2020年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告2020年12月

61.互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)：壽險(xiǎn)渠道變革的重要突破口互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是指保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信等技術(shù)，通過(guò)自營(yíng)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等訂立保險(xiǎn)合同、提供保險(xiǎn)服務(wù)的業(yè)務(wù)。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)端于年，整治，行業(yè)發(fā)展越發(fā)規(guī)范。在代理人渠道增員乏力和保費(fèi)增速放緩的背景下，互聯(lián)網(wǎng)渠道成為保險(xiǎn)公司破局的主要方向之一，但同時(shí)第三方平臺(tái)依賴(lài)度高、產(chǎn)品形態(tài)限制線上銷(xiāo)售等問(wèn)題亟待解決。1.1發(fā)展歷程：在2012年迎來(lái)增速井噴，2015年后進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)渠道正式起步于年，伴隨互聯(lián)網(wǎng)浪潮發(fā)展，在年后進(jìn)入井噴增長(zhǎng)階段，年后隨著一系列監(jiān)管政策出臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)始走向規(guī)范化經(jīng)營(yíng)?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)渠道發(fā)展歷程大致可以分為以下三個(gè)階段：中國(guó)保險(xiǎn)信息網(wǎng)建成，并于同年月促成了第一份保險(xiǎn)電子商務(wù)保單，標(biāo)志著保險(xiǎn)網(wǎng)銷(xiāo)渠道的正式起步。年9泰康在線CA年4年9險(xiǎn)代理、經(jīng)紀(jì)公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法試行初步制度基礎(chǔ)。速發(fā)展機(jī)遇，各保險(xiǎn)公司借助官網(wǎng)、第三方保險(xiǎn)銷(xiāo)售線上平臺(tái)、手機(jī)等多種方式開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。年8“平安人壽E服務(wù)“雙十一2號(hào)單品成交新了互聯(lián)網(wǎng)單品在線即時(shí)成交紀(jì)錄。年2月，“余額寶用戶專(zhuān)享權(quán)益-保險(xiǎn)理財(cái)有萬(wàn)用戶預(yù)約，預(yù)約金額達(dá)到驚人的四萬(wàn)億。整體來(lái)看，年互聯(lián)網(wǎng)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入逐年增加，從年的億元迅速增加至億元，復(fù)合增速，互聯(lián)網(wǎng)渠道保費(fèi)收入在人身險(xiǎn)總保費(fèi)收入中的比重由提升至。）規(guī)范發(fā)展期（年后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)連續(xù)發(fā)文規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)持牌經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)品管理和銷(xiāo)售亂象治理。年原保監(jiān)會(huì)發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)此外，由于萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等中短存續(xù)期產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，適宜在互聯(lián)網(wǎng)渠道進(jìn)行年互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)保費(fèi)收入首次出現(xiàn)了下滑，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)億元，同比下降，其中包括萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)在內(nèi)的理財(cái)型業(yè)務(wù)保費(fèi)合計(jì)億元，同比減少。年互聯(lián)網(wǎng)渠道保費(fèi)規(guī)模保費(fèi)為億元，達(dá)到近5年最低點(diǎn)。隨著改革陣痛逐步緩解，年互聯(lián)網(wǎng)渠道保費(fèi)開(kāi)始反彈。年，互聯(lián)網(wǎng)人身1858年同比增長(zhǎng)。年疫情期間，消費(fèi)者保險(xiǎn)意識(shí)顯著提升，而互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)不受時(shí)間、空間限制的天然價(jià)值得到凸顯。在政策引導(dǎo)和市場(chǎng)需求的支撐下，期間部分互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，疫情還明顯推高了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的轉(zhuǎn)化率。根據(jù)復(fù)旦大學(xué)騰訊微保數(shù)據(jù)，疫情期間，轉(zhuǎn)化率較去年同期平均增長(zhǎng)了。7年9容包括：）明確了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的定義，指出了政策適用范圍；）強(qiáng)化持牌經(jīng)營(yíng)原則，明確可以從事互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的平臺(tái)僅為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的自營(yíng)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，非持牌機(jī)構(gòu)不得開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；）規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)宣傳，售后服務(wù)等行為；網(wǎng)保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)按經(jīng)營(yíng)主體實(shí)施分類(lèi)監(jiān)管。我們預(yù)計(jì)，在新規(guī)正式稿的發(fā)布后，有利于進(jìn)一步推進(jìn)行業(yè)規(guī)范化發(fā)展，強(qiáng)調(diào)持牌經(jīng)營(yíng)原則將推動(dòng)行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，利好于專(zhuān)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司、頭部互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷(xiāo)售平臺(tái)和行業(yè)龍頭企業(yè)。圖1互聯(lián)網(wǎng)渠道保費(fèi)于2019年重回正增長(zhǎng)圖2互聯(lián)網(wǎng)渠道占總保費(fèi)收入比重在2015年達(dá)到高點(diǎn)542%185856%20001500100050001797600%500%400%300%200%100%0%10.0%9.0%8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%9.0%450%8.1%14661383139412%11936.0%5.2%315%4.4%23%2.7%0%10353-23%-14%55100.5%-100%0.1%0.1%201120122013201420152016201720182019互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)保費(fèi)收入（億元，左軸）同比增速（，右軸）資料來(lái)源：，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部表1影響互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)渠道的相關(guān)監(jiān)管政策梳理時(shí)間發(fā)文機(jī)關(guān)原保監(jiān)會(huì)題目主要內(nèi)容《保險(xiǎn)代理、經(jīng)紀(jì)公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)明確保險(xiǎn)代理、經(jīng)紀(jì)公司開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的條件、網(wǎng)站要求、2011年9月業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法試行》報(bào)告材料、信息披露與展示等運(yùn)營(yíng)規(guī)范。強(qiáng)調(diào)持牌監(jiān)管，從經(jīng)營(yíng)條件、經(jīng)營(yíng)區(qū)域、信息披露等方面明確互聯(lián)2015年7月原保監(jiān)會(huì)《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的基本經(jīng)營(yíng)規(guī)則，標(biāo)志著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管制度正式出臺(tái)?！蛾P(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售運(yùn)營(yíng)，防范資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配等引2016年3月2016年4月2016年9月2016年9月2016年12月原保監(jiān)會(huì)原保監(jiān)會(huì)等15部門(mén)原保監(jiān)會(huì)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)嚴(yán)厲整治高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)跨界合作、非法經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)保施方案》險(xiǎn)業(yè)務(wù)?！蛾P(guān)于進(jìn)一步完善人身保險(xiǎn)精算制繼續(xù)保持對(duì)中短存續(xù)期業(yè)務(wù)規(guī)模的管控，同時(shí)對(duì)中短存續(xù)期業(yè)務(wù)規(guī)度有關(guān)事項(xiàng)的通知》模在公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的占比提出了明確的比例要求?！吨袊?guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于強(qiáng)化人身保險(xiǎn)產(chǎn)加強(qiáng)萬(wàn)能型保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)管理，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率水平與公司實(shí)際投資品監(jiān)管工作的通知》收益率掛鉤并合理確定?！