2022年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》真題(一)一、單項(xiàng)選擇題(本類題共20小題，每小題1.5分，共30分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。錯(cuò)選、不選均不得分。)I.某公司預(yù)測(cè)將出現(xiàn)通貨膨脹，于是提前購(gòu)置一批存貨備用。從財(cái)務(wù)管理的角度看,這種行為屬于()?A.長(zhǎng)期投資管理B.收入管理C.營(yíng)運(yùn)資金管理D.籌資管理.某公司預(yù)存一筆資金，年利率為i,從第六年開(kāi)始連續(xù)10年在每年年初支取現(xiàn)金200萬(wàn)元，則預(yù)存金額的計(jì)算正確的是()。A.2OOx(P/A,i,IO)x(P/FJ,5)B.200x(P/A,i,l0)x[(P/F,i,4)+1]C.200x(P/A,i,10)x(P/F,i,4)D.200x(P/A,i,l0)x[(P/F,i,5)-l].基于成本性態(tài)，下列各項(xiàng)中屬于技術(shù)性變動(dòng)成本的是()。A.按銷量支付的專利使用費(fèi)B.加班加點(diǎn)工資C.產(chǎn)品銷售傭金D.產(chǎn)品耗用的主要零部件.某公司采用彈性預(yù)算法編制修理費(fèi)預(yù)算，該修理費(fèi)為混合成本，業(yè)務(wù)量為100件時(shí)，費(fèi)用預(yù)算為5(X)0元;業(yè)務(wù)量為200件時(shí)，費(fèi)用預(yù)算為7000元。則當(dāng)業(yè)務(wù)量為180件時(shí)，修理費(fèi)預(yù)算為()。A.6600元B.6300元C.7200元D.9000元.企業(yè)在編制直接材料預(yù)算時(shí)，一般不需要考慮的項(xiàng)目是()A.預(yù)計(jì)期末存量B.預(yù)計(jì)期初存量C.預(yù)計(jì)生產(chǎn)成本D.預(yù)計(jì)生產(chǎn)量.某公司在編制資金預(yù)算時(shí)，期末現(xiàn)金余額要求不低于1000()元，資金不足則向銀行借款，借款金額要求為10000元的整數(shù)倍。若“現(xiàn)金余缺”為-55000元，則應(yīng)向銀行借款的金額為()。A.40000元B.70000元C.60000元D.50000元.下列各項(xiàng)中，不屬于擔(dān)保貸款的是()。A.質(zhì)押貸款B.信用貸款-10-【解析】在證券市場(chǎng)上，股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)多種多樣，主要有以下幾點(diǎn)：⑴現(xiàn)金股利的替代；⑵改變公司的資本結(jié)構(gòu)；(3)傳遞公司信息；(4)基于控制權(quán)的考慮。10.【答案】BCD【解析】常設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支屬于訂貨的固定成本和訂貨次數(shù)及訂貨批量無(wú)關(guān)，屬于決策無(wú)關(guān)成本采購(gòu)員的差旅與訂貨次數(shù)相關(guān)，屬于訂貨變動(dòng)成本。存貨資金占用費(fèi)、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)和存貨儲(chǔ)存數(shù)量有關(guān)屬于變動(dòng)儲(chǔ)存成本均屬于決策相關(guān)成本。三、判斷題.【答案】行【解析】股東財(cái)富最大化在一定程度上能避免企業(yè)短期行為。.【答案】行【解析】如果(3A=2限必要收益率A=Rf+pAx(Rm-Rf)=RFb2pBx(Rm-R0因此Rf不存在2倍關(guān)系，所以A證券的必要收益率不是B證券的2倍。.【答案】7【解析】零基預(yù)算法的缺點(diǎn)：(1)預(yù)算編制工作量較大、成本較高；⑵預(yù)算編制的準(zhǔn)確性受企業(yè)管理水平和相關(guān)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)確性影響較大。.【答案】仔【解析】商業(yè)信用,是指企業(yè)之間在商品或勞務(wù)交易中，由于延期付款或延期交貨所形成的借貸信用關(guān)系，是一種債務(wù)籌資方式。.【答案】6【解析】?jī)?yōu)先股資本成本=發(fā)行價(jià)格Pn在分母上,因此優(yōu)先股的發(fā)行價(jià)格越高，其資本成本率越低O.【答案】7【解析】按貼現(xiàn)法付息，因此，貸款的實(shí)際利率要高于名義利率5%。.【答案】6【解析】目標(biāo)利潤(rùn)的變動(dòng)會(huì)影響實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量或銷售額，不影響盈虧平衡點(diǎn)的銷售額。.【答案】6【解析】公司采用股票期權(quán)激勵(lì)高管，在行權(quán)期內(nèi)，如果股價(jià)高于行權(quán)價(jià)格，激勵(lì)對(duì)象可以通過(guò)行權(quán)獲得市場(chǎng)價(jià)與行權(quán)價(jià)格差帶來(lái)的收益。.【答案】7【解析】權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率資產(chǎn)負(fù)債率)，因此已知其中一個(gè)指標(biāo)值，就可以推算出另外兩個(gè)【解析】經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-平均資本占用X加權(quán)平均資本成本。