（2022年）山西省臨汾市注冊會計財務(wù)成本管理預(yù)測試題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.假設(shè)某廠有剩余生產(chǎn)能力1600機器工作小時，有四種產(chǎn)品甲、乙、丙、丁，它們的單位邊際貢獻分別為6元、8元、9元和12元，生產(chǎn)一件產(chǎn)品所需的機器工時各為4、6、8和10小時，則該廠應(yīng)優(yōu)先生產(chǎn)的產(chǎn)品是（）

A.甲產(chǎn)品B.乙產(chǎn)品C.丙產(chǎn)品D.丁產(chǎn)品

2.冀北企業(yè)采用作業(yè)成本法計算產(chǎn)品成本，每品種產(chǎn)品生產(chǎn)前需要進行產(chǎn)品設(shè)計，在對產(chǎn)品設(shè)計中心進行成本分配時，最適合采用的作業(yè)成本動因是（）A.產(chǎn)品品種B.產(chǎn)品數(shù)量C.產(chǎn)品批次D.每批產(chǎn)品數(shù)量

3.甲投資方案的壽命期為一年，初始投資額為6000萬元，預(yù)計第一年年末扣除通貨膨脹影響后的實際現(xiàn)金流為7200萬元，投資當年的預(yù)期通貨膨脹率為5％，名義折現(xiàn)率為11．3％，則該方案能夠提高的公司價值為（）。

A.469萬元B.668萬元C.792萬元D.857萬元

4.第

6

題

假定有A、B兩個投資方案，它們的投資額相同，現(xiàn)金流量總和也相同，但A方案的現(xiàn)金流量逐年遞增，B方案的現(xiàn)金流量逐年遞減。如果考慮貨幣時間價值，則下列說法正確的是（）。

A.A方案與B方案相同B.A方案優(yōu)于B方案C.B方案優(yōu)于A方案D.不能確定

5.對投資項目的內(nèi)含報酬率指標大小不產(chǎn)生影響的因素是（）。

A.投資項目的原始投資B.投資項目的現(xiàn)金流量C.投資項目的有效年限D(zhuǎn).投資項目的資本成本

6.企業(yè)某部門本月銷售收入10000元，已銷商品的變動成本6000元，部門可控固定間接費用500元，部門不可控固定間接費用800元，分配給該部門的公司管理費用500元，最能反映經(jīng)理人經(jīng)營業(yè)績指標的數(shù)額為（）元。

A.2200B.3000C.3500D.4000

7.某公司根據(jù)鮑曼模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元，有價證券的年利率為10%。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本為()。A.A.5000B.10000C.15000D.20000

8.每股收益最大化相對于利潤最大化作為財務(wù)管理目標，其優(yōu)點是（）。

A.考慮了資金的時間價值

B.考慮了投資的風(fēng)險價值

C.有利于企業(yè)提高投資效率，降低投資風(fēng)險

D.反映了投入資本與收益的對比關(guān)系

9.

第

15

題

某加工企業(yè)本月初投產(chǎn)，加工過程中無原料投入而制造費用在加工過程中均勻發(fā)生，本月共計投入600件加工，月末完工400件，在產(chǎn)品完工50%。當月發(fā)生加工費用12000元，則每件完工產(chǎn)品分攤費用（）。

A.12元B.20元C.24元D.30元

10.標準成本是一種（）。

A.機會成本B.歷史成本C.重置成本D.預(yù)計成本

二、多選題(10題)11.配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說法中，不正確的有()。

A.配股價格一般采取網(wǎng)上競價方式確定

B.配股價格低于市場價格，會減少老股東的財富

C.配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，其執(zhí)行價格等于配股價格

D.配股權(quán)價值等于配股后股票價格減配股價格

12.甲公司沒有上市的長期債券，也沒有類似的公司可以作為參考，那么，在估計該公司債券資本成本時，可以采用的方法有()。

A.到期收益率法B.財務(wù)比率法C.可比公司法D.風(fēng)險調(diào)整法

13.持續(xù)增長的思想在于企業(yè)的增長可以高于或低于可持續(xù)增長率，但是管理人員必須事先解決公司超過可持續(xù)增長率之上的增長所導(dǎo)致的財務(wù)問題，超過部分的資金可以采用的方法為()。