蛾P(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)人身保險(xiǎn)監(jiān)管有要求各人身保險(xiǎn)公司自2017年起每月統(tǒng)計(jì)和報(bào)送中短存續(xù)期產(chǎn)品發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。原保監(jiān)會(huì)原保監(jiān)會(huì)關(guān)事項(xiàng)的通知》相關(guān)數(shù)據(jù)，加大對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和日常監(jiān)管力度。萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品、投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)應(yīng)提供不定期、不定額追加保險(xiǎn)費(fèi)，靈活調(diào)整保險(xiǎn)金額等功能。保險(xiǎn)公司不得以附加險(xiǎn)形式設(shè)計(jì)萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品或投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品。《關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)行為的通知》2017年5月原保監(jiān)會(huì)《關(guān)于在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)提示》《2019年保險(xiǎn)中介市場(chǎng)亂象整治工作方案的通知》2017年9月2019年4月原保監(jiān)會(huì)銀保監(jiān)會(huì)提示消費(fèi)者注意誤導(dǎo)銷(xiāo)售和非法機(jī)構(gòu)“魚(yú)目混珠”。繼續(xù)壓實(shí)中介渠道責(zé)任，排查中介機(jī)構(gòu)合規(guī)性以及強(qiáng)化整治第三方平臺(tái)。厘清互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)定義，強(qiáng)化持牌經(jīng)營(yíng)原則，規(guī)范保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)宣傳《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法（征求行為的標(biāo)準(zhǔn)和管理要求；基本業(yè)務(wù)規(guī)則與特殊業(yè)務(wù)規(guī)則相結(jié)合，針2020年9月銀保監(jiān)會(huì)意見(jiàn)稿）》對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)按經(jīng)營(yíng)主體實(shí)施分類(lèi)監(jiān)管明確互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷(xiāo)售行為可回溯管理的定義和范圍，規(guī)范保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售銷(xiāo)售頁(yè)面管理，銷(xiāo)售過(guò)程管理、可回溯內(nèi)控管理等管理要求。《關(guān)于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷(xiāo)售行為可回溯管理的通知》2020年10月銀保監(jiān)會(huì)資料來(lái)源：原保監(jiān)會(huì)，銀保監(jiān)會(huì)，市場(chǎng)研究部81.2人口紅利出盡保費(fèi)增速承壓背景下，互聯(lián)網(wǎng)渠道將是有效破局手段隨著人口紅利逐漸出盡，傳統(tǒng)人海戰(zhàn)術(shù)面臨轉(zhuǎn)型，保費(fèi)規(guī)模增速放緩。年受和年保年以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露，年我國(guó)壽險(xiǎn)代理人數(shù)量超過(guò)萬(wàn)，約占總?cè)丝诘?.62%，占城鎮(zhèn)人口，從占比來(lái)看已接近國(guó)際成熟保險(xiǎn)市場(chǎng)水平，人力規(guī)模高速險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)收入增速大幅放緩，行業(yè)亟待尋找新的增長(zhǎng)動(dòng)力源。圖3保險(xiǎn)代理人規(guī)模增速在年后快速下降圖4國(guó)內(nèi)代理人深度已接近國(guó)際成熟保險(xiǎn)市場(chǎng)水平45%40%900800700600500400300200100050%40%30%20%10009008002.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%1.98%29%27%13%23%70060050040030020010001.36%12%13%2%1.08%6%4%-17%-1%10%0%0.43%1.05%0.17%0.12%-10%-20%-30%保險(xiǎn)代理人數(shù)量（萬(wàn)人，左軸）同比增速（，右軸）代理人數(shù)量（萬(wàn)人，左軸）代理人深度（%，左軸）資料來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)年鑒，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代用戶行為新特征將催生增量保險(xiǎn)需求。根據(jù)艾瑞咨詢(xún)數(shù)據(jù)，年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)營(yíng)收規(guī)模達(dá)到萬(wàn)億元，同比增速，預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)高速增長(zhǎng)，這將為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)提供發(fā)展契機(jī)。根據(jù)騰訊微保調(diào)研數(shù)據(jù)，有購(gòu)后用戶伴隨著是享受過(guò)保險(xiǎn)保障和理賠的“保二代”群體，相比于上一代往往擁有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)保障意年互年保二代在網(wǎng)民中占比為，后和后中保二代占比更高，保二代在未來(lái)一年有購(gòu)險(xiǎn)計(jì)劃的占比更多，他們也更早地開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的接受程度更高。因此，這也將成為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)因素。圖5有購(gòu)險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)的網(wǎng)民中“已婚、白領(lǐng)、三高”群體占比較高90.0%80.0%80.1%80.0%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%72.7%64.1%54.2%52.8%49.0%46.0%35.6%30.3%已婚白領(lǐng)30歲及以上大專(zhuān)及以上月收入8千及以上有購(gòu)險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)網(wǎng)民總體資料來(lái)源：騰訊微保《2018互聯(lián)網(wǎng)健康險(xiǎn)的爆發(fā)為險(xiǎn)企保費(fèi)增長(zhǎng)提供新的想象空間。由于基礎(chǔ)醫(yī)保的保障深度和商業(yè)保險(xiǎn)的覆蓋廣度有限，國(guó)內(nèi)在健康險(xiǎn)方面存在明顯的需求缺口?；ヂ?lián)網(wǎng)健康險(xiǎn)以9線上化經(jīng)營(yíng)方式打破空間界限使消費(fèi)群體得以下沉，依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的大數(shù)據(jù)支持，通過(guò)精準(zhǔn)定價(jià)和快速創(chuàng)新的能力，不僅降低了產(chǎn)品成本，而且彌補(bǔ)了傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的同質(zhì)年的億元增長(zhǎng)到年的億元，復(fù)合增長(zhǎng)率約為。圖6互聯(lián)網(wǎng)健康險(xiǎn)保持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)圖7互聯(lián)網(wǎng)健康險(xiǎn)占互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)比重持續(xù)提升13.3%23625020015010050250%200%150%100%50%14%12%10%8%12.7%209%18560%10.3%12392%86%59108%6%4.3%2017324%1.8%2016102%0.7%201500%0%201520162017201820192020H1201820192020H1互聯(lián)網(wǎng)健康險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模（億元，左軸）同比增速（，右軸）資料來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)，市場(chǎng)研究部1.3保險(xiǎn)科技進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，融資活動(dòng)表現(xiàn)活躍自當(dāng)年國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)科技融資金額達(dá)2016融資金額高達(dá)億元，占全球總份額的。年行業(yè)開(kāi)始面臨調(diào)整，融資金額有所下降，但年以后仍然保持上升趨勢(shì)。2015-2019年，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)科技年平均融資金額為億元，增長(zhǎng)了。年以來(lái)，保險(xiǎn)科技領(lǐng)域先后有南燕科技、5億元融資共7筆，主要包括水滴公司、眾安保險(xiǎn)等保險(xiǎn)科技標(biāo)志性企業(yè)。