理財規(guī)劃師工作流程和工作要求與制定實施理財方案第一頁，共七十六頁。第一節(jié)客戶基本情況分析

一、客戶家庭成員、年齡、教育水平、健康水平、職業(yè)狀況、收入水平的概況。1、收入：主要由經(jīng)常性收入和非經(jīng)常性收入構(gòu)成。收入的高低和變動幅度將影響到客戶風險承受能力的大小，也將影響消費支出的安排。即低收入個人或家庭，就應(yīng)按低收入水平的活法生活；中等收入的個人或家庭，就應(yīng)按中等水平的活法活；而高收入的個人或家庭，就應(yīng)該有高收入水平的活法。2、支出：指客戶經(jīng)常性支出（生活中要按期支付的費用，如住房按揭貸款的償還）和非經(jīng)常性支出（指生活中不定期出現(xiàn)的費用支出，而且其金額也沒明確標準，如旅游費等）。第二頁，共七十六頁。3、家庭成員性別、年齡：不同性別的客戶退休年齡不同，客戶所需要購買的保險、收入變動情況和社會保障狀況都不同。不同年齡的客戶將會有不同的理財目標，也需要有不同的社會保障計劃和保險計劃。4、職業(yè)職稱：客戶從事比較穩(wěn)定的職業(yè)，收入也較穩(wěn)定；而客戶具有較高職稱，收入相對較高，而且一旦工作變動，短期內(nèi)找到新的工作的可能性也較大。所以，可借以判斷客戶的收入水平、穩(wěn)定程度和未來收入增長情況，以便在制定理財方案時予以考慮。第三頁，共七十六頁。5、健康狀況：對客戶制定保險計劃和現(xiàn)金準備具有重要影響。如家庭中有經(jīng)常生病的成員，需要現(xiàn)金等流動性強的資產(chǎn)數(shù)量就應(yīng)高于一般家庭?？梢砸曂F(xiàn)金流的有：現(xiàn)金；外匯；活期和定期存款；國債、金融債券；具有現(xiàn)金價值的人壽保險單等。第四頁，共七十六頁。二、家庭生命周期的定位（四個階段）：1、家庭形成期：即從結(jié)婚到新生兒誕生時止，又稱筑巢期；2、家庭成長期：即從最小子女出生到完成學業(yè)為止，又稱滿巢期；3、家庭成熟期：即從最大的子女完成學業(yè)至夫妻均退休時止，又稱離巢期；4、家庭衰老期：即從夫妻均退休時起至最后一人去世時止，又稱空巢期。第五頁，共七十六頁。所以，在幫助和指導客戶構(gòu)建即期生活消費體系時，應(yīng)注意客戶個人或家庭即期收入的穩(wěn)定程度。如果客戶的即期收入比較穩(wěn)定且呈持續(xù)走高的趨勢，同時，在知本的支撐下，賺錢的再生能力也比較強，那么，在即期消費方面，資金可安排多一點，充足一點。如果客戶個人或家庭的即期收入不穩(wěn)定，或呈下降的趨勢，或賺錢的再生能力趨弱，那么，即使目前客戶個人或家庭的即期收入較高，也應(yīng)將其的即期消費水平適度調(diào)下來，以應(yīng)對失業(yè)帶來的即期收入減少或驟然消失。第六頁，共七十六頁。一般情況下，對青年和中年人或青年、中年家庭而言，倘若家庭收入來源的主導者收入呈不穩(wěn)定狀態(tài)，那么，在理財規(guī)劃中，至少應(yīng)預(yù)安排能夠支撐個人或家庭1年正常生活和消費的資金。對于即將步入老年的個人和家庭而言，這樣的預(yù)安排資金就應(yīng)更多一些，以讓今天賺到的錢，為自己和家庭未來的養(yǎng)老和醫(yī)療保健買單。當然，這些為應(yīng)對今后生活的錢，不會從天上掉下來，它還得以適度壓縮和犧牲一些即期消費作為代價。第七頁，共七十六頁。三、客戶心理和性格特征分析客戶類型不同，理財觀念就會不同。敢于承擔風險的客戶會偏向證券投資，保守型的客戶則會傾向于儲蓄。（一）客戶的地域差異P466湖湘文化（二）客戶個性偏好分析現(xiàn)實主義者、理想主義者、行動主義者、實用主義者P467第八頁，共七十六頁。(三)客戶心理分析模型P467-469（四）客戶的風險偏好分析：主要是二個方面：一是從客戶現(xiàn)有投資產(chǎn)品選擇分析客戶風險類型，二是從客戶投資目標分析（主要看對投資的安全性、流動性、收益性關(guān)注程度）?？蛻麸L險偏好可分為五種類型。P469第九頁，共七十六頁。第二節(jié)客戶財務(wù)狀況評估