其中，平均資本占用反映的是企業(yè)持續(xù)投入的各種債務(wù)資本和股權(quán)資本;加權(quán)平均資本成本反映的是企業(yè)各種資本的平均成本率。因此經(jīng)濟(jì)增加值績(jī)效評(píng)價(jià)方法考慮了全部資本的機(jī)會(huì)成本,能更真實(shí)地反映企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造。四、計(jì)算分析題1.【答案】(1)甲公司股票的必要收益率=5%+2x(10%-5%)=15%。⑵甲公司股票的價(jià)值=2x(P/A,15%,3)+2x(I+1()%)/(15%?10%)x(P/F,15%,3)=33.50(元股)⑶甲公司股票的價(jià)值33.50元股大于股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格32元股，甲公司股票值得投資。2.【答案】(1)固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=38000-36000=2000(元)。⑵固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=36000/(1000x1.2)=3(元/小時(shí))。固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異=(1OOOOx1.2-15000)x3=-9000(元)。(3)固定制造費(fèi)用效率差異二(15000-9500x12)x3=10800(元)。(4)固定制造費(fèi)用成本差異=38000-9500x1.2x3=3800(元)，該差異屬于不利差異。五、綜合題。1.【答案】(1)①息稅前利潤(rùn)=45000x(240-200)-1200000=600000(元)。②盈虧平衡點(diǎn)銷售量=1200000/(240-200)=30000(件)。盈虧平衡點(diǎn)銷售額=30000x240=7200000(元)(2)①經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=45000x(240?200)/600000=3。②財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=600000/(600000-4000000x5%)=!.5③總杠桿系數(shù)=3x1.5=4.5⑶年每股收益=(600000-400000x5%)x(1-25%)/800000=0.375(元/股)。(4)①盈虧平衡點(diǎn)銷售量=1800000/(240-150尸20000(件)。②安全邊際率=1-20000/45000=55.56%③息稅前利潤(rùn)=45000x(240-150)-1800000=2250000(元)。(5)(EBIT-4000000x5%-6000000x6%)x(l-25%)/800000=(EBIT-400000x5%)x(1-25%)/(800000+200000)解得:每股收益無(wú)差別點(diǎn)EBIT=2000000(元)。生產(chǎn)線更新后息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)，甲公司應(yīng)選擇向銀行借款的融資方案。2.【答案】(1)①年折舊額=3000000/3=10000000(元);第1年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量二稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)十年折舊額=10000000+10000000=2000000(元)。-12-②第2年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=10000000x(l+20%)+10000000=2200000(元);第3年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=10000000x(1+20%)2+10000000=24400000(元);凈現(xiàn)值=20000000x(P/F,8%,l)+22000000x(P/F,8%,2)+24400000x(P/F,8%,3)-30000000=26747320(7t)O③現(xiàn)值指數(shù)=(20000000x0.9259+22000000x0.8573+24400000x0.7938)/30000000=1.89。(2)①投資時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金凈流量:50000000+5000000二55000000(元)。②年折舊額=50000000/5=10000000(元)，第1-4年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=35000000x(1-25%)-8000000x(1-25%)+10000000x25%=22750000(7t)<>③第5年的現(xiàn)金凈流量=22750000+5000000=27750000(元)。④凈現(xiàn)值=22750000x(P/A,8%,4)+27750000x(P/F,8%,5)-55000000=22750000x3.3121+27750000x0.6806-55000000=39236925(元)。