額。

企業(yè)如果通過融資租賃方式獲得所需資產(chǎn)，這樣做相當(dāng)于獲得了一筆分期付款的貸款。從稅收的角度看，租入的固定資產(chǎn)可以計(jì)提折舊，折舊計(jì)入成本費(fèi)用，稅前允許扣除，從而減少了應(yīng)稅所得，降低了所得稅稅負(fù)。借款購(gòu)進(jìn)設(shè)備，雖然利息能抵扣所得額，但是，考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，未必比融資租賃更有優(yōu)勢(shì)，所以，在借款還是融資租賃的選擇上，需要綜合考慮，以獲取最大的收益。

銷售設(shè)備涉及增值稅，而通過融資租賃方式就轉(zhuǎn)換為營(yíng)業(yè)稅了，二者存在計(jì)稅方法不同和稅率差異，導(dǎo)致稅負(fù)不同。通過租賃就可以減稅。

綜上，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際需要，可以變“買”（或賣）為“租”，通過雙方合作，既滿足資產(chǎn)需要方的現(xiàn)實(shí)需要，減少購(gòu)進(jìn)新設(shè)備巨大的現(xiàn)金流支出，租賃方也從租賃業(yè)務(wù)中獲得租賃收益，同時(shí)又能進(jìn)行稅收籌劃的安排，獲取稅收利益。

此外，當(dāng)出租人與承租人同屬一個(gè)企業(yè)集團(tuán)時(shí)，在不違反稅法規(guī)定的前提下，通過租賃可直接、公開地將資產(chǎn)從一個(gè)企業(yè)租給另一企業(yè)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、費(fèi)用等轉(zhuǎn)移，最終達(dá)到減輕整個(gè)集團(tuán)稅負(fù)的目的。

（七）權(quán)益和負(fù)債的結(jié)構(gòu)籌劃

除關(guān)聯(lián)企業(yè)間的借款外，企業(yè)向外舉債，稅法并無規(guī)定資本結(jié)構(gòu)性問題，企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況自行安排籌資。

就一般意義而言，資本結(jié)構(gòu)是指股權(quán)資本與債權(quán)資本的比例關(guān)系，它反映的是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)的金融關(guān)系，即以資本和信用為紐帶，通過投資與借貸構(gòu)成的股東、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者之間相互制約的利益關(guān)系。如果僅就稅收負(fù)擔(dān)而言，不考慮企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)問題，負(fù)債籌資較之權(quán)益籌資最大的優(yōu)勢(shì)就在于，企業(yè)借款利息可以在所得稅前作為一項(xiàng)財(cái)務(wù)費(fèi)用加以扣除，具有一定的抵稅作用，能夠降低企業(yè)的資本成本。

但是，借款籌資，到期需要還本付息，當(dāng)企業(yè)資不抵債時(shí)，可能要破產(chǎn)清算，風(fēng)險(xiǎn)很大，企業(yè)利用借款進(jìn)行稅收籌劃時(shí)，應(yīng)該合理確定籌資規(guī)模，使負(fù)債帶來的收益大于籌資帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成本，實(shí)際中，權(quán)益和負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)必須考慮的一個(gè)問題。

資金結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資金結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。狹義的資金結(jié)構(gòu)是指長(zhǎng)期資金結(jié)構(gòu)：我們這里從狹義的資金結(jié)構(gòu)出發(fā)，來探討權(quán)益資金和債權(quán)資金的結(jié)構(gòu)處于什么情況下對(duì)企業(yè)最有利，最能節(jié)稅。

下面我們以企業(yè)籌資的兩種主要方式（即負(fù)債籌資和權(quán)益籌資）為例，就有關(guān)稅收籌劃問題加以說明。

【案例3－2】北京宏偉制藥股份有限公司計(jì)劃籌措l000萬元資金用于某新產(chǎn)品生產(chǎn)線的建設(shè)，相應(yīng)制訂了A、B、C三種籌資方案。

基本資料：假設(shè)該公司的資本結(jié)構(gòu)（負(fù)債籌資與權(quán)益籌資的比例）見表3－1，三種方案的借款年利率均為8%，企業(yè)所得稅稅率均為25%，三種方案扣除利息和所得稅前的年利潤(rùn)均為100萬元。

