2021年內蒙古自治區(qū)巴彥淖爾市中級會計職稱財務管理真題一卷(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.第

1

題

已知某股票的總體收益率為12%，市場組合的總體收益率為16%，無風險報酬率為4%，則該股票的β系數(shù)為（）。

A.0.67B.0.8C.0.33D.0.2

2.下列項目投資決策評價指標中，一般作為輔助性指標的是()。

A.凈現(xiàn)值B.內部收益率C.凈現(xiàn)值率D.總投資收益率

3.

第

25

題

企業(yè)對其涉稅業(yè)務和納稅實務所實施的研究和分析、計劃和籌劃、處理和監(jiān)控、協(xié)調和溝通、預測和報告的全過程管理行為，稱為（）。

4.財政部、國家稅務總局聯(lián)合發(fā)布的財稅[2009]59號文件和現(xiàn)行的《企業(yè)所得稅法》對資產(chǎn)重組規(guī)定了兩類稅務處理方法：一般性稅務處理方法和特殊性稅務處理方法，下列相關說法中不正確的是()。

A.一般性稅務處理方法強調重組交易中的增加值一定要繳納企業(yè)所得稅

B.特殊性稅務處理方法規(guī)定股權支付部分可以免于確認所得

C.特殊性稅務處理不可以抵扣相關企業(yè)的虧損

D.在進行重組時，應該盡量滿足特殊性稅務處理條件

5.某人分期購買－套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假設年利率為2％，則該分期付款相當于現(xiàn)在－次性支付（）元。[已知（P／A，2％，10）＝8．9826，（F／A，2％，10）＝10．95]

A.400000B.359304C.43295D.438000

6.

第

8

題

在其他因素一定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列可以導致財務杠桿系數(shù)提高的是（）。

7.第

21

題

如果已知甲資產(chǎn)的風險大于乙資產(chǎn)的風險，則可以推出的結論是（）。

A.甲資產(chǎn)的預期收益率大于乙資產(chǎn)的預期收益率

B.甲資產(chǎn)的方差大于乙資產(chǎn)的方差

C.甲資產(chǎn)的標準差大于乙資產(chǎn)的標準差

D.甲資產(chǎn)的標準離差率大于乙資產(chǎn)的標準離差率

8.下列因素中，會帶來財務風險的是（）。

A.通貨膨脹B.投資決策C.籌資決策D.利潤分配決策

9.假定一年360天，某公司按“2／10，N／30"的付款條件購入200萬元的貨物，下列說法中不正確的是()。

A.如果在10天內付款，則付款額為l60萬元

B.如果在10天后付款，則付款額為200萬元

C.如果在10天內付款，則付款額為l96萬元

D.如果在第50天付款，放棄現(xiàn)金折扣的成本為l8．37％

10.甲企業(yè)每年耗用某種材料3600千克，該材料單價10元，單位存貨持有費率2元，一次訂貨成本25元。如果不允許缺貨，一年按300天計算，則下列計算不正確的是()。A.最佳訂貨次數(shù)為12次B.最佳訂貨周期為30天C.經(jīng)濟訂貨量占用資金1500元D.最低相關總成本600元

11.最適合作為企業(yè)內部利潤中心對整個公司所做的經(jīng)濟貢獻的評價指標的是（）

A.利潤中心邊際貢獻B.利潤中心可控邊際貢獻C.利潤中心部門邊際貢獻D.利潤中心凈利潤

12.

第

20

題

關于項目投資，下列說法正確的是（）。

A.經(jīng)營成本中包括利息費用

B.項目總投資一建設投資+流動資金流資

C.維持運營投資是指礦山、油田等行業(yè)為維持正常運營而需要在運營期投入的固定資產(chǎn)投資

D.調整所得稅等于稅前利潤與適用的所得稅稅率的乘積

13.

