（2022年）河南省鄭州市注冊會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測試卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.在進(jìn)行資本投資評價(jià)時(shí)()。

A.只有當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目的收益率超過資本成本時(shí),才能為股東創(chuàng)造財(cái)富

B.當(dāng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí),就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率

C.增加債務(wù)會(huì)降低加權(quán)平均成本

D.不能用股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)股東現(xiàn)金流量

2.關(guān)于股利支付過程中的重要日期，下列說法中不正確的是()。

A.在股權(quán)登記日這一天買進(jìn)股票的投資者可以享有本期分紅

B.除息日后，新購入股票的投資者不能分享最近一期股利

C.在除息日當(dāng)天，新購入股票的投資者仍然可以分享最近一期股利

D.在除息日前，股利權(quán)依附于股票

3.下列有關(guān)財(cái)務(wù)分析表述中正確的是()。

A.營運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明非流動(dòng)資產(chǎn)均由長期資本提供資金來源

B.兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，若不考慮其他影響因素，可以認(rèn)為毛利率高的企業(yè)存貨管理業(yè)績較差

C.補(bǔ)充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量會(huì)降低短期償債能力

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與上年相比增加了50天，若流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了30天，則非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)必然增加80天

4.下列關(guān)于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中，正確的是（）。

A.現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無關(guān)

B.有價(jià)證券利息率增加，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

C.有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時(shí)，應(yīng)立即購入或出售有價(jià)證券

5.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60%,下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款24萬元，則下列說法不正確的是()。

A.上年第四季度的銷售額為60萬元

B.上年第三季度的銷售額為40萬元

C.題中的上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬元在預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為24萬元

6.某公司根據(jù)現(xiàn)金持有量存貨模式確定的最佳現(xiàn)金持有量為20000元，有價(jià)證券的年利率為8％。則與現(xiàn)金持有量相關(guān)的最低總成本為（）元。

A.20000B.800C.3200D.1600

7.A公司擬發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證的公司債券籌資，債券面值為1000元，期限5年，票面利率為6%，每年付息一次，同時(shí)，每張債券附送10張認(rèn)股權(quán)證。假設(shè)目前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率為10%，則每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值為（）元。

A.62.09B.848.35C.15.165D.620.9

8.某廠的甲產(chǎn)品單位工時(shí)定額為80小時(shí)，經(jīng)過兩道工序加工完成，第一道工序的定額工

時(shí)為20小時(shí)，第二道工序的定額工時(shí)為60小時(shí)。假設(shè)本月末第一道工序有在產(chǎn)品30件，平均完工程度為60%；第二道工序有在產(chǎn)品50件，平均完工程度為40%。則分配人工費(fèi)用時(shí)在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為（）件。

A.32B.38C.40D.42

9.某公司股票的當(dāng)前市價(jià)為10元，有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為8元，到期時(shí)間為三個(gè)月，期權(quán)價(jià)格為3．5元。下列關(guān)于該看跌期權(quán)的說法中，正確的是()。A.該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

B.該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為2元

C.該期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為3．5元

D.買入一股該看跌期權(quán)的最大凈收入為4．5元

10.下列關(guān)于本量利分析的說法中，不正確的是()。

A.下期經(jīng)營杠桿系數(shù)和本期安全邊際率互為倒數(shù)

B.盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率+安全邊際率=1

C.在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，變動(dòng)成本線的斜率等于單位變動(dòng)成本

D.銷售息稅前利潤率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率

二、多選題(10題)11.

第

14

題

A公司剛剛發(fā)放的股利為每股0.6元，年固定增長率為6%，現(xiàn)行國庫券收益率為7%，平均股票的必要報(bào)酬率為9%，該股票的p系數(shù)值為l.8，則（）。

A.股票價(jià)值為4.4元B.股票價(jià)值為l3.83元C.股票投資的必要報(bào)酬率為8%D.股票投資的必要報(bào)酬率為l0.6%

12.某人買入一份看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為21元，期權(quán)費(fèi)為3元，則下列表述中正確的有（）。

A.只要市場價(jià)格高于21元，投資者就能盈利

B.只要市場價(jià)格高于21元，投資者就能盈利

C.投資者的最大損失為3元

D.投資者的最大收益不確定

13.下列關(guān)于協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)的說法中，正確的有（）。

A.如果協(xié)方差大于0，則相關(guān)系數(shù)一定大于0

B.相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，表示一種證券報(bào)酬率的增長總是等于另一種證券報(bào)酬率的增長

