2021年浙江省臺州市中級會計職稱財務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列有關(guān)合伙企業(yè)的說法中，錯誤的是（）

A.合伙企業(yè)分為普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)

B.有限合伙企業(yè)由有限合伙人組成

C.普通合伙企業(yè)的全體合伙人對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任

D.特殊普通合伙企業(yè)的合伙人非因故意或重大過失造成合伙企業(yè)債務(wù)的，全體合伙人承擔(dān)無限連帶責(zé)任

2.下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中錯誤的是（）。

A.某一因素的敏感系數(shù)為負(fù)號，表明該因素的變動與利潤的變動為反向關(guān)系

B.在不虧損的狀態(tài)下，銷量的敏感系數(shù)一般是最大的

C.在不虧損的狀態(tài)下，單價的敏感系數(shù)大于單位變動成本的敏感系數(shù)

D.在不虧損的狀態(tài)下，銷售量的敏感系數(shù)一定大于固定成本的敏感系數(shù)

3.作為財務(wù)管理目標(biāo)，與利潤最大化相比，不屬于股東財富最大化優(yōu)點的是（）。

A.在一定程度上可以避免短期行為B.考慮了風(fēng)險因素C.對上市公司而言，比較容易衡量D.忽視各利益相關(guān)者的利益

4.如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)（）。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1

5.已知當(dāng)前市場的純粹利率為2％，通貨膨脹補(bǔ)償率為3％。若某證券資產(chǎn)要求的必要收益率為9％，則該證券資產(chǎn)的風(fēng)險收益率為（）。

A.4％B.5％C.6％D.7％

6.某公司上年度資金平均占用額為200萬元，其中不合理的部分是10萬元，預(yù)計本年度銷售額增長率為5%，資金周轉(zhuǎn)速度增加7%，則本年度資金需要量為（）萬元。

A.213.47B.186.45C.193.14D.167.87

7.

第

9

題

某資產(chǎn)組合的風(fēng)險收益率為10%，市場組合的平均收益率為12%，無風(fēng)險收益率為8%，則該資產(chǎn)組合的β系數(shù)為（）。

A.2B.2.5C.1.5D.0.5

8.在營運資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約資金使用成本兩者之間的關(guān)系。這是營運資金管理應(yīng)遵循的()。

A.“滿足合理的資金需求”原則

B.“提高資金使用效率”原則

C.“節(jié)約資金使用成本”原則

D.“保持足夠的短期償債能力”原則

9.某公司為一家新建設(shè)的有限責(zé)任公司，其注冊資本為1000萬元，則該公司股東首次出資的最低金額是()。

A.100萬元B.200萬元C.300萬元D.400萬元

10.甲公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，公司確定的銷售利潤率為20％。計劃銷售10000件，生產(chǎn)部門預(yù)計單位變動成本為300元，固定成本費用總額為100000萬元。該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5％，運用銷售利潤率定價法，該企業(yè)A產(chǎn)品的單位產(chǎn)品價格為（）元。

A.403．33B.413．33C.423．33D.433．33

11.下列各項中，沒有直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是()。

A.期初、期末現(xiàn)金余額B.現(xiàn)金籌措及運用C.預(yù)算期產(chǎn)量和銷量D.預(yù)算期現(xiàn)金余缺

12.

第

1

題

在下列各項申，無法計算出確切結(jié)果的是（）。

A.后付年金終值B.即付年金終值C.遞延年金終值D.永續(xù)年金終值

13.

第

9

題

下列各項，屬于融資租賃籌資特點的是（）。

14.第

16

題

以下不屬于每股收益最大化目標(biāo)作為財務(wù)管理的目標(biāo)的缺陷的是（）。

A.沒有反映利潤與投資之間的關(guān)系B.沒有考慮資金時間價值因素C.沒有考慮資金的風(fēng)險因素D.不能避免企業(yè)的短期行為

15.

16.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應(yīng)收款4萬元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款24萬元，則下列說法不正確的是()。

A.上年第四季度的銷售額為60萬元

B.上年第三季度的銷售額為40萬元

C.上年第三季度銷售的應(yīng)收款4萬元在預(yù)計年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為24萬元

17.

第

19

題

下列各項中，與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本呈反向變化的是（）。

18.第

16

題

在長期投資決策中，下列各項不屬于建設(shè)投資的有（）。

A.固定資產(chǎn)投資B.開辦費C.經(jīng)營成本D.無形資產(chǎn)投資

19.

第

13

題

在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費用影響的是（）。

A.債券成本B.普通股成本C.優(yōu)先股成本D.留存收益成本

20.某項目的固定資產(chǎn)使用壽命為10年，設(shè)備原值為50萬元，預(yù)計凈殘值收入為5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為8年，稅法預(yù)計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅稅率為25%，設(shè)備報廢時，收回墊支的營運資金10000元，則項目終結(jié)階段的現(xiàn)金流量為()元。

A.5750B.14250C.10000D.15750

21.在流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略中，使用短期融資最多的是（）。

A.期限匹配融資戰(zhàn)略B.保守融資戰(zhàn)略C.激進(jìn)融資戰(zhàn)略D.緊縮的融資戰(zhàn)略

22.第

7

題

下列屬于非貨幣性交易的是（）。

A.甲公司以公允價值為10萬元的存貨交換乙公司的原材料，并支付給乙公司5萬元現(xiàn)金

B.甲公司以賬面價值為13000元的設(shè)備交換乙公司的庫存商品，乙公司庫存商品賬面價值9000元。甲公司設(shè)備的公允價值等于賬面價值，并且甲公司收到乙公司的現(xiàn)金300元

C.甲公司以賬面價值為11000元的設(shè)備交換乙公司的庫存商品，乙公司庫存商品賬面價值8000元，公允價值10000元，并且甲公司支付乙公司4000元現(xiàn)金

D.甲公司以公允價值為1000元的存貨交換乙公司的原材料，并支付給乙公司1000元的現(xiàn)金

23.

第

23

題

如果甲企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，總杠桿系數(shù)為3，則下列說法不正確的是（）。

24.

第

18

題

某公司目前的信用條件為n/30，年賒銷收入3000萬元，變動成本率70%，資金成本率12%，為使收入增加l0%，擬將政策改為“2/10，1/20，n/60”，客戶付款分布為：60%，15%，25%，則改變政策后會使應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會成本（）。

A.減少1.86萬元B.減少3.6萬元C.減少5.4萬元D.減少2.52萬元

25.

第

25

題

某企業(yè)年賒銷收入為360萬元，信用條件為“2/10，n/30”時，預(yù)計有20%的客戶選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，其余客戶在信用期付款，變動成本率為60%，資金成本率為10%，則應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息為（）元。

二、多選題(20題)26.某商業(yè)企業(yè)2012年銷售收入為2000萬元，銷售成本為1600萬元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬元和400萬元：年初、年末存貨余額分別為200萬元和600萬元；年末速動比率為1.2，年末現(xiàn)金比率為0.7。假定該企業(yè)流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成，速動資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，一年按360天計算。則下列各項計算結(jié)果正確的有（）。

A.2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為54天

B.2012年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天

C.2012年年末速動資產(chǎn)余額為960萬元

D.2012年年末流動比率為1.95

27.現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，可以達(dá)到的目的有（）。

A.縮短企業(yè)的平均收款期B.擴(kuò)大銷售量C.增加收益D.減少成本

28.以“相關(guān)者利益最大化”作為財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點有()。

A.體現(xiàn)了合作共贏的價值理念

B.符合企業(yè)實際，便于操作

C.本身是一個多元化、多層次的目標(biāo)體系

D.有利于克服管理上的片面性和短期行為

29.下列屬于股票回購缺點的有（）。

A.股票回購需要大量資金支付回購的成本，易造成資金緊缺，資產(chǎn)流動性變差，影響公司發(fā)展后勁

B.回購股票可能使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的實現(xiàn)，而忽視公司長遠(yuǎn)的發(fā)展，損害公司的根本利益