第

20

題

某普通合伙企業(yè)有甲、乙、丙三個合伙人，甲因欠丁的借款無力償還，丁請求人民法院強制執(zhí)行甲在該合伙企業(yè)中的全部財產(chǎn)份額用于清償。對此，乙和丙不愿意購買甲的財產(chǎn)份額，又不同意將該財產(chǎn)份額轉讓給丁。對此下列說法正確的是（）。

A.該合伙企業(yè)應當解散B.應當為甲辦理退伙結算C.應當削減甲的財產(chǎn)份額D.該強制執(zhí)行應當停止

14.下列關于安全邊際和邊際貢獻的表述中，錯誤的是（）。

A.邊際貢獻的大小，與固定成本支出的多少無關

B.邊際貢獻率反映產(chǎn)品給企業(yè)做出貢獻的能力

C.提高安全邊際或提高邊際貢獻率，可以提高利潤

D.降低安全邊際率或提高邊際貢獻率，可以提高銷售利潤率

15.投資風險中，非系統(tǒng)風險的特征是()。

A.不能被投資多樣化所分散B.不能消除風險而只能回避風險C.通過投資組合可以分散D.對各個投資者的影響程度相同

16.如果企業(yè)速動比率很小，下列結論成立的是()。

A.企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多B.企業(yè)短期償債能力很強C.企業(yè)短期償債風險很大D.企業(yè)資產(chǎn)流動性很強

17.目前的信用政策為“2/15，N/30”，有占銷售額60%的客戶在折扣期內付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應收賬款中，有80%可以在信用期內收回，另外20%在信用期滿后12.5天(平均數(shù))收回，則企業(yè)應收賬款平均收現(xiàn)期為（）天。

A.18B.21C.22D.41.5

18.某公司2010年銷售成本為3000萬元，銷售毛利率為20％，資產(chǎn)負債表中，2010年應收賬款平均余額為600萬元，應收票據(jù)平均余額為400萬元。補充資料顯示，壞賬準備余額2010年年初為10萬元，年末為l5萬元。一年按360天計算，則2010年的應收賬款周轉天數(shù)為()天。

A.66B.75C.97D.96

19.下列因素中，一般不會導致直接人工工資率差異的是()。

A.工資制度的變動B.工作環(huán)境的好壞C.工資級別的升降D.加班或臨時工的增減

20.

第

5

題

下列關于流動負債的利弊的說法不正確的是（）。

21.下列各項中，通常不屬于直接材料價格差異形成原因的是（）。

A.采購批量加大使訂貨成本節(jié)約

B.材料儲存方式不當導致庫存損耗增加

C.材料運輸方式不當導致途中損耗增加

D.變更購貨合同，改由供貨方承擔運費

22.下列各項中，不影響股東額變動的股利支付形式是()。

A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.負債股利D.財產(chǎn)股利

23.某企業(yè)以長期融資方式滿足固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動性流動資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略是（）。

A.激進融資戰(zhàn)略B.保守融資戰(zhàn)略C.折中融資戰(zhàn)略D.期限匹配融資戰(zhàn)略

24.某企業(yè)采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略。相對于寬松的流動資產(chǎn)投資策略，緊縮的流動資產(chǎn)投資策略的特點不包括（）。

A.企業(yè)維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率B.流動資產(chǎn)占用資金的機會成本小C.收益水平較高D.營運風險較小

25.在下列各項中，無法計算出確切結果的是()。

A.后付年金終值B.即付年金終值C.遞延年金終值D.永續(xù)年金終值

二、多選題(20題)26.下列關于債券價值的說法中，正確的有（）。

A.當市場利率高于票面利率時，債券價值高于債券面值

B.債券期限越長，溢價發(fā)行債券的價值會越高

C.債券期限越短，票面利率對債券價值的影響越小

D.當票面利率與市場利率一致時，期限長短對債券價值沒有影響

27.

第

30

題

下列（）主體不具有法人資格。

A.有限責任公司B.個人獨資企業(yè)C.農(nóng)村承包經(jīng)營戶D.個體承包經(jīng)營戶

28.如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，財務杠桿系數(shù)為2，則下列說法正確的有()。

A.如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加60%

B.如果息稅前利潤增加30%，每股收益將增加90%

C.如果銷售量增加10%，每股收益將增加60%

D.如果每股收益增加30%，銷售量需要增加5%

29.

第

32

題

相對于發(fā)行債券籌資而言，對企業(yè)而言,發(fā)行股票籌集資金的優(yōu)點有（）。

A.增強公司籌資能力B.降低公司財務風險C.降低公司資金成本D.籌資限制較少

30.