通過編制客戶資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表和計算并分析財務(wù)狀況指標進行。一、資產(chǎn)負債情況：資產(chǎn)分成三類：金融資產(chǎn)、實物資產(chǎn)、其他個人資產(chǎn)。P457負債：包括個人負債和企業(yè)負債（指客戶負有連帶償還義務(wù)的貸款）。第十頁，共七十六頁。1、負債比率＝總負債／總資產(chǎn)。參考值50%以下.數(shù)值過大說明家庭財務(wù)負擔越重，如果大于1說明家庭存在財務(wù)危機，已臨破產(chǎn)；如果數(shù)值過小，說明家庭負債理財意識不強,沒有發(fā)揮財務(wù)杠桿作用。2、投資與凈資產(chǎn)比率＝投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)，一般為0.5，年輕客戶一般為0.2第十一頁，共七十六頁。3、清償比率＝凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)一般應(yīng)高于0.5,保持在0.6到0.7較為適宜。4、現(xiàn)金流量情況：a.流動性比率=流動性資產(chǎn)/每月支出，正常值在3和6之間。小于3，說明家庭流動性不足；大于6，說明流動性資產(chǎn)過多，理財收入能力不足。b.收入來源分析,主要分析家庭收入渠道,是否有現(xiàn)金流保障。第十二頁，共七十六頁。c.負債收入比例，又稱收入債務(wù)償還比例，該比例是家庭某一時期（可以是一個月、一個季度或一年）到期債務(wù)本息之和與收入的比值，對于收入和債務(wù)支出都很穩(wěn)定的家庭，可雙年作為計算周期，如客戶收入和債務(wù)數(shù)額變化較大，則應(yīng)以月為周期計算。公式為：周期內(nèi)到期負債本息和/稅后收入，一般在0.4以下,如果高于0.4,則在進行借貸融資時出現(xiàn)困難。第十三頁，共七十六頁。d.節(jié)余比率=節(jié)余/稅后收入，反映家庭節(jié)余能力的指標，視家庭不同階段而定：年輕家庭支出相對較小，儲蓄比例應(yīng)相對較高；老年家庭收入能力下降，儲蓄率也將逐步走低。月節(jié)余比率＝（月收入－月支出）/月收入月節(jié)余比率一般在0.3左右比較合適。第十四頁，共七十六頁。E、即付比率＝流動資產(chǎn)/負債總額，一般應(yīng)保持在0.7左右。第十五頁，共七十六頁。三、資產(chǎn)配置情況，主要從固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)，金融資產(chǎn)與非金融資產(chǎn)，投資性資產(chǎn)與消費性資產(chǎn)（生息資產(chǎn)與非生息資產(chǎn)）的占比情況分析其合理性。四、客戶財務(wù)發(fā)展趨勢預(yù)測包括未來收入支出情況、資產(chǎn)負債情況的預(yù)測。規(guī)模、結(jié)構(gòu)第十六頁，共七十六頁。第三節(jié)客戶理財目標的確定一、理財目標的內(nèi)容與分類(一)理財目標的內(nèi)容兩個層次：財務(wù)安全與財務(wù)自由財務(wù)安全包括：（1）是否有穩(wěn)定充足的收入；（2）個人是否有發(fā)展?jié)摿?；?）是否有充足的現(xiàn)金準備；（4）是否有適當?shù)淖》?；?)是否購買了適當?shù)呢敭a(chǎn)和人身保險；（6）是否有適當、收益穩(wěn)定的投資；（7）是否享受社會保障；（8）是否有額外的養(yǎng)老保障計劃。財務(wù)自由是指當投資收入可以完全覆蓋個人或家庭發(fā)生的各項支出，就可以認為達到了財務(wù)自由的層次。第十七頁，共七十六頁。（二）理財目標的分類1、按實現(xiàn)時間分類：短期目標（5年左右）中期目標（6－10年）長期目標（10年以上）2、按重要性來分，分為必須實現(xiàn)的理財目標和期望實現(xiàn)的理財目標。第十八頁，共七十六頁。二、理財目標確定的原則1、必須具有現(xiàn)實性2、以改善客戶財務(wù)狀況，使之更加合理為主旨。3、理財目標要具體明確4、理財目標必須考慮客戶的現(xiàn)金準備5、理財目標要兼顧不同的期限和先后順序。第十九頁，共七十六頁。第四節(jié)家庭理財建議及案例分析一、財務(wù)管理建議，主要是收支結(jié)構(gòu)調(diào)整。哪些需要節(jié)余的，哪些需要開支的？注意不要影響家庭生活質(zhì)量，固定支出（日常生活開支、負債的本利攤還支出、已有保險的續(xù)保期支出）要保證，選擇性支出要擇需使用。二、投資建議，應(yīng)主要根據(jù)客戶的風險偏好和需求確定，包括：應(yīng)急基金的安排，投資組合、投資產(chǎn)品、投資方法的建議和投資收益率的測算。第二十頁，共七十六頁。三、風險管理建議，包括：家庭應(yīng)規(guī)避的風險點，確定在人身、財產(chǎn)、責任等方面的保險需求，提出保險品種和保險額度的建議，測算總保費支出的支出是否合理（總保費一般占家庭支出的10%左右）？四、根據(jù)客戶實際需要確定現(xiàn)金規(guī)劃、風險管理和保險規(guī)劃、消費支出規(guī)劃、稅務(wù)規(guī)劃、投資規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃、教育規(guī)劃、財產(chǎn)傳承規(guī)劃等。第二十一頁，共七十六頁。【案例一】、某紡織廠下崗女工陳某，38歲，自2001年下崗以來一直以打零工為生，零工收入月收入不超過600元。其夫肖某，36歲，大客司機，自由職業(yè)者，過去幾年以受雇駕車為生，月均收入在2000到3000元之間，兩人于1991年結(jié)婚，1992年生有一女，一家三口身體健康，但雙方均有父母且均無收入且處于亞健康狀態(tài)，需贍養(yǎng)。2000年購有集資房65平米（紡織廠宿舍區(qū)，價值12萬元）。2005年女兒進入一舞蹈學校念書（五年制中專），每年費用15000元左右。第二十二頁，共七十六頁。為維持劇增的開支，該家庭決定動用全部積蓄10萬元購置了一臺旅游中巴車，以此創(chuàng)收，該車每年凈收入在5萬元左右（未扣除折舊）。2005年12月，陳某單位買斷工作關(guān)系，單位在全買職工退休前所有“三險”后，陳某得7000元?？紤]到女兒的學費和將來想換一套大一點的房子的打算，陳某一家決定除去家庭每月不超過1000元的日常支出，以及為老人及肖某每年購買5000元保險外，其余的全部存入銀行。請問陳某的想法合理嗎？并在分析陳某家庭各方面情況的基礎(chǔ)上，為其制定投資計劃。第二十三頁，共七十六頁。解：不太合理?？v觀該客戶各方面條件，其風險承受能力極弱，可投資資金規(guī)模較小，客戶投資知識缺乏。年齡、職業(yè)和個人所受教育水平，決定其以后經(jīng)常性收入不會有大的變化，發(fā)生損失之后的恢復能力差，且中巴營運具有政策風險。因此，該客戶采取消極投資策略有一定道理。但目前利率很低，加上征收利息稅和物價上漲，有時甚至實際利率為負。在這種情況下，依靠存款實現(xiàn)個人資產(chǎn)增值幾乎沒有可能。因此，建議陳某家采取消極投資策略與平衡投資策略相結(jié)合的方法，尋求既穩(wěn)妥、收益又高的多樣化投資渠道，以最大限度的增加理財收益。

