第一章外匯與匯率一、填空1、外匯是指以（外幣）所表示的用于（國(guó)際結(jié)算）的支付手段。2、外匯可分為自由外匯與（記賬外匯）兩類。3、匯率的表示方法可分為三種，即直接標(biāo)價(jià)法、（間接標(biāo)價(jià)法）與（美元標(biāo)價(jià)法）。4、表示匯率變化性質(zhì)的概念有（法定升值）與法定貶值。5、遠(yuǎn)期匯率有兩種基本的報(bào)價(jià)方法：（直接報(bào)價(jià)法）與（點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)法）。6、外匯遠(yuǎn)期或外匯期貨相對(duì)于外匯即期的三種基本關(guān)系是（升水）、（貼水）和（平價(jià)）。7、買(mǎi)入?yún)R率與賣出匯率的算術(shù)平均值被稱為（中間匯率）。8、信匯匯率與票匯匯率都是以（電匯匯率）為基礎(chǔ)計(jì)算出來(lái)的。9、套算匯率的計(jì)算方法有（交叉相除）與（同邊相乘）兩種。10、政府制定官方匯率，一是用于（官方之間的貨幣互換），二是為（政府干預(yù)市場(chǎng)）提供一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。11、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論有兩種形式：（購(gòu)買(mǎi)力絕對(duì)平價(jià)）和（購(gòu)買(mǎi)力相對(duì)平價(jià)）。12、絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論認(rèn)為，匯率為（兩國(guó)物價(jià)）之比。13、相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論認(rèn)為，匯率的變化幅度取決于（兩國(guó)通脹的差異）。14、利率平價(jià)理論所揭示的是在抵補(bǔ)套利存在的條件下（遠(yuǎn)期匯率）與（利率）之間的關(guān)系。15、利率平價(jià)理論認(rèn)為，外匯市場(chǎng)上，利率高的貨幣遠(yuǎn)期（貼水），利率低的貨幣（升水），其升貼水的幅度大約相當(dāng)于（兩國(guó)貨幣的利率差）。16、匯率的貨幣決定理論認(rèn)為，匯率是由貨幣的（供給）與（需求）的均衡來(lái)決定的。1、7資產(chǎn)組合理論認(rèn)為，外匯價(jià)格與利率都是（由各國(guó)國(guó)內(nèi)財(cái)富持有者的資產(chǎn)平衡條件）決定的。18、影響匯率變化的主要因素有國(guó)際收支、（通貨膨脹）、利率水平、（經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率）、（財(cái)政赤字）與（心理預(yù)期）。19、狹義上的貨幣危機(jī)主要發(fā)生在（固定匯率）制下。20、貨幣危機(jī)按其性質(zhì)不同，可分為（經(jīng)濟(jì)條件惡化所造成的貨幣危機(jī)）與（心理預(yù)期所導(dǎo)致的貨幣危機(jī)）。21、貨幣危機(jī)最容易傳播到以下三類國(guó)家：一是（與貨幣危機(jī)發(fā)生國(guó)有較密切的貿(mào)易關(guān)系或出口上存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系）的國(guó)家、二是（與貨幣危機(jī)發(fā)生國(guó)存在較為相近的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、發(fā)展模式及潛在經(jīng)濟(jì)問(wèn)題）的國(guó)家、三是過(guò)分依賴國(guó)外資金流入的國(guó)家。二、名詞解釋1、外匯2、自由外匯3、記帳外匯4、匯率5、直接標(biāo)價(jià)法6、間接標(biāo)價(jià)法7、美元報(bào)價(jià)法8、基準(zhǔn)貨幣9、報(bào)價(jià)貨幣10、法定升值11、法定貶值12、升值13、貶值14、買(mǎi)入價(jià)15、賣出價(jià)16、中間價(jià)17、基本匯率18、套算匯率 19、名義匯率20、實(shí)際匯率21、有效匯率22、即期匯率23、遠(yuǎn)期匯率24、直接報(bào)價(jià)法25、點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)法26、貼水27、升水28、電匯匯率29、信匯匯率30、票匯匯率31、官方匯率32、市場(chǎng)匯率33、同業(yè)匯率34、商業(yè)匯率35、一價(jià)定律36、相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)37、絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)38、貨幣危機(jī)答案：1、以外國(guó)貨幣所表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。2、不需要經(jīng)發(fā)行國(guó)批準(zhǔn)，在國(guó)際結(jié)算中和國(guó)際金融市場(chǎng)上可以自由使用、自由兌換成其他貨幣、自由向第三國(guó)支付的外國(guó)貨幣和支付手段。3、不經(jīng)發(fā)行國(guó)批準(zhǔn)，不能自由兌換成其他貨幣或不能自由向第三國(guó)支付的外匯，是兩國(guó)政府協(xié)商在雙方銀行各自開(kāi)立專門(mén)賬戶記載使用的外匯。4、兩種貨幣之間兌換的比例。又稱匯價(jià)、外匯行市。5、以一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國(guó)貨幣。6、以一定單位的本國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的外國(guó)貨幣。7、以其他國(guó)家貨幣來(lái)表示美元價(jià)格的標(biāo)價(jià)方法。8、各種標(biāo)價(jià)法下數(shù)量固定不變的貨幣。9、各種標(biāo)價(jià)法下數(shù)量不斷變化的貨幣。10、政府當(dāng)局明文規(guī)定提高本國(guó)貨幣的對(duì)外價(jià)值。11、政府當(dāng)局明文規(guī)定降低本國(guó)貨幣的對(duì)外價(jià)值。1、2由于外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的變化造成的某國(guó)貨幣對(duì)外價(jià)值的增加。13、由于外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的變化造成的某國(guó)貨幣對(duì)外價(jià)值的下降。14、買(mǎi)入?yún)R率，銀行購(gòu)買(mǎi)外匯時(shí)所使用的匯率。15、賣出匯率，銀行賣出外匯時(shí)所使用的匯率。16、買(mǎi)入?yún)R率與賣出匯率的算術(shù)平均值。17、本國(guó)貨幣與關(guān)鍵貨幣的匯率。1、8又叫交叉匯率，是根據(jù)基本匯率以及關(guān)鍵貨幣與其他貨幣之間的匯率計(jì)算出來(lái)的本國(guó)貨幣與其他貨幣的比率。19、各種媒體公布的匯率。20、以不變價(jià)格計(jì)算出的匯率，考慮了通貨膨脹因素。21、有效匯率：衡量一國(guó)貨幣匯率總體變化情況的一個(gè)指標(biāo)。22、外匯買(mǎi)賣成交后在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割時(shí)要使用的匯率。23、買(mǎi)賣雙方預(yù)先約定的在將來(lái)某以時(shí)期辦理交割時(shí)要使用的匯率。24、直接報(bào)出遠(yuǎn)期匯率的辦法。2、5以即期匯率和遠(yuǎn)期差價(jià)點(diǎn)數(shù)來(lái)標(biāo)明遠(yuǎn)期匯率的辦法。26、遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率。27、遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率。2、8以電匯方式買(mǎi)賣外匯時(shí)使用的匯率。2、9以信函方式進(jìn)行外匯交易時(shí)使用的匯率。30、以匯票方式買(mǎi)賣外匯時(shí)使用的匯率。31、一國(guó)的政府機(jī)構(gòu)所規(guī)定的本國(guó)貨幣兌外國(guó)貨幣的比率。32、外匯市場(chǎng)上人們進(jìn)行外匯買(mǎi)賣所采用的匯率。33、外匯銀行之間買(mǎi)賣外匯時(shí)采用的匯率。34、外匯銀行對(duì)個(gè)人和企業(yè)等一般客戶進(jìn)行外匯買(mǎi)賣時(shí)采用的匯率。35、在自由貿(mào)易條件下，競(jìng)爭(zhēng)和趨利避害行為會(huì)導(dǎo)致同種商品在各地價(jià)格趨同（扣除交通運(yùn)輸成本）。36、匯率的變化幅度取決于兩國(guó)的通貨膨脹的差異。37、匯率為兩國(guó)的物價(jià)之比。3、8廣義含義：一國(guó)貨幣匯率變動(dòng)在短期內(nèi)超過(guò)一定幅度。狹義含義：主要發(fā)生于固定匯率制下，市場(chǎng)參與者對(duì)一國(guó)固定匯率制失去信心的情況下，通過(guò)外匯市場(chǎng)拋售等操作導(dǎo)致的該國(guó)固定匯率制崩潰、外匯市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩的帶有危機(jī)性質(zhì)的事件。三、判斷題1外匯就是以外國(guó)貨幣表示的用于國(guó)際結(jié)算支付手段。X2我國(guó)采用的是直接標(biāo)價(jià)法，而美國(guó)采用的是間接標(biāo)價(jià)法。J3在間接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)外國(guó)貨幣數(shù)量減少時(shí)，稱外國(guó)貨幣匯率貶值或下浮。X4升水和貼水在直接和間接標(biāo)價(jià)法下含義截然相反。X5浮動(dòng)匯率制下，一國(guó)貨幣匯率下浮則意味著該國(guó)貨幣法定貶值。X6甲幣對(duì)乙?guī)派?。則乙?guī)艑?duì)甲幣貶值 0X7、貨幣法定升值、法定貶值與升值、貶值的區(qū)別在于前者由政府當(dāng)局正式?jīng)Q定，后者是外匯市場(chǎng)自發(fā)作用的結(jié)果。J8交易越頻繁的貨幣其買(mǎi)賣差價(jià)越大。X9票匯匯率比電匯匯率高。X0、現(xiàn)在大多數(shù)國(guó)家將美元作為關(guān)鍵貨幣。1商業(yè)匯率的買(mǎi)賣差價(jià)要小于同業(yè)匯率的買(mǎi)賣差價(jià)。X12、實(shí)際匯率是根據(jù)一國(guó)貨幣對(duì)其他各國(guó)貨幣變動(dòng)的幅度，以貿(mào)易比重作為權(quán)數(shù)所計(jì)算出的一個(gè)加權(quán)平均數(shù)。X、“一價(jià)定律”在實(shí)際中很難成立。J4資產(chǎn)組合理論考慮了各種因素的變動(dòng)對(duì)匯率產(chǎn)生的作用。J5政府用發(fā)行公債的方法彌補(bǔ)財(cái)政赤字，會(huì)使外匯匯率上升。X6一國(guó)的通貨膨脹率高于他國(guó)，本幣將貶值。J、一般來(lái)說(shuō)，高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率會(huì)引起更多的進(jìn)口，使本國(guó)貨幣匯率下降。J8匯率變動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期資本流動(dòng)的影響較大。X9短期資本流動(dòng)對(duì)匯率變動(dòng)的反應(yīng)更為敏銳。Jo政府實(shí)行高估本國(guó)貨幣匯率的政策，造成國(guó)際收支順差和外匯儲(chǔ)備的盈余。Xi金融市場(chǎng)發(fā)育程度越高，匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響越小。X2若本幣缺乏可兌換性，匯率變動(dòng)對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響較小。J3一國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度越低，匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響越大。X4政府的干預(yù)，將使匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響復(fù)雜化。J5貨幣危機(jī)等同于金融危機(jī)。X四、選擇題1、（ B）是以一定單位的外幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)量的本國(guó)貨幣；間接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的本幣折合外幣增多，說(shuō)明外幣（B）。直接標(biāo)價(jià)法；升值直接標(biāo)價(jià)法；貶值間接標(biāo)價(jià)法；升值間接標(biāo)價(jià)法；貶值2在直接標(biāo)價(jià)法下，如果一定單位的外國(guó)貨幣折成的本國(guó)貨幣增加，則說(shuō)明（D.