A方案：全部1000萬元資金都采用權(quán)益籌資方式，即向社會(huì)公開發(fā)行股票，每股計(jì)劃發(fā)行價(jià)格為2元，共計(jì)500萬股。

B方案：采用負(fù)債籌資與權(quán)益籌資相結(jié)合的方式，向商業(yè)銀行借款融資200萬元，向社會(huì)公開發(fā)行股票400萬股，每股計(jì)劃發(fā)行價(jià)格仍為2元。

C方案：也采用負(fù)債籌資與權(quán)益籌資相結(jié)合的方式，但二者的比例適當(dāng)調(diào)整，向銀行借款600萬元，向社會(huì)發(fā)行股票200萬股，每股價(jià)格仍為2元。

【案例籌劃分析】三種方案的投資利潤(rùn)率見表3－1。

資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)，包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用。用資費(fèi)用包括企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資過程中因使用資金而付出的費(fèi)用，如向股東支付的股利、向債權(quán)人支付的利息等。籌資費(fèi)用是指企業(yè)在籌措資金過程中為獲取資金而付出的費(fèi)用，如向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)、股票債券發(fā)行費(fèi)用等。

表3－1三種方案的投資利潤(rùn)率ABC債務(wù)資本：權(quán)益資本0:10020:8060:40權(quán)益資本總額（萬元）1000800400息稅前利潤(rùn)（萬元）100100100利息（萬元）01648稅前利潤(rùn)（萬元）1008452所得稅稅額（25%）252113稅后利潤(rùn)（萬元）756339稅前投資收益率（%）1010.513稅后投資收益率（%）7.57.8759.75通過以上分析可以發(fā)現(xiàn)，隨著負(fù)債籌資比例的提高，企業(yè)納稅數(shù)額呈遞減趨勢(shì)，從A方案的25萬元減為B方案的21萬元，再減至C方案的13萬元，從而顯示負(fù)債籌資具有節(jié)稅的效應(yīng)。在上述三種方案中，方案C無疑是最佳的稅收籌劃方案。

同樣，從投資收益率角度看，納稅人不但追求稅負(fù)輕方案，更愿意選擇最終的收益率最高的方案，所以，稅收籌劃應(yīng)該綜合考慮，最終應(yīng)該爭(zhēng)取的是收益最大化。第二節(jié)企業(yè)投資階段的納稅籌劃

一、籌劃的基本原理

投資，指投資者當(dāng)期投入一定數(shù)額的資金而期望在未來獲得回報(bào)，所得回報(bào)應(yīng)該能補(bǔ)償。

沒有投資就沒有發(fā)展，投資是尋找新的贏利機(jī)會(huì)的唯一途徑，也貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的始終：新建項(xiàng)目的投資、擴(kuò)建項(xiàng)目的投資、技術(shù)改造的投資、參股控股的投資。投資可分為實(shí)物投資、資本投資和證券投資。前者是以貨幣投入企業(yè)，通過生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得一定利潤(rùn)。后者是以貨幣購(gòu)買企業(yè)發(fā)行的股票和公司債券，間接參與企業(yè)的利潤(rùn)分配。

稅負(fù)的輕重，對(duì)投資決策起著非常重要的作用，投資者在進(jìn)行投資時(shí)，基于投資凈收益最大化的目的，不得不考慮稅負(fù)問題。對(duì)投資的稅收籌劃，應(yīng)從投資地點(diǎn)、投資行業(yè)、投資方式、出資形式、企業(yè)的組織形式、投資規(guī)模等方面進(jìn)行優(yōu)化選擇。考慮到第二章的設(shè)立階段的稅收籌劃和這里有一定的交叉，我們這里主要從出資方式、投資對(duì)象來進(jìn)行納稅籌劃。

但是，投資籌劃可能更多地涉及到一些非稅因素，諸如交通方便性、信息靈通度、勞動(dòng)力素質(zhì)及成本、原材料供應(yīng)等，同樣不能忽視。

二、籌劃政策依據(jù)和籌劃思路的選擇

（一）以實(shí)物出資的稅收籌劃

1.稅收基本政策

（1）《增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，將自產(chǎn)、委托加工或者購(gòu)進(jìn)的貨物作為投資，提供給其他單位或者個(gè)體工商戶，視同銷售貨物。

（2）《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營(yíng)業(yè)稅問題的通知》（財(cái)稅[2002]191號(hào)）規(guī)定，以無形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤(rùn)分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為，不征收營(yíng)業(yè)稅。

