《財務(wù)管理》期末復(fù)習(xí)題【客觀題部分】一、單項選擇題（紅色字為答案）1．內(nèi)含報酬率是指能夠使（B）為零的報酬率。A凈現(xiàn)金流量B凈現(xiàn)值C報酬率D凈利潤2．下列不存在財務(wù)杠桿作用的籌資方式是（D）。A銀行借款B發(fā)行債券C發(fā)行優(yōu)先股D發(fā)行普通股3．以下不屬于租賃籌資優(yōu)點的是（B）。A租賃籌資限制較少 B資本成本低C到期還本負(fù)擔(dān)輕 D免遭設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險4．以下對普通股的權(quán)利義務(wù)描述錯誤的是（C）。A普通股股東對公司有經(jīng)營管理權(quán)。B普通股股利分配在優(yōu)先股分紅之后進(jìn)行，股利多少取決于公司的經(jīng)營情況。C普通股股東的剩余財產(chǎn)求償權(quán)位于公司各種債權(quán)人和優(yōu)先股股東之前。D在公司增發(fā)新股時，有認(rèn)股優(yōu)先權(quán)。5．某企業(yè)長期資本總額1000萬元，借入資金占40％，利率為10％。當(dāng)企業(yè)銷售額為800萬元時，TOC\o"1-5"\h\z息稅前利潤為200萬元。則財務(wù)杠桿系數(shù)為（C ）。\o"CurrentDocument"A、1.2 B、1.26 C、1.25 D、3.26．股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的重要原因是（ D）。A實際地位不同 B知識結(jié)構(gòu)不同C掌握的信息不同 D具體行為目標(biāo)不同7．某企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股1000萬元，籌資費率為3％，年股息率為12％，所得稅率為33％，則優(yōu)先股的資金成本率為（C）。

A13.2%B8.9%A13.2%B8.9%C12.37%D11.2%降=DP始一力優(yōu)先月殳的資金成本;[1000xl2%]H1000x（l-3%）]:12.37%8．在企業(yè)全部資本中，權(quán)益資本與債務(wù)資本各占50％，則企業(yè)（C）。A只存在經(jīng)營風(fēng)險 B只存在財務(wù)風(fēng)險C存在經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險 D經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險互相抵消9．對投資項目內(nèi)部收益率的大小不產(chǎn)生影響的因素是：（D）。A投資項目的原始投資 B投資項目的現(xiàn)金流量C投資項目的項目計算期 D投資項目的設(shè)定折現(xiàn)率10．某企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為60%，下列業(yè)務(wù)會使資產(chǎn)負(fù)債率降低的有（C ）。A發(fā)行五年期債券B賒購材料C償還債務(wù)D發(fā)放股票股利財務(wù)管理的對象是（D）。A經(jīng)營活動B投資活動C籌資活動D資金運動在投資規(guī)模相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大的項目，其風(fēng)險（A）。A越大B越小C不變D不確定企業(yè)增加速動資產(chǎn)，一般會（D）。A降低企業(yè)的機(jī)會成本 B增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險C提高流動資產(chǎn)的收益率 D增加企業(yè)的機(jī)會成本較高的現(xiàn)金比率一方面會使企業(yè)資產(chǎn)的流動性較強(qiáng)，另一方面也會帶來（D）。A.存貨購進(jìn)的減少B.銷售機(jī)會的喪失C.利息的增加 D.機(jī)會成本的增加在計算速動資產(chǎn)時，之所以要扣除存貨等項目，是由于（ ）。A這些項目價值變動較大 B這些項目質(zhì)量難以保證C這些項目數(shù)量不易確定 D這些項目變現(xiàn)能力較差TOC\o"1-5"\h\z經(jīng)營杠桿效應(yīng)產(chǎn)生的原因是（ ）。A不變的固定成本B不變的產(chǎn)銷量C不變的債務(wù)利息D不變的銷售額現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的（ ）。A流動性強(qiáng)，盈利性差 B流動性強(qiáng)，盈利性強(qiáng)C流動性差，盈利性強(qiáng) D流動性差，盈利性差在對存貨采用ABC法進(jìn)行控制時，應(yīng)當(dāng)重點控制的是（ ）。A價格昂貴的存貨 B占有資金多的存貨C數(shù)量多的存貨 D品種多的存貨在確定存貨最佳采購批量時應(yīng)考慮的成本是（）。