外幣幣值上升，外幣匯率上升外幣幣值下降，外幣匯率下降本幣幣值上升，本幣匯率上升本幣幣值下降，本幣匯率下降3下列大小對(duì)比正確的是I）現(xiàn)鈔賣出價(jià)＞現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)＞現(xiàn)匯賣出價(jià)＞現(xiàn)匯買(mǎi)入價(jià)現(xiàn)匯賣出價(jià)＞現(xiàn)鈔賣出價(jià)＞現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)（現(xiàn)匯買(mǎi)入價(jià)）現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)＞現(xiàn)鈔賣出價(jià)（現(xiàn)匯賣出價(jià)）＞現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)現(xiàn)匯賣出價(jià)現(xiàn)鈔賣出價(jià)＞現(xiàn)匯買(mǎi)入價(jià)＞現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)4現(xiàn)匯市場(chǎng)的匯率也稱為（）本即期匯率遠(yuǎn)期匯率名義匯率實(shí)際匯率5升水表示（）本遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率本遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率6在浮動(dòng)匯率制度下，外匯市場(chǎng)上的外國(guó)貨幣供過(guò)于求時(shí)，則外幣價(jià)格上漲，外匯匯率上升外幣價(jià)格下跌，外匯匯率下降外幣價(jià)格上漲，外匯匯率下降外幣價(jià)格下跌，外匯匯率上升7市場(chǎng)匯率存在的前提是（D貨幣能自由兌換貨幣不能自由兌換外匯管制嚴(yán)格外外匯管制較松8最基本、最流行的匯率決定理論是（）外國(guó)際收支決定理論購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論利率平價(jià)理論貨幣決定理論9下列關(guān)于購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論的說(shuō)法正確的有（）。它建立在“一價(jià)定律”的基礎(chǔ)上相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論認(rèn)為，匯率為兩國(guó)物價(jià)之比將商品的價(jià)格看成是決定匯率的唯一因素其前提是國(guó)際間存在足夠的競(jìng)爭(zhēng)以防止同一種商品在不同的國(guó)家有不同的價(jià)格。0利率平價(jià)理論認(rèn)為，利率高的貨幣遠(yuǎn)期（），利率低的貨幣遠(yuǎn)期（）。外升水，貼水貼水，升水升水，升水貼水，貼水i下列關(guān)于貨幣決定理論的說(shuō)法正確的有（D。外匯率由貨幣市場(chǎng)上貨幣的供給和需求的存量來(lái)決定外國(guó)貨幣供給增加，國(guó)內(nèi)物價(jià)下降，本幣匯率下降匯率受各國(guó)貨幣當(dāng)局政策的影響小短期內(nèi)影響匯率變化的一個(gè)主要因素是預(yù)期的通貨膨脹率2緊縮性的貨幣政策會(huì)使該國(guó)匯率（），擴(kuò)張性的匯率政策會(huì)使該國(guó)匯率（）上升，上升下降，下降上升，下降下降，上升一國(guó)經(jīng)常性項(xiàng)目盈余反映該國(guó)所持外國(guó)金融資產(chǎn)（），這時(shí)，人們會(huì)相應(yīng)（）本國(guó)資產(chǎn)的持有量，從而使國(guó)內(nèi)利率（）。增加，增加，下降增加，減少，提高減少，增加，下降減少，減少，提高一國(guó)國(guó)際收支順差，將引起外國(guó)對(duì)本幣需求（），本幣（）。增加，貶值增加，升值下降，貶值下降，升值一國(guó)國(guó)際收支逆差，將引起本國(guó)對(duì)外幣需求（），本幣（）。增加，貶值增加，升值下降，貶值下降，升值一國(guó)利率提高，本幣將（）；一國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲，外匯匯率將（）。下貶值，下降貶值，上升升值，下降升值，上升17、一般而言，一國(guó)財(cái)政預(yù)算出現(xiàn)巨額赤字時(shí)，意味著政府支出過(guò)度，從而加劇通貨膨脹，其貨幣匯率將（），但同時(shí)巨額赤字也將促使利率（），本幣（）。上升，上升，升值下降，下降，升值下降，上升，升值上升，下降，貶值當(dāng)交易者預(yù)期某貨幣的匯率將下跌時(shí)，將（）該貨幣，導(dǎo)致該貨幣匯率（）。下購(gòu)買(mǎi)，下跌購(gòu)買(mǎi)，上升拋售，上升拋售，下跌9一國(guó)貨幣貶值，進(jìn)口將（），與旅游業(yè)有關(guān)的勞務(wù)收支將（）。增加，改善增加，惡化減少，改善減少，惡化0一國(guó)貨幣升值，物價(jià)將（），國(guó)民收入將（）。下上升，上升下降，下降上升，下降下降，上升、一國(guó)貨幣貶值，將使就業(yè)（），資源配置效率（）。上升，提高上升，下降下降，提高下降，下降2發(fā)展中國(guó)家高估本國(guó)貨幣匯率，將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生如下影響：（）。有利于本國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展不利于本國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展升勵(lì)消費(fèi)品出口.勵(lì)消費(fèi)品進(jìn)口阻礙出口產(chǎn)業(yè)發(fā)展推動(dòng)出口產(chǎn)業(yè)發(fā)展3匯率變動(dòng)對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響受哪些因素的制約？(C該國(guó)貨幣的可兌換性該國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)育程度該國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度政府對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的干預(yù)程度、下列有關(guān)貨幣危機(jī)與金融危機(jī)的關(guān)系，說(shuō)法正確的有(C。金融危機(jī)范圍更廣貨幣危機(jī)范圍更廣貨幣危機(jī)誘發(fā)金融危機(jī)金融危機(jī)不會(huì)導(dǎo)致貨幣危機(jī)的發(fā)生25、英鎊的年利率為27，%美元的年利率為9%，假如一家美國(guó)公司投資英鎊1年，為符合利率平價(jià)，英鎊應(yīng)相對(duì)美元：升值貶值貶值升值間一 一/ —十一五、計(jì)算題1英鎊與美元的匯率從￡ 變?yōu)椤?2計(jì)算英鎊的升值幅度?！?X821%2、199年41月1日，人民幣匯率實(shí)現(xiàn)了并軌，當(dāng)時(shí)美元與人民幣間的匯價(jià)為￥ , 年后，人民幣匯率逐漸上浮，至年月日，這一匯價(jià)變?yōu)?，試計(jì)算人民幣的升值幅度。— X3年月 日，美元與加元、法國(guó)法郎的匯率分別為： N,請(qǐng)根據(jù)上述數(shù)字，計(jì)算出加元與法郎之間的套算匯率。-4-4假定某年某月某日，某外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)為US$1=DM1.5520/1.5530,US$1=JPY105.50/108.60,計(jì)算出日元與馬克之間的匯率。DM1=JP￥105.50-1.5530/108.60-1.5520=JP￥67.933/69.9745、假定某年某月某日，某外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)為US$1=DM1.5440/1.5450,￡1=US$1.7100/1.7120,計(jì)算出英鎊與馬克之間的匯率。

￡1=DM1.7100X1.5440/1.7120X1.5450=DM2.6402/506、某日巴黎外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)如下：即期匯率為US$1=FF5.4520/5.4530,三個(gè)月遠(yuǎn)期貼水60/40點(diǎn)，求三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率。US$1=FF5.4520－0.0060/5.4530－0.0040=FF5.4460/907、某日倫敦外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)如下：即期匯率為￡1=US$1.6890/1.6900,一個(gè)月遠(yuǎn)期貼水50/100點(diǎn)，求一個(gè)月遠(yuǎn)期匯率?！?=US$1.6890＋0.0050/1.6900＋0.0100=US$1.6940/008、某日紐約外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)如下：即期匯率為US$1=SF1.4580/1.4590,六個(gè)月遠(yuǎn)期升水400/350點(diǎn)，求六個(gè)月遠(yuǎn)期匯率。US$1=SF1.4580－0.0400/1.4590－0.0350=SF1.4180/409、某日法蘭克福外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)如下：即期匯率為US$1=DM1.8130/1.8135,三個(gè)月遠(yuǎn)期升水100/140點(diǎn)，求三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率。US$1=DM1.8130＋0.0100/1.8135＋0.0140=DM1.8230/7510、 年義月義日，倫敦外匯市場(chǎng)上英鎊美元的即期價(jià)格匯價(jià)為：￡1.8—316.88，3六7個(gè)8月后美元發(fā)生升水，升水幅度為180/點(diǎn)1，7威0廉公司賣出六月期遠(yuǎn)期美元30，0問(wèn)0折算成英鎊是多少?六個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為：￡1=$(1.8368-0.0180)---$(1.8378-0.0170)=$1.8188/1.82083000+1.8208=1647.63￡1647.6311、美元的年利率為10，%法郎的年利率為16，%根據(jù)利率平價(jià)，法郎的匯率變化情況如何？間接標(biāo)價(jià)法下：(F-S)/S=(Rf-Rh)/(1+Rh)=(10%-16%)/(1+16%)=-5.17%12、如果某商品的原價(jià)為20美0元，為防止匯率波動(dòng)，用"一攬子"貨幣進(jìn)行保值，其中英鎊和馬克各占 ，法郎和日元各占，在簽約是匯率為 U= = J在付匯時(shí)變?yōu)椋?， D= ，問(wèn)付匯時(shí)該商品的價(jià)格應(yīng)該為多少美元？簽約時(shí)：200X1/1.5X30%=GBP40 200X2X30%=DEM120200X6200X6X20%=FFr240200X120X20%=JPY4800付匯時(shí)：GBP40X2=付匯時(shí)：GBP40X2=USD80DEM120+1.5=USD80FFr240+8=USD30JPY4800-4-110=USD43.64價(jià)格為：80+80+30+43.64=USD233.6413、如果紐約市場(chǎng)上年利率為14，%倫敦市場(chǎng)上年利率為10，%倫敦外匯市場(chǎng)的即期匯率為 5o求三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。F=2.50X[1+(14%-1O%)]X3/4]=USD2.52513、如果紐約市場(chǎng)上年利率為14%，倫敦市場(chǎng)上年利率為10%，倫敦外匯市場(chǎng)的即期匯率為GBP1=USD2.40,求三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。間接標(biāo)價(jià)法下：(F-S)/S=(Rf-Rh)(F-S)/S=(14%-10%)X3/12F=2.40x4%x3/12+2.40=2.424第二章匯率制度一、名詞解釋1、匯率制度2、固定匯率制 3、浮動(dòng)匯率制 4、鑄幣平價(jià)5、爬行釘住6管理浮動(dòng) 7、自由浮動(dòng) 8、單獨(dú)浮動(dòng)9、聯(lián)合浮動(dòng) 10、復(fù)匯率 11、最適貨幣區(qū)12、貨幣自由兌換13、聯(lián)系匯率制 14、最適貨幣區(qū) 15、經(jīng)濟(jì)論16、依附論17、黃金輸送點(diǎn)18、黃金平價(jià)19、可調(diào)整釘住匯率制度20、售匯制21、穩(wěn)定投機(jī) 22、反穩(wěn)定投機(jī) 23、外匯留成制24、結(jié)匯制二、填空題i黃金輸出點(diǎn)鑄幣平價(jià) 黃金運(yùn)送費(fèi)用 。2黃金輸入點(diǎn)鑄幣平價(jià)一黃金運(yùn)送費(fèi)用。3匯率制度大致可分為固定匯率制 和浮動(dòng)匯率制 兩種。4金本位制下，決定匯率的物質(zhì)基礎(chǔ)是兩國(guó)金幣的含金量，匯率標(biāo)準(zhǔn)是鑄幣平價(jià)。而外匯市場(chǎng)的實(shí)際匯率要由外匯供求狀況直接決定，但總是圍繞著鑄幣平價(jià)上下波動(dòng)，并以黃金輸送點(diǎn)為界限。5不兌現(xiàn)紙幣流通制度下，決定匯率的基礎(chǔ)是兩國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力,而匯率變動(dòng)取決于物價(jià)(通貨膨脹) 。6布雷頓森林體系下，決定匯率的基礎(chǔ)是兩國(guó)貨幣的法定含金量,實(shí)際匯率總是圍繞著黃金平價(jià)上下波動(dòng)，并以上下1%(人為限定的波幅)為界限。7、浮動(dòng)匯率制是指不受平價(jià)制約，主要隨外匯市場(chǎng)供求關(guān)系而變動(dòng)的匯率。8一國(guó)實(shí)行外匯管制的主要目的是：平衡和改善國(guó)際收支、穩(wěn)定匯率、_控制對(duì)外貿(mào)易，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