（3）《消費(fèi)稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》納稅人自產(chǎn)自用的應(yīng)稅消費(fèi)品，用于連續(xù)生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品的，不納稅；用于其他方面的，于移送使用時(shí)納稅。這里其他方面包括用應(yīng)稅消費(fèi)品對(duì)外投資。

（4）《關(guān)于企業(yè)處置資產(chǎn)所得稅處理問題的通知》（國(guó)稅函[2008]828號(hào)）規(guī)定，企業(yè)將資產(chǎn)投資于他人，視同銷售，依法計(jì)算企業(yè)所得稅。

（5）關(guān)于以房地產(chǎn)進(jìn)行投資、聯(lián)營(yíng)的征免稅問題

①《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于土地增值稅一些具體問題規(guī)定的通知》（財(cái)稅字[1995]048號(hào)）規(guī)定，對(duì)于以房地產(chǎn)進(jìn)行投資、聯(lián)營(yíng)的，投資、聯(lián)營(yíng)的一方以土地（房地產(chǎn)）作價(jià)入股進(jìn)行投資或作為聯(lián)營(yíng)條件，將房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓到所投資、聯(lián)營(yíng)的企業(yè)中時(shí)，暫免征收土地增值稅。對(duì)投資、聯(lián)營(yíng)企業(yè)將上述房地產(chǎn)再轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)征收土地增值稅。

②《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于土地增值稅若干問題的通知》（財(cái)稅[2006]21號(hào)）規(guī)定，對(duì)于以土地（房地產(chǎn)）作價(jià)入股進(jìn)行投資或聯(lián)營(yíng)的，凡所投資、聯(lián)營(yíng)的企業(yè)從事房地產(chǎn)開發(fā)的，或者房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)以其建造的商品房進(jìn)行投資和聯(lián)營(yíng)的，不適用048號(hào)文免征收土地增值稅的規(guī)定，需要依法征收土地增值稅。

2.稅收籌劃思路

投資的出資方式是指，現(xiàn)金與實(shí)物的不同投資方式。從流轉(zhuǎn)稅涉稅選擇角度看，不同的實(shí)物方式投資會(huì)產(chǎn)生不同的稅收效應(yīng)。增值稅和消費(fèi)稅方面，用貨物類資產(chǎn)對(duì)外投資，視同銷售，需要依法征收增值稅和消費(fèi)稅：營(yíng)業(yè)稅方面，用不動(dòng)產(chǎn)和無形資產(chǎn)對(duì)外投資，免征營(yíng)業(yè)稅：從所得稅角度看，上述的實(shí)物資產(chǎn)投資，均屬視同銷售依法征收所得稅的項(xiàng)目。

所以，投資時(shí)需要考慮，用不同的資產(chǎn)投資，有的可以規(guī)避流轉(zhuǎn)稅，有的無法規(guī)避；在投資定價(jià)時(shí)，能規(guī)避流轉(zhuǎn)稅的，則可以盡量往高進(jìn)行估價(jià)，這樣，在未來企業(yè)運(yùn)營(yíng)中可以更多計(jì)提折舊或攤銷額，增加企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，降低所得稅負(fù)擔(dān)。

綜上，在進(jìn)行投資時(shí)，從稅收籌劃角度出發(fā)，應(yīng)該權(quán)衡投資資產(chǎn)的選擇，以爭(zhēng)取獲取更多收益或減輕投資行為的稅負(fù)。

【案例3－3】北京黃河齒輪實(shí)業(yè)公司準(zhǔn)備與意大利梅里變速器制造公司聯(lián)合投資設(shè)立一家中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，投資總額8000萬元，注冊(cè)資本為4000萬元。中方投資額3200萬元，占40%的股份。投資方案有兩個(gè)：

基本資料：

方案一，以作價(jià)1600萬元的機(jī)器設(shè)備和作價(jià)1600萬元的廠房作為注冊(cè)資本金投入，設(shè)備系2003年購(gòu)入，原價(jià)2200萬元，已經(jīng)計(jì)提折舊820萬元：不動(dòng)產(chǎn)系2009年購(gòu)入，原價(jià)800萬元，計(jì)提折舊230萬元，假定稅法認(rèn)可的折舊年限、資產(chǎn)計(jì)稅基礎(chǔ)和會(huì)計(jì)核算一致。