圖82012-2019年國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)科技融資額及世界占比圖92012-2019年國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)科技融資筆數(shù)4540353025201510516%18%16%14%12%10%8%908070605040302010038.989%31.2511%10%8%19.596%16.085%14.346%4%0%2.791.132%0.0300%20122013201420152016201720182019中國(guó)保險(xiǎn)科技融資額（億元）占全球保險(xiǎn)科技融資總額比例20122013201420152016201720182019融資筆數(shù)1億元以上融資筆數(shù)資料來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)網(wǎng)，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)網(wǎng)，市場(chǎng)研究部10表22020年以來(lái)保險(xiǎn)科技融資項(xiàng)目公司名稱(chēng)輪次公布金額過(guò)億元時(shí)間投資方融資方所屬類(lèi)型保險(xiǎn)科技平臺(tái)南燕科技集牛科技B21月22日2月20日中銀國(guó)際等靖亞資本Pre-A1500萬(wàn)元新型智能保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司健康險(xiǎn)科技公司紅杉資本中國(guó)基金暖哇科技保險(xiǎn)極客AC過(guò)億元2月29日SIG華興新經(jīng)濟(jì)基金2500萬(wàn)美元3月18日9000萬(wàn)美元3月26日1000萬(wàn)美元3月27日垂直企業(yè)員工險(xiǎn)科技平臺(tái)科技賦能保代業(yè)務(wù)平臺(tái)珠海領(lǐng)先互聯(lián)投資、易創(chuàng)智達(dá)科技、A及A+壹心科技眾保健康諸暨經(jīng)開(kāi)創(chuàng)融投資人身險(xiǎn)第三方科技服務(wù)平臺(tái)天使海爾資本等專(zhuān)注于金融科技及汽車(chē)后市場(chǎng)領(lǐng)域CCCIS中國(guó)A億元級(jí)3月30日4月2日高瓴資本保險(xiǎn)查查天使1000萬(wàn)元中金匯財(cái)?shù)華I保險(xiǎn)科技平臺(tái)聯(lián)仁健康優(yōu)加健康-5億元4月日7月27日中國(guó)太保等健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)公司A+數(shù)千萬(wàn)元東方弘泰資本健康險(xiǎn)第三方服務(wù)平臺(tái)BAI貝塔斯曼亞洲投資基金、九合創(chuàng)投健康管理及保險(xiǎn)解決方案服務(wù)商寰宇關(guān)愛(ài)愛(ài)選科技A數(shù)千萬(wàn)元數(shù)千萬(wàn)元7月28日7月29日A+元生創(chuàng)投、晨興資本第三方保險(xiǎn)技術(shù)平臺(tái)瑞士再保險(xiǎn)集團(tuán)、IDG資本、騰訊投資水滴公司D2.3億美元8月1日互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)2.持牌保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與專(zhuān)業(yè)化平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)核心參與者2.1互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)主體多樣，但持牌保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與專(zhuān)業(yè)化平臺(tái)是核心互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)的主要參與主體包括：傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司自建網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、專(zhuān)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司、展業(yè)工具、專(zhuān)業(yè)化互聯(lián)網(wǎng)中介平臺(tái)、保險(xiǎn)科技公司等。其中：）傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司自建網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)：指?jìng)鹘y(tǒng)的保險(xiǎn)公司通過(guò)建設(shè)自有的網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售平臺(tái)（官方網(wǎng)站、手機(jī)）專(zhuān)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司：指完全通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開(kāi)展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的商業(yè)保險(xiǎn)公司，與傳統(tǒng)保險(xiǎn)企業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司并不設(shè)臵線下渠道。務(wù)分銷(xiāo)等相關(guān)服務(wù)，提高代理人的展業(yè)效率。）專(zhuān)業(yè)化互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)中介平臺(tái)：指以互聯(lián)網(wǎng)作為媒介開(kāi)展保險(xiǎn)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售平臺(tái)，此類(lèi)平臺(tái)通常持有保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)牌照，已逐漸成為保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)消費(fèi)者的重2B流量團(tuán)險(xiǎn)銷(xiāo)售平臺(tái)、2C自建流量個(gè)險(xiǎn)銷(xiāo)售平臺(tái)。）保險(xiǎn)科技公司：這一類(lèi)平臺(tái)主要是一些給保險(xiǎn)公司提供科技解決方案的公司，例如為保險(xiǎn)公司提供業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)的外包服務(wù)提供商樂(lè)約健康等。該類(lèi)企業(yè)通常并不直接涉及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售和承保過(guò)程。11圖10互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)的主要參與者示意產(chǎn)品供給端產(chǎn)品需求端專(zhuān)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司眾安保險(xiǎn)，泰康在線ToCToC代理人業(yè)務(wù)工具ToAToBi云保，保險(xiǎn)師經(jīng)過(guò)代理人自帶流量的第三方銷(xiāo)售平臺(tái)ToC騰訊微保，螞蟻保TO（個(gè)人客戶）通過(guò)自有場(chǎng)景引流的第三方銷(xiāo)售平臺(tái)攜程，飛豬ToCToCToB專(zhuān)門(mén)為個(gè)人客戶定制產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)中介平臺(tái)傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司官方及其網(wǎng)站平臺(tái)ToB中國(guó)平安，中國(guó)人壽水滴保，輕松保ToCToB專(zhuān)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)中介平臺(tái)ToBToC惠澤保險(xiǎn)，齊欣云服ToBTO（團(tuán)體客戶）醫(yī)療服務(wù)性公司，電商公司，健身房等專(zhuān)門(mén)為企業(yè)定制產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)中介平臺(tái)ToBToB量子保，海綿保資料來(lái)源：市場(chǎng)研究部持牌保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與專(zhuān)業(yè)化中介平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的核心參與者。從互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)程上來(lái)看，市場(chǎng)主體的變化主要經(jīng)過(guò)了四個(gè)層次：）第一層次為“保險(xiǎn)超市”式的線上移植。即簡(jiǎn)單地將線下代理業(yè)務(wù)移植到線上，使用的也是“一站式購(gòu)物”等傳統(tǒng)商業(yè)語(yǔ)言，與傳統(tǒng)銷(xiāo)售模式不存在本質(zhì)差異。）第二層次為“中介套利”下的比價(jià)平臺(tái)形式，以產(chǎn)品比價(jià)導(dǎo)流、線上收單的網(wǎng)絡(luò)中介模式為基本形態(tài)，但仍未脫離傳統(tǒng)框架。）第三層次為科技賦能。創(chuàng)業(yè)型互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)開(kāi)始大量出現(xiàn)，精準(zhǔn)切入細(xì)分領(lǐng)域，在價(jià)值關(guān)鍵點(diǎn)上建立技術(shù)和流量?jī)?yōu)勢(shì)。大型平臺(tái)通過(guò)精準(zhǔn)投放、用戶運(yùn)營(yíng)等手段，實(shí)現(xiàn)調(diào)整和控制費(fèi)率、賠付率，從而獲得了高度的經(jīng)營(yíng)靈活性。）第四層次為保險(xiǎn)和保、保網(wǎng)、車(chē)童、e互助等業(yè)務(wù)板塊?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)掘金保險(xiǎn)市場(chǎng)，從流量變現(xiàn)出發(fā)，通過(guò)獲取代理經(jīng)紀(jì)牌照，實(shí)現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)持牌經(jīng)營(yíng)。12圖11中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)的主要企業(yè)圖譜資料來(lái)源：艾瑞咨詢(xún)微信公眾號(hào)，市場(chǎng)研究部2.2上市險(xiǎn)企互聯(lián)網(wǎng)渠道占比較低，疫情或加快其互聯(lián)網(wǎng)化建設(shè)上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入中互聯(lián)網(wǎng)渠道占比仍然較低，中小險(xiǎn)企市占率較高。目前互聯(lián)網(wǎng)渠道銷(xiāo)售的保險(xiǎn)產(chǎn)品仍然以形態(tài)簡(jiǎn)單、價(jià)值率較低的理財(cái)型壽險(xiǎn)、消費(fèi)型短期醫(yī)療險(xiǎn)等短期內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展導(dǎo)向必然存在路徑依賴(lài)，因此上市險(xiǎn)企對(duì)于保費(fèi)規(guī)模和價(jià)值獲取仍然依賴(lài)線下銀保渠道和代理人渠道。）從總保費(fèi)來(lái)看，主要上市險(xiǎn)企代理人渠道保費(fèi)占比均超過(guò)。其中中國(guó)平安電銷(xiāo)、網(wǎng)銷(xiāo)及其他渠道保費(fèi)占比最高，但也僅為。）從新單保費(fèi)來(lái)看，中國(guó)人壽和中國(guó)平安在電銷(xiāo)、網(wǎng)銷(xiāo)及其他渠道占比分別為和12.5%。若剔除電銷(xiāo)、經(jīng)代等渠道的影響，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)渠道實(shí)際保費(fèi)貢獻(xiàn)較展示數(shù)據(jù)更低。