9、首次產(chǎn)生人民幣匯率的時(shí)間是 年月日。10、年人民幣實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目下的有條件可兌換。年人民幣實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換。年人民幣匯率制度是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。年月日起，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考籃子貨幣實(shí)行管理浮動(dòng)匯率制度。13、人民幣匯率曾經(jīng)有過(guò)三種匯價(jià)并存的情況，它們是官方牌價(jià)、內(nèi)部結(jié)算價(jià)和外匯調(diào)節(jié)價(jià)，分別適用于非貿(mào)易收支、貿(mào)易收支和外匯調(diào)劑市場(chǎng)。三、判斷題1、黃金輸送點(diǎn)指的是外匯匯率上漲到鑄幣平價(jià)之上，會(huì)引起黃金流出，反之，會(huì)引起黃金流入。（J）2、金幣本位制下的匯率不是隨著外匯市場(chǎng)的供求而發(fā)生波動(dòng)的，所以它是固定匯率制。（義）3、金塊本位制和金幣本位制都屬于金本位制，所以它們的匯率確定基礎(chǔ)都有是鑄幣平價(jià)。（義）4、二戰(zhàn)后，布雷頓森林體系下的固定匯率制是通過(guò)協(xié)定人為建立起來(lái)的。（J）5、二戰(zhàn)后，國(guó)際貨幣基金組織的成員國(guó)貨幣匯率的確定，使其貨幣與黃金直接掛鉤，再確定與美元的匯率。（義）6經(jīng)濟(jì)較為開(kāi)放的小國(guó)最好選擇固定匯率制度。（J）7國(guó)際資本流動(dòng)性越強(qiáng)，維持固定匯率的難度也越大。（J）8工資剛性強(qiáng)的國(guó)家，更適合固定匯率制度。（義）9金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家，更適合浮動(dòng)匯率制度。（義）、金本位制下的固定匯率是人為建立的。（義）四、單項(xiàng)選擇題、在金本位制度下，決定匯率的基礎(chǔ)是（C）。、外匯供求 、黃金輸送點(diǎn)、鑄幣平價(jià) 、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)、目前，實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的是（B）。、多數(shù)工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家、世界貨幣 、多數(shù)工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家、世界貨幣 D、不能兌換的貨幣、有限兌換貨幣、多數(shù)發(fā)展中國(guó)家、目前，人民幣是（C）。、自由兌換貨幣、可兌換貨幣、以兩國(guó)貨幣的鑄幣平價(jià)為匯率決定基礎(chǔ)的是（B）。TOC\o"1-5"\h\z、金幣本位制 、金塊本位制 B、金匯兌本位制 、紙幣流通制 D、 正式將黃金非貨幣化政策納入國(guó)際貨幣基本協(xié)定是在（ ）。A年、年6A年、年6、目前，國(guó)際匯率制度格局是（A固定匯率制c固定匯率制和浮動(dòng)匯率制并存7、如果一國(guó)認(rèn)為保持自主貨幣政策進(jìn)，它會(huì)放棄對(duì)匯率（ ）的追求。A浮動(dòng)、穩(wěn)定 、變動(dòng)年、年）。、浮動(dòng)匯率制 B、釘住匯率制分必要，那么，隨著資本賬戶自由化的推、合理8最適度貨幣區(qū)的概念由（）最先提出。A凱恩斯、弗萊明、8最適度貨幣區(qū)的概念由（）最先提出。A凱恩斯、弗萊明、特里芬、蒙代爾五多項(xiàng)選擇題浮動(dòng)匯率制的主要種類有自由浮動(dòng)釘住一種貨幣并隨之浮動(dòng)聯(lián)合浮動(dòng)外匯管制的主要目的有（平衡和改善國(guó)際收支）B。、管理浮動(dòng)、釘住一籃子貨幣并隨之浮動(dòng)）C。、、、、穩(wěn)定外匯匯率協(xié)調(diào)本國(guó)對(duì)外貿(mào)易，促進(jìn)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增加進(jìn)出口總額、、、、、、、固定匯率制是（ ）。兩國(guó)貨幣比價(jià)基本固定、、、、兩國(guó)貨幣比價(jià)規(guī)定有波動(dòng)界限、70年后就已不存在了、、浮動(dòng)匯率制是（ ）。、有利于國(guó)際貿(mào)易的進(jìn)行、、、、有利于國(guó)際投資的進(jìn)行、、、、有利于投機(jī)活動(dòng)的進(jìn)行、、、、加強(qiáng)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作、目前為大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家采用、目前為少數(shù)幾個(gè)國(guó)家采用、不利于國(guó)際貿(mào)易的進(jìn)行、不利于國(guó)際投資的進(jìn)行、可防止國(guó)際游資對(duì)某些儲(chǔ)備貨幣的沖擊5 年以來(lái)，人民幣外匯體制改革的主要內(nèi)容是（ ）。A實(shí)行外匯留成制度 、外匯可以自由買(mǎi)賣c建立外匯調(diào)劑市場(chǎng) 、建立銀行間外匯交易市場(chǎng)E實(shí)行單一匯率6最適貨幣區(qū)的界定標(biāo)準(zhǔn)有哪些？（ ）A以生產(chǎn)要素的流動(dòng)性為標(biāo)準(zhǔn)；、以經(jīng)濟(jì)高度開(kāi)放為標(biāo)準(zhǔn)；C以低程度的產(chǎn)品多樣化為標(biāo)準(zhǔn)；、以金融高度一體化為標(biāo)準(zhǔn)；E以通貨膨脹的相似性為標(biāo)準(zhǔn)。7三元悖論揭示了開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策面臨的難題，即政府在（ ）、（ ）、（C目標(biāo)中不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)三個(gè)，最多只能實(shí)現(xiàn)其二。A、匯率穩(wěn)定 8、資本自由流動(dòng)C、貨幣政策獨(dú)立 D、物價(jià)穩(wěn)定第三章外匯市場(chǎng)與外匯交易一、填空題1、外匯市場(chǎng)是人們進(jìn)行（外匯買(mǎi)賣）的場(chǎng)所。2、外匯市場(chǎng)在形式上有具體與（抽象）之分。3、外匯市場(chǎng)的主要參與者可分為以下幾類：即（顧客）、（外匯銀行）、（外匯經(jīng)紀(jì)人）與中央銀行。4、外匯指定銀行包括：（專營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的本國(guó)專業(yè)銀行）、（兼營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的本國(guó)商業(yè)銀行）、外國(guó)銀行設(shè)在本國(guó)的分行及本國(guó)與外國(guó)的合資銀行。5、外匯銀行在兩個(gè)層次上從事外匯業(yè)務(wù)活動(dòng)，即（零售層次）與（批發(fā)層次）。6、中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)的范圍及頻率取決于（該國(guó)的匯率制度）。7、外匯市場(chǎng)采用以（美元）為中心的報(bào)價(jià)方法。8、銀行間外匯市場(chǎng)的交易一般有兩種交易模式：（直接）交易與（間接）交易。9、外匯市場(chǎng)的作用有促進(jìn)外匯市場(chǎng)價(jià)格的形成、（實(shí)現(xiàn)國(guó)際間購(gòu)買(mǎi)力轉(zhuǎn)移）、（便利國(guó)際間資金融通）與（提供外匯保值和投機(jī)場(chǎng)所）。10、中國(guó)的外匯市場(chǎng)包括兩個(gè)層次：（客戶與銀行間的零售市場(chǎng)）與（銀行間的批發(fā)市場(chǎng)）。11、我國(guó)國(guó)家外匯管理局對(duì)各銀行的外匯結(jié)售匯頭寸實(shí)行（限額）管理。12、遠(yuǎn)期交易者從事交易的目的主要表現(xiàn)在兩方面：一是（保值）；二是（投機(jī)）。13、（擇期）交易是指沒(méi)有固定交割日的交易。14、掉期交易按交易方式不同，可分為三種類形：（即期對(duì)遠(yuǎn)期）掉期交易、隔日掉期交易及（遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期）掉期交易。15、掉期交易按交易對(duì)象是否相同，可分為兩種類形：（純粹的）掉期交易及（操縱性的）掉期交易。16、套利可分為（非抵補(bǔ)套利）與抵補(bǔ)套利兩種。17、套匯交易可分為兩種：（直接或兩地套匯）與（間接或三角套匯）。18、抵補(bǔ)套利的凈收益取決于（兩國(guó)的利差）及（兩國(guó)貨幣遠(yuǎn)期匯率的升貼水率）兩個(gè)因素。19、套利活動(dòng)以（有關(guān)國(guó)家對(duì)貨幣的兌換和資金的轉(zhuǎn)移不加任務(wù)限制）為前提。20、套利交易是指交易者利用貨幣市場(chǎng)上（短期利率差）與外匯市場(chǎng)上（遠(yuǎn)期升貼水幅度）不一致而進(jìn)行有利的資金轉(zhuǎn)移，叢中賺取利率差或匯率差的行為。二、名詞解釋1、外匯市場(chǎng)2、外匯指定銀行3、外匯頭寸4、多頭5、空頭6、直接交易7、間接交易8、即期交易9、遠(yuǎn)期交易10、掉期交易11、純粹的掉期交易12、操縱性的掉期交易13、即期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易14、隔日掉期交易15、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易16、套匯交易17、兩地套匯18三角套匯、19、套利交易20、時(shí)間套匯21、抵補(bǔ)套利22、非抵補(bǔ)套利1、人們進(jìn)行外匯交易的場(chǎng)所。2、由中央指定授權(quán)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行。3、銀行買(mǎi)賣外匯的差額。4、外匯買(mǎi)入大于外匯賣出。5、外匯賣出大于外匯買(mǎi)入。6、外匯交易在銀行之間直接進(jìn)行。7、銀行間的外匯交易通過(guò)外匯經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行。8、俗稱現(xiàn)匯買(mǎi)賣，是指外匯買(mǎi)賣成交后在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯業(yè)務(wù)。9、又稱期匯交易，是指買(mǎi)賣雙方在成交時(shí)將交易的幣種、價(jià)格、數(shù)量及交割期限等以合同的形式確定下來(lái)，等到合同到期時(shí)交易雙方再按合同條件進(jìn)行交割。10、外匯交易者買(mǎi)進(jìn)或賣出某種期限的外匯的同時(shí)，賣出或買(mǎi)進(jìn)數(shù)額相同的另一種期限的同種外匯。11、同時(shí)向同一對(duì)象買(mǎi)進(jìn)和賣出不同交割日的等額外匯的交易。12、兩筆交易的對(duì)手并不相同的掉期交易。13、一筆為即期交易，而另一筆為遠(yuǎn)期交易的掉期交易。14、一筆交易是在成交后次日交割，而另一筆為遠(yuǎn)期交易的掉期交易。15、指兩筆交易均在超過(guò)兩個(gè)營(yíng)業(yè)日后才交割的掉期交易。16、交易者利用不同外匯市場(chǎng)上的匯率差異，同時(shí)在低價(jià)市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)，在高價(jià)市場(chǎng)賣出，以獲取匯率差價(jià)收益的一種外匯交易。17、利用兩個(gè)外匯市場(chǎng)之間出現(xiàn)的匯率差異而進(jìn)行的套匯活動(dòng)。18、同時(shí)在三個(gè)外匯市場(chǎng)上進(jìn)行賤買(mǎi)貴賣，以賺取差價(jià)利潤(rùn)。19、又叫時(shí)間套匯，是指交易者利用貨幣市場(chǎng)上短期利率差與外匯市場(chǎng)上遠(yuǎn)期升（貼）水幅度不一致而進(jìn)行有利的資金轉(zhuǎn)移，從中賺取利率差或匯率差的行為。20、即套利交易，是指交易者利用貨幣市場(chǎng)上短期利率差與外匯市場(chǎng)上遠(yuǎn)期升（貼）水幅度不一致而進(jìn)行有利的資金轉(zhuǎn)移，從中賺取利率差或匯率差的行為。21、抵補(bǔ)套利是指在較低的利率水平上借入一種貨幣，通過(guò)即期外匯交易將其兌成利率水平較高國(guó)家的貨幣并用來(lái)投資以賺取利差收益；與此同時(shí)，為了防止在投資期間匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，這種套利常與遠(yuǎn)期交易結(jié)合進(jìn)行。22、套利不與遠(yuǎn)期交易結(jié)合進(jìn)行。三、判斷題1人們一般將典型的外匯市場(chǎng)理解為具體市場(chǎng)。（X）2、一國(guó)若實(shí)行固定匯率制度，其中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)的程度比實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的國(guó)家小一些。（X）3外匯報(bào)價(jià)力求精簡(jiǎn)，按交易慣例，銀行一般只報(bào)匯率的最后兩位數(shù)。（J）4接受客戶詢價(jià)后，銀行按客戶需求報(bào)出買(mǎi)入價(jià)或賣出價(jià)。