宏觀調(diào)控的經(jīng)濟(jì)描述與工程描述

對(duì)于中央銀行來(lái)講，大家關(guān)心的是貨幣政策和宏觀調(diào)控問(wèn)題。根據(jù)最近得到的一些反饋和要求，本文想講“宏觀調(diào)控的經(jīng)濟(jì)描述與工程描述”這個(gè)題目。一、經(jīng)濟(jì)描述、工程描述及其溝通圖1展示了宏觀調(diào)控的經(jīng)濟(jì)描述和工程描述的主要內(nèi)容。首先看左側(cè)圖示的經(jīng)濟(jì)描述，在黨中央、國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，人民銀行對(duì)貨幣政策調(diào)控?cái)M定了一些具體的目標(biāo)和要求，這些目標(biāo)和要求屬于最基本的經(jīng)濟(jì)描述。這次國(guó)際金融危機(jī)后，我國(guó)明確提出要實(shí)施逆周期的宏觀調(diào)控政策，這是經(jīng)濟(jì)描述的一項(xiàng)新內(nèi)容。在效果的經(jīng)濟(jì)描述方面，國(guó)務(wù)院對(duì)貨幣政策一直有科學(xué)性、前瞻性、有效性方面的要求，而且還要求保持針對(duì)性和靈活性，要防止出現(xiàn)超調(diào)(Overshooting)或反應(yīng)過(guò)度(Overreaction)。在調(diào)控目標(biāo)逐步實(shí)現(xiàn)后，還存在調(diào)控政策的退出問(wèn)題，特別是這次金融危機(jī)及其應(yīng)對(duì)過(guò)程中，很早就有人提出，危機(jī)期間的部分刺激性政策要適時(shí)退出。以上這些，都是關(guān)于調(diào)控政策的經(jīng)濟(jì)描述，具體實(shí)施時(shí)，還涉及怎么操作的問(wèn)題。不妨舉幾個(gè)例子，來(lái)看一下操作部門在實(shí)施經(jīng)濟(jì)描述所擬定的政策調(diào)節(jié)時(shí)會(huì)涉及哪些具體問(wèn)題。一是調(diào)控的方向，也就是宏觀政策應(yīng)作順周期反應(yīng)還是逆周期反應(yīng)，所謂逆周期就是要求進(jìn)行逆反饋調(diào)節(jié)。二是調(diào)控的數(shù)量或力度，比如通貨膨脹變化了一個(gè)百分點(diǎn)，利率政策是否作調(diào)整？如果調(diào)整，是調(diào)整0.25%還是0.5%，還是調(diào)更大的幅度？三是調(diào)控的時(shí)間特性，是前期調(diào)快一點(diǎn)、后期慢一點(diǎn)，還是前期調(diào)慢一點(diǎn)、后期調(diào)快一點(diǎn)？如果前期調(diào)快一點(diǎn)、后期調(diào)慢一點(diǎn)，基本上體現(xiàn)為微分特征；如果不那么著急，而是根據(jù)累計(jì)的信號(hào)慢慢作調(diào)整，就體現(xiàn)為積分特征。四是涉及狀態(tài)識(shí)別問(wèn)題，僅進(jìn)行反饋調(diào)節(jié)往往是不夠的，還需要有前饋調(diào)節(jié)(FeedForward)。此外，在多變量情況下，還涉及諸多調(diào)控工具如何作出選擇、如何進(jìn)行組合的問(wèn)題，以及調(diào)控工具運(yùn)用的順序問(wèn)題。這些問(wèn)題，都是要通過(guò)工程描述來(lái)解決的。圖1宏觀調(diào)控的經(jīng)濟(jì)描述與工程描述所謂工程描述，就是借助系統(tǒng)工程特別是控制理論方面的方法，描述經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行及政策調(diào)控的機(jī)制、機(jī)理。比如，在上海的外匯交易市場(chǎng)和銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，人民銀行及其上?？偛康呢泿耪卟僮鞑块T每天、甚至每個(gè)小時(shí)都在頻繁地進(jìn)行日常公開市場(chǎng)操作，這種操作顯然不是僅憑借貨幣政策理論及其經(jīng)濟(jì)描述就能進(jìn)行的，而更多地要通過(guò)比較技術(shù)性的方法和手段來(lái)實(shí)現(xiàn)。相比而言，這種技術(shù)操作就更多地類似于工程師所做的工作。這必然涉及經(jīng)濟(jì)描述與工程描述之間的溝通問(wèn)題，這十分重要。