考前必備2023年河南省三門峽市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(10題)1.某企業(yè)生產(chǎn)淡季占用流動(dòng)資產(chǎn)20萬(wàn)元，長(zhǎng)期資產(chǎn)140萬(wàn)元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬(wàn)元的臨時(shí)性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本100萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債50萬(wàn)元，其余則要靠借入短期負(fù)債解決，該企業(yè)實(shí)行的是（）。

A.配合型籌資政策B.適中的籌資政策C.激進(jìn)型籌資政策D.保守型籌資政策

2.

第

16

題

“現(xiàn)金到期債務(wù)比”公式中的本期到期債務(wù)是指（）。

A.本期到期的流動(dòng)負(fù)債B.本期到期的長(zhǎng)期負(fù)債C.本期到期的長(zhǎng)期債務(wù)和本期應(yīng)付票據(jù)D.本期到期的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)

3.某公司經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1．5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，該公司目前每股收益為1元，若使?fàn)I業(yè)收入增加10％，則下列說(shuō)法不正確的是（）。

A.息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)15％B.每股收益增長(zhǎng)30％C.息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)6．67％D.每股收益增長(zhǎng)到1．3元

4.

第

13

題

根據(jù)或有事項(xiàng)準(zhǔn)則的規(guī)定，下列有關(guān)或有事項(xiàng)的表述中，正確的是（）。

A.由于擔(dān)保引起的或有事項(xiàng)隨著被擔(dān)保人債務(wù)的全部清償而消失

B.只有對(duì)本單位產(chǎn)生不利影響的事項(xiàng)，才能作為或有事項(xiàng)

C.或有負(fù)債與或有事項(xiàng)相聯(lián)系’有或有事項(xiàng)就有或有負(fù)債

D.對(duì)于或有事項(xiàng)既要確認(rèn)或有負(fù)債也要確認(rèn)或有資產(chǎn)

5.

第

6

題

在作業(yè)成本法下，計(jì)算成本的過(guò)程可以概括為“資源-作業(yè)-產(chǎn)品”，下列說(shuō)法中正確的是（）。

A.在作業(yè)成本法下，需要將資源按照作業(yè)動(dòng)因分配到作業(yè)，然后按照資源動(dòng)因分配到產(chǎn)品

B.在作業(yè)成本法下，成本進(jìn)行分配時(shí)強(qiáng)調(diào)以直接追溯或動(dòng)因追溯的方式計(jì)人產(chǎn)品成本，而不能用分?jǐn)?/p>

C.從作業(yè)成本管理的角度看，降低成本的途徑就是消除非增值成本

D.在強(qiáng)度動(dòng)因、期間動(dòng)因和業(yè)務(wù)動(dòng)因中，強(qiáng)度動(dòng)因的精確度最高，執(zhí)行成本最昂貴

6.1某企業(yè)為一盈利企業(yè)，目前的銷售凈利率為10%，股利支付率為50%，則下列會(huì)使企業(yè)外部融資額上升的因素是（）A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)上升B.銷售增長(zhǎng)率超過(guò)內(nèi)含增長(zhǎng)率C.銷售凈利率上升D.股利支付率下降

7.

第

12

題

已知某投資項(xiàng)目的全部投資均干建設(shè)起點(diǎn)一次性投入，建設(shè)期為0，投產(chǎn)后每年的凈流量相等，按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是8，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期是（）年。

A.2.5B.3.2C.8D.無(wú)法計(jì)算

8.年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺(tái)閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以40000元購(gòu)入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為10％，已提折舊28800元；目前可以按10000元價(jià)格賣出，假設(shè)所得稅30％，賣出現(xiàn)有設(shè)備對(duì)本期現(xiàn)金流量的影響是（）。

A、減少360元

B、減少1200元

C、增加9640元

D、增加10360元

9.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的說(shuō)法中，不正確的是()。

A.可轉(zhuǎn)換債券的持有者，同時(shí)擁有1份債券和1份股票的看漲期權(quán)