C.股票回購容易導(dǎo)致內(nèi)幕操縱股價

D.股票回購不利于公司股價上升

30.下列各項中，屬于增量預(yù)算基本假定的是（）

A.以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動和各項活動的開支水平，確定預(yù)算期各項活動的預(yù)算數(shù)

B.預(yù)算費用標(biāo)準(zhǔn)必須進(jìn)行調(diào)整

C.現(xiàn)有的各項開支都是合理的

D.現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動是合理的

31.根據(jù)股票回購對象和回購價格的不同，股票回購的主要方式有（）。

A.要約回購B.協(xié)議回購C.杠桿回購D.公開市場回購

32.下列應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險的各項策略中，正確的有（）。

A.進(jìn)行長期投資B.簽訂長期購貨合同C.取得長期借款D.簽訂長期銷貨合同

33.下列各項中，屬于狹義投資項目的有()。

A.股票投資B.債券投資C.購置設(shè)備D.購置原材料

34.對信用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行定量分析的目的在于（）。

A.確定信用期限

B.確定折扣期限和現(xiàn)金折扣

C.確定客戶的拒付賬款的風(fēng)險即壞賬損失率

D.確定客戶的信用等級，作為是否給予信用的依據(jù)

35.下列關(guān)于企業(yè)利潤分配納稅管理的表述中，錯誤的有（）。

A.企業(yè)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式取得的投資收益需繳納企業(yè)所得稅

B.企業(yè)從居民企業(yè)取得的股息等權(quán)益性投資收益享受免稅收入待遇

C.個人的股票轉(zhuǎn)讓所得不征收個人所得稅

D.個人從上市公司取得的股息紅利所得暫免征收個人所得稅

36.

37.

第

32

題

同時屬于單純固定資產(chǎn)投資項目和完整工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流出的有（）。

A.建設(shè)投資B.固定資產(chǎn)投資C.經(jīng)營成本和營業(yè)稅金及附加D.維持運營投資和調(diào)整所得稅

38.下列各因素中影響內(nèi)含收益率的有（）。

A.銀行存款利率B.銀行貸款利率C.投資項目有效年限D(zhuǎn).項目的原始投資額

39.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點有（）

A.考慮了貨幣時間價值B.考慮了項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量C.考慮了投資風(fēng)險D.便于獨立投資方案的比較決策

40.

第

31

題

營運資金的管理原則包括（）。

41.第

29

題

上市公司進(jìn)行獲利能力分析時使用的指標(biāo)包括（）。

A.資本收益率B.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)C.每股收益D.每股股利

42.

第

26

題

企業(yè)籌集所需資金時，可以采用的籌資方式包括（）。

43.依據(jù)投資分類的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)更新替換舊設(shè)備的投資屬于（）。

A.互斥投資B.獨立投資C.發(fā)展性投資D.維持性投資

44.流動比率為1.2，則賒購材料一批(不考慮增值稅)，將會導(dǎo)致()。

A.流動比率提高B.流動比率降低C.流動比率不變D.速動比率降低

45.企業(yè)進(jìn)行固定制造費用差異分析時可以使用三差異分析法，下列關(guān)于三差異分析法的說法中，不正確的有（）

A.固定制造費用耗費差異＝實際固定制造費用－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用

B.固定制造費用產(chǎn)量差異＝（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時－實際產(chǎn)量下實際工時）×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率

C.固定制造費用效率差異＝（實際產(chǎn)量下實際工時－預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率

D.三差異分析法中的產(chǎn)量差異與兩差異分析法的能量差異相同

三、判斷題(10題)46.市場利率上升，債券價值上升；市場利率下降，債券價值下降。（）

A.是B.否

47.

第

36

題

存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）越高，說明存貨周轉(zhuǎn)越快，在營業(yè)成本不變的情況下，存貨的資金占用水平越高。（）

A.是B.否

48.

第

38

題

在整個企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)中，資金運轉(zhuǎn)的起點是資金營運活動。

A.是B.否

49.

第

41

題

利用三差異法進(jìn)行固定制造費用的差異分析時，"固定制造費用能力差異"是根據(jù)"預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時"與"實際產(chǎn)量下的實際工時"之差，乘以"固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率"計算求得的。（）

A.是B.否

50.企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境三個方面。()

A.是B.否

51.在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，變動制造費用成本差異指的是實際變動制造費用與預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)變動制作費用之間的差額。()

A.是B.否

52.

第

41

題

根據(jù)“無利不分”的原則，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)年度虧損時，一般不得分配利潤。（）

A.是B.否

53.如果把原始投資看成是按預(yù)定貼現(xiàn)率借人的，那么在凈現(xiàn)值法下，當(dāng)凈現(xiàn)值為正數(shù)時說明還本付息后該項目仍有剩余收益。()

A.是B.否

54.每股凈資產(chǎn)是理論上股票的最低價值。（）

A.是B.否

55.第

37

題

通過提供勞務(wù)取得的存貨，其成本按從事勞務(wù)提供人員的直接人工和其他直接費用以及可歸屬于該存貨的間接費用確定。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.第

51

題

光華股份有限公司有關(guān)資料如下：

（1）公司本年年初未分配利潤貸方余額為181.92萬元，本年息稅前利潤為800萬元適用的所得稅稅率為33%。

（2）公司流通在外的普通股60萬股，發(fā)行時每股面值1元，每股溢價收入9元；公司負(fù)債總額為200萬元，均為長期負(fù)債，平均年利率為10%，假定公司籌資費用忽略不計。

（3）公司股東大會決定本年度按10%的比例計提法定公積金，按10%的比例計提法定公益金。本年按可供投資者分配利潤的16%向普通股股發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計現(xiàn)金股利以后每年增長6%。

（4）據(jù)投資者分配，該公司股票的?系數(shù)為1.5，無風(fēng)險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為14%。

要求：

（1）計算光華公司本年度凈利潤。

（2）計算光華公司本年應(yīng)計提的法定公積金和法定公益金。

（3）計算光華公司本年末可供投資者分配的利潤。

（4）計算光華公司每股支付的現(xiàn)金股利。

（5）計算光華公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的財務(wù)杠桿系數(shù)和利息保障倍數(shù)。

（6）計算光華公司股票的風(fēng)險收益率和投資者要求的必要投資收益率。

（7）利用股票估價模型計算光華公司股票價格為多少時投資者才愿意購買。

57.

58.上海東方公司是亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在香港生產(chǎn)然后運至上海。管理當(dāng)局預(yù)計年度需求量為10000套。套裝門購進(jìn)單價為395元(包括運費，幣種是人民幣，下同)。與定購和儲存這些套裝門相關(guān)的資料如下：(1)去年訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本l0760元，預(yù)計未來成本性態(tài)不變。(2)雖然對于香港原產(chǎn)地商品進(jìn)入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)檢查，其費用為280元。(3)套裝門從香港運抵上海后，接受部門要進(jìn)行檢查。為此雇傭一名檢驗人員，每月支付工資3000元，每個訂單檢驗工作需要8小時，發(fā)生變動費用每小時2.50元。(4)公司租借倉庫來儲存套裝門，估計成本為每年2500元，另外加上每套門4元。(5)在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計破損成本平均每套門28.50元。(6)占用資金利息等其他儲存成本每套門20元。(7)從發(fā)出訂單到貨物運到上海需要6個工作日。(8)為防止供貨中斷，東方公司設(shè)置了100套的保險儲備。(9)東方公司每年50周，每周營業(yè)6天。要求：(1)計算經(jīng)濟(jì)訂貨模型中“每次訂貨成本”。(2)計算經(jīng)濟(jì)訂貨模型中“單位儲存成本”。(3)計算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。(4)計算每年與批量相關(guān)的存貨總成本。(5)計算再訂貨點。(6)計算每年持有存貨的總成本。

59.