方案二，以價(jià)值1600萬元的房屋建筑物作為注冊(cè)資本金投入，另外的1600萬元以貨幣資金投入。該企業(yè)位于市區(qū)，城建稅稅率為7%，教育費(fèi)附加征收率為3%。從流轉(zhuǎn)稅和所得稅角度，分析哪個(gè)方案最優(yōu)。

【案例籌劃分析】對(duì)兩個(gè)方案的涉稅分析可以看出：方案一，按照稅法規(guī)定，企業(yè)以設(shè)備作為注冊(cè)資本投入視同銷售，需要計(jì)算增值稅和城建稅、教育費(fèi)附加。房屋建筑物直接作價(jià)投資，免征營(yíng)業(yè)稅，要繳納企業(yè)所得稅。

應(yīng)納增值稅＝1600/（1＋4%）×4%×50%＝30.77（萬元）

應(yīng)納城建稅和教育費(fèi)附加＝30.77×（7%＋3%）＝3.077（萬元）

設(shè)備的企業(yè)所得稅＝[1600/（1＋4%）－（2200－820）]×25%＝39.62（萬元）

房屋的企業(yè)所得稅＝[1600－（800－230）]×25%＝257.50（萬元）

用實(shí)物資產(chǎn)投資的稅負(fù)合計(jì)＝30.77＋3.077＋39.62＋257.50＝330.967（萬元）

方案二，以價(jià)值1600萬元的房屋建筑物作為注冊(cè)資本金投入，另外的1600萬元以貨幣資金投入。房屋建筑物直接作價(jià)投資，免征營(yíng)業(yè)稅，繳納企業(yè)所得稅。

房屋的企業(yè)所得稅＝[1600－（800－230）]×25%＝257.50（萬元）

現(xiàn)金投資，對(duì)于中方企業(yè)來說，不涉及流轉(zhuǎn)稅和企業(yè)所得稅。

從上述稅負(fù)看，方案二的實(shí)物資產(chǎn)和貨幣資產(chǎn)混合搭配投資，稅負(fù)較輕，較方案一少納稅73.467萬元（330.967－257.50）能獲得稅收利益。

從上述兩個(gè)方案的對(duì)比可以看出，中方在投資過程中只是簡(jiǎn)單地將出資方式作了轉(zhuǎn)換，就減少稅款73.467萬元。

前述案例利用流轉(zhuǎn)稅的稅收優(yōu)惠來進(jìn)行投資籌劃，下面我們可以結(jié)合所得稅的稅收優(yōu)惠進(jìn)行投資籌劃分析。

【籌劃案例3－4】北京花海股份公司準(zhǔn)備與美國(guó)宏通交通企業(yè)于2012年10月聯(lián)合投資設(shè)立一家中外合資企業(yè)，投資總額為6000萬元，注冊(cè)資本為3000萬元，中方1200萬元，占40%，外方1800萬元，占60%，中方準(zhǔn)備以自己使用過的機(jī)器設(shè)備、自有的技術(shù)專利權(quán)和房屋三類資產(chǎn)投入，投入方式有兩種，基本資料如下：（一）房屋評(píng)估作價(jià)1200萬元，房屋原值800萬元，計(jì)提折舊450萬元。契稅稅率為4%。

（二）以機(jī)器設(shè)備評(píng)估作價(jià)600萬元（含增值稅）作為注冊(cè)資本投入，開具增值稅專用發(fā)票，技術(shù)專利評(píng)估作價(jià)600萬元作為投入資本。2010年購(gòu)入的機(jī)器設(shè)備的原值為800萬元，已經(jīng)計(jì)提折舊350萬元：2011年入賬的技術(shù)專利賬面成本158萬元。試從流轉(zhuǎn)稅和土地增值稅、企業(yè)所得稅、契稅角度分析上述方案優(yōu)劣。

【案例籌劃分析】方案一，房屋作價(jià)投資，免征營(yíng)業(yè)稅和土地增值稅：所得稅方面，投資，視同銷售，需要依法征收所得稅。企業(yè)所得稅＝[1200－（800－450）]×25%＝212.5（萬元）

