【2023年】湖北省鄂州市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.下列關(guān)于項目投資決策的表述中，正確的是（）。

A.兩個互斥項目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時選擇內(nèi)含報酬率高的項目

B.使用凈現(xiàn)值法評估項目的可行性與使用內(nèi)含報酬率法的結(jié)果是一致的

C.使用獲利指數(shù)法進行投資決策可能會計算出多個獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性

2.甲公司擬投資于兩種證券X和Y，兩種證券期望報酬率的相關(guān)系數(shù)為0．3，根據(jù)投資x和Y的不同資金比例測算，投資組合期望報酬率與標準差的關(guān)系如下圖所示，甲公司投資組合的有效組合是（）。

A.XR曲線B.X、Y點C.RY曲線D.XRY曲線

3.計算評價投資中心業(yè)績的現(xiàn)金回收率指標所使用的“總資產(chǎn)”，是指該投資中心資產(chǎn)的()。A.A.歷史成本期初數(shù)B.歷史成本期末數(shù)C.歷史成本平均值D.可變現(xiàn)價值

4.

第

14

題

利潤最大化的目標缺陷不包括（）。

A.沒有考慮風險B.沒有考慮時間價值C.沒有考慮利潤與投入資本的關(guān)系D.有利于社會財富的增加

5.甲上市公司2018年利潤分配方案如下：每10股送4股并派發(fā)現(xiàn)金紅利0.9元，資本公積每10股轉(zhuǎn)增6股。如果股權(quán)登記日的股票收盤價是36.63元，那么除權(quán)（息）日的參考價為（）元

A.35.73B.18.315C.18.27D.26.1

6.華南公司采用標準成本制度，按照直接人工工時把制造費用分配至產(chǎn)品。如果公司最近發(fā)生了有利的直接人工效率差異，則下列說法中正確的是（）

A.變動制造費用耗費差異肯定是有利差異

B.變動制造費用效率差異肯定是有利差異

C.固定制造費用能量差異肯定是不利差異

D.直接人工工資率差異肯定是不利差異

7.某產(chǎn)品由三道工序加工而成，原材料在每道工序之初投入，各工序的材料消耗定額分別為20千克、30千克和50千克，用約當產(chǎn)量法分配原材料費用時，下列關(guān)于各工序在產(chǎn)品完工程度的計算中，不正確的是()。A.第一道工序的完工程度為20％

B.第二序的完工程度為50％

C.第三道工序的完工程度為100％

D.第二道工序的完工程度為35％

8.經(jīng)營者對股東目標的背離表現(xiàn)在道德風險和逆向選擇兩個。方面，下列屬于道德風險的是（）。

A.沒有盡最大努力去提高企業(yè)股價

B.裝修豪華的辦公室

C.借口工作需要亂花股東的錢

D.蓄意壓低股票價格，以自己的名義借款買回

9.在下列各項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是()。

A.支付現(xiàn)金股利B.增發(fā)普通股C.股票分割D.股票回購

10.

第

3

題

下列關(guān)于營業(yè)現(xiàn)金流量的計算公式不正確的是（）。

A.營業(yè)現(xiàn)金流量—營業(yè)收入—付現(xiàn)成本—所得稅

B.營業(yè)現(xiàn)金流量—稅后凈利潤+折舊

C.營業(yè)現(xiàn)金流量—稅后收入—稅后付現(xiàn)成本十折舊抵稅

D.營業(yè)現(xiàn)金流量—（收入—付現(xiàn)成本）×（1—所得稅稅率）÷折舊

二、多選題(10題)11.

第

26

題

企業(yè)期末編制資產(chǎn)負債表時，下列各項應(yīng)包括在“存貨”項目的是（）。

A.委托加工物資B.在途物資C.為在建工程購入的工程物資D.生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品

12.下列關(guān)于資本成本的說法中，正確的有（）。

A.公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率

B.項目資本成本是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報酬率

C.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價格最大化的資本結(jié)構(gòu)