60.某企業(yè)上年銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。假設(shè)今年該企業(yè)變動成本率維持在上年的水平，現(xiàn)有兩種信用政策可供選用:甲方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預(yù)計銷售收人為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到,20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費用為50萬元。乙方案給予客戶45天信用期限(n/45),預(yù)計銷售收入為5000萬元，貨款將于第45天收到，其收賬費用為20萬元，壞賬損失率為貨款的2%。該企業(yè)銷售收入的相關(guān)范圍為3000~6000萬元，企業(yè)的資本成本率為8%(為簡化計算，本題不考慮增值稅因素。一年按360天計算)。要求:(1)計算該企業(yè)上年的下列指標(biāo):①變動成本總額;②以銷售收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率。(2)計算甲、乙兩方案的收益之差。(3)計算乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用。(4)計算甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用。(5)計算甲、乙兩方案稅前收益之差，在甲、乙兩個方案之間做出選擇。

參考答案

1.B選項B說法錯誤，有限合伙企業(yè)是由普通合伙人和有限合伙人組成。

選項ACD說法正確，合伙企業(yè)分為普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)，而普通合伙企業(yè)又有一種特殊的形式即特殊普通合伙企業(yè)。普通合伙企業(yè)的全體合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，而有限合伙企業(yè)的有限合伙人以其認(rèn)繳出資額為限承擔(dān)責(zé)任。特殊普通合伙企業(yè)的合伙人非因故意或重大過失造成合伙企業(yè)債務(wù)的，全體合伙人承擔(dān)無限連帶責(zé)任；而如果是因故意或重大過失造成合伙企業(yè)債務(wù)的，則過失人承擔(dān)無限連帶責(zé)任，其余的合伙人則以其認(rèn)繳出資額為限承擔(dān)責(zé)任。

綜上，本題應(yīng)選B。

2.B【答案】B

【解析】在不虧損的狀態(tài)下，單價的敏感系數(shù)一般應(yīng)該是最大的。

3.D與利潤最大化相比，股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的主要優(yōu)點是：(1)考慮了風(fēng)險因素；(2)在一定程度上能避免企業(yè)短期行為；(3)對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。股東財富最大化強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠，所以選項D不是股東財富最大化財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點，而是其缺點之一。以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)另外還有兩個缺點：(1)通常只適用于上市公司；(2)股價受眾多因素影響，不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況。

4.B【正確答案】B

【答案解析】只要在企業(yè)的籌資方式中有固定支出的債務(wù)或優(yōu)先股，就存在財務(wù)杠桿的作用。如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)就等于1。

【該題針對“杠桿效應(yīng)”知識點進(jìn)行考核】

5.A無風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率=2％+3％=5％，必要收益率9％=無風(fēng)險收益率5％+風(fēng)險收益率，因此風(fēng)險收益率=4％。

6.B預(yù)測年度資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×（1+預(yù)測期銷售增長率）/（+預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率）=（200-10）×（1+5%）/（1+7%）=186.45（萬元）。

7.B資產(chǎn)組合風(fēng)險收益率＝β組×（Rm－Rf)，即10%＝β組×(12%－8%)，解得：β組＝2.5。

8.C在營運資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約資金使用成本兩者之間的關(guān)系。要在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，盡力降低資金使用成本。

9.B股份有限公司和有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%。所以該公司股東首次出資的最低金額是200(1000×20%)萬元。

10.B單位產(chǎn)品價格=單位成本／(1一銷售利潤率一適用稅率)=(300+100000／10000)／(1—20％一5％)=413．33(元)。

11.C解析：現(xiàn)金預(yù)算主要反映現(xiàn)金收支差額，即現(xiàn)金余缺和現(xiàn)金籌措使用情況，以及期初期末現(xiàn)金余額。

12.D永續(xù)年金持續(xù)期無限，沒有終止時間，因此沒有終值。

13.A本題考核融資租賃的籌資特點。融資租賃的籌資特點包括：

(1)在租金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)；

(2)財務(wù)風(fēng)險小，財務(wù)優(yōu)勢明顯；

(3)融資租賃籌資的限制條件較少；

(4)租賃能延長資金融通的期限；

(5)免遭設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險；

(6)資本成本高。

14.A每股收益最大化存在幾個缺陷，也就是沒有考慮資金時間價值因素、沒有考慮資金的風(fēng)險因素、不能避免企業(yè)的短期行為。

15.C

16.D【答案】D

【解析】本季度銷售有1-60%=40%在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應(yīng)收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額：24/40%=60（萬元），其中的30%在本年第一季度收回，10%在本年第二季度收回；上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到本年年度第一季度期初時，還有10%未收回（數(shù)額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元），在本年第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=18+4=22（萬元）。

17.D喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本=[現(xiàn)金折扣率/(1-現(xiàn)金折扣率)]×360/(信用期-折扣期)，可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本呈正向變動，信用標(biāo)準(zhǔn)與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本無關(guān)，信用期與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本呈反向變動。

18.C建設(shè)投資是指在建設(shè)期內(nèi)按一定生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和建設(shè)內(nèi)容進(jìn)行的固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和開辦費投資等項投資的總稱，它是建設(shè)期發(fā)生的主要現(xiàn)金流量。經(jīng)營成本是經(jīng)營期的現(xiàn)金流量。

19.D留存收益是從企業(yè)內(nèi)部籌集資金，不需支付籌資費用。

20.D項目終結(jié)階段的現(xiàn)金流量=預(yù)計凈殘值收入+(賬面價值一預(yù)計凈殘值收入)×所得稅稅率+收回墊支的營運資金，其中，賬面價值=賬面原值一按照稅法規(guī)定計算的累計折舊，本題中，由于稅法規(guī)定的折舊年限短于固定資產(chǎn)使用壽命，所以，第10年年末時，折舊已經(jīng)全部計提，賬面價值等于預(yù)計稅法殘值8000元，項目終結(jié)階段的現(xiàn)金流量=5000+(8000-5000)×25%+10000=15750(元)。

21.C解析：流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略包括三種：期限匹配融資戰(zhàn)略、保守融資戰(zhàn)略、激進(jìn)融資戰(zhàn)略，在期限匹配融資戰(zhàn)略中，短期融資：波動性流動資產(chǎn)；在保守融資戰(zhàn)略中，短期融資僅用于融通部分波動性流動資產(chǎn)，即短期融資<波動性流動資產(chǎn)；在激進(jìn)融資戰(zhàn)略中，短期融資=波動性流動資產(chǎn)+部分永久性流動資產(chǎn)，即短期融資>波動性流動資產(chǎn)，所以，選項C為該題答案。

22.B選項A，支付補(bǔ)價的企業(yè)：5÷（5+10）=33.33＞25%，屬于貨幣性交易；選項B，支付補(bǔ)價的企業(yè)：300÷13000=2.3%＜25%，屬于非貨幣性交易。選項C，收到補(bǔ)價的企業(yè)：4000÷10000=40%，屬于貨幣性交易。選項D，支付補(bǔ)價的企業(yè)：1000÷（1000+1000）=50%＞25%，屬于貨幣性交易。

23.D因為經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%×1．5=15%，因此，選項A的說法正確。由于總杠桿系數(shù)為3，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×3=30%。因此，選項C的說法正確。由于財務(wù)杠桿系數(shù)為3/1．5=2，所以息稅前利潤增加20%，每股利潤將增加20%×2=40%，因此，選項B的說法正確。由于總杠桿系數(shù)為3，所以每股收益增加30%，銷售量增加30%/3=10%，因此，選項D的說法不正確。

24.D

25.D本題考核應(yīng)收賬款占用資金利息的計算。應(yīng)收賬款平均收賬期=10×20%+30×80%=26(天)