第二十四頁，共七十六頁。其資產(chǎn)配置為：（1）定期存款，占比40％；（2）國債；占比20％；（3）人民幣理財產(chǎn)品、貸款信托，最好投資于政府背景的貸款信托；占比20％；（4）指標股、藍酬股小型組合，股票投資在條件成熟時維持2—3萬元余額（高位下跌跌破十日均線為止損位）占比15％；（5）基金（平衡投資），占比5％。

第二十五頁，共七十六頁?！景咐磕承⌒袜l(xiāng)鎮(zhèn)建筑公司正式員工26人，主要在市縣境內(nèi)承攬工程一些小型項目或大中型項目的分包（包工包料）項目，每年完成的工程量在1000萬元，歷年應(yīng)收工程款平均余額在300萬元。一年中有60天左右的空閑期，并且每項工程基本都須要帶資入場，經(jīng)驗上最高帶資入場金額在100萬左右，場載施工機械總價值平均為80萬元，最高場載施工機械總價值200萬元。上月末公司資產(chǎn)負債表及上年利潤表為資料.doc：第二十六頁，共七十六頁。該企業(yè)經(jīng)營者考慮到企業(yè)實際情況，決定把價值120萬元三臺卷揚機出售，當有工程開工時再采用經(jīng)營租賃方式租用卷揚機，其他所有方面保持原有處理方式不變。請對該公司如此理財做出評價。你的建議又如何呢？（注：浦發(fā)銀行“中軍帳和利多多”打包產(chǎn)品可提供貨幣資金投資和透支服務(wù)）。第二十七頁，共七十六頁。（1）、

對該公司的正確理財可實現(xiàn)多方面的目標，公司當前的處理方式很大程度上只考慮到融資方面的困難，實際上，這種處理方式至少還可以實現(xiàn)一定程度的避稅目的，因為經(jīng)營式租賃的租金可以抵扣應(yīng)納稅所得額。不過該理財方式仍存在一些不當之處：1）

作為每年只有60天空閑期企業(yè)，經(jīng)常性采用經(jīng)營租賃方式租賃常用設(shè)備卷揚機一方面難以保證施工的正常進行，另一方面其租金的累積支出通常會大于購買所需指出或融資性租賃支出。第二十八頁，共七十六頁。2）

