全國2019年10月高等教育自學考試財務管理學試題課程代碼：00067一、單項選擇題：本大題共20小題，每小題1分，共20分。在每小題列出的備選項中只有一項是最符合題目要求的，請將其選出。1、下列財務活動中，形成甲公司與債權人之間財務關系的是（B）A、甲公司向乙公司賒銷產品 B、甲公司向丙公司賒購產品C、甲公司購買丁公司的股票 D、甲公司購買戊公司的債券2、以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標的缺點是（D）A、忽視了風險 B、沒有考慮貨幣的時間價值C、忽視了利潤賺取與投入資本的關系 D、企業(yè)價值的評估很難做到客觀準確3、每年復利計息一次時，下列關于名義利率和實際利率說法正確的是（C）A、名義利率小于實際利率 B、名義利率大于實際利率C、名義利率等于實際利率 D、名義利率與實際利率的關系無法判斷4、下列屬于市場風險因素的是（A）A、經(jīng)濟衰退 B、公司工人罷工C、新產品研發(fā)失敗 D、公司失去重要的銷售合同5、可用于衡量公司短期償債能力的財務比率是（B）A、產權比率 B、流動比率C、資產負債率 D、固定資產周轉率6、下列不屬于企業(yè)年度財務報表的是（D）A、利潤表 B、現(xiàn)金流量表C、資產負債表 D、比較百分比會計報表7、在盈虧臨界點分析中，不需要考慮的因素是（A）A、所得稅稅率 B、產品銷售單價C、固定成本總額 D、產品單位變動成本8、下列不屬于企業(yè)日常業(yè)務預算的是（B）A、生產預算 B、財務預算C、銷售費用預算 D、產品成本預算9、下列屬于長期借款籌資優(yōu)點的是（A）A、資本成本較低 B、限制性條款較少C、沒有固定到期日 D、降低公司財務風險10、債務人無法按時償付本息給債權人帶來的風險是（A）A、違約風險 B、利率風險C、購買力風險 D、變現(xiàn)力風險11、下列各項中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（C）A、銷售量 B、銷售單價C、利息費用 D、固定成本12、某公司股票的市場價值為2000萬元，債務的市場價值為1200萬元，則公司的市場價值是（D）A、800萬元 B、1200萬元C、2000萬元 D、3200萬元13、某股票預計未來保持每年現(xiàn)金股利2元/股，必要報酬率為10%，則該股票的價值是（D）A、2元 B、5元C、10元 D、20元14、下列不屬于證券投資基金費用構成的是（A）A、基金買價 B、基金管理費C、基金交易費 D、基金運作費15、某企業(yè)10年前以250000元的價格購入一倉庫，該倉庫目前出售可得凈收入400000元。企業(yè)將此倉庫改建為車間的機會成本是（C）A、150000元 B、250000元C、400000元 D、650000元16、計算下列投資決策評價指標時，受折現(xiàn)率影響的是（B）A、回收期 B、凈現(xiàn)值C、內含報酬率 D、會計平均收益率17、在不考慮保險儲備的前提下，計算存貨再訂貨點需考慮的因素是（D）A、缺貨成本 B、儲存成本C、平均庫存量 D、存貨每日需求量18、關于緊縮型流動資產投資策略，下列表述正確的是（B）A、保持較高的流動資產投資，收益高且風險大 B、保持較低的流動資產投資，收益高且風險大C、保持較高的流動資產投資，收益低且風險小 D、保持較低的流動資產投資，收益低且風險小19、“上市公司不能用資本市場上募集的資金放股利”所反映的股利政策影響因素是（A）A、法律因素 B、股東因素C、通貨膨脹因素 D、公司內部因素20、股票分割帶來的影響是（C）A、增加股東權益總額 B、改變股東權益構成C、增加股東持股數(shù)量 D、改變股東持股比例二、多項選擇題：本大題共5小題，每小題2分，共10分。在小題列出的備選項中至少有兩項是符合題目要求的，請將其選出，錯選、多選或少選均無分。21、下列屬于公司財務管理內容的有（ABCE）A、籌資管理 B、投資管理C、股利分配管理 D、人力資源管理E、營運資本管理22、下列屬于年金形式的有（ACE）A、等額租金 B、企業(yè)利潤C、優(yōu)先股固定股息 D、企業(yè)繳納的所得稅E、直線法計提的折舊23、下列能夠反映企業(yè)盈利能力的財務比率有（BCDE）A、流動比率 B、銷售凈利率C、銷售毛利率 D、總資產凈利率E、凈資產收益24、影響資本結構的主要因素包括（ABCDE）A、行業(yè)因素 B、公司規(guī)模C、公司財務狀況 D、公司資產結構E、公司所得稅稅率25、下列屬于股利理論的有（ABDE）A、稅差理論 B、股利無關論C、投資組合理論 D、信號傳遞理論E、“一鳥在手”理論三、簡答題：本大題共3小題，每小題5分，共5分26、簡述財務分析的主要內容。