則應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息=3600000/360×26×60%×10%=15600(元)

26.ABCD2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360×[(200+400)÷2]÷2000＝54(天)，2012年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360×[(200+600)÷2]÷1600＝90(天)，因為：(年末現(xiàn)金+400)÷年末流動負(fù)債＝1.2，年末現(xiàn)金÷年末流動負(fù)債＝0.7，所以：2012年年末流動負(fù)債為800萬元，2012年年末現(xiàn)金為560萬元，2012年年末速動資產(chǎn)為960萬元，2012年年末流動比率＝(960+600)÷800＝1.95。

27.ABC現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬－些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴(kuò)大銷售量，進(jìn)而可以增加企業(yè)收益。

28.ACD相關(guān)者利益最大化目標(biāo)過于理想化且無法操作，所以選項B不正確。

29.ABC股票回購對上市公司的影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

(1)股票回購需要大量資金支付回購成本，容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動性，影響公司的后續(xù)發(fā)展。

(2)股票回購無異于股東退股和公司資本的減少，也可能會使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的實現(xiàn)，從而不僅在一定程度上削弱了對債權(quán)人利益的保護(hù)，而且忽視了公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，損害了公司的根本利益。

(3)股票回購容易導(dǎo)致公司操縱股價。公司回購自己的股票容易導(dǎo)致其利用內(nèi)幕消息進(jìn)行炒作，加劇公司行為的非規(guī)范化，損害投資者的利益。

30.ACD增量預(yù)算法以過去的費用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張不需在預(yù)算內(nèi)容上作較大的調(diào)整，它的編制遵循如下假定：第一，企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動是合理的，不需要進(jìn)行調(diào)整；第二，企業(yè)現(xiàn)有各項業(yè)務(wù)的開支水平是合理的，在預(yù)算期予以保持；第三，以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動和各項活動的開支水平，確定預(yù)算期各項活動的預(yù)算數(shù)。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

31.ABD股票回購的方式主要包括公開市場回購、要約回購和協(xié)議回購三種。其中，公開市場回購是指公司在公開交易市場上以當(dāng)前市價回購股票；要約回購是指公司在特定期間向股東發(fā)出的以高出當(dāng)前市價的某一價格回購既定數(shù)量股票的要約，并根據(jù)要約內(nèi)容進(jìn)行回購；協(xié)議回購則是指公司以協(xié)議價格直接向一個或幾個主要股東回購股票。因此本題答案為選項A、B、D。（參見教材312頁）

【該題針對“（2015年）股票分割與股票回購”知識點進(jìn)行考核】

32.ABC本題主要考核的是通貨膨脹水平。為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險，這時企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險，實現(xiàn)資本保值，因此選項A是正確的；與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失，因此選項B是正確的；取得長期借款，保持資本成本的穩(wěn)定，因此選項C是正確的；而選項D簽訂長期銷貨合同，在通貨膨脹時期會減少企業(yè)的收入，不利于應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險，所以選項D錯誤。

33.AB[解析]企業(yè)投資可以分為廣義的投資和狹義的投資兩種．廣義的投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程（如購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等）和對外投放資金的過程（如投資購買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營等）．狹義的投資僅指對外投資．

34.CD解析：本題的考點是信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析。

35.BD居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為企業(yè)的免稅收入，但不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票不足12個月取得的投資收益，選項B的表述錯誤；個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅，選項D表述錯誤。

36.BD

37.BC單純固定資產(chǎn)投資項目的現(xiàn)金流出量包括：固定資產(chǎn)投資、新增經(jīng)營成本和增加的各項稅款等內(nèi)容。完整工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流出量包括：建設(shè)投資、流動資金投資、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、維持運營投資和調(diào)整所得稅。

38.CD根據(jù)NPV=∑[NCFt×(P/F，IRR，t)]=0可知，影響內(nèi)含收益率的因素有NCFt和t，而原始投資額會影響NCFt，故選項C、D正確。

39.ABC選項ABC符合題意，凈現(xiàn)值是項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額，從其計算過程可知，凈現(xiàn)值需要將項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量按照一定的貼現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，折現(xiàn)的過程就考慮了貨幣時間價值，另外，凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的貼現(xiàn)率中包含投資風(fēng)險報酬率要求，就能有效地考慮投資風(fēng)險。

選項D不符合題意，凈現(xiàn)值法不適宜于獨立投資方案的比較決策，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時無法作出正確決策。另外，凈現(xiàn)值有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

40.ABCD企業(yè)進(jìn)行營運資金管理，應(yīng)遵循以下原則：(1)保證合理流動的資金需求；(2)提高資金使用效率；(3)節(jié)約資金使用成本；(4)保持足夠的短期償債能力。

41.ABCD進(jìn)行企業(yè)獲利能力分析時使用的指標(biāo)主要包括：營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率。實務(wù)中，上市公司還經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)評價其獲利能力。

42.ABCD本題考核的是企業(yè)的籌資方式。企業(yè)籌集所需資金時，可以采用的籌資方式包括利潤留存、向金融機(jī)構(gòu)借款、向非金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)借款、發(fā)行股票和債券、租賃等。

43.AD更新替換舊設(shè)備的投資屬于互斥投資而非獨立投資，屬于維持性投資而非發(fā)展性投資。

44.BD因為流動比率=1.2＞1，說明分子大于分母，當(dāng)分子、分母增加相同金額時，將會導(dǎo)致分母的變動幅度大于分子的變動幅度。所以，該指標(biāo)將會變小。如代入具體數(shù)據(jù)：原來流動比率=12/10=1.2，賒購材料一批，價值10萬元，則流動比率=(12+10)/(10+10)=1.1，即流動比率降低。同時，賒購材料一批，速動資產(chǎn)不變，流動負(fù)債增加，所以，速動比率降低。

45.ACD選項A說法錯誤，固定制造費用耗費差異＝實際固定制造費用－預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用；

選項B說法正確；

選項C說法錯誤，固定制造費用效率差異＝（實際產(chǎn)量下實際工時－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率；選項D說法錯誤，兩差異分析法下，固定制造費用能量差異＝（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率，三差異分析法下，固定制造費用產(chǎn)量差異＝（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時－實際產(chǎn)量下實際工時）×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

46.N市場利率的變動會造成債券價值的波動，兩者呈反向變化：市場利率上升，債券價值下跌；市場利率下降，債券價值上升。

47.N存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)成本/平均存貨余額，在營業(yè)成本不變的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）越高，則存貨周轉(zhuǎn)率計算公式的分母越小，即平均存貨越小，所以存貨的資金占用水平越低。

48.N本題考核籌資管理的意義。企業(yè)的財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的資金流轉(zhuǎn)活動，籌資活動是資金運轉(zhuǎn)的起點。

49.Y本題的主要考核點是固定制造費用的差異分析。注意區(qū)別固定制造費用能量差異和固定制造費用能力差異。固定制造費用能量差異=預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用一實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用=(預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時一實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時)×標(biāo)準(zhǔn)分配率

固定制造費用能力差異=(預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時一實際產(chǎn)量下的實際工時)×標(biāo)準(zhǔn)分配率

50.N財務(wù)管理的環(huán)境包括四個方面，即技術(shù)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境。

51.N變動制造費用成本差異指的是實際變動制造費用與實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)變動制造費用之間的差額。

52.Y

53.Y現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)含義是投資方案報酬超過基本報酬后的剩余收益。

54.Y每股凈資產(chǎn)顯示了發(fā)行在外的每一普通股股份所能分配的企業(yè)賬面凈資產(chǎn)的價值。這里所說的賬面凈資產(chǎn)是指企業(yè)賬面上的總資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額，即股東權(quán)益總額。每股凈資產(chǎn)指標(biāo)反映了在會計期末每一股份在企業(yè)賬面上到底值多少錢，它與股票面值、發(fā)行價格、每股市場價值乃至每股清算價值等往往有較大差距，是理論上股票的最低價值。