60天空閑期資金沒有派上用場，以致只能是處于待命狀態(tài)，太過浪費。3）

沒有注意到應(yīng)收賬款的回收期相對較短，只有三個月，這完全可以作出與其對應(yīng)安排。4）

100萬帶資入場資金和最高場載機械價值200萬沒有妥善安排第二十九頁，共七十六頁。（2）、

建議：

1）

對臨時性需用的高價值施工機械采用經(jīng)營租賃方式2）

以應(yīng)收賬款抵押取得銀行相應(yīng)貸款受信額度3）

60天空閑期資金可購買貨幣“中軍帳利多多”打包產(chǎn)品4）

對常用卷揚機采用融資租賃方式，并且至少在一年內(nèi)保留利潤不予分配，以保障帶資入廠所需資金和公司發(fā)展的需要。第三十頁，共七十六頁?！景咐靠蛻糍Y料

Sulen1982，今年24歲。男朋友也是24歲，住在杭州，都剛參加工作不到2年。我們都是做銷售的，收入不是很穩(wěn)定。Sulen1982目前年稅后收入8萬元，男友年稅后收入5萬元，隨時間推移收入會比現(xiàn)在高。公司都交有基本養(yǎng)老和醫(yī)療保險。現(xiàn)有股票2.2萬元被套，流動資金2萬元，幾乎無存款。兩人年支出約4萬元。理財需求（1）我們準備明年結(jié)婚，先住在父母家。（2）買1輛10萬元左右的車。（3）3年后自己買個二手房，首付50萬，三成余下按揭，請問我們該如何理財?第三十一頁，共七十六頁。理財組合建議（1）日常生活開支。年安排4萬元。（2）健美消費。年安排4800元。（3）緊急備用金。年安排1萬元，以定活兩便形式，保持4萬元常數(shù)（現(xiàn)有的流動資金2萬元應(yīng)計算在內(nèi)）。（4）意外保障。Sulen1982和男友每年分別購買560元國壽人身意外傷害綜合保險，年合計支出1120元。（5）人民幣理財產(chǎn)品投資。在今明2年，每年用5萬元投資于人民幣理財產(chǎn)品。并視市場利率變動情況，作出相應(yīng)調(diào)整。（6）證券投資。繼續(xù)持有2.2萬元股票，并每年安排2.4萬元進行投資追加。第三十二頁，共七十六頁。（1）日常開支4萬元，占家庭總收30.76%；家庭總資產(chǎn)的26.6%。（2）健美消費4800元，占家庭總收3.69%；家庭總資產(chǎn)的3.2%。（3）緊急備用金1萬元，占家庭總收7.69%；家庭總資產(chǎn)的6.67%。（4）意外保障1120元，占家庭總0.86%；占家庭總資產(chǎn)的0.75%。（5）人民幣理財產(chǎn)品5萬元，占家庭38%；占家庭總資產(chǎn)的33.3%。（6）證券投資4.6萬元（其中股票2.2萬元，每年追加2.4萬元），占家庭總收入的18.46%；占家庭總資產(chǎn)的30.67%。第三十三頁，共七十六頁。理財建議分析Sulen1982和男友正處在無牽無掛，且賺錢能力不斷上升的最佳時機。從理論上講，Sulen1982和男友在私人理財方面，應(yīng)作進攻型投資者，即盡可能地將私人資本進行風險投資，以追逐私人資本效益的最大化。打工的過程中，盡快完成私人資本的原始積累、經(jīng)驗的原始積累和社會公共關(guān)系資源的原始積累，最終投資創(chuàng)業(yè)，“自己當老板，別人來打工”。第三十四頁，共七十六頁。但鑒于Sulen1982和男友已計劃結(jié)婚、購車、買房。因此，在理財?shù)慕M合建議中，我們在比較各類投資安全、有本有息的投資工具后，作出了保守的投資安排，即幫助Sulen1982和男友達成已安排的生活計劃。不過，我們建議，婚禮簡單就好，不要過于鋪張，花太多的錢財和精力。因此，在理財組合中，我們沒有安排這一塊的經(jīng)費。另sulen1982和男友，做銷售的。做銷售，外面跑的時間肯定少不了，甚至對于這種滿世界跑的生活產(chǎn)生厭倦，想的就是尋找一片溫馨、安定的港灣。正因為如此，旅游消費這一塊，我們也未作出建議安排。第三十五頁，共七十六頁。（1）日常消費。Sulen1982和男友賺錢不少，消費也應(yīng)與之適應(yīng)起來。每年每人2萬元的日常消費，從理財?shù)慕嵌瓤矗c收入水平還是基本匹配的。（2）健美消費。女孩24歲，正是肌膚護理的最佳起步期。每月花上400元，作4次肌膚護理，實在必要。（3）緊急備用金。Sulen1982和男友從事的都是市場營銷。市場營銷人才，在目前以至今后一個時期都是一種短缺人才。然而，銷售是一門挫折的藝術(shù)，它需要從事這項工作的人，具有良好的心理素質(zhì)和心理調(diào)節(jié)能力。具有跌倒了，哭過了，又能爬起來面帶笑容接受新的挑戰(zhàn)的堅強毅力。在市場營銷這個領(lǐng)域，成功者不乏其人，但能做得最好，并將“革命”長久地進行下去的并不多見。除心理因素外還因為：一方面，市場營銷是門藝術(shù)，它的核心點是在有公司好品牌和好產(chǎn)品的前提下，經(jīng)營好客戶，經(jīng)營好團隊。

第三十六頁，共七十六頁。而這兩個經(jīng)營是需要心血傾注的。是需要銷售人員忠誠、誠信、勤勞和專業(yè)的學識打造的，它是一個逐步積累的過程，容不得急功近利。而不少人，在一夜暴富的誘惑下，要做到這點比較難。另一方面，銷售勞心勞力，且薪酬體系的設(shè)計大多與銷售的業(yè)績和團隊的經(jīng)營直接掛鉤，收入的多少具有不穩(wěn)定性。當面對外部新的誘惑時，求穩(wěn)心理萌生，想找一份收入穩(wěn)定，環(huán)境舒適的坐辦公室的事兒來做?；蛱坌睦砻劝l(fā)，想另攀高枝。因此，在目前階段，銷售人員的職業(yè)流動性較強。正因為職業(yè)和收入的雙重不確定性和不穩(wěn)定性，就客觀上要求，Sulen1982和男友在緊急備用金這一塊上應(yīng)有足夠的準備。這種流動資金的準備，以Sulen1982和男友維持正常日常消費水平1年比較適宜。也就是說，即使Sulen1982和男友同時炒老板“魷魚”，或同時被老板炒“魷魚”，或公司在市場竟爭中倒閉而不得不另謀職業(yè)，在重新?lián)駱I(yè)的時間段里，Sulen1982和男友，照樣能快快樂樂過日子，精挑細選好職業(yè)。而不必把自己搞得緊張兮兮，猶如喪家之犬一般惶惶不可終日。第三十七頁，共七十六頁。（