A購置成本和進(jìn)貨費用 B購置成本和儲存成本C進(jìn)貨費用和儲存成本 D機(jī)會成本和交易成本不直接增加股東財富，不會引起公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，但會引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的股利形式是（）。A現(xiàn)金股利B財產(chǎn)股利C負(fù)債股利D股票股利證券投資組合（）。A.能分散所有風(fēng)險 B.能分散系統(tǒng)性風(fēng)險C.能分散非系統(tǒng)性風(fēng)險D.不能分散風(fēng)險TOC\o"1-5"\h\z下列項目中變現(xiàn)能力最強(qiáng)的是（ ）。A.短期投資 B.應(yīng)收賬款 C.存貨D.預(yù)付賬款企業(yè)將資金占用在應(yīng)收賬款上而放棄其他方面投資可獲得的收益是應(yīng)收賬款的（ ）。A.管理成本 B.機(jī)會成本C.壞賬成本 D.資金成本下列各項中，企業(yè)制訂信用標(biāo)準(zhǔn)時不予考慮的因素是（ ）。A.同行業(yè)競爭對手的情況 B.企業(yè)自身的資信程度

C.客戶的資信程度C.客戶的資信程度D.企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的能力存貨管理中，下列與定貨的批量有關(guān)的成本有( )。A.變動訂貨成本和變動儲存成本 B.固定訂貨成本C.缺貨成本 D.固定儲存成本26．在以下股利支付政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與公司盈余相脫節(jié)的股利政策是( )。A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策 D低正常股利加額外股利政策27．( )之后的股票交易，其交易價格可能有所下降。A.股利宣告日 B.除息日 C.股權(quán)登記日 D.股利支付日TOC\o"1-5"\h\z下列項目中，在利潤分配中優(yōu)先的是( )。A.法定盈余公積金 8.普通股股利 C.任意盈余公積金 D.優(yōu)先股股利公司以股票的形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是( )。A.引起公司資產(chǎn)減少 B.引起公司負(fù)債減少C.引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化 D.引起股東權(quán)益和負(fù)債變化短期債權(quán)人在進(jìn)行企業(yè)財務(wù)分析時，最為關(guān)心的是( )。A.企業(yè)獲利能力 B.企業(yè)支付能力C.企業(yè)社會貢獻(xiàn)能力 D.企業(yè)資產(chǎn)營運能力二、多項選擇題與股票投資相比，債券投資的優(yōu)點有(AD)。A.本金安全性好 B.投資收益率高 C.購買力風(fēng)險低 口收入穩(wěn)定性強(qiáng)股票投資的缺點有(ABC)。A.投資風(fēng)險大B.價格不穩(wěn)定 。收入不穩(wěn)定D.購買力風(fēng)險大3．企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要基于以下動機(jī)（ABC）。A.支付動機(jī)B.預(yù)防動機(jī)C.投機(jī)動機(jī)D.保險動機(jī)4．確定最佳現(xiàn)金持有量的方法有（ABC）。A.成本分析模式B.存貨模式C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式D.安全存量模式5．如果企業(yè)的收款政策過寬，將會導(dǎo)致（ABC）。A.拖延款項的時間延長 B.增加應(yīng)收賬款的投資C.增加壞賬損失 D.增加收賬費用6．延長信用期限可能帶來的影響有（AB）。A.毛利增加B.管理成本增加C.機(jī)會成本減少D.壞賬成本減少7．衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)有（ABD）。A.流動比率B.速動比率C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)負(fù)債率8．企業(yè)短期償債能力的大小主要取決于（BCD）等因素的影響。A.企業(yè)資金總量的多少 B.流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力C.流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況 D.流動負(fù)債的多少9．如果速動比率大于1，說明（BC）。企業(yè)償還短期債務(wù)的能力不夠企業(yè)有足夠的償還短期債務(wù)的能力企業(yè)擁有較多的不能盈利的速動資產(chǎn)企業(yè)將依賴出售存貨或舉借新債來償還到期債務(wù)10．財務(wù)分析的目的有（ABCD）。對企業(yè)過去的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行總結(jié)性分析和評價對企業(yè)當(dāng)前財務(wù)運作進(jìn)行調(diào)整和控制預(yù)測未來企業(yè)財務(wù)運作的方向及其影響D.