(3)A方案年金凈流量=26747320/(P/A,8%,3)=26747320/2.5771=10378844.44(元)。B方案年金凈流量=39236925/(P/A,8%,5)=39236925/3.9927=9827165.83(元)。A方案年金凈流量大于B方案年金凈流量，所以選擇A方案。(4)①可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行當(dāng)年比一般債券節(jié)約的利息支出=30000000x(5%-l%)=1200000(元)②可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率=100/20=5。C.保證貸款D.抵押貸款.公司債券發(fā)行中約定有提前贖回條款的，下列表述恰當(dāng)?shù)氖?)。A.當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，可提前贖回債券B.提前贖回條款增加了公司還款的壓力C.當(dāng)公司資金緊張時(shí)，可提前贖I可債券D.提前贖回條款降低了公司籌資的彈性.某企業(yè)向租賃公司租入一套設(shè)備，價(jià)值200萬(wàn)元，租期10年。租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值10萬(wàn)元，歸租賃公司所有。年利率7%,年租賃手續(xù)費(fèi)率2%。租金在每年年初支付一次，對(duì)于年租金的計(jì)算，正確的表達(dá)式為()AJ200-10x(P/F,9%,l0)]^f(P/A,9%,l0)x(1+9%)]B.[200-10x(P/F,7%,l0)]-r(P/A,7%,l0)CJ200-10x(P/F,7%,l0)]-r[(P/A,7%,l0)x(1+7%)]D.[200-10x(P/F,9%,l0)K(P/A,9%J0).某公司敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債占銷售額的比重分別為50%和10%,并保持穩(wěn)定不變。年銷售額為1000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年銷售額增長(zhǎng)20%,銷售凈利率為10%,利潤(rùn)留存率為3()%。不考慮其他因素,則根據(jù)銷售百分比法，年的外部融資需求量為()A.80萬(wàn)元B.64萬(wàn)元C.44萬(wàn)元D.74萬(wàn)元.某公司取得5年期長(zhǎng)期借款200萬(wàn)元,年利率8%,每年付息一次，到期一次還本,籌資費(fèi)用率為0.5%,企業(yè)所得稅稅率為25%。不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，該借款的資本成本率為()。A.6.03%B.7.5%C.6.5%D.8.5%.對(duì)于兩個(gè)壽命期相同、原始投資額現(xiàn)值不同的互斥投資方案，下列各項(xiàng)中，最為適用的決策指標(biāo)是()A.內(nèi)含收益率B.凈現(xiàn)值C.動(dòng)態(tài)回收期D.現(xiàn)值指數(shù).在固定資產(chǎn)更新決策中,舊設(shè)備原值為1000萬(wàn)元，累計(jì)折舊為800萬(wàn)元，變價(jià)收入為120萬(wàn)元,企業(yè)所得稅稅率為25%。不考慮其他因素。舊設(shè)備變現(xiàn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為()A.150萬(wàn)元B.100萬(wàn)元C.140萬(wàn)元D.90萬(wàn)元.關(guān)于保守型流動(dòng)資產(chǎn)融資策略，下列表述正確的是0A.長(zhǎng)期資金來(lái)源=非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)B.長(zhǎng)期資金來(lái)源,非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)C.短期資金來(lái)源＞波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)D.長(zhǎng)期資金來(lái)源〈非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn).已知存貨周轉(zhuǎn)期為45天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為40天，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為()。A.145天B.65天C.105天D.25天.某公司生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡,單價(jià)為60元件，單位變動(dòng)成本為20元/件，固定成本總額為60000元。假設(shè)目標(biāo)利潤(rùn)為30000元,則實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量為（）A.1500件B.4500件C.1000件D.2250件.某公司產(chǎn)銷一種產(chǎn)品,變動(dòng)成本率為60%,盈虧平衡點(diǎn)作業(yè)率為70%,則銷售利潤(rùn)率為（）A.18%B.28%C.12%D.42%.