B.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換和認(rèn)股權(quán)證行權(quán)都會(huì)帶來(lái)新的資本

C.對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券的持有人而言，為了執(zhí)行看漲期權(quán)必須放棄債券

D.可轉(zhuǎn)換債券的持有人和認(rèn)股權(quán)證的持有人均具有選擇權(quán)

10.某投資方案，當(dāng)折現(xiàn)率為16%時(shí)，其凈現(xiàn)值為338元，折現(xiàn)率為18%時(shí)，其凈現(xiàn)值為-22元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（）。

A.15．88%B.16．12%C.17．88%D.18．14%

二、多選題(10題)11.某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)20元，單位變動(dòng)成本12元，固定成本80000元／月，每月正常銷售量為25000件。以一個(gè)月為計(jì)算期，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.盈虧臨界點(diǎn)銷售量為10000件

B.安全邊際為300000元

C.盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率為40％

D.銷售息稅前利潤(rùn)率為24％

12.下列有關(guān)非公開增發(fā)股票的表述中正確的有（）。

A.利用非公開發(fā)行方式相比較公開發(fā)行方式有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

B.非公開增發(fā)沒(méi)有過(guò)多發(fā)行條件上的限制，一般只要發(fā)行對(duì)象符合要求，并且不存在一些嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的情形均可申請(qǐng)非公開發(fā)行股票

C.非公開增發(fā)新股的要求要比配股要求高

D.沒(méi)有特定的發(fā)行對(duì)象，股票市場(chǎng)上的投資者均可以認(rèn)購(gòu)。

13.企業(yè)在確定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)有多種選擇，下列有關(guān)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述正確的有()。

A.只有在最終產(chǎn)品市場(chǎng)穩(wěn)定的情況下，才適合采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格作為企業(yè)兩個(gè)部門(投資中心)之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格

B.在制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，如果中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格是市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外銷售費(fèi)用

C.只要制定出合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，就可以將企業(yè)大多數(shù)生產(chǎn)半成品或提供勞務(wù)的成本中心改造成自然利潤(rùn)中心

D.以市場(chǎng)價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，并不是直接按市場(chǎng)價(jià)格結(jié)算

14.

第

39

題

某企業(yè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3。則下列說(shuō)法正確的有（）。

A.如果銷售量增加10%，息稅前利潤(rùn)將增加20%

B.如果息稅前利潤(rùn)增加20%，每股收益將增加60%

C.如果銷售量增加10%，每股收益將增加60%

D.如果每股收益增加30%，需銷售量增加5%

15.配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說(shuō)法中，不正確的有（）

A.配股價(jià)格一般采取網(wǎng)上競(jìng)價(jià)方式確定

B.配股價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格，會(huì)減少老股東的財(cái)富

C.配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，其執(zhí)行價(jià)格等于配股價(jià)格

D.配股權(quán)價(jià)值等于配股后股票價(jià)格減配股價(jià)格

16.下列關(guān)于相關(guān)成本的論述，正確的有（）。

A、相關(guān)成本是指與特定決策有關(guān)、在分析評(píng)價(jià)時(shí)必須加以考慮的成本

B、差額成本、未來(lái)成本、重置成本、機(jī)會(huì)成本等都屬于相關(guān)成本

C、A設(shè)備可按3200元出售，也可對(duì)外出租且未來(lái)三年內(nèi)可獲租金3200元，該設(shè)備是三年前以5000元購(gòu)置的，故出售決策的相關(guān)成本為5000元

D、如果將非相關(guān)成本納入投資方案的總成本，則一個(gè)有利（或較好）的方案可能因此變得不利（或較差），從而造成失誤

17.