A.提高資產(chǎn)收益率B.改變資本結(jié)構(gòu)政策C.改變股利分配政策D.降低成本，增加銷售收入

14.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品。已知該產(chǎn)品的單價為10元，單位變動成本為4元，銷售量為500件，固定成本總額為1000元，則邊際貢獻率和安全邊際率分別為（）。

A.邊際貢獻率為40%B.邊際貢獻率為60%C.安全邊際率為60%D.安全邊際率為66．67%

15.下列資本結(jié)構(gòu)理論中，考慮了財務(wù)困境成本的有（）。

A.有稅MM理論B.權(quán)衡理論C.代理理論D.優(yōu)序融資理論

16.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券說法中，不正確的有（）

A.轉(zhuǎn)換價格通常比發(fā)行時的股價低

B.可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為特定公司的普通股。這種轉(zhuǎn)換，在資產(chǎn)負債表上只是負債轉(zhuǎn)換為普通股，并不增加額外的資本

C.設(shè)置強制性轉(zhuǎn)換條款，是為了保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，實現(xiàn)發(fā)行公司擴大權(quán)益籌資的目的

D.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以長于債券的期限

17.假設(shè)ABC公司股票目前的市場價格為50元，而在一年后的價格可能是60元和40元兩種情況。再假定存在一份100股該種股票的看漲期權(quán)，期限是一年，執(zhí)行價格為50元。投資者可以按l0%的無風(fēng)險利率借款。購進上述股票且按無風(fēng)險利率10%借入資金，同時售出一份100股該股票的看漲期權(quán)。則按照復(fù)制原理，下列說法正確的有（）。

A．購買股票的數(shù)量為50股

B．借款的金額是1818元

C．期權(quán)的價值為682元

D．期權(quán)的價值為844元

18.下列關(guān)于利潤中心考核指標的說法中，正確的有（）。

A.可控邊際貢獻是考核利潤中心盈利能力的指標

B.部門邊際貢獻是評價利潤中心管理者業(yè)績的指標

C.可控邊際貢獻=邊際貢獻一該中心負責人可控固定成本

D.部門邊際貢獻=可控邊際貢獻一該中心負責人不可控固定成本

19.企業(yè)的股利分配方案一般包括（）

A.股利支付形式B.股利支付率C.股利政策的類型D.股利支付程序

20.下列金融工具中，屬于在貨幣市場中交易的有（）。

A.個人支票B.期限為三個月的政府債券C.期限為l2個月可轉(zhuǎn)讓定期存單D.銀行承兌匯票

三、1.單項選擇題(10題)21.發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點是()。

A.可提高每股價格B.有利于改善公司資本結(jié)構(gòu)C.提高公司的每股收益D.避免公司現(xiàn)金流出

22.已知利潤對單價的敏感系數(shù)為2,為了確保下年度企業(yè)經(jīng)營不虧損,單價下降的最大幅度為()。

A.0.5B.1C.0.25D.0.4

23.已知某投資項目按14%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于零,按16%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值小于零,則該項目的內(nèi)部收益率肯定()。

A.大于14%,小于16%B.小于14%C.等于15%D.大于16%

24.作為評價債券收益的標準，應(yīng)該是()。

A.票面利率B.市場利率C.到期收益率D.債券的利息

25.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股，每股面值1元，資本公積30萬元，未分配利潤200萬元，股票市價8元；若按10%的比例發(fā)放股票股利并按市價折算，資本公積將變?yōu)?)萬元。

A.0B.70C.100D.30

26.某項目的生產(chǎn)經(jīng)營期為5年，設(shè)備原值為20萬元，預(yù)計凈殘值收入10000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預(yù)計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅率為30%，設(shè)備使用五年后報廢時，產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為()元。