某公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求權(quán)益資本占55%,年的凈利潤(rùn)為2500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年投資所需資金為3000萬(wàn)元。按照剩余股利政策。年可發(fā)放的現(xiàn)金股利為（）A.850萬(wàn)元B.1150萬(wàn)元C.1375萬(wàn)元D.1125萬(wàn)元.某公司當(dāng)前的速動(dòng)比率大于1,若用現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款，則對(duì)流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的影響是（）A.流動(dòng)比率變小，速動(dòng)比率變小B.流動(dòng)比率變大，速動(dòng)比率不變C.流動(dòng)比率變大，速動(dòng)比率變大D.流動(dòng)比率不變，速動(dòng)比率變大20.某公司利潤(rùn)總額為6000萬(wàn)元,所得稅費(fèi)用為1500萬(wàn)元，非經(jīng)營(yíng)凈收益為450萬(wàn)元，則凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)為（）二、多項(xiàng)選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)至少選擇兩個(gè)答案，全部選對(duì)得滿分，少選得相應(yīng)分值，多選、錯(cuò)選、不選均不得分。）I.在兩種證券構(gòu)成的投資組合中，關(guān)于兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)，下列說(shuō)法正確的有（）A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，兩種證券的收益率不相關(guān)B.相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值可能大于1C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時(shí),該投資組合能最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)，該投資組合不能分散風(fēng)險(xiǎn).企業(yè)編制預(yù)算時(shí)，下列各項(xiàng)中，屬于資金預(yù)算編制依據(jù)的有（）。A.制造用預(yù)算B.直接材料預(yù)算C.銷售預(yù)算D.專門決策預(yù)算.下列各項(xiàng)中，屬于直接籌資方式的有（）。A.發(fā)行公司債券B.銀行借款C.融資租賃D.發(fā)行股票.與普通股籌資相比，下列各項(xiàng)中，屬于銀行借款籌資優(yōu)點(diǎn)的有（）。A.公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低B.可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用C.資本成本較低D.籌資彈性較大.下列各項(xiàng)中，屬于公司股票上市的自的有（）A.促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓B.鞏固公司的控制權(quán)C.拓寬籌資渠道D.降低信息披露成本.資本成本一般包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用，下列屬于占用費(fèi)用的有（）A.向債權(quán)人支付的利息B.發(fā)行股票支付的傭金C.發(fā)行債券支付的手續(xù)費(fèi)D.向股東支付的現(xiàn)金股利.下列情形中，債券的實(shí)際利率與票面利率不一致的有（）A.債券溢價(jià)發(fā)行，每年年末付息一次，到期一次償還本金.債券折價(jià)發(fā)行，按年復(fù)利計(jì)息，到期一次還本付息C.債券按面值發(fā)行，每年年末付息一次，到期一次償還本金D.債券按面值發(fā)行被年復(fù)利計(jì)息，到期一次還本付息.在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，計(jì)算某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括（）A.預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量B.預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷售量C.預(yù)計(jì)期初產(chǎn)品存貨量D.預(yù)計(jì)期末產(chǎn)品存貨量.下列各項(xiàng)中，屬于回購(gòu)股票的動(dòng)機(jī)的有（）A.改變結(jié)構(gòu)B.鞏固控制權(quán)C.傳遞股價(jià)被高估的信息D.替代現(xiàn)金股利.以下各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中，會(huì)影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量的有。A.常設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支B.采購(gòu)員的差旅費(fèi)C.存貨資金占用費(fèi)D.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確。