第

30

題

在確定經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)時(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)收入表述正確的有（）。

18.相對(duì)于定期預(yù)算法，下列關(guān)于滾動(dòng)預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)的說(shuō)法中，正確的有()。

A.使預(yù)算期間依時(shí)間順序向后滾動(dòng)，能夠保持預(yù)算的持續(xù)性

B.有利于考慮未來(lái)業(yè)務(wù)活動(dòng)，結(jié)合企業(yè)近期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo)

C.保證預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間在時(shí)間上配比，便于依據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)與預(yù)算的數(shù)據(jù)比較，考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果

D.使預(yù)算隨時(shí)間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實(shí)際情況更相適應(yīng)，有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用

19.下列關(guān)于管理用現(xiàn)金流量表的說(shuō)法中，正確的有（）

A.股權(quán)現(xiàn)金流量＝凈利潤(rùn)－股東權(quán)益增加

B.稅后利息費(fèi)用＝稅后金融資產(chǎn)收益

C.實(shí)體現(xiàn)金流量＝營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量－經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加－資本支出

D.債務(wù)現(xiàn)金流量＝稅后利息費(fèi)用＋金融資產(chǎn)增加

20.甲產(chǎn)品單位工時(shí)定額為80小時(shí)，其中，第一工序50小時(shí)，第二工序30小時(shí)。月末第二工序在產(chǎn)品2000件，下列說(shuō)法正確的有（）

A.如果原材料是在生產(chǎn)開始時(shí)一次性投入，則分配直接材料費(fèi)用時(shí)，月末第二工序在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為1375件

B.第一工序月末在產(chǎn)品的完工程度為31.25%

C.第二工序月末在產(chǎn)品的完工程度為37.5%

D.分配直接人工費(fèi)用時(shí)，月末第二工序在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為1625件

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.使用加權(quán)平均資本成本對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)，所依賴的假設(shè)不包括()。

A.項(xiàng)目承擔(dān)平均風(fēng)險(xiǎn)B.企業(yè)的債務(wù)與股權(quán)比率保持不變C.公司所得稅是唯一要考慮的市場(chǎng)摩擦D.不存在市場(chǎng)摩擦

22.如果外部籌資增長(zhǎng)比小于零，則表示()。

A.企業(yè)需要從外部籌資

B.企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資

C.企業(yè)剩余資金為零

D.企業(yè)既不需要從外部籌資也不需要從內(nèi)部籌資

23.根據(jù)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于金融企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的表述中，不正確的是()。

A.金融企業(yè)整體改制為股份有限公司的，應(yīng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估

B.金融企業(yè)接受非國(guó)有單位以非貨幣性資產(chǎn)出資的，應(yīng)對(duì)接受非國(guó)有資產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估，但無(wú)需對(duì)非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估

C.金融企業(yè)以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式進(jìn)行債務(wù)組的，應(yīng)對(duì)擬轉(zhuǎn)股的企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估

D.金融企業(yè)接受非貨幣資產(chǎn)抵押或者質(zhì)押的，應(yīng)對(duì)非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估

24.布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型的假設(shè)不包括()。

A.股票或期權(quán)的買賣沒(méi)有交易成本

B.短期的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是已知的，并且在期權(quán)壽命期內(nèi)保持不變

C.不允許賣空

D.看漲期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行

25.收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度高，其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況的證券是()。

A.固定收益證券B.權(quán)益證券C.衍生證券D.負(fù)債證券

26.下列關(guān)于“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的表述中，錯(cuò)誤的是()。

A.任何一項(xiàng)創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)都是暫時(shí)的

B.新的創(chuàng)意可能會(huì)減少現(xiàn)有項(xiàng)目的價(jià)值或者使它變得毫無(wú)意義

C.金融資產(chǎn)投資活動(dòng)是“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域

D.成功的籌資很少能使企業(yè)取得非凡的獲利能力

27.下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過(guò)投資組合予以分散的是()。

A.市場(chǎng)利率上升B.社會(huì)經(jīng)濟(jì)衰退C.技術(shù)革新D.通貨膨脹

28.某企業(yè)銷售收入為1200萬(wàn)元，產(chǎn)品變動(dòng)成本為300萬(wàn)元，固定制造成本為100元，銷售和管理變動(dòng)成本為150萬(wàn)元，固定銷售和管理成本為250萬(wàn)元，則該企業(yè)的產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)為()萬(wàn)元。