C.如果相關(guān)系數(shù)為0，則表示不相關(guān)，但并不表示組合不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)

D.證券與其自身的協(xié)方差就是其方差

14.以下可以用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（）A.股東聘請注冊會(huì)計(jì)師進(jìn)行審計(jì)B.股東給予經(jīng)營者現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)C.股東解聘經(jīng)營者D.股東規(guī)定貸款的用途

15.在確定經(jīng)濟(jì)訂貨量時(shí),下列表述中正確的有()。A.A.經(jīng)濟(jì)訂貨量是指通過合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時(shí)間,使存貨的總成本最低的采購批量

B.隨每次進(jìn)貨批量的變動(dòng),訂貨成本和儲(chǔ)存成本呈反方向變化

C.儲(chǔ)存成本的高低與每次進(jìn)貨批量成正比

D.訂貨成本的高低與每次進(jìn)貨批量成反比

16.

第

30

題

利率作為資金這種特殊商品的價(jià)格，其影響因素有（）。

A.資金的供求關(guān)系B.經(jīng)濟(jì)周期C.國家財(cái)政政策D.國際經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系

17.下列各項(xiàng)中，屬于劃分成本中心可控成本的條件的有（）

A.成本中心有辦法彌補(bǔ)該成本的耗費(fèi)

B.成本中心有辦法控制并調(diào)節(jié)該成本的耗費(fèi)

C.成本中心有辦法計(jì)算該成本的耗費(fèi)

D.成本中心有辦法知道將發(fā)生什么樣性質(zhì)的耗費(fèi)

18.企業(yè)的下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，影響經(jīng)營現(xiàn)金流量的有（）。

A.經(jīng)營活動(dòng)B.投資活動(dòng)C.分配活動(dòng)D.籌資活動(dòng)

19.下列關(guān)于債券的說法中，正確的有（）。

A.債券的價(jià)值是發(fā)行者按照合同規(guī)定從現(xiàn)在至債券到期日所支付的款項(xiàng)的現(xiàn)值

B.平息債券的支付頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等

C.典型的債券是固定利率、每年計(jì)算并支付利息、到期歸還本金

D.純貼現(xiàn)債券在到期日前可能獲得現(xiàn)金支付

20.

第

8

題

如果其他因素不變，則下列有關(guān)影響期權(quán)價(jià)值的因素表述正確的有（）。

A.隨著股票價(jià)格的上升，看漲期權(quán)的價(jià)值增加，看跌期權(quán)的價(jià)值下降

B.到期時(shí)間越長會(huì)使期權(quán)價(jià)值越大

C.無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格越低

D.看漲期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小成同方向變動(dòng)，而看跌期權(quán)與預(yù)期紅利大小成反方向變動(dòng)

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.下列各項(xiàng)中有關(guān)協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施表述不正確的是()。

A.監(jiān)督可以減少經(jīng)營者違背股東意愿的行為，但不能解決全部問題

B.使經(jīng)營者分享企業(yè)增加的財(cái)富是防止經(jīng)營者背離股東利益的一種途徑

C.能使監(jiān)督成本、激勵(lì)成本二者之和最小的解決辦法，它就是最佳的解決辦法

D.股東獲取更多的信息是避免經(jīng)營者“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”的出路之一

22.下列有關(guān)金融市場表述不正確的是()。

A.金融市場和普通商品市場類似，也是一種交換商品的場所

B.金融市場交易的對象主要是證券

C.金融交易大多只是貨幣資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移

D.金融交易是所有權(quán)和使用權(quán)的同時(shí)轉(zhuǎn)移

23.若目前10年期政府債券的市場回報(bào)率為3％，甲公司為A級企業(yè)，擬發(fā)行10年期債券，目前市場上交易的A級企業(yè)債券有一家E公司，其債券的利率為7％，具有同樣到期日的國債利率為3．5％，則按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法，甲公司債券的稅前資本成本應(yīng)為()。

A.7％B.10％C.12．8％D.6．5％

24.在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不用考慮籌資費(fèi)用影響因素的是()。

A.長期借款成本B.債券成本C.留存收益成本D.普通股成本

25.某企業(yè)2012年年末的所有者權(quán)益為500萬元，可持續(xù)增長率為8％。該企業(yè)2013年的銷售增長率等于2012年的可持續(xù)增長率，其經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策(包括不增發(fā)新的股權(quán))與上年相同。若2013年的凈利潤為250萬元，則其股利支付率是()。

