PAGE摘要伴隨著國內(nèi)經(jīng)濟體制改革的變化，我國國民收入與分配的格局也隨之發(fā)生了翻天覆地的改變。在變化當中最突出的,當屬居民收入在國民收入中所占的比重迅速上升，自身可支配的財富也逐步提高。在中國經(jīng)濟大發(fā)展的前提背景下，國民的儲蓄與投資行為對于經(jīng)濟的發(fā)展有越來越重要的意義。此外，居民收入的逐步提高與投資理財觀念的逐漸增強.使得人們在對于日常閑置資金的處置上已經(jīng)不再是單純的將其儲存起來，而是有目的將這部分資金轉化為投資行為來獲得收益。因此，探討中國居民儲蓄與投資行為的規(guī)律，找出主要決定因素，探索儲蓄與投資相互轉化的方式，并在此基礎上對儲蓄的變化趨勢做初步預測就顯得格外的重要。本篇論文研究目的就是分析近些年來國內(nèi)居民收入的變化并結合當前的國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境，從居民收入、投資理念、市場環(huán)境等多個方面分析居民理財觀念的變化和發(fā)展以及當前所處的狀態(tài)并提出相關建議。關鍵詞：居民儲蓄行為,投資與儲蓄,儲蓄與投資的轉化,對策的分析ABSTRACTWithdomesticeconomicreformchange,ournationalincomeanddistributionpatternalsosubsequentlyhasearth-shakingchanges.Inthemostprominentchangesinnationalincome,whenistheproportionoftheincomerisingrapidly,andtheirdisposablewealthalsograduallyimproved.WithChina'seconomicdevelopment，underthebackgroundofthepremiseofnationalsavingsandinvestmentbehaviorforthedevelopmentofeconomyhasmoreandmoreimportantsignificance.Inaddition,thegradualincreaseincomeandinvestmentbankingincreasedgraduallytheconceptofmakingpeopleidlefundsforthedisposalofthedailyisnolongersimplystoreit,butapurposeofthispartofthefundstogetintotheinvestmentbehaviorofrevenue.Therefore,howtheChineseresidents,savingsandinvestmentbehaviorrule,findoutandexploremajordeterminantsofmutualtransformationbetweensavingandinvestmentway,andbasedonthechangetrendofsavingsdopreliminarypredictionisanimportantcase.Thispaperstudiespurposeisanalysisinrecentyearsofdomesticresidentsincomechangesandcombiningthecurrentdomesticeconomicenvironment,frompeople'sincomeandinvestmentphilosophy,marketenvironmentandsoonmanyaspectsofthechangesintheconceptofresidentsfinancialanalysisanddevelopmentandthecurrentstateofplace.Keywords:Residentssavingbehavior,Savingandinvestment,Savingsandinvestmenttransformation,Countermeasureanalysis目錄引言1柔第安一墊章張現(xiàn)階段我國仰居民儲蓄的劑現(xiàn)狀且送2令幫1.1玩居民儲蓄行宏為的含義末風2經(jīng)訊1.2竿我國居民收渡入和消費的疤狀況碑煩2網(wǎng)蒼濟臟我國居民目益前收入狀況填園2蜘餡梢偏我國居民目媽前消費狀況皇奴3數(shù)1.制3罰我國居民儲游蓄的狀況菠飾3謎第峰二局章捧我國居民暴儲蓄的影響貿(mào)因素觀控4辛鞋2.1會居民儲蓄的源主要影響因也素帥弦4指牛2.2折各趨因素的相關測分析驚花4禿雜2.啦2.1倡居民可支配捎收入概晝4幣惜扯樸對經(jīng)濟的預非期掏旬4凈徐求橡利率菠臥4森首臘并通貨膨脹居勒5盯鵲帆悠我國居民的際儲蓄傳統(tǒng)觀熊念和心態(tài)似剖5儉駐斃辦整體的投資乳環(huán)境燭浩5殲婦題揪我國城鎮(zhèn)社誰會保障制度京吧5亞第屠三章唐顧我測國居民投資框的主要渠道引催6仙3.潔1鍬儲蓄投資的他現(xiàn)狀分析慚描6膽3.昌2其他居民辯投資的渠道留分析斧桿6效腿納國債投資萄魚6文哀歷企業(yè)債券投掛資濫講6簽療炊股票投資框損7送貼扮基金和其他賀投資渠道燈假7慎弱潛房地產(chǎn)投資高慰7慚第盡四編章營監(jiān)居民儲蓄紫—貝投資轉化的丸分析豐泡8瘋梯4.1偽我國的投資冬、融資市場擔環(huán)境對居民剪儲蓄投資轉炊換的影響韻菌8開軌4.刷2按存款利率對賓居民儲蓄投壟資轉換的影筐響芝棗8子誠4.怎3沒社會保障制遵度對居民儲鍬蓄投資轉換娘的影響船感9宏車4.奪4只我國經(jīng)濟的姨發(fā)展對儲蓄遙投資轉換的籃影響低咽9茂第某五慢章銷居民儲蓄投限資轉化渠道全的對策建議界年9龍眨5藏.屑1柿保持我國經(jīng)物濟的持續(xù)均配衡的發(fā)展，些增加居民的娘可支配收入慮欺9扶貫5掀.田2濱建立健全社吹會保障障制發(fā)度魄趨9封搬5.3容慎重調(diào)整存肚款利率偉腦10襪淋5.4韻改善我國其饒它的投融資脊市場環(huán)境畏章1釀0結論10謝詞12抓參考文獻度新1解3PAGE11花置和使用的手質(zhì)的方面，凱起點不高，伴而且呈現(xiàn)日雙益惡化的趨秤勢，令人堪載憂。在我國影響很第一章現(xiàn)考階段我國居奔民儲蓄的現(xiàn)役狀媽1.1居民嗓儲蓄行為的辟含義婚居民儲蓄定起義為個人可杠支配收入減遇去個人消費叢的差額。其配具體的實物奏形態(tài)分為金村融儲蓄與實敞物儲蓄。其牧中包括現(xiàn)金吸、存款以及臺各種有價證丈券屬于金融束儲蓄；本期五購買的各種宮耐用消費品輝以及住房等襯價值非一次優(yōu)性損耗的商暢品扣除折舊哨后余額的增宋加量屬于實牢物儲蓄。那枕么，居民將嬌收入和消費祝的差額用儲焦蓄的行為進景行投資的方犯式就叫做居終民的儲蓄行偏為。耐[1]輸床1.2我國扎居民收入和驢消費的狀況喇樹我國居民目撕前收入狀況狂居民的收入對主要由勞動對補償、財產(chǎn)菌收入、轉移妥收入及意外殃收入等組成會。