考前必備2022年湖南省岳陽市注冊會計財務(wù)成本管理真題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.某企業(yè)正在編制第4季度的直接材料消耗與采購預(yù)算，預(yù)計直接材料的期初存量為1000千克，本期生產(chǎn)消耗量為3500千克，期末存量為800千克，材料采購單價為每千克25元，企業(yè)每個季度的材料采購貨款有30%當(dāng)季付清，其余在下季付清，第3季度末的應(yīng)付賬款額為5000元，則第4季度材料采購現(xiàn)金支出為（）元。

A.23300B.24750C.27750D.29750

2.下列有關(guān)評價指標(biāo)的相關(guān)表述中不正確的是（）。A.A.在利用現(xiàn)值指數(shù)法排定兩個獨立投資方案的優(yōu)先次序時，折現(xiàn)率的高低會影響方案的優(yōu)先次序

B.在利用凈現(xiàn)值法排定兩個獨立投資方案的優(yōu)先次序時，折現(xiàn)率的高低不會影響方案的優(yōu)先次序

C.在利用內(nèi)含報酬率法排定兩個獨立投資方案的優(yōu)先次序時，折現(xiàn)率的高低不會影響方案的優(yōu)先次序

D.在利用靜態(tài)回收期法排定兩個獨立投資方案的優(yōu)先次序時，折現(xiàn)率的高低不會影響方案的優(yōu)先次序

3.公司的固定成本（包括利息費用）為600萬元，平均資產(chǎn)總額為10000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，負(fù)債平均利息率為8%，凈利潤為800萬元，該公司適用的所得稅稅率為20%，則息稅前利潤對銷量的敏感系數(shù)是（）

A.1.43B.1.2C.1.14D.1.08

4.某企業(yè)打算向銀行申請借款200萬元，期限一年，名義利率10%，下列幾種情況下的實際利率計算結(jié)果不正確的是（）。

A．如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%(不考慮補(bǔ)償性余額存款的利息收入)，則實際利率為12．5%

B．如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%(不考慮補(bǔ)償性余額存款的利息收入)，并按貼現(xiàn)法付息，則實際利率為13．89%

C．如果銀行規(guī)定本息每月末等額償還，不考慮資金時間價值，則實際利率約為20%

D．如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%?？紤]補(bǔ)償性余額存款的利息收入，銀行存款利率2．5%，則實際利率為11．88%

5.某企業(yè)固定資產(chǎn)為800萬元，波動性流動資產(chǎn)為200萬元，穩(wěn)定性流動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益可提供的資金為900萬元，則該企業(yè)（）。

A.采取的是適中型籌資政策B.采取的是激進(jìn)型籌資政策C.采取的是保守型籌資政策D.以上均是

6.下列各項中，屬于酌量性固定成本的是（）

A.管理人員工資B.取暖費C.職工培訓(xùn)費D.財產(chǎn)保險費

7.

第

7

題

M公司2006年6、7、8月銷售收入分別為150、120和100萬元，平均收現(xiàn)期40天，公司按月編制現(xiàn)金預(yù)算，8月份公司營業(yè)現(xiàn)金收入為（）萬元。

A.120B.140C.130D.150

8.在使用同種原料生產(chǎn)主產(chǎn)品的同時，附帶生產(chǎn)副產(chǎn)品的情況下，由于副產(chǎn)品價值相對較低，而且在全部產(chǎn)品價值中所占的比重較小，因此，在分配主產(chǎn)品和副產(chǎn)品的加工成本時（）。

A.通常先確定主產(chǎn)品的加工成本，然后，再確定副產(chǎn)品的加工成本

B.通常先確定副產(chǎn)品的加工成本，然后，再確定主產(chǎn)品的加工成本

C.通常先利用售價法分配主產(chǎn)品和副產(chǎn)品

D.通常先利用可變現(xiàn)凈值法分配主產(chǎn)品和副產(chǎn)品

9.某公司上年度與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算相關(guān)的資料為：年度銷售收入為6000萬元，年初應(yīng)收賬款余額為300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬元，壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，按應(yīng)收賬款余額的10％提取，假設(shè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是12天，不存在其他流動資產(chǎn)，每年按360天計算，則該公司上年度流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為()天。

A.24B.12C.34D.36

10.

