硫酸鋅行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)動(dòng)植物營(yíng)養(yǎng)下游行業(yè)發(fā)展情況（一）飼料行業(yè)發(fā)展情況飼料是指能提供動(dòng)物所需營(yíng)養(yǎng)素，促進(jìn)動(dòng)物生長(zhǎng)、生產(chǎn)和健康，且合理使用下安全、有效的可飼用物質(zhì)。根據(jù)飼料營(yíng)養(yǎng)成分和使用比例，飼料主要分為預(yù)混合飼料、濃縮飼料和配合飼料。飼料添加劑是指在飼料生產(chǎn)加工、使用過程中添加的少量或微量物質(zhì)。在飼料中用量很少但作用顯著。飼料添加劑是現(xiàn)代飼料工業(yè)必然使用的原料，對(duì)強(qiáng)化基礎(chǔ)飼料營(yíng)養(yǎng)價(jià)值，提高動(dòng)物生產(chǎn)性能，保證動(dòng)物健康，節(jié)省飼料成本，提高消化率、改善動(dòng)物產(chǎn)品品質(zhì)等方面存在明顯效果。根據(jù)功能劃分，飼料添加劑可以分為維生素及類維生素、礦物元素及其絡(luò)（螯）合物、酶制劑、微生物、抗氧化劑、著色劑等13大類。奧特奇發(fā)布的全球飼料調(diào)查顯示，全球飼料總產(chǎn)量2011年至2020年間復(fù)合增長(zhǎng)率為3．51%，2020年為11．88億噸，比上年增長(zhǎng)了5．43%。礦物元素分為微量元素和常量元素，常量元素占體重0．01%以上，如鈣、鎂、磷、鉀、鈉、碳、氫、氧、氮、硫、氯等；微量元素占體重0．01%以下，如鐵、銅、錳、鋅、碘、鈷、硒、鉻、鉬、氟、鎳等，其作用是參與生化反應(yīng)過程，轉(zhuǎn)化其它營(yíng)養(yǎng)素，改善生命體的營(yíng)養(yǎng)和健康狀況，預(yù)防和治療因礦物微量元素缺乏或不均引起的疾病。根據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)礦物元素類飼料添加劑產(chǎn)量占飼料添加劑總產(chǎn)量的49．80%，占比最大；氨基酸類飼料添加劑產(chǎn)量占飼料添加劑總產(chǎn)量的26．58%；維生素類飼料添加劑產(chǎn)量占飼料添加劑總產(chǎn)量的11．53%。（二）肥料行業(yè)發(fā)展情況植物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品，或稱肥料，主要用以為植物生長(zhǎng)提供良好營(yíng)養(yǎng)環(huán)境的物料，是植物生長(zhǎng)過程中高度依賴的營(yíng)養(yǎng)品。植物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈主要分為原材料-基礎(chǔ)肥生產(chǎn)-二次加工-銷售等環(huán)節(jié)。受世界農(nóng)業(yè)供需格局影響，植物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品作為農(nóng)耕畝產(chǎn)的有力保障，施用量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)ModorIntelligence和灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年全球植物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模為1，627億美元，2015年以來年均復(fù)合增長(zhǎng)率3．5%，亞洲和非洲地區(qū)市場(chǎng)增長(zhǎng)明顯。預(yù)計(jì)至2025年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1，943億美元，2020至2025年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為3．6％。品類方面，基礎(chǔ)肥中氮肥長(zhǎng)期以來為規(guī)模最大的細(xì)分品類，2019年市場(chǎng)占比約為46%。根據(jù)ModorIntelligence和灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年中國(guó)植物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模為2，352億元。2020年市場(chǎng)規(guī)模已擴(kuò)張到2，912億元。預(yù)計(jì)至2025年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到3，191億元，2020年至2025年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為1．8％。吸附材料：碳酸鋰價(jià)格高位回升，吸附法鹽湖提鋰性價(jià)比凸顯全球鋰資源種類豐富，鹽湖占比超50%。根據(jù)美國(guó)地調(diào)局（USGS）公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年全球已探明的鋰資源量增至8856萬金屬噸，但是分布極其不均勻，南美鋰三角（玻利維亞、阿根廷和智利）總儲(chǔ)量就達(dá)到5047．