（X）、通過(guò)經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行的外匯交易稱為間接交易。（J）、各國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)一般都采用直接交易模式。（J）7、20世紀(jì)80年代以來(lái)，美國(guó)外匯市場(chǎng)的一個(gè)重要特點(diǎn)是同金融期貨市場(chǎng)有很密切的聯(lián)系。（J）8、日本與新加坡作為國(guó)際外匯市場(chǎng)，特點(diǎn)有地理位置十分優(yōu)越，交易幣種較少，并且都取消了外匯管制。（X）9、我國(guó)國(guó)家外匯管理局對(duì)各銀行的外匯結(jié)售匯頭寸實(shí)行限額管理，當(dāng)銀行結(jié)售匯軋差后的凈頭寸高于限額上限時(shí)，必須在銀行間外匯市場(chǎng)賣出。（J）0我國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)的供求富有彈性。（X）1擇期交易在交割日上對(duì)銀行有利，銀行在交易中使用對(duì)顧客有利的匯率。（X）2抵補(bǔ)套利和投機(jī)是外匯市場(chǎng)常見(jiàn)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，其目的都是為了盈利。（X）13、掉期交易中，指同時(shí)買(mǎi)進(jìn)并賣出同一種貨幣，但買(mǎi)賣的金額與交割期限均不同。（X）、掉期交易不會(huì)改變交易者的外匯持有額。（J）、套匯時(shí)，只有比較營(yíng)業(yè)時(shí)間處于重疊的外匯市場(chǎng)的報(bào)價(jià)才有意義。（J）、現(xiàn)在，不同市場(chǎng)之間出現(xiàn)匯率差異的機(jī)會(huì)日趨擴(kuò)大。（X）7當(dāng)各市場(chǎng)之間的匯率等于套匯成本時(shí)，就不會(huì)再有套匯交易發(fā)生。（J）8非抵補(bǔ)套利是交易者將資金轉(zhuǎn)移與遠(yuǎn)期交易結(jié)合起來(lái)。（X）、抵補(bǔ)套利活動(dòng)一定是資金從利率較低的國(guó)家向較高的國(guó)家轉(zhuǎn)移。（X）0抵補(bǔ)套利能使投資者獲得毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)，它是市場(chǎng)不均衡的產(chǎn)物。（J）四、選擇題、下列哪些國(guó)家有具體的外匯市場(chǎng)？（ABD）法國(guó)德國(guó)美國(guó)比利時(shí)2下列哪些國(guó)家外匯市場(chǎng)沒(méi)有具體的交易場(chǎng)所？（BCD）德國(guó)美國(guó)英國(guó)瑞士3世界上最大的兩個(gè)外匯市場(chǎng)是（AC）。倫敦外匯市場(chǎng)巴黎外匯市場(chǎng)紐約外匯市場(chǎng)法蘭克福外匯市場(chǎng)、具體的外匯市場(chǎng)與抽象的外匯市場(chǎng)有何區(qū)別？（AD）.前者有固定的交易場(chǎng)所.前者是由電話、電報(bào)、電傳和計(jì)算機(jī)等通訊網(wǎng)絡(luò)形成.后者有固定的開(kāi)盤(pán)、收盤(pán)時(shí)間.后者不掛標(biāo)明一切貨幣匯率的行市牌、下列外匯市場(chǎng)的參與者屬于零售客戶的有（ABC）。.國(guó)際貿(mào)易商.套利者、套匯者.國(guó)際旅游者外.匯經(jīng)紀(jì)人、外匯市場(chǎng)零售客戶中，最重要的是（D）。.外匯投機(jī)者.國(guó)內(nèi)貿(mào)易商.出國(guó)留學(xué)生.跨國(guó)公司、外匯市場(chǎng)上最重要的參與者是（B）。零售客戶.外匯指定銀行外匯經(jīng)紀(jì)人中央銀行9、銀行在為顧客提供外匯買(mǎi)賣的中介服務(wù)中，如果在營(yíng)業(yè)日內(nèi)一些幣種的出售額低于購(gòu)入額稱為（BD）。外頭多頭賣空外空1、0銀行在為顧客提供外匯買(mǎi)賣的中介服務(wù)中，如果在營(yíng)業(yè)日內(nèi)一些幣種的出售額高于購(gòu)入額稱為（AC）。外頭多頭賣空多空i即期外匯交易是指外匯買(mǎi)賣雙方成交后，在（A）辦理交割的外匯買(mǎi)賣。外兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)一個(gè)月內(nèi)外當(dāng)天外兩個(gè)營(yíng)業(yè)日后2采用間接標(biāo)價(jià)法的貨幣有（ABCD）。英鎊澳大利亞元新西蘭元?dú)W元3外匯市場(chǎng)的作用有（ABCD）。外促進(jìn)外匯價(jià)格形成。外實(shí)現(xiàn)國(guó)際間的購(gòu)買(mǎi)力轉(zhuǎn)移。外便利國(guó)際間的資金融通提供外匯保值和投機(jī)的場(chǎng)所4目前，沒(méi)有外匯管制或?qū)ν鈪R市場(chǎng)管制較松的國(guó)家有（ABC）。美國(guó)英國(guó)新加坡日本5下列關(guān)于擇期交易的說(shuō)法，正確的有（ABC）。提在交割日上對(duì)顧客較有利在交割日上對(duì)銀行較不利使用的匯率對(duì)銀行相對(duì)有利使用的匯率對(duì)銀行相對(duì)不利、掉期交易包含兩筆外匯交易，（ABC）。提交易的幣種相同金額相同買(mǎi)賣方向不同交割期限相同7按交易對(duì)象是否相同，掉期交易可分為兩種類形：（AD）提純粹的掉期交易即期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易操縱性的掉期交易。8同時(shí)在兩個(gè)外匯市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)賣出同一種外幣的套匯行為稱為（AC）。提直接套匯間接套匯提角套匯提角套匯9如果遠(yuǎn)期升水率或貼水率小于利率差異，（B）。抵補(bǔ)套利活動(dòng)會(huì)以資金從利率較高的國(guó)家流向利率較低的國(guó)家的形式進(jìn)行抵補(bǔ)套利活動(dòng)會(huì)以資金從利率較低的國(guó)家流向利率較高的國(guó)家的形式進(jìn)行不會(huì)產(chǎn)生抵補(bǔ)套利活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生非抵補(bǔ)套利活動(dòng)0如果遠(yuǎn)期升水率或貼水率大于利率差異，（A）。抵補(bǔ)套利活動(dòng)會(huì)以資金從利率較高的國(guó)家流向利率較低的國(guó)家的形式進(jìn)行抵補(bǔ)套利活動(dòng)會(huì)以資金從利率較低的國(guó)家流向利率較高的國(guó)家的形式進(jìn)行不會(huì)產(chǎn)生抵補(bǔ)套利活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生非抵補(bǔ)套利活動(dòng)五、計(jì)算題i已知紐約市場(chǎng)上 ，在法蘭克福市場(chǎng)上 ，若以100萬(wàn)0美元套匯，可獲利多少？X0 — =$07878（萬(wàn)）2已知紐約市場(chǎng)上￡ 一,在紐約市場(chǎng)上￡ 一1抵5，90若0以10萬(wàn)0英鎊套匯，可獲利多少？X+ — =￡12579（萬(wàn)）0000=GBP61X9.520000=GBP61X9.523、已知紐約、法蘭克福、倫敦三地外匯市場(chǎng)行市如下：紐約外匯市場(chǎng)：法蘭克福市場(chǎng)：倫敦外匯市場(chǎng)：試問(wèn)上述三種貨幣之間是否有套匯機(jī)會(huì)？若有，如何套匯？獲利多少？1) 5X1/ 5X=09912 可以套匯2)套匯路線，以$例：倫敦一法蘭克福一紐約3)1X1/X79/ -1=$000824、已知紐約、巴黎、倫敦三地外匯市場(chǎng)行市如下：紐約市場(chǎng)：巴黎市場(chǎng)：￡ 5倫敦市場(chǎng)：￡ ,試問(wèn)上述三種貨幣之間是否有套匯機(jī)會(huì)？若有，如何套匯？獲利多少？1) 25X1/ 25X 2=10116 可以套匯2)套匯路線，以￡1為例：倫敦—紐約—巴黎3)1X 2XX2/ -1=￡011925、英國(guó)某銀行欲以122萬(wàn)2英鎊投資美國(guó)3個(gè)月期的國(guó)庫(kù)券，收益率為7，%即期匯率為￡ ,個(gè)月后的期匯價(jià)為￡ ,求掉期交易的收益。1000X[7%—( -)X12/ 330=、如果紐約市場(chǎng)上年利率為8，%倫敦市場(chǎng)上利率為6%，即期匯率為

6個(gè)月匯水為點(diǎn)，求：(X)3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率，比說(shuō)明匯水情況；BP=XUSDX.＋600.205030/X.60＋305.0050=U55/85英鎊升水年率=(16070-16030)/16030X12/3=0.998％()若一投資者擁有萬(wàn)英鎊，他應(yīng)該投放在哪個(gè)市場(chǎng)上有利，說(shuō)明投資過(guò)程及獲利情況；由于利差大于匯差，正向套利，資金從倫敦調(diào)往紐約100000XX.60X2(51＋8％/12X3)/X.6805-10比國(guó)內(nèi)投資多獲利：61952-100000X6%/12X3=P152(3)若投資者采用掉期交易來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)如何操作，其掉期價(jià)格為多少？同時(shí)做一筆即期賣英鎊買(mǎi)美元，3個(gè)月賣美元買(mǎi)英鎊7年月中旬外匯市場(chǎng)行情為：即期匯率 可以看出美元表現(xiàn)為貼水，一美進(jìn)口商從日本進(jìn)口價(jià)值10億日元的貨物，在三個(gè)月后支付。為了避免日元兌換美元升值所帶來(lái)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)口商從事了遠(yuǎn)期外匯交易的套期保值。此例中：(1)若美進(jìn)口商不采取避免匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的保值措施，現(xiàn)在就支付10億日元需要多少美元？需$：1000000000/1164=$85910652()設(shè)個(gè)月后的匯率為 5則到年一月中旬才支付億日元需要多少美元？比現(xiàn)在支付日元預(yù)計(jì)要多支出多少美元？美國(guó)進(jìn)口商如何利用遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)進(jìn)行套期保值？1000000000/11500=$85956521多支出：$85956521-$85910652=$1045869保值方式：在10月中旬簽訂合同時(shí)即買(mǎi)進(jìn)3個(gè)月遠(yuǎn)期日元8、一英國(guó)出口商與法國(guó)進(jìn)口商于8月18日簽定進(jìn)出口合同，法國(guó)人將于9月18日至11月18日之間的某一天支付貨款，為避免風(fēng)險(xiǎn)，英國(guó)進(jìn)口商于8月18日與銀行簽定出售遠(yuǎn)期法郎的擇期合同。若9月28日倫敦外匯市場(chǎng)上法郎的行市如下：期限賣出價(jià)買(mǎi)入價(jià)即期一月期二月期三月期求擇期交易的匯率。9、一英國(guó)進(jìn)口商在5月15日從美國(guó)進(jìn)口價(jià)值100美0元0的貨物，預(yù)計(jì)貨款可在三個(gè)月內(nèi)支付，但具體日期不能確定，于是，該進(jìn)口商同時(shí)與銀行簽定一項(xiàng)擇期交易，擇期三個(gè)月。若5月15日倫敦外匯市場(chǎng)的美元報(bào)價(jià)如下：期限賣出價(jià)買(mǎi)入價(jià)即期一月期二月期三月期求擇期交易的匯率。10、設(shè)紐約市場(chǎng)上美元4個(gè)月存款利率為6%，倫敦市場(chǎng)上英鎊4個(gè)月存款利率為，外匯市場(chǎng)上，即期匯率為￡ 2個(gè)月遠(yuǎn)期貼水點(diǎn)，試分析套利的可能性及套利的收益。1)利差：一%匯差：002/2X12/4=匯差大于利差，反向套利，資金從英國(guó)調(diào)往美國(guó)2)每￡1獲利：1X2X(1＋6％X4/12)/1.98-1X(1＋8％X4/12)=￡0.036