第

34

題

下列關于及時生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)的說法正確的有（）。

A.只有在出現(xiàn)需求或接到訂單時才開始生產(chǎn)，從而避免產(chǎn)成品的庫存

B.可以降低庫存成本，還可以提高生產(chǎn)效率

C.可以降低廢品率、再加工和擔保成本

D.會加大經(jīng)營風險

31.相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有（）。

A.籌資風險小B.籌資速度快C.資本成本低D.籌資數(shù)額大

32.可轉換債券設置合理的回售條款，可以()。

A.保護債券投資人的利益

B.可以促使債券持有人轉換股份

C.可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者

D.可以使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)支付較高的利率所蒙受的損失

33.凈現(xiàn)值是指在項目計算期內，按設定折現(xiàn)率或基準收益率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和，計算項目凈現(xiàn)值的方法包括()。

A.公式法B.列表法C.特殊方法D.插入函數(shù)法

34.第

29

題

長期借款合同的限制條款包括（）。

A.基本條款B.一般性限制條款C.例行性限制條款D.特殊性限制條款

35.當注冊會計師對公司最近一個會計年度的財產(chǎn)報告出具下列何種意見時，其股票交易將被交易所“特別處理”()。

A.注冊會計師對最近一個會計年度的財產(chǎn)報告出具無保留意見的審計報告

B.注冊會計師對最近一個會計年度的財產(chǎn)報告出具保留意見的審計報告

C.注冊會計師對最近一個會計年度的財產(chǎn)報告出具無法表示意見的審計報告

D.注冊會計師對最近一個會計年度的財產(chǎn)報告出具否定意見的審計報告

36.

第

31

題

營運資金的管理原則包括（）。

37.第

30

題

在會計實務中，與追加投資相關的股權投資差額的處理方法如下（）。

A.初次投資時為股權投資借方差額，追加投資時也為股權投資借方差額的，應根據(jù)初次投資、追加投資產(chǎn)生的股權投資借方差額，分別按規(guī)定的攤銷年限攤銷。如果追加投資時形成的股權投資借方差額金額較小，可并入原股權投資借方差額按剩余年限一并攤銷。

B.初次投資時為股權投資借方差額，追加投資時為股權投資貸方差額的，追加投資時產(chǎn)生的股權投資貸方差額超過尚未攤銷完畢的股權投資借方差額的部分，計入資本公積（股權投資準備）。

C.如果追加投資時產(chǎn)生的股權投資貸方差額小于或等于初次投資產(chǎn)生的尚未攤銷完畢的股權投資借方差額的余額，以追加投資時產(chǎn)生的股權投資貸方差額為限沖減尚未攤銷完畢的股權投資借方差額的余額，未沖減完畢的部分按規(guī)定年限繼續(xù)攤銷。

D.初次投資時為股權投資貸方差額，追加投資時為股權投資借方差額的，應以初次投資時產(chǎn)生的股權投資貸方差額為限沖減追加投資時產(chǎn)生的股權投資借方差額，不足沖減的借方差額部分，再按規(guī)定的年限分期攤銷。

38.可轉換債券的面值為1000元，發(fā)行價格為1100元，轉換比率為20，下列說法中不正確的有（）。

A.轉換價格為55元/股

B.每張可轉換債券可以轉換為50股普通股

C.轉換價格為50元/股

D.每張可轉換債券可以轉換為20股普通股

39.下列有關貨幣市場的表述中，錯誤的有（）。

A.交易金融工具有較強的流動性B.交易金融工具的價格平穩(wěn)、風險較小C.其主要功能是實現(xiàn)長期資本融通D.資本借貸量大

40.在下列各項中，屬于業(yè)務預算的有()。

A.銷售預算B.現(xiàn)金預算C.生產(chǎn)預算D.銷售費用預算

41.相對定期預算而言，滾動預算的優(yōu)點有（）

A.透明度高B.及時性強C.預算工作量小D.連續(xù)性、完整性和穩(wěn)定性突出

42.

43.在下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結果的項目有()。

A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值

44.運用因素分析法進行分析時，應注意的問題有()。

A.因素分解的關聯(lián)性B.因素替代的順序性C.順序替代的連環(huán)性D.計算結果的準確性

45.

第

33

題

以企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務管理目標的優(yōu)點有（）。

三、判斷題(10題)46.資產(chǎn)凈利率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析體系的起點。()

A.是B.否

47.系統(tǒng)風險是可分散風險。（）

A.是B.否

48.

第

38

題

風險價值系數(shù)是將標準離差率轉化為風險報酬率的一種系數(shù)或倍數(shù)。（）

A.是B.否

49.短期融資券是由企業(yè)發(fā)行的有擔保短期本票。()

A.是B.否

50.