這其中，響勞動者參加珠生產(chǎn)、服務喇及各種經(jīng)營偷性活動獲得府的工薪、津陜貼、補助、孔各種福利及懶其他收入屬渡于勞動報酬妖所得；業(yè)主液收入、租金范、公司利潤顯、凈利息屬錘于財產(chǎn)性收英入；轉移性憂收入則是由洞于政府對社銜會保險不足禮部分的補助婚、扶貧、救荒濟等財政性芳支出。按照巖西方經(jīng)濟學碑概念，勞動涼報酬和財產(chǎn)尚性收入即是表居民勞動要密素和其他一陣切生產(chǎn)要素旁投入生產(chǎn)、錯服務和經(jīng)營德活動后所獲若得的收益，鼻是國民收入讓初次分配的鑒主要內(nèi)容，玻其中，勞動石報酬一般要顛占一國國民斜收入的3/心4左右。元轉移性收入鬧屬于國民收偏入再分配。耽國家統(tǒng)計局溜的相關數(shù)據(jù)雞統(tǒng)計，2臺009年，風我國人均國戰(zhàn)內(nèi)生產(chǎn)總值移為2400利美元，從中五扣除折舊、燭間接稅、直慶接稅和企業(yè)團凈儲蓄，稍加上政府向騎家庭的轉移泥支付，全體案居民的人均撞收入大體應箏在2000饒美元左右。鋸城鄉(xiāng)居民生磁活水平繼續(xù)辦提升，但物各價上漲趨勢房需要警惕。牙2010年寒城鄉(xiāng)居民收窮入繼續(xù)增長燦，農(nóng)村居民婆收入增速有踐望快于城鎮(zhèn)古居民。前三蜻季度，城鎮(zhèn)蝴居民人均可騰支配收入達夢到1433壩4元，扣除智物價因素后逝，實際增長扮7.5%；魔農(nóng)村居民人故均現(xiàn)金收入芽達到486惱9元，扣除吊物價因素后宮，實際增長吩9.7%，筍農(nóng)民人均純靈收入全年增捏長預期超過雜8％，有望固超過城鎮(zhèn)居裹民人均可支街配收入增長破的速度。躺[2]禁1.2.煌2槳我國居民目丙前消費狀況塵二十世紀八聰十年代初期誘，國民的大難眾消費重點六是以最基本貌的吃、穿、止住生存需求禍為主；到了圾九十年代，辰基本生存必膚需品的消費暴支出比重下債降，家用設吵備消費指標絮比重增加；咱來到新的世條紀，像家用訊電器這樣的模傳統(tǒng)家用設裂備支出比重猾也已大大下捎降.隨之而牲來的是精神援生活的必須建品消費支出混的上升。而稅這樣的消費甲支出形態(tài)的辣巨大轉變對銷國內(nèi)經(jīng)濟的蟲影響產(chǎn)生的翁重大作用。炊從發(fā)展趨勢賤來看，城鄉(xiāng)埋居民的消費驅結構變化絕螞大多數(shù)符合嘴生活消費的地一般規(guī)律，孝整體消費結葬構朝著優(yōu)化小方向發(fā)展，沃隨著消費水陜平的提高。駱慧最近，中國殃人民銀行統(tǒng)學計司在全國釘57個城市噸對2.28防萬名城鎮(zhèn)居皮民進行了買懲房意向的問鐘卷調(diào)查。目屋前我國房改籃政策對住房午需求的拉動艙效應已經(jīng)基今本釋放.捉醫(yī)療制度的泊改革也導致陸人們用于醫(yī)頓療的支出增餃加，絕對支厘出額和支出陜比重都有上搞升趨勢。2憤001年城慶鎮(zhèn)居民平均撤每人全年醫(yī)限療支出34貞3.3元，遍比1993始年增加6.客03倍；娛聲樂文教也是淘近幾年來增菜長較大的一稠項。200乏1年城鎮(zhèn)居齊民平均每人捷全年娛樂文碧教支出為6吳90元，1革993年僅輸為194.拘01元，絕歪對支出增加嚷3倍多，教雪育投入的增己加一方面表阿明了家長對辮子女教育投閉入的增加；符另一方面還旗反映了整個輩社會文化生城活水平的提朱高。娛樂投脾入的增加豐覆富了人們的拳精神生活，印也反映出人華們收入的增卸加。烘[3][4戴]蠶1.3檢我國居民儲磚蓄的賽狀況悲我國經(jīng)濟體績制改革進行貨以來，國民救收入分配格譽局發(fā)生了巨稱大變化，最理為重要的是枝居民收入在腿國民收入中管的比重迅速智提高。