11、設(shè)紐約市場(chǎng)上美元3個(gè)月存款利率為5%，倫敦市場(chǎng)上英鎊3個(gè)月存款利率為。外匯市場(chǎng)上，即期匯率為￡ 2個(gè)月遠(yuǎn)期貼水 點(diǎn)，試分析套利的可能性及套利的收益。1)利差：10-5=5匯差：002/2X12/3=4匯差小于利差，正向套利，資金從美國(guó)調(diào)往英國(guó)2)每＄1獲利：1/2X(1+10%X3/12)X198-1X(1+5%X3/12)=$000225第四章外匯創(chuàng)新業(yè)務(wù)一、名詞解釋1、衍生金融工具一、名詞解釋1、衍生金融工具5、期貨交易所9、多頭套期保值13、賣出期權(quán)17、看跌期權(quán)21、內(nèi)在價(jià)值25、期權(quán)價(jià)格29、利率互換33、商業(yè)性交易商37、頭寸交易者二、填空題、2商品期貨 、金融3期貨 、外匯4期貨、清6算所 、傭金商7 、套期保8值、10空頭套期保值、歐1式4期權(quán)、平1價(jià)8期權(quán)、時(shí)2間2價(jià)值、標(biāo)2準(zhǔn)6外匯期權(quán)、遠(yuǎn)3期0利率協(xié)議、4非商業(yè)性交易商、3搶8帽子者、11外匯期權(quán)、美式1期5權(quán)、有利1價(jià)9期權(quán)、期權(quán)2費(fèi)3、27互換交易、31基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)3、5基差交易者、日交3易9者、買(mǎi)1入2期權(quán)、看1漲6期權(quán)、2不0利價(jià)期權(quán)、執(zhí)行2價(jià)4格、貨2幣8互換、交3付2金額、6價(jià)差交易者、保4證0金制率、衍生金融工具的兩大基本特征是以傳統(tǒng)金融商品為基礎(chǔ)和高杠桿比例。、衍生金融工具的功能包括基本功能和延伸功能，其中，前者有避險(xiǎn)功能、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、盈利功能，后者有資產(chǎn)負(fù)債管理、籌集投資、產(chǎn)權(quán)重組、激勵(lì)機(jī)制?！?衍生金融工具交易中的風(fēng)險(xiǎn)主要在以下風(fēng)類：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、_表外風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、電子轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)。、期貨交易是在期貨交易所內(nèi)買(mǎi)賣遠(yuǎn)期標(biāo)準(zhǔn)化合約一種交易。5一般從事貨幣期貨交易的買(mǎi)賣雙方應(yīng)遵守下述有關(guān)規(guī)定：分別簽訂合同、.保證金制度、逐日清算、最高波幅限制、標(biāo)準(zhǔn)合約、美元報(bào)價(jià)。6貨幣期貨市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)包括：期貨交易所、清算所、傭金商、市場(chǎng)參與者。7期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系概括起來(lái)有兩點(diǎn)，即平行性和收斂性。8利用外匯期貨進(jìn)行套期保值，如果有遠(yuǎn)期債務(wù)，應(yīng)在外匯期貨市場(chǎng)上采取先_買(mǎi)—后賣的套期保值。9利用外匯期貨進(jìn)行套期保值，如果有遠(yuǎn)期債權(quán)，應(yīng)在外匯期貨市場(chǎng)上采取先賣后買(mǎi)的套期保值。0期貨交易套期保值的特點(diǎn)是利用期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系，采取期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧對(duì)沖。1外匯期權(quán)按其性質(zhì)不同可分為買(mǎi)權(quán)和賣權(quán)。、外匯期權(quán)按履約期限可分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。3外匯期權(quán)按執(zhí)行價(jià)格（或定價(jià)）與市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系可分為有利價(jià)期權(quán)、.不利價(jià)期權(quán)和平價(jià)期權(quán)。4在期權(quán)交易中，期權(quán)買(mǎi)方與賣方的權(quán)利和義務(wù)是不對(duì)稱的，買(mǎi)方擁有上利—，賣方只有義務(wù)。5在標(biāo)準(zhǔn)外匯期權(quán)交易中，看漲期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)是協(xié)定價(jià)+期權(quán)費(fèi)，看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為協(xié)定價(jià)一期權(quán)費(fèi)。6在看漲期權(quán)中，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)位于協(xié)定價(jià)時(shí)，買(mǎi)方會(huì)執(zhí)行期權(quán)，其結(jié)果是盈利無(wú)限；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)低于協(xié)定價(jià)時(shí)，買(mǎi)方會(huì)放棄執(zhí)行期權(quán)，其結(jié)果是損失期權(quán)費(fèi)。7在看跌期權(quán)中，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)低于協(xié)定價(jià)時(shí)，買(mǎi)方會(huì)執(zhí)行期權(quán)，其結(jié)果是盈利無(wú)限；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)高于協(xié)定價(jià)時(shí)，買(mǎi)方會(huì)放棄執(zhí)行期權(quán)，其結(jié)果是損失期權(quán)費(fèi)。8期權(quán)交易的買(mǎi)方最大損失為期權(quán)費(fèi)，而期權(quán)賣方則損失無(wú)限。9外匯期權(quán)的價(jià)值包括由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值兩部分。內(nèi)在價(jià)值的大小取決于執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格之間的差額；而時(shí)間價(jià)值的大小取決于期權(quán)有效期限的長(zhǎng)短。0內(nèi)在價(jià)值隨著市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)而改變，當(dāng)期權(quán)處于有利價(jià)狀態(tài)時(shí)，其內(nèi)在價(jià)值大于零；當(dāng)期權(quán)處于不利價(jià)狀態(tài)或平價(jià)時(shí)，其內(nèi)在價(jià)值為零。1在其他條件相同時(shí)，平價(jià)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大，而有利價(jià)和不利價(jià)期的時(shí)間價(jià)值相對(duì)較小。市場(chǎng)匯率同執(zhí)行價(jià)格之間的差額越大，時(shí)間價(jià)值越小。2期權(quán)的價(jià)格取決于兩方面的因素，即期權(quán)本身的內(nèi)容和市場(chǎng)因素。其中，前者包括執(zhí)行價(jià)格和有效期限；后者包括市場(chǎng)匯、匯率的波動(dòng)性、市場(chǎng)利率、市場(chǎng)供求關(guān)系和預(yù)期等。3互換交易的種類主要有貨幣互換和利率互換兩種。4互換交易與掉期交易的主要區(qū)別在于市場(chǎng)不同、期限不同、匯率不同、目的不同。5貨幣互換與利率互換的主要區(qū)別是貨幣種類相同與否、本金是否交換、互換利率種類、互換市場(chǎng)。6貨幣互換的種類有定息與定息互換、定息與浮息互換、浮息與浮息互換。7利率互換的種類有定息一浮息互換、浮息一浮息互換。8互換交易中的風(fēng)險(xiǎn)包括：信用風(fēng)險(xiǎn)、基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)、期限風(fēng)險(xiǎn)、理率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)。9遠(yuǎn)期利率協(xié)議中的交付金額是按參照利率貼現(xiàn)方式計(jì)算，在協(xié)議期限的期初支付。當(dāng)計(jì)算結(jié)果為正時(shí)，由賣方支付給買(mǎi)方；反之，由買(mǎi)方支付給賣方。0遠(yuǎn)期利率協(xié)議中的風(fēng)險(xiǎn)主要是信用風(fēng)險(xiǎn)。三、判斷題：(正確打“J”，錯(cuò)誤打“X”)1、對(duì)遠(yuǎn)期債務(wù)進(jìn)行套期值時(shí)，在外匯期貨市場(chǎng)上應(yīng)先買(mǎi)入后賣出的套期保值。(J)2、對(duì)遠(yuǎn)期債權(quán)進(jìn)行套期保值時(shí)，在外匯期貨市場(chǎng)上應(yīng)先買(mǎi)入后賣出的套期保值。(X)3、外匯期貨買(mǎi)賣雙方的權(quán)利和義務(wù)是不對(duì)等的。(X)4、外匯期權(quán)買(mǎi)賣雙方的權(quán)利和義務(wù)是相同的。(X)5、期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格存在平行性、收斂性的關(guān)系。(J)6、期貨套期保值同遠(yuǎn)期套期保值的原理一樣都是鎖定將來(lái)的匯價(jià)水平。(X)7、期權(quán)的價(jià)格是期權(quán)費(fèi)，它是由期權(quán)的買(mǎi)方支付給賣方的。(J)8、期權(quán)的價(jià)格又稱執(zhí)行價(jià)格，是指協(xié)定的遠(yuǎn)期匯率。(X)9、期貨合約和期權(quán)合約都是標(biāo)準(zhǔn)化合約。(X)10、交易者在簽訂期貨交易合約時(shí)同遠(yuǎn)期交易一樣可約定任何一日為交割日。(X)11、對(duì)期權(quán)交易的買(mǎi)賣雙方來(lái)說(shuō)，盈虧平衡點(diǎn)都是協(xié)定價(jià)加期權(quán)費(fèi)。(X)12、期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值都與市場(chǎng)匯率有關(guān)。(J)1、3期貨和期權(quán)都只能對(duì)一筆確定的外匯金額保值。(X)14、利率互換主要是不同貨幣的同種利率水平的相互交換。(X)15、遠(yuǎn)期利率協(xié)議中的交付金額是合約到期時(shí)由買(mǎi)方支付給賣方的。(X)16、期權(quán)的買(mǎi)方和賣方是指外匯的買(mǎi)方和賣方。(X)

四、單項(xiàng)選擇題1、有遠(yuǎn)期外幣債權(quán)或債務(wù)的公司，與銀行簽訂購(gòu)買(mǎi)或出售遠(yuǎn)期外匯的合同是所謂的（ ）。、期貨保值法、期權(quán)保值法 、即期合同保值法 、遠(yuǎn)期合同保值法2、外匯業(yè)務(wù)中具有保險(xiǎn)費(fèi)不能收回，2、外匯業(yè)務(wù)中具有保險(xiǎn)費(fèi)不能收回，權(quán)的業(yè)務(wù)是（ ）、保險(xiǎn)費(fèi)率不固定和執(zhí)行不執(zhí)行合約的選擇、掉期、）、。、、外匯期權(quán)交易、掉期、）、。、、外匯期權(quán)交易、、、貨、、幣期、權(quán)、、掉期交易3、賦予買(mǎi)方權(quán)利的外匯交易是（、遠(yuǎn)期外匯交易 、貨幣期貨交易4、買(mǎi)方可以不履行外匯買(mǎi)賣合約的是（匯、、）。、、、擇期交易 、貨幣期貨交易 、外匯期權(quán)交易 、掉期交易TOC\o"1-5"\h\z5按標(biāo)準(zhǔn)化原則進(jìn)行外匯買(mǎi)賣的外匯交易是（ ）。、遠(yuǎn)期外匯交易 、貨幣期貨交易 、即期外匯交易、掉期交易6最具靈活性的外匯交易是（ ）、、擇期交易 、美式期權(quán)交易 、歐式期權(quán)交易、掉期交易7最基本的外匯交易是（ ）、、遠(yuǎn)期外匯交易 、貨幣期貨交易 、外匯期權(quán)交易、擇期交易、允許買(mǎi)賣的貨幣不同、、、、、是否是即時(shí)交割不同、、、、、貨幣期貨交易是在20世紀(jì)（、、允許買(mǎi)賣的貨幣不同、、、、、是否是即時(shí)交割不同、、、、、貨幣期貨交易是在20世紀(jì)（、50年代、、、、、、、、6、0年、代、、0外匯期權(quán)交易是在20世紀(jì)（、60年代、、、、、、、、7、0年、代、、進(jìn)行該業(yè)務(wù)的目的不同、、、、、買(mǎi)、賣、雙、方、是、否、直掉接或間接不同、）開(kāi)、始出現(xiàn)的。、、、、、、7、0、年、代匯、、、、、、、8、0年掉代、、）開(kāi)、始出現(xiàn)的。、、、、、、8、0、年、代匯、、、、、、、9、0年掉代、1貨幣互換與利率互換最主要的區(qū)別在于（目、、是否同種貨幣 目是否交換本金 目交換利率種類目手續(xù)難易程度、一筆遠(yuǎn)期利率協(xié)議的報(bào)價(jià)為“X， ”,下列表述正確的是（ ）。、個(gè)月后起息的個(gè)月融資，協(xié)議利率B個(gè)月后起息的個(gè)月融資，參照利率匯、4個(gè)月后起息的2個(gè)月融資，協(xié)議利率10%、掉、4個(gè)月后起息的2個(gè)月融資，參照利率10%、五、多項(xiàng)選擇題、1期權(quán)交易的主要特點(diǎn)（ ）。、期權(quán)交易不需要任何費(fèi)用 、期權(quán)交易下的保險(xiǎn)費(fèi)不能收回匯、期權(quán)交易下放棄期權(quán)可以收回保險(xiǎn)費(fèi)、、、掉期權(quán)業(yè)務(wù)保險(xiǎn)費(fèi)的費(fèi)率是不固定的、E具有執(zhí)行合約與不執(zhí)行合約的選擇權(quán)、靈活性強(qiáng)