4）意外保障。Sulen1982和男友都是做市場營銷的，滿世界轉(zhuǎn)的日子多。因此，意外傷害之類的風險不可不防。Sulen1982和男友每年分別購買560元中國人壽推出的人身意外傷害綜合保險，即可分別獲得20萬元人身意外傷害保障和2萬元人身意外傷害醫(yī)療保障。（5）人民幣理財產(chǎn)品投資。鑒于Sulen1982和男友已計劃于婚后購買1輛10萬元左右的私家車，并擬于3年后按揭購房。因此，在私人財務(wù)的安排上，應(yīng)選擇一部分安全性、流動性都較強的投資產(chǎn)品，以確保計劃安排的逐步推進和達成。在目前低利率期和升息周期，可供選擇的產(chǎn)品中，應(yīng)以短期人民幣理財產(chǎn)品作為首選。一方面，人民幣理財產(chǎn)品的收益率，要明顯高于同期同檔人民幣整存整取利率。另一方面，人民幣理財產(chǎn)品在投資期限上，比國債要短一些，要靈活一些，不少產(chǎn)品客戶還具有提前中止權(quán)。這在中國已步入新一輪升息周期的背景下，尤為值得關(guān)注。在具體操作上，我們建議，一是投資的人民幣理財產(chǎn)品的期限要短一些，最長不超過1年，到期可滾動購買。第三十八頁，共七十六頁。二是要選擇有提前終止權(quán)的產(chǎn)品，以便央行再次加息后，及時將這筆錢投到加息后的較高收益產(chǎn)品上，三是盡量選擇固定利率或約定利率產(chǎn)品，對預(yù)期收益產(chǎn)品特別是預(yù)期收益率過高的產(chǎn)品要謹慎投資。四是要認真比較固定利率和約定利率產(chǎn)品的利率水平。從目前全國多家銀行推出的人民幣理財產(chǎn)品來看，中國建設(shè)銀行近期推出的產(chǎn)品最具賣點。第三十九頁，共七十六頁。在汽車的購買上，Sulen1982和男友一定要注意選擇購買的時機。根據(jù)WTO協(xié)議，到2006年進口汽車關(guān)稅將進一步下調(diào)到一個正常的水平。在此背景下，無論是進口汽車，還是國產(chǎn)汽車，都不可避免地要打一打價格戰(zhàn)。從私人理財?shù)慕嵌瓤?，因價格下降而減少的貨幣支付或汽車檔次提升，就是一筆可觀的純利潤了。因此，在購車上還是不著急慢慢來地好。Sulen1982和男友在車型地選擇上，要選擇節(jié)能型的。以應(yīng)對燃油稅地開征和石油價格地上漲（目前世界原油價格已攀升至56美元/桶）。在購車后，有一件事切不可忘記，一定要及時投保駕駛員第三者責任保險。當然，購車后，汽車的使用費用應(yīng)列入理財計劃，每年的開支大約在1.5萬元左右。

第四十頁，共七十六頁。至于購房首付資金地籌措，可分兩個部分準備。一部分，視利率變動情況，在達成購車計劃后，仍在每年的收入中，安排5萬元投資于國債或人民幣理財產(chǎn)品，當積累的資金達到購房總價30%左右時，辦理七成住房按揭貸款，同時對理財計劃作出相應(yīng)調(diào)整。另一部分，通過風險投資來籌措。第四十一頁，共七十六頁。（6）證券投資。Sulen1982和男友，都年輕、健康，在私人資本的打理上，應(yīng)持進攻型狀態(tài)。由于近期消費預(yù)期中購房、購車等因素的影響，能留下作風險投資的錢就不多了。不過，有總比沒有好。從中國證券市場目前的情況看，市場仍然低迷，但政策利好不斷。特別是中央高層已經(jīng)發(fā)話，要保護投資者，特別是公眾投資者的利益。這作為一種信號：中國證券市場今后有戲。在此背景下，Sulen1982和男友持有的2.2萬元套牢股票，應(yīng)繼續(xù)持有。同時，可將年收入中剩下的2.4萬元申購貨幣市場基金，一方面，通過貨幣市場基金的投資，以獲取高于活期存款利率的收益。另一方面，作為一種股票投資的過渡，待市場走勢明朗后，及時搶入市場。至于以后年度中安排的風險投資資金，亦應(yīng)堅持在市場周期性低點切入，高點、次高點獲利了結(jié)。在市場情況不明朗時，將這筆錢放在貨幣市場基金賬戶即可。第四十二頁，共七十六頁。理財提示（1）待利率水平正?；蜉^高時，sulen1982和男友可購買一些商業(yè)養(yǎng)老保險（2）婚后有小孩后，理財規(guī)劃應(yīng)作一些調(diào)整。第四十三頁，共七十六頁?！景咐摹勘尘百Y料