A.20％B.40％C.60％D.84％

26.某企業(yè)需借入資金60萬元,由于銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補(bǔ)償性余額,故企業(yè)需向銀行申請的貸款數(shù)額為()萬元。

A.60B.72C.75D.67.2

27.下列關(guān)于多種產(chǎn)品加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算公式中，不正確的是()。

A.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝

B.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝∑(各產(chǎn)品安全邊際率×各產(chǎn)品銷售利潤率)

C.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝

D.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝∑(各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率×各產(chǎn)品占總銷售比重)

28.在破產(chǎn)程序中，債權(quán)人會(huì)議未能依法通過管理人提出的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配方案時(shí)，由人民法院裁定。根據(jù)企業(yè)破產(chǎn)法律制度的規(guī)定，有權(quán)對該裁定提出復(fù)議的債權(quán)人是()。

A.占全部債權(quán)總額1／2以上的債權(quán)人

B.占無財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)總額1／2以上的債權(quán)人

C.占全部債權(quán)人人數(shù)1／2以上的債權(quán)人

D.占全部債權(quán)人人數(shù)2／3以上的債權(quán)人

29.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為3小時(shí)，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為6元，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品400件。7月份公司實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品350件，發(fā)生固定制造成本2250元，實(shí)際工時(shí)為1100小時(shí)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算，7月份公司固定制造費(fèi)用效率差異為()元。

A.100B.150C.200D.300

30.某企業(yè)平價(jià)發(fā)行一批債券,該債券票面利率為10%,籌資費(fèi)用率為2%,該企業(yè)所得稅率為33%,則這批債券資金成本為()。

A.10.2B.6.84C.6.57D.1.0

四、計(jì)算分析題(3題)31.假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的。求出表中“?”位置的數(shù)字(請將結(jié)果填寫在答題卷第9頁給定的表格中，并列出計(jì)算過程)。

32.甲公司目前有一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)，急需資金1000萬元。該公司財(cái)務(wù)經(jīng)理通過與幾家銀行進(jìn)行洽談，初步擬定了三個(gè)備選借款方案。三個(gè)方案的借款本金均為1000萬元，借款期限均為五年，具體還款方式如下：方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40萬元。方案二：采取等額償還本息的還款方式，每年年末償還本息一次，每次還款額為250萬元。方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80萬元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的10％保持補(bǔ)償性余額，對該部分補(bǔ)償性余額，銀行按照3％的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息。要求：計(jì)算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本成本的角度分析，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇哪個(gè)借款方案?

33.某期權(quán)交易所2017年3月20日對ABC公司的期權(quán)報(bào)價(jià)如下：

單位：元要求：針對以下互不相干的幾問進(jìn)行回答：

(1)若甲投資人購買了10份ABC公司看漲期權(quán)，標(biāo)的股票的到期日市價(jià)為45元．此時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值為多少?投資凈損益為多少?

(2)若乙投資人賣出10份ABC公司看漲期權(quán)，標(biāo)的股票的到期日市價(jià)為45元，此時(shí)空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值為多少?投資凈損益為多少?

(3)若丙投資人購買10份ABC公司看跌期權(quán)，標(biāo)的股票的到期日市價(jià)為45元，此時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值為多少?投資凈損益為多少?

(4)若丁投資人賣出10份ABC公司看跌期權(quán)，標(biāo)的股票的到期日市價(jià)為45元，此時(shí)空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值為多少?投資凈損益為多少?

五、單選題(0題)34.

第

5

題

下列說法不正確的是（）。

A.債務(wù)資本比率較高會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)

C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本的變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)

D.債務(wù)對投資者收益的影響稱做財(cái)務(wù)杠桿

六、單選題(0題)35.在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，對于某些大量使用長期機(jī)器設(shè)備的折舊費(fèi)用的處理，經(jīng)濟(jì)增加值采用更接近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的方法進(jìn)行處理，該方法是（）