工程描述更強(qiáng)調(diào)宏觀調(diào)控的操作性，以及對(duì)宏觀調(diào)控利弊得失的權(quán)衡比較。如果經(jīng)濟(jì)描述過(guò)于籠統(tǒng)，從操作層面或工程描述的角度看，會(huì)覺(jué)得調(diào)控的意圖不清楚；如果經(jīng)濟(jì)描述只強(qiáng)調(diào)調(diào)控要具備各種優(yōu)點(diǎn)而不考慮其副作用，工程描述就會(huì)指出這個(gè)要求太高，不具可操作性。另外，工程描述也能從細(xì)節(jié)上考察對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的識(shí)別是否正確，是否有偏差，調(diào)控工具的特性如何，等等?？梢?jiàn)，宏觀調(diào)控的經(jīng)濟(jì)描述和工程描述之間需要進(jìn)行較多地溝通，有時(shí)需要反復(fù)溝通，最后才能達(dá)成某種具體的可操作性措施，之后再進(jìn)一步跟蹤檢測(cè)其操作效果。應(yīng)該說(shuō)，這些年經(jīng)濟(jì)描述和工程描述之間的溝通取得了發(fā)展，深化了我們對(duì)宏觀調(diào)控的認(rèn)識(shí)。同時(shí)也要看到，溝通中還存在很多問(wèn)題，需要繼續(xù)艱苦努力。這些工作，正是人民銀行需要進(jìn)一步深化的。二、負(fù)反饋調(diào)節(jié)原理這次全球金融危機(jī)的一個(gè)共識(shí)是，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的順周期性是危機(jī)的重要原因之一。例如，評(píng)級(jí)公司評(píng)級(jí)的順周期性；資本市場(chǎng)特別是杠桿性借貸的順周期性；盯市會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所產(chǎn)生的順周期性，等等。為此，危機(jī)后有關(guān)宏觀調(diào)控的一項(xiàng)基本經(jīng)濟(jì)描述是要加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，這對(duì)應(yīng)著工程描述中的負(fù)反饋調(diào)節(jié)系統(tǒng)。圖2描述了一個(gè)簡(jiǎn)略的負(fù)反饋調(diào)節(jié)系統(tǒng)。在系統(tǒng)外有某種輸入，在經(jīng)濟(jì)學(xué)上通常稱作“外生變量”，從左邊輸入并作用于對(duì)象系統(tǒng)，會(huì)在系統(tǒng)右邊形成某種輸出，通常稱為“狀態(tài)變量”。宏觀調(diào)控的對(duì)象系統(tǒng)就是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，反饋調(diào)節(jié)系統(tǒng)就是根據(jù)系統(tǒng)輸出，將狀態(tài)變量反饋?zhàn)饔糜趯?duì)象系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)控。如果狀態(tài)變量作用于對(duì)象系統(tǒng)的效果是正反饋，就容易使系統(tǒng)發(fā)生放大效果、振蕩和不穩(wěn)定；反之如果是負(fù)反饋，就有助于保持系統(tǒng)的穩(wěn)定。狀態(tài)變量也有可能無(wú)法直接檢測(cè)到，這種情況下就需要用一些可觀察的變量來(lái)替代性地反映系統(tǒng)狀態(tài)。為此，在宏觀調(diào)控的理論研究和實(shí)際操作中，人們也在不斷地改進(jìn)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，在指標(biāo)選取、設(shè)立等方面不斷創(chuàng)新，以期更加準(zhǔn)確及時(shí)地反映系統(tǒng)的狀態(tài)。比如，現(xiàn)在大家比較熟悉和常用的采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)，就是這方面的一項(xiàng)進(jìn)展。反饋調(diào)節(jié)系統(tǒng)圖2一個(gè)簡(jiǎn)略的負(fù)反饋調(diào)節(jié)系統(tǒng)(一)外部擾動(dòng)的三種形式及其調(diào)節(jié)對(duì)于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，外部擾動(dòng)往往有多種形式。