55.Y本題考查通過提供勞務(wù)取得的存貨成本的確定。

56.（1）計算光華公司本年度凈利潤

本年凈利潤=（800－200×10%）×（1－33%）=522.6（萬元）

（2）計算光華公司本年應(yīng)計提的法定公積金和法定公益金

應(yīng)提法定公積金=522.6×10%=52.26（萬元）

應(yīng)提法定公益金=522.6×10%=52.26（萬元）

（3）計算光華公司本年可供投資者分配的利潤

可供投資者分配的利潤=522.6－52.26－52.26＋181.92=600（萬元）

（4）計算光華公司每股支付的現(xiàn)金股利

每股支付的現(xiàn)金股利=（600×16%）÷60=1.6（元／股）

（5）計算光華公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的財務(wù)杠桿系數(shù)和利息保障倍數(shù)

財務(wù)杠桿系數(shù)=800／（800－20）=1.03

利息保障倍數(shù)=800／20=40（倍）

（6）計算光華公司股票的風(fēng)險收益率和投資者要求的必要投資收益率

風(fēng)險收益率=1.5×（14%－8%）=9%

必要投資收益率=8%＋9%=17%

（7）計算光華公司股票價值

每股價值=1.6／（1.7%－6%）=14.55（元／股）

即當(dāng)股票市價低于每股14.55元時，投資者才愿意購買。

57.

58.

59.

60.(1)①變動成本總額=3000-600=2400(萬元)②變動成本率=2400/4000x100%=60%(2)甲、乙兩方案收益之差=5400×(1-60%)-5000×(1-60%)=160(萬元)(3)①應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息=(5000×45)/360×60%×8%=30(萬元)②壞賬成本=5000×2%=100(萬元)③收賬費用為20萬元④采用乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用=30+100+20=150(萬元)(4)①平均收賬天數(shù)=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)②應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息=(5400×52)/360×60%×8%=37.44(萬元)③壞賬成本=5400×50%×4%=108(萬元)④現(xiàn)金折扣成本=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(萬元)⑤收賬費用為50萬元⑥采用甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用=37.44+108+43.2+50=238.64(萬元)(5)甲、乙兩方案稅前收益之差=160-(238.64-150)=71.36(萬元)大于0，所以企業(yè)應(yīng)選用甲方案。(1)①變動成本總額=3000-600=2400(萬元)②變動成本率=2400/4000x100%=60%(2)甲、乙兩方案收益之差=5400×(1-60%)-5000×(1-60%)=160(萬元)(3)①應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息=(5000×45)/360×60%×8%=30(萬元)②壞賬成本=5000×2%=100(萬元)③收賬費用為20萬元④采用乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用=30+100+20=150(萬元)(4)①平均收賬天數(shù)=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)②應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息=(5400×52)/360×60%×8%=37.44(萬元)③壞賬成本=5400×50%×4%=108(萬元)④現(xiàn)金折扣成本=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(萬元)⑤收賬費用為50萬元⑥采用甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用=37.44+108+43.2+50=238.64(萬元)(5)甲、乙兩方案稅前收益之差=160-(238.64-150)=71.36(萬元)大于0，所以企業(yè)應(yīng)選用甲方案。2021年浙江省臺州市中級會計職稱財務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列有關(guān)合伙企業(yè)的說法中，錯誤的是（）

A.合伙企業(yè)分為普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)

B.有限合伙企業(yè)由有限合伙人組成

C.普通合伙企業(yè)的全體合伙人對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任

D.特殊普通合伙企業(yè)的合伙人非因故意或重大過失造成合伙企業(yè)債務(wù)的，全體合伙人承擔(dān)無限連帶責(zé)任

2.下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中錯誤的是（）。

A.某一因素的敏感系數(shù)為負(fù)號，表明該因素的變動與利潤的變動為反向關(guān)系

B.在不虧損的狀態(tài)下，銷量的敏感系數(shù)一般是最大的

C.在不虧損的狀態(tài)下，單價的敏感系數(shù)大于單位變動成本的敏感系數(shù)

D.在不虧損的狀態(tài)下，銷售量的敏感系數(shù)一定大于固定成本的敏感系數(shù)

3.作為財務(wù)管理目標(biāo)，與利潤最大化相比，不屬于股東財富最大化優(yōu)點的是（）。

A.在一定程度上可以避免短期行為B.考慮了風(fēng)險因素C.對上市公司而言，比較容易衡量D.忽視各利益相關(guān)者的利益

4.如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)（）。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1

5.已知當(dāng)前市場的純粹利率為2％，通貨膨脹補(bǔ)償率為3％。若某證券資產(chǎn)要求的必要收益率為9％，則該證券資產(chǎn)的風(fēng)險收益率為（）。

A.4％B.5％C.6％D.7％

6.某公司上年度資金平均占用額為200萬元，其中不合理的部分是10萬元，預(yù)計本年度銷售額增長率為5%，資金周轉(zhuǎn)速度增加7%，則本年度資金需要量為（）萬元。

A.213.47B.186.45C.193.14D.167.87

7.

第

9

題

某資產(chǎn)組合的風(fēng)險收益率為10%，市場組合的平均收益率為12%，無風(fēng)險收益率為8%，則該資產(chǎn)組合的β系數(shù)為（）。

A.2B.2.5C.1.5D.0.5

8.在營運資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約資金使用成本兩者之間的關(guān)系。這是營運資金管理應(yīng)遵循的()。

A.“滿足合理的資金需求”原則

B.“提高資金使用效率”原則

C.“節(jié)約資金使用成本”原則

D.“保持足夠的短期償債能力”原則

9.某公司為一家新建設(shè)的有限責(zé)任公司，其注冊資本為1000萬元，則該公司股東首次出資的最低金額是()。

A.100萬元B.200萬元C.300萬元D.400萬元

10.甲公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，公司確定的銷售利潤率為20％。計劃銷售10000件，生產(chǎn)部門預(yù)計單位變動成本為300元，固定成本費用總額為100000萬元。該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5％，運用銷售利潤率定價法，該企業(yè)A產(chǎn)品的單位產(chǎn)品價格為（）元。

A.403．33B.413．33C.423．33D.433．33

11.下列各項中，沒有直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是()。

A.期初、期末現(xiàn)金余額B.現(xiàn)金籌措及運用C.預(yù)算期產(chǎn)量和銷量D.預(yù)算期現(xiàn)金余缺

12.

第

1

題

在下列各項申，無法計算出確切結(jié)果的是（）。

A.后付年金終值B.即付年金終值C.遞延年金終值D.永續(xù)年金終值

13.

第

9

題

下列各項，屬于融資租賃籌資特點的是（）。

14.第

16

題

以下不屬于每股收益最大化目標(biāo)作為財務(wù)管理的目標(biāo)的缺陷的是（）。

A.沒有反映利潤與投資之間的關(guān)系B.沒有考慮資金時間價值因素C.沒有考慮資金的風(fēng)險因素D.不能避免企業(yè)的短期行為

15.

16.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應(yīng)收款4萬元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款24萬元，則下列說法不正確的是()。

A.上年第四季度的銷售額為60萬元

B.上年第三季度的銷售額為40萬元

C.上年第三季度銷售的應(yīng)收款4萬元在預(yù)計年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為24萬元

17.

第

19

題

下列各項中，與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本呈反向變化的是（）。

18.第

16

題

在長期投資決策中，下列各項不屬于建設(shè)投資的有（）。

A.固定資產(chǎn)投資B.開辦費C.經(jīng)營成本D.無形資產(chǎn)投資

19.