李小姐，35歲，私企上班，家在南京，年薪6—8萬元。每月有250元的住房公積金入卡，單位有基本養(yǎng)老和醫(yī)療。2005年6月，購買了聯(lián)眾永泰分紅型保險，交費期20年，年交保費6500元，保險期限20年，一次性領(lǐng)取20萬元后，保險合同終止，保險期限內(nèi)每年分紅。購住院醫(yī)療保險，住院日津貼120元，意外保險保額5萬元。年交保費共計7500元。

第四十四頁，共七十六頁。先生38歲，類似機關(guān)工作單位。年薪8—10萬元。住房公積金大約是1500元。單位有基本養(yǎng)老和醫(yī)療。2005年6月，投保了聯(lián)眾永泰分紅型保險，交費年期25年，年交保費5500元，保險期限25年，一次性領(lǐng)取20萬元后，保險合同終止，保險期限內(nèi)每年分紅。購住院醫(yī)療保險，住院日津貼120元，意外保險保額5萬元。年交保費共計7000元。第四十五頁，共七十六頁。兒子2歲，2005年6月投保了聯(lián)眾永康終身分紅型保險，

交費年期20年，年交保費3500元。每年分紅。自有1套86平米的住宅，已經(jīng)買斷產(chǎn)權(quán)。有1年期定期銀行儲蓄25萬元，無其他投資。生活費每月在2000元左右。健康投資每年1500元左右。學習費用每年1000元左右。旅游費用每年3000元左右。

對孩子的教育目前每月300元。其他規(guī)律性支出每年5000元左右。先生的父母年齡75歲左右，健康一般，每年需補貼5000元，無醫(yī)療保障。李小姐父母年齡70歲左右，健康一般，收入夠用，有醫(yī)療保障。第四十六頁，共七十六頁。理財需求

（1）現(xiàn)在無車，欲購車擬花費15萬元。（2）擬投資房產(chǎn)，如商鋪。

（3）兒子明年上幼兒園和以后小學的贊助費分別需要3.5萬元。

第四十七頁，共七十六頁。理財組合建議：（1）日常生活開支。年安排4萬元。（2）健美消費。年安排1萬元。（3）旅游消費。年安排5000元。（4）贍養(yǎng)父母。年安排1萬元。（5）緊急備用金。從1年期存款中分流5萬元，并每年追加1萬元，以定活兩便存款形式保持5萬元常數(shù)。（6）保險投入。繼續(xù)維持現(xiàn)有保單效力，年交保費1.8萬（7）健康投資。為先生投保國壽康寧終身保險10份，20年期交費，年交保費9100元。（8）子女教育投資。為兒子投保國壽鴻星少兒兩全保險（分紅型），9年期交費，年交保費6000元。（9）繼續(xù)教育投資。年安排2000元。（10）人民幣理財產(chǎn)品投資。將1年期存款中的20萬元投資于人民幣理財產(chǎn)品，并將每年收入的節(jié)余進行投資追加。第四十八頁，共七十六頁。理財組合比例（1）日常生活開支4萬元。占家庭收入的28.6%；占家庭流動資產(chǎn)10.3%。（2）健美消費1萬元。占家庭收入的7%；占家庭流動資產(chǎn)2.6%。（3）旅游消費5000元。占家庭收入的3.5%；占家庭流動資產(chǎn)1.3%。（4）贍養(yǎng)父母1萬元。占家庭收入的7%；占家庭流動資產(chǎn)2.6%。（5）緊急備用金5萬元，并每年追加1萬元。占家庭收入的7%；占家庭流動資產(chǎn)12.8%。（6）保險投入1.8萬元。占家庭收入的12.8%；占家庭流動資產(chǎn)4.6%。第四十九頁，共七十六頁。（7）健康投資9100元。占家庭收入的6.5%；占家庭流動資產(chǎn)2.3%。（8）子女教育投資6000元。占家庭收入的4.3%；占家庭流動資產(chǎn)1.5%。（9）繼續(xù)教育投資2000元。占家庭收入的1.4%；占家庭流動資產(chǎn)0.5%。（10）人民幣理財產(chǎn)品投資20萬元。占家庭流動資產(chǎn)51.3%。第五十頁，共七十六頁。理財建議分析

