機(jī)床行業(yè)景氣度回暖趨勢(shì)明顯

機(jī)床行業(yè)景氣度回暖趨勢(shì)明顯2020年至今，機(jī)床行業(yè)景氣度回暖，產(chǎn)量觸底回升。驅(qū)動(dòng)因素主要為：①疫情之后，我國(guó)制造業(yè)復(fù)蘇強(qiáng)勁；②機(jī)床行業(yè)更新周期開啟，置換需求有較強(qiáng)托底作用；③受疫情影響，國(guó)外廠商安裝調(diào)試受到影響，擁有較高產(chǎn)品質(zhì)量和先進(jìn)技術(shù)的國(guó)內(nèi)機(jī)床企業(yè)脫穎而出，進(jìn)口替代趨勢(shì)確立。效率是數(shù)控車床發(fā)展的永恒主題。采用高速CPU芯片，多核CPU控制系統(tǒng)等技術(shù)可極大地提高數(shù)控車床的效率。以提高主軸轉(zhuǎn)速、坐標(biāo)快速移動(dòng)速度、數(shù)控車床換刀速度等來縮短加工的輔助時(shí)間及切削時(shí)間是提高數(shù)控車床效率的主要途徑。電主軸、直驅(qū)馬達(dá)、直線電機(jī)等相關(guān)新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)也說明了數(shù)控車床對(duì)于高速度的追求。機(jī)床行業(yè)發(fā)展歷程我國(guó)機(jī)床產(chǎn)業(yè)經(jīng)過了1949年前的萌芽階段后，在一五期間奠基并快速發(fā)展；1958年第1臺(tái)國(guó)產(chǎn)數(shù)控機(jī)床研制成功，由此開始了數(shù)控機(jī)床的發(fā)展歷程，可以劃分為：初始發(fā)展階段、持續(xù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展階段、高速發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)階段。一五時(shí)期發(fā)展起來的十八羅漢部分改制、部分退出歷史舞臺(tái)。①一五時(shí)期，我國(guó)由蘇聯(lián)及東歐國(guó)家援建了156項(xiàng)重點(diǎn)工程項(xiàng)目，其中涉及機(jī)床工業(yè)的項(xiàng)目有：新建沈陽(yáng)第一機(jī)床廠和武漢重型機(jī)床廠、改建沈陽(yáng)第二機(jī)床廠（即中捷友誼廠），此外在蘇聯(lián)專家指導(dǎo)下，一機(jī)部按專業(yè)分工規(guī)劃布局了被稱為十八羅漢的一批骨干機(jī)床企業(yè)。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，十八羅漢和七所一院快速建立了我國(guó)較完整的機(jī)床工具產(chǎn)業(yè)，支撐了建國(guó)后直至1978年改革開放前我國(guó)的工業(yè)化發(fā)展，并為改革開放后制造業(yè)的快速發(fā)展奠定基礎(chǔ)。②近年來，十八羅漢經(jīng)過多次改革，經(jīng)營(yíng)機(jī)制、管理體制、所有制結(jié)構(gòu)都發(fā)生了很大變化，經(jīng)過40多年發(fā)展變遷，曾經(jīng)作為我國(guó)機(jī)床行業(yè)主力軍的十八羅漢企業(yè)中，一部分改革創(chuàng)新穩(wěn)定發(fā)展，如濟(jì)南二機(jī)床已發(fā)展為世界三大數(shù)控沖壓裝備制造商之一，同時(shí)還生產(chǎn)大重型金屬切削機(jī)床，成為中國(guó)名牌；一部分企業(yè)仍在改革調(diào)整之中，例如，沈陽(yáng)機(jī)床、大連機(jī)床、齊二機(jī)床等已進(jìn)入中國(guó)通用技術(shù)集團(tuán)，并與集團(tuán)下屬的北京機(jī)床研究所、哈爾濱量具刃具公司、天津一機(jī)床等共同組成了先進(jìn)制造與技術(shù)服務(wù)主業(yè)中的機(jī)床板塊；少數(shù)企業(yè)已經(jīng)破產(chǎn)不再經(jīng)營(yíng)，如長(zhǎng)沙機(jī)床廠。優(yōu)質(zhì)民營(yíng)數(shù)控機(jī)床企業(yè)加快發(fā)展，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響，同時(shí)，國(guó)內(nèi)刀具等配套產(chǎn)業(yè)鏈已逐步完善，這將為中國(guó)機(jī)床產(chǎn)業(yè)的發(fā)展奠定重要基礎(chǔ)。①近10年來，一批民營(yíng)數(shù)控機(jī)床企業(yè)異軍突起，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響，如北京精雕、四川普什寧江、大連光洋／科德、上海拓璞、紐威數(shù)控（蘇州）、寧波海天精工、武漢華中數(shù)控、廣州數(shù)控等，它們是在數(shù)控機(jī)床行業(yè)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中崛起的后起之秀，成為中國(guó)數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)發(fā)展新的有生力量。