第

55

題

甲委托乙以乙名義與丙訂立合同，合同訂立后因甲無貨可供對丙不履行合同，此時，乙應當向丙披露委托的事實及委托人甲的情況，丙可因此選擇甲或乙作為相對人提出履行合同義務的權利，并可根據(jù)具體情況隨時予以變更相對人。（）

A.是B.否

51.每股股利只與上市公司獲利能力大小有關。（）

A.是B.否

52.為了編制滾動預算，應將納入預算的各項費用進一步劃分為不可延緩費用項目和可延緩費用項目。（）

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.

第

40

題

留存收益是企業(yè)利潤所形成的，所以，留存收益沒有資金成本。（）

A.是B.否

55.

第

44

題

一旦企業(yè)與銀行簽定信貸額度，則在協(xié)定的有效期內，只要企業(yè)的借款總額不超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時候任何用途的借款要求。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.乙公司現(xiàn)有生產(chǎn)線已滿負荷運轉，鑒于其產(chǎn)品在市場上供不應求，公司準備購置-條生產(chǎn)線，公司及生產(chǎn)線的相關資料如下：

資料一：乙公司生產(chǎn)線的購置有兩個方案可供選擇；

A方案生產(chǎn)線的購買成本為7200萬元，預計使用6年，采用直線法計提折舊，預計凈殘值率為10％，生產(chǎn)線投產(chǎn)時需要投入營運資金1200萬元，以滿足日常經(jīng)營活動需要，生產(chǎn)線運營期滿時墊支的營運資金全部收回，生產(chǎn)線投入使用后，預計每年新增銷售收入11880萬元，每年新增付現(xiàn)成本8800萬元，假定生產(chǎn)線購人后可立即投入使用。

B方案生產(chǎn)線的購買成本為200萬元，預計使用8年，當設定貼現(xiàn)率為12％時凈現(xiàn)值為3228.94萬元。

資料二：乙公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，不考慮其他相關稅金，公司要求的最低投資報酬率為12％，部分時間價值系數(shù)如下表所示：

貨幣時間價值系數(shù)表年度(n)12345678(P／F，12％，13)0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.4039(P／A，12％，n)0.89291.69012.40183.03733.60484.11144.56384.9676資料三：乙公司目前資本結構(按市場價值計算)為：總資本40000萬元，其中債務資本1600元(市場價值等于其賬面價值，平均年利率為8％)，普通股股本24000萬元(市價6元/股，4000萬股)，公司今年的每股股利(DO)為0.3元，預計股利年增長率為10％.且未來股利政策保持不變。

資料四：乙公司投資所需資金7200萬元需要從外部籌措，有兩種方案可供選擇；方案-為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價格為6元/股。方案二為全部發(fā)行債券，債券年利率為10％，按年支付利息，到期-次性歸還本金。假設不考慮籌資過程中發(fā)生的籌資費用。乙公司預期的年息稅前利潤為4500萬元。

要求：

(1)根據(jù)資料-和資料二，計算A方案的下列指標：

①投資期現(xiàn)金凈流量；②年折舊額；③生產(chǎn)線投入使用后第1-5年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；④生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量；⑤凈現(xiàn)值。

(2)分別計算A、B方案的年金凈流量，據(jù)以判斷乙公司應選擇哪個方案，并說明理由。

(3)根據(jù)資料二，資料三和資料四：

①計算方案-和方案二的每股收益無差別點(以息稅前利潤表示)；②計算每股收益無差別點的每股收益；③運用每股收益分析法判斷乙公司應選擇哪-種籌資方案，并說明理由。

(4)假定乙公司按方案二進行籌資，根據(jù)資料二、資料三和資料四計算：

①乙公司普通股的資本成本；②籌資后乙公司的加權平均資本成本。57.已知：甲、乙、丙三個企業(yè)的相關資料如下："