第

10

題

市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)且（）。

A.凈資產(chǎn)為負(fù)值鈉笠?B.凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)C.固定資產(chǎn)少的服務(wù)性企業(yè)D.B<1的企業(yè)

二、多選題(10題)11.下列成本計算的方法中，一般定期計算產(chǎn)品成本，成本計算期與報告核算期一致的有()。

A.品種法B.分批法C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

12.下列各項預(yù)算中，在編制利潤預(yù)算時需要考慮的有()。

A.銷售預(yù)算B.產(chǎn)品成本預(yù)算C.管理費用預(yù)算D.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表

13.在以實體現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)計算項目評價指標(biāo)時，下列各項中不屬于項目投資需考慮的現(xiàn)金流出量的有（）。

A.利息B.墊支流動資金C.經(jīng)營成本D.歸還借款的本金

14.某公司發(fā)行面值為1000元的5年期債券，債券票面利率為10％，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設(shè)必要投資報酬率為10％并保持不變，下列關(guān)于該債券的說法中，不正確的有（）。

A.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值

B.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值

C.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值一直等于票面價值

D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動

15.甲公司本年的股東權(quán)益為1000萬元，凈利潤為150萬元，利潤留存率為40%，預(yù)計下年的股東權(quán)益、凈利潤和股利增長率均為5%，該公司的β值為2，國庫券利率為4%，市場平均風(fēng)險股票風(fēng)險溢價為3%，則該公司的本期市凈率為（），預(yù)期市凈率為（）

A.12.6B.9C.1.89D.1.8

16.下列項目中，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險對策的有()。A.進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測B.向保險公司投保C.租賃經(jīng)營D.業(yè)務(wù)外包

17.當(dāng)企業(yè)采用隨機(jī)模式對現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制時，下列有關(guān)表述不正確的有()。

A.只有現(xiàn)金量超出控制上限，才用現(xiàn)金購入有價證券，使現(xiàn)金持有量下降；只有現(xiàn)金量低于控制下限時，才拋售有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量上升

B.計算出來的現(xiàn)金量比較保守，往往比運用存貨模式的計算結(jié)果大

C.當(dāng)有價證券利息率下降時，企業(yè)應(yīng)降低現(xiàn)金存量的上限

D.現(xiàn)金余額波動越大的企業(yè)，越需關(guān)注有價證券投資的流動性

18.以下關(guān)于剩余股利分配政策的表述中，錯誤的有（）。

A.采用剩余股利政策的根本理由是為了使加權(quán)平均資本成本最低

B.采用剩余股利政策時，保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)

C.采用剩余股利政策時，要考慮公司的現(xiàn)金是否充足

D.采用剩余股利政策時，公司不能動用以前年度的未分配利潤

19.下列關(guān)于金融資產(chǎn)和經(jīng)營資產(chǎn)的說法中，不正確的有()。

A.貨幣資金屬于經(jīng)營資產(chǎn)

B.短期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營資產(chǎn)

C.應(yīng)收利息屬于金融資產(chǎn)

D.對于非金融企業(yè)而言，持有至到期投資屬于金融資產(chǎn)

20.下列各項中，與企業(yè)儲備存貨有關(guān)的成本有()。

A.取得成本B.管理成本C.儲存成本D.缺貨成本

三、1.單項選擇題(10題)21.下列各項中，不適用《反壟斷法》的是()。

A.我國境外的壟斷行為，對境內(nèi)市場競爭產(chǎn)生排除、限制影響

B.濫用行政權(quán)力排除、限制競爭行為

C.農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售、運輸、儲存等經(jīng)營活動中實施的聯(lián)合或者協(xié)同行為

D.經(jīng)營者濫用知識產(chǎn)權(quán)，排除、限制競爭行為

22.下列表述中不正確的是()。

A.投資者購進(jìn)被低估的資產(chǎn)，會使資產(chǎn)價格上升，回歸到資產(chǎn)的內(nèi)在價值

B.市場越有效，市場價值向內(nèi)在價值的回歸越迅速

C.如果市場不是完全有效的，一項資產(chǎn)的內(nèi)在價值與市場價值會在一段時間里不相等

D.股票的價值是指其實際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值

23.ABC公司股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)_的執(zhí)行價格相同，6個月到期。已知股票的現(xiàn)行市價為70元，看跌期權(quán)的價格為6元，看漲期權(quán)的價格為14.8元。如果無風(fēng)險有效年利率為8％，按半年復(fù)利率折算，則期權(quán)的執(zhí)行價格為()元。