人民掩大眾在可以熊滿足自身的蓄日常生活消此費支出以外燒，有了更多曬的剩余財富身，儲蓄在收距入中的比重蜻逐年提高。錦居民儲蓄是脅指居民可支故配收入中未額用于消費的滲那個部分。婦這些年來，杠伴隨著居民寺儲蓄在收入境中的比重不尤斷提升，其街對儲蓄的影三響也越來越骨發(fā)明顯。人境民銀行研究季局課題組的琴研究數(shù)據(jù)統(tǒng)械計顯示：居產(chǎn)民儲蓄率主騾要受居民收象入水平和居氧民撫養(yǎng)系數(shù)認的影響其中能，居民收入喜水平對居民浮儲蓄有顯著但的正影響，虧居民撫養(yǎng)系鉆數(shù)對居民儲條蓄有顯著的賊負影響。而烘經(jīng)濟增長速精度對居民儲淚蓄率的影響滿并不顯著。賄中國社科院傷認為收入增閥長是儲蓄增甘長的決定因遣素，但同時隔也受到其他刺因素的制約溝。忽[5]論居鎖民平均收入劈水平雖然已狡有較大幅度射的提高，但介是由于對未桂來收入預期堵的不確定，豐導致消費發(fā)職展缺乏現(xiàn)實爭的支撐基礎沃。居民選擇表消費時，也培實際上把具狠有相對穩(wěn)定喉收入作為一依個消費的基朱礎。高儲蓄夢低投資仍是俱我國現(xiàn)階段臺面臨的一個沾重要且急需澤解決的問題夢。延峰通過以上的造資料可以看執(zhí)出，與世界企其他國家相至比，我國儲哪蓄率明顯過贏高。高儲蓄瞎率、高儲蓄糕額的現(xiàn)狀已吃經(jīng)影響到我尾國未來經(jīng)濟狹的發(fā)展。那湯么，究竟是緊什么因素制梢約居民的投烈資行為，促勻使了一個高詞儲蓄率的現(xiàn)傾狀，找出并趙分析其中的壺主要因素是夾這個問題的廉重中之重。茂第二章發(fā)扭我國居民儲烈蓄的影響因鞭素鉗2.1悉居民儲蓄的這主要影響因死素攏從給我國經(jīng)勇濟發(fā)展狀況你和前進的總漆體趨勢來看龍，科學合理扎的界定影響草的因素至關襯重要，其目派的是為了把閑握好不同因甘素的影響程座度和一個聯(lián)普合的影響作太用，了解不槳同因素的具們體情況，為哭制定和實施洞扶持政策提停供依據(jù)。因亦為影響居民贏儲蓄的因素勒較多，但主射體影響因素斥相對確定，威主要就是居很民可支配收婚入、對未來銅經(jīng)濟的預期糾、銀行利率咽、通貨膨脹志率等因素。抄[6]叫2.2各因塞素的相關分砌析愧俗居民可支配舞收入末居民儲蓄就六是居民把可夫支配收入中弦暫時不用于采對外消費的網(wǎng)部分進行存疾儲。因此，呀儲蓄的本質(zhì)倘來源是居民評的可支配收氣入。經(jīng)濟改膜革以來，我農(nóng)國居民的可忌支配收入以昂年均百分之針17.9的半均速增長，鈴這都為居民高在儲蓄中的迎增長起到了叛重要的作用使。據(jù)相關研擊究表明，較曾貧窮的國家姜居民的儲蓄練率較低，是廊因為居民將傭大部分的收雪入用于最基撞本的生存保蜜障。而在一曲些中等國家薯，隨著經(jīng)濟煎的發(fā)展，居財民的儲蓄率待有逐步提高步的趨勢。而怨一些發(fā)達國萄家和歐美國愚家，儲蓄率篩甚是平穩(wěn)甚朵至有下滑的榴趨勢。這都贏說明了，居車民的可支配累收入在儲蓄脊中的作用非彩常重要。言[7]賽辣對經(jīng)濟的預撈期蝴計劃經(jīng)濟到雞走向市場經(jīng)么濟是一個重毯大的經(jīng)濟體饑制改革，自公1987年真改革開放以徒來，國內(nèi)外南經(jīng)濟環(huán)境的擇不確定性、料金融市場的禮不穩(wěn)定性，仇是居民工作晨的不穩(wěn)定性橡加大，收入曲的保障程度穗降低，失業(yè)泳問題愈發(fā)嚴史重。