A.10000B.8000C.10600D.9400

27.根據(jù)財務(wù)分析師對某公司的分析。該公司無負債企業(yè)的價值為4000萬元，利息抵稅可以為公司帶來200萬元的額外收益現(xiàn)值，財務(wù)困境成本現(xiàn)值為150萬元，債務(wù)的代理成本現(xiàn)值和代理收益現(xiàn)值分別為40萬元和50萬元，那么，根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論，該公司有負債企業(yè)的價值為()萬元。

A.4050B.4000C.3960D.4060

28.某企業(yè)生產(chǎn)丙產(chǎn)品，預(yù)計第一季度、第二季度和第三季度的銷售量分別為700件、800件和1000件，每季度末產(chǎn)成品存貨按下一季度銷售量的10％安排，則預(yù)計丙產(chǎn)品第二季度生產(chǎn)量為()件。

A.800B.830C.820D.900

29.假設(shè)A公司要開辦一個新的部門，新部門的業(yè)務(wù)與公司的主營業(yè)務(wù)面臨不同的系統(tǒng)風(fēng)險?，F(xiàn)有一家可比企業(yè)與A公司的新業(yè)務(wù)部門具有可比性，其股權(quán)資本成本為12％，債務(wù)稅前資本成本為6％，該企業(yè)保持目標資本結(jié)構(gòu)，債務(wù)與價值比率為40％。假設(shè)新項目的債務(wù)籌資與股權(quán)籌資額的比例為1／3，預(yù)期借債成本仍為6％，公司的所得稅稅率為25％，則該新項目的加權(quán)平均資本成本為()。

A.9％B.8．7％C.9．6％D.9．23％

30.如果一個企業(yè)為了能夠正常運轉(zhuǎn)，不論在生產(chǎn)經(jīng)營的旺季或淡季，都需要保持一定的臨時性借款時，則有理由推測該企業(yè)所采用的營運資本籌資政策是()。

A.保守型籌資政策B.適中型籌資政策C.激進型籌資政策D.適中型或保守型籌資政策

四、計算分析題(3題)31.第

30

題

某企業(yè)全年需用某種零件22000件，每件價格為3元，若一次購買量達到4000件以上時，則可獲3%的價格優(yōu)惠。已知固定訂貨成本每年為1000元，變動訂貨成本每次30元，固定儲存成本每年為5000元，變動單位儲存成本1.5元/年。如自行生產(chǎn)，每件成本為2.5元，每天可生產(chǎn)100件，每天耗用62.5件，固定的生產(chǎn)準備費用每年1200元，變動每次生產(chǎn)準備費用300元，自制零件的單位變動儲存成本1.4元，固定儲存成本每年為5000元。

要求：

（1）企業(yè)每次訂購多少件才能使該零件的總成本最低？外購零件的總成本為多少？

（2）若自制該零件，應(yīng)分多少批生產(chǎn)，才能使生產(chǎn)準備成本與儲存成本之和最低？

（3）比較企業(yè)自制與外購的總成本，應(yīng)選擇何方案？

32.該公司其他業(yè)務(wù)收入、投資收益和營業(yè)外收支很少，在預(yù)測時忽略不計。所得稅稅率25%，加權(quán)平均資本成本為10%。

要求：

(1)計算該公司2009年至2011年的年度經(jīng)濟增加值。

(2)請問該公司哪一年不能完成目標經(jīng)濟增加值?該年的投資資本回報率提高到多少才能完成目標經(jīng)濟增加值?

33.某企業(yè)準備投資開發(fā)新產(chǎn)品，現(xiàn)有甲乙兩個方案可供選擇，經(jīng)預(yù)測，甲乙兩個方案的預(yù)期投資收益率如下表所示：