由于主要上市險(xiǎn)企發(fā)展重心仍在線下渠道，因此互聯(lián)網(wǎng)渠道成為中小險(xiǎn)企彎道超車(chē)人壽、工銀安盛為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)前三名，合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)53.5%。圖12主要上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入渠道結(jié)構(gòu)圖13互聯(lián)網(wǎng)壽險(xiǎn)市場(chǎng)以中小型險(xiǎn)企為主人保壽其他,12.5%險(xiǎn),3.6%農(nóng)銀人國(guó)華人壽,3.8%壽,20.4%人保健弘康人康,3.8%壽,4.1%中郵人壽,17.2%中國(guó)人壽,4.2%工銀安盛,15.9%平安人壽,6.5%建信人壽,8.0%資料來(lái)源：上市公司2020年中報(bào)，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)，市場(chǎng)研究部隨著疫情事件使互聯(lián)網(wǎng)渠道價(jià)值地位得到凸顯，龍頭險(xiǎn)企也開(kāi)始加速發(fā)力線上渠道建設(shè)。受新冠疫情影響，代理人線下大型活動(dòng)組織及面對(duì)面拜訪等均受到顯著影響，而互聯(lián)網(wǎng)渠道不受時(shí)空限制、能夠廣泛觸達(dá)客戶的優(yōu)勢(shì)得以凸顯，成為各大保險(xiǎn)公司維持聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)迎來(lái)較大的發(fā)展，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。中國(guó)人壽抓住有利契機(jī)，不斷豐富e店等互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用功能，形成以線上線下融合銷(xiāo)售為主，官網(wǎng)直銷(xiāo)及外部平臺(tái)合作等多務(wù)無(wú)紙化投保率分別為98.2%月均13活躍用戶數(shù)同比提升。圖14中國(guó)人壽官網(wǎng)部分在售產(chǎn)品情況資料來(lái)源：中國(guó)人壽官網(wǎng)，市場(chǎng)研究部中國(guó)平安是較早開(kāi)始探索互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司之一，截止年中，集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)用戶量達(dá)8.7%用戶量達(dá)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)客戶轉(zhuǎn)化提供了巨大流量池優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，平安壽險(xiǎn)持續(xù)推動(dòng)科技賦能：）通過(guò)擁有超億用戶的“金管家”，推進(jìn)以服務(wù)、活動(dòng)、資訊、直播為主的新型線上客戶經(jīng)營(yíng)方式。年前三季度累計(jì)使用超視頻回訪機(jī)器人支持實(shí)時(shí)人臉核身，年前三季度累計(jì)新契約回訪成功近萬(wàn)單。圖15中國(guó)平安官網(wǎng)部分在售產(chǎn)品情況資料來(lái)源：中國(guó)平安官網(wǎng)，市場(chǎng)研究部中國(guó)太平亦積極推進(jìn)服務(wù)線上化轉(zhuǎn)型，集團(tuán)個(gè)人客戶綜合服務(wù)移動(dòng)平臺(tái)“太平通”已上線近項(xiàng)服務(wù)功能，疫情開(kāi)始以來(lái)，為客戶提供線上自助保單查詢(xún)理賠查詢(xún)?nèi)f次，受理理賠萬(wàn)件、保全萬(wàn)件，保單貸款億元、續(xù)期收費(fèi)3億元。首屆太平客戶節(jié)開(kāi)幕式采用“線下主場(chǎng)全程直播，累計(jì)觀看近萬(wàn)人次，起到了良好的品牌宣傳作用。142.3專(zhuān)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司綜合能力占優(yōu)，牌照優(yōu)勢(shì)是關(guān)鍵壁壘且均為財(cái)險(xiǎn)公司。其中，成立于年的眾安在線是國(guó)內(nèi)最早也最具代表性的專(zhuān)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。銷(xiāo)售管理、運(yùn)營(yíng)服務(wù)方面更重視新技術(shù)的應(yīng)用。而與專(zhuān)業(yè)化中介銷(xiāo)售平臺(tái)相比，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司本身持有商業(yè)保險(xiǎn)公司牌照，在產(chǎn)品研發(fā)、保單運(yùn)營(yíng)等方面具有顯著的能力優(yōu)勢(shì)和牌照壁壘。保險(xiǎn)銷(xiāo)售中介平臺(tái)必須與持牌保險(xiǎn)公司合作研發(fā)定制產(chǎn)品，這也強(qiáng)化了保險(xiǎn)公司在市場(chǎng)生態(tài)中的地位。2.3.1眾安在線：保險(xiǎn)科技雙輪驅(qū)動(dòng)，具備互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)眾安在線是中國(guó)首家且規(guī)模最大的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)科技公司。眾安在線成立于年月，年9月在港交所上市，上市后螞蟻金服、騰訊計(jì)算機(jī)系統(tǒng)、平安保險(xiǎn)作為三大股東分別持股13.53%、10.20%、10.20%。公司秉承“保險(xiǎn)科技”雙引擎戰(zhàn)略，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上圍繞五大生態(tài)，主營(yíng)產(chǎn)品包括意外險(xiǎn)、退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)、家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等；科技板塊上，致力于依托科技重塑保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，降低綜合成本率，并將經(jīng)過(guò)自身業(yè)務(wù)驗(yàn)證的保險(xiǎn)科技能力進(jìn)行產(chǎn)品化輸出，并持續(xù)迭代升級(jí)，以賦能全球保險(xiǎn)行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。截止至年，眾安在線累計(jì)服務(wù)用戶億人次，承保保單億張，年總保費(fèi)收入年均復(fù)合增速達(dá)。上半年，眾安在線總保費(fèi)收入億元，同比+14.7%。圖16眾安在線保險(xiǎn)科技雙引擎戰(zhàn)略圖17眾安在線2020年上半年保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)14.7%89.0%146.316014012010080100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%74.7%59.5112.649.3%34.167.714.5%14.7%30.0%59.0604022.8200201520162017201820192019H2020H總保費(fèi)（億元，左軸）同比增速（%，右軸）資料來(lái)源：眾安在線2020年業(yè)績(jī)展示材料，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：眾安在線歷年年報(bào)、中報(bào)，市場(chǎng)研究部眾安在線保險(xiǎn)板塊承保利潤(rùn)仍處于虧損階段，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改善成本控制能力提升已構(gòu)建良性循環(huán)。上半年保險(xiǎn)板塊承保虧損收窄至億元，同比減虧，上半年公司凈利潤(rùn)重心由原有的汽車(chē)生態(tài)、航旅生態(tài)逐步過(guò)渡為健康生態(tài)、生活消費(fèi)生態(tài)。年上半40.4%分別提升至）綜合成本率仍超，但已得到明顯改善。2017-2019年、上半年眾安在線綜合成本率分別為、120.9%、和103.5%綜合成本率大幅下滑主要原因?yàn)椋赫w賠付率同比-7.3pct至，各生態(tài)賠付率均改善。健康、消費(fèi)金融、生活消費(fèi)和汽車(chē)生態(tài)賠付率同比分別-15pct、-8pct、-1.4pct和-5.7pct。除了公司自身費(fèi)用管控效果顯著外，也受到健康生態(tài)團(tuán)險(xiǎn)保單占比下降、消費(fèi)金融在貸余額大幅降低、疫情下車(chē)險(xiǎn)出險(xiǎn)率走費(fèi)用率至至-9.5pct至以下，消費(fèi)金融、汽車(chē)生態(tài)渠道費(fèi)率也有所下滑。③自有平臺(tái)在保費(fèi)收入占比提升，推動(dòng)渠道費(fèi)用率下降。上半年眾安在線自有平臺(tái)總保費(fèi)突破億，為去年同期倍，自有平臺(tái)在尊享系列的保費(fèi)貢獻(xiàn)比由上半年的提升至上半年的34%。自有平臺(tái)建設(shè)的推進(jìn)，促使了主要生態(tài)渠道費(fèi)用的逐步降低。我們預(yù)計(jì)公司渠道費(fèi)用率下降空間將進(jìn)一步打開(kāi)、年內(nèi)賠付率情況也將保持可控，全年或有望實(shí)現(xiàn)承保盈15虧平衡。圖182020年中期健康生態(tài)保費(fèi)占比較年初+12pct圖19眾安在線綜合成本率持續(xù)降低資料來(lái)源：眾安在線歷年年報(bào)，年中報(bào)，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：眾安在線歷年年報(bào)，年中報(bào)，市場(chǎng)研究部圖20健康生態(tài)保費(fèi)規(guī)模快速增長(zhǎng)圖21尊享系列保費(fèi)收入2020上半年同比增速達(dá)138%1127%601200%1000%800%600%400%200%0%50403020100173%200%150%100%50%43.11146%48.0650138%27.44030.4928.68138%410%12.04302010049%11.517.50116%6.4168%2.360.190%201520162017201820192020H12017201820192019H2020H健康生態(tài)保費(fèi)收入（億元，左軸）尊享系列保費(fèi)收入（億元，左軸）健康生態(tài)保費(fèi)收入增速（，右軸）尊享系列保費(fèi)收入增速（，右軸）資料來(lái)源：眾安在線歷年年報(bào)、中報(bào)，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：眾安在線歷年年報(bào)、中報(bào)，市場(chǎng)研究部圖22眾安在線2019年五大生態(tài)渠道費(fèi)用率均有所下降資料來(lái)源：眾安在線、2019年報(bào)，2020年中報(bào)，市場(chǎng)研究部眾安在線科技板塊業(yè)務(wù)穩(wěn)步拓展，對(duì)整體營(yíng)收貢獻(xiàn)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)支撐作用逐步向好。年眾安科技成立，開(kāi)始向海外輸出科技能力，年眾安科技實(shí)現(xiàn)海外輸出的第一步，與日本財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、東南亞O2O、新加坡最大綜合保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之一Income等知名企業(yè)達(dá)成合作。）