"該企業(yè)2012年的相關預測數(shù)據(jù)為：銷售收入20000萬元，新增留存收益100萬元；不變現(xiàn)金總額1000萬元，每元銷售收入占用變動現(xiàn)金0.05元，其他與銷售收入變化有關的資產(chǎn)負債表項目預測數(shù)據(jù)如表3所示："定該部分利息費用在2012年保持不變，預計2012年銷售收入為15000萬元，預計息稅前利潤與銷售收入的比率為12%。該企業(yè)決定于2012年年初從外部籌集資金850萬元。具體籌資方案有兩個：方案1：發(fā)行普通股股票100萬股，發(fā)行價每股8.5元。2011年每股股利(D0)為0.5元，預計股利增長率為5%。方案2：發(fā)行債券850萬元，債券利率10%，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。假定上述兩方案的籌資費用均忽略不計。要求：(1)根據(jù)資料一，運用高低點法測算甲企業(yè)的下列指標：①每元銷售收入占一用變動現(xiàn)金；②銷售收入占用不變現(xiàn)金總額。(2)根據(jù)資料二為乙企業(yè)完成下列任務：①按步驟建立總資產(chǎn)需求模型；②測算2012年資金需求總量；③測算2012年外部籌資量。(3)根據(jù)資料三為丙企業(yè)完成下列任務：①計算2012年預計息稅前利潤；②計算每股收益無差別點；③根據(jù)每股收益無差別點法做出最優(yōu)籌資方案決策，并說明理由；④計算方案1增發(fā)新股的資本成本。

58.

59.該企業(yè)按直線法折舊，全部流動資金于終結點一次回收，所得稅率33%，設折現(xiàn)率為10%。

要求（按照稅后凈現(xiàn)金流量）：

（1）采用凈現(xiàn)值指標評價甲、乙方案的可行性。

（2）若兩方案為互斥方案，采用年等額回收額法確定該企業(yè)應選擇哪一投資方案。

（3）若兩方案為互斥方案，采用最小公倍數(shù)法和最短計算期法確定該企業(yè)應選擇哪一投資方案。

60.

參考答案

1.A

2.D按指標在決策中的重要性分類，可分為主要指標、次要指標和輔助指標。凈現(xiàn)值、內部收益率等為主要指標;靜態(tài)投資回收期為次要指標;總投資收益率為輔助指標。

3.A企業(yè)稅務管理是企業(yè)對其涉稅業(yè)務和納稅實務所實施的研究和分析、計劃和籌劃、處理和監(jiān)控、協(xié)調和溝通、預測和報告的全過程管理行為。

4.C如果企業(yè)并購重組符合特殊性稅務處理的規(guī)定，合并企業(yè)可以對被合并企業(yè)的虧損進行彌補，獲得抵稅收益，可由合并企業(yè)彌補的被合并企業(yè)虧損的限額等于被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值乘以截至合并業(yè)務發(fā)生當年年末國家發(fā)行的最長期限的國債利率。

5.B本題相當于求每年年末付款40000元，共計支付10年的年金現(xiàn)值，即40000×(P／A，2％，10)＝40000×8．9826＝359304(元)。

6.B財務杠桿系數(shù)(DF1)=基期息稅前利潤／(基期息稅前利潤一基期利息)=1／(1-基期利息／基期息稅前利潤)，從這個公式可以看出，減少基期利息和提高基期息稅前利潤都可以降低財務杠桿系數(shù)，而減少基期的負債資金可以減少基期的利息，降低基期的變動成本可以提高基期息稅前利潤，所以，選項B是答案。

7.D表示資產(chǎn)風險的指標有方差、標準差和標準離差率，方差和標準差只能適用于預期收益率相等情況下資產(chǎn)風險大小的比較，而標準離差率可以適用于任何情況。

8.C財務風險又稱籌資風險，是指由于舉債而給企業(yè)目標帶來的可能影響。

9.A在10天內付款，可以享受現(xiàn)金折扣，支付的款項一200×(1—2％)一196(71元)；如果在10天后付款，不能享受現(xiàn)金折扣，所以需要支付的款項就是200萬元。如果在第50天付款，放棄現(xiàn)金折扣的成本一現(xiàn)金折扣百分比／(1一現(xiàn)金折扣百分比)×360／(付款期一折扣期)=2％／(1-2％)×360／(50-10)=18．37％。

10.B經(jīng)濟訂貨量EOQ=(2×K×D/KC)1/2=(2×3600×25/2)1/2=300(千克)，最低相關總成本TC=(2×3600×25×2)1/2=600(元)，每年最佳訂貨次數(shù)=D/EOQ=3600/300=12(次)，最佳訂貨周期=300/每年最佳訂貨次數(shù)=300/12=25(天)，經(jīng)濟訂貨批量占用資金=(EOQ/2)×U=(300/2)×10=1500(元)，所以本題答案為B。

11.C部門邊際貢獻反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)能力有關的成本所作的貢獻，它更多地用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。