92金屬噸，全球占比高達(dá)57%，緊隨其后的是美國(guó)和澳大利亞，分別占比10%和8%。從全球鋰資源的儲(chǔ)備類型來看，全球鋰資源種類豐富，包括封閉盆地鹵水、偉晶巖、鋰黏土等，其中封閉盆地鹵水（鹽湖）占比超50%。南美鋰三角的鋰資源儲(chǔ)備多以鹽湖為主，且該類型鹽湖鋰離子含量高，鎂鋰比較低，開發(fā)難度小。澳洲的鋰資源儲(chǔ)備則多以偉晶巖礦石（鋰輝石）為主，同時(shí)澳洲也是全球鋰輝石礦的主要提供商。我國(guó)鋰資源儲(chǔ)量位居全球第六，以鹽湖為主，以鋰輝石和鋰云母為輔。整體而言，我國(guó)鹽湖資源較為豐富，未來我國(guó)也將加大對(duì)鹽湖鹵水資源的開發(fā)力度，鹽湖提鋰行業(yè)將進(jìn)入快速發(fā)展期。電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)達(dá)到49．3萬元/噸。根據(jù)安泰科披露的數(shù)據(jù)，截止至2022．09．06，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)達(dá)到49．3萬元/噸，相比于去年同期上漲417．36%，體現(xiàn)了目前碳酸鋰供不應(yīng)求的市場(chǎng)格局。而且隨著新能源車滲透率不斷提升，鋰電池裝車量持續(xù)增長(zhǎng)，碳酸鋰價(jià)格預(yù)計(jì)將維持高位。吸附法鹽湖提鋰工藝制備碳酸鋰具備成本優(yōu)勢(shì)。目前，制備碳酸鋰主流工藝一共有三種，分別是鋰輝石煅燒、云母提鋰和鹽湖提鋰，三種制備工藝的成本差距極大。鋰輝石煅燒法提鋰，其成本主要來自鋰輝石礦。按照澳洲主力鋰礦公司Pilbara在BMX電子平臺(tái)進(jìn)行2022年最新的鋰輝石精礦拍賣的最終價(jià)格6350USD/t，按比例調(diào)整鋰含量和運(yùn)費(fèi)后，按SC6．0CIF中國(guó)價(jià)格計(jì)算，此次鋰精礦拍賣價(jià)格約7017美元/噸，再加上鋰鹽加工企業(yè)的折舊和其他制造費(fèi)用，則單噸碳酸鋰成本達(dá)到45萬元，創(chuàng)下歷史新高。云母提鋰的成本，如果企業(yè)自有鋰云母礦石，以永興材料為例，其單噸碳酸鋰完全成本約4-5萬元；如需外購(gòu)鋰云母礦石，則單噸成本將更高。而目前吸附法鹽湖提鋰單噸碳酸鋰成本能控制在3萬元及以下，相對(duì)于鋰輝石和云母提鋰，吸附法鹽湖提鋰工藝成本優(yōu)勢(shì)顯著。未來吸附法鹽湖提鋰滲透率有望快速提升，將帶動(dòng)吸附分離材料需求快速增長(zhǎng)。氟化工：三代制冷劑配額爭(zhēng)奪接近尾聲，看好景氣反轉(zhuǎn)帶來行業(yè)增長(zhǎng)制冷劑已經(jīng)歷四代更替，零ODP和低GWP是制冷劑發(fā)展方向。目前曾在或已在全球范圍內(nèi)廣泛使用的制冷劑包括CFCs、HCFCs、HFCs、HFOs和HCs四代制冷劑，歷代制冷劑的差別主要體現(xiàn)在ODP值（大氣臭氧消耗潛能值）與GWP值（全球變暖潛能值）。ODP值越小，對(duì)臭氧層的破壞性越小，制冷劑的環(huán)境特性越好；GWP值越低，該溫室氣體的CO2當(dāng)量越小，溫室效應(yīng)越低。三、四代制冷劑對(duì)臭氧層已經(jīng)不具備破壞作用，同時(shí)，四代制冷劑的溫室效應(yīng)極低，但安全性存在隱患。二代制冷劑正在加速削減，三代制冷劑即將進(jìn)入凍結(jié)期。《蒙特利爾議定書》及其《基加利修正案》對(duì)制冷劑供給端進(jìn)行了限制。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，發(fā)達(dá)國(guó)家于1996年開始凍結(jié)二代制冷劑的生產(chǎn)，目前已完全淘汰使用，第5條款國(guó)（含中國(guó)）對(duì)HCFCs的生產(chǎn)和消費(fèi)已經(jīng)削減了35%，到2030年實(shí)現(xiàn)全面淘汰。發(fā)達(dá)國(guó)家在2019年便開始了對(duì)三代制冷劑的削減，目前已經(jīng)削減了10%的生產(chǎn)配額，計(jì)劃到2036年削減85%配額；包括中國(guó)在內(nèi)的第一組發(fā)展中國(guó)家計(jì)劃以2020年-2022年為基準(zhǔn)線年于2024年開始對(duì)三代制冷劑生產(chǎn)配額進(jìn)行凍結(jié)，到2045年累計(jì)削減配額80%。預(yù)測(cè)2025年制冷劑行業(yè)將出現(xiàn)4．6萬噸的供需缺口。制冷劑需求主要來自下游空調(diào)、車用空調(diào)和冰箱的新增需求和維修需求，以及滿足海外國(guó)家制冷劑使用的出口需求。假設(shè)單臺(tái)空調(diào)、車用空調(diào)和冰箱的的注氟量分別為0．9kg、0．5kg和0．1kg，據(jù)測(cè)算，2025年國(guó)內(nèi)制冷劑需求為41．7萬噸?？紤]到隨著海外發(fā)達(dá)國(guó)家制冷劑配額的削減，出口量會(huì)逐步減少，預(yù)測(cè)2025年出口需求為24．