D.在企業(yè)價值評估中，公司資本成本通常作為現(xiàn)金流的折現(xiàn)率

13.以下關(guān)于優(yōu)先股的說法中，正確的有（）。

A.優(yōu)先股的購買者主要是低稅率的機構(gòu)投資者

B.優(yōu)先股存在的稅務(wù)環(huán)境是對投資人的優(yōu)先股利有減免稅的優(yōu)惠，而且發(fā)行人的稅率較低，投資人所得稅稅率較高

C.多數(shù)優(yōu)先股沒有到期期限

D.優(yōu)先股股東要求的預(yù)期報酬率比債權(quán)人高

14.下列關(guān)于流動性溢價理論的說法不正確的有（）

A.如果收益曲線水平，市場預(yù)期未來短期利率將會下降，且下降幅度等于流動性溢價

B.如果收益曲線下斜，市場預(yù)期未來短期利率將會下降，下降幅度比無偏預(yù)期的小

C.長期即期利率是未來短期預(yù)期利率加上一定的流動性風險溢價

D.不同期限的債券互相不可完全替代，投資者更偏好于流動性好的短期債券

15.下列關(guān)于成本中心的說法中，正確的有（）。

A.通常使用費用預(yù)算來評價費用中心的成本控制業(yè)績

B.責任成本的計算范圍是各責任中心的全部成本

C.標準成本和目標成本主要強調(diào)事先的成本計算，而責任成本重點是事后的計算、評價和考核

D.如果某管理人員不直接決定某項成本，則無需對該成本

16.A銀行接受B公司的申請，欲對其發(fā)放貸款，信貸部門要對公司債務(wù)資本成本進行評估，經(jīng)過調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該公司沒有上市的債券，由于業(yè)務(wù)特殊也找不到合適的可比公司，那么可以采用的方法有（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.風險調(diào)整法D.財務(wù)比率法

17.如果資本市場是完全有效的，下列表述中正確的有（）。A.A.股價可以綜合反映公司的業(yè)績

B.運用會計方法改善公司業(yè)績可以提高股價

C.公司的財務(wù)決策會影響股價的波動

D.投資者只能獲得與投資風險相稱的報酬

18.假設(shè)其他因素不變，下列事項中，會導(dǎo)致折價發(fā)行的平息債券價值下降的有（）。

A.提高付息頻率B.延長到期時間C.提高票面利率D.等風險債券的市場利率上升

19.下列關(guān)于看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的說法中，不正確的有（）

A.看漲期權(quán)也可以稱為“賣權(quán)”

B.看跌期權(quán)也可以稱為“買權(quán)”

C.期權(quán)的購買成本稱為期權(quán)費

D.期權(quán)未被執(zhí)行，過期后的價值等于期權(quán)費

20.

第

20

題

下列戰(zhàn)略中屬于競爭戰(zhàn)略的有（）。

A.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略B.差異化戰(zhàn)略C.集中化戰(zhàn)略D.多元化戰(zhàn)略

三、1.單項選擇題(10題)21.對于平息債券，下列表述中不正確的是()。

A.當票面利率與市場利率不一致時，期限越長，債券價值越偏離債券面值

B.當票面利率與市場利率一致時，期限的長短對債券價值沒有影響

C.對于流通債券，即使票面利率低于市場利率，其債券價值也有可能會高于面值

D.加快付息頻率，會使市場利率高于票面利率的債券價值提高

22.下列關(guān)于隨機模式運用的說法中不正確的是()

A.它是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進行現(xiàn)金控制的方法

B.可根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需求,測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍

C.當現(xiàn)金持有量持續(xù)下降時,應(yīng)及時拋出有價證券換回現(xiàn)金

D.若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi),便不必進行現(xiàn)金和有價證券的轉(zhuǎn)換

23.ABC公司股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)_的執(zhí)行價格相同，6個月到期。已知股票的現(xiàn)行市價為70元，看跌期權(quán)的價格為6元，看漲期權(quán)的價格為14.8元。如果無風險有效年利率為8％，按半年復(fù)利率折算，則期權(quán)的執(zhí)行價格為()元。

A.63．65B.63．60C.62．88D.62．80

24.根據(jù)公司法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于有限責任公司股東出資的表述中，不正確的是()。

A.出資人以符合法定條件的非貨幣財產(chǎn)出資后，因市場變化或者其他客觀因素導(dǎo)致出資財產(chǎn)貶值，公司、其他股東或者公司債權(quán)人請求該出資人承擔補足出資責任的，人民法院不予支持；當事人另有約定的除外

B.出資人以房屋、土地使用權(quán)或者需要辦理權(quán)屬登記的知識產(chǎn)權(quán)等財產(chǎn)出資，已經(jīng)辦理權(quán)屬變更手續(xù)但未交付給公司使用，公司或者其他股東主張其向公司交付、并在實際交付之前不享有相應(yīng)股東權(quán)利的，人民法院應(yīng)予支持