A.63．65B.63．60C.62．88D.62．80

24.下列各項因素中，對存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量有影響的是()。

A.訂貨提前期B.固定儲存成本C.每日耗用量D.保險儲備量

25.下列關(guān)于我國企業(yè)公開發(fā)行債券的表述中，正確的是()。

A.發(fā)行企業(yè)債券無需公開披露募集說明書

B.擬公開發(fā)行債券的企業(yè)可自行決定是否進(jìn)行信用評級

C.因企業(yè)債券的發(fā)行成本高，其籌資成本通常高于內(nèi)源融資成本

D.企業(yè)債券是否平價發(fā)行主要取決于債券的票面利率是否等于市場利率

26.以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，錯誤的是()。

A.在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期降低轉(zhuǎn)換比率，不利于投資人盡快進(jìn)行債券轉(zhuǎn)換

B.轉(zhuǎn)換價格大幅度低于轉(zhuǎn)換期內(nèi)的股價，會降低公司的股權(quán)籌資額

C.設(shè)置贖回條款主要是為了保護(hù)發(fā)行企業(yè)與原有股東的利益

D.設(shè)置回售條款可能會加大公司的財務(wù)風(fēng)險

27.下列關(guān)于期權(quán)的說法中，正確的是()。

A.實物期權(quán)屬于看漲期權(quán)

B.對于看漲期權(quán)來說，期權(quán)價格隨著股票價格的上漲而上漲，但最高不會超過股價

C.假設(shè)影響期權(quán)價值的其他因素不變，股票的波動率越大看跌期權(quán)價值下降，看漲期權(quán)價值上升

D.對于未到期的看漲期權(quán)來說，當(dāng)其標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)，其當(dāng)前價值為零

28.債權(quán)人為了防止其利益被傷害，通常采取的措施不包括()。

A.激勵B.規(guī)定資金的用途C.提前收回借款D.限制發(fā)行新債數(shù)額

29.新舊設(shè)備更新決策應(yīng)采用的決策方法是()。

A.比較凈現(xiàn)值,決定是否更新

B.比較內(nèi)含報酬率,決定是否更新

C.比較總成本,決定是否更新

D.比較年均使用成本,決定是否更新

30.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本責(zé)任中心的說法中，正確的是()。

A.成本責(zé)任中心對生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

B.成本責(zé)任中心有時可以進(jìn)行設(shè)備購置決策

C.成本責(zé)任中心有時也對部分固定成本負(fù)責(zé)

D.成本責(zé)任中心不能完全遵照產(chǎn)量計劃，應(yīng)根據(jù)實際情況調(diào)整產(chǎn)量

四、計算分析題(3題)31.（3）預(yù)計2004年至2006年銷售收入每年增長10%,預(yù)計息前稅后利潤、資本支出、營運資本和折舊與銷售同步增長,預(yù)計2007年進(jìn)入永續(xù)增長，銷售收入與息前稅后利潤每年增長2%,資本支出、營運資本增加與銷售同步增長，折舊與資本支出相等。2007年償還到期債務(wù)后，加權(quán)資本成本降為10%,通過計算分析，說明該股票被市場高估還是低估了？

32.某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：

(1)從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬，連續(xù)支付10次，共200萬元；

(2)從第5年開始，每年年末支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元；

假設(shè)該公司的資本成本(即最低報酬率)為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個方案?