科技板塊研發(fā)投入規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。年眾安在線確立了H（健康醫(yī)療產(chǎn)品）的產(chǎn)品體系架構(gòu)，而研發(fā)投入從年的億元增長(zhǎng)到16年的億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)。2020上半年的研發(fā)投入也達(dá)到了億元，占保費(fèi)。）科技輸出業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定提升。上半年科技輸出收入億元，同比。簽約客戶家，其中保險(xiǎn)客戶家、年復(fù)購(gòu)率。我們預(yù)計(jì)全年科技業(yè)務(wù)收入同比增速有望達(dá)40%-50%。成本節(jié)約趨勢(shì)仍明顯，我們預(yù)計(jì)科技板塊利潤(rùn)率提升、虧損繼續(xù)收窄。）科技賦能對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)支撐作用顯著。眾安在線依托科上半年承保端減損系列用戶加購(gòu)率在上半年達(dá)到。圖23眾安科技向海外輸出科技能力圖24眾安在線2020上半年研發(fā)投入仍超過(guò)4億元資料來(lái)源：眾安在線2020年業(yè)績(jī)展示材料，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：眾安在線歷年年報(bào)，市場(chǎng)研究部多元業(yè)務(wù)擴(kuò)張將為未來(lái)發(fā)展提供更多可能性。年末，眾安旗下互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院保險(xiǎn)中期報(bào)告，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院目前已簽約e出了多項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)，投保成功的用戶，可進(jìn)入眾安互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院微信小程序，在首頁(yè)我的權(quán)益”中即可選擇互聯(lián)網(wǎng)門(mén)診服務(wù)。專(zhuān)業(yè)醫(yī)生小時(shí)在線，為用戶提供一對(duì)一問(wèn)診服務(wù)。醫(yī)生開(kāi)具處方后，用戶還可在線購(gòu)買(mǎi)藥品，指定疾病藥品可直接報(bào)銷(xiāo)，還“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院保險(xiǎn)年月眾安銀行啟動(dòng)試業(yè)，成為香港第一間試業(yè)的虛擬銀行，截至年中，眾安銀行吸收存款已超億港幣。我們認(rèn)為，眾安銀行將進(jìn)一步提升眾安通過(guò)數(shù)字科技提升金融服務(wù)的能力，將有利于未來(lái)多業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。年5月4富邦人壽保險(xiǎn)（香港）有限公司的合資企業(yè)眾安人壽有限公司（ZALifeLimited式獲得香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局通過(guò)快速通道授予全數(shù)碼化保險(xiǎn)公司牌照。該公司為香港第四35%保、心中保和意外保。圖25依托科技手段打造健康管理服務(wù)閉環(huán)圖26ZABank成為香港第一間試業(yè)的虛擬銀行資料來(lái)源：眾安在線2020年業(yè)績(jī)展示材料，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：眾安在線2020年業(yè)績(jī)展示材料，市場(chǎng)研究部17我們認(rèn)為，眾安在線在“保險(xiǎn)科技”的戰(zhàn)略定位下，保險(xiǎn)板塊業(yè)務(wù)布局優(yōu)化、業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，科技板塊技術(shù)輸出能力不斷強(qiáng)化，加速布局虛擬銀行、互聯(lián)網(wǎng)壽險(xiǎn)等聯(lián)動(dòng)新業(yè)務(wù)，構(gòu)建未來(lái)營(yíng)收多元化高速增長(zhǎng)動(dòng)力。2.42C模式：流量與場(chǎng)景的模式之爭(zhēng)專(zhuān)業(yè)化互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)中介平臺(tái)是目前市場(chǎng)上最重要的銷(xiāo)售渠道，一方面為用戶提供豐富的產(chǎn)品，并衍生產(chǎn)品優(yōu)化組合、甚至提供個(gè)性定制、協(xié)助理賠等深度服務(wù)，另一方面也擴(kuò)寬了保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道，監(jiān)督理賠服務(wù)。根據(jù)流量來(lái)源和運(yùn)營(yíng)模式可以分為2B2C自建流量個(gè)險(xiǎn)銷(xiāo)售平臺(tái)。其中和是最常見(jiàn)也最重要的平臺(tái)類(lèi)型。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的銷(xiāo)售平臺(tái)根據(jù)其特征，又可以分為流量型與場(chǎng)景型兩種平臺(tái)類(lèi)型。前者主要依靠平臺(tái)龐大的用戶規(guī)模和訪問(wèn)流量為保險(xiǎn)產(chǎn)品帶來(lái)巨大曝光，但是流量本身并不意味著交易，流量型平臺(tái)整體轉(zhuǎn)化率較低，主要依靠爆款產(chǎn)品的自身優(yōu)勢(shì)促成消費(fèi)者選購(gòu)。而后者以水滴商城、輕松保嚴(yán)選等為代表，主要依靠大病眾籌+團(tuán)體互助等場(chǎng)景形式完成客群吸引和消費(fèi)催化，轉(zhuǎn)化率相對(duì)較高。圖272C型互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷(xiāo)售平臺(tái)模式示意圖互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)引流保險(xiǎn)商城水滴保險(xiǎn)商城，螞蟻保險(xiǎn)，微保等保險(xiǎn)公司客戶提供技術(shù)服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)金融科技公司資料來(lái)源：市場(chǎng)研究部2.4.1螞蟻集團(tuán)：流量型保險(xiǎn)電商平臺(tái)，持續(xù)推出爆款產(chǎn)品鞏固流量?jī)?yōu)勢(shì)螞蟻集團(tuán)是中國(guó)領(lǐng)先的數(shù)字支付提供商和領(lǐng)先的數(shù)字金融科技平臺(tái)?；谥Ц秾欰PP對(duì)超過(guò)億用戶和超過(guò)萬(wàn)商家的覆蓋，公司向金融機(jī)構(gòu)合作伙伴提供數(shù)字年6月日止年6月家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展業(yè)務(wù)。年上半年螞蟻集團(tuán)保險(xiǎn)科技平臺(tái)收入達(dá)億元，同比增長(zhǎng)，2017-2019年均復(fù)合增速達(dá)，保險(xiǎn)科技平臺(tái)占營(yíng)收比重由年的快速提升至年上半年的。18圖28支付寶平臺(tái)用戶數(shù)量情況圖29螞蟻集團(tuán)保險(xiǎn)科技平臺(tái)促成保費(fèi)及分?jǐn)偨痤~情況28%375159%1230%25%20%15%10%5%400180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%9.87350300250200150100509.2511%102868.3386.5214564209258%7%00%2017201820192020H12017201820192020H1保險(xiǎn)科技平臺(tái)促成的保費(fèi)及分?jǐn)偨痤~（億元，左軸）支付寶APP年度活躍用戶（億人，左軸）較年初增速（%，右軸）同比增速（，右軸）資料來(lái)源：螞蟻集團(tuán)招股書(shū)，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：螞蟻集團(tuán)招股書(shū)，市場(chǎng)研究部圖30螞蟻集團(tuán)保險(xiǎn)科技平臺(tái)收入及增速情況圖31相互寶分?jǐn)偪偨痤~及分?jǐn)側(cè)藬?shù)情況1009080706050403020100120%100%80%60%40%20%0%600005000040000300002000010000012000100008000600040002000089.47107%86%61.0447%43.1323.152017201820192020H1保險(xiǎn)科技平臺(tái)收入（億元，左軸）同比增速（，右軸）分?jǐn)偪偨痤~（萬(wàn)元，左軸）分?jǐn)側(cè)藬?shù)（萬(wàn)人，右軸）資料來(lái)源：螞蟻集團(tuán)招股書(shū)，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：支付寶，市場(chǎng)研究部款產(chǎn)品，維持平臺(tái)熱度與流量。螞蟻保險(xiǎn)于年月推出的互助項(xiàng)目相互寶能夠向用戶提供險(xiǎn)的門(mén)檻。年，相互寶會(huì)員的平均分?jǐn)傎M(fèi)用為元。截至年6月日，相互寶已累計(jì)超過(guò)一億會(huì)員。年月第二期相互寶互助計(jì)劃參與分?jǐn)側(cè)藬?shù)為年螞蟻集團(tuán)與人保壽險(xiǎn)推出普惠1元，具有靈活的投保周期和投保金額，并且在投保界面中可以根據(jù)消費(fèi)者輸入的期望投保金額和投保周期自動(dòng)計(jì)算顯示預(yù)計(jì)可?費(fèi)比市場(chǎng)上可比產(chǎn)品的保費(fèi)更低。年5月，螞蟻保險(xiǎn)進(jìn)一步與人保健康和中再壽年中，支付寶平臺(tái)上線產(chǎn)品超過(guò)種，覆蓋壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)及保險(xiǎn)互助項(xiàng)目，超過(guò)億支付寶用戶通過(guò)公司平臺(tái)投?；蚴鼙?。19圖32螞蟻集團(tuán)部分保險(xiǎn)產(chǎn)品情況資料來(lái)源：支付寶，市場(chǎng)研究部技術(shù)服務(wù)成為與保險(xiǎn)合作伙伴加深合作的重要推手。根據(jù)螞蟻集團(tuán)招股書(shū)，螞蟻集團(tuán)憑借深刻客戶洞察、風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案和技術(shù)能力，幫助保險(xiǎn)合作伙伴實(shí)現(xiàn)：）大規(guī)模、低成本的獲客。公司為保險(xiǎn)合作伙伴提供高效且更具性?xún)r(jià)比的獲客渠道，承保風(fēng)險(xiǎn)。）通過(guò)服務(wù)自動(dòng)化和欺詐檢測(cè)系統(tǒng)來(lái)改善理賠運(yùn)營(yíng)效率。公司提供創(chuàng)新技OCR現(xiàn)理賠欺詐，并通過(guò)減少人工介入來(lái)降低他們的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。