2022年湖南省張家界市中級會計職稱財務(wù)管理重點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在營運(yùn)資金管理中，企業(yè)的經(jīng)營周期是（）。

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

B.存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

C.存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

D.存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

2.下列因素中，會帶來財務(wù)風(fēng)險的是（）。

A.通貨膨脹B.投資決策C.籌資決策D.利潤分配決策

3.市盈率是評價上市公司盈利能力的指標(biāo)，下列表述不正確的是（）

A.市盈率越高，說明獲得一定的預(yù)期利潤投資者需要支付的價格低

B.市盈率高意味著投資者對股票的預(yù)期收益看好

C.盈利能力的成長性較好的高科技上市公司股票的市盈率通常要高一些

D.市盈率過高，意味著這種股票具有較高的投資風(fēng)險

4.

5.

第

5

題

在10%利率下，1～5年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，則五年期的即付年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。

A.3.7907B.4.7907C.5.2298D.4.1698

6.

第

6

題

某企業(yè)擬建的生產(chǎn)線項目，預(yù)計投產(chǎn)第一年的流動資產(chǎn)需用額為30萬元，流動負(fù)債需用額為15萬元，假定該項投資發(fā)生在建設(shè)期末；預(yù)計投產(chǎn)第二年流動資金需用額為40萬元，流動負(fù)債需用額為20萬元，假定該項投資發(fā)生在投產(chǎn)后第一年年宋。那么，第二年需要補(bǔ)充的流動資金為（）萬元。

7.下列關(guān)于內(nèi)含報酬率的說法中，不正確的是（）

A.在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額不相等，可以用內(nèi)含報酬率法作出正確的決策

B.對于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同，可以通過計算各方案的內(nèi)含報酬率，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平

C.內(nèi)含報酬率反映了投資項目實際可能達(dá)到的投資報酬率，易于被高層決策人員所理解

D.只有當(dāng)項目投產(chǎn)后的現(xiàn)金凈流量表現(xiàn)為普通年金的形式時才可以直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算內(nèi)含報酬率

8.下列關(guān)于財務(wù)分析方法的局限性說法不正確的是()。

A.無論何種分析法均是對過去經(jīng)濟(jì)事項的反映，得出的分析結(jié)論是非常全面的

B.因素分析法的一些假定往往與事實不符

C.在某型情況下，使用比率分析法無法得出令人滿意的結(jié)論

D.比較分析法要求比較的雙方必須具有可比性

9.下列關(guān)于成本動因(又稱成本驅(qū)動因素)的表述中，不正確的是（）。

A.成本動因可作為作業(yè)成本法中的成本分配的依據(jù)

B.成本動因可按作業(yè)活動耗費(fèi)的資源進(jìn)行度量

C.成本動因可分為資源動因和生產(chǎn)動因

D.成本動因可以導(dǎo)致成本的發(fā)生

10.下列預(yù)算中，不直接涉及現(xiàn)金收支的是()。

A.銷售預(yù)算B.產(chǎn)品成本預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.銷售與管理費(fèi)用預(yù)算

11.下列關(guān)于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是()。

A.應(yīng)從稅后利潤中提取B.應(yīng)經(jīng)股東大會決議C.滿足公司經(jīng)營管理的需要D.達(dá)到注冊資本的50%時不再計提

12.有一項年金，前3年年初無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值為()萬元。

A.1995B.1566C.18136D.1423

13.甲公司某筆長期借款的籌資費(fèi)用為籌資總額的5％，年利率為4％，所得稅稅率為25％。假設(shè)用一般模式計算，則該長期借款的資本成本為（）。

A.3％B.3.16％C.4％D.4.21％

14.

第

22

題

計算資金邊際成本時需要利用的權(quán)數(shù)為（）。

A.賬面價值權(quán)數(shù)B.剩余價值權(quán)數(shù)C.市場價值權(quán)數(shù)D.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)

15.要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險，屬于長期借款保護(hù)性條款中的（）

A.例行性保護(hù)條款B.特殊性保護(hù)條款C.一般性保護(hù)條款D.例行性保護(hù)條款或一般性保護(hù)條款

16.

第

11

題

下列各項中，將會導(dǎo)致企業(yè)股本變動的股利形式有（）。

A.財產(chǎn)股利B.負(fù)債股利C.股票股利D.現(xiàn)金

17.下列各項中，沒有直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是()。

A.期初、期末現(xiàn)金余額B.現(xiàn)金籌措及運(yùn)用C.預(yù)算期產(chǎn)量和銷量D.預(yù)算期現(xiàn)金余缺

18.在下列各項中，不屬于可控成本基本特征的是（）。

A.可以預(yù)見B.可以計量C.可以控制D.可以對外報告

19.