A.900B.800C.400D.750

29.A企業(yè)負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值為4000萬(wàn)元，股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值為6000萬(wàn)元。債務(wù)的平均利率為15%，β權(quán)益1.41，所得稅稅率為34%，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是9.2%，國(guó)債的利率為11%。則加權(quán)平均資本成本為()。

A.0.2397B.0.099C.0.1834D.0.1867

30.某公司擬從某銀行獲得貸款，該銀行要求的補(bǔ)償性余額為10%，貸款的年利率為10%，銀行要求采用貼現(xiàn)法付息，貸款的實(shí)際利率為()。

A.0.1B.0.2C.0.065D.0.125

四、計(jì)算分析題(3題)31.要求：

(1)按照經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量以及包括購(gòu)置成本在內(nèi)的相關(guān)總成本；

(2)填寫下表，并判斷公司經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為多少。

單位：萬(wàn)元

32.D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盤價(jià)為每股40元。有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為42元，到期時(shí)間是3個(gè)月。3個(gè)月以內(nèi)公司不會(huì)派發(fā)股利，3個(gè)月以后股價(jià)有2種變動(dòng)的可能：上升到46元或者下降到30元。3個(gè)月到期的國(guó)庫(kù)券利率為4%（年名義利率）。要求：（1）利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理，計(jì)算D公司股價(jià)的上行概率和下行概率，以及看漲期權(quán)的價(jià)值。（2）如果該看漲期權(quán)的現(xiàn)行價(jià)格為2.5元，請(qǐng)根據(jù)套利原理，構(gòu)建一個(gè)投資組合進(jìn)行套利。

33.簡(jiǎn)述可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)。

五、單選題(0題)34.根據(jù)有稅的MM理論，當(dāng)企業(yè)負(fù)債比例提高時(shí)，（）。

A.債務(wù)資本成本上升B.加權(quán)平均資本成本上升C.加權(quán)平均資本成本不變D.股權(quán)資本成本上升

六、單選題(0題)35.在進(jìn)行資本投資評(píng)價(jià)時(shí)，下列表述正確的是（）A.只有當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目的收益率超過(guò)資本成本時(shí)，才能為股東創(chuàng)造財(cái)富

B.當(dāng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率

C..對(duì)于投資規(guī)模不同的互斥方案決策應(yīng)以內(nèi)含報(bào)酬率的決策結(jié)果為準(zhǔn)

D.增加債務(wù)會(huì)降低加權(quán)資本成本

參考答案

1.C因?yàn)槠髽I(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)和長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)占用的資金＝20＋140＝160(萬(wàn)元)，大于企業(yè)的權(quán)益資本和長(zhǎng)期負(fù)債籌集的資金＝100＋50＝150(萬(wàn)元)，所以該企業(yè)實(shí)行的是激進(jìn)型籌資政策，其特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需要。

2.C本期到期債務(wù)是指通常不能展期的，必須如數(shù)償還的到期長(zhǎng)期債務(wù)和到期應(yīng)付票據(jù)。

3.CC【解析】經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率／營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；總杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)×經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=每股收益增長(zhǎng)率／營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率=3，由此可知，每股收益增長(zhǎng)率=3×10%=30%，選項(xiàng)B、D的說(shuō)法正確。

4.C由于被擔(dān)保人債務(wù)的全部清償，擔(dān)保人不再存在或有事項(xiàng)。

5.D在作業(yè)成本法下，需要將資源按照資源動(dòng)因分配到作業(yè)，再按照作業(yè)動(dòng)因?qū)⒆鳂I(yè)成本分配到產(chǎn)品，所以選項(xiàng)A不正確；作業(yè)成本法的一個(gè)突出特點(diǎn)，就是強(qiáng)調(diào)以直接追溯或動(dòng)因追溯的方式計(jì)入產(chǎn)品成本，而盡量避免不準(zhǔn)確的分?jǐn)?，并不是不能用分?jǐn)?，所以選項(xiàng)B不正確；降低成本是生產(chǎn)分析的最終目標(biāo)，從作業(yè)成本管理的角度看，降低成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率和消除無(wú)增值作業(yè)，所以選項(xiàng)C不正確。