②以市場(chǎng)和用戶需求為導(dǎo)向，東部沿海地區(qū)形成數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，如山東滕州中小機(jī)床之都、江蘇泰州特種加工機(jī)床基地、浙江溫嶺工量具機(jī)床名城、浙江玉環(huán)經(jīng)濟(jì)型數(shù)控車床之都、浙江寧波模具之都、安徽博望刃具之鄉(xiāng)等，它們?yōu)閿?shù)控機(jī)床市場(chǎng)繁榮帶來了新鮮的活力和特色。中國(guó)機(jī)床公司部分已初具規(guī)模，但由于市占率整體處于較低水平，有較大提升空間；同時(shí)，海外機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈公司已有具有較大的營(yíng)收規(guī)模，部分僅機(jī)床核心部件銷售業(yè)務(wù)能實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)的收入水平。中國(guó)市場(chǎng)作為全球最大的機(jī)床消費(fèi)/生產(chǎn)國(guó)（2021年數(shù)據(jù)），在機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈日趨完善的環(huán)境下，未來有望孕育出具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)床及核心部件公司?，F(xiàn)階段，我國(guó)已涌現(xiàn)一批優(yōu)質(zhì)機(jī)床公司，例如海天精工、紐威數(shù)控、國(guó)盛智科、創(chuàng)世紀(jì)、科德數(shù)控等公司，機(jī)床類業(yè)務(wù)收入已具備一定規(guī)模，但市占率仍處于較低水平，2021年海天精工、紐威數(shù)控、國(guó)盛智科、創(chuàng)世紀(jì)、合鍛智能、亞威股份、秦川機(jī)床、科德數(shù)控、ST沈機(jī)合計(jì)國(guó)內(nèi)市占率為9．98%，仍有較大提升空間。海外龍頭機(jī)床公司規(guī)模較大，2019年全球TOP10機(jī)床公司營(yíng)收規(guī)模合計(jì)275．6億美元，其中前五位山崎馬扎克/通快/德瑪吉森精機(jī)/馬格/天田2019年?duì)I收均為30億美元以上，分別為52．8/42．4/38．2/32．6/31．1億美元，遠(yuǎn)高于中國(guó)機(jī)床公司；同時(shí)，海外公司擁有完善的核心部件配套能力，比如發(fā)那科數(shù)控系統(tǒng)2021年財(cái)年?duì)I收為76．09億元，上銀科技的滾珠螺桿、線性滑軌2021財(cái)年?duì)I收分別為13．10、39．81億元。中國(guó)機(jī)床公司在兩個(gè)方面還有較大提升空間：一是營(yíng)收規(guī)模，中國(guó)是2021年全球最大的機(jī)床消費(fèi)量/產(chǎn)量國(guó)，巨大的市場(chǎng)規(guī)模有孕育規(guī)模較大的機(jī)床公司；二是核心部件能力，在數(shù)控系統(tǒng)等核心部件能力上仍有較多研制路需要走。中高端機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率提升空間較大2021年全球機(jī)床產(chǎn)值為709億歐元，yoy+20%。根據(jù)德國(guó)機(jī)床制造商協(xié)會(huì)（VDW）數(shù)據(jù)：2021年以歐元計(jì)算的全球機(jī)床產(chǎn)量增加了20%，達(dá)到709億歐元。中國(guó)機(jī)床消費(fèi)量、產(chǎn)量2021年均排全球首位，但生產(chǎn)/出口機(jī)床偏低端，整體呈現(xiàn)大而不強(qiáng)特點(diǎn)，中高端市場(chǎng)仍有較大的成長(zhǎng)空間。2021年中國(guó)是全球最大的機(jī)床產(chǎn)量國(guó)與消費(fèi)國(guó)。具體來看，根據(jù)德國(guó)機(jī)床制造商協(xié)會(huì)（VDW）數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)機(jī)床消費(fèi)量達(dá)236億歐元，同比增長(zhǎng)26．74%，全球規(guī)模占比為34%；機(jī)床產(chǎn)量達(dá)218億歐元，同比增長(zhǎng)28．70%，全球規(guī)模占比達(dá)31%；可以看到，中國(guó)是2021年全球最大的機(jī)床產(chǎn)量國(guó)與消費(fèi)國(guó)；分類型來看，2021年中國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)值141億歐元，金屬成形機(jī)床產(chǎn)值77億歐元，產(chǎn)值均處于全球首位。中國(guó)機(jī)床生產(chǎn)偏低端，中高端市場(chǎng)仍有較大的成長(zhǎng)空間。