比較具有代表性的有三種，如圖3中第一行的三幅圖所示，分為正弦波擾動(dòng)、脈沖式擾動(dòng)和階躍式擾動(dòng)三種輸入，每幅圖下方對(duì)應(yīng)的圖表示所應(yīng)采取的調(diào)節(jié)措施。圖3負(fù)反饋調(diào)節(jié)的三種情況第一種是正常的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，通常假設(shè)為一個(gè)類似于正弦波的擾動(dòng)。這種情況下，宏觀政策的負(fù)反饋調(diào)節(jié)就應(yīng)體現(xiàn)為一個(gè)與正弦波方向相反的調(diào)節(jié)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)調(diào)控要緊一些，經(jīng)濟(jì)偏冷時(shí)調(diào)控要松一些，這樣會(huì)增強(qiáng)系統(tǒng)的穩(wěn)定性，使?fàn)顟B(tài)越加符合調(diào)控目標(biāo)。當(dāng)然，這個(gè)過(guò)程說(shuō)起來(lái)容易，但在實(shí)際操作中面臨一些挑戰(zhàn)。比如，對(duì)系統(tǒng)狀態(tài)的測(cè)量往往存在滯后，這種情況下逆周期調(diào)節(jié)就不是完全的負(fù)反饋，而是存在相位上的偏差，從而可能導(dǎo)致調(diào)控出現(xiàn)問(wèn)題。第二種是脈沖式擾動(dòng)，即系統(tǒng)有時(shí)受到突然的外部擾動(dòng)，隨后擾動(dòng)迅速消失。例如，2005年卡特里娜颶風(fēng)和2012年桑迪颶風(fēng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的沖擊，就更多地屬于脈沖型擾動(dòng)，來(lái)得快，去得也快。出現(xiàn)脈沖式擾動(dòng)時(shí)，宏觀政策應(yīng)該進(jìn)行什么樣的反應(yīng)？如圖所示，通常應(yīng)作先快后慢式的反應(yīng)，開始的幅度要大一些、快一點(diǎn)，后面則小一些、慢一點(diǎn)。從數(shù)學(xué)角度看，這種調(diào)節(jié)具有比較強(qiáng)的微分特征。第三種是階躍式擾動(dòng)，系統(tǒng)受到的外部擾動(dòng)持續(xù)存在，不再消失，類似于一個(gè)臺(tái)階，邁上去以后就不下來(lái)了。從對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響來(lái)看，2008年9月美國(guó)次貸危機(jī)演變成國(guó)際金融危機(jī)時(shí)，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了類似自由落體式的突變，就像從某一水平突然下降到了低一級(jí)臺(tái)階，之后延續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，這就屬于階躍型的擾動(dòng)。對(duì)于這種擾動(dòng)，調(diào)節(jié)究竟采取什么策略？圖3中描述了政策應(yīng)對(duì)的一種情況。(二)反饋調(diào)節(jié)的比例、積分和微分特性在對(duì)宏觀調(diào)控進(jìn)行數(shù)量化的工程描述中，最有借鑒意義的方法來(lái)自于控制理論。對(duì)于這些調(diào)節(jié)類型，控制理論很早就有非常清晰的數(shù)學(xué)描述。用控制理論的語(yǔ)言來(lái)說(shuō)，負(fù)反饋(或逆周期調(diào)節(jié))的確定主要來(lái)自三個(gè)因素：一是比例因素(Proportion，P)，就是當(dāng)狀態(tài)變量變化時(shí)，調(diào)節(jié)的工具采用什么樣的數(shù)量和比例；二是積分因素(Integration，I)，就是當(dāng)系統(tǒng)變化了一段時(shí)間后，用系統(tǒng)累計(jì)變化的數(shù)量來(lái)決定調(diào)控的力度；三是微分因素(Differentiation，D)，就是系統(tǒng)狀態(tài)剛發(fā)生變化就立刻作出反應(yīng)予以對(duì)沖，這種方式強(qiáng)調(diào)快速動(dòng)作，一旦有效果，系統(tǒng)起了變化，就立刻“收手”退出?？