A.償債基金折舊法B.年數(shù)總和折舊法C.雙倍余額折舊法D.沉淀資金折舊法

參考答案

1.A答案:A

解析:選項(xiàng)B沒有考慮到等資本結(jié)構(gòu)假設(shè)；選項(xiàng)C沒有考慮到增加債務(wù)會(huì)使股東要求的報(bào)酬率由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加而提高；選項(xiàng)D說反了，應(yīng)該用股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)股東現(xiàn)金流量。

2.C在除息日當(dāng)日及以后買人的股票不再享有本次股利分配的權(quán)利，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

3.B【答案】B

【解析】營運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明有部分非流動(dòng)資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來源，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；毛利率=1一銷售成本率，存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本／平均存貨余額，銷售收入相同的情況下，毛利率越高，銷售成本越低，存貨平均余額相同的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越低，選項(xiàng)B正確；補(bǔ)充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量會(huì)提高短期償債能力，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與上年相比增加了50天，若流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了30天，則非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)必然增加20天，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

4.C[答案]C

[解析]現(xiàn)金最優(yōu)返回線公式中的下限L的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量有關(guān)，所以，選項(xiàng)A的說法不正確；i表示的是有價(jià)證券的日利息率，它增加會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線下降，由此可知，選項(xiàng)B的說法不正確；b表示的是有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本，它上升會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升，所以，選項(xiàng)C的說法正確；如果現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線，但是仍然在現(xiàn)金控制的上下限之內(nèi)，則不需要購入或出售有價(jià)證券，所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

5.D（1)本季度銷售有1—60%=40%在本季度沒有收回，全部計(jì)人下季度初的應(yīng)收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額為24+40%=60(萬元），其中的30%在第一季度收回(即第一季度收回60×30%=18萬元），10%在第二季度收回（即第二季度收回60×10%=6萬元）；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到預(yù)計(jì)年度第一季度期初時(shí)，還有10%未收回（數(shù)額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元），在預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=18+4=22(萬元）。

6.D在現(xiàn)金持有量的存貨模型下，現(xiàn)金相關(guān)總成本=交易成本+機(jī)會(huì)成本，達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，機(jī)會(huì)成本=交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的最低總成本=2×機(jī)會(huì)成本=2×（20000／2）×8％=1600（元）。

7.C每張債券的價(jià)值=1000×6%×(P/A，10%，5)+1000×(P/F，10%，5)=848.35(元），10張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=1000—848.35=151.65(元），每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=151.65/10=15.165(元）。

8.A【正確答案】：A

【答案解析】：第一道工序的完工程度為：（20×60%）/80×100%＝15%，第二道工序的完工程度為：（20＋60×40%）/80×100%＝55%，則在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為：30×15%＋50×55%＝32（件）。

【該題針對“完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的成本分配”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

9.CC【解析】對于看跌期權(quán)來說，資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，處于“虛值狀態(tài)”，所以，選項(xiàng)A的說法不正確；對于看跌期權(quán)來說，現(xiàn)行資產(chǎn)的價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)在價(jià)值等于零，所以，選項(xiàng)B的說法不正確；時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)格－內(nèi)在價(jià)值=3.5-0=3.5（元），所以，選項(xiàng)C的說法正確；買入看跌期權(quán)的凈收入=Max(執(zhí)行價(jià)格－股票市價(jià)，0)=Max(8－股票市價(jià)，0），由此可知，買入看跌期權(quán)的最大凈收人為8元，選項(xiàng)D的說法不正確。

10.C本期安全邊際率=(本期銷售收入一本期盈虧臨界點(diǎn)銷售額）/本期銷售收入=(本期銷售收入一固定成本/本期邊際貢獻(xiàn)率）/本期銷售收入=1一固定成本/本期邊際貢獻(xiàn)=(本期邊際貢獻(xiàn)一固定成本）/本期邊際貢獻(xiàn)=1/下期經(jīng)營杠桿系數(shù)，所以選項(xiàng)A的說法正確；正常銷售額=盈虧臨界點(diǎn)銷售額+安全邊際，等式兩邊同時(shí)除以正常銷售額得到：1=盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率+安全邊際率，所以選項(xiàng)B的說法正確；在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，橫軸是銷售額，變動(dòng)成本線的斜率等于變動(dòng)成本率，即選項(xiàng)C的說法不正確（在基本的本量利圖中，變動(dòng)成本線的斜率等于單位變動(dòng)成本）。由于息稅前利潤=安全邊際×邊際貢獻(xiàn)率，等式兩邊同時(shí)除以銷售收入得到：銷售息稅前利潤率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率，即選項(xiàng)D的說法正確。