答：（1）營運能力分析，主要分析公司資產周轉情況（2）償債能力分析主要分析公司償還債務的能力（3）盈利能力分析主要分析公司獲取利潤的能力（4）綜合財務分析，將營運能力、償債能力和盈利能力等諸多方面納入一個有機的整體進行分析。【評分參考】每答出一項給1分，適當解釋再給1分，滿分5分根據(jù)考生回答情況酌情給分。27、簡述項目現(xiàn)金流量估計時應注意的問題。答：（1）辨析現(xiàn)金流量與會計利潤的區(qū)別與聯(lián)系；（2）考慮投資項目對公司其他項目的影響；（3）區(qū)分相關成本與非相關成本；（4）考慮機會成本；（5）考慮對凈營運資本的影響；（6）考慮通貨膨脹的影響。【評分參考】每答對一項給1分，滿分5分。根據(jù)考生回答情況酌情給分。28、簡述加速應收賬款回收的措施。答：（1）增加現(xiàn)銷，減少賒銷；（1分）（2）建立科學有效的收賬政策，避免欠款逾期或者出現(xiàn)壞賬；（2分）（3）采用安全快捷的結算方式，加快客戶匯款的速度；（1分）（4）收到支票后盡快處理，指定專人辦理大額款項。（1分）【評分參考】考生回答意思相近或其他合理答案酌情給分。四、計算題：本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題，按前4題計分每小題10分，共40分。29、某證券投資組合由甲、乙、丙三種股票成，投資比重分別為50%、30%和20%β系數(shù)分別為2.0、1.0和0.5。如果市場平均益率為13%，無風險收益率為8%要求：（1）計算投資甲股票要求的收益率；（2）計算該證券投資組合的系數(shù)和風險收益率：（3）若甲、乙、丙三種股票在投資組合中的比重改變?yōu)?0%、30%和50%，判斷該投資組合的風險變化情況。答：（1）計算投資甲股票要求的收益率；投資甲股票要求的收益率＝8%＋2×（13%－8%）＝18%（3分）（2）計算該證券投資組合的系數(shù)和風險收益率：投資組合的β系數(shù)＝50%×2＋30%×1＋20%×0.5＝1.4（2分）風險收益率＝1.4×（13%－8%）＝7%（2分）（3）若甲、乙、丙三種股票在投資組合中的比重改變?yōu)?0%、30%和50%，判斷該投資組合的風險變化情況。由于該組合中β系數(shù)較小的丙股票投資比重增加，β系數(shù)較大的甲股票投資比重減少，因此投資組合的β系數(shù)降低，投資風險降低。（3分）【評分參考】第（3）問考生通過計算β系數(shù)得出結論，正確的可參照給分。30、某公司預算年度第1和第2季度預計銷售量別為5000件和6000件，銷售單價為200元。假設銷售當季收回貨款的60%，下季收回貨款的40%。預算年度期初應收賬款余額為500000元。要求：根據(jù)上述資料，計算填列下表（不需要列出計算過程）。銷售預算項目1季度2季度合計銷售量（件）5000600011000銷售單價（元）200200_____銷售收入（元）現(xiàn)銷收入（元）收回上季度應收賬款（元）現(xiàn)金收入合計答：銷售預算項目1季度2季度合計銷售量（件）5000600011000銷售單價（元）200200_____銷售收入（元）100000012000002200000現(xiàn)銷收入（元）6000007200001320000收回上季度應收賬款（元）500000400000900000現(xiàn)金收入合計110000011200002220000【評分參考】每填對一項給1分，滿分10分。31、某公司擬籌集資本5000萬元。其中：長期借款40%，年利率8%；優(yōu)先股20%年股息率10%，以面值發(fā)行；普通股40%，股票發(fā)行價格每股20元，該公司普通股上年支付每股股利2元，發(fā)行完成后，預計年股利增長率為5%。公司所得稅稅率為25%，各種籌資方式均不考慮籌資費用。要求：（1）計算長期借款、優(yōu)先股、普通股的資本成本；（2）計算加權平均資本成本。答：（1）計算長期借款、優(yōu)先股、普通股的資本成本；長期借款的資本成本＝8%×（1－25%）＝6%（3分）優(yōu)先股的資本成本＝10%（1分）普通股的資本成本＝[2×（1＋5%）]÷20＋5%＝15.5%（3分）（2）計算加權平均資本成本。加權平均資本成本＝6%×40%＋10%×20%＋15.5%×40%＝10.6%（3分）32、甲公司2018年有息債務為5000萬元，年利率為10%：當年實現(xiàn)銷售收入為4800萬元；固定成本總額為600萬元（不包含利費用）變動成本總額為3200萬元。