C.有限責任公司的股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)即轉(zhuǎn)讓股權(quán)，受讓人對此知道或者應(yīng)當知道，公司請求該股東履行出資義務(wù)、受讓人對此承擔連帶責任的，人民法院應(yīng)予支持

D.如果公司債權(quán)人以登記于公司登記機關(guān)的股東未履行出資義務(wù)為由，請求其對公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠衷谖闯鲑Y本息范圍內(nèi)承擔補充賠償責任，股東以其僅為名義股東而非實際出資人為由進行抗辯的，人民法院應(yīng)予支持

25.某公司擬從某銀行獲得貸款，該銀行要求的補償性余額為10%，貸款的年利率為10%，銀行要求采用貼現(xiàn)法付息，貸款的實際利率為()。

A.0.1B.0.2C.0.065D.0.125

26.某企業(yè)2012年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為3000件，單位產(chǎn)品材料用量10千克／件，季初材料庫存量2000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10％安排季末存量，預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用15000千克材料。材料采購價格預(yù)計20元／千克，材料采購當季付款50％，下季度付款50％，則該企業(yè)第一季度末應(yīng)付賬款的金額為()元。

A.590000B.295000C.326000D.163000

27.通過調(diào)整企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu),不會受到其影響的是()。

A.加權(quán)平均資本成本B.財務(wù)杠桿系數(shù)C.經(jīng)營杠桿系數(shù)D.企業(yè)融資彈性

28.某企業(yè)正在編制第四季度的直接材料消耗與采購預(yù)算，預(yù)計直接材料的期初存量為500千克，本期生產(chǎn)消耗量為4000千克，期末存量為600千克；材料采購單價為每千克20元，企業(yè)每個季度的材料采購貨款有40％當季付清，其余在下季付清，第3季度末的應(yīng)付賬款額為6000元，則第四季度材料采購現(xiàn)金支出為()元。

A.27800B.29800C.34800D.38800

29.下列預(yù)算表述中，正確的是()。

A.資本支出預(yù)算屬于財務(wù)預(yù)算

B.因為制造費用的發(fā)生與生產(chǎn)有關(guān)，所以制造費用預(yù)算的編制要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)

C.定期預(yù)算法預(yù)算期始終保持在一定時間跨度

D.管理費用預(yù)算一般以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整

30.用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法定價的公司，其市盈率往往()。

A.遠高于市場平均水平B.等于市場平均水平C.遠低于市場平均水平D.等于或低于市場平均水平

四、計算分析題(3題)31.E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。今年第4季度按定期預(yù)算法編制明年的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：

資料一：乙材料明年年初的預(yù)計結(jié)存量為2000千克，各季度末乙材料的預(yù)計結(jié)存量數(shù)據(jù)如下表所示：

每季度乙材料的購貨款于當季支付40%，剩余60%于下一個季度支付；明年年初的預(yù)計應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司明年乙材料的采購預(yù)算如下表所示：

注：表內(nèi)‘材料定額單耗’是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量；全年乙材料計劃單價不變；表內(nèi)的‘*’為省略的數(shù)值。

資料二：

要求：

（1）確定E公司乙材料采購預(yù)算表中用字母表示的項目數(shù)值；

（2）計算E公司第一季度預(yù)計采購現(xiàn)金支出和第4季度末預(yù)計應(yīng)付款金額；

（3）計算E公司明年預(yù)計的材料采購現(xiàn)金支出；

（4）假設(shè)明年年初的現(xiàn)金余額為100000元，預(yù)計銷貨現(xiàn)金收入820萬元，材料采購以外的其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出260萬元，購買設(shè)備現(xiàn)金支出150萬元，支付借款利息20萬元，要求的年末現(xiàn)金余額不能低于100萬元，計算明年的現(xiàn)金預(yù)算表中的“可供使用現(xiàn)金”、“現(xiàn)金多余或不足”項目的金額；

（5）假如明年的目標稅后利潤為600萬元，所得稅稅率為25%，固定成本為200萬元，預(yù)計銷量為12500件，單價為1000元，預(yù)計單位變動成本為多少？