捎霉?1)對(duì)一個(gè)典型的控制系統(tǒng)進(jìn)行描述：以通過(guò)利率工具來(lái)調(diào)控通貨膨脹的政策操作為例。用CPI衡量通貨膨脹率，如果針對(duì)累計(jì)CPI進(jìn)行調(diào)控，即是用物價(jià)變化的積分特性來(lái)調(diào)節(jié)。截至2012年11月，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的累計(jì)CPI就是從1月份到11月份的累計(jì)物價(jià)同比上漲程度，這個(gè)累計(jì)值就是一個(gè)積分效果。與此類似，像英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志等采用某一時(shí)點(diǎn)之前12個(gè)月的累計(jì)CPI的方法，也是體現(xiàn)為積分效果。通過(guò)累計(jì)或從積分效果捕捉狀態(tài)的變化通常耗時(shí)較長(zhǎng)，有一定的滯后性，但掌握的情況比較全面，調(diào)節(jié)比較有把握，系統(tǒng)穩(wěn)定性較好。如果用當(dāng)月環(huán)比CPI作為參考指標(biāo)并進(jìn)行調(diào)控，即是運(yùn)用了物價(jià)變化的微分特征，也就是更多地關(guān)注當(dāng)月物價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)，并及時(shí)作出是否需要及時(shí)響應(yīng)的決策來(lái)進(jìn)行調(diào)控。微分特性的調(diào)節(jié)反應(yīng)迅速，起效快，系統(tǒng)狀態(tài)能夠較早地恢復(fù)正常，但穩(wěn)定性較差，有時(shí)還會(huì)起副作用。同時(shí)，為了提高月環(huán)比數(shù)據(jù)的可靠性，最好要對(duì)月環(huán)比數(shù)據(jù)進(jìn)行季節(jié)校正。三、危機(jī)應(yīng)對(duì)的政策實(shí)踐圖4描述了應(yīng)對(duì)這次金融危機(jī)的兩種調(diào)控政策措施。金融危機(jī)對(duì)于美國(guó)而言很大程度上是內(nèi)生的，但對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，危機(jī)更多地是從外部輸入的，從2008年9月下旬開始突然爆發(fā)并不斷蔓延深化，表現(xiàn)為一個(gè)階躍性的變化。當(dāng)時(shí)，國(guó)務(wù)院果斷決策、迅速行動(dòng)，10月份研究部署并在11月上旬就正式對(duì)外宣布了一攬子刺激計(jì)劃，轉(zhuǎn)為實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，同時(shí)利率、準(zhǔn)備金率、財(cái)政赤字安排等許多政策工具都做了進(jìn)一步銜接。這些政策響應(yīng)屬于具有微分特征的、T[，D]參數(shù)較大的迅速調(diào)節(jié)，圖4左邊中間的圖反映了這種政策調(diào)節(jié)，對(duì)應(yīng)了當(dāng)時(shí)“出手要快、出拳要重”的提法。從左邊下面的圖形所反映的效果看，系統(tǒng)可在較短時(shí)間內(nèi)回到初始狀態(tài)。但是也要看到，這么強(qiáng)的政策響應(yīng)實(shí)施后，系統(tǒng)雖然恢復(fù)快，但波動(dòng)大，往往呈現(xiàn)超調(diào)并導(dǎo)致系統(tǒng)存在一定的振蕩。也就是說(shuō)，微分式政策反應(yīng)可能產(chǎn)生過(guò)沖問(wèn)題，會(huì)有副作用。因此，進(jìn)行微分式調(diào)節(jié)后，要考慮在什么狀況下調(diào)節(jié)政策應(yīng)及時(shí)退出。事實(shí)上，早在2008年12月，國(guó)際上就開始討論刺激政策的退出問(wèn)題。圖4應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)的調(diào)控選擇另外一種情況是，不作微分式調(diào)節(jié)，而是等到累計(jì)的信號(hào)非常清楚時(shí)再逐步開始調(diào)控，這意味著更多地采用積分式調(diào)節(jié)政策，這也是一種常見(jiàn)的策略。圖4右邊的三個(gè)圖反映了這種情形。