第

13

題

在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費用影響的是（）。

A.債券成本B.普通股成本C.優(yōu)先股成本D.留存收益成本

20.某項目的固定資產(chǎn)使用壽命為10年，設(shè)備原值為50萬元，預(yù)計凈殘值收入為5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為8年，稅法預(yù)計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅稅率為25%，設(shè)備報廢時，收回墊支的營運資金10000元，則項目終結(jié)階段的現(xiàn)金流量為()元。

A.5750B.14250C.10000D.15750

21.在流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略中，使用短期融資最多的是（）。

A.期限匹配融資戰(zhàn)略B.保守融資戰(zhàn)略C.激進(jìn)融資戰(zhàn)略D.緊縮的融資戰(zhàn)略

22.第

7

題

下列屬于非貨幣性交易的是（）。

A.甲公司以公允價值為10萬元的存貨交換乙公司的原材料，并支付給乙公司5萬元現(xiàn)金

B.甲公司以賬面價值為13000元的設(shè)備交換乙公司的庫存商品，乙公司庫存商品賬面價值9000元。甲公司設(shè)備的公允價值等于賬面價值，并且甲公司收到乙公司的現(xiàn)金300元

C.甲公司以賬面價值為11000元的設(shè)備交換乙公司的庫存商品，乙公司庫存商品賬面價值8000元，公允價值10000元，并且甲公司支付乙公司4000元現(xiàn)金

D.甲公司以公允價值為1000元的存貨交換乙公司的原材料，并支付給乙公司1000元的現(xiàn)金

23.

第

23

題

如果甲企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，總杠桿系數(shù)為3，則下列說法不正確的是（）。

24.

第

18

題

某公司目前的信用條件為n/30，年賒銷收入3000萬元，變動成本率70%，資金成本率12%，為使收入增加l0%，擬將政策改為“2/10，1/20，n/60”，客戶付款分布為：60%，15%，25%，則改變政策后會使應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會成本（）。

A.減少1.86萬元B.減少3.6萬元C.減少5.4萬元D.減少2.52萬元

25.

第

25

題

某企業(yè)年賒銷收入為360萬元，信用條件為“2/10，n/30”時，預(yù)計有20%的客戶選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，其余客戶在信用期付款，變動成本率為60%，資金成本率為10%，則應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息為（）元。

二、多選題(20題)26.某商業(yè)企業(yè)2012年銷售收入為2000萬元，銷售成本為1600萬元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬元和400萬元：年初、年末存貨余額分別為200萬元和600萬元；年末速動比率為1.2，年末現(xiàn)金比率為0.7。假定該企業(yè)流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成，速動資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，一年按360天計算。則下列各項計算結(jié)果正確的有（）。

A.2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為54天

B.2012年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天

C.2012年年末速動資產(chǎn)余額為960萬元

D.2012年年末流動比率為1.95

27.現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，可以達(dá)到的目的有（）。

A.縮短企業(yè)的平均收款期B.擴(kuò)大銷售量C.增加收益D.減少成本

28.以“相關(guān)者利益最大化”作為財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點有()。

A.體現(xiàn)了合作共贏的價值理念

B.符合企業(yè)實際，便于操作

C.本身是一個多元化、多層次的目標(biāo)體系

D.有利于克服管理上的片面性和短期行為

29.下列屬于股票回購缺點的有（）。

A.股票回購需要大量資金支付回購的成本，易造成資金緊缺，資產(chǎn)流動性變差，影響公司發(fā)展后勁

B.回購股票可能使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的實現(xiàn)，而忽視公司長遠(yuǎn)的發(fā)展，損害公司的根本利益

C.股票回購容易導(dǎo)致內(nèi)幕操縱股價

D.股票回購不利于公司股價上升

30.下列各項中，屬于增量預(yù)算基本假定的是（）

A.以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動和各項活動的開支水平，確定預(yù)算期各項活動的預(yù)算數(shù)

B.預(yù)算費用標(biāo)準(zhǔn)必須進(jìn)行調(diào)整

C.現(xiàn)有的各項開支都是合理的

D.現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動是合理的

31.根據(jù)股票回購對象和回購價格的不同，股票回購的主要方式有（）。

A.要約回購B.協(xié)議回購C.杠桿回購D.公開市場回購

32.下列應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險的各項策略中，正確的有（）。

A.進(jìn)行長期投資B.簽訂長期購貨合同C.取得長期借款D.簽訂長期銷貨合同

33.下列各項中，屬于狹義投資項目的有()。

A.股票投資B.債券投資C.購置設(shè)備D.購置原材料

34.對信用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行定量分析的目的在于（）。

A.確定信用期限

B.確定折扣期限和現(xiàn)金折扣

C.確定客戶的拒付賬款的風(fēng)險即壞賬損失率

D.確定客戶的信用等級，作為是否給予信用的依據(jù)

35.下列關(guān)于企業(yè)利潤分配納稅管理的表述中，錯誤的有（）。

A.企業(yè)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式取得的投資收益需繳納企業(yè)所得稅

B.企業(yè)從居民企業(yè)取得的股息等權(quán)益性投資收益享受免稅收入待遇

C.個人的股票轉(zhuǎn)讓所得不征收個人所得稅

D.個人從上市公司取得的股息紅利所得暫免征收個人所得稅

36.

37.

第

32

題

同時屬于單純固定資產(chǎn)投資項目和完整工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流出的有（）。

A.建設(shè)投資B.固定資產(chǎn)投資C.經(jīng)營成本和營業(yè)稅金及附加D.維持運營投資和調(diào)整所得稅

38.下列各因素中影響內(nèi)含收益率的有（）。

A.銀行存款利率B.銀行貸款利率C.投資項目有效年限D(zhuǎn).項目的原始投資額

39.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點有（）

A.考慮了貨幣時間價值B.考慮了項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量C.考慮了投資風(fēng)險D.便于獨立投資方案的比較決策

40.

第

31

題

營運資金的管理原則包括（）。

41.第

29

題

上市公司進(jìn)行獲利能力分析時使用的指標(biāo)包括（）。

A.資本收益率B.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)C.每股收益D.每股股利

42.

第

26

題

企業(yè)籌集所需資金時，可以采用的籌資方式包括（）。

43.依據(jù)投資分類的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)更新替換舊設(shè)備的投資屬于（）。

A.互斥投資B.獨立投資C.發(fā)展性投資D.維持性投資

44.流動比率為1.2，則賒購材料一批(不考慮增值稅)，將會導(dǎo)致()。

A.流動比率提高B.流動比率降低C.流動比率不變D.速動比率降低

45.企業(yè)進(jìn)行固定制造費用差異分析時可以使用三差異分析法，下列關(guān)于三差異分析法的說法中，不正確的有（）

A.固定制造費用耗費差異＝實際固定制造費用－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用

B.固定制造費用產(chǎn)量差異＝（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時－實際產(chǎn)量下實際工時）×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率

C.固定制造費用效率差異＝（實際產(chǎn)量下實際工時－預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率

D.三差異分析法中的產(chǎn)量差異與兩差異分析法的能量差異相同

三、判斷題(10題)46.市場利率上升，債券價值上升；市場利率下降，債券價值下降。（）

A.是B.否

47.

第

36

題

存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）越高，說明存貨周轉(zhuǎn)越快，在營業(yè)成本不變的情況下，存貨的資金占用水平越高。（）

A.是B.否

48.

第

38

題

在整個企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)中，資金運轉(zhuǎn)的起點是資金營運活動。

A.是B.否

49.

第

41

題

利用三差異法進(jìn)行固定制造費用的差異分析時，"固定制造費用能力差異"是根據(jù)"預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時"與"實際產(chǎn)量下的實際工時"之差，乘以"固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率"計算求得的。（）

A.是B.否

50.企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境三個方面。()

A.是B.否

51.在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，變動制造費用成本差異指的是實際變動制造費用與預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)變動制作費用之間的差額。()

A.是B.否

52.