6.B答案：B解析：根據(jù)外部融資額=增量收入×經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-增量收入×經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-可動(dòng)用金融資產(chǎn)-預(yù)計(jì)銷售收入×計(jì)劃銷售凈利率×(1-股利支付率)，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，因此凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)上升，說(shuō)明凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)占收入的比下降，因此外部融資額應(yīng)下降，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；銷售增長(zhǎng)率超過(guò)內(nèi)含增長(zhǎng)率，說(shuō)明企業(yè)需要從外部融資，選項(xiàng)B正確；由于目前股利支付率小于l，所以銷售凈利率上升會(huì)使外部融資額下降，選項(xiàng)c錯(cuò)誤；由于銷售凈利率大于0，所以股利支付率上升會(huì)使外部融資額增加，選項(xiàng)D錯(cuò)誤

7.C在全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為O，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的條件下，投資回收期=原始投資額/每年相等的凈現(xiàn)金流量＝I/NCF，凈現(xiàn)值為0時(shí)：NCF×(P/A，IRR，N)一I=0，所以年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A，IRR，N)=I/NCF=靜態(tài)投資回收期，因此，答案為C。

8.D答案:D

解析:賬面凈值＝40000－28800＝11200（元）

變現(xiàn)損失＝10000－11200＝－1200（元）

變現(xiàn)損失減稅＝1200×30％＝360（元）

現(xiàn)金凈流量＝10000＋360＝10360（元）。

9.B選項(xiàng)B，可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為特定公司的普通股，這種轉(zhuǎn)換在資產(chǎn)負(fù)債表上只是負(fù)債轉(zhuǎn)換為普通股，并不增加額外的資本。認(rèn)股權(quán)證與之不同，認(rèn)股權(quán)會(huì)帶來(lái)新的資本，這種轉(zhuǎn)換是一種期權(quán)，證券持有人可以選擇轉(zhuǎn)換，也可選擇不轉(zhuǎn)換而繼續(xù)持有債券。

10.C內(nèi)含報(bào)酬率是使凈現(xiàn)值為0時(shí)的折現(xiàn)率。

11.ABCD盈虧臨界點(diǎn)銷售量=80000/(20—12)=10000(件）；安全邊際=25000×20—10000×20=300000(元）；盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=10000/25000×100%=40%，安全邊際率=1一40%=60%，邊際貢獻(xiàn)率=(20-12)/20×100%=40%，銷售息稅前利潤(rùn)率==安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率=60%×40%=24%。

12.AB非公開發(fā)行方式主要針對(duì)三種機(jī)構(gòu)投資者：第一類是財(cái)務(wù)投資者；第二類是戰(zhàn)略投資者；第三類是上市公司的控股股東或關(guān)聯(lián)方。公開增發(fā)沒(méi)有特定的發(fā)行對(duì)象，股票市場(chǎng)上的投資者均可以認(rèn)購(gòu)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤：相對(duì)于公開增發(fā)新股、配股而言，上市公司非公開增發(fā)新股的要求要低得多，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

13.ABD選項(xiàng)C應(yīng)是可以改造為人為利潤(rùn)中心，因?yàn)樽匀焕麧?rùn)中心必須是直接面對(duì)市場(chǎng)對(duì)外銷售產(chǎn)品而取得收入，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

14.ABCD只要理解了三個(gè)杠桿的真正含義，就可以很順利地完成上述題目。

15.ABD選項(xiàng)A說(shuō)法錯(cuò)誤，配股一般采取網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的方式；