這種策略相對(duì)比較穩(wěn)妥，但狀態(tài)變量恢復(fù)到正常狀態(tài)的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)，系統(tǒng)的變化呈現(xiàn)為右側(cè)最下方的曲線變化，即系統(tǒng)恢復(fù)到正常狀態(tài)相對(duì)緩慢，需要花更多的時(shí)間，但通常不會(huì)出現(xiàn)左側(cè)圖形顯示的那種超調(diào)和振蕩。(一)多變量情況下的向量化以上的討論是基于單變量假設(shè)，即狀態(tài)變量只有一個(gè)，操作工具也只有一種，這樣分析起來(lái)比較簡(jiǎn)單、直觀，容易理解。但大多數(shù)情況下實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及其調(diào)控都是多變量的，為此需要把理論模型擴(kuò)展為向量型，通常狀態(tài)變量是一組向量，調(diào)控操作工具也是一組向量。就中國(guó)的貨幣政策而言，我們強(qiáng)調(diào)需要觀察的系統(tǒng)狀態(tài)變量包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、通貨膨脹率，以及就業(yè)和國(guó)際收支平衡狀況。同時(shí)，調(diào)控中使用的工具也包括利率、存款準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)操作(包括央票、回購(gòu))、再貼現(xiàn)等多種工具。此外，還有一個(gè)指標(biāo)是如何評(píng)估貨幣政策調(diào)控是否有效，這涉及評(píng)價(jià)函數(shù)的構(gòu)建。在使用這些工具時(shí)，系統(tǒng)會(huì)變得復(fù)雜，計(jì)算的難度也會(huì)增加。在實(shí)際操作中，我們會(huì)努力降低系統(tǒng)的復(fù)雜性，使之盡可能簡(jiǎn)化，既方便溝通，也便于操作。(二)宏觀審慎政策工具貨幣政策的工具箱也在不斷發(fā)展變化。危機(jī)以后的一個(gè)重要變化是宏觀審慎政策框架的出現(xiàn)。大家知道，宏觀審慎政策框架包含了一些新的變量和工具，例如資本緩沖墊、流動(dòng)性覆蓋率、杠桿率等。宏觀審慎政策框架中的許多內(nèi)容中國(guó)早在2009年下半年就開始率先試行，2010年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議正式確定了運(yùn)用宏觀審慎政策框架，2011年人民銀行向銀行類金融機(jī)構(gòu)下發(fā)了關(guān)于差別準(zhǔn)備金率的初步計(jì)算公式，體現(xiàn)了宏觀審慎政策框架的主要內(nèi)容。這個(gè)計(jì)算公式在自變量方面包括了若干狀態(tài)變量和其他指標(biāo)數(shù)據(jù)，如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、金融機(jī)構(gòu)貸款增長(zhǎng)速度、資本充實(shí)率、流動(dòng)性指標(biāo)等。有了這些指標(biāo)，就可以通過(guò)反饋的形式，動(dòng)態(tài)地計(jì)算出一些具有指標(biāo)性和調(diào)控意義的變量，比如金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)其資本充足率狀況等數(shù)據(jù)，大致估算出拓展資產(chǎn)運(yùn)用的余地有多大。如果金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)狀況偏離了這種負(fù)反饋調(diào)節(jié)所要求的狀態(tài)，中央銀行可以通過(guò)調(diào)整差別存款準(zhǔn)備金率來(lái)建立一種激勵(lì)機(jī)制，促使金融機(jī)構(gòu)能夠通過(guò)自身努力達(dá)到調(diào)控所要求的狀態(tài)。從這個(gè)角度解釋，宏觀審慎調(diào)節(jié)框架是在過(guò)去原有的反饋調(diào)節(jié)系統(tǒng)基礎(chǔ)上，增加了新的觀察變量和調(diào)控工具，使得這個(gè)調(diào)節(jié)系統(tǒng)更加符合工程描述，因此更多地具有向量特征，同時(shí)也具有比較明確的方向特征和時(shí)間特性，以此實(shí)現(xiàn)對(duì)金融危機(jī)后貨幣政策調(diào)控的改進(jìn)?？