圖33螞蟻集團(tuán)與保險(xiǎn)合作伙伴協(xié)作示意資料來(lái)源：螞蟻集團(tuán)招股書(shū)，市場(chǎng)研究部2.4.2水滴商城：場(chǎng)景型保險(xiǎn)電商平臺(tái)，互助眾籌公益搭建場(chǎng)景生態(tài)圈水滴保險(xiǎn)商城是水滴公司年5月推出的互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)嚴(yán)選平臺(tái)，運(yùn)營(yíng)主體為20水滴保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司，是中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)的全國(guó)性保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司。截至年9月，平臺(tái)累計(jì)年化簽單保費(fèi)超過(guò)億元，累計(jì)保障用戶數(shù)近億，保障家庭數(shù)超萬(wàn)，覆蓋國(guó)內(nèi)近的市縣，的用戶來(lái)自三線及三線以下城市。同時(shí)，水滴保險(xiǎn)商城已與國(guó)內(nèi)超過(guò)家知名保險(xiǎn)公司達(dá)成合作，推出超過(guò)余款高性?xún)r(jià)比優(yōu)質(zhì)的用戶通過(guò)水滴保險(xiǎn)商城完成個(gè)人首次在線投保，復(fù)購(gòu)意愿高達(dá)。圖34水滴公司生態(tài)情況戶教育。）籌款項(xiàng)目可以在熟人朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)，因此公司可以天然地通過(guò)用戶的社交網(wǎng)消費(fèi)者教育，催化客戶的保險(xiǎn)消費(fèi)行為。根據(jù)年水滴保險(xiǎn)商城年度數(shù)據(jù)報(bào)告，公司90%以上的用戶為新保民。圖35水滴互助分?jǐn)偪偨痤~及分?jǐn)側(cè)藬?shù)情況3500300025002000150010005004500400035003000250020001500100050000分?jǐn)偨痤~（萬(wàn)元，左軸）資料來(lái)源：水滴互助，市場(chǎng)研究部分?jǐn)側(cè)藬?shù)（萬(wàn)人，右軸）有針對(duì)性地推出定制化保險(xiǎn)產(chǎn)品，將水滴保險(xiǎn)商城打造成生態(tài)圈的核心變現(xiàn)出口。余種保險(xiǎn)產(chǎn)品，21年4專(zhuān)門(mén)面向60-80保險(xiǎn)的上市，從保險(xiǎn)產(chǎn)品供給側(cè)填補(bǔ)了該年齡段人群全面醫(yī)療保障市場(chǎng)的空白。年8可投保。根據(jù)水滴保險(xiǎn)商城年度數(shù)據(jù)報(bào)告，水滴商城年度新單年化保費(fèi)超億元，同比增長(zhǎng)近，單月新單年化保費(fèi)最高億元，長(zhǎng)險(xiǎn)單月新單年化保費(fèi)突破億元。年新增用戶中，一二線城市與三線及以下城市用戶增長(zhǎng)幅度分別為、310%。水滴保險(xiǎn)商城開(kāi)始發(fā)力科技端。在水滴保險(xiǎn)商城全球合作伙伴大會(huì)上，水滴保險(xiǎn)商城總經(jīng)理?xiàng)罟庑?，未?lái)三年水滴將投入億元用于保險(xiǎn)科技新基建。水滴的了水滴保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的高效運(yùn)營(yíng)。根據(jù)“保觀”微信公眾號(hào)，目前水滴新產(chǎn)品接入產(chǎn)能比年底提升了，接入速度提升1倍以上，實(shí)現(xiàn)了短險(xiǎn)產(chǎn)品自動(dòng)接入，長(zhǎng)險(xiǎn)產(chǎn)品1-3天開(kāi)發(fā)即可上線。2.52B2C模式：借力第三方渠道流量，或存在自立能力不足隱患與模式相比，模式的主要特征在于其流量來(lái)源主要來(lái)自于第三方渠道的導(dǎo)流，而非自有流量。第三方渠道通常包括微信公眾號(hào)、知乎、微博等公開(kāi)平臺(tái)等，在該模式下，中介平臺(tái)更多扮演著保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照中介的角色，其盈利來(lái)源在于收到保險(xiǎn)公司支付的傭金與向第三方渠道支付傭金的差額，本質(zhì)上可以視為經(jīng)紀(jì)牌照的通道費(fèi)用。圖362B2C型互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷(xiāo)售平臺(tái)模式示意圖互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)中介平臺(tái)（2B2C）保險(xiǎn)公司客戶提供技術(shù)服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)科技公司（SAAS）合作伙伴提供技術(shù)服務(wù)社交大V，健康160，深藍(lán)保等齊欣云服等資料來(lái)源：市場(chǎng)研究部2.5.1慧擇保險(xiǎn)：以第三方導(dǎo)流實(shí)現(xiàn)間接銷(xiāo)售為主導(dǎo)，自有流量建設(shè)值得關(guān)注定位于專(zhuān)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)中介平臺(tái)，成就全球首家上市保險(xiǎn)電商企業(yè)?；蹞窬W(wǎng)成立于年，持有全國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照與保險(xiǎn)網(wǎng)銷(xiāo)資質(zhì)，以線上保險(xiǎn)中介服務(wù)供應(yīng)商形式經(jīng)營(yíng)，年2年9月萬(wàn)投保人與多款保險(xiǎn)產(chǎn)品選擇，涵蓋健康、人壽、意外、旅游、企業(yè)等全險(xiǎn)種。根據(jù)慧擇保險(xiǎn)招股書(shū)援引奧緯咨詢(xún)數(shù)據(jù)，以年總保費(fèi)（GWP22線長(zhǎng)期壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品及服務(wù)平臺(tái)。圖37慧擇網(wǎng)定位于專(zhuān)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)中介平臺(tái)資料來(lái)源：慧擇保險(xiǎn)業(yè)績(jī)展示，市場(chǎng)研究部年后持續(xù)盈利，傭金收入占比超過(guò)保險(xiǎn)總保費(fèi)收入從億元增長(zhǎng)至億元，復(fù)合增長(zhǎng)率80.61%年前三季度總保費(fèi)收入達(dá)到年的億元增長(zhǎng)至年的括兩個(gè)方面，從保險(xiǎn)合作公司處收取的傭金收入和向投保人提供咨詢(xún)的服務(wù)費(fèi)。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要有兩個(gè)原因：①通過(guò)平臺(tái)促成的保費(fèi)收入高速增長(zhǎng)；②更好的產(chǎn)品組合和更高利潤(rùn)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，特別是長(zhǎng)期壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)產(chǎn)品，其占總保費(fèi)收入的比重由年的89.9%提升至年第三季度的。年前三季度營(yíng)收達(dá)到億元，同比，預(yù)計(jì)主要受益于公司總保費(fèi)收入的快速增長(zhǎng)。）慧擇保險(xiǎn)于年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，年凈利潤(rùn)同比+264.7%，年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)億元，同比-45%。）通過(guò)平臺(tái)銷(xiāo)售保險(xiǎn)合作公司承保的保險(xiǎn)產(chǎn)品而取得的傭金收入是慧擇最主要的收入來(lái)源，年傭金收入占比營(yíng)業(yè)收入高達(dá)95.53%98.87%年前三季度達(dá)到。圖38慧擇2017-2020Q3保費(fèi)收入及增速情況圖39慧擇2017-2020Q3保費(fèi)結(jié)構(gòu)情況114%20.125.020.015.010.05.0120%100%80%60%40%20%0%100%13.7%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20.3%79.7%19.744%27.3%72.7%51.6%52%9.486.3%6.248.4%0.02017201820192020Q32017201820192020Q3保費(fèi)收入（億元，左軸）同比增速（右軸）新單保費(fèi)占比續(xù)期保費(fèi)占比資料來(lái)源：慧擇招股說(shuō)明書(shū)，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：慧擇招股說(shuō)明書(shū)，市場(chǎng)研究部23圖40慧擇2017-2020Q3凈利潤(rùn)及凈利潤(rùn)率情況圖41慧擇2017-2020Q3營(yíng)業(yè)收入及傭金占比情況99.58%1.501.0060.0%40.0%20.0%0.0%1210898.96%100%99%98%97%96%95%94%93%98.87%9.939.8220191.100.5711.1%20190.300.500.006.8%695.53%5.9%48.328.292020Q32017-36.5%20182020Q35.095.042018-0.50-1.00-1.50-20.0%-40.0%-60.0%22.632.522017--0.96營(yíng)業(yè)收入（億元，左軸）傭金收入（億元，左軸）凈利潤(rùn)（億元，左軸）凈利潤(rùn)率（，右軸）占比（%，右軸)資料來(lái)源：慧擇招股說(shuō)明書(shū)，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：慧擇招股說(shuō)明書(shū)，市場(chǎng)研究部慧擇保險(xiǎn)以長(zhǎng)期險(xiǎn)銷(xiāo)售打造入口級(jí)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，以定制化產(chǎn)品提升差異化競(jìng)爭(zhēng)力。）由于短險(xiǎn)只能帶來(lái)短期的業(yè)績(jī)量，在用戶留存及規(guī)模效應(yīng)上有天然的短板，而長(zhǎng)險(xiǎn)能為企業(yè)帶來(lái)較長(zhǎng)年限的穩(wěn)定收益。因此從年起，慧擇就開(kāi)始探索如何在互聯(lián)網(wǎng)長(zhǎng)期險(xiǎn)已占到了慧擇業(yè)務(wù)的相當(dāng)比重，年前三季度中長(zhǎng)期壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)在總保費(fèi)中占比達(dá)到款定制保險(xiǎn)產(chǎn)品，占全部保費(fèi)收入的。其中，慧擇與復(fù)星聯(lián)合健康合作開(kāi)發(fā)了長(zhǎng)期健康險(xiǎn)產(chǎn)品達(dá)爾文1年8月推出到年6月1號(hào)已被購(gòu)買(mǎi)24405年開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)的受歡迎的長(zhǎng)期健康險(xiǎn)產(chǎn)品還包括由和諧健康保險(xiǎn)有限公司承保的慧馨安和由復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)股份有限公司承保的守衛(wèi)者二號(hào)。