每小題答題正確的得1分，錯(cuò)答、不答均不得分，也不扣分。）.與企業(yè)價(jià)值最大化口標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化口標(biāo)的局限性在于未能克服企業(yè)追求利潤(rùn)的短期行為。（）.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，如果A證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是B證券的2倍，則A證券的必要收益率也是B證券的2倍。（）.與增量預(yù)算法相比，采用零基預(yù)算法編制預(yù)算的工作量較大、成本較高。（）4,由于商業(yè)信用籌資無(wú)需支付利息,所以不屬于債務(wù)籌資。（）.其他條件不變時(shí)，優(yōu)先股的發(fā)行價(jià)格越高,其資本成本率也越高。（）.某公司從銀行取得1年期借款100萬(wàn)元,年利率5%。若按貼現(xiàn)法付息，則實(shí)際利率大于5%。（）.基于本量利分析模型，若其他因素不變，目標(biāo)利潤(rùn)的變動(dòng)會(huì)影響盈虧平衡點(diǎn)的銷售額。（）.公司采用股票期權(quán)激勵(lì)高管,如果行權(quán)期內(nèi)的行權(quán)價(jià)格高于股價(jià)，則激勵(lì)對(duì)象可以通過(guò)行權(quán)獲得收益。（）.在資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)三個(gè)指標(biāo)中，已知其中一個(gè)指標(biāo)值，就可以推算出另外兩個(gè)指標(biāo)值（）.與凈資產(chǎn)收益率相比，經(jīng)濟(jì)增加值績(jī)效評(píng)價(jià)方法考慮了全部資本的機(jī)會(huì)成本，能更真實(shí)地反映企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造，）四、計(jì)算分析題（本類題共3小題，共15分。凡要求計(jì)算的，可不列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的，必須有相應(yīng)的文字闡述。請(qǐng)?jiān)谥付ù痤}區(qū)域內(nèi)做答）1.某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買甲公司的股票，并打算長(zhǎng)期持有。甲公司股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為32元/股,預(yù)計(jì)未來(lái)3年每年股利均為2元/股，隨后股利年增長(zhǎng)率為10%。甲公司股票的B系數(shù)為2,當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,市場(chǎng)平均收益率為10%。有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如T：（P/F,10%,3）=0.7513,（P/A,10,3）=24869;（P/F,l5%,3）=0.6575,（P/A/5%,3）=2.2832。要求：⑴采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的必要收益率。⑵以要求1的計(jì)算結(jié)果作為投資者要求的收益率，采用股票估價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的價(jià)值。（3）根據(jù)要求2的計(jì)算結(jié)果，判斷甲公司股票是否值得購(gòu)買,并說(shuō)明理由。2.5公司生產(chǎn)某產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量為10000件，單位標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為1.2小時(shí)/件，固定制造費(fèi)用預(yù)算總額為36000元。該產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)量為9500件,實(shí)際工時(shí)為15000小時(shí)，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用38000元。公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本法，將固定制造費(fèi)用成本差異分解為三差異進(jìn)行計(jì)算與分析。要求：（I）計(jì)算固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異。（2）計(jì)算固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異。（3）計(jì)算固定制造費(fèi)用效率差異。⑷計(jì)算固定制造費(fèi)用成本差異，并指出該差異屬于有利還是不利差異。五、綜合題(本類題共2小題，共25分。凡要求計(jì)算的，可不列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的，必須有相應(yīng)的文字闡述。請(qǐng)?jiān)谥付ù痤}區(qū)域內(nèi)做答)1.