第

12

題

正保公司上年度資金平均占用額為200萬元，其中不合理的部分是10萬元，預(yù)計本年度銷售額增長率為5%，資金周轉(zhuǎn)速度降低7%，則預(yù)測年度資金需要量為（）萬元。

20.

第

9

題

在作業(yè)成本法下，成本分配的依據(jù)是（）。

A.成本動因B.成本金額C.成本差異D.成本標(biāo)準(zhǔn)

21.

第

16

題

某公司發(fā)行總面額為500萬元的10年期債券，票面利率12%，發(fā)行費(fèi)用率為5%，公司所得稅率為33%。該債券采用溢價發(fā)行，發(fā)行價格為600萬元，該債券的資金成本為（）。

A.8.46%B.7.05%C.10.24%D.9.38%

22.下列各項因素中，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標(biāo)計算結(jié)果產(chǎn)生影響的是()。A.原始投資額B.資本成本C.項目計算期D.現(xiàn)金凈流量

23.

第

15

題

在計算應(yīng)收賬款信用成本前收益應(yīng)扣除的信用成本前的成本是指（）。

A.變動成本B.機(jī)會成本C.壞賬損失D.收賬費(fèi)用

24.

第

15

題

要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險，屬于長期借款保護(hù)條款中的（）。

25.應(yīng)當(dāng)對企業(yè)預(yù)算管理工作負(fù)總責(zé)的是（）

A.預(yù)算委員會B.監(jiān)事會C.董事會D.職能部門

二、多選題(20題)26.

27.

第

32

題

下列有關(guān)及時生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)的說法正確的有（）。

A.只有在使用之前才從供應(yīng)商處進(jìn)貨，從而將原材料或配件的庫存數(shù)量減少到最小

B.只有在出現(xiàn)需求或接到訂單時才開始生產(chǎn)，從而避免產(chǎn)成品的庫存

C.可以降低庫存成本

D.減少從訂貨到交貨的加工等待時間，提高生產(chǎn)效率

28.應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商，其作用體現(xiàn)在（）

A.減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險B.投資功能C.改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)D.減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)

29.下列各項措施中，可降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的有（）。

A.提高信用標(biāo)準(zhǔn)B.提高現(xiàn)金折扣率C.延長信用期限D(zhuǎn).提高壞賬準(zhǔn)備計提比率

30.下列關(guān)于保守型融資策略的表述中，正確的有（）

A.是一種風(fēng)險與收益均較低的融資策略

B.臨時性流動負(fù)債比波動性流動資產(chǎn)少

C.長期融資支持非流動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)

D.融資成本較低

31.

第

31

題

下列各項中，屬于相關(guān)比率的有（）。

32.某企業(yè)本月支付當(dāng)月貨款的60％，支付上月貨款的30％，支付上上月貨款的10％，未支付的貨款通過"應(yīng)付賬款"核算。已知7月份貨款為20萬元，8月份貨款為25萬元，9月份貨款為30萬元，10月份貨款為50萬元，則下列說法正確的有（）。

A.9月份支付27.5萬元

B.10月初的應(yīng)付賬款為14.5萬元

C.10月末的應(yīng)付賬款為23萬元

D.10月初的應(yīng)付賬款為11.5萬元

33.分批償還債券相比一次償還債券來說()。

A.發(fā)行費(fèi)較高B.發(fā)行費(fèi)較低C.便于發(fā)行D.是最為常見的債券償還方式

34.

第

33

題

財務(wù)杠桿作用存在的前提是由于存在（）。

A.固定利息B.普通股股利C.資金成本D.優(yōu)先股股利

35.下列公式中，正確的有（）

A.利潤＝邊際貢獻(xiàn)率×安全邊際

B.安全邊際率＋邊際貢獻(xiàn)率＝1

C.安全邊際率＋保本作業(yè)率＝1

D.邊際貢獻(xiàn)率＝（固定成本＋利潤）/銷售收入

36.

第

35

題

關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的下列說法正確的是（）。

A.如果市場風(fēng)險溢酬提高，則所有的資產(chǎn)的風(fēng)險收益率都會提高，并且提高的數(shù)量相同

B.如果無風(fēng)險收益率提高，則所有的資產(chǎn)的必要收益率都會提高，并且提高的數(shù)量相同

C.對風(fēng)險的平均容忍程度越低，市場風(fēng)險溢酬越大

D.如果某資產(chǎn)β＝1，則該資產(chǎn)的必要收益率一市場平均收益率

37.在項目投資決策中，估算營業(yè)稅金及附加時，需要考慮()。

A.應(yīng)交納的營業(yè)稅B.應(yīng)交納的增值稅C.應(yīng)交納的資源稅D.應(yīng)交納的城市維護(hù)建設(shè)稅

38.