被投資方接受房屋投資，需要繳納契稅＝1200×4%＝48（萬元）

該項(xiàng)投資業(yè)務(wù)總體稅負(fù)合計(jì)＝212.5＋48＝260.5（萬元）

方案二，按照稅法規(guī)定，企業(yè)以設(shè)備作為注冊(cè)資本投入，視同銷售，征增值稅和相關(guān)稅金及附加、企業(yè)所得稅。

技術(shù)專利屬于無形資產(chǎn)，稅法規(guī)定，無形資產(chǎn)投資，不征收營(yíng)業(yè)稅：技術(shù)專利用來投資，所得稅上視同銷售，但是，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，技術(shù)轉(zhuǎn)讓所得不超過500萬元部分，免征企業(yè)所得稅，超過500萬元的部分，減半征收企業(yè)所得稅。

方案二，設(shè)備投資應(yīng)納增值稅＝600/（1＋17%）×17%＝87.18（萬元）

設(shè)備投資的應(yīng)納的企業(yè)所得稅＝（600/（1＋17%）－450）×25%＝15.71（萬元）

技術(shù)注資，免征營(yíng)業(yè)稅：技術(shù)注資視同銷售，應(yīng)納稅所得額＝600－158＝442（萬元），小于500萬元，免征企業(yè)所得稅。

方案二，稅負(fù)＝87.18＋15.71＝102.89（萬元）

結(jié)論：從上述兩個(gè)方案的對(duì)比中可以看到，方案二雖然只改變了投資實(shí)物組合，但最終使整體稅收負(fù)擔(dān)相差157.61萬元（260.5－102.89）。

（二）投資對(duì)象的稅收籌劃

1.稅收政策依據(jù)

（1）投資于一般的固定資產(chǎn)，可以享受折舊抵稅的政策。稅法規(guī)定，納稅人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中使用的固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)用、無形資產(chǎn)和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的攤銷費(fèi)用可以扣除。稅法規(guī)定，納入稅務(wù)處理范圍的資產(chǎn)形式主要有固定資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、投資資產(chǎn)、存貨等，均以歷史成本為計(jì)稅基礎(chǔ)。

《企業(yè)所得稅法》第十一條規(guī)定，下列固定資產(chǎn)不得計(jì)算折舊扣除：①房屋、建筑物以外未投入使用的固定資產(chǎn)：②以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入的固定資產(chǎn)：③以融資租賃方式租出的固定資產(chǎn)：④已足額提取折舊仍繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)：⑤與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無關(guān)的固定資產(chǎn)：⑥單獨(dú)估價(jià)作為固定資產(chǎn)入賬的土地：⑦其他不得計(jì)算折舊扣除的固定資產(chǎn)。

除國(guó)務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門另有規(guī)定外，固定資產(chǎn)計(jì)算折舊的最低年限如下：（1）房屋、建筑物，為20年：（2）飛機(jī)、火車、輪船、機(jī)器、機(jī)械和其他生產(chǎn)設(shè)備，為10年：（3）與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的器具、工具、家具等，為5年：（4）飛機(jī)、火車、輪船以外的運(yùn)輸工具，為4年：（5）電子設(shè)備，為3年。

（2）投資特定國(guó)產(chǎn)設(shè)備可以部分抵免投資當(dāng)年的所得稅。稅法規(guī)定，納稅人購(gòu)置用于環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水、安全生產(chǎn)等專用設(shè)備的投資額，其設(shè)備投資額的10%可以從企業(yè)當(dāng)年的應(yīng)納稅額中抵免：當(dāng)年不足抵免的，可以在以后5個(gè)納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵免。

2.稅收籌劃思路

企業(yè)購(gòu)買生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)類固定資產(chǎn)，屬于一種內(nèi)部投資，一般情況，企業(yè)通過投資固定資產(chǎn)，可能從以下幾方面獲得稅收籌劃收益：

（1）在穩(wěn)定獲取利潤(rùn)的年份，可以通過增加固定資產(chǎn)折舊來減少所得額。

固定資產(chǎn)折舊是企業(yè)的一種重要的經(jīng)營(yíng)成本，折舊額的增加將直接導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)納稅所得額的減少，并因此降低企業(yè)的所得稅納稅義務(wù)。在企業(yè)利潤(rùn)額較高的年度進(jìn)行大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資，可以用新增加的折舊額抵減企業(yè)的當(dāng)期應(yīng)納稅額，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)稅收籌劃。

從前述的使用年限上看，通過投資固定資產(chǎn)，在使用年限上