選項(xiàng)B說(shuō)法錯(cuò)誤，假設(shè)不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值變化，如果老股東都參與配股，則股東財(cái)富不發(fā)生變化，如果有股東沒(méi)有參與配股，則這些沒(méi)有參與配股的股東的財(cái)富會(huì)減少；

選項(xiàng)C說(shuō)法正確，擁有配股權(quán)的股東有權(quán)選擇配股或不配股，如果股票價(jià)格大于配股價(jià)格，則股東可以選擇按照配股價(jià)格購(gòu)入股票，所以配股價(jià)格就是執(zhí)行價(jià)格；

選項(xiàng)D說(shuō)法錯(cuò)誤，配股權(quán)價(jià)值＝（配股后股票價(jià)格－配股價(jià)格）/購(gòu)買一股新股所需的認(rèn)股權(quán)數(shù)，或者配股權(quán)價(jià)值＝配股前股票價(jià)格－配股后股票價(jià)格。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

網(wǎng)上定價(jià)VS網(wǎng)上競(jìng)價(jià)

（1）發(fā)行價(jià)格的確定方式不同：競(jìng)價(jià)發(fā)行方式事先確定發(fā)行底價(jià)，由發(fā)行時(shí)競(jìng)價(jià)決定發(fā)行價(jià)；定價(jià)發(fā)行方式事先確定價(jià)格；

（2）認(rèn)購(gòu)成功者的確認(rèn)方式不同：競(jìng)價(jià)發(fā)行方式按價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)位時(shí)間優(yōu)先原則確定；網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行方式按抽簽決定。

16.ABD答案:ABD

解析:三年前的購(gòu)置成本5000元是賬面成本，非相關(guān)成本，應(yīng)以目前變現(xiàn)價(jià)值3200元及租金3200元作為決策相關(guān)成本。

17.ACD經(jīng)濟(jì)收入是指期末和期初同樣富有的前提下，一定期間的最大花費(fèi)。

18.ABD運(yùn)用滾動(dòng)預(yù)算法編制預(yù)算，使預(yù)算期間依時(shí)間順序向后滾動(dòng)，能夠保持預(yù)算的持續(xù)性，有利于考慮未來(lái)業(yè)務(wù)活動(dòng)，結(jié)合企業(yè)近期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo)；使預(yù)算隨時(shí)間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實(shí)際情況更相適應(yīng)，有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用。采用定期預(yù)算法編制預(yù)算，保證預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間在時(shí)間上配比，便于依據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)與預(yù)算的數(shù)據(jù)比較，考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。

19.AC選項(xiàng)A正確，股權(quán)現(xiàn)金流量＝實(shí)體現(xiàn)金流量－債務(wù)現(xiàn)金流量＝（稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加）－（稅后利息費(fèi)用－凈負(fù)債增加）＝（稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－稅后利息費(fèi)用）－（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加－凈負(fù)債增加）＝凈利潤(rùn)－股東權(quán)益增加；

選項(xiàng)B錯(cuò)誤，稅后利息費(fèi)用＝稅后債務(wù)利息－稅后金融資產(chǎn)收益；

選項(xiàng)C正確，實(shí)體現(xiàn)金流量＝營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量－資本支出＝營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量－經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加－資本支出；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，債務(wù)現(xiàn)金流量＝稅后利息費(fèi)用－凈負(fù)債增加＝稅后利息費(fèi)用－（金融負(fù)債增加－金融資產(chǎn)增加）。

綜上，本題應(yīng)選AC。

20.BD選項(xiàng)A錯(cuò)誤，如果原材料是生產(chǎn)開始時(shí)一次性投入，則分配直接材料費(fèi)用時(shí)，應(yīng)該在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間平均分配，此時(shí)月末第二工序在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量就是在產(chǎn)品的數(shù)量2000件；

選項(xiàng)B正確，第一工序月末在產(chǎn)品的完工程度＝（50×50%）/80×100%＝31.25%；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，第二工序月末在產(chǎn)品的完工程度＝（50＋30×50%）/80×100%＝81.25%；