從背景資料來看，李小姐在理財上還是善于精打細算的。同時，在該花錢的地方，舍得花錢。比如，在保險上，年投入就達1.8萬元，且交費期長達25年和20年。又比如，在贍養(yǎng)父母上，也不吝嗇，是個孝順的好女兒、好媳婦。再比如，在兒子的教育上，就準備從幼兒園起，花錢買好學校讀書。從理財?shù)拇蟮姆较騺砜?，這都是難能可貴的。子女教育，是全部家庭投資中的重中之重，是最為緊迫，最為現(xiàn)實的投資，也是回報率最高，持續(xù)時間最長的親情式、溫馨式投資。。通過保險而規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟生活中的風險，這是現(xiàn)代人最為明智的選擇。至于贍養(yǎng)父母，于情于理于法，都是兒女應(yīng)盡的基本義務(wù)和責任。第五十一頁，共七十六頁。然而，李小姐在家庭財務(wù)的打理上，也有一些不盡合理的地方，集中在三點上：（一）不該買的保險買了，而應(yīng)該買的保險卻沒有買對路。1、在低利率期購買儲蓄型保險，就極不劃算。從背景資料來看，李小姐夫婦在儲蓄性保險上累計應(yīng)交保險費26.75萬元。其中，自己20年下來應(yīng)交保險費13萬元，李小姐先生25年下來應(yīng)交保險費13.75萬元。交26.75萬元保費，20年和25年后將分別領(lǐng)取20萬元保險金，用13萬元和13.75萬元，在20年和25年的時間里，換回40萬元，究竟合算還是不合算（資本的時間價值），這些保險的年收益率在什么水平？目前儲蓄性險種的精算利率都沒有超過2.5%。這其中，還包括死差（身故給付）、費差（保險公司應(yīng)提取的經(jīng)營費用），剩下的才是利差（或稱純保費）。雖然，利差按復利計算，但2%左右的收益，太低了。第五十二頁，共七十六頁。2、從住院醫(yī)療保險和意外險的交費和保險金額來看，費率太高了一點，或者說商品太貴了一點（我們分析的依據(jù)是，根據(jù)提供的保險費總額，減去儲蓄性保險的保險費，余下的作住院醫(yī)療和意外險的保險費。即李小姐住院醫(yī)療保險和人身意外傷害保險年交保險費1000元，李小姐先生年交保險費1500元。這個保險太貴了。與此同時，還與住院醫(yī)療費用和意外傷害風險轉(zhuǎn)移的目標不相匹配）。第五十三頁，共七十六頁。3、為2歲的兒子購買儲蓄性保險，且是每年分紅的終身保險，就更不對頭了。在低利率期購買這類保險，收益率極低且不說。更重要的是，為孩子購買這類沒有保險什么意義？至于該買的保險沒買，主要是指兒子讀大學的經(jīng)費籌措問題，還沒有計劃和安排。快到40歲的先生的重大疾病風險還沒有考慮轉(zhuǎn)移。第五十四頁，共七十六頁。（二）“貴族式學?！钡慕逃⒉灰欢ㄊ亲詈玫慕逃?。從背景資料來看，李小姐對兒子的教育十分關(guān)注，并準備在兒子上幼兒園和小學時，分別花3.5萬元擇校，以讓兒子從小就受到最好的教育。對兒子的母愛和責任心，讓人感動。然而，在對子女的教育中，最重要不是要不要上最好的幼兒園和最好的小學。因此，這7萬元，最好還是省著，把它花在刀刃上。孩子的教育，是一個漫長的過程，需要花錢的事兒還多著呢！第五十五頁，共七十六頁。（三）、將25萬元存在銀行吃利息，1.8%的收益率（2.25%×20%利息稅=1.8%）過低，與目前您家庭所處的階段不匹配。（1）日常生活開支。年安排4萬元，與李小姐家庭的收入狀況基本匹配，也與南京的生活成本基本匹配。（2）健美消費。讓青春永駐，讓美麗保鮮，這是當代都市年輕女性的最大期盼。李小姐每年為自己安排1萬元，購買1張中高檔美容機構(gòu)會員卡，這種需求就基本可以滿足了。第五十六頁，共七十六頁。（3）旅游消費?；橐龊图彝ナ切枰?jīng)營和創(chuàng)造的，人的生活環(huán)境亦是需要一些鮮活的元素的。在這些鮮活的元素中，具有綠色、健康、溫馨特質(zhì)的旅游消費，就不失為一種家庭生活的最佳調(diào)味品。因此，每年全家結(jié)伴而行，外出玩玩，挺有意思的。（4）贍養(yǎng)父母。李小姐和先生父母都是“人生七十古來稀”的人了。對老年的父母而言，子女最大的孝順，就是讓老人們快快樂樂地生活，充分享受這個世界帶給人們的歡樂。因此，作為兒女，一方面在他們收入不夠時，給他們以經(jīng)濟地支持，使他們吃得好，穿得好，住得好，玩得好，并醫(yī)療健康有保障。另一方面，要?；丶铱纯?，讓老人們享受到天倫之樂。第五十七頁，共七十六頁。（5）緊急備用金。鑒于雙方的父母都已70來歲，且無基本醫(yī)療。因此，在緊急備用金上，應(yīng)安排得稍為多一點，以應(yīng)對一些急事的困擾。（6）保險投入。在已經(jīng)生效的保單處置上，我們建議：一是繼續(xù)維持住院醫(yī)療保險和人身意外傷害保險保單的效力。二是對儲蓄性保險要認真算一下賬，是按現(xiàn)金價值辦理退保終止合同合算，還是將保單持有到底合算。無論是維持保單的效力繼續(xù)如期交費，還是退保，于李小姐來說，損失都已成定局。解除合同后，可將按合同規(guī)定應(yīng)交納的30多萬元，用于收益高一些的投資，做到“堤內(nèi)損失堤外補”。第五十八頁，共七十六頁。（7）健康投資。李小姐的先生38歲，到了應(yīng)該考慮如何規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁重大疾病風險的時候了。應(yīng)購買一些健康保險。（8）子女教育投資。李小姐十分關(guān)注孩子的教育和成長，應(yīng)及早考慮孩子接受完備大學教育（含大學本科和研究生）經(jīng)費地籌措。至于學齡前、小學、初中、高中階段的費用不是很多，完全可以打入日常生活開支之中。我們建議，在目前的低利率期和升息期，李可將小姐這筆資金追加到人民幣理財產(chǎn)品之中，待銀行利率恢復到正常和較高水平時，再切入子女教育投資，但最遲應(yīng)在兒子6周歲以前切入。