綜上，本題應選C。

12.C經(jīng)營成本與融資方案無關，所以，不應該包括利息費用，選項A的說法不正確；項目總投資中還包括建設期資本化利息，所以，選項B不正確；維持運營投資是指礦山、油田等行業(yè)為維持正常運營而需要在運營期投入的固定資產(chǎn)投資，所以，選項C正確；調整所得稅等于息稅前利潤與適用的所得稅稅率的乘積，因此，選項D不正確。

13.B本題考核點是合伙人的債務清償。人民法院強制執(zhí)行合伙人的財產(chǎn)份額時，應當通知全體合伙人，其他合伙人有優(yōu)先購買權；其他合伙人未購買，又不同意將該財產(chǎn)份額轉讓給他人的，依法為該合伙人辦理退伙結算(如果是強制執(zhí)行合伙人的部分財產(chǎn)份額時，辦理削減該合伙人相應財產(chǎn)份額的結算)。

14.D邊際貢獻=銷售收入一變動成本，即邊際貢獻的大小與固定成本無關，所以，選項A正確；邊際貢獻或邊際貢獻率反映產(chǎn)品的創(chuàng)利能力，所以，選項B正確；息稅前利潤=安全邊際額×邊際貢獻率，即安全邊際額和邊際貢獻率與息稅前利潤同方向變動，所以，選項C正確；銷售（息稅前）利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率，即安全邊際率和邊際貢獻率與銷售（息稅前）利潤率同方向變動，所以，選項D錯誤。

15.C證券投資風險分為兩種：(1)公司特有風險，也稱為非系統(tǒng)風險或可分散風險，能夠通過多元化投資組合得以分散，所以對各個投資者的影響程度也就不同；(2)市場風險，也稱為系統(tǒng)風險或不可分散風險，不能通過投資組合得以分散，它可用β系數(shù)進行衡量。

16.C解析：本題考核的是速動比率的涵義。速動比率是用宋衡量企業(yè)短期償債能力的指標，一般來說速動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，企業(yè)短期償債風險較小，反之速動比率越低，反映企業(yè)短期償債能力越弱，企業(yè)短期償債風險較大。

17.C【答案】C【解析】應收賬款平均收現(xiàn)期=15×60%+30×40%×80%+(30+12.5)×40%×20%=22(天)。

18.C銷售收入=銷售成本÷(1一銷售毛利率)=3000÷(1—20％)=3750(萬元)，應收賬款周轉次數(shù)=3750÷[600+400+(10+15)／2]=3．70(次)，應收賬款平均周轉天數(shù)=360÷應收賬款周轉次數(shù)=360÷3．70=97(天)。

19.B工資率差異是價格差異，其形成原因比較復雜，工資制度的變動、工人的升降級、加班或臨時工的增減等都將導致工資率差異。工作環(huán)境的好壞影響的是直接人工的效率差異。所以選項B是答案。

20.B短期借款一般比長期借款具有更少的約束性條款。因此，選項B不正確。

21.B材料價格差異是在采購過程中形成的，如市場價格、供貨廠商、運輸方式、采購批量等的變動。材料儲存方式不當導致庫存損耗增加不屬于采購過程中發(fā)生的情況，不是直接材料價格差異形成的原因。

22.B發(fā)放股票股利不會改變所有者權益總額，但會引起所有者權益內部結構的變化。所以選項B正確。

23.B在保守融資戰(zhàn)略中，長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)。

24.D在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，所以，選項A不是答案。在這種策略下，可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本，例如節(jié)約持有資金的機會成本，提高企業(yè)效益。但與此同時可能伴隨著更高風險，所以選項BC不是答案，選項D是答案。

25.D無限期定額支付的年金，稱為永續(xù)年金。現(xiàn)實中的存本取息?？梢暈橛览m(xù)

年金的一個例子。永續(xù)年金沒有終止的時間，也就沒有終值。

26.BCD當市場利率高于票面利率時，債券價值低于債券面值，選項A不正確；債券期限越長，債券價值越偏離于債券面值。選項B正確；債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小。選項C正確；引起債券價值隨債券期限的變化而波動的原因，是債券票面利率與市場利率的不一致。如果債券票面利率與市場利率之間沒有差異，債券期限的變化不會引起債券價值的變動。也就是說，只有溢價債券或折價債券，才產(chǎn)生不同期限下債券價值有所不同的現(xiàn)象。故選項D也正確。