圖42長(zhǎng)期險(xiǎn)產(chǎn)品和定制化產(chǎn)品對(duì)慧擇保險(xiǎn)保費(fèi)收入貢獻(xiàn)突出資料來(lái)源：慧擇保險(xiǎn)業(yè)績(jī)展示，市場(chǎng)研究部表3慧擇保險(xiǎn)傭金收費(fèi)模型首年第二年第三年第四年第五年壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)期交躉交7%-54%2%-30%1%-20%1%-10%1%-8.5%產(chǎn)險(xiǎn)意外險(xiǎn)10%-98%資料來(lái)源：慧擇招股說(shuō)明書(shū)，市場(chǎng)研究部慧擇擁有年積累的用戶數(shù)據(jù)，通過(guò)數(shù)據(jù)科技可以準(zhǔn)確的基于風(fēng)險(xiǎn)去設(shè)計(jì)產(chǎn)品，有效提升了慧擇在用戶畫(huà)像、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等能力。同時(shí)，依托技術(shù)手段，公司客戶服務(wù)體驗(yàn)也得到進(jìn)一步提升，管理運(yùn)營(yíng)效率與風(fēng)險(xiǎn)管控能力均較為理想。）慧擇是業(yè)內(nèi)首家與保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)核心系統(tǒng)對(duì)接的第三方平臺(tái)。年7月，慧擇與美亞保險(xiǎn)簽署系統(tǒng)24慧擇投?？梢垣@得更便捷的線上投保體驗(yàn)。）慧擇的智能承保系統(tǒng)利用數(shù)據(jù)分析技術(shù)實(shí)現(xiàn)整個(gè)核保過(guò)程自動(dòng)化，使交易體驗(yàn)既簡(jiǎn)單又流暢并能在早期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和管理。該系統(tǒng)大大優(yōu)化了客戶的保險(xiǎn)產(chǎn)品交易體驗(yàn)，節(jié)省了大量的紙質(zhì)文件簽署工作以及與咨詢(xún)顧問(wèn)交流的時(shí)間，提高交易效率。另一方面，系統(tǒng)能夠根據(jù)已經(jīng)輸入的產(chǎn)品信息對(duì)客戶的購(gòu)買(mǎi)資格，以及年齡，性別等情況進(jìn)行預(yù)先精準(zhǔn)識(shí)別，從而降低客戶申購(gòu)被保險(xiǎn)公司拒絕的風(fēng)險(xiǎn)，并收集成為定制化產(chǎn)品設(shè)計(jì)的寶貴數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。）年慧擇保險(xiǎn)研發(fā)投入達(dá)萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)。高研發(fā)投入體現(xiàn)出慧擇對(duì)技術(shù)應(yīng)用的重視。圖43數(shù)據(jù)科技提升慧擇網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶畫(huà)像、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力資料來(lái)源：慧擇保險(xiǎn)業(yè)績(jī)展示，市場(chǎng)研究部圖44慧擇保險(xiǎn)研發(fā)投入及增速情況51.29%600050004000300020001000060%40%20%0%501135.63%338333292494-20%-40%-60%-50.22%2017201820192020Q3研發(fā)支出（萬(wàn)元，左軸）增速（%，右軸）資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部2B+2C接營(yíng)銷(xiāo)，其中直銷(xiāo)是指慧擇利用自身品牌直接銷(xiāo)售產(chǎn)品，即直接面向個(gè)人消費(fèi)者的模式，該模式下慧擇直接向保險(xiǎn)公司抽取相應(yīng)傭金。而間接營(yíng)銷(xiāo)指的是通過(guò)流量分發(fā)，由具備一定用戶的流量渠道銷(xiāo)售保險(xiǎn)產(chǎn)品，包括社交媒體意見(jiàn)領(lǐng)袖和一些金融機(jī)構(gòu)。慧擇合作的間接銷(xiāo)售渠道廣泛覆蓋微信公眾號(hào)、知乎、微博等社區(qū)，發(fā)布知識(shí)科普、產(chǎn)品測(cè)評(píng)、產(chǎn)品對(duì)比等內(nèi)容，該模式下慧擇賺取的為向保險(xiǎn)公司收取的傭金與向第三方渠道支付的傭金之間的費(fèi)率差，實(shí)質(zhì)上慧擇平臺(tái)僅扮演保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照通道的提供者角色。自達(dá)70%以上，年1-9月占比為，而直銷(xiāo)渠道占比僅為。25主要是與用戶流量渠道合作，并提供技術(shù)服務(wù)，也是其間接銷(xiāo)售保險(xiǎn)的主要來(lái)源；攜保保險(xiǎn)網(wǎng)是原齊欣旅游、慧擇旅游及保運(yùn)通的整合升級(jí)，主要是提供細(xì)分行業(yè)企業(yè)保險(xiǎn)服服務(wù)的。圖45慧擇保險(xiǎn)直銷(xiāo)與間接銷(xiāo)售模式營(yíng)收占比圖46慧擇網(wǎng)主要運(yùn)營(yíng)渠道包括網(wǎng)站、微信端、網(wǎng)站齊欣云服攜?；蹞癖ｋU(xiǎn)微信端APP資料來(lái)源：慧擇招股說(shuō)明書(shū)，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：慧擇招股說(shuō)明書(shū)，市場(chǎng)研究部流量依賴(lài)或?yàn)榛蹞窬W(wǎng)的阿喀琉斯之踵1）慧擇網(wǎng)目前較為依賴(lài)第三方流量入口，難以建成固有護(hù)城河。第三方流量往往存在較大不確定性，隨著更多互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷(xiāo)售平臺(tái)的崛起，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度提升將掀起平臺(tái)對(duì)第三方流量通道的價(jià)格戰(zhàn)，在此情況下利潤(rùn)空間將被壓縮。2）監(jiān)管政策約束下，的下發(fā)，無(wú)保險(xiǎn)資質(zhì)的營(yíng)銷(xiāo)媒體平臺(tái)將面臨嚴(yán)格限制。而慧擇作為平臺(tái)方，主要依賴(lài)這些第三方渠道獲客，今后在合作渠道的選擇上需要確保符合監(jiān)管要求，否則其自身業(yè)務(wù)將受到影響。2.62A模式：科技賦能代理人展業(yè)，對(duì)市場(chǎng)格局暫不構(gòu)成顯著影響目前i險(xiǎn)師等為代表的業(yè)務(wù)公司通常同時(shí)提供上述兩種服務(wù)。1）代理人工具指的是為代理人提供互聯(lián)網(wǎng)工具，讓代理人能夠跨空間跨時(shí)間辦公以及提升代理人的管理效率。其中包括：①展業(yè)工具，指的是為代理人提供在線展業(yè)工/頻、保費(fèi)計(jì)算器、邀請(qǐng)函制作工具等。②學(xué)習(xí)工具，指的是為代理人提供學(xué)習(xí)平臺(tái)，這類(lèi)公司會(huì)找知名講師直播或錄制課程，代理人可以通過(guò)直播或者點(diǎn)播視頻進(jìn)行學(xué)習(xí)。③CRMCRM工具把原先代理人通過(guò)微信群、Excel表格以及紙筆完成的管理工作系統(tǒng)化，從而提升代理人的管理效率。2）分銷(xiāo)平臺(tái)指的是向保險(xiǎn)公司對(duì)接一些保險(xiǎn)產(chǎn)品，通常是車(chē)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等產(chǎn)品，能夠?qū)崿F(xiàn)上述產(chǎn)品的在線投保。分銷(xiāo)平臺(tái)將產(chǎn)品價(jià)格和傭金列出，由保險(xiǎn)代理人自行選擇相應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行銷(xiāo)售，為了吸引更多代理人入駐，分銷(xiāo)平臺(tái)通常設(shè)臵了二級(jí)分銷(xiāo)，即當(dāng)代理人招募的代理人完成交易后，其可以收到一定比例的傭金。我們認(rèn)為，目前模式下展業(yè)工具和分銷(xiāo)平臺(tái)服務(wù)并非直接面向個(gè)人消費(fèi)者的流展業(yè)工具通過(guò)保單管理、客戶拓展等功能，催化代理人增加客戶接觸面、提高現(xiàn)有客戶管理水平，對(duì)于代理人的人均產(chǎn)能有積極作用。保險(xiǎn)科技公司可以通過(guò)整體系統(tǒng)搭建或模塊化定制，提高傳統(tǒng)險(xiǎn)企和互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企的科技水平，客觀上促進(jìn)線上和線下渠道的搭建。26圖47互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)2A模式示意資料來(lái)源：市場(chǎng)研究部2.6.1i云保：流量型保險(xiǎn)電商平臺(tái)，持續(xù)推出爆款產(chǎn)品鞏固流量?jī)?yōu)勢(shì)i臺(tái)，平臺(tái)于年5月正式上線，當(dāng)前已完成輪融資。i云保針對(duì)傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)痛點(diǎn)，利用平臺(tái)技術(shù)優(yōu)勢(shì)賦能保險(xiǎn)上下游，提升產(chǎn)業(yè)效率。目前平臺(tái)合作保險(xiǎn)公司家以上，包括平安保險(xiǎn)、太平洋保險(xiǎn)、中國(guó)人保、眾安保險(xiǎn)等頭部保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。i云保通過(guò)三大維度為代理人提供賦能體驗(yàn)。i云保結(jié)合市場(chǎng)反饋，大數(shù)據(jù)分析及優(yōu)秀的產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，為從業(yè)者篩選引進(jìn)或開(kāi)發(fā)定制高質(zhì)量保險(xiǎn)產(chǎn)品。）營(yíng)銷(xiāo)力賦能。i云保整合大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等高新技術(shù)，提供一站式解決方案，支持從業(yè)者多樣營(yíng)銷(xiāo)需求。）影響力賦能。i云保聯(lián)合行業(yè)專(zhuān)家、第三方媒體、研究機(jī)構(gòu)、高校共同打造i云保研究院，對(duì)保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)新生態(tài)進(jìn)行研究并提供案例分享，以此加強(qiáng)市場(chǎng)教育，促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展。依托扁平化運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)組織力賦能。i云保先于行業(yè)率先打破傳統(tǒng)保險(xiǎn)的“金人以下的小保險(xiǎn)工作室，實(shí)現(xiàn)有效的分工運(yùn)作，進(jìn)而提升整個(gè)工作室的水平、產(chǎn)能及服務(wù)消費(fèi)者的能力。）首次提出制定平臺(tái)用戶評(píng)級(jí)制度，提供不同級(jí)別獲客資源、個(gè)人推廣資源、培訓(xùn)等方面的支持，不僅打通從入職培訓(xùn)新注冊(cè)用戶、保險(xiǎn)規(guī)劃師、中級(jí)規(guī)劃師、高級(jí)規(guī)劃師、資深規(guī)劃師、專(zhuān)家規(guī)劃師，到銷(xiāo)售總監(jiān)的全周期培訓(xùn)服務(wù)，為不同層次的保險(xiǎn)代理人提i和服務(wù)，在社交端完成成交轉(zhuǎn)化。經(jīng)過(guò)四年的探索與經(jīng)營(yíng)，i年8月，i云保使得平臺(tái)保險(xiǎn)代理人脫落率下降至為超萬(wàn)家庭提供保障服務(wù)。