32.要求：

(1)按照經(jīng)濟進貨批量基本模型計算經(jīng)濟進貨批量以及包括購置成本在內(nèi)的相關(guān)總成本；

(2)填寫下表，并判斷公司經(jīng)濟進貨批量為多少。

單位：萬元

33.甲公司正在與乙租賃公司商談-個租賃合同，計劃租賃-臺大型設(shè)備，相關(guān)的資料如下：

(1)甲公司適用的所得稅稅率為40%，乙公司適用的所得稅稅率為20%。租賃期限為4年(稅法規(guī)定的使用年限為5年)，租金每年末支付，每年租金為60萬元，其中各年支付的利息為17.07萬元、13.64萬元、9.93萬元、5.93萬元，租賃期內(nèi)不得退租，租賃期滿后資產(chǎn)所有權(quán)以20萬元的價格轉(zhuǎn)讓給甲公司，租賃的內(nèi)含利息率為8%。

(2)稅前借款(有擔保)利率為10%，項目要求的必要報酬率為12%，加權(quán)平均資本成本為11%。已知：(P/A，8%，4)=3.3121，(P/A，10%，4)=3.1699。(P/F，10%，4)=0.683

(P/F，12%，4)=0.6355，(P/F，11%，4)=0.6587，(P/F，8%，4)=0.735

(P/F，6%，1)=0.9434，(P/F，6%，2)=0.89，(P/F，6%，3)=0.8396

(P/F，6%，4)=0.7921，(P/e，10%，3)=0.7513。(P/F，10%，2)=0.8264

(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，8%，3)=0.7938，(P/F，8%，2)=0.8573

(P/F。8%，1)=0.9259要求：

(1)判斷該租賃合同的租金是否可以直接抵稅；

(2)如果自行購置，計算該設(shè)備的購置成本；

(3)計算承租人租賃相對于自購的凈現(xiàn)值。

五、單選題(0題)34.聯(lián)合杠桿可以反映（）。

A.營業(yè)收入變化對邊際貢獻的影響程度

B.營業(yè)收入變化對息稅前利潤的影響程度

C.營業(yè)收入變化對每股收益的影響程度

D.息稅前利潤變化對每股收益的影響程度

六、單選題(0題)35.同時賣出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格和到期日均相同。該投資策略適用的情況是（）。

A.預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格將會發(fā)生劇烈波動

B.預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格將會大幅度上漲

C.預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格將會大幅度下跌

D.預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格穩(wěn)定

參考答案

1.D【正確答案】：D

【答案解析】：互斥方案中，如果初始投資額不同，衡量時用絕對數(shù)指標判斷對企業(yè)是否有利，可以最大限度地增加企業(yè)價值，所以在權(quán)衡時選擇凈現(xiàn)值大的方案，選項A的說法不正確。內(nèi)含報酬率具有“多值性”，計算內(nèi)含報酬率的時候，可能出現(xiàn)多個值，所以，選項B的說法不正確。獲利指數(shù)即現(xiàn)值指數(shù)，是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，具有唯一性，所以C的說法不正確。

【該題針對“投資項目評價的基本方法、現(xiàn)金流量的估計”知識點進行考核】

2.C從最小方差組合點到最高期望報酬率組合點的那段曲線為有效集，所以選項C正確。

3.C解析：現(xiàn)金回收率的分子是時期指標，為了計算口徑可按分母總資產(chǎn)應(yīng)用平均數(shù)。2005年教材已刪除。

4.D利潤最大化的目標有利于社會財富的增加，所以選D。利潤最大化的缺陷包括沒有考慮時間價值、沒有考慮風險因素、沒有考慮利潤與投入資本的關(guān)系及容易導(dǎo)致短期行為。

5.C除權(quán)（息）參考價＝（股權(quán)登記日收盤價－每股現(xiàn)金股利）/（1＋送股率＋轉(zhuǎn)增率）＝（36.63－0.9/10）/（1＋0.4＋0.6）＝18.27（元）

綜上，本題應(yīng)選C。

6.B直接人工效率差異＝（實際工時－標準工時）×標準工資率

選項A不符合題意，變動制造費用耗費差異＝實際工時×（變動制造費用實際分配率－變動制造費用標準分配率），根據(jù)直接人工效率差異無法判斷變動制造費用耗費差異；

選項B符合題意，變動制造費用效率差異＝（實際工時－標準工時）×變動制造費用標準分配率，直接人工效率差異是有利差異，說明實際工時小于標準工時，因此變動制造費用效率差異也是有利差異；