第

38

題

某破產(chǎn)企業(yè)有10位債權(quán)人，債權(quán)總額為1200萬元。其中債權(quán)人甲、乙的債權(quán)額合計為300、萬元，分別以破產(chǎn)企業(yè)的房產(chǎn)作抵押。在債權(quán)人會議討論和解協(xié)議時，下列情形不能通過的有（）。

A.有4位債權(quán)人同意，其代表的債權(quán)額為650萬元

B.有5位債權(quán)人同意，其代表的債權(quán)額為550萬元

C.有6位債權(quán)人同意，其代表的債權(quán)額為450萬元

D.有6位債權(quán)人同意，其代表的債權(quán)額為650萬元

39.

第

35

題

采用因素分析法時，必須注意的問題包括（）。

40.甲公司采用隨機(jī)模型確定最佳現(xiàn)金持有量，現(xiàn)金回歸線水平為7000元，現(xiàn)金存量下限為2000元。公司財務(wù)人員的下列做法中，正確的有（）。

A.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為1000元時，轉(zhuǎn)讓6000元的有價證券

B.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為5000元時，轉(zhuǎn)讓2000元的有價證券

C.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為12000元時，購買5000元的有價證券

D.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為18000元時，購買11000元的有價證券

41.評價投資方案的靜態(tài)回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)有（）。

A.不能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險

B.沒有考慮資金時間價值

C.沒有考慮回收期滿以后的現(xiàn)金流量

D.不能衡量投資方案投資報酬的高低

42.在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，下列選項中有利于降低企業(yè)整體風(fēng)險的有（）

A.增加產(chǎn)品銷量B.提高產(chǎn)品單價C.提高資產(chǎn)負(fù)債率D.節(jié)約固定成本支出

43.

44.甲公司擬投資一條生產(chǎn)線。該項目投資期限5年，資本成本12%，凈現(xiàn)值200萬元。下列說法中，正確的有()。

A.項目現(xiàn)值指數(shù)大于1B.項目折現(xiàn)回收期大于5年C.項目會計報酬率大于12%D.項目內(nèi)含報酬率大于12%

45.下列屬于資本成本中的占用費(fèi)用的有（）

A.向普通股股東支付的現(xiàn)金股利B.向銀行支付的借款利息C.發(fā)行股票的手續(xù)費(fèi)和傭金D.向債券持有人支付的利息

三、判斷題(10題)46.每股股利與企業(yè)盈利能力是同方向變動的。（）

A.是B.否

47.

第

41

題

現(xiàn)金的成本分析模型就是要找到機(jī)會成本和短缺成本之和最低點(diǎn)所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量。

A.是B.否

48.證券資產(chǎn)雖然不能脫離實體資產(chǎn)而獨(dú)立存在，但證券資產(chǎn)的價值并不完全取決于實體資產(chǎn)的現(xiàn)實經(jīng)營活動所帶來的現(xiàn)金流量。（）

A.是B.否

49.對于價格有高有低的互補(bǔ)產(chǎn)品和組合產(chǎn)品應(yīng)該采用組合定價策略進(jìn)行定價。（）

A.是B.否

50.產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債對權(quán)益之比。該比率越低，償債的保障程度越高，所以企業(yè)應(yīng)盡量降低產(chǎn)權(quán)比率。（）

A.是B.否

51.

第

38

題

風(fēng)險價值系數(shù)是將標(biāo)準(zhǔn)離差率轉(zhuǎn)化為風(fēng)險報酬率的一種系數(shù)或倍數(shù)。（）

A.是B.否

52.

第

43

題

一項10000元的借款，借款期限為3年，年利率為12%，若每半年復(fù)利一次，則年實際利率高出名義利率0.36%。（）

A.是B.否

53.如果企業(yè)內(nèi)部信息傳遞環(huán)節(jié)過多，信息傳遞不暢，就應(yīng)該采用集權(quán)型財務(wù)管理體制。（）

A.正確B.錯誤

54.

第

38

題

在財務(wù)分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)，以說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的方法稱為水平分析法。（）

A.是B.否

55.

第

48

題

向不特定對象公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.要求：

（1）假定每年4月8日付息一次，到期按面值償還。B公司2007年4月8日按每張1080元的價格購入該債券并持有到期，則債券的持有期收益率為多少?

（2）假定到期一次還本付息，單利計息。B公司2007年4月8日按每張1480元的價格購入該債券并持有到期，則債券的持有期收益率為多少?