甲公司生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：資料一:年產(chǎn)銷量為45000件,單價(jià)為240元/件，單位變動(dòng)成本為200元/件，固定成本總額為1200000元。資料二:年公司負(fù)債為4000000元,平均利息率為5%;發(fā)行在外的普通股為80000()股。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料三:公司擬在年初對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行更新，更新后，原有產(chǎn)銷量與單價(jià)保持不變,單位變動(dòng)成本將降低到150元/件，年固定成本總額將增加到1800000元。資料四:生產(chǎn)線更新需要融資6()00000元，公司考慮如下兩種融資方案:一是向銀行借款6000000元，新增借款利息率為6%;二是增發(fā)普通股200000股,每股發(fā)行價(jià)為30元。要求：⑴根據(jù)資料一，計(jì)算年下列指標(biāo):①息稅前利潤(rùn);②盈虧平衡點(diǎn)銷售額。⑵根據(jù)資料一和資料二，以年為基期，計(jì)算:①經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù);②財(cái)務(wù)杠桿系數(shù);③總杠桿系數(shù)。(3)根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算年每股收益。(4)根據(jù)資料一、資料二和資料三,計(jì)算生產(chǎn)線更新后的下列指標(biāo):①盈虧平衡點(diǎn)銷售量;②安全邊際率;③息稅前利潤(rùn)。⑸根據(jù)資料一至資料四，計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn),并據(jù)此判斷應(yīng)選擇哪種融資方案。2.甲公司計(jì)劃在年初構(gòu)建一條新生產(chǎn)線，現(xiàn)有A、B兩個(gè)互斥投資方案，有關(guān)資料如下：資料一:A方案需要一次性投資3000000()元，建設(shè)期為0,該生產(chǎn)線可用3年，按直線法計(jì)提折舊，凈殘值為0,第1年可取得稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)10()00000()元,以后每年遞增2()%。資料二:B方案需要一次性投資50000000元，建設(shè)期為0,該生產(chǎn)線可用5年，按直線法計(jì)提折舊，凈殘值為0,投產(chǎn)后每年可獲得營(yíng)業(yè)收入35000000元，每年付現(xiàn)成本為8000000元。在投產(chǎn)期初需墊支營(yíng)運(yùn)資金5000000元，并于營(yíng)業(yè)期滿時(shí)一次性收回。資料三〃公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,項(xiàng)目折現(xiàn)率為8%。有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：(P/A,8%,3)=2.5771,(P/A,8%,4)=3.3121,(P/A,8%,5)=3.9927;(P/F,8%,1)=0.9259,(P/F,8%,2)=0.8573,(P/F,8%,3)=0.7938.(P/F,8%,5)=0.6806.資料四:為籌集投資所需資金，甲公司在年1月1R按面值發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，每張面值100元，票面利率為1%,按年計(jì)息，每年年末支付一次利息,一年后可以轉(zhuǎn)換為公司股票，轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股20元。如果按面值發(fā)行相同期限、相同付息方式的普通債券，票面利率需要設(shè)定為5%。-7-要求：⑴根據(jù)資料一和資料三，計(jì)算A方案的下列指標(biāo):①第1年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量;②凈現(xiàn)值;③現(xiàn)值指數(shù)0⑵根據(jù)資料二和資料三，不考慮利息費(fèi)用及其影響，計(jì)算B方窠的下列指標(biāo):①投資時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金凈流量;②第1?4年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量;③第5年的現(xiàn)金凈流量;④凈現(xiàn)值。(3)根據(jù)資料一、資料二和資料三，計(jì)算A方案和B方案的年金凈流量，據(jù)此進(jìn)行投資方案選擇,并給出理由(4)根據(jù)資料四和要求⑶的計(jì)算選擇結(jié)果，計(jì)算:①可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行當(dāng)年比一般債券節(jié)約的利息支出;②可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率。年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》真題(一)答案及解析一、單項(xiàng)選擇題.