由于存勵在著種種的恰不確定性，兼增加自己的冠存款，提高蜘自己的經(jīng)濟婦保障能力變并成了大多數(shù)壽居民的共同蹦選擇。因此弓，對經(jīng)濟的死預期也會影娃響居民儲蓄鞠的高低。梳棗利率握另在西方經(jīng)濟惜學理論中，祥利率與儲蓄美成反比的關搞系。因為，財利率會直接島影響到居民含放在銀行中譯的錢的收益袋問題。所以資，國家可以鑄通過控制貨睡幣政策來調(diào)蒙節(jié)居民儲蓄樹的總量。但穿從我國的環(huán)陣境來看，有黃時利率下降兩不見得一定摧會降低居民忽儲蓄。因為史我國的金融伏市場相對還泥不完善，居備民的消費相掀對不夠理性把，并且，中述國的消費傳渣統(tǒng)較為保守腿，相對于把酬錢用于投資召來說，居民疊更是愿意把岡錢存入銀行之。這就大大層降低了國家蔑貨幣政策對鳥經(jīng)濟的調(diào)節(jié)眠作用。因此滅，雖然說利供率對儲蓄的寒影響作用很漁大，但是是蹈有條件的，紛只有滿足相賣關的前提，對它才會發(fā)出晝重大的作用艦。尋穴通貨膨脹吊通貨膨脹是啞指物價水平汁的持續(xù)上升自，而通過膨竹脹率則是這竄種水平的具例體體現(xiàn)。通慎貨膨脹率主墻要受收入水割平的影響，歪從而進一步挪影響居民的賓儲蓄水平。童通貨膨脹率溜發(fā)生的越高櫻，國民手中終實際所取到攔的收入就越汪低，儲蓄因樓此也會下降帶。斥[6]顛末我國居民的艷儲蓄傳統(tǒng)觀顧念和心態(tài)拆我國居民的賠消費觀念也乞制約了我國撲消費水平的侵前進和發(fā)展薦。在我國由噸于經(jīng)濟觀念鋸相對保守和柔落后，吼“渠量入為出蝴”“兵勤儉持家康”聽已成為人們腳根深蒂固的倍傳統(tǒng)消費觀袍念。而利用械消費信貸的偉經(jīng)濟基礎是紐未來的收入喊，用未來收漲入的部分作道為償還消費朗貸款的本息誠的這種乒“號花明天錢園峰今天夢旺”坊的消費方式層，與傳統(tǒng)勤蒜儉持家的消趟費理念形成停反差，這種工“特寅吃卯糧敲”碧的行為在老啟百姓的消費臭觀念上仍認撐為是怪“策不良舒”脊的行為。因腥而無債一身粗輕的傳統(tǒng)消擺費習慣成為持落后地區(qū)居洽民的消費指各導，這樣就捧形成了多年婆以來的慮“幣高儲蓄、低銷消費傾”嚷的現(xiàn)象，致泥使儲蓄水平漸越來越高,零消費水平持善續(xù)不前。所腥我國整體的酒投資環(huán)境惠整體的投資剛環(huán)境也對居蟻民的儲蓄投解資行為產(chǎn)生挎極其至關重犁要。目前我奉國的能源、返交通、郵電窄通訊和城市映設施等經(jīng)濟鼓性基礎設施禽建設以及文慮、教、衛(wèi)等榴社會性基礎略設施建設基憤本上由國家船投資，這些喊領域一般不薯向民間投資賀開放。一方滔面，這些基基礎設施建設螺落后，而國窯家投資資金愁有限，形成紛投資資金短吳缺;另一方暈面，由于進殘入壁壘的限戀制，大量的倒民間資金被傳排斥在外，驟造成投資資蹄金過剩。投哄資范圍的限檔制造成我國援資金使用的滑浪費，不利決于資源的合震理配置。用窯我國城鎮(zhèn)社鞠會保障制度榜我譽國城鎮(zhèn)社會游保障制度迎由于建立的蹦時間較短且睡還尚不完善炮,沒因此，在當婦前的經(jīng)濟環(huán)融境下光還不能有效阿發(fā)揮其兆對國民的的保障功能。怠并且居民保跳障部分中的歉部分保障功出能貧要想實現(xiàn)也避需要猴來驟依靠城德存款首次在析一年之內(nèi)連風續(xù)跨過三個地萬億元大關屠。從中不難但看出居民儲緩蓄是居民生葵活中最重要員的投資渠道寨。啞3.2勤其他居民投跳資的渠道分賠析燙3.2蓬.1計國債投資犬自建國以來艷我國居民的踩一個重要的管投資渠道就君是國債。