（3）假定每年4月8日付息一次，到期按面值償還。B公司2006年4月8日按每張H20元的價格購入該債券并持有到期，則債券的持有期年均收益率為多少?

（4）假定到期一次還本付息，單利計息。B公司2006年4月8日按每張1380元的價格購入該債券并持有到期，則債券的持有期年均收益率為多少?

（5）假定每年4月8日付息一次，到期按面值償還。B公司2005年4月8日計劃購入該債券并持有到期，要求的必要報酬率為12%，則債券的價格低于多少時可以購入。

（6）假定到期一次還本付息，單利計息。B公司2005年4月8日計劃購入該債券并持有到期,求的必要報酬率為12%，則債券的價格低于多少時可以購入。

57.乙公司現(xiàn)有生產(chǎn)線已滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，鑒于其產(chǎn)品在市場上供不應(yīng)求，公司準(zhǔn)備購置-條生產(chǎn)線，公司及生產(chǎn)線的相關(guān)資料如下：

資料一：乙公司生產(chǎn)線的購置有兩個方案可供選擇；

A方案生產(chǎn)線的購買成本為7200萬元，預(yù)計使用6年，采用直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值率為10％，生產(chǎn)線投產(chǎn)時需要投入營運(yùn)資金1200萬元，以滿足日常經(jīng)營活動需要，生產(chǎn)線運(yùn)營期滿時墊支的營運(yùn)資金全部收回，生產(chǎn)線投入使用后，預(yù)計每年新增銷售收入11880萬元，每年新增付現(xiàn)成本8800萬元，假定生產(chǎn)線購人后可立即投入使用。

B方案生產(chǎn)線的購買成本為200萬元，預(yù)計使用8年，當(dāng)設(shè)定貼現(xiàn)率為12％時凈現(xiàn)值為3228.94萬元。

資料二：乙公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，不考慮其他相關(guān)稅金，公司要求的最低投資報酬率為12％，部分時間價值系數(shù)如下表所示：

貨幣時間價值系數(shù)表年度(n)12345678(P／F，12％，13)0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.4039(P／A，12％，n)0.89291.69012.40183.03733.60484.11144.56384.9676資料三：乙公司目前資本結(jié)構(gòu)(按市場價值計算)為：總資本40000萬元，其中債務(wù)資本1600元(市場價值等于其賬面價值，平均年利率為8％)，普通股股本24000萬元(市價6元/股，4000萬股)，公司今年的每股股利(DO)為0.3元，預(yù)計股利年增長率為10％.且未來股利政策保持不變。

資料四：乙公司投資所需資金7200萬元需要從外部籌措，有兩種方案可供選擇；方案-為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價格為6元/股。方案二為全部發(fā)行債券，債券年利率為10％，按年支付利息，到期-次性歸還本金。假設(shè)不考慮籌資過程中發(fā)生的籌資費(fèi)用。乙公司預(yù)期的年息稅前利潤為4500萬元。

要求：

(1)根據(jù)資料-和資料二，計算A方案的下列指標(biāo)：

①投資期現(xiàn)金凈流量；②年折舊額；③生產(chǎn)線投入使用后第1-5年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；④生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量；⑤凈現(xiàn)值。

(2)分別計算A、B方案的年金凈流量，據(jù)以判斷乙公司應(yīng)選擇哪個方案，并說明理由。

(3)根據(jù)資料二，資料三和資料四：

①計算方案-和方案二的每股收益無差別點(diǎn)(以息稅前利潤表示)；②計算每股收益無差別點(diǎn)的每股收益；③運(yùn)用每股收益分析法判斷乙公司應(yīng)選擇哪-種籌資方案，并說明理由。

(4)假定乙公司按方案二進(jìn)行籌資，根據(jù)資料二、資料三和資料四計算：

①乙公司普通股的資本成本；②籌資后乙公司的加權(quán)平均資本成本。

58.

59.

60.B公司目前生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的適銷期預(yù)計還有6年，公司計劃6年后停產(chǎn)該產(chǎn)品。生產(chǎn)該產(chǎn)品的設(shè)備已使用5年，比較陳舊，運(yùn)行成本(人工費(fèi)、維修費(fèi)和能源消耗等)和殘次品率較高。目前市場上出現(xiàn)了一種新設(shè)備，其生產(chǎn)能力、生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量與現(xiàn)有設(shè)備相同。設(shè)備雖然購置成本較高，但運(yùn)行成本較低，并且可以減少存貨占用資金、降低殘次品率。除此以外的其他方面，新設(shè)備與舊設(shè)備沒有顯著差別。B公司正在研究是否應(yīng)將現(xiàn)有舊設(shè)備更換為新設(shè)備，有關(guān)的資料如下(單位：元)：繼續(xù)使用舊設(shè)備