6萬噸，2025年制冷劑總需求將達(dá)到66．2萬噸。供給方面，將內(nèi)用配額記作二代制冷劑的最大供給量，三代制冷劑在配額凍結(jié)之前供給量使用產(chǎn)量來代替，進(jìn)入凍結(jié)期之后則使用配額來計(jì)算。經(jīng)測(cè)算，到達(dá)2025年，制冷劑市場(chǎng)供給約61．6萬噸，將出現(xiàn)4．5萬噸的供需缺口。三代制冷劑價(jià)格觸底回升在即。三代制冷劑行業(yè)接下來會(huì)經(jīng)歷短期價(jià)格回暖和長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)上漲兩個(gè)階段。短期來看，由于制冷劑仍供過于求，不會(huì)出現(xiàn)價(jià)格突飛猛漲的局面，但按照2022年市場(chǎng)平均價(jià)（截至2022年8月31日）計(jì)算，R32價(jià)格與成本差額為-6458．46元/噸（含其他加工制造費(fèi)用），R134A價(jià)格與成本差額為-4075．35元/噸（含其他加工制造費(fèi)用）。市場(chǎng)存在負(fù)利潤(rùn)搶占三代制冷劑配額的情況。配額爭(zhēng)奪結(jié)束后，短期內(nèi)制冷劑廠商會(huì)縮減產(chǎn)量直至市場(chǎng)恢復(fù)正常利潤(rùn)水平，假設(shè)市場(chǎng)正常毛利率為12．74%（根據(jù)2018年R32市場(chǎng)行情計(jì)算，該計(jì)算值假設(shè)原材料全部外購(gòu)，不考慮一體化優(yōu)勢(shì)），那么R32存在9226．43元/噸的漲價(jià)空間，R134A存在8283．90元/噸的漲價(jià)空間。短期內(nèi)三代制冷劑行業(yè)迎來業(yè)績(jī)修復(fù)。長(zhǎng)期來看，隨著三代制冷劑配額落地，二代制冷劑配額進(jìn)一步縮減，制冷劑行業(yè)將出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，屆時(shí)價(jià)格將進(jìn)一步上漲，制冷劑價(jià)格迎來景氣上漲行情。以下事實(shí)能夠支撐這一觀點(diǎn)：（1）三代制冷劑配額基準(zhǔn)線相對(duì)較低。新冠疫情貫穿整個(gè)三代制冷劑配額基線年，對(duì)制冷劑產(chǎn)銷量產(chǎn)生一定的影響。（2）四代制冷劑的替代作用不明顯。由于第四代制冷劑的原材料成本高昂，加上在專利保護(hù)下第四代制冷劑的供給有限，導(dǎo)致四代制冷劑價(jià)格高昂，目前售價(jià)在60-100萬元人民幣/噸之間。且四代制冷劑對(duì)于三代制冷劑的替代目前主要集中在車用空調(diào)，市場(chǎng)空間較小。因此四代制冷劑對(duì)三代制冷劑的替代作用較小，三代制冷劑市場(chǎng)將長(zhǎng)期維持供不應(yīng)求局面。2021年氟制冷劑行業(yè)高景氣發(fā)展，2022上半年景氣度延續(xù)。2021年氟制冷劑板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入249．33億元，同比增長(zhǎng)20．30%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19．23億元，同比359．00%，實(shí)現(xiàn)毛利率16．70%，同比增長(zhǎng)5．57個(gè)百分點(diǎn)；2022上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入148．39億元，同比增長(zhǎng)32．34%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14．34億元，同比增長(zhǎng)305．46%，實(shí)現(xiàn)毛利率18．87%，同比增長(zhǎng)5．13個(gè)百分點(diǎn)。基礎(chǔ)化學(xué)原料行業(yè)概述根據(jù)《2017年國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（2019年修訂版本），化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)主要可以分為基礎(chǔ)化學(xué)原料制造（C261）、肥料制造（C262）、農(nóng)藥制造（C263）等八類。其中，基礎(chǔ)化學(xué)原料指的是可以用作化工生產(chǎn)原料的化學(xué)品。硅化工：上游品類價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中有增，下游光伏新能源汽車用膠需求增速迅猛帶動(dòng)行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)硅化工行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，預(yù)計(jì)下半年價(jià)格略有上升。目前硅化工行業(yè)主要品類價(jià)格穩(wěn)定，截至9月6日，光伏級(jí)三氯氫硅市場(chǎng)均價(jià)為20000元/噸，較年初增長(zhǎng)17．