27.BCD法人是指擁有獨立財產(chǎn)，能以自己的名義參加民事法律關系并獨立承擔民事責任的團體。我國現(xiàn)行經(jīng)濟體制下，個體工商戶、農(nóng)村承包經(jīng)營戶、個人獨資企業(yè)、個人合伙企業(yè)等都不具有獨立的法人資格，而有限責任公司、股份有限公司則是典型的法人。

28.CD因為經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%×3=30%，因此選項A的說法不正確；由于財務杠桿系數(shù)為2，所以息稅前利潤增加30%，每股收益將增加30%×2=60%，因此選項B的說法不正確；由于總杠桿系數(shù)為3×2=6，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×6=60%，因此選項C的說法正確：由于總杠桿系數(shù)為6，所以每股收益增加30%，銷售量需增加30%/6=5%，因此選項D的說法正確。

29.ABD股票籌資的資金成本一般較高，所以C不選。

30.ABCD及時生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)的基本原理：只有在使用之前才從供應商處進貨，從而將原材料或配件的庫存數(shù)量減少到最小、只有在出現(xiàn)需求或接到訂單時才開始生產(chǎn)，從而避免產(chǎn)成品的庫存。及時生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)的優(yōu)點：

(1)降低庫存成本；

(2)減少從訂貨到交貨的加工等待時間，提高生產(chǎn)效率；

(3)降低廢品率、再加工和擔保成本。及時生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)的缺點：

(1)加大經(jīng)營風險；

(2)喪失機會收益。疑難問題解答

31.BC股權融資不需要定期支付利息，也無需到期歸還本金，因此，其籌資風險小于長期銀行借款籌資，即選項A不是正確答案；相對于長期銀行借款籌資而言，股權融資的程序比較復雜，所花的時間較長，因此，選項B是正確答案；由于股東承受的投資風險大于銀行承受的投資風險，所以，股權融資的資本成本高于長期銀行借款籌資，即選項C是正確答案；長期銀行借款的數(shù)額往往受到貸款機構資本實力的制約，不可能像發(fā)行股票那樣一次籌集到大筆資金，因此，選項D不是正確答案。

32.AC本題的主要考核點是可轉換債券回售條款的意義。選項B、D是可轉換債券贖回條款的優(yōu)點。

33.ABCD解析：本題考核凈現(xiàn)值的計算方法。計算凈現(xiàn)值指標具體有一般方法、特殊方法和插入函數(shù)法三種方法。一般方法具體包括公式法和列表法兩種形式。

34.BCD借款合同是規(guī)定借貸各方權利和義務的契約，其內容分基本條款和限制條款，限制條款又有一般性限制條款、例行性限制條款和特殊性限制條款。

35.CD【答案】CD

【解析】注冊會計師對最近一個會計年度的財產(chǎn)報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告時，其股票交易將被交易所“特別處理”。

36.ABCD企業(yè)進行營運資金管理，應遵循以下原則：(1)保證合理流動的資金需求；(2)提高資金使用效率；(3)節(jié)約資金使用成本；(4)保持足夠的短期償債能力。

37.ABCD請見教材88~89頁，此處是今年教材按照財政部頒發(fā)的《問題解答（四）》新增的內容，應重點把握。

38.AB轉換比率是指每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數(shù)量，轉換比率＝債券面值÷轉換價格，所以20＝1000/轉換價格，轉換價格＝1000/20＝50（元/股）。（參見教材118頁）

【該題針對“（2015年）可轉換債券”知識點進行考核】

39.CD貨幣市場的主要功能是調節(jié)短期資金融通，資本借貸量大是資本市場的特點。

40.ACD業(yè)務預算包括銷售預算、生產(chǎn)預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算、產(chǎn)品成本預算、銷售及管理費用預算等?，F(xiàn)金預算屬于財務預算的內容。

41.ABD與傳統(tǒng)的定期預算相比，按滾動預算方法編制的預算具有以下優(yōu)點：（1）透明度高；（2）及時性強；（3）連續(xù)性、完整性和穩(wěn)定性突出。采用滾動預算的方法編制預算的唯一缺點是預算工作量較大。

42.ABCD

43.AB償債基金=普通年金終值×償債基金系數(shù)=普通年金終值／普通年金終值系數(shù)，所以選項A是答案；先付年金終值-普通年金終值×(1+i)=年金×普通年金終值系數(shù)×(1+i)，所以選項B是答案。選項C的計算與普通年金終值系數(shù)無關，永續(xù)年金不存在終值，所以選項C、D不是答案。

44.ABC因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。運用因素分析法應注意的問題有：因素分解的關聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計算結果的假定性。所以選項ABC為本題答案。