33.B公司擬于明年年初投資一新項目，設(shè)備購置成本為500萬元，計劃貸款200萬元，設(shè)備使用期限是4年(與稅法規(guī)定相同)，預(yù)計殘值0萬元(與稅法規(guī)定相同)，稅法規(guī)定采用年數(shù)總和法提取折舊。貸款期限為4年，相關(guān)的債務(wù)現(xiàn)金流量分別為52萬元、53萬元、54萬元和55萬元。在使用新設(shè)備后公司每年增加銷售額為800萬元，增加付現(xiàn)成本為500萬元(不包括利息支出)。B公司當(dāng)前的股利為2元，證券分析師預(yù)測未來第1年的股利為2．2元，未來第30年的股利為10元。8公司的目前資本結(jié)構(gòu)(目標(biāo)資本結(jié)構(gòu))是負(fù)債資金占40％，股權(quán)資金占60％，稅后債務(wù)資本成本為7％，股價為32．5元，所得稅稅率為40％。要求：(1)計算證券分析師預(yù)測的股利幾何平均增長率，8公司的股權(quán)資本成本以及加權(quán)平均資本成本(精確到1％)；(2)計算項目的實體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量；(3)按照實體現(xiàn)金流量法計算項目的凈現(xiàn)值并判斷項目是否可行；(4)按照股權(quán)現(xiàn)金流量法計算項目的凈現(xiàn)值并判斷項目是否可行。已知：(P／F，10％，1)=0．9091，(P／F，10％，2)0．8264，(P／F，10％，3)=0．7513(P／F，10％，4)=0．6830，(P／F，12％，1)0．8929，(P／F，12％，2)=0．7972，(P／F，12％，3)=0．7118，(P／F，12％，4)=0．6355

五、單選題(0題)34.與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于股份有限公司缺點的是()。

A.承擔(dān)無限責(zé)任B.難以籌集大量資本C.股權(quán)轉(zhuǎn)讓需經(jīng)其他股東同意D.企業(yè)組建成本高

六、單選題(0題)35.下列關(guān)于債券籌資的說法中，不正確的是()。

A.債務(wù)籌資產(chǎn)生合同義務(wù)

B.債權(quán)人本息的請求權(quán)優(yōu)先于股東的股利

C.現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本可以作為未來資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)

D.債務(wù)籌資的成本通常低于權(quán)益籌資的成本

參考答案

1.D第4季度采購量=3500+800—1000=3300(千克)，采購總額=3300×25=82500(元),采購現(xiàn)金支出=82500×30%+5000=29750(元)。

2.B【答案】B

【解析】凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法需要一個適合的折現(xiàn)率，以便將現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值，折現(xiàn)率的高低有可能會影響方案的優(yōu)先次序。內(nèi)含報酬率、靜態(tài)回收期指標(biāo)大小不受折現(xiàn)率高低的影響。

3.C息稅前利潤對銷售量的敏感系數(shù)即經(jīng)營杠桿系數(shù)，根據(jù)題干中給出的資料可以得出：利息＝10000×50%×8%＝400（萬元），

固定經(jīng)營成本＝600－400＝200（萬元），

息稅前利潤＝800/（1－20%）＋400＝1400（萬元）

息稅前利潤變動百分比/銷售量變動百分比＝經(jīng)營杠桿系數(shù)＝（息稅前利潤＋固定成本）/息稅前利潤＝（1400＋200）/1400＝1.14。

綜上，本題應(yīng)選C。

考試中本章經(jīng)常會結(jié)合第九章的杠桿系數(shù)綜合考查。在做本章的試題時要注意和前面的知識相結(jié)合考慮。

息稅前利潤對銷售量的敏感系數(shù)＝息稅前利潤變動百分比/銷售量變動百分比＝經(jīng)營杠桿系數(shù)

4.B如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%(不考慮補(bǔ)償性余額存款的利息)，則實際利率=10%／(1—20%)×100%=12．5%，即選項A的說法正確；如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%(不考慮補(bǔ)償性余額存款的利息)，并按貼現(xiàn)法付息，貼現(xiàn)息=200×10%=20(萬元)，補(bǔ)償性余額=200×20%一40(萬元)，實際可供使用的資金=200—20一40=140(萬元)，而支付的利息為20萬元，故實際利率一20／140×100%=14．29%[或：實際利率=l0%／(1—10%一20%)×100%=14．29%]，即選項B的說法不正確；在分期等額償還貸款的情況下，銀行要將根據(jù)名義利率計算

的利息加到貸款本金上，計算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的金額，由于貸款分期均衡償還，借款企業(yè)實際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，卻支付了全額利息，因此，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的實際利率便高于名義利率大約一倍，即選項C的說法正確；如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%，考慮補(bǔ)償性余額存款的利息，銀行存款利率2．5%，則利息支出=200×10%=20(萬元)，利息收入=200×20%×2．5%=l(萬元)，實際使用的資金=200×(1—20%)=160(萬元)，實際利率=(20—1)／160×100%=11．88%，所以，選項D的說法正確。