第

41

題

根據(jù)“無利不分”的原則，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)年度虧損時，一般不得分配利潤。（）

A.是B.否

53.如果把原始投資看成是按預(yù)定貼現(xiàn)率借人的，那么在凈現(xiàn)值法下，當(dāng)凈現(xiàn)值為正數(shù)時說明還本付息后該項目仍有剩余收益。()

A.是B.否

54.每股凈資產(chǎn)是理論上股票的最低價值。（）

A.是B.否

55.第

37

題

通過提供勞務(wù)取得的存貨，其成本按從事勞務(wù)提供人員的直接人工和其他直接費用以及可歸屬于該存貨的間接費用確定。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.第

51

題

光華股份有限公司有關(guān)資料如下：

（1）公司本年年初未分配利潤貸方余額為181.92萬元，本年息稅前利潤為800萬元適用的所得稅稅率為33%。

（2）公司流通在外的普通股60萬股，發(fā)行時每股面值1元，每股溢價收入9元；公司負(fù)債總額為200萬元，均為長期負(fù)債，平均年利率為10%，假定公司籌資費用忽略不計。

（3）公司股東大會決定本年度按10%的比例計提法定公積金，按10%的比例計提法定公益金。本年按可供投資者分配利潤的16%向普通股股發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計現(xiàn)金股利以后每年增長6%。

（4）據(jù)投資者分配，該公司股票的?系數(shù)為1.5，無風(fēng)險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為14%。

要求：

（1）計算光華公司本年度凈利潤。

（2）計算光華公司本年應(yīng)計提的法定公積金和法定公益金。

（3）計算光華公司本年末可供投資者分配的利潤。

（4）計算光華公司每股支付的現(xiàn)金股利。

（5）計算光華公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的財務(wù)杠桿系數(shù)和利息保障倍數(shù)。

（6）計算光華公司股票的風(fēng)險收益率和投資者要求的必要投資收益率。

（7）利用股票估價模型計算光華公司股票價格為多少時投資者才愿意購買。

57.

58.上海東方公司是亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在香港生產(chǎn)然后運至上海。管理當(dāng)局預(yù)計年度需求量為10000套。套裝門購進(jìn)單價為395元(包括運費，幣種是人民幣，下同)。與定購和儲存這些套裝門相關(guān)的資料如下：(1)去年訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本l0760元，預(yù)計未來成本性態(tài)不變。(2)雖然對于香港原產(chǎn)地商品進(jìn)入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)檢查，其費用為280元。(3)套裝門從香港運抵上海后，接受部門要進(jìn)行檢查。為此雇傭一名檢驗人員，每月支付工資3000元，每個訂單檢驗工作需要8小時，發(fā)生變動費用每小時2.50元。(4)公司租借倉庫來儲存套裝門，估計成本為每年2500元，另外加上每套門4元。(5)在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計破損成本平均每套門28.50元。(6)占用資金利息等其他儲存成本每套門20元。(7)從發(fā)出訂單到貨物運到上海需要6個工作日。(8)為防止供貨中斷，東方公司設(shè)置了100套的保險儲備。(9)東方公司每年50周，每周營業(yè)6天。要求：(1)計算經(jīng)濟(jì)訂貨模型中“每次訂貨成本”。(2)計算經(jīng)濟(jì)訂貨模型中“單位儲存成本”。(3)計算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。(4)計算每年與批量相關(guān)的存貨總成本。(5)計算再訂貨點。(6)計算每年持有存貨的總成本。

59.

60.某企業(yè)上年銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。假設(shè)今年該企業(yè)變動成本率維持在上年的水平，現(xiàn)有兩種信用政策可供選用:甲方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預(yù)計銷售收人為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到,20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費用為50萬元。乙方案給予客戶45天信用期限(n/45),預(yù)計銷售收入為5000萬元，貨款將于第45天收到，其收賬費用為20萬元，壞賬損失率為貨款的2%。該企業(yè)銷售收入的相關(guān)范圍為3000~6000萬元，企業(yè)的資本成本率為8%(為簡化計算，本題不考慮增值稅因素。一年按360天計算)。要求:(1)計算該企業(yè)上年的下列指標(biāo):①變動成本總額;②以銷售收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率。(2)計算甲、乙兩方案的收益之差。(3)計算乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用。(4)計算甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用。(5)計算甲、乙兩方案稅前收益之差，在甲、乙兩個方案之間做出選擇。

參考答案

1.B選項B說法錯誤，有限合伙企業(yè)是由普通合伙人和有限合伙人組成。

選項ACD說法正確，合伙企業(yè)分為普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)，而普通合伙企業(yè)又有一種特殊的形式即特殊普通合伙企業(yè)。普通合伙企業(yè)的全體合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，而有限合伙企業(yè)的有限合伙人以其認(rèn)繳出資額為限承擔(dān)責(zé)任。特殊普通合伙企業(yè)的合伙人非因故意或重大過失造成合伙企業(yè)債務(wù)的，全體合伙人承擔(dān)無限連帶責(zé)任；而如果是因故意或重大過失造成合伙企業(yè)債務(wù)的，則過失人承擔(dān)無限連帶責(zé)任，其余的合伙人則以其認(rèn)繳出資額為限承擔(dān)責(zé)任。

綜上，本題應(yīng)選B。

2.B【答案】B

【解析】在不虧損的狀態(tài)下，單價的敏感系數(shù)一般應(yīng)該是最大的。

3.D與利潤最大化相比，股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的主要優(yōu)點是：(1)考慮了風(fēng)險因素；(2)在一定程度上能避免企業(yè)短期行為；(3)對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。股東財富最大化強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠，所以選項D不是股東財富最大化財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點，而是其缺點之一。以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)另外還有兩個缺點：(1)通常只適用于上市公司；(2)股價受眾多因素影響，不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況。

4.B【正確答案】B

【答案解析】只要在企業(yè)的籌資方式中有固定支出的債務(wù)或優(yōu)先股，就存在財務(wù)杠桿的作用。如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)就等于1。

【該題針對“杠桿效應(yīng)”知識點進(jìn)行考核】

5.A無風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率=2％+3％=5％，必要收益率9％=無風(fēng)險收益率5％+風(fēng)險收益率，因此風(fēng)險收益率=4％。

6.B預(yù)測年度資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×（1+預(yù)測期銷售增長率）/（+預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率）=（200-10）×（1+5%）/（1+7%）=186.45（萬元）。

7.B資產(chǎn)組合風(fēng)險收益率＝β組×（Rm－Rf)，即10%＝β組×(12%－8%)，解得：β組＝2.5。

8.C在營運資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約資金使用成本兩者之間的關(guān)系。要在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，盡力降低資金使用成本。

9.B股份有限公司和有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%。所以該公司股東首次出資的最低金額是200(1000×20%)萬元。

10.B單位產(chǎn)品價格=單位成本／(1一銷售利潤率一適用稅率)=(300+100000／10000)／(1—20％一5％)=413．33(元)。

11.C解析：現(xiàn)金預(yù)算主要反映現(xiàn)金收支差額，即現(xiàn)金余缺和現(xiàn)金籌措使用情況，以及期初期末現(xiàn)金余額。

12.D永續(xù)年金持續(xù)期無限，沒有終止時間，因此沒有終值。

13.A本題考核融資租賃的籌資特點。融資租賃的籌資特點包括：

(1)在租金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)；

(2)財務(wù)風(fēng)險小，財務(wù)優(yōu)勢明顯；

(3)融資租賃籌資的限制條件較少；

(4)租賃能延長資金融通的期限；

(5)免遭設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險；

(6)資本成本高。

14.A每股收益最大化存在幾個缺陷，也就是沒有考慮資金時間價值因素、沒有考慮資金的風(fēng)險因素、不能避免企業(yè)的短期行為。

15.C

16.D【答案】D

【解析】本季度銷售有1-60%=40%在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應(yīng)收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額：24/40%=60（萬元），其中的30%在本年第一季度收回，10%在本年第二季度收回；上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到本年年度第一季度期初時，還有10%未收回（數(shù)額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元），在本年第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=18+4=22（萬元）。