傮w看，中國(guó)在本次全球金融危機(jī)中采取“出手要快、出拳要重”的調(diào)控策略，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)率先復(fù)蘇，取得了顯著的政策效果，同時(shí)也在全球范圍內(nèi)為提振信心發(fā)揮了積極、有力的作用，得到了普遍的贊譽(yù)。同時(shí)，我們也要切實(shí)認(rèn)識(shí)到，任何一種調(diào)控都不可能是有百利而無(wú)一害的，都必須服從于系統(tǒng)特性的描述，在實(shí)際操作中可能有過(guò)沖，有振蕩，需要密切關(guān)注并及時(shí)考慮政策的退出，以減少過(guò)沖，使振蕩逐步衰減，從而使系統(tǒng)能較快實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定。四、關(guān)于前瞻性調(diào)控對(duì)于貨幣政策效果，黨中央、國(guó)務(wù)院總的要求是不斷提高科學(xué)性、前瞻性和有效性?？茖W(xué)性含義是寬泛的，不用多解釋。那么怎么認(rèn)識(shí)前瞻性和有效性要求？前瞻性可以有兩種含義：一種含義是消除測(cè)度狀態(tài)變量時(shí)的滯后，使之及時(shí)反映對(duì)當(dāng)前系統(tǒng)狀態(tài)的實(shí)際值。但很多情況下，系統(tǒng)的狀態(tài)變量無(wú)法直接觀測(cè)到，需要滯后一段時(shí)間才能觀測(cè)到。一個(gè)工程方面的例子是，在進(jìn)行化學(xué)反應(yīng)時(shí)，往往無(wú)法直接用儀表測(cè)量其內(nèi)部溫度，所以通常只能采用間接測(cè)量的辦法，得出對(duì)反應(yīng)中心部位溫度的變化狀況。前瞻性要求把本來(lái)滯后的一組觀察值轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)系統(tǒng)狀態(tài)變量的實(shí)時(shí)描述。在實(shí)踐中，統(tǒng)計(jì)部門做了很多工作，力求一些新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)能體現(xiàn)前瞻性，很多部門也在自覺(jué)使用具有前瞻性的觀察變量。但是，也有一些社會(huì)公眾和個(gè)別部門會(huì)不自覺(jué)地使用比較滯后的觀察變量，對(duì)系統(tǒng)狀態(tài)的判斷不夠準(zhǔn)確，往往導(dǎo)致對(duì)形勢(shì)的誤判和政策調(diào)控的滯后。另一種前瞻性是，要求我們對(duì)對(duì)象系統(tǒng)的運(yùn)行特性和調(diào)控模型有非常清楚的了解，從而能夠做到前饋式調(diào)節(jié)。這首先要求對(duì)對(duì)象系統(tǒng)的數(shù)學(xué)模型有比較準(zhǔn)確地把握，如圖5所示，不管是外部擾動(dòng)來(lái)自于金融危機(jī)或是颶風(fēng)，只要外部一有變化，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)對(duì)該變化所作出的反應(yīng)都能夠被準(zhǔn)確地捕捉到并作出具體估算，隨之進(jìn)行相應(yīng)的政策調(diào)節(jié)。如果能做到這一點(diǎn)，調(diào)控的前瞻性就可以大大提高，就不必像多數(shù)情況下我們所做的那樣，只能在觀察到系統(tǒng)狀態(tài)變量已經(jīng)產(chǎn)生的變化后再進(jìn)行調(diào)控，比如反饋調(diào)控是在發(fā)現(xiàn)CPI出現(xiàn)明顯波動(dòng)、GDP增長(zhǎng)明顯下跌、失業(yè)率大幅度提高的情況下才做出反應(yīng)。前饋調(diào)控則只要外部條件一發(fā)生變化，就立刻能計(jì)算出經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中CPI、GDP以及就業(yè)率可能將會(huì)出現(xiàn)的變化，并根據(jù)這個(gè)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行調(diào)控。圖5前饋調(diào)節(jié)模型不僅如此，從開始進(jìn)行調(diào)控到調(diào)控效果顯現(xiàn)也有滯后性，前瞻性要求把這種滯后也考慮在模型內(nèi)。