5.B營運資本籌資政策包括適中型、激進(jìn)型和保守型三種。在激進(jìn)型政策下，臨時性負(fù)債大于波動性流動資產(chǎn)，它不僅解決波動性流動資產(chǎn)的資金需求，還要解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求，本題臨時性負(fù)債=1200—900=300(萬元)，波動性流動資產(chǎn)200萬元。

6.C酌量性固定成本是可以通過管理決策加以改變的固定成本。

選項A、B、D不屬于，因為管理人員工資、取暖費和財產(chǎn)保險費不能通過管理決策改變，屬于約束性固定成本；

選項C屬于，管理人員可以決策職工培訓(xùn)費，屬于酌量性固定成本。

綜上，本題應(yīng)選C。

關(guān)于約束性固定成本和酌量性固定成本的判斷主要看該項費用是否受管理者經(jīng)營決策的影響。例如本題中管理人員工資是不受管理者決策影響的費用，取暖費是根據(jù)繳費比例和房屋面積計算交納的，都不受管理者決策影響，所以屬于約束性固定成本。

7.C根據(jù)條件分析，收現(xiàn)期40天，則2006年8月收到6月銷售額的1/3和7月銷售額的2/3，即150×1/3+120×2/3=130（萬元）

8.B

9.D計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時，如果壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，則不能用提取壞賬準(zhǔn)備之后的數(shù)額計算，即不能用應(yīng)收賬款凈額計算，而應(yīng)該用提取壞賬準(zhǔn)備之前的數(shù)額計算，即用應(yīng)收賬款余額計算。另外，為了減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響，如果根據(jù)題中的條件能夠計算出應(yīng)收賬款的平均數(shù)，則要用平均數(shù)計算。本題中年初應(yīng)收賬款余額為300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬元，壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，用提取壞賬準(zhǔn)備之前的數(shù)額計算，所以，應(yīng)收賬款的平均數(shù)=(300+500)÷2=400(萬元)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000÷400=15(次)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360／15=24(天)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)一應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=24+12=36(天)。

10.B凈資產(chǎn)為負(fù)值的企業(yè)以及固定資產(chǎn)少的服務(wù)性企業(yè)，凈資產(chǎn)與企業(yè)價值關(guān)系不大，采用市凈率評估沒有什么實際意義，而B<1的企業(yè)與題干無直接關(guān)系。

11.ACD解析：分批法成本計算期與產(chǎn)品生產(chǎn)周期基本一致，而與核算報告期不一致。

12.ABC利潤等于收入減去成本費用，收人是從銷售預(yù)算中得到的，而成本費用包括產(chǎn)品成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用，因此也需要考慮產(chǎn)品成本預(yù)算、銷售和管理費用預(yù)算、財務(wù)費用預(yù)算等，所以選項A、B、C是答案。

13.AD

【答案】AD

【解析】實體現(xiàn)金流量法下，投資人包括債權(quán)人和所有者，所以利息、歸還借款的本金不屬于固定資產(chǎn)投資項目現(xiàn)金流出量。

14.ABC【正確答案】：ABC

【答案解析】：根據(jù)票面利率等于必要投資報酬率可知債券按面值發(fā)行，選項A、B的說法不正確；對于分期付息、到期一次還本的流通債券來說，如果折現(xiàn)率不變，發(fā)行后債券的價值在兩個付息日之間呈周期性波動，所以選項C的說法不正確，選項D的說法正確。

【該題針對“債券價值”知識點進(jìn)行考核】

15.CD權(quán)益凈利率＝凈利潤/股東權(quán)益＝150/1000＝15%

股利支付率＝1－利潤留存率＝1－40%＝60%

股權(quán)成本＝無風(fēng)險利率（國庫券利率）＋β×市場平均風(fēng)險股票風(fēng)險溢價＝4%＋2×3%＝10%

本期市凈率＝[權(quán)益凈利率×股利支付率×（1＋增長率）]/（股權(quán)成本－增長率）＝[15%×60%×（1＋5%）]/（10%－5%）＝1.89