【答案】C【解析】企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，會(huì)發(fā)生一系列流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債資金的收付。購(gòu)置一批存貨備用，屬于將資金投資于流動(dòng)資產(chǎn),屬于營(yíng)運(yùn)資金管理。.【答案】C【解析】從第六年開(kāi)始每年年初支取200萬(wàn)元，也就是第五年年末每年年末支取200萬(wàn)元，所以遞延期m是4期。連續(xù)10年所10。所以P=200x(P/A,i,l0)x(P/F,i,4)o.【答案】D【解析】技術(shù)性變動(dòng)成本也稱約束性變動(dòng)成本,是指由技術(shù)或設(shè)計(jì)關(guān)系所決定的變動(dòng)成本。這種成本只要生產(chǎn)就必然會(huì)發(fā)生，如果不生產(chǎn)，則不會(huì)發(fā)生。選項(xiàng)A、B、C屬于酌量性變動(dòng)成本。.【答案】A【解析】根據(jù)成本性態(tài)公式尸i+bx,可以解出4(7000-5000)/(200-100)=20(元)，a=5000-10()x20=3()00(元)，那么y=20x+3000。當(dāng)業(yè)務(wù)量為180件時(shí)，修理費(fèi)預(yù)算180x20+3000=6600(元).【答案】C【解析】企業(yè)需耍先通過(guò)“預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)期末存量+預(yù)計(jì)銷售量-預(yù)計(jì)期初存量”，求出產(chǎn)成品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量,得出本期直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量，進(jìn)一步編制直接材料預(yù)算。選項(xiàng)C與此無(wú)關(guān)。.【答案】B【解析】-55000+借款額210000,所以借款額次5000(元),因?yàn)榻杩罱痤~要求是10000元的整數(shù)倍，所以應(yīng)向銀行借款的金額為70000元。.【答案】B【解析】擔(dān)保貸款是指由借款人或第三方依法提供擔(dān)保而獲得的貸款。擔(dān)保貸款包括保證貸款、抵押.【答案】A【解析】提前贖回是指在債券尚未到期之前就予以償還,當(dāng)公司資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券;當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券。選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;具有提前贖回條款的債券可使公司籌資有較大的彈性，不會(huì)增加公司還款的壓力，選項(xiàng)B、D錯(cuò)誤。.【答案】A【解析】租費(fèi)率=7%+2%=9%,因?yàn)樽饨鹪诿磕昴瓿踔Ц?，所以屬于預(yù)付年金，年租金=[200-10x(P/F,9%,l0)]:[(P/A,9%,10)x(1+9%)]。.【答案】C【解析】外部融資需求量:1000x20%x(50%-l0%)-1000x(1+2O%)X10%x30%=44(萬(wàn)元).【答案】A【解析】資本成本率=8%x(1-25%)/(l-0.5%)=6.03%。.【答案】B【解析】在互斥投資方案的決策中，如果兩個(gè)項(xiàng)目壽命期相同，可以直接采用凈現(xiàn)值作為決策指標(biāo)。如果兩個(gè)項(xiàng)目壽命期不同，可采用共同年限法或年金凈流量法。.【答案】C【解析】舊設(shè)備變現(xiàn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量=120+(1000-8()0-120)x25%=140(萬(wàn)元)。.【答案】B【解析】在保守融資策略中，長(zhǎng)期融資支持非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。企業(yè)通常以長(zhǎng)期融資來(lái)源來(lái)為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平均水平融資，短期融資僅用于融通剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。因此長(zhǎng)期資金來(lái)源,非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn).【答案】B【解析】經(jīng)營(yíng)周期二存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=45+60=105(天),現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期:經(jīng)營(yíng)周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=105-40=65(天)。.【答案】D【解析】Qx(60-20)-60()00=30000o實(shí)現(xiàn)口標(biāo)利潤(rùn)業(yè)務(wù)量二(固定成本+口標(biāo)利潤(rùn))/(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)=(30000+60000)/(60-20)=2250(件)。.【答案】C【解析】銷售利潤(rùn)率;安全