具體表現(xiàn)為：中國(guó)機(jī)床出口價(jià)格遠(yuǎn)低于進(jìn)口價(jià)格、中高端數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率仍偏低。①出口價(jià)格趨勢(shì)改善，但仍遠(yuǎn)低于進(jìn)口價(jià)格。2022年11月，中國(guó)機(jī)床月度出口金額為8．17億美元，出口數(shù)量為162萬臺(tái)；月度進(jìn)口金額為5．49億美元，進(jìn)口數(shù)量為0．56萬臺(tái)；從均價(jià)上看，2022年11月中國(guó)機(jī)床出口均價(jià)、進(jìn)口均價(jià)分別為505美元、98275美元，出口價(jià)格遠(yuǎn)低于進(jìn)口價(jià)格。從中國(guó)出口價(jià)格趨勢(shì)上看，2022年11月中國(guó)機(jī)床出口均價(jià)為505美元，相比2022年1月均價(jià)335美元有所提升。②中國(guó)機(jī)床行業(yè)綜合國(guó)產(chǎn)化率較高，但中高端機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率仍有較高的提升空間。根據(jù)德國(guó)機(jī)床制造商協(xié)會(huì)（VDW）數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)機(jī)床消費(fèi)額為236億歐元，進(jìn)口規(guī)模為63億元，進(jìn)口依賴度為26．63%，國(guó)產(chǎn)化率為73．37%，處于較高水平；但從國(guó)產(chǎn)化率結(jié)構(gòu)上看，中高端機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率仍有較高的提升空間，以數(shù)控機(jī)床為例，2018年中國(guó)低/中/高檔數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率分別為82%/65%/6%，處于趨勢(shì)上行，相比2014年分別提升17pct/20pct/4pct，可以看到，我國(guó)中高端數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率仍有較大的提升空間。機(jī)床是由數(shù)控系統(tǒng)、傳動(dòng)系統(tǒng)部件、功能部件等核心部件構(gòu)成，機(jī)床是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)；以數(shù)控系統(tǒng)為代表的核心部件仍以進(jìn)口為主，國(guó)產(chǎn)化具有較大空間。整體來看：1）機(jī)床核心部件涵蓋范圍：數(shù)控機(jī)床生產(chǎn)所需的核心部件主要包括鑄件、傳動(dòng)系統(tǒng)部件、數(shù)控系統(tǒng)、功能部件、鈑焊件等。2）對(duì)機(jī)床生產(chǎn)與工作的影響：核心部件是機(jī)床結(jié)構(gòu)的重要組成部分，或在其工作過程中發(fā)揮重要作用，能夠一定程度上影響數(shù)控機(jī)床速度、精度、效率、穩(wěn)定性、智能化、多軸化、復(fù)合化、安全性、環(huán)保性等關(guān)鍵性能與功能的部件。3）國(guó)產(chǎn)化進(jìn)度：部分核心部件仍以進(jìn)口為主，以數(shù)控系統(tǒng)為例，我國(guó)大型機(jī)床生產(chǎn)商多從日本、德國(guó)等技術(shù)成熟國(guó)家外購(gòu)數(shù)控裝臵，中高檔數(shù)控機(jī)床較為常用數(shù)控系統(tǒng)品牌包括日本發(fā)那科、德國(guó)西門子、日本三菱、德國(guó)海德漢等。機(jī)床成本主要由結(jié)構(gòu)件、控制系統(tǒng)、傳動(dòng)系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和刀庫(kù)、刀塔組件及其他零部件等組成，以2021年中國(guó)機(jī)床消費(fèi)量為口徑，中國(guó)機(jī)床主要部件市場(chǎng)規(guī)模為146億歐元，區(qū)分部件來看，結(jié)構(gòu)件/控制系統(tǒng)/傳動(dòng)系統(tǒng)/驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)/刀庫(kù)、刀塔及組件/其他市場(chǎng)規(guī)模約為51．25/32．22/29．29/19．04/7．32/7．32億歐元。機(jī)床產(chǎn)品主要結(jié)構(gòu)包括結(jié)構(gòu)件、控制系統(tǒng)、傳動(dòng)系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和刀庫(kù)、刀塔組件及其他零部件，成本占比分別為35%、22%、20%、13%、5%及5%，其中控制系統(tǒng)、傳統(tǒng)系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)三部分合計(jì)成本占比達(dá)55%。