預(yù)期市凈率＝（權(quán)益凈利率×股利支付率）/（股權(quán)成本－增長率）＝（15%×60%）/（10%－5%）＝1.8

綜上，本題應(yīng)選CD。

16.BCD轉(zhuǎn)移風(fēng)險的對策包括：向?qū)I(yè)性保險公司投保；采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)；通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測是減少風(fēng)險的方法。

17.AC當(dāng)企業(yè)采用隨機(jī)模式對現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制時，當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到上限或下限時，就需進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換，所以選項A錯誤；現(xiàn)金存量和有價證券利息率之間的變動關(guān)系是反向的，當(dāng)有價證券利息率上升時，才會影響現(xiàn)金存量上限下降，所以選項C錯誤。

18.BC本題的主要考核點是剩余股利分配政策需注意的問題。采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，所以A的表述正確。保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),不是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)。而是利潤分配后(特定時點)形成的資本結(jié)構(gòu)符合既定目標(biāo),而不管后續(xù)經(jīng)營造成的所有者權(quán)益變化，所以B的表述錯誤。分配股利的現(xiàn)金問題是營運資金管理問題，如果現(xiàn)金不足，可以通過短期借款解決，與籌集長期資本無直接關(guān)系，選項C的表述錯誤。只有在資金有剩余的情況下，才會超本年盈余進(jìn)行分配，超量分配，然后再去借款或向股東要錢，不符合經(jīng)濟(jì)原則，因此在剩余股利分配政策下，公司不會動用以前年度未分配利潤，只能分配本年利潤的剩余部分，選項D的表述正確。

19.AB貨幣資金的劃分有三種做法：_是將全部貨幣資金列為經(jīng)營性資產(chǎn)；二是根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的貨幣資金／銷售收入百分比以及本期銷售收入，推算經(jīng)營活動所需的貨幣資金數(shù)額，多余部分列為金融資產(chǎn)；三是將貨幣資金全部列為金融資產(chǎn)，所以選項A的說法不正確。短期權(quán)益性投資不是生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的資產(chǎn)，而是暫時利用多余現(xiàn)金的一種手段，因此是金融資產(chǎn)，選項B的說法不正確。應(yīng)收利息來源于債務(wù)投資即金融資產(chǎn)，它所產(chǎn)生的利息應(yīng)當(dāng)屬于金融損益，因此，“應(yīng)收利息”也是金融資產(chǎn)，選項C的說法正確。對于非金融企業(yè)而言，債券和其他帶息的債權(quán)投資都是金霧融資產(chǎn)，所以，持有至到期投資屬于金融資產(chǎn)，選項D的說法正確。

20.ACD這是一個很常規(guī)的題目，在舊制度的考試中經(jīng)常涉及，考生應(yīng)該比較熟悉。

21.C(1)選項C：《反壟斷法》對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售、運輸、儲存等經(jīng)營活動中實施的聯(lián)合或者協(xié)同行為排除適用；(2)選項D：經(jīng)營者依法行使知識產(chǎn)權(quán)的行為，不適用《反壟斷法》；但是，經(jīng)營者濫用知識產(chǎn)權(quán)，排除、限制競爭的行為，不可排除《反壟斷法》的適用。

22.D本題的考點是市場價值與內(nèi)在價值的關(guān)系。內(nèi)在價值與市場價值有密切關(guān)系。如果市場是有效的，即所有資產(chǎn)在任何時候的價格都反映了公開可得的信息，則內(nèi)在價值與市場價值應(yīng)當(dāng)相等，所以選項A、B、C是正確的表述。資本利得是指買賣價差收益，而股票投資的現(xiàn)金流入是指未來股利所得和售價，因此股票的價值是指其未來股利所得和售價所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，選項D表述錯誤。

23.B執(zhí)行價格的現(xiàn)值=標(biāo)的資產(chǎn)價格+看跌期權(quán)價格-看漲期權(quán)價格=70+6-14．8=61．2(元)。半年復(fù)利率=-1=3．92％，執(zhí)行價格=61．2×(1+3．92％)=63．60(元)。

24.C【答案】C

【解析】在存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的情況下，根據(jù)計算公式可知，影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的因素有五個，即：存貨全年總的需求量(D)、一次訂貨成本(K)、單位儲存變動成本(Kc)、每日耗用量(d)和每日送貨量(P)。