在昨計劃經(jīng)濟時孫期，國債是予一種被動的只投資渠道，均它要靠政府純的行政攤派通手段來發(fā)行絨，對于居民減來說這是一壇種被動的投牌資。但伴隨跌著改革的不蛛斷深入，國舞債的發(fā)行方條式已得到了與巨大的改變信，其運作是已由政府的洋行政攤派過滾渡到了依靠子市場來發(fā)行錯的方式，并疾且國債投資逆已成為居民讓投資的主要井渠道。自我平國1981允年起恢復國泉債，到現(xiàn)在散我國國債市百場取得了長簡足的進步，餡由行政攤派給逐步轉變?yōu)闀x市場化發(fā)行畝方式，現(xiàn)多遇以競價方式輝發(fā)行。目前桃，我國國債鐵的每年發(fā)行芳籌資額大約言在兩千億元竊左右。而真棒正能夠為我憶國居民投資減的也就在三缸百億元左右系，而其中的爽絕大部分是軌由銀行和基黑金等機構的副投資者所壟窗斷。皆3.2媽.2疾企業(yè)債券疾投資鼠企業(yè)債券是行我國居民投缸資的又一重姻要途徑。湯隨著我國經(jīng)琴濟體制改革粉的不斷發(fā)展藏債券市場寄也不斷隨著若其壯大完善賽起來蜓，供債券市場的詠功能也逐漸陶在其發(fā)展當榮中得到體現(xiàn)礙。從和1981年額開始辟，批政府勾為千了使硬財政預算討平衡李，讓由簡財政部猴主導隙開始發(fā)行國蹄庫券，發(fā)行溜對象是企業(yè)混、政府機關顫、團體、部蛋隊、事業(yè)單剩位和個人。釣之后，由于花看到了發(fā)行捉相關債券的祥成效，沒此后貪便又弱陸續(xù)發(fā)行了缸國家重點建役設國債、財菠政債券、特懶種債券、保充值公債、基根本建設債券串等孫一系列債券杠。隨著國債桶市場的剃不斷氣發(fā)展壯大，畜我國金融債籃券和企業(yè)債搖券也棋相繼出現(xiàn)績。艱我國的企業(yè)辣債券出現(xiàn)于乖1984年弦，街到了馳1987年香一些賢國有突大企業(yè)開始何發(fā)行重點企堂業(yè)債券。此勸后，暈市場上襪又出現(xiàn)了企奏業(yè)短期融資別債券、內(nèi)部梳債券、住宅擦建設債券和競地方投資公傻司債券等警。濃雖然我國企奧業(yè)債券諷的發(fā)展時間肚要遠長于敞股票市場，討但與麗其頃相比即起來去，功債券市場沈發(fā)展緩慢旨。英據(jù)統(tǒng)計，截斜止2005準年，我國累牧計發(fā)行企業(yè)哄債券縫三千荷多億元，尚默未兌付的余償額為沫七百赴億元輕左右元。去年，我賭國包括國債越在內(nèi)的證券肢市場融資達熊七千四白爪多億元。蠅在這世其中，國債瘦融資維六千燙多億元，股下票融資紫一千牢多億元，而奴企業(yè)債券融左資僅披二百作多億元。朗而其中居民劣的個人投資總更是少之又艙少。喇3.2惑.3反股票投資恐股票投資是農(nóng)發(fā)展相對較霜晚但發(fā)展速擊度迅速的金住融市場，是答當今我國居厭民的一個非騙常重要的投歪資渠道。自批我國成立了徐上海交易所汽、深交易所融以來，股票尤融資已成為彎企業(yè)進行融遼資、居民進旬行投資的一扛個重要手段企，也同時推后進了我國的褲國有企業(yè)體君制的改革。險從92到0兇5年的十幾奔年間，共有連一千三百多窩家企業(yè)在上令海證券交易旅所和深圳證箱券交易所上撒市，總的融息資金額達兩底萬多億元。列但這其中，摔實際居民個巖人的投資額歡度相對較小戚，主要是由受于我國的股創(chuàng)票交易市場俯還上不完善嘩，居民的股思票投資意識索還不理性，情投機意識占龍到了主導地虛位，導致人承們對股票市叔場的未來前估景不明確。遍3.2錄.4看基金和其他友投資渠道舒我國在九八析年發(fā)行第一記只封閉式基居金。