11.BD股票投資的必要報(bào)酬率＝7%+1.8X（9%－7%）＝10.6%股票價(jià)值＝0.6×（1+6%）/（10.6%－6%）＝13.88（元）

12.BCD看漲期權(quán)的買入力需要支付期權(quán)費(fèi)3元，因此，未來只有標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格的差額大于3元(即標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格高于24元)，才能獲得盈利，所以選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤，選項(xiàng)B的說法正確；如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，投資者可以放棄權(quán)利，從而只損失期權(quán)費(fèi)3元，因此選項(xiàng)C的說法正確；看漲期權(quán)投資者的收益根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的上漲幅度而定，由于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化不確定，從而其收益也就是不確定的，因此選項(xiàng)D的說法正確。

13.ACDACD【解析】相關(guān)系數(shù)=兩項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)方差／（一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差），由于標(biāo)準(zhǔn)差不可能是負(fù)數(shù)，因此，如果協(xié)方差大于O，則相關(guān)系數(shù)一定大于0，選項(xiàng)A的說法正確。相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，表示一種證券報(bào)酬率的增長總是與另一種證券報(bào)酬率的增長成比例，因此，選項(xiàng)B的說法不正確。對于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合而言，只要組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，則就意味著分散了風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，所以，組合能夠分散風(fēng)險(xiǎn)?；蛘哒f，相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越強(qiáng)，只有當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，才不能分散風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)強(qiáng)于相關(guān)系數(shù)大于0的情況，但是小于相關(guān)系數(shù)小于0的情況。因此，選項(xiàng)C的說法正確。協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差，證券與其自身的相關(guān)系數(shù)為1，因此，證券與其自身的協(xié)方差=1×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差=該證券的方差，選項(xiàng)D的說法正確。【提示】舉例說明一下“一種證券報(bào)酬率的增長總是與另一種證券報(bào)酬率的增長成比例”的含義：假設(shè)證券A的報(bào)酬率增長3%時(shí)，證券B的報(bào)酬率增長5%;證券A的報(bào)酬率增長6%時(shí)，證券B的報(bào)酬率增長10%;證券A的報(bào)酬率增長9%時(shí)，證券B的報(bào)酬率增長15%。這就屬于“一種證券報(bào)酬率的增長總是與另一種證券報(bào)酬率的增長成比例”，在這個(gè)例子中，A證券報(bào)酬率的增長占B證券報(bào)酬率增長的比例總是3/5。

14.ABC股東可以采用監(jiān)督和激勵(lì)兩種措施來協(xié)調(diào)與經(jīng)營者之間的矛盾，其中：

選項(xiàng)A、C屬于監(jiān)督；

選項(xiàng)B屬于激勵(lì)；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，規(guī)定貸款的用途為債權(quán)人維護(hù)自己利益的方式，與股東和經(jīng)營者之間的矛盾無關(guān)。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

經(jīng)營者與債權(quán)人的利益要求與協(xié)調(diào)相關(guān)內(nèi)容總結(jié)如下：

15.ABCD解析：按照存貨管理的目的,需要通過合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時(shí)間,使存貨的總成本最低,這個(gè)批量叫作經(jīng)濟(jì)訂貨量,所以A選項(xiàng)是正確的。訂貨成本的計(jì)算公式為:訂貨成本=(存貨全年需量+每次進(jìn)貨批量)B每次訂貨的變動(dòng)成本。所以可見D選項(xiàng)為正確。儲(chǔ)存成本的計(jì)算公式為:儲(chǔ)存成本=(每次進(jìn)貨批量+2)B單位存貨的年儲(chǔ)存成本,可見C選項(xiàng)為正確。C，D選項(xiàng)正確則可說明B選項(xiàng)正確。

16.ABCD利率作為資金這種特殊商品的價(jià)格，主要是由供給和需求來決定。但除這兩個(gè)因素外，經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、國家貨幣政策和財(cái)政政策、國際經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系、國家利率管制程度等，對利率的變動(dòng)均有不同程度的影響。