25.D債券信息披露成本高，發(fā)行債券需要公開披露募集說明書及其引用的審計報告、資產(chǎn)評估報告、資信評級報告等多種文件，債券上市后也需要披露定期報告和臨時報告，信息披露成本較高，選項A錯誤；根據(jù)中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定，凡是向社會公開發(fā)行的企業(yè)債券，需要由經(jīng)中國人民銀行認(rèn)可的資信評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行評信，選項B錯誤；債券利息可以稅前列支要比權(quán)益融資的成本低，選項c錯誤；債券發(fā)行價格的形成受諸多因素的影響，其中主要是票面利率與市場利率的一致程度，當(dāng)票面利率與市場利率一致時，以平價發(fā)行債券，選項D正確。

26.A【答案】A

【解析】可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期降低轉(zhuǎn)換比率，就意味著逐期提高轉(zhuǎn)換價格，逐漸提高了投資者的轉(zhuǎn)換成本，有利于促使投資人盡快進(jìn)行債券轉(zhuǎn)換。如果可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格遠(yuǎn)低于轉(zhuǎn)換期內(nèi)的股價，可轉(zhuǎn)換債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)時，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價格換出股票，便會降低公司的股權(quán)籌資額?？赊D(zhuǎn)換債券設(shè)置贖回條款主要是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，即所謂的加速條款；同時也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失；另一方面，公司提前贖回債券后就減少了公司每股收益被稀釋的可能性，即有利于保護(hù)原有股東的利益?？赊D(zhuǎn)換債券設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券投資者的利益，使投資者避免由于發(fā)行公司股票價格過低而可能遭受過大的投資損失，從而降低投資風(fēng)險，但可能會加大公司的財務(wù)風(fēng)險。

27.B【答案】B

【解析】實物期權(quán)中擴(kuò)張期權(quán)、時機(jī)選擇期權(quán)屬于看漲期權(quán)，而放棄期權(quán)屬于看跌期權(quán)，選項A的說法不正確；對看漲期權(quán)來說，期權(quán)價格上限是股價，選項B的說法正確；假設(shè)影響期權(quán)價值的其他因素不變，則股票波動率與期權(quán)價格同向變化，所以，選項C的說法不正確；由于期權(quán)尚未到期，還存在時間溢價，期權(quán)的當(dāng)前價值不為零，選項D的說法不正確。

28.A債權(quán)人為了防止其利益被傷害，除了尋求立法保護(hù)，如破產(chǎn)時優(yōu)先接管、優(yōu)先于股東分配剩余財產(chǎn)等外，通常采取以下措施：①在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定資金的用途、規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的數(shù)額等；②發(fā)現(xiàn)公司有損害其債權(quán)意圖時，拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。選項A是協(xié)調(diào)經(jīng)營者與股東目標(biāo)沖突的方法。

29.D解析：由于新舊設(shè)備決策中,沒有適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流入,不能使用凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報酬率法,又由于新舊設(shè)備年限不同,也不能使用總成本比較法,只能使用年均成本法。

30.C【答案】C

【解析】標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核指標(biāo)是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)成本。成本中心不需要作出價格決策、產(chǎn)量決策或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策，所以選項A、B和D不正確。固定成本中的可控成本屬于標(biāo)準(zhǔn)成本中心的可控成本，所以選項C正確。

31.（1）息前稅后利潤=息稅前利潤×(1-所得稅率)=2597×(1-30%)=1817.9（萬元）

凈投資=資本支出+營運資本增加-折舊攤銷=507.9+20-250=277.9（萬元）

實體流量=息前稅后利潤-凈投資=1817.9-277.9=1540（萬元）

(2)凈利潤=(2597-3000×10%)×(1-30%)=1607.9（萬元）

資產(chǎn)凈利率===16.08%

留存利潤比例=1-=50%

實體流量可持續(xù)增長率===8.74%

(3)

年份20032004200520062007

增長率10%10%10%2%

息前稅后利潤1817．91999．692199．6592419.62492468.0173

-資本支出507．9558．69614.559676.0149689.5352

（營運資本）220242266.2292.82298.6764

-營運資本變動2224.226.625.8564

+折舊250275302.5332.75689.5352

自由現(xiàn)金流量16941863.42049.742462.1609

折現(xiàn)系數(shù)（12%）0.89290.79720.7118

預(yù)測期實體現(xiàn)金流量現(xiàn)值1512.571474.32214