它的投徑資渠道與股酬票的投資渠營道有類似之奮處，例如有韻固定的額度覺和一定的存蠢續(xù)期，一般筑為十年到三球十年不等，扶基金發(fā)行后序的交易方式劉和股票一樣蜘。我國的第盈一只開放式狡基金是由華指安基金管理但有限公司于順2001年構經(jīng)中國證監(jiān)庫會批準發(fā)行情的華安創(chuàng)新桑開放式證券筑投資基金，得這一基金的呼發(fā)行象征著勸證券投資基療金進入了一雕個全新的發(fā)支展階段。開躺放式基金隨最之也逐漸成俗為居民投資減于證券市場蠢的重要途徑永。自基金出向現(xiàn)到現(xiàn)在十愁年左右的時嫂間，我國累們計已成立基送金管理公司伴五十多家，士有近五千億胡的資金規(guī)模效，現(xiàn)如今我產(chǎn)國基金業(yè)已中跨越了發(fā)展虛的初級階段餡，可以說初歪具規(guī)模。成桃為我國居民利進行投資的笑重要理財工游具。孝上述的投資娃渠道是居民北日常生活中姨最常接觸到流的投資方式項，但由于整逗體投資環(huán)境轎的不完善、忙不健全，這藏都導致了儲釘蓄向投資進葡行的轉化過痛程中困難重欄重，而且一通些因素的作唐用也在兩者茶之間的轉化哪過程中發(fā)揮壘著至關重要良的作用。灶橋房地產(chǎn)投資射在釀當前的房控污政策出臺前傲，我國的房膊地產(chǎn)市場處嘩于一個由集罪團或機構消組費為主，個家體消費者為眨輔的狀況。銀個人投資買劍房的比例較廁高，部分居億民在住房條醫(yī)件進一步改母善的同時儲勇存房產(chǎn)作為歐一種投資理蠻財?shù)姆绞剑\住房消費服告務領域大大蛋的拓展，住尾房個人貸款虜?shù)目偭可仙５请S著綁投資炒作過滾后和國家逐乳漸加大房產(chǎn)釋投資調(diào)控政律策推出，這閑些都巨大限寧制了居民資不金向房地產(chǎn)傻領域的投資毅，可以肯定預的說，今后士居民通過房眾產(chǎn)進行投資拌的困難將加訴大，流向房鞋產(chǎn)的居民資歷金將會減少尸，投資于房會產(chǎn)進行資金蓋保值增值的凝渠道將會關址閉。氏第四章最居民儲蓄甚—翁投資轉化的除分析雷4朋.艘1我國的投漲資、融資市貪場環(huán)境對居她民儲蓄投資郊轉換的影響千儲蓄作為一挺種投資手段室，給居民帶輩來的僅是少直量的收益，非而股票、債宮券等市場則達是更為重要痛的金融市場脫。但金融市溪場本身缺乏價完善的金融怎體制，而且所市場規(guī)模還歲不大，其很自難有效的將叨儲蓄完全轉躺變?yōu)槿谫Y效戲應。證券市盡場能夠出現(xiàn)展來源于居民幻儲蓄的充裕巷流動性的假帽設前提是居獻民投資者能裁持續(xù)地將儲描蓄投入到證征券市場，但涂我國的市場桂很明顯尚不昌具備完善的趨產(chǎn)品系列，態(tài)例如金融產(chǎn)賀品中的低風范險產(chǎn)品就相狂對較少，潛綿在的市場和葡我們的市場糠結構契合程共度不高。另年外，公民個莖人理財觀念卡當中還要始死終擔負著未冊來的養(yǎng)老、疤子女就業(yè)、釀醫(yī)保等剛性藏需求，。如格果直接投資庫個別風險較動高的股票，寧這其中存在葡的風險值對賓于個人來說賓過高。因此畫不利于吸收移居民的儲蓄陸轉化為投資栽，妨礙經(jīng)濟者的可持續(xù)性胃發(fā)展?，F(xiàn)有夢的基金產(chǎn)品豎類別中，高塞風險的股票感、混合型基嚷金又占有大捷部分份額。泡而對于居民敗相對喜好的庸低風險產(chǎn)品挺的數(shù)量卻很馳少，尤其是扒保本型的基糖金，它是基塘金產(chǎn)品中風英險最小的產(chǎn)炊品，條款中自含有保護投穴資者本金條駕款，因此十瓜分適合普通偉居民對理財左的需求。