TOC\o"1-5"\h\z、貨幣期貨與遠(yuǎn)期外匯交易的區(qū)別包括以下幾方面（ ）、保證金、傭金、保證金、傭金、有效期限、結(jié)算方式 、交割方式 、價(jià)格波動(dòng)、決定期權(quán)價(jià)格的主要因素有（ ）。、市場(chǎng)匯率 、匯率波動(dòng)率、執(zhí)行價(jià)格、市場(chǎng)利率 、市場(chǎng)供求關(guān)系和預(yù)期 、期權(quán)種類、下列關(guān)于衍生金融工具表述正確的是（ ）。A一系列金融合約 、以傳統(tǒng)金融商品為基礎(chǔ)執(zhí)、場(chǎng)內(nèi)交易 、高杠桿性 期5互換交易與掉期交易的區(qū)別是（ ）。A市場(chǎng)不同 、期限不同 、匯率不同 、目的不同八、計(jì)算分析題1、假設(shè)20／012／1的市場(chǎng)行情如下：美國(guó)一跨國(guó)公司在英國(guó)的一家子公司急需20萬(wàn)英鎊，6個(gè)月后即可將該筆資金調(diào)回總公司，于是總公司在現(xiàn)匯市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)20萬(wàn)英鎊后匯給該子公司。為了避免外匯風(fēng)險(xiǎn)總公司進(jìn)入外匯期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。試問(wèn)應(yīng)如何操作?結(jié)果如何?假設(shè)6個(gè)月后即6月1日的市場(chǎng)行情如下：時(shí)間現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn) 萬(wàn)，需支付（X1 ）$萬(wàn)賣出份月期英鎊合約，價(jià)值（X. ）$ 萬(wàn)賣出 萬(wàn)，收入（X1 ）$ 萬(wàn)買(mǎi)進(jìn)份月期英鎊合約，價(jià)值（X. ）$ 萬(wàn)盈虧盈利：$萬(wàn)虧損：$ 萬(wàn)凈盈虧盈利：$ 萬(wàn)2英國(guó)某公司進(jìn)口一套設(shè)備，個(gè)月后付款，金額為萬(wàn)美元，倫敦外匯市場(chǎng)上即期匯率為￡ ，該公司預(yù)測(cè)美元要升值請(qǐng)你用外匯期貨合同來(lái)替該公司規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)倫敦外匯期貨交易所的標(biāo)準(zhǔn)合約數(shù)為每份2.萬(wàn)5英鎊。你應(yīng)如何操作？并分析3個(gè)月市場(chǎng)匯率變動(dòng)的各種盈虧情況。在期貨市場(chǎng)先買(mǎi)進(jìn)＄150（0賣0出4份英鎊合約），然后再賣出＄150（0買(mǎi)0進(jìn)4份英鎊合約）。如果美元升值：可以期貨市場(chǎng)盈利抵補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)如果美元貶值：可以現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利抵補(bǔ)期貨市場(chǎng)虧損，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)3、美國(guó)某公司3個(gè)月后有1筆5億日元的應(yīng)付帳款，為了防止匯率風(fēng)險(xiǎn)，該公司以的費(fèi)率向銀行交納保險(xiǎn)費(fèi)后取得一買(mǎi)入期權(quán)合約，協(xié)定匯率為 =3個(gè)月后，日元升為 =0美國(guó)某公司是否執(zhí)行期權(quán)合約，為什么？看漲期權(quán)（買(mǎi)權(quán)），當(dāng)市場(chǎng)匯率高于協(xié)定匯率時(shí)應(yīng)執(zhí)行期權(quán)，可節(jié)約＄：4、英國(guó)某企業(yè)從美國(guó)進(jìn)口商品，須在2個(gè)月后向美國(guó)支付80萬(wàn)美元，該企業(yè)擬向倫敦銀行借英鎊貸款以支付貨款，如果當(dāng)日的即期匯率為￡ .該企業(yè)需要申請(qǐng)50萬(wàn)英鎊的貸款，為了固定進(jìn)口成本和避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)支付了150英0鎊的保險(xiǎn)費(fèi)購(gòu)進(jìn)一期權(quán)合約，請(qǐng)就2個(gè)月后市場(chǎng)可能出現(xiàn)以下三種情況，該企業(yè)是否行使期權(quán)并分析盈虧情況，（1）2個(gè)月后￡1=$1.；5（92）020個(gè)月后￡1=$1.；6（3）2個(gè)月后￡1=$1.62005、某瑞士出口商要在3月份投標(biāo)，保證提供10輛電動(dòng)機(jī)，價(jià)值為50萬(wàn)美元，但投標(biāo)的決定必須在3個(gè)月后即6月中才能作出。為了避免中標(biāo)后獲得的美元可能貶值當(dāng)時(shí)的匯率為 ^ ，該出口商買(mǎi)入筆美元賣出期權(quán)（每張金額為美元），到期日為月份，履約價(jià)格為 ^F每美元期權(quán)費(fèi)為0．015瑞0士法郎。假設(shè)到6月中旬，出現(xiàn)下列情況：TOC\o"1-5"\h\z（）該出口商中標(biāo)，而市場(chǎng)行情為 ^F（）該出口商中標(biāo)，市場(chǎng)行情為 ^F（）該出口商沒(méi)有中標(biāo)，市場(chǎng)行情為 ^ F（）該出口商沒(méi)有中標(biāo)，市場(chǎng)行情為 ^ 。試問(wèn)在上述四種情況下，該出口商如何操作?結(jié)果如何?（1）執(zhí)行期權(quán)，按協(xié)定價(jià)賣出比市價(jià)賣出多收入：（ — 30 -x（2）放棄執(zhí)行，按市價(jià)賣出比協(xié)定價(jià)賣出多收入：（1.53－010.50）0x50000－05000x00.0150=CHF7500（3）執(zhí)行期權(quán)，按市價(jià)買(mǎi)進(jìn)再按協(xié)定價(jià)賣出可獲利：（1.5－0010.43）0x05000－05000x00.0150=CHF27500（）放棄執(zhí)行，虧損期權(quán)費(fèi)6、甲乙兩公司在國(guó)際金融市場(chǎng)上籌集數(shù)額相等的某種歐元貨幣貸款。由于甲公司信用等級(jí)高，籌資的利率較低；乙公司信用等級(jí)低，籌資利率較高。由此在固定利率與浮動(dòng)利率之間形成了各自的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。如下表所示：甲公司乙公司相對(duì)優(yōu)勢(shì)固定利率籌資..浮動(dòng)利率籌資十.十..相對(duì)優(yōu)勢(shì)利率差.假定雙方約定以平分比較利益差為互換條件，相互交換支付利息：乙付給甲固定利率.，甲付給乙浮動(dòng)利率 。試根據(jù)條件計(jì)算填寫(xiě)下表：甲公司乙公司互換前籌資成本浮動(dòng)利率 +固定利率互換后籌資成本+ —+ +節(jié)約成本

7如果、兩個(gè)企業(yè)都想獲得 萬(wàn)美元的貸款，期限年，由于、的信用等級(jí)不同，它們的貸款成本不同，如下表貸款利率固定利率浮動(dòng)利率可以直接得到的每半年調(diào)整可以直接得到期每半年調(diào)整C）請(qǐng)分析、兩個(gè)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)來(lái)選擇以哪種利率進(jìn)行貸款。I）假設(shè)、進(jìn)行利率互換，名義本金為 萬(wàn)美元，向支付，向支付，請(qǐng)分析、各節(jié)約成本的情況。8公司為了降低個(gè)月需要$萬(wàn)的籌資成本，與賣方簽訂一份“X6”的，若到期市場(chǎng)利率分別為和時(shí)，交付金額如何支付？并計(jì)算交付金額和實(shí)際籌資成本（時(shí)間按平均天數(shù)計(jì)算）。（）當(dāng)市場(chǎng)利率為和，該公司應(yīng)從賣方取得交付金額：交付金額（一）XX （X+X0$結(jié)束時(shí)該公司實(shí)籌資成本XX— （1和3（2）當(dāng)市場(chǎng)利率為4和時(shí)，該公司應(yīng)向賣方支付交付金額：交付金額（一）XX （X+X）$結(jié)束時(shí)該公司實(shí)籌資成本xX— （5和3第五章一、名詞解釋第五章一、名詞解釋1、銀行外匯風(fēng)險(xiǎn) 、2匯率風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 6、銀行交易風(fēng)險(xiǎn) 、交7割風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)1、1敞口頭寸 、限1額2管理外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、3利率風(fēng)險(xiǎn) 、流4動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 、5信用、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律、1交3易限額、1止4損點(diǎn)限額15、公司外匯風(fēng)險(xiǎn) 、1公6司交易風(fēng)險(xiǎn) 、折1算7風(fēng)險(xiǎn)（會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)）8經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)） 、組織集中法 、再結(jié)算（間接結(jié)算法）2、1幣種選擇法2、1幣種選擇法25、外匯保值條款2織、匯率變動(dòng)險(xiǎn)33、福費(fèi)廷BSI、LS38I二、填空題、 配對(duì)22管理、貿(mào)26易調(diào)整法、套期保值法、出口信貸34、流3動(dòng)與織非流動(dòng)法、期2限3調(diào)整法、借2款7法、3遠(yuǎn)1期外匯票據(jù)貼現(xiàn)、買(mǎi)3方5信貸4、期貨幣與非貨幣法、價(jià)2格4調(diào)整法、投資法28、3保2付代理、賣方36信貸3、4、現(xiàn)1行匯率法1、銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的大小可以通過(guò)其總體外匯裸露即凈裸露來(lái)計(jì)量。2、凈裸露=凈外匯資產(chǎn)+凈外匯買(mǎi)入。3、從原則上講，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)理可以通過(guò)表內(nèi)套期保值和表外套期保值來(lái)控制外匯風(fēng)險(xiǎn)。4、公司外匯風(fēng)險(xiǎn)種類主要有：交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)5、防范企業(yè)外匯交易風(fēng)險(xiǎn)，在貨幣的選擇上，出口收匯盡量選擇上憶作為計(jì)價(jià)貨幣，進(jìn)口用匯則盡可能選擇軟幣作為計(jì)價(jià)貨幣。6、外匯風(fēng)險(xiǎn)存在于一個(gè)國(guó)際企業(yè)的全部活動(dòng)中，存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的外匯風(fēng)險(xiǎn)是交易風(fēng)險(xiǎn)，存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果中的外匯風(fēng)險(xiǎn)是會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，存在于企業(yè)預(yù)期經(jīng)營(yíng)收益中的外匯風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。它們給企業(yè)帶來(lái)的結(jié)果是獲利或受損。7、利用套期保值來(lái)防范公司外匯交易交易風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有：遠(yuǎn)期交易、期貨交易、掉期交易、期權(quán)交易、貨幣互換、利率互換等。8防范轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略有兩類，即增加強(qiáng)勢(shì)貨幣資產(chǎn)，減少?gòu)?qiáng)勢(shì)貨幣負(fù)債和減少疲軟貨幣資產(chǎn)，增加疲軟貨幣負(fù)債。9、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范主要采用：經(jīng)營(yíng)多樣化、融資分散化。o公司外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略有以下幾種：不采取行動(dòng)、鎖定全部風(fēng)險(xiǎn)和有選擇地控制風(fēng)險(xiǎn)。、公司外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的管理方法主要有非金融管理法和金融管理法 兩大類。12、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)，其大小是由匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)的銷售量數(shù)量、_銷售價(jià)格、和營(yíng)運(yùn)成本產(chǎn)生的影響程度決定的。13、外匯保值條款的避險(xiǎn)原理是以硬幣保值，以軟幣支付支付。三、判斷題：(正確打“J”，錯(cuò)誤打“義”)1、外匯風(fēng)險(xiǎn)中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指匯率變動(dòng)引起企業(yè)未來(lái)一定時(shí)期收益的不確性。(J)2、一般來(lái)說(shuō)，出口收匯要盡量選擇軟幣作為計(jì)價(jià)貨幣。(X)TOC\o"1-5"\h\z3、一般來(lái)說(shuō)，進(jìn)口用匯要盡量選擇硬幣作為計(jì)價(jià)貨幣。 (X)4、外匯風(fēng)險(xiǎn)給涉外企業(yè)帶來(lái)的結(jié)果僅是受損。 (X)5、若交易中使用的貨幣是本幣，則不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)。 (J)6、企業(yè)若處于空頭地位，要先借外幣來(lái)消除外匯風(fēng)險(xiǎn)。 (X)7、利用期權(quán)合同來(lái)消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的最大損失是可以確定的。(J)8、借款法在進(jìn)出口貿(mào)易的運(yùn)用中所借的貨幣不同，前者是外幣，后者是本幣。(X)四、單項(xiàng)選擇題1、如果企業(yè)的轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)暴露程度為正暴露，則(B)。A外幣貶值、折算利得 、外幣貶值、折算損失c外幣升值、折算不變 、外幣升值、折算損失2、在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)是(B)。A會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 、交易風(fēng)險(xiǎn) 、轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn) 、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)3、一個(gè)企業(yè)具有雙重外匯風(fēng)險(xiǎn)的情況是(B)。A不同時(shí)間的相同外幣，相同金額的流出、流入