27圖48i云保全方位賦能保險(xiǎn)代理人資料來(lái)源：艾瑞咨詢(xún)微信公眾號(hào)，市場(chǎng)研究部3.星星之火可以燎原：互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的當(dāng)下與未來(lái)3.1當(dāng)下：互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)仍面臨諸多桎梏，短期內(nèi)對(duì)行業(yè)格局影響有限從互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)當(dāng)前發(fā)展情況來(lái)看，由于其自身帶有的碎片化、流量化、虛擬化特征，造成了存在產(chǎn)品同質(zhì)化、低價(jià)值化，嚴(yán)重依賴(lài)第三方平臺(tái)流量等市場(chǎng)問(wèn)題，從而導(dǎo)致頭部險(xiǎn)企市場(chǎng)參與度不高，市場(chǎng)發(fā)展受到限制。同時(shí)，目前互聯(lián)網(wǎng)渠道在行業(yè)整體保費(fèi)收入中占比較低，因此我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)渠道目前還無(wú)法推動(dòng)行業(yè)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性變化。囿于線上場(chǎng)景限制與信任基礎(chǔ)薄弱，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)值率較低互聯(lián)網(wǎng)長(zhǎng)期險(xiǎn)銷(xiāo)售的主要障礙是條款復(fù)雜性和信任基礎(chǔ)。）壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等長(zhǎng)期包含的疾病定義條款往往有數(shù)十條之多，普通的消費(fèi)者很難逐個(gè)讀懂每條疾病的定義，在投保時(shí)甚至?xí)嬖谛畔⒉粚?duì)稱(chēng)的情況。因此在互聯(lián)網(wǎng)渠道銷(xiāo)售上述險(xiǎn)種難度更大。以健康險(xiǎn)為例，目前互聯(lián)網(wǎng)健康險(xiǎn)中，形態(tài)簡(jiǎn)單的報(bào)銷(xiāo)型醫(yī)療險(xiǎn)占比達(dá)，對(duì)險(xiǎn)企新業(yè)務(wù)價(jià)值貢獻(xiàn)更大的重疾險(xiǎn)僅占比。）與傳統(tǒng)代理人渠道相比，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)的虛擬特性，容易使消費(fèi)者產(chǎn)生不信任感，缺乏信任基礎(chǔ)也是長(zhǎng)期險(xiǎn)產(chǎn)品增長(zhǎng)緩慢的重要原因。）互聯(lián)網(wǎng)渠道上線大量標(biāo)準(zhǔn)化、簡(jiǎn)單化、透明化產(chǎn)品，產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重，客戶在操作中更容易進(jìn)行比價(jià)，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)較傳統(tǒng)代理人渠道更為激烈。圖49互聯(lián)網(wǎng)健康險(xiǎn)銷(xiāo)售中，主要為簡(jiǎn)單的報(bào)銷(xiāo)型醫(yī)療險(xiǎn)3.7%11.9%23.1%61.3%費(fèi)用報(bào)銷(xiāo)型醫(yī)療保險(xiǎn)重疾險(xiǎn)防癌險(xiǎn)其他疾病險(xiǎn)資料來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)，市場(chǎng)研究部28對(duì)第三方渠道流量依賴(lài)性強(qiáng)，削弱了頭部險(xiǎn)企參與積極性對(duì)第三方渠道依賴(lài)程度高，難以掌握客戶資源導(dǎo)致頭部險(xiǎn)企參與度不高。由于保險(xiǎn)產(chǎn)品具有低頻、非剛需的屬性，因此大多數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品特別是壽險(xiǎn)產(chǎn)品通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)直接獲客的難度很大。相比于官方自營(yíng)渠道，第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)擁有更多的用戶場(chǎng)景，客戶觸達(dá)能力和轉(zhuǎn)化率都具有更強(qiáng)優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)的渠道經(jīng)營(yíng)模式仍然呈現(xiàn)以第三方平臺(tái)年全行業(yè)共計(jì)家公司與第三方平臺(tái)合作開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，通過(guò)第三方平臺(tái)累計(jì)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)億元，較年同比增長(zhǎng)，占互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)總規(guī)模保費(fèi)的87.2%。雖然與第三方平臺(tái)合作能夠短時(shí)間內(nèi)快速獲得客戶流量和保費(fèi)收入，減少渠道自建成本，但是由于保險(xiǎn)公司不掌握客戶資源，因此議價(jià)能力和渠道掌控能力較弱。我們認(rèn)為，對(duì)于頭部險(xiǎn)企來(lái)講，其自身已經(jīng)具備了龐大的代理人的隊(duì)伍和完善的線下業(yè)務(wù)管理體系，缺乏另辟戰(zhàn)場(chǎng)的市場(chǎng)壓力，同時(shí)拓展互聯(lián)網(wǎng)渠道、與已占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)的各大互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)搶奪流量入口將面臨高昂成本壓力和較大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作又難以獲得顯著的價(jià)值收益和客戶資源，因此導(dǎo)致了頭部險(xiǎn)企目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)的參與度不高。圖50互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)對(duì)第三方平臺(tái)依賴(lài)程度高100%2.8%4.8%11.1%88.9%12.8%87.2%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%16.9%83.1%97.2%95.2%20152016201720182019第三方平臺(tái)自營(yíng)平臺(tái)資料來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)，市場(chǎng)研究部互聯(lián)網(wǎng)渠道在行業(yè)整體保費(fèi)占比不高，與銀保、個(gè)險(xiǎn)尚存巨大差距目前個(gè)險(xiǎn)和銀保渠道仍是最主流的銷(xiāo)售渠道，互聯(lián)網(wǎng)渠道占比差距明顯。根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)年鑒數(shù)據(jù)，年個(gè)險(xiǎn)與銀保渠道保費(fèi)收入占比分別為和30.59%，合計(jì)達(dá)。而包含互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售在內(nèi)的直銷(xiāo)渠道保費(fèi)收入占比在2015-2018年間維持在保險(xiǎn)領(lǐng)域參與度普遍不高，互聯(lián)網(wǎng)壽險(xiǎn)市場(chǎng)以中小型保險(xiǎn)公司為主，預(yù)計(jì)多為以?xún)r(jià)換量的市場(chǎng)策略，難以對(duì)公司價(jià)值層面的持續(xù)發(fā)展帶來(lái)顯著推動(dòng)。我們認(rèn)為，以互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)渠道現(xiàn)有體量來(lái)看，尚不足以對(duì)當(dāng)前保險(xiǎn)行業(yè)格局產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。29圖512000-2018年分渠道保費(fèi)收入占比100%6%7%8%7%7%7%10%37%10%39%8%7%8%12%34%17%26%15%29%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%21%23%22%17%20%25%25%0%25%4%31%48%41%42%44%41%48%49%50%74%71%61%59%57%56%54%55%52%51%49%49%48%50%45%46%42%44%41%2000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018個(gè)人代理渠道銀保渠道公司直銷(xiāo)（電銷(xiāo)、互聯(lián)網(wǎng)等）專(zhuān)業(yè)代理與保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)合計(jì)資料來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)年鑒，市場(chǎng)研究部注：公司直銷(xiāo)渠道保費(fèi)收入年以前為團(tuán)體直銷(xiāo)，2003年后為公司直銷(xiāo)。3.2未來(lái)：發(fā)展空間廣闊，長(zhǎng)期來(lái)看或具備重塑保險(xiǎn)行業(yè)的潛在力量互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展保險(xiǎn)科技迭代，是支撐互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展的底層力量隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，有望激發(fā)新的保險(xiǎn)需求和實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)下沉。根據(jù)艾瑞咨詢(xún)的統(tǒng)計(jì)，年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)營(yíng)收規(guī)模達(dá)到經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)高速發(fā)展。我們認(rèn)為，隨著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等新業(yè)態(tài)崛起、社交工具滲透度提升等新趨勢(shì)，新的保險(xiǎn)需求將會(huì)不斷出現(xiàn)，保險(xiǎn)公司也會(huì)不斷因應(yīng)需求而推出創(chuàng)新產(chǎn)品。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)也將得以下沉至三四線城市，乃至廣大農(nóng)村地區(qū)，進(jìn)一步深挖具年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)年發(fā)展?jié)摿D52中國(guó)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)800007000060000500004000030000