選項C不符合題意，固定制造費用能量差異＝（生產(chǎn)能量－實際產(chǎn)量標準工時）×固定制造費用標準分配率，無法直接判斷出差異類型；

選項D不符合題意，直接人工工資率差異＝實際工時×（實際工資率－標準工資率），無法直接判斷。

綜上，本題應(yīng)選B。

本題主要考查的是成本差異分析的具體分析，要熟練掌握成本差異分析的分類及計算公式然后直接根據(jù)計算公式就可以簡單的判斷出相應(yīng)的差異是有利差異、不利差異還是不能判斷。

7.D原材料是隨著加工進度分工序投入的，并且在每一道工序開始時一次投入，從總體上看屬于分次投入，投入的次數(shù)等于工序的數(shù)量。用約當產(chǎn)量法分配原材料費用時，各工序在產(chǎn)品的完工程度=本工序投入的原材料累計消耗定額／原材料的消耗定額合計，因此，選項A、B、C的說法正確，選項D的說法不正確。

8.A【答案】A

【解析】所謂的道德風險指的是經(jīng)營者為了自己的目標，不是盡最大努力去實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理的目標。逆向選擇是指經(jīng)營者為了自己的目標而背離股東的目標。選項A屬于道德風險，選項B、C、D均屬于逆向選擇。

9.C「解析」支付現(xiàn)金股利不能增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)；增發(fā)普通股能增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，但是由于權(quán)益資金增加，會改變公司資本結(jié)構(gòu)；股票分割會增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，而且不會改變公司資本結(jié)構(gòu)；股票回購會減少發(fā)行在外的普通股股數(shù)。

10.D選項D的正確寫法應(yīng)該是：營業(yè)現(xiàn)金流量=（收入-付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）4+折舊×所得稅稅率。

11.ABDC不滿足存貨定義，不屬于存貨內(nèi)容

12.ACD公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率，或者說是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報酬率，所以選項A的說法正確；項目資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的報酬率，所以選項B的說法不正確；籌資決策的核心問題是決定資本結(jié)構(gòu)，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價格最大化的資本結(jié)構(gòu)，所以選項C的說法正確；評估企業(yè)價值時，主要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法.需要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量折現(xiàn)率，所以選項D的說法正確。

13.BD優(yōu)先股的購買者主要是高稅率的機構(gòu)投資者，所以選項A不正確；多數(shù)優(yōu)先股規(guī)定有明確的到期期限，到期時公司按規(guī)定價格贖回優(yōu)先股，與一般的債券類似，所以選項C不正確。

14.BC選項A正確，如果收益曲線水平，說明市場預(yù)期未來短期利率不光會下降，而且下降的程度與流動性溢價正好抵消，使得長期即期利率總體不變，即市場預(yù)期未來短期利率下降幅度等于流動性溢價；

選項B錯誤，如果收益曲線下斜，市場預(yù)期未來短期利率將會下降，下降幅度比無偏預(yù)期的更大；

選項C錯誤，長期即期利率是未來短期預(yù)期利率平均值（而不是未來短期預(yù)期利率）加上一定的流動性風險溢價；

選項D正確，流動性溢價理論綜合了預(yù)期理論和市場分割理論的特點，認為不同期限的債券雖然不像預(yù)期理論所述的那樣是完全替代品，但也不像市場分割理論說的那樣完全不可相互替代。該理論認為，短期債券的流動性比長期債券高，因為債券到期期限越長，利率變動的可能性越大，利率風險就越高。投資者為了減少風險，偏好于流動性好的短期債券，因此，長期債券要給予投資者一定的流動性溢價。

綜上，本題應(yīng)選BC。

15.AC選項B，責任成本是以具體的責任單位為對象，以其承擔的責任為范圍所歸集的成本，也就是特定責任中心的全部可控成本；選項D，某管理人員雖然不直接決定某項成本，但是上級要求他參與有關(guān)事項，從而對該項成本的支出施加了重要影響，則他對該成本也要承擔責任。

16.CD利用到期收益率法計算債務(wù)資本成本時，稅前資本成本是使得未來的利息支出現(xiàn)值和本金支出現(xiàn)值之和等于債券目前市價的折現(xiàn)率，因此，需要公司有上市的債券，所以，選項A不是答案；由于找不到合適的可比公司，因此，選項B不是答案；所以，答案為CD。具體地說，如果B公司有信用評級資料，則可以采用風險調(diào)整法，否則，采用財務(wù)比率法。