機(jī)床行業(yè)高端化趨勢(shì)顯著，進(jìn)口替代空間廣闊2022年中國(guó)機(jī)床行業(yè)營(yíng)收與2021年基本持平，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)。根據(jù)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)，2022年協(xié)會(huì)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比下降0．3%，在2021年同比增長(zhǎng)26．2%的高基數(shù)下維持基本持平。利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)43．7%，主要是由于行業(yè)總體長(zhǎng)期利潤(rùn)總額基數(shù)較低，同時(shí)疊加產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)影響。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，金屬切削機(jī)床與金屬成形機(jī)床景氣度分化。根據(jù)協(xié)會(huì)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)數(shù)據(jù)，2022年金屬切削機(jī)床產(chǎn)量同比下降23．3%，產(chǎn)值同比下降5．4%，從年內(nèi)數(shù)據(jù)來看，產(chǎn)值降幅低于產(chǎn)量降幅，反應(yīng)金切機(jī)床產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，向高端化發(fā)展趨勢(shì)。根據(jù)協(xié)會(huì)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)數(shù)據(jù)，2022年金屬切削機(jī)床新增訂單同比增長(zhǎng)-10．9%，金屬成形機(jī)床新增訂單同比增長(zhǎng)41．8%。金切機(jī)床新增訂單年內(nèi)一直處于同比下降狀態(tài)，但降幅已逐月收窄，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)緩慢恢復(fù)；而金屬成形機(jī)床新增訂單及在手訂單同比顯著增長(zhǎng)。制造業(yè)升級(jí)推動(dòng)機(jī)床行業(yè)高端市場(chǎng)擴(kuò)容高端需求引領(lǐng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。根據(jù)iFind數(shù)據(jù)顯示，高技術(shù)制造業(yè)PMI高于制造業(yè)PMI，從固定資產(chǎn)投資完成額來看，高技術(shù)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比增速也高于制造業(yè)固定資產(chǎn)投資額。以上均說明我國(guó)對(duì)高技術(shù)制造業(yè)重視程度提升，高端需求增長(zhǎng)引領(lǐng)我國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，制造業(yè)加工需求提升。制造業(yè)的升級(jí)發(fā)展需求高效高精的數(shù)控機(jī)床，中高檔數(shù)控機(jī)床以加工中心及數(shù)控車床等產(chǎn)品為主。高檔數(shù)控機(jī)床是能夠?qū)崿F(xiàn)高精度、高復(fù)雜性、高效高動(dòng)態(tài)加工的數(shù)控機(jī)床，具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，多應(yīng)用于航空、航天、核、電子、船舶、兵器、能源、汽車、模具、刀具等高端制造領(lǐng)域。我國(guó)機(jī)床數(shù)控化率提升，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍有較高提升空間。根據(jù)中國(guó)工信產(chǎn)業(yè)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)金屬切削機(jī)床數(shù)控化率已達(dá)到44．9%，呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。然而根據(jù)ResearchinChina的數(shù)據(jù)，2018年日本、德國(guó)、美國(guó)的機(jī)床數(shù)控化率最低已達(dá)到75%，我國(guó)機(jī)床數(shù)控化率仍有較高的提升空間。日本對(duì)中國(guó)機(jī)床出口訂單高位，高端數(shù)控機(jī)床需求依舊。受開工及疫情影響，去年我國(guó)金切機(jī)床產(chǎn)量同比下滑，根據(jù)iFind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量累計(jì)同比下滑13．1%。