（9）繼續(xù)教育投資。這樣的投資最具價值和活力。第五十九頁，共七十六頁。（10）人民幣理財產(chǎn)品投資。鑒于李小姐計劃辦兩件大事，因此，家庭流動資產(chǎn)和收入節(jié)余部分的投資，只能在安全性、流動性俱佳的前提下進行。從目前市場已有的投資工具看，即具有安全性、流動性。又具有靈活性，且收益略高一些的產(chǎn)品，當首推人民幣理財產(chǎn)品。在目前升息周期，投資這樣的產(chǎn)品，宜選擇投資周期短的產(chǎn)品，如3個月、6個月，實施滾動投資，以享受今后銀行升息帶來的收益。如果儲蓄性保險辦理退保，那么，退保金和以后年度計劃安排的保險費，亦可追加到此。

第六十頁，共七十六頁。關(guān)于商鋪的投資，這想法不錯。但投資之前，要認真算算投入與產(chǎn)出賬。同時，要多作一些調(diào)查研究，不要急于作出決策。待到房地產(chǎn)市場降溫了，再動手不遲。關(guān)于私家小車地購買，我們建議，這私家車最好是過了2006年再買，一邊看看汽車進口關(guān)稅再次下調(diào)后的市場反應(yīng)，一邊看看國內(nèi)汽車業(yè)整合趨勢?？梢钥隙ǖ囊粭l是，在未來幾年里，汽車價格還得下降。在購車上，建議盡量選擇節(jié)能型的，最好是兩廂車。關(guān)于雙方父母的醫(yī)療保障，5萬元緊急備用金不夠時，可從這里列支。不過應(yīng)注意是的，投資的人民幣理財產(chǎn)品，應(yīng)具有質(zhì)押貸款的功能，以方便家庭資金的調(diào)度。第六十一頁，共七十六頁?！景咐濉坷钕壬?7周歲，IT行業(yè)，公司經(jīng)理，年稅后收入18萬元，擁有公司30%股權(quán)（價值650萬元），身體良好，有基本養(yǎng)老、醫(yī)療、退休保險。李太太，37周歲，IT行業(yè)，部門經(jīng)理，年稅后收入12萬元，身體良好，有基本養(yǎng)老、醫(yī)療、退休保險。兒子7歲，小學二年級。李先生在北京工作，李太太和兒子在中原地區(qū)某省會城市生活和工作，雙方老人年紀70歲左右，基本無需贍養(yǎng)費用，身體良好。李先生夫婦前期已投資25萬元入股一家公司，估計一年收益在10%左右。其他類年收入預(yù)計30萬元左右。第六十二頁，共七十六頁。家里現(xiàn)有活期資金6.5萬元；國債4萬元；配置型基金4.5萬元；父母委托的閑散資金15萬元（打算今年幫助父母用于基金和紙黃金投資）；3萬元股票（已經(jīng)有4年沒動了）；另有價值350萬元H股股票，可變現(xiàn)，但每年紅利不定。李先生一家現(xiàn)有住房三處：北京一處，價值110萬元，李先生居?。ㄔ诒本┕ぷ鳎?005年年底已提前歸還全部貸款；本市兩處，其中一處閑置，價值30萬元；一處李太太和孩子與父母居住，價值36萬元。第六十三頁，共七十六頁。李先生年繳保費13000元。有2003年投保10萬保額的大病險（20年繳費），2001年投保平安20萬保額投連險，15萬保額意外險、5萬保額意外傷害及1萬保額意外醫(yī)療險。李太太年繳保費10000元。有1999年投保5萬保額的終身大病保險，2001年投保20萬保額投連保險，2萬保額意外傷害和1萬保額意外醫(yī)療險，繳費期都是20年。兒子年交保險費1萬元。有1999年投保太平永利5萬元保額保險（20年期交費），上學后每年投保學生幼兒人壽保險A卡一份，2005年投保少兒兩全保險（分紅型），9年期交費。年繳費3.3萬元。第六十四頁，共七十六頁。李先生全家年生活性費用5萬元，年度旅游費用1～1.5萬元（每年至少帶兒子旅游一次），交通費用5000元（兩地分居）。李先生夫婦日常生活比較節(jié)儉，交通方便，沒有購車打算。消費水平適中，屬于穩(wěn)健型投資者，平時工作繁忙，但可以網(wǎng)上買賣，所以對紙黃金和基金比較感興趣。2005年年底房子還貸完畢后，家庭財務(wù)結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn)，雖然目前手頭剩余資金不多，但財務(wù)狀況會持續(xù)穩(wěn)定2年左右。請你根據(jù)李先生目前的財務(wù)狀況和以下的理財要求，為他設(shè)計一個理財方案。第六十五頁，共七十六頁。1、如果孩子將來打算到國外讀大學，