分析可能對未來企業(yè)財務(wù)狀況的影響11．財務(wù)分析的內(nèi)容主要包括（ABCD）。A.償債能力評價B.營運能力評價C.盈利能力評價D.財務(wù)狀況綜合評價12．發(fā)放股票股利會產(chǎn)生的影響是（BD）。A.引起公司資產(chǎn)的流出 B.引起股東權(quán)益各項目的比例發(fā)生變化C.引起股東權(quán)益總額發(fā)生變化 D.引起每股利潤下降13．造成股利波動較大，給投資者造成公司不穩(wěn)定感覺的股利分配政策是（AC）。A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定比例股利政策 D.正常股利加額外股利政策14．下列屬于股票分割優(yōu)點的是（ABCD）。A.有利于促進(jìn)股票流通和交易B.有利于公司并購政策的實施，增加對被并購方的吸引力C.有利于防止被惡意收購D.有利于促進(jìn)新股的發(fā)行15．適用于原始投資不相同的多方案比較的方法有（CD）。A.凈現(xiàn)值法 B.內(nèi)部收益率法C.差額投資內(nèi)部收益率法 D.年等額凈回收額法.項目投資具有的特點包括（ABC）。A.投資金額大 B.影響時間長C.變現(xiàn)能力差 D.投資收益高.下列各項中，可用于評價原始投資不相同的互斥投資方案的方法有（BD）。A.凈現(xiàn)值法 B.年等額凈回收額法C.靜態(tài)投資回收期法 D.差額投資內(nèi)部收益率法.在計算新舊設(shè)備的年平均成本時，要特別注意（BCD）等因素對所得稅的影響。A.設(shè)備采購成本B.設(shè)備運行成本C.設(shè)備大修理費D.設(shè)備折舊費.現(xiàn)金流出是指由投資項目所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額，包括（ABD）。A.建設(shè)投資B.付現(xiàn)成本C.年折舊額D.所得稅.在計算個別資本成本時，考慮所得稅遞減作用的籌資方式有（AB）。A.銀行借款 B.長期債券 C.優(yōu)先股 D.普通股.在個別資金成本的計算中，要考慮籌資費用影響的是（ABC）。A.長期借款 B.長期債券 C.普通股 D.留存收益.下列屬于直接籌資方式的有（ABC）。A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.吸收直接投資D.融資租賃.與負(fù)債籌資相比，股票籌資的特點有（BD）。A.財務(wù)風(fēng)險大B.資本成本高C.籌資速度快D.分散控制權(quán).發(fā)行優(yōu)先的優(yōu)點有（AC）。A.不會分散股東對公司控制權(quán)B.可降低籌資成本C.有利于提高企業(yè)信譽(yù) D.股利在稅前支付.債券籌資的優(yōu)點有（ABC）。A.資本成本較低 B.具有財務(wù)杠桿作用 C.可保障控制權(quán) D.財務(wù)風(fēng)險小.銀行借款的缺點有（ABC）。A.財務(wù)風(fēng)險較大 B.限制條件較多 C.籌資數(shù)額有限 D.籌資速度慢.企業(yè)因借款而增加的風(fēng)險包括（BD）。A.經(jīng)營風(fēng)險 B.財務(wù)風(fēng)險C.市場風(fēng)險D.籌資風(fēng)險【主觀題部分】一、簡答題1．股票籌資的優(yōu)缺點。（參見課程空間第三章內(nèi)容）2．公司的財務(wù)活動包括哪些內(nèi)容？（參見課程空間第一章內(nèi)容）3．吸收直接投資的優(yōu)缺點。（參見課程空間第三章內(nèi)容）4．企業(yè)籌集資金的動機(jī)有哪些？（參見課程空間第三章內(nèi)容）5．對比分析債券投資與股票投資的特點。（參見課程空間第六章內(nèi)容）6．論述應(yīng)收賬款管理的基本要求及合理制定信用政策的意義。（參見課程空間第七章內(nèi)容）7．什么是流動資產(chǎn)？包括哪些內(nèi)容，有什么特點？（參見課程空間第七章內(nèi)容）8．什么是應(yīng)收賬款？應(yīng)收賬款產(chǎn)生的原因及對企業(yè)的利弊？（參見課程空間第七章內(nèi)容）9．簡述企業(yè)財務(wù)管理的各項內(nèi)容。（參見課程空間第一章內(nèi)容）10．什么是資金成本？計算企業(yè)的資金成本有什么作用？（參見課程空間第四章內(nèi)容）二、計算分析題（含答案）1、某公司欲改變資金結(jié)構(gòu)，有兩個備選方案。資料如下：甲方案：1.債券30萬元i=10%2.股票70萬元每股售價25元,預(yù)計本年度每年股息2元，股息增長率6%.乙方案:1.債券40萬元i=10%2.股票 60萬元每股售價20元，每股股息2.5元，股息增長率仍為6%.該公司所得稅率為33%，籌資費用率均為4%。要求：決策該公司應(yīng)采用那種方案？