謂的（益9謂的（益9、匯收入流入的外幣和流出的外幣為同種外幣，同等金額有遠(yuǎn)期外幣債權(quán)或債務(wù)的公司，與銀行簽訂購(gòu)買(mǎi)或出售遠(yuǎn)期外匯的合同是所D）。期貨保值法 、期權(quán)保值法、即期合同保值法、遠(yuǎn)期合同保值法不能同時(shí)消除外匯的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。借款 、遠(yuǎn)期合同法 、即期合同法 、掉期合同法只能避免外匯的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)的做法是（D）。平衡法 、貨幣期貨合同法 、貨幣期權(quán)合同法 、提前或推后收付引起國(guó)際企業(yè)未來(lái)收益變化的外匯風(fēng)險(xiǎn)是（D）。會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 、交易風(fēng)險(xiǎn) 、轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn) 、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因匯率變動(dòng)產(chǎn)生的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是使（貨）產(chǎn)生實(shí)際價(jià)值變化。應(yīng)收資產(chǎn) 、應(yīng)付債務(wù) 、資產(chǎn)負(fù)債表的外匯項(xiàng)目 、企業(yè)的未來(lái)收若某企業(yè)1個(gè)月后有一筆外匯支出，3個(gè)月后有一筆同樣金額、不同幣種的外則該企業(yè)（D）。只有時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)、只有價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)外匯風(fēng)險(xiǎn)、有雙重風(fēng)險(xiǎn)能完全消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法是（D）。提前收付法 、組對(duì)法 、調(diào)整價(jià)格法 、平衡法TOC\o"1-5"\h\z能消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)的方法是（期）。出口貿(mào)易選用硬幣 、拖延收付法 期出口貿(mào)易選用軟幣 、調(diào)整價(jià)格法 D會(huì)引起雙重風(fēng)險(xiǎn)的是（貨）。出口貨價(jià)一半用軟幣，一半用硬幣 、平期衡法組對(duì)法 、以綜合貨幣單位保值 D能有效防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)算方式是（ 貨）。、 、即期 、遠(yuǎn)期期權(quán)合同法在（D）中比其他方法防范風(fēng)險(xiǎn)的作用更突出。有遠(yuǎn)期外匯收益的出口貿(mào)易 、有遠(yuǎn)期期外匯支付的進(jìn)口貿(mào)易對(duì)外資本輸出時(shí) 、國(guó)際投標(biāo)D防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的效果與其他三種方法不同的是（D）。遠(yuǎn)期合同法 、期貨合格法 、期權(quán)合同法 、借款法只能消除遠(yuǎn)期債務(wù)貨幣風(fēng)險(xiǎn)的是（D）。遠(yuǎn)期合同法 、期貨合格法 、期權(quán)合同法 、即期合同法在貿(mào)易合同中加列保值條款能常是在（貨）情況下采用。A貿(mào)易以本幣計(jì)價(jià)、貿(mào)易以硬幣計(jì)價(jià)、貿(mào)易以軟幣計(jì)價(jià)、以貨易貨1、8福弗廷和保理業(yè)務(wù)的相似點(diǎn)是（C）。A票據(jù)的擔(dān)保 、期限的長(zhǎng)短 、賣斷票據(jù) 、事先與進(jìn)口商協(xié)商19、保理業(yè)務(wù)和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的相似點(diǎn)是（A）A提前取得現(xiàn)款的融資方式 、無(wú)追索權(quán)斷、辦理手續(xù)繁簡(jiǎn)程度 、費(fèi)用負(fù)擔(dān)大小D2、0福弗廷又稱為（A）。A買(mǎi)單信貸 、賣單信貸、出口信貸、承購(gòu)業(yè)務(wù)21、保理業(yè)務(wù)與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的區(qū)別之一是（斷）。A前者對(duì)出票人能行使追索權(quán)，后者則無(wú)追索權(quán)B兩者對(duì)出票人均有追索權(quán)斷、前者對(duì)出票人無(wú)追索權(quán)，后者則有追索權(quán)D兩者對(duì)出票人均無(wú)追索權(quán)2、2在同一時(shí)期內(nèi)，創(chuàng)造一個(gè)與存在風(fēng)險(xiǎn)的貨幣相同幣種，相同金額，相同期限的資金反向流動(dòng)的做法，是防止外匯風(fēng)險(xiǎn)中的（A）。A平衡法 、組對(duì)法 、提前收付法 、拖延的收付法23、票據(jù)到期遭到拒付，銀行對(duì)出票人能行使追索權(quán)的業(yè)務(wù)是（ ）D。A福弗廷業(yè)務(wù) 、保理業(yè)務(wù) 、承購(gòu)應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)、一般票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)24、開(kāi)出票據(jù)需要一流銀行擔(dān)保的業(yè)務(wù)是（ A）。、福弗廷業(yè)務(wù)、保理業(yè)務(wù) 、承購(gòu)應(yīng)收賬款業(yè)務(wù) 、一般票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)2、5當(dāng)某企業(yè)持有一筆美元應(yīng)收賬款，并預(yù)測(cè)美元將貶值，它防止匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法是（斷）。、、推后收取這筆美元應(yīng)收賬款 、買(mǎi)進(jìn)等額法美元遠(yuǎn)期外匯合約斷提前收取這筆美元應(yīng)收賬款 、期貨市場(chǎng)上先買(mǎi)后賣期貨合約五、多項(xiàng)選擇題1外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范可以采?。?）等方法。、、優(yōu)化貨幣組合 、簽訂保法值條款 、選好斷結(jié)算方式D采用易貨貿(mào)易 、利用外匯借貸與投資業(yè)務(wù)2、能避免外匯時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)的做法有（、DE）。、、提前收付法 、拖延收付法法 、平衡法斷D貨幣期貨合同法 、貨幣期權(quán)合同法3既可消除外匯時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)也可以消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的做法有（ ）、借款 、遠(yuǎn)期合同法 、即期合同法 、投資法、掉期合同法、采用（ ）方法的目的主要是減少外匯風(fēng)險(xiǎn)的影響。、、選擇好計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣 、多種法貨幣組合法 、組對(duì)法斷

、調(diào)整報(bào)價(jià)法、即期結(jié)算法、調(diào)整報(bào)價(jià)法、即期結(jié)算法、以下交易面臨的風(fēng)險(xiǎn)屬于交易風(fēng)險(xiǎn)的有（ABCE）。、將本幣轉(zhuǎn)成外幣 、將外幣換成本幣、進(jìn)出口商品交易D外匯銀行扎平外匯頭寸的交易 、對(duì)外債權(quán)債務(wù)形成的交易6采用選擇貨幣法進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵循的原則有（ E。A要選擇自由兌換貨幣 、應(yīng)盡量采用本幣計(jì)價(jià)結(jié)算出出口要盡量選擇硬幣作為計(jì)價(jià)貨幣 、進(jìn)口要盡量選擇軟幣作為計(jì)價(jià)貨幣、采用軟硬幣搭配使用、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要是能動(dòng)對(duì)企業(yè)的（ F產(chǎn)生影響而發(fā)揮影響作用的。、資產(chǎn)負(fù)債表 、產(chǎn)品的數(shù)量 、應(yīng)付債務(wù)、應(yīng)收資產(chǎn) 、產(chǎn)品的成本 、產(chǎn)品的價(jià)格TOC\o"1-5"\h\z、不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。、企業(yè)處于多頭地位 、易貨貿(mào)易B、交易中使用的貨幣是本幣 、企業(yè)在口國(guó)際金融市場(chǎng)以本幣投資、企業(yè)3個(gè)月后有一筆外匯收入，同時(shí)又有一筆同樣金額、同樣幣種的外匯支出、只能消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）、、以本幣收付 、提前收付法 、平衡法、借款法 、投資法 、保值法 、期貨合同法o即能消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)又能消除貨幣風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。、組對(duì)法 、掉期合同法 、平衡法、借款法 、遠(yuǎn)期合同法法 、保值法價(jià)1能減少外匯風(fēng)險(xiǎn)影響的是（ ）價(jià)、投資法 、平衡法B 、多種貨幣組出合法、即期結(jié)算、易貨法 、保值法第六章國(guó)際收支一、填空1、國(guó)際收支是反應(yīng)一國(guó)（宏觀經(jīng)濟(jì)狀況）的重要指標(biāo)，（維持國(guó)際收支平衡）是一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的四大目標(biāo)之一。2、國(guó)際收支是一國(guó)居民一定時(shí)期內(nèi)與他國(guó)居民（全部經(jīng)濟(jì)交易）的系統(tǒng)記錄，它全面反映了（一國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易狀況以及該國(guó)資本輸出和輸入的國(guó)際地位），同時(shí)也反映了（該國(guó)官方儲(chǔ)備的變動(dòng)情況）的變動(dòng)情況。3、國(guó)際收支平衡表是一種綜合反映（一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系）的統(tǒng)計(jì)報(bào)表，它采用的是（復(fù)式記賬的方法），對(duì)每一筆交易同時(shí)進(jìn)行（貸方）與（借方）記錄。4、國(guó)際收支平衡表中的所有賬戶可分為三大類：（經(jīng)常賬戶）、（資本與金融賬戶）和（錯(cuò)誤與遺漏賬戶）。5、經(jīng)常賬戶包括（貨物）、（服務(wù)）、（收入）和（經(jīng)常轉(zhuǎn)移）四項(xiàng)。6、資本與金融賬戶包括（資本賬戶）與（金融賬戶）兩部分，其中根據(jù)投資類型或功能，金融賬戶可分為（直接投資）、（證券投資）、（其他投資）和（儲(chǔ)備資產(chǎn)）四類。7、國(guó)際收支平衡表中各種交易可分為性質(zhì)不同的兩大類，即（自主性）交易與（調(diào)節(jié)性）交易。8、理解國(guó)際收支平衡與否的關(guān)鍵是（自主性交易的收支是否平衡）。9、國(guó)際收支差額有四種，即（貿(mào)易收支差額）、經(jīng)常項(xiàng)目收支差額、（資本與金融賬戶差額）與（綜合賬戶或總）差額。0開(kāi)放條件下國(guó)民收入的恒等式為（ ）。1馬歇爾一勒納條件為（ ）。2曲線效應(yīng)的存在是由于（消費(fèi)者反應(yīng)）的滯后、（生產(chǎn)者反應(yīng)）的滯后。13、吸收論認(rèn)為一國(guó)改善國(guó)際收支主要有兩個(gè)辦法：（增加收入）與（減少吸收）。14、吸收論認(rèn)為貶值對(duì)收入的影響有：就業(yè)效應(yīng)、（貿(mào)易條件）效應(yīng)與（資源配置）效應(yīng)。15、吸收論認(rèn)為貶值對(duì)直接吸收的影響有：現(xiàn)金余額效應(yīng)、（收入再分配）效應(yīng)與（貨幣幻覺(jué)）效應(yīng)。16、國(guó)際收支失衡的原因有：（偶發(fā)性和季節(jié)性因素）、（周期性因素）、貨幣性因素、結(jié)構(gòu)性因素及（外匯投機(jī)和不穩(wěn)定的國(guó)際資本流動(dòng)）。