要求：（1）計算息稅前利潤；（2）計算經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)；（3）計算復合杠桿系數(shù)。答：（1）計算息稅前利潤；息稅前利潤＝4800－3200－600＝1000（萬元）（2分）（2）計算經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)；經(jīng)營杠桿系數(shù)＝（4800－3200）÷（4800－3200－600）=1.6（3分）財務杠桿系數(shù)=1000÷（1000－5000×10%）=2（3分）（3）計算復合杠桿系數(shù)。復合杠桿系數(shù)＝1.6×2＝3.2（2分）33、某投資者擬購買債券，現(xiàn)有甲、乙兩種發(fā)行債券可供選擇。甲債券面值為1000元，票面利率8%，單利計息，期限5年，到一次還本付息乙債券面值為1000元，票面利率6%，每年付息一次，期限5年到期還本目前市場利率為5%。要求：（1）計算甲債券的價值；（2）計算乙債券的價值；（3）如果兩種債券發(fā)行價格均為1060元，分別判斷兩種債券是否值得投資。[（P/F，5%，5）＝0.7835，（P/A，5%，5）＝4.3295]答：（1）計算甲債券的價值甲債券的價值＝（1000＋1000×8%×5）×（P/F，5%，5）＝1096.90（元）（3分）（2）計算乙債券的價值；乙債券的價值＝1000×6%×（P/A，5%，5）＋1000×（P/F，5%，5）＝1043.27（元）（3分）（3）如果兩種債券發(fā)行價格均為1060元，分別判斷兩種債券是否值得投資。甲債券的價值大于發(fā)行價格，值得投資；（2分）乙債券的價值小于發(fā)行價格，不值得投資。（2分）34、某公司發(fā)放股票股利之前的股東權益項目構成如下表：股東權益項目構成單位：萬元普通股股本（面值1元，2000萬股）2000資本公積3000盈余公積2000未分配利潤30000股東權益合計37000該公司宣布以未分配利潤發(fā)放股票股利，每股發(fā)1股，新增股票以面值計價要求：（1）計算發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)普通股股本、資本公積和未分配利潤（2）如果公司以1股分割為2股取代現(xiàn)在的股票股利分配方案，分割之后普通股股數(shù)、普通股股本、資本公積和未分配利潤將如何變化？答：（1）計算發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)、普通股股本、資本公積和未分配利潤普通股股數(shù)＝2000＋2000＝4000（萬股）（2分）普通股股本＝2000＋2000＝4000（萬元）（1分）資本公積＝3000（萬元）未分配利潤＝30000－2000=28000（萬元）（2）如果公司以1股分割為2股取代現(xiàn)在的股票股利分配方案，分割之后普通股股數(shù)、普通股股本、資本公積和未分配利潤將如何變化？股票分割后普通股股數(shù)增加一倍（或者為4000萬股）；（1分）普通股股本、資本公積和未分配利潤的金額均不發(fā)生變化。（3分）五、案例分析題：本題15分。35、A公司是一家集研發(fā)、生產、銷售于一體的服裝企業(yè)。為適應國家京津冀一體化發(fā)戰(zhàn)略，公司決定將研發(fā)和生產中心從北京市遷往河北省為此公司召開專項討論會，部分參會人員發(fā)言要點如下：（1）總經(jīng)理：從外部環(huán)境角度考慮，京津冀一體化發(fā)展是國家的一項重要戰(zhàn)略，國家為此推出了多項優(yōu)惠政策；河北省有豐富原材料資源和充足的勞動力供應綜合考慮環(huán)境因素，公司決定將研發(fā)和生產中心進行搬遷。（2）生產部門經(jīng)理：公司遷入河北省后，勞力成本和原材料成本將降低，并能夠享受政策優(yōu)惠。（3）運營部經(jīng)理：配合此次公司搬遷，公司以新增一條生產線，根據(jù)市場前景和運營情況，預測項目內含報酬率高于基準會計收益率，項目具有財務可行性。結合案例材料，回答下列問題：（1）公司此次搬遷考慮的財務管理環(huán)境因素有哪些？（4分）（2）分析搬遷對公司成本和利潤產生的影響。（4分）（3）項目投資決策評價指標有哪些？請判斷營部經(jīng)理的評價依據(jù)是否恰當并說明理由。（7分）答：（1）公司此次搬遷考慮的財務管理環(huán)境因素有哪些？（4分）國家京津冀一體化發(fā)展戰(zhàn)略，國家推出多項優(yōu)惠政策；（2分）河北有豐富的原材料資源和充足的勞動力供（2分）或：宏觀環(huán)境因素和微觀環(huán)境因素。（4分）（2）分析搬遷對公司成本和利潤