65%，普通級(jí)三氯氫硅市場(chǎng)均價(jià)為13250元/噸，較年初上漲10．42%，金屬硅市場(chǎng)價(jià)格為19658元/噸，較年初減少3．78%，有機(jī)硅DMC市場(chǎng)價(jià)格為19800元/噸，同比減少23．26%。隨著下半年下游多家企業(yè)產(chǎn)能釋放，需求增加，有望帶動(dòng)硅化工產(chǎn)品價(jià)格小幅上升。中國(guó)是全球工業(yè)硅產(chǎn)量最大的國(guó)家，目前下游有機(jī)硅開工率良好。中國(guó)的工業(yè)硅產(chǎn)量全球占比由2020年的66%提升至2021年的77%，是目前全球工業(yè)硅產(chǎn)量最大的國(guó)家，根據(jù)百川盈孚資訊，截至2021年，工業(yè)硅下游有機(jī)硅DMC產(chǎn)能為187．5萬噸，同比增長(zhǎng)11．94%，產(chǎn)量為141．98萬噸，同比增長(zhǎng)11．20%，近幾年DMC開工率保持在75%左右。下游光伏新能源汽車等應(yīng)用領(lǐng)域需求增速迅猛，有望帶動(dòng)上游硅化工企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。光伏行業(yè)方面，國(guó)際層面看，據(jù)國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布的2021年全球光伏報(bào)告，2021年全球光伏新增裝機(jī)量達(dá)175GW，累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)942GW，根據(jù)CPIA預(yù)計(jì)，2025年全球光伏新增裝機(jī)量可達(dá)330GW，全球光伏市場(chǎng)飛速發(fā)展，將帶動(dòng)光伏膠需求同步提升。國(guó)內(nèi)層面看，政策重點(diǎn)支持引導(dǎo)我國(guó)光伏行業(yè)持續(xù)發(fā)展帶動(dòng)國(guó)內(nèi)光伏用膠需求增速迅猛，2022年5月底國(guó)家發(fā)改委及國(guó)家能源局發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案》旨在錨定2030年我國(guó)風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億干瓦以上的目標(biāo)，到2025年，公共機(jī)構(gòu)新建建筑屋頂光伏覆蓋率力爭(zhēng)達(dá)到50%，2021年中國(guó)全年光伏發(fā)電量為3259億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)25．1%，約占全國(guó)全年總發(fā)電量的4．0%，國(guó)際能源署（IEA）預(yù)計(jì)2022-2025年中國(guó)新增光伏裝機(jī)CAGR為25%，2025年中國(guó)光伏新增裝機(jī)量將達(dá)195．31GW，國(guó)內(nèi)光伏膠市場(chǎng)需求也將同步大幅增長(zhǎng)。新能源汽車方面，截至2021年底，全國(guó)新能源汽車保有量達(dá)784萬輛，同比增長(zhǎng)59．35%。近五年新注冊(cè)登記新能源汽車數(shù)量從2017年的65萬輛到2021年的295萬輛，呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)工業(yè)和信息化部《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（征求意見稿）的發(fā)展愿景，到2025年，我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯提高，動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、車載操作系統(tǒng)等關(guān)鍵技術(shù)取得重大突破，新能源汽車新車銷量占比達(dá)到25%左右，智能網(wǎng)聯(lián)汽車新車銷量占比達(dá)到30%。新能源汽車市場(chǎng)快速發(fā)展以及汽車輕量化、智能化發(fā)展等將帶動(dòng)汽車用膠的需求大幅增長(zhǎng)，上游有機(jī)硅密封膠企業(yè)將集中受益?；瘜W(xué)原料制造行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況化學(xué)原料是利用化學(xué)方法生產(chǎn)的原材料。包括除了化肥、無機(jī)農(nóng)藥、無機(jī)顏料等以外的無機(jī)化工產(chǎn)品和有機(jī)合成工業(yè)中主要利用高分子材料制造的各種產(chǎn)品。除廣泛應(yīng)用于化學(xué)工業(yè)以外，采礦、冶金、機(jī)械、輕工各行各業(yè)均需使用。我國(guó)化學(xué)原料制造行業(yè)起步較早，但起步水平不高，各細(xì)分行業(yè)在不同程度上，依舊存在規(guī)模小、數(shù)量多、裝置技術(shù)水平低的特點(diǎn)。近年來，由于行業(yè)內(nèi)兼并重組、環(huán)保核查等內(nèi)外部因素