比如，假設(shè)某種調(diào)控工具實(shí)施后的效果要滯后兩個(gè)月才顯現(xiàn)，那么就應(yīng)提前兩個(gè)月開始行動(dòng)。這就是說(shuō)，我們還要對(duì)政策調(diào)節(jié)的模型及其作用效果有準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)和數(shù)學(xué)描述?？梢?jiàn)，如果我們對(duì)圖5中所示的兩個(gè)數(shù)學(xué)模型都具有充分的認(rèn)識(shí)，就可以開展前饋性調(diào)節(jié)，而不必再依賴反饋型調(diào)節(jié)。但是在現(xiàn)實(shí)中，絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的數(shù)學(xué)模型都很難實(shí)現(xiàn)完全的模擬并進(jìn)行充分的驗(yàn)證，而只能更多地根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)，盡可能地接近系統(tǒng)的真實(shí)狀況。因此，系統(tǒng)對(duì)象的數(shù)學(xué)模型以及調(diào)控的數(shù)學(xué)模型總是近似的，體現(xiàn)在實(shí)際操作中，就需要不斷完善調(diào)控的工程描述手段，提高對(duì)系統(tǒng)的識(shí)別和對(duì)調(diào)控模型的認(rèn)識(shí)能力，更多地逼近前瞻性要求。五、關(guān)于調(diào)控有效性的度量宏觀調(diào)控的效果如何衡量？這涉及政策的有效性問(wèn)題。衡量有效性也有個(gè)指標(biāo)。最常用的指標(biāo)是穩(wěn)定性。比如要衡量本世紀(jì)以來(lái)十多年宏觀調(diào)控的效果如何，就要看目標(biāo)變量的穩(wěn)定性如何。而且，這個(gè)穩(wěn)定性是可以比較的，可從全球范圍內(nèi)進(jìn)行國(guó)別比較，一般來(lái)說(shuō)，同一目標(biāo)變量如果在某國(guó)具有較好的穩(wěn)定性，就可以大致判斷該國(guó)調(diào)控政策相對(duì)比較有效。近年來(lái)，我國(guó)提出要把GDP增速穩(wěn)定在8%左右，把CPI穩(wěn)定在3%以內(nèi)，這就是對(duì)目標(biāo)變量穩(wěn)定性的一種要求，也是對(duì)調(diào)控政策是否有效的衡量標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然，這種衡量方法相對(duì)比較簡(jiǎn)單，不太適應(yīng)外部環(huán)境變化比較大的情況，如果外部不穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)就很難保持穩(wěn)定。因此，還需要其他一些針對(duì)外部擾動(dòng)來(lái)衡量有效性的指標(biāo)。一種選擇是時(shí)間度量，比如要求在擾動(dòng)發(fā)生后恢復(fù)到系統(tǒng)原來(lái)的狀態(tài)的時(shí)間最小化。在這次金融危機(jī)后，一些國(guó)家希望以最短的時(shí)間實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，恢復(fù)到原有狀態(tài)。比如從2008年9月開始，用最短的時(shí)間，比如在半年或一年內(nèi)，使經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到危機(jī)前平穩(wěn)增長(zhǎng)的狀況。在這種情況下，推出的政策就要更多具有微分特征，即使用較大的微分系數(shù)T[，D]，因此采取的措施力度比較大、動(dòng)作比較猛。對(duì)此，也有國(guó)家提出批評(píng)，而傾向于采取長(zhǎng)效措施，認(rèn)為這樣才有助于解決根本問(wèn)題。這也是這次全球金融危機(jī)特別是歐債危機(jī)以來(lái)各國(guó)政策中爭(zhēng)議和差異比較突出的地方，有些國(guó)家反應(yīng)快、動(dòng)作大，有些國(guó)家行動(dòng)遲緩一些，而且動(dòng)作小。反應(yīng)快的國(guó)家認(rèn)為有些國(guó)家動(dòng)作太慢，不能解決問(wèn)題；動(dòng)作慢的國(guó)家則認(rèn)為反應(yīng)太快會(huì)有副作用。這些爭(zhēng)議表明，每種政策反饋必