市場狀況概率預(yù)期投資收益率甲方案乙方案繁榮0.432%40%一般0.417%15%衰退0.2－3%－15%要求：

(1)計算甲乙兩個方案的預(yù)期收益率的期望值。

(2)計算甲乙兩個方案預(yù)期收益率的方差和標準差。

(3)計算甲乙兩個方案預(yù)期收益率的變化系數(shù)。

(4)根據(jù)以上結(jié)果，比較甲乙兩個方案風(fēng)險的大小。

五、單選題(0題)34.某企業(yè)采用隨機模式對現(xiàn)金持有量進行控制，當現(xiàn)金持有量達到上限時，企業(yè)要投資10萬元于有價證券，企業(yè)認為無論何時其現(xiàn)金余額均不能低于2萬元。若企業(yè)目前的現(xiàn)金余額為18萬元，則需要投資有價證券（）萬元

A.5B.7C.11D.15

六、單選題(0題)35.某公司總資產(chǎn)凈利率為10%，若產(chǎn)權(quán)比率為1．5，則權(quán)益凈利率為（）。

A.15%B.6．67%C.10%D.25%

參考答案

1.A在限制資源條件下應(yīng)優(yōu)先安排單位限制資源的邊際貢獻最大的產(chǎn)品。單位限制資源的邊際貢獻＝單位邊際貢獻/單位產(chǎn)品所需用的資源，

甲產(chǎn)品的單位限制資源邊際貢獻＝6/4＝1.5；

乙產(chǎn)品的單位限制資源邊際貢獻＝8/6＝1.33；

丙產(chǎn)品的單位限制資源邊際貢獻＝9/8＝1.125；

丁產(chǎn)品的單位限制資源邊際貢獻＝12/10＝1.2；

顯然甲產(chǎn)品的單位限制資源的邊際貢獻最大，應(yīng)優(yōu)先生產(chǎn)甲產(chǎn)品。

綜上，本題應(yīng)選A。

2.A產(chǎn)品設(shè)計作業(yè)的成本依賴于產(chǎn)品的品種數(shù)或規(guī)格型號數(shù)，而不是產(chǎn)品數(shù)量或生產(chǎn)批次。所以，對產(chǎn)品設(shè)計中心進行成本分配時，最適合采用的作業(yè)成本動因是產(chǎn)品品種。

綜上，本題應(yīng)選A。

作業(yè)成本庫的設(shè)計

3.C解法1：將實際現(xiàn)金流量用實際資本成本折現(xiàn)，由1+11．3％=(1+r)×(1+5％)，解得實際資本成本r=6％，該方案能夠提高的公司價值=7200／(1+6％)-6000=792(萬元)。

解法2：實際現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)換為名義現(xiàn)金流量結(jié)算，名義現(xiàn)金流量=實際現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)“=7200×(1+5％)=7560(萬元)，該方案能夠提高的公司價值=7560／(1+11．3％)-60(30=792(萬元)。

4.C由于A方案的現(xiàn)金流量遞增，而B方案的現(xiàn)金流量遞減，考慮貨幣時間價值，B方案的凈現(xiàn)值一定大于A方案的凈現(xiàn)值，所以，B方案優(yōu)于A方案。

5.D【解析】凈現(xiàn)值的影響因素包括：原始投資、未來現(xiàn)金流量、項目期限以及折現(xiàn)率(必要報酬率)。求解內(nèi)含報酬率，就是已知凈現(xiàn)值等于0的基礎(chǔ)上，在原始投資、未來現(xiàn)金流量、項目期限一定的條件下，求解折現(xiàn)率。因此，選項D不會對內(nèi)含報酬率產(chǎn)生影響。指標之間的關(guān)系：凈現(xiàn)值>0——現(xiàn)值指數(shù)>1——內(nèi)含報酬率>項目資本成本；凈現(xiàn)值<0——現(xiàn)值指數(shù)<1——內(nèi)合報酬率<項目資本成本；凈現(xiàn)值一0——現(xiàn)值指數(shù)一1——內(nèi)含報酬率一項目資本成本。

6.C最能反映經(jīng)理人經(jīng)營業(yè)績的指標是可控邊際貢獻，本題中可控邊際貢獻=10000—6000—500=3500(元)。C選項正確。

7.B解析：現(xiàn)金持有量的存貨模式又稱鮑曼模型，在鮑曼模型(即存貨模式)下，現(xiàn)金的使用總成本=交易成本+機會成本，達到最佳現(xiàn)金持有量時，機會成本=交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×機會成本，所以，本題與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×(100000/2)×10%=10000(元)。