選項(xiàng)D正確，直接人工費(fèi)用是隨著生產(chǎn)發(fā)生的，則分配直接人工費(fèi)用時(shí)，月末第二工序在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量＝2000×81.25%＝1625（件）。

綜上，本題應(yīng)選BD。

21.D解析：使用加權(quán)平均資本成本對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)，依賴于如下幾點(diǎn)假設(shè)：(1)項(xiàng)目承擔(dān)平均風(fēng)險(xiǎn)；(2)企業(yè)的債務(wù)與股權(quán)比率保持不變；(3)公司所得稅是唯一要考慮的市場(chǎng)摩擦。

22.B

23.B選項(xiàng)B：金融企業(yè)接受非國(guó)有單位以非貨幣性資產(chǎn)出資的，應(yīng)對(duì)接受非國(guó)有資產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估，還應(yīng)對(duì)非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。

24.C解析：布來(lái)克—斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型假設(shè)允許賣空，賣空者將立即得到賣空股票當(dāng)天價(jià)格的資金。

25.B對(duì)固定收益證券而言，發(fā)行人承諾每年向持有人支付固定的利息，除非發(fā)行人破產(chǎn)或者違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得利息，因此固定收益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度低；而對(duì)權(quán)益證券而言，發(fā)行人事先不對(duì)持有者作出支付承諾，收益的多少不確定，要看公司經(jīng)營(yíng)的業(yè)績(jī)和公司凈資產(chǎn)的價(jià)值，權(quán)益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度高，其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況。本題選B。

26.C解析：新的創(chuàng)意遲早要被別人效仿，所以其優(yōu)勢(shì)是暫時(shí)的，A表述正確；由于新的創(chuàng)意的出現(xiàn)，有創(chuàng)意的項(xiàng)目就有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使得現(xiàn)有項(xiàng)目的價(jià)值下降，或者變得沒(méi)有意義，B表示正確；“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域是直接投資，金融資產(chǎn)投資是間接投資，根據(jù)資本市場(chǎng)有效原則，進(jìn)行金融資金投資主要是靠運(yùn)氣，公司作為資本市場(chǎng)上取得資金的一方，不要企圖通過(guò)籌資獲取正的凈現(xiàn)值(增加股東財(cái)富)，而應(yīng)當(dāng)靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性投資增加股東財(cái)富，所以D表述正確；“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域是直接投資項(xiàng)目，所以C表述錯(cuò)誤。

27.C本題的主要考核點(diǎn)是投資組合的意義。從個(gè)別投資主體的角度來(lái)劃分，風(fēng)險(xiǎn)可以分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)兩類。其中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(不可分散風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，不能通過(guò)多樣化投資來(lái)分散；公司特有風(fēng)險(xiǎn)(可分散風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)多樣化投資來(lái)分散。選項(xiàng)A、B、D引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，因此，不能通過(guò)多樣化投資予以分散。而選項(xiàng)C引起的風(fēng)險(xiǎn)，屬于發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過(guò)多樣化投資予以分散。

28.D邊際貢獻(xiàn)分為制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)，其中，制造邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-產(chǎn)品變動(dòng)成本，產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=制造邊際貢獻(xiàn)-銷售和管理變動(dòng)成本。所以，產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=1200-300-150=750(萬(wàn)元)

29.C解析：權(quán)益資本成本＝11%+1.41×9.2%＝23.97%

負(fù)債資本成本＝15%×(1-34%)＝9.9%

加權(quán)平均資本成本＝4000÷(4000+6000)×9.9%+6000÷(4000+6000)×23.9%＝18.34%

30.D解析：10%/(1-10%-10%)=12.5%。

31.

32.（1）股價(jià)上升百分比＝（46－40）/40×100%＝15%，股價(jià)下降百分比＝（40－30）/40×100%＝25%期望報(bào)酬率＝4%/4＝上行概率×1