但從日本機(jī)床工業(yè)協(xié)會(huì)（JMTBA）公布數(shù)據(jù)來看，2022年日本對(duì)中國(guó)出口訂單總計(jì)3770億日元，在去年高位基礎(chǔ)上同比增長(zhǎng)5%，顯示我國(guó)高端數(shù)控機(jī)床需求依舊。機(jī)床行業(yè)市場(chǎng)空間機(jī)床是裝備制造業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施，主要為下游行業(yè)提供技術(shù)裝備服務(wù)。數(shù)控機(jī)床屬于智能制造裝備行業(yè)。數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈主要上游為鈑焊件、鑄件、精密件、功能部件、數(shù)控系統(tǒng)、電氣元件等；而在下游則主要用于加工各種回轉(zhuǎn)表面和回轉(zhuǎn)體的端面，應(yīng)用于多個(gè)下游行業(yè)。2021年全球機(jī)床生產(chǎn)額達(dá)709億歐元，同比增長(zhǎng)19．8%。根據(jù)VDW（德國(guó)機(jī)床制造商協(xié)會(huì)）公布的數(shù)據(jù)，全球機(jī)床市場(chǎng)消費(fèi)額規(guī)模由2020年的592億歐元增長(zhǎng)至2021年的709億歐元，同比增長(zhǎng)19．8%，在2019、2020年連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng)后回歸正增區(qū)間。中國(guó)是全球最大的機(jī)床生產(chǎn)及消費(fèi)國(guó)，2021年消費(fèi)額達(dá)到1800億元，空間廣闊。根據(jù)VDW（德國(guó)機(jī)床制造商協(xié)會(huì)）數(shù)據(jù)，全球來看，2021年我國(guó)機(jī)床生產(chǎn)及消費(fèi)在全球占比分別達(dá)到31%、34%，均為全球最高；具體數(shù)據(jù)來看，2021年我國(guó)機(jī)床生產(chǎn)額、消費(fèi)額分別達(dá)到1664億元、1800億元，同比增速分別為26%、24%，我國(guó)機(jī)床市場(chǎng)空間廣闊。金屬加工機(jī)床按加工工藝分為金屬切削機(jī)床及金屬成形機(jī)床。按照加工工藝區(qū)分，金屬加工機(jī)床可以分為金屬切削機(jī)床及金屬成形機(jī)床。金屬切削機(jī)床是指用切削、特種加工等方法主要用于加工金屬工件，使之獲得所要求的集合形狀、尺寸精度和表面之類的機(jī)器；而金屬成形機(jī)床則是鍛壓設(shè)備，通過對(duì)金屬施加壓力使之成形的機(jī)床。我國(guó)金屬加工機(jī)床以金屬切削機(jī)床為主，在機(jī)床產(chǎn)量中占比超70%。從金屬加工機(jī)床整體分布來看，我國(guó)金屬加工機(jī)床仍以金屬切削機(jī)床為主，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)金屬切削機(jī)床總產(chǎn)量達(dá)到57．2萬臺(tái)，金屬成形機(jī)床產(chǎn)量總計(jì)18．3萬臺(tái)，兩類機(jī)床產(chǎn)量均同比下降。我國(guó)機(jī)床仍以金切機(jī)床為主，2022年產(chǎn)量占比達(dá)到76%。機(jī)床下游應(yīng)用廣泛，汽車、航空航天是主要的應(yīng)用領(lǐng)域。作為制造業(yè)的工作母機(jī)和工具機(jī)，數(shù)控機(jī)床的用途十分廣泛，涵蓋國(guó)民經(jīng)濟(jì)的多個(gè)重要領(lǐng)域，下游客戶較為分散。其中汽車作為數(shù)控機(jī)床最大的下游應(yīng)用領(lǐng)域，占比達(dá)到40%，其次是航空航天及模具行業(yè)，占比分別達(dá)到17%、13%。多因素推動(dòng)，機(jī)床行業(yè)增速有望恢復(fù)2023年2月我國(guó)PMI達(dá)到52．6，制造業(yè)恢復(fù)趨勢(shì)明顯。2023年2月我國(guó)PMI達(dá)到52．6，相比1月的50．1進(jìn)一步提升，顯示我國(guó)制造業(yè)呈現(xiàn)逐步恢復(fù)態(tài)勢(shì)。機(jī)床及叉車產(chǎn)銷量與當(dāng)月制造業(yè)景氣度呈現(xiàn)一定相關(guān)。隨制造業(yè)景氣度恢復(fù)，機(jī)床需求有望迎來提升。穩(wěn)增長(zhǎng)政策推動(dòng)內(nèi)需提升，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款持續(xù)高增，制造業(yè)景氣度有望延續(xù)。根據(jù)iFind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年1、2月我國(guó)企業(yè)新增中長(zhǎng)期貸款分別達(dá)到3．5萬億元、1．1萬億元，分別同比增長(zhǎng)67%、120%，1月新增企業(yè)中長(zhǎng)期貸款創(chuàng)歷史新高。企業(yè)中長(zhǎng)期貸款增加支持企業(yè)擴(kuò)充生產(chǎn)投資，有