17.D喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本=[現(xiàn)金折扣率/(1-現(xiàn)金折扣率)]×360/(信用期-折扣期)，可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本呈正向變動，信用標(biāo)準(zhǔn)與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本無關(guān)，信用期與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本呈反向變動。

18.C建設(shè)投資是指在建設(shè)期內(nèi)按一定生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和建設(shè)內(nèi)容進(jìn)行的固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和開辦費投資等項投資的總稱，它是建設(shè)期發(fā)生的主要現(xiàn)金流量。經(jīng)營成本是經(jīng)營期的現(xiàn)金流量。

19.D留存收益是從企業(yè)內(nèi)部籌集資金，不需支付籌資費用。

20.D項目終結(jié)階段的現(xiàn)金流量=預(yù)計凈殘值收入+(賬面價值一預(yù)計凈殘值收入)×所得稅稅率+收回墊支的營運資金，其中，賬面價值=賬面原值一按照稅法規(guī)定計算的累計折舊，本題中，由于稅法規(guī)定的折舊年限短于固定資產(chǎn)使用壽命，所以，第10年年末時，折舊已經(jīng)全部計提，賬面價值等于預(yù)計稅法殘值8000元，項目終結(jié)階段的現(xiàn)金流量=5000+(8000-5000)×25%+10000=15750(元)。

21.C解析：流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略包括三種：期限匹配融資戰(zhàn)略、保守融資戰(zhàn)略、激進(jìn)融資戰(zhàn)略，在期限匹配融資戰(zhàn)略中，短期融資：波動性流動資產(chǎn)；在保守融資戰(zhàn)略中，短期融資僅用于融通部分波動性流動資產(chǎn)，即短期融資<波動性流動資產(chǎn)；在激進(jìn)融資戰(zhàn)略中，短期融資=波動性流動資產(chǎn)+部分永久性流動資產(chǎn)，即短期融資>波動性流動資產(chǎn)，所以，選項C為該題答案。

22.B選項A，支付補(bǔ)價的企業(yè)：5÷（5+10）=33.33＞25%，屬于貨幣性交易；選項B，支付補(bǔ)價的企業(yè)：300÷13000=2.3%＜25%，屬于非貨幣性交易。選項C，收到補(bǔ)價的企業(yè)：4000÷10000=40%，屬于貨幣性交易。選項D，支付補(bǔ)價的企業(yè)：1000÷（1000+1000）=50%＞25%，屬于貨幣性交易。

23.D因為經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%×1．5=15%，因此，選項A的說法正確。由于總杠桿系數(shù)為3，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×3=30%。因此，選項C的說法正確。由于財務(wù)杠桿系數(shù)為3/1．5=2，所以息稅前利潤增加20%，每股利潤將增加20%×2=40%，因此，選項B的說法正確。由于總杠桿系數(shù)為3，所以每股收益增加30%，銷售量增加30%/3=10%，因此，選項D的說法不正確。

24.D

25.D本題考核應(yīng)收賬款占用資金利息的計算。應(yīng)收賬款平均收賬期=10×20%+30×80%=26(天)

則應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息=3600000/360×26×60%×10%=15600(元)

26.ABCD2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360×[(200+400)÷2]÷2000＝54(天)，2012年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360×[(200+600)÷2]÷1600＝90(天)，因為：(年末現(xiàn)金+400)÷年末流動負(fù)債＝1.2，年末現(xiàn)金÷年末流動負(fù)債＝0.7，所以：2012年年末流動負(fù)債為800萬元，2012年年末現(xiàn)金為560萬元，2012年年末速動資產(chǎn)為960萬元，2012年年末流動比率＝(960+600)÷800＝1.95。

27.ABC現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬－些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴(kuò)大銷售量，進(jìn)而可以增加企業(yè)收益。

28.ACD相關(guān)者利益最大化目標(biāo)過于理想化且無法操作，所以選項B不正確。

29.ABC股票回購對上市公司的影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

(1)股票回購需要大量資金支付回購成本，容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動性，影響公司的后續(xù)發(fā)展。

(2)股票回購無異于股東退股和公司資本的減少，也可能會使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的實現(xiàn)，從而不僅在一定程度上削弱了對債權(quán)人利益的保護(hù)，而且忽視了公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，損害了公司的根本利益。

(3)股票回購容易導(dǎo)致公司操縱股價。公司回購自己的股票容易導(dǎo)致其利用內(nèi)幕消息進(jìn)行炒作，加劇公司行為的非規(guī)范化，損害投資者的利益。

30.ACD增量預(yù)算法以過去的費用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張不需在預(yù)算內(nèi)容上作較大的調(diào)整，它的編制遵循如下假定：第一，企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動是合理的，不需要進(jìn)行調(diào)整；第二，企業(yè)現(xiàn)有各項業(yè)務(wù)的開支水平是合理的，在預(yù)算期予以保持；第三，以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動和各項活動的開支水平，確定預(yù)算期各項活動的預(yù)算數(shù)。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

31.ABD股票回購的方式主要包括公開市場回購、要約回購和協(xié)議回購三種。其中，公開市場回購是指公司在公開交易市場上以當(dāng)前市價回購股票；要約回購是指公司在特定期間向股東發(fā)出的以高出當(dāng)前市價的某一價格回購既定數(shù)量股票的要約，并根據(jù)要約內(nèi)容進(jìn)行回購；協(xié)議回購則是指公司以協(xié)議價格直接向一個或幾個主要股東回購股票。因此本題答案為選項A、B、D。（參見教材312頁）

【該題針對“（2015年）股票分割與股票回購”知識點進(jìn)行考核】

32.ABC本題主要考核的是通貨膨脹水平。為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險，這時企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險，實現(xiàn)資本保值，因此選項A是正確的；與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失，因此選項B是正確的；取得長期借款，保持資本成本的穩(wěn)定，因此選項C是正確的；而選項D簽訂長期銷貨合同，在通貨膨脹時期會減少企業(yè)的收入，不利于應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險，所以選項D錯誤。

33.AB[解析]企業(yè)投資可以分為廣義的投資和狹義的投資兩種．廣義的投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程（如購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等）和對外投放資金的過程（如投資購買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營等）．狹義的投資僅指對外投資．

34.CD解析：本題的考點是信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析。

35.BD居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為企業(yè)的免稅收入，但不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票不足12個月取得的投資收益，選項B的表述錯誤；個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅，選項D表述錯誤。

36.BD

37.BC單純固定資產(chǎn)投資項目的現(xiàn)金流出量包括：固定資產(chǎn)投資、新增經(jīng)營成本和增加的各項稅款等內(nèi)容。完整工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流出量包括：建設(shè)投資、流動資金投資、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、維持運營投資和調(diào)整所得稅。

38.CD根據(jù)NPV=∑[NCFt×(P/F，IRR，t)]=0可知，影響內(nèi)含收益率的因素有NCFt和t，而原始投資額會影響NCFt，故選項C、D正確。

39.ABC選項ABC符合題意，凈現(xiàn)值是項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額，從其計算過程可知，凈現(xiàn)值需要將項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量按照一定的貼現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，折現(xiàn)的過程就考慮了貨幣時間價值，另外，凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的貼現(xiàn)率中包含投資風(fēng)險報酬率要求，就能有效地考慮投資風(fēng)險。

選項D不符合題意，凈現(xiàn)值法不適宜于獨立投資方案的比較決策，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時無法作出正確決策。另外，凈現(xiàn)值有時也不能對壽命期不同的互斥投