8.D【答案】D

【解析】本題的考點是財務(wù)管理目標相關(guān)表述優(yōu)缺點的比較。因為每股收益等于稅后利潤與投入股份數(shù)的比值，是相對數(shù)指標，所以每股收益最大化較之利潤最大化的優(yōu)點在于它反映了創(chuàng)造利潤與投入資本的關(guān)系。

9.C

10.D標準成本是通過精確的調(diào)查、分析與技術(shù)測定而制定的：用來評價實際成本、衡量工作效率的一種預(yù)計成本。在標準成本中，基本上排除了不應(yīng)該發(fā)生的“浪費”，因此被認為是一種“應(yīng)該成本”。

11.ABD配股一般采取網(wǎng)上定價發(fā)行的方式，所以選項A的說法不正確；配股價格低于市場價格時，如果所有的股東均參與配股，則老股東的財富不變，所以選項B的說法不正確；配股權(quán)是指當股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時，原普通股股東享有的按其持股比例、以低于市價的某一特定價格優(yōu)先認購一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。配股權(quán)是普通股股東的優(yōu)惠權(quán)，實際上是一種短期的看漲期權(quán)，根據(jù)教材例題可知，其執(zhí)行價格等于配股價格，所以選項C的說法正確；配股權(quán)價值等于配股后股票價格減配股價格的差額再除以購買一股新股所需的配股權(quán)數(shù)，所以選項D的說法不正確。

12.BD到期收益率法需要公司目前有上市的長期債券，可比公司法需要市場上有類似的公司以供比較。

13.ABCD解析：選項AD屬于提高經(jīng)營效率的方法，BC屬于改變財務(wù)政策的方法。

14.BD邊際貢獻率＝(10－4)/10×100%＝60%，盈虧臨界點銷售量＝1000/(10－4)＝166．67(件)，安全邊際率＝(500－166．67)/500×100%＝66．67%。

15.BC權(quán)衡理論的表達式為：(利息抵稅)一Pv(財務(wù)困境成本)；代理理論的表達式為：

一Pv(財務(wù)困境成本)一Pv(債務(wù)的代理成本)+PV(債務(wù)的代理收益)。根據(jù)以上公式可知，選項BC正確。

16.AD選項A說法錯誤，可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格通常比發(fā)行時的股價高出20%～30%；

選項B、C說法正確，可轉(zhuǎn)換債券，可以轉(zhuǎn)換為特定公司的普通股。這種轉(zhuǎn)換，在資產(chǎn)負債表上只是負債轉(zhuǎn)換為普通股，并不增加額外的資本，設(shè)置強制性轉(zhuǎn)換條款，是為了保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，實現(xiàn)發(fā)行公司擴大權(quán)益籌資的目的；

選項D說法錯誤，轉(zhuǎn)換期是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股份的起始日至結(jié)束日的期間?？赊D(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。

綜上，本題應(yīng)選AD。

認股權(quán)證的執(zhí)行價格，一般比發(fā)行時的股價高出20%~30%。

回收條款是為了保護債券投資人的利益，使他們能夠避免遭受過大的投資損失，從而降低投資風(fēng)險。

17.ABC購進H股上述股票且按無風(fēng)險利率10%借入資金，借款數(shù)額設(shè)定為Y，期權(quán)的價值為C。若股價上升到60元時，售出1份該股票的看漲期權(quán)的清償結(jié)果：-100×(60-50)=-1000元，同時出售H股股票，償還借入的Y元資金的清償結(jié)果：H×60-Y×(1+10%)=60H-1．1Y；若股價下降到40元時，售出1份該股票的看漲期權(quán)的清償結(jié)果為0，同時出售H股股票，償還借入的Y元資金的清償結(jié)果：H×40-Y×(1+10%)=40H-1．1Y。任何一種價格情形，其現(xiàn)金凈流量為零。

則：60H-1．1Y-000=0(1)