17.BCD可控成本通常應(yīng)滿足以下三個(gè)條件：

①成本中心有辦法知道將發(fā)生什么樣性質(zhì)的耗費(fèi)（可預(yù)知）；（選項(xiàng)D）

②成本中心有辦法計(jì)量它的耗費(fèi)（可計(jì)量）；（選項(xiàng)C）

③成本中心有辦法控制并調(diào)節(jié)它的耗費(fèi)（可控制、可調(diào)節(jié)）。（選項(xiàng)B）

綜上，本題應(yīng)選BCD。

18.ABCD根據(jù)教材384頁的表10-14可知，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量＝凈利潤＋折舊＋應(yīng)收賬款的減少－存貨的增加＋應(yīng)付賬款的增加。對于選項(xiàng)A（經(jīng)營活動(dòng)）不需要解釋；對于選項(xiàng)B（投資活動(dòng)）的解釋如下，購置流動(dòng)資產(chǎn)和長期資產(chǎn)都屬于廣義的投資活動(dòng)（見教材第4頁），會(huì)影響存貨、應(yīng)付賬款、折舊，因此，選項(xiàng)B是答案；對于選項(xiàng)C（分配活動(dòng)）的解釋如下：繳納所得稅和支付利息屬于廣義的分配活動(dòng)，會(huì)影響凈利潤，因此，也是答案；對于選項(xiàng)D（籌資活動(dòng)）的解釋如下：籌資活動(dòng)會(huì)影響利息，影響凈利潤，所以，是答案。

【點(diǎn)評】本題難度較大，綜合性較強(qiáng)，也可能存在很大爭議。

19.ABC純貼現(xiàn)債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現(xiàn)金支付，因此也稱為“零息債券”，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

20.ACAC

【答案解析】：對于美式期權(quán)來說，較長的到期時(shí)間能增加期權(quán)的價(jià)值，對于歐式期權(quán)來說，較長的到期時(shí)間不一定能增加期權(quán)的價(jià)值，所以選項(xiàng)B的說法不正確；看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小成同向變動(dòng)，而看漲期權(quán)與預(yù)期紅利大小成反向變動(dòng)，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

21.C能使監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失三者之和最小的解決辦法，它就是最佳的解決辦法。

22.D金融市場和普通商品市場類似，也是一種交換商品的場所。金融市場交易的對象是銀行存款單、債券、股票、期貨、保險(xiǎn)單等證券。與普通商品交易的不同之處在于，金融交易大多只是貨幣資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，而普通商品交易是所有權(quán)和使用權(quán)的同時(shí)轉(zhuǎn)移。

23.D稅前債務(wù)成本＝政府債券的市場回報(bào)率＋企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率＝3％＋(7％－3．5％)＝6．5％

24.C解析：留存收益是企業(yè)內(nèi)部融資方式，不會(huì)發(fā)生籌資費(fèi)用；其他三種籌資方式都是外部融資方式，都有可能發(fā)生籌資費(fèi)用。

25.D【答案】D

【解析】根據(jù)題意可知，本題2013年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長，所有者權(quán)益增長率=可持續(xù)增長率=8％，所有者權(quán)益增加=500×8％=40(萬元)=2013年增加收益留存，所以，2013年的利潤留存率=40／250×100％=16％，股利支付率=1—16％=84％。

26.C

27.B選項(xiàng)A、D是教材中的表述，所以正確；因?yàn)椋哼呺H貢獻(xiàn)＝利潤＋固定成本，所以，選項(xiàng)C也是正確的，但邊際貢獻(xiàn)率＝銷售利潤率÷安全邊際率，所以選項(xiàng)B是錯(cuò)誤的。

28.B債權(quán)人會(huì)議表決破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的分配方案時(shí)，經(jīng)2次表決仍未通過的，由人民法院裁定“債權(quán)額”無財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)總額1／2以上的”債權(quán)人對人民法院作出的裁定不服的，可以自裁定宣佰之日或者收到通知之日起15日內(nèi)向該人民法院申請復(fù)議，復(fù)議期間不停止裁定的執(zhí)行。

29.A【正確答案】A

【答案解析】本題考核固定制造費(fèi)用差異的計(jì)算。固定制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝（1100－350×3）×6/3＝100（元）。（參見教材第270頁）。

【該題針對“成本差異的計(jì)算及分析”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

30.B

31.

【解析】

(1)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差、與市場組合的相關(guān)系數(shù)、貝塔值，可以根據(jù)其定義判斷。

(2)市場組合與市場組合的相關(guān)系數(shù)、貝塔值，可以根據(jù)其定義判斷。

(3)利用A股票