17.ACD如果資本市場是有效的，則股價可以反映所有可獲得的信息，而且面對新信息完全能迅速地做出調(diào)整，因此，公司的財務(wù)決策會影響股價的波動，股價可以綜合地反映公司的業(yè)績，運用會計方法改善公司業(yè)績無法提高股價。所以選項A的說法正確，選項B的說法不正確，選項C的說法正確。另外，如果資本市場是有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零，由此可知，投資者只能獲得與投資風險相稱的報酬，選項D的說法正確。

18.ABDABD【解析】對于折價發(fā)行的平息債券而言，在其他因素不變的情況下，付息頻率越高（即付息期越短）價值越低，所以，選項A的說法正確；對于折價發(fā)行的平息債券而言，債券價值低于面值，在其他因素不變的情況下，到期時間越短，債券價值越接近于面值，即債券價值越高，所以，選項B的說法正確；債券價值等于未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，提高票面利率會提高債券利息，在其他因素不變的情況下，會提高債券的價值，所以，選項C的說法不正確；等風險債券的市場利率上升，會導(dǎo)致折現(xiàn)率上升，在其他因素不變的情況下，會導(dǎo)致債券價值下降，所以，選項D的說法正確。

19.ABD選項A說法錯誤，看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格購買標的資產(chǎn)的權(quán)利。其賦予權(quán)利的特征是“購買”，也可以稱為“買權(quán)”；

選項B說法錯誤，看跌期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定的價格出售標的資產(chǎn)的權(quán)利。其賦予權(quán)利的特征是“出售”，也可以稱為“賣權(quán)”；

選項C說法正確，期權(quán)的購買成本稱為期權(quán)費（或權(quán)利金），是指看漲期權(quán)購買人為獲得在對自己有利時執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利必須支付的補償費用；

選項D說法錯誤，期權(quán)未被執(zhí)行，過期后不再具有價值。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

20.ABC選項D屬于成長型戰(zhàn)略。

21.D【答案】D

【解析】加快付息頻率，會使市場利率高于票面利率的債券價值下降。

22.C當現(xiàn)金持有量持續(xù)下降時，只要現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進行現(xiàn)金和有價證券的轉(zhuǎn)換。

23.B執(zhí)行價格的現(xiàn)值=標的資產(chǎn)價格+看跌期權(quán)價格-看漲期權(quán)價格=70+6-14．8=61．2(元)。半年復(fù)利率=-1=3．92％，執(zhí)行價格=61．2×(1+3．92％)=63．60(元)。

24.D如果公司債權(quán)人以登記于公司登記機關(guān)的股東未履行出資義務(wù)為由，請求其對公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠衷谖闯鲑Y本息范圍內(nèi)承擔補充賠償責任，股東以其僅為名義股東而非實際出資人為由進行抗辯的，人民法院不予支持。但是，名義股東在承擔相應(yīng)的賠償責任后，向?qū)嶋H出資人追償?shù)?，人民法院?yīng)予支持。

25.D解析：10%/(1-10%-10%)=12.5%。

26.B材料采購量＝生產(chǎn)耗用量＋期末存量－期初存量＝3000×10＋15000×10％－2000＝29500(千克)第一季度材料采購的金額＝29500×20＝590000(元)第一季度末應(yīng)付賬款的金額＝590000×50％＝295000(元)

27.C解析：研究資本結(jié)構(gòu),主要是看負債籌資的比重。全部資本中負債比例增加,一般將會降低綜合資本成本,增強融資彈性,但同時增加籌資風險。經(jīng)營杠桿系數(shù)衡量的是營業(yè)風險的高低,與調(diào)整資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。

28.D【答案】D

【解析】第四季度采購量=4000+600—500=4100(千克)，貨款總額：4100×20=82000(元)，采購現(xiàn)金支出=82000x40％+6000=38800(元)。

29.A【答案】A

【解析】財務(wù)預(yù)算是關(guān)于資金籌措和使用的預(yù)算，包括短期的現(xiàn)金收支預(yù)算和信貸預(yù)算，以及長期的資本支出預(yù)算和長期資金籌措預(yù)算，所以選項A正確；制造費用通常分為變動制造費用和固定制造費用。變動制造費用與生產(chǎn)量直接相關(guān)，所以變動制造費用以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制。固定制造費用，通常與本期產(chǎn)量無關(guān)，需要按每期實際需要的支付額預(yù)計，所以選項B不正確；滾動預(yù)算是不受會計年度制約，預(yù)算期始終保持在一定時間跨度的預(yù)算方法，選項C不正確；管理費用預(yù)算一般以過去韻實際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整，選項D不正確。

30.A現(xiàn)金流量折現(xiàn)法