17、固定匯率制下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制包括（利率）效應(yīng)、（收入）效應(yīng)與價(jià)格效應(yīng)。18、國(guó)際收支的調(diào)節(jié)政策有（外匯緩沖政策）、（財(cái)政與貨幣政策、）、匯率政策與（直接管制）。19、調(diào)節(jié)國(guó)際收支的一般原則有（根據(jù)國(guó)際收支不平衡的性質(zhì)選擇國(guó)際收支調(diào)節(jié)方式）、（盡量避免國(guó)際收支調(diào)節(jié)措施給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的消極影響）與（注意減少國(guó)際收支調(diào)節(jié)措施對(duì)其他國(guó)家的刺激）。2、0國(guó)際儲(chǔ)備有四種形式：（黃金儲(chǔ)備）、（儲(chǔ)備貨幣）、（儲(chǔ)備頭寸）與特別提款權(quán)。21、國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源有：（國(guó)際收支順差）、（政府或中央銀行向外借款）、（金融當(dāng)局買(mǎi)入外匯）、（接受國(guó)際貨幣基金組織分配的特別提款權(quán)）與中央銀行購(gòu)買(mǎi)黃金。2、2國(guó)際儲(chǔ)備的作用有：（干預(yù)外匯市場(chǎng)的基礎(chǔ)）、（緩解國(guó)際收支逆差）與（債務(wù)國(guó)向外借款的信用保證）。2、3國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理的基本原則為：（安全性）、流動(dòng)性與（盈利性）。二、名詞解釋1、國(guó)際收支（在一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)居民與非居民之間全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值總和）2、居民（是指一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)具有經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)單位） 、3國(guó)際收支平衡表（將國(guó)際收支按某種經(jīng)濟(jì)分析的需要編制而成的報(bào)表）4、自主性交易（自發(fā)性交易）：是指經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人基于自身動(dòng)機(jī)，為了經(jīng)濟(jì)上或其他方面的動(dòng)機(jī)而進(jìn)行的交易，它和國(guó)際收支的調(diào)節(jié)無(wú)關(guān)。、5調(diào)節(jié)性交易（補(bǔ)償性交易）：凡是出于國(guó)際收支調(diào)節(jié)目的而進(jìn)行的交易均為調(diào)節(jié)性交易。6、國(guó)際收支平衡（不必依靠調(diào)節(jié)交易而以自主性交易就能實(shí)現(xiàn)的收支平衡）、7國(guó)際收支不平衡（自主性交易借貸雙方總值不等）、8國(guó)際收支均衡：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下的國(guó)際收支平衡。9、經(jīng)常項(xiàng)目（賬戶）：是指對(duì)實(shí)際資源在國(guó)際間的流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的帳戶，包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。10、資本與金融項(xiàng)目（賬戶）：記錄一國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)外金融資產(chǎn)和債務(wù)方面的變化。11、馬歇爾—勒納條件：貨幣貶值后，只有出口商品的需求彈性和進(jìn)口商品的需求彈性之和大于1，貿(mào)易收支才能改善，即貶值取得成功的必要條件： |EM+EX|>1。2曲線效應(yīng)：在貶值初期國(guó)際收支會(huì)惡化，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后才逐漸改善。13、價(jià)格—現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制：在金本位制下，一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)赤字，就意味著本國(guó)黃金的凈流出，由于黃金外流，國(guó)內(nèi)黃金存量下降，貨幣供給就會(huì)減少，從而引起物價(jià)下跌，物價(jià)下跌后，本國(guó)商品在國(guó)外市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力就會(huì)提高，于是出口增加，進(jìn)口減少，使國(guó)際收支赤字減少或消除。1、4彈性論：著重考慮貨幣貶值取得成功的條件及其對(duì)貿(mào)易收支和貿(mào)易條件的影響。該理論在嚴(yán)格的假設(shè)條件的前提下，應(yīng)用微觀分析的方法推導(dǎo)出貨幣貶值改善貿(mào)易收支取決于馬歇爾一勒納條件的成立及時(shí)滯效應(yīng)及所謂曲線效應(yīng)的大小。止匕外，貶值帶來(lái)相對(duì)價(jià)格的變化，將導(dǎo)致貿(mào)易條件改善或惡化，這取決于進(jìn)出口商品的供求彈性。1、5乘數(shù)論：又叫收入論或收入分析法，它分析的是在匯率和價(jià)格不變的條件下收入變動(dòng)在國(guó)際收支中的調(diào)節(jié)作用，它不考慮國(guó)際資本流動(dòng)，將國(guó)際收支看成是貿(mào)易收支。18、吸收論：是從凱恩斯的國(guó)民收入方程式出發(fā)，著重考察總收入和總支出對(duì)國(guó)際收支的影響，并在此基礎(chǔ)上，提出國(guó)際收支調(diào)節(jié)的相應(yīng)政策主張，即用支出增減政策與支出轉(zhuǎn)換政策并加以適當(dāng)?shù)拇钆渑c協(xié)調(diào)，從而使內(nèi)部均衡和外部均衡同時(shí)達(dá)到實(shí)現(xiàn)。19、貨幣論：20世紀(jì)60年代后，蒙代爾等人將封閉經(jīng)濟(jì)條件下的貨幣主義原理引申到開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中來(lái)，從而發(fā)展了國(guó)際收支貨幣論，貨幣論認(rèn)為人們對(duì)實(shí)際貨幣余額的需求取決于實(shí)際國(guó)民收入和利率。 、2貿(mào)0易收支差額：商品進(jìn)出口收支差額。21、綜合賬戶差額：是指經(jīng)常賬戶與資本與金融賬戶中的資本轉(zhuǎn)移、直接投資、證券投資、其他投資等賬戶所構(gòu)成的余額，也就是將國(guó)際收支賬戶中的官方儲(chǔ)備賬戶剔除后的余額。 2、2資本與金融賬戶差額：是資本賬戶與金融賬戶差額之和。23、經(jīng)常項(xiàng)目收支差額：是貿(mào)易收支差額、無(wú)形收支（即服務(wù)與收入）差額和經(jīng)常轉(zhuǎn)移收支差額之總和。24、臨時(shí)性不平衡：是指短期的、由非確定或偶然因素引起的國(guó)際收支失衡。 、2結(jié)構(gòu)性不平衡：一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場(chǎng)的變化而發(fā)生的國(guó)際收支失衡。 2、6貨幣性不平衡：指一定匯率水平下國(guó)內(nèi)貨幣成本與一般物價(jià)水平上升而引起出口貨物價(jià)格相對(duì)高昂、進(jìn)口貨物價(jià)格相對(duì)便宜，從而導(dǎo)致的國(guó)際收支失衡。27、周期性不平衡：指一國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)所引起的國(guó)際收支失衡。 28、收入性不平衡：是一個(gè)較籠統(tǒng)的概念，可概括為收入相對(duì)快速增長(zhǎng)而導(dǎo)致進(jìn)口需求的增長(zhǎng)超過(guò)出口增長(zhǎng)所引起的國(guó)際收支失衡。29、國(guó)際儲(chǔ)備：凡一國(guó)貨幣當(dāng)局所持有的能夠用于支付國(guó)際收支逆差和維持匯率穩(wěn)定的各種形式的資產(chǎn)的總稱。三、判斷題1國(guó)際收支是一個(gè)流量的、事后的概念。J2國(guó)際貨幣基金組織采用的是狹義的國(guó)際收支概念。X廣義的概念，即不僅包括涉及貨幣支付的交易，也包括不涉及貨幣支付的交易。3本國(guó)對(duì)外資產(chǎn)的減少或負(fù)債的增加，記錄在借方。X貸方4本國(guó)對(duì)外資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少，記錄在貸方。X借方5國(guó)際收支不平衡是絕對(duì)的，平衡是相對(duì)的。J6理論上國(guó)際收支的不平衡是指自主性交易的不平衡，但在統(tǒng)計(jì)上很難做到J。7官方儲(chǔ)備項(xiàng)目是典型的自主性交易。X調(diào)節(jié)8、一般來(lái)說(shuō)，商品、勞務(wù)的進(jìn)出口、單方面轉(zhuǎn)移、資本交易都是自主性交易項(xiàng)目。J9綜合賬戶差額是將官方儲(chǔ)備賬戶剔除后的余額。J10、由于一國(guó)的國(guó)際收支不可能正好收支相抵，因而國(guó)際收支平衡表的最終差額絕不恒為零。X國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表是兩個(gè)不同的概念。國(guó)際收支平衡表的最終差額為零。11、國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制可存在于任何經(jīng)濟(jì)條件下。X只有在純粹的自由經(jīng)濟(jì)中，國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)才能產(chǎn)生理論上所描述的那些作用，政府的某些宏觀經(jīng)濟(jì)政策會(huì)干擾自動(dòng)調(diào)節(jié)過(guò)程，使其作用下降，扭曲或根本不起作用。2浮動(dòng)匯率制下，調(diào)節(jié)性交易的變動(dòng)額就是國(guó)際收支的順差或逆差額。義固定匯率、管理浮動(dòng)匯率制下，調(diào)節(jié)性交易的變動(dòng)額不能正確衡量國(guó)際收支失衡的程度。J4國(guó)民收入的增加會(huì)改善國(guó)際收支。X惡化5國(guó)際收支逆差會(huì)造成本幣貶值，外匯儲(chǔ)備增加，投資減少，失業(yè)上升。X減少；6彌補(bǔ)那些巨額的、長(zhǎng)期性的國(guó)際收支赤字，可用外匯緩沖政策。X7中央銀行用外匯購(gòu)買(mǎi)黃金，將使國(guó)際儲(chǔ)備總量增加。X8一國(guó)持有的國(guó)際儲(chǔ)備量越多越好。X19、一般認(rèn)為，一國(guó)的儲(chǔ)備額應(yīng)占全年進(jìn)口總額的5，即一國(guó)的儲(chǔ)備應(yīng)能滿足本國(guó)六個(gè)月支付進(jìn)口的需要。X；三個(gè)月。20、目前，發(fā)達(dá)國(guó)家的匯率制度彈性較大，大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家實(shí)行可調(diào)整的釘住匯率制。J四、單選題：.1、國(guó)際收支反映的內(nèi)容是（）。國(guó)外的現(xiàn)金交易與國(guó)外的金融資產(chǎn)交換全部對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易J一個(gè)國(guó)家的外匯收支2、國(guó)際收支平衡表采用（）方式編制。增減記賬法復(fù)式簿記J平衡法3、國(guó)際收支平衡表中最基本、最重要的項(xiàng)目是（）資本與金融賬戶經(jīng)常項(xiàng)目J錯(cuò)誤與遺漏儲(chǔ)備項(xiàng)目4目前在IMF成員國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備中，最重要的國(guó)際儲(chǔ)備形式為（）A黃金儲(chǔ)備B外匯儲(chǔ)備JC在IMF中的儲(chǔ)備頭寸D特別提款權(quán)5、“馬歇爾—勒納條件”是指（）AlExl+IEml>1JBIExl+IEml<1CIExl+IEml>0DIExl+IEml<06、國(guó)際收支長(zhǎng)期性不平衡是指：（）結(jié)構(gòu)性不平衡J貨幣性不平衡周期性不平衡收入性不平衡。7、下列（）賬戶能較好地衡量國(guó)際收支對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備造成的壓力：貿(mào)易收支差額經(jīng)常項(xiàng)目收支差額資本與金融賬戶差額綜合賬戶差額J8、若在國(guó)際收支平衡表，儲(chǔ)備資產(chǎn)項(xiàng)目為-100億美元，則表示該國(guó)：（）A增加了100億美元的儲(chǔ)備JB少了100億美元的儲(chǔ)備C人為的賬面平衡，不說(shuō)明問(wèn)題D無(wú)法判斷9、在編制國(guó)際收支平衡表，進(jìn)行進(jìn)出口商品統(tǒng)計(jì)時(shí)，均按（C）價(jià)計(jì)算ACIFBCFCCFOBJ離岸價(jià)DFAC10、通過(guò)變動(dòng)官方儲(chǔ)備或?qū)ν庳?fù)債來(lái)消除超額的外匯需求，這種政策叫（）外匯緩沖政策J財(cái)政與貨幣政策直接管制匯率政策五、多選題：i國(guó)際收支手冊(cè)第五版將國(guó)際收支賬戶分為（）經(jīng)常項(xiàng)目J資本與金融賬戶J儲(chǔ)備賬戶錯(cuò)誤與遺漏賬戶