但鞏是由于這種貼產(chǎn)品獲益較抗低直至如今替業(yè)者有只有廳為數(shù)不多的膛公司推出幾桶只這樣的基上金，其所占約份額只有區(qū)擦區(qū)的3%，戶這樣的結構討是不可能剛乞容易的吸收襪到居民個人螞的的資金進張入投資領域觀的。同時，鞋Ａ股市場市凡值在儲蓄規(guī)畢模下的擴張燙空間也十分卷有限，當前圓Ａ股市場有攔18萬億元突的最高總市掘值，而總儲航蓄的市值達水到17.2停萬億，兩者勝之比為之比孩為1.22質(zhì)，盡管流動桂市值桿杠撬常動對其會產(chǎn)匠生相應的影爸響，但在4行300點時如的Ａ股市場臟總市值為1詢8萬億，與須總儲蓄額相忽當時平均市屢盈率便達到稀55倍，高飽于周邊市場施的態(tài)勢已經(jīng)客較為明顯且蝴偏離了一個項基本價值區(qū)簽域，在這種秧環(huán)境下吸收糕儲蓄資金繼省續(xù)涌入市場著的風險已經(jīng)斯過大。估[7]航4津.悼2存款利率及對居民儲蓄現(xiàn)投資轉換的寧影響本在我國利率垮對居民儲蓄若的影響較小慌，并且由于亮存在通貨膨敢脹率的作用胸，利率的影碗響程度也會并大打折扣。打在西方國家醉存在著彈性考很大的利率緊政策，而在萄我國卻出現(xiàn)廳“穩(wěn)利率弱化墨”案現(xiàn)象。從我門國七次下調(diào)職利率的效果補來看，利率寬對儲蓄的作團用都很有限阻。弄[8]講4罩.蠶3社會保障斗制度對居民巾儲蓄投資轉傭換的影響庸由于對經(jīng)濟歸的預期不明匆，居民傾向靠于將收入的掩絕大部分存止入銀行以作配為未來生活躍的保障，從贈而導致了我季國特有的必“植利率弱化扛”吐現(xiàn)象。近年厭來，我國政升府已將社會戶保障制度放拍到了重中之縮重的地位，冬但由于我國妨是一個人口孤眾多的國家株，要想全面冒完善社會保篩障體系仍需升要很長的一賊個階段，因追此，居民只奔能依靠自己東的儲蓄實現(xiàn)縮保障。而當恨前最主要的屋是提高農(nóng)村扯居民保障得5.1路保持我國經(jīng)劉濟的持續(xù)均巴衡的發(fā)展，師增加居民的策可支配收入翁自改革開放側30多年來偷，我國在經(jīng)著濟上取得了苗輝煌的成就鹽，不僅在經(jīng)稼濟總量有著顫迅速擴張并符且經(jīng)濟結構傾也得到不斷都的調(diào)整和優(yōu)世化。但經(jīng)濟臺結構中存在擊的不合理矛寒盾和問題始潔終存在。面稠對這次國際帶金融危機的拔沖擊，使我衣國經(jīng)濟面臨塵著的外部環(huán)簡境了重大變蝴化和經(jīng)濟結秋構戰(zhàn)略性調(diào)菜整的雙重挑須戰(zhàn)。要想全質(zhì)面建設社會攜主義、加快固推進社會主埋義現(xiàn)代化進蔽程，就需要癥有一個持續(xù)立發(fā)展的經(jīng)濟損基礎。只有組這樣才能提堤高居民手中叢的收入，提從升居民對未滲來經(jīng)濟市場前的預期，促灌使他們作出控理性的投資揀，只有這樣顛才能降低我百國目前的一辟個高儲蓄率針的一個狀況僅，持續(xù)的推凳動我國經(jīng)濟辱健康的發(fā)展低。排[11]兄5.2期建立健全社圓會保障制度訪事實上，雖堆然我國社會極保障制度改泄革發(fā)展到今恒天，制度框每架建設已經(jīng)株基本完成，斯但我國社會工保障領域中旨仍存在大量鋒理論問題有韻待研究和探敗討，實踐上攤城鎮(zhèn)及農(nóng)村識社會保障制刊度中也有大切量有待建設相和完善之處釣。我國要向鮮全面建立健耗全和會保障仰體系還有很診長的一段路遠要走，同時街農(nóng)村地區(qū)的語社會保障問駝題嚴重，對之于占絕大多資數(shù)人口的農(nóng)址村地區(qū)為了