甲方案30X10%X上33%)=6.98%30x(1-4%)乙方案乙方案700000+700000+25x2700000X(1-4%)+6%=13.68%30 7030 70K=x6.98%+—x13.68%=11.67%-100 100KbKsK—40X10%XKbKsK—40x(1-4%)+6%=19.02%600000++6%=19.02%600000x(1-4%)-40-x6.98%+-60-x19.02%=14.2%100 100根據(jù)計算結(jié)果，應(yīng)采用甲方案，因為甲方案的綜合資金成本率低于乙方案。2．某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品的固定成本為80000元，變動成本率為60％?，F(xiàn)有兩種信用標(biāo)準(zhǔn)課可供選擇，若采用A標(biāo)準(zhǔn)，壞賬損失率為5%,賒銷收入400000元，平均收賬期30天，可能的收賬費用為3000元；若采用B標(biāo)準(zhǔn)，壞賬損失率為10%,賒銷收入600000元，平均收賬期45天，可能的收賬費用為5000元。企業(yè)的綜合資金成本率為10%。請對信用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行選擇。人標(biāo)準(zhǔn)銷售毛利=400000x(1-60%)-80000:80000元機(jī)會成本=400000/360x30x60%x10%=2000元壞賬損失=400000x5%=20000元凈收益=80000-2000-20000-3000=55000元8標(biāo)準(zhǔn)銷售毛利=600000x(1-60%)-80000=160000元機(jī)會成本=600000/360x45x60%x10%=4500元壞賬損失=600000x10%=60000元凈收益;160000-4500-60000-5000;90500元經(jīng)比較凈收益，應(yīng)選擇B標(biāo)準(zhǔn)。3．某企業(yè)一投資項目，第一年年初投入200萬元，第二年年初追加投入100萬元，第二年年末項目完工投入生產(chǎn)。第三年末凈現(xiàn)金流量為60萬元，第四年末為70萬元，第五年到第十年每年年末凈現(xiàn)金流量均為80萬元。請利用凈現(xiàn)值指標(biāo)計算說明項目是否可行(折現(xiàn)率按8％計算)。附：資金時間價值計算表(i=8%)n12345678910復(fù)利現(xiàn)值條戮(P/F)n.925D.S570.754D.7350.6S1U6300.5E30.540O.5DD0.463年金現(xiàn)值耒翅CP/A)l,^S32.5773.3123.9934.1235.2065.7476.24T6.7L0NPV=80x(P/A,8%,6)(P/F,8%,4)+70x(P/F,8%,4)+60x(P/F,8%,3)-100x(P/F,8%,1)-200=78.32方案可行。如第一年年初投入為500萬元。NPV=80x(P/A,8%,6)(P/F,8%,4)+70x(P/F,8%,4)+60x(P/F,8%,3)-100x(P/F,8%,1)-500

二-221.68方案不可行。4.X公司購買甲、乙、丙三種股票進(jìn)行投資組合，它們的B系數(shù)分別為1.5、1.2和0.5,三種股票在投資組合中的比重分別為40%、30%和30%，股票的市場收益率為15%，無風(fēng)險收益率為8%。請計算該投資組合的風(fēng)險收益率是多少？投資收益率是多少？首先，計算出該投資組合的B系數(shù)：B=40%x1.5+30%x1.2+30%x0.5=1.11其次，計算該投資組合的風(fēng)險收益率：RP=1.11x(15%-8%)=7.77%最后，計算該投資組合的投資收益率：K=RF+RP=8%+7.77%=15.77%5．某投資項目原始投資額為15000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期4年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量5000元，則該項目內(nèi)含報酬率是多少？NPV=5000x(P/A,i,4)-15000 令NPV=0則：5000x(P/A,i,4)-15000=0 (P/A,i,4)=3查年金現(xiàn)值系數(shù)表(附表四p340)，確定內(nèi)部收益率介于12%和13%之間。此時可采用插值法計算內(nèi)部收益率：i—12% _ 3.037—313%—13%—12%3.037-2.974貝hi=12.59%某公司擬籌資8000萬元，其中發(fā)行面額為2000萬元的債券，發(fā)行價款2010萬元，票面利率為10%，籌資費用率為5%；發(fā)行優(yōu)先股，票面金額700萬元，股息率12%，籌資費用率3%，溢價發(fā)行，籌資總額790萬元；借款1000萬元，年利率8%，期限2年，每年計息一次，到期還本付息，銀行借款手續(xù)費率0.5%；發(fā)行普通股3500萬元，籌資費用率5%，預(yù)計第一年的股利率為13%，以后每年按3%遞增；將留存收益700萬元用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，所形成的新股權(quán)每年的股利率及增長率與普通股相同，所得稅率為33