40H-1．1Y-0=0(2)

解得：H=50(股)，Y=1818(元)

目前購進H股上述股票且按無風(fēng)險利率10%借入資金，借款數(shù)額設(shè)定為Y，期權(quán)的價值為C0，其現(xiàn)金凈流量=50H-C0-Y=0，則C0=50H-Y=50×50-1818=682(元)。

18.CD此題暫無解析

19.ABCD股利分配政策一般包括：股利支付形式（選項A）；股利支付率（選項B）；股利政策的類型（選項C）；股利支付程序（選項D）。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

20.BCD資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款；貨幣市場工具包括短期國債、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。

21.D【答案】D

【解析】發(fā)放股票股利，會導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，通常會使股票每股價格下降，選項A不正確；由于發(fā)放股票股利不會影響資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益的數(shù)額，所以選項B不正確；發(fā)放股票股利會使普通股股數(shù)增加，則每股收益會下降，因此，選項C也不正確；發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項D正確。

22.A

23.A當凈現(xiàn)值大于0時，內(nèi)部收益率大于折現(xiàn)率；當凈現(xiàn)值小于0時，內(nèi)部收益率小于折現(xiàn)率。所以本題中，內(nèi)部收益率大于14%，小于16%。

24.C

25.C解析：發(fā)放股票股利之后普通股股數(shù)增加，股票股利發(fā)放的比例指的是增加的普通股股數(shù)占原來的普通股股數(shù)的比例；發(fā)放股票股利之后未分配利潤減少，股本增加，未分配利潤減少的數(shù)額=增加的股數(shù)×折算價格，股本增加的數(shù)額=增加的股數(shù)×每股面值；如果未分配利潤減少的數(shù)額大于股本增加的數(shù)額，其差額增加資本公積；本題中發(fā)放股票股利之后股數(shù)增加100×10%=10(萬股)，股本增加1×10=10(萬元)，未分配利潤減少8×10=80(萬元)，資本公積金增加80-10=70(萬元)，因為原來的資本公積為30萬元，所以，發(fā)放股票股利之后資本公積=30+70=100(萬元)。

26.D解析：在項目投資中，按照稅法的規(guī)定計算年折舊額，年折舊額＝(200000-8000)/4＝48000(元)，第4年末時折舊已經(jīng)計提完畢，第5年不再計提折舊，第5年末設(shè)備報廢時的折余價值為200000-48000×4＝8000(元)，實際凈殘值收入10000元大于設(shè)備報廢時的折余價值8000元的差額(2000元)需要交納所得稅(2000×30%)，所以，現(xiàn)金凈流量為：10000-(10000-8000)×30%＝9400(元)。

27.A根據(jù)權(quán)衡理論，有負債企業(yè)的價值=無負債企業(yè)的價值+利息抵稅的現(xiàn)值-財務(wù)困境成本的現(xiàn)值=4000+200-150=4050(萬元)。

28.C第一季度期末產(chǎn)成品存貨＝800×10％＝80(件)，第二季度期末產(chǎn)成品存貨＝1000×10％＝100(件)，則預(yù)計丙產(chǎn)品第二季度生產(chǎn)量＝800＋100－80＝820(件)。

29.A新項目的無杠桿資本成本=可比企業(yè)的無杠桿資本成本=0．60×12％+0．40×6％=9．6％，新項目的股權(quán)資本成本=9．6％+1／3×(9．6％-6％)×(1-25％)=10．5％，新項目的加權(quán)平均資本成本=3／(1+3)×10．5％+1／(1+3)×6％×(1-25％)=9％。

30.C在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，波動性流動資產(chǎn)為0，因此采取適中型或保守型政策都沒有臨時性借款，可以推定只能是激進型籌資政策。

31.(1)經(jīng)濟批量==938(件)

按經(jīng)濟批量訂貨時存貨總成本為:

存貨總成本=年訂貨成本+年儲存成本+年購置成本

=1000+5000++22000×3=73407.12(元)

按享受折扣的最低訂貨數(shù)量訂貨時的存貨總成