45.ACD以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，具有以下優(yōu)點：(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；(2)考慮r風險與報酬的關系；(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；(4)用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的于擾，有效的規(guī)避了企業(yè)的短期行為。所以選項A、C、D正確；選項B是相關者利益最大化的優(yōu)點。

46.N凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析體系的起點。

47.N系統(tǒng)風險是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風險，因此是不可分散風險。

因此，本題表述錯誤。

48.Y根據(jù)風險報酬率公式：Rr=b．V可知是正確的。

49.N短期融資券是由企業(yè)發(fā)行的無擔保短期本票。

50.N依照有關法律規(guī)定，受托人因委托人的原因對第三人不履行義務，受托人應當向第三人披露委托人，第三人因此可以選擇受托人或者委托人作為相對人主張其權利，但第三人不得變更選定的相對人。所以第三人丙可以根據(jù)具體情況隨時予以變更相對人的說法不對。

51.N每股股利除了受上市公司獲利能力大小影響以外，還取決于企業(yè)的股利發(fā)放政策和投資機會。

52.N劃分不可延緩費用項目和可延緩費用項目是零基預算的編制前提。

53.Y

54.N在市場經(jīng)濟的條件下，不存在不花費任何代價使用的資金。因此，留存收益即便沒有籌資費用，它也存在著機會成本。企業(yè)留存收益，等于股東對企業(yè)進行追加投資，股東對這部分投資與以前繳給企業(yè)的股本一樣，也要求有一定的資金成本。

55.N如果企業(yè)信譽惡化，即使企業(yè)與銀行簽定信貸協(xié)議，企業(yè)也可能得不到借款。56.(1)①投資期現(xiàn)金凈流量NCFO=-(7200+1)

①投資期現(xiàn)金凈流量NCFO=-(7200+1200)=-8400(萬元)

②年折舊額=7200×(1-10％)／6=1080(萬元)

③生產(chǎn)線投入使用后第1～5年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF1-5=(11880-8800))((1-25％)+1080×25％=2580(萬元)

④生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量NCF6=2580+1200+7200×10％=4500(萬元)

⑤凈現(xiàn)值=-8400+2580×(P／A，12％，5)+4500×(P／F，12％，6)

=-8400+2580×3.6048+4500×0.5066=3180.08(萬元)

(2)A方案的年金凈流量=3180.08／(P／A.12％，6)=3180.08／4.1114=773.48(萬元)

B方案的年金凈流量=3228.94／(P／A。12％，8)=3228.94／4.9676=650(萬元)

由于A方案的年金凈流量大于B方案的年金凈流量，因此乙公司應選擇A方案。

(3)①(EBIT-16000×8％)×(1-25％)／(4000+7200／6)=(EBIT-16000×8％-7200×10％)×(1-25％)／4000

EBIT=(5200×2000-4000×1280)／(5200-4000)=4400(萬元)

②每股收益無差別點的每股收益=(4400-16000×8％)×(1-25％)／(4000+7200／6)=0.45(元)

③該公司預期息稅前利潤4500萬元大于每股收益無差別點的息稅前利潤，所以應該選擇財務杠桿較大的方案二債券籌資。

(4)①乙公司普通股的資本成本=0.3×(1+10％)／6+10％=15.5％

②籌資后乙公司的加權平均資本成本=15.5％×24000／(40000+7200)+8％×(1-25％)×16000／(40000+7200)+10％×(1-25％)×7200／(40000+7200)=11.06％。57.(1)首先判斷高低點，因為本題中2011年的銷售收入最高，2007年的銷售收入最低，所以高點是2011年，低點是2007年。①每元銷售收入占用現(xiàn)金=(750-700)/(12000-10000)=0.025（元）②銷售收入占用不變現(xiàn)金總額=700-0.025×l0000=450（萬元）或=750-0.025×12000=450（萬元）(2)總資金需求模型①根據(jù)表3中列示的資料可以計算總資金需求模型中：a=1000+570+1500+4500-300-390=6880（萬元）b=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31（元）所以總資金需求模型為：y=6880+0.3lx②2012資金需求總量=6880+0.31×20000=13080（萬元）③2012年外部籌資量=13080-2750-2500-3000-1500-100=3230（萬元）(3)①2012年預計息稅前利潤=15000×12%=1800（萬元）②增發(fā)普通股方式下的股數(shù)=300+100=400（萬股）增