更換新設(shè)備舊設(shè)備

當(dāng)初購買和安裝成本

200000

舊設(shè)備當(dāng)前市值

50000

新設(shè)備購買和安裝成本

300000

稅法規(guī)定折舊年限(年)

10

稅法規(guī)定折舊年限(年)

10

稅法規(guī)定折舊方法

直線法

稅法規(guī)定折舊方法

直線法

稅法規(guī)定殘值率

10％

稅法規(guī)定殘值率

10％

已經(jīng)使用年限(年)

5

運(yùn)行效率提高減少半成品存貨占用資金

15000

預(yù)計尚可使用年限(年)

6

計劃使用年限(年)

6

預(yù)計6年后殘值變現(xiàn)凈收入

0

預(yù)計6年后殘值變現(xiàn)凈收入

150000

年運(yùn)行成本(付現(xiàn)成本)

110000

年運(yùn)行成本(付現(xiàn)成本)

85000

年殘次品成本(付現(xiàn)成本)

8000

年殘次品成本(付現(xiàn)成本)

5000B公司更新設(shè)備投資的資本成本率為10％，所得稅稅率為25％；固定資產(chǎn)的會計折舊政策與稅法有關(guān)規(guī)定相同。要求：(1)計算B公司繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(計算過程及結(jié)果填入給定的表格內(nèi))；繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn)項目

現(xiàn)金流量(元)

時問

系數(shù)

現(xiàn)值(元)

喪失的變現(xiàn)收入

喪失的變現(xiàn)損失抵稅

每年稅后運(yùn)行成本

每年稅后殘次品成本

每年折舊抵稅

殘值變現(xiàn)損失抵稅

合計(2)計算B公司使用新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(計算過程及結(jié)果填人給定的表格內(nèi))；更新使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn)項目

現(xiàn)金流量(元)

時間

系數(shù)

現(xiàn)值(元)

新設(shè)備的購買和安裝成本

避免的營運(yùn)資金投入

每年稅后運(yùn)行成本

每年稅后殘次品成本

折舊抵稅

殘值變現(xiàn)收入

殘值變現(xiàn)收益納稅

喪失的營運(yùn)資金收回

合計

(3)判斷應(yīng)否實施更新設(shè)備的方案。

參考答案

1.D經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

2.C財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，是指由于舉債而給企業(yè)目標(biāo)帶來的可能影響。

3.A一方面，市盈率越高，投資者對股票的預(yù)期收益越看好，投資價值越大。

另一方面，市盈率越高，說明獲得一定的預(yù)期利潤投資者需要支付更高的價格，因此投資于該股票的風(fēng)險也越大；市盈率越低，說明投資于該股票的風(fēng)險越小。

綜上，本題應(yīng)選A。

4.C

5.D五年期的即付年金現(xiàn)值系數(shù)=1+0-9091+0.8264+0.7513+0.6830=4.1698

6.B投產(chǎn)第一年的流動資金需用額=30-15=15(萬元)；第一年流動資金投資額=15-0=15(萬元)；投產(chǎn)第二年的流動資金投資額=40-15=25(萬元)。特別注意的是，本題第二年直接告訴的是流動資金需用額，而非流動資產(chǎn)需用額，所以不必再單獨(dú)計算第二年流動資金需用額了。

7.A選項A表述錯誤，在互斥投資方案決策時，要從經(jīng)濟(jì)效益最大的角度出發(fā)，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，用內(nèi)含報酬率有時無法作出正確的決策。

選項BCD表述均正確。

綜上，本題應(yīng)選A。

8.A【答案】A

【解析】無論何種分析法均是對過去經(jīng)濟(jì)事項的反映，隨著環(huán)境的變化，比較標(biāo)準(zhǔn)也會發(fā)生變化，而在分析時，分析者往往只注重數(shù)據(jù)的比較，而忽略經(jīng)營環(huán)境的變化，這樣得出的分析結(jié)論也是不全面的，所以A不正確；對于因素分析法來說，在計算各因素對綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響時，主觀假定各因素的變化順序而且規(guī)定每次只有一個因素發(fā)生變化，這些假定往往與事實不符，所以B正確；對于比率分析法來說，比率分析是針對單個指標(biāo)進(jìn)行分析，綜合程度較低，在某些情況下，無法得出令人滿意的結(jié)論；所以C正確；對于比較分析法來說，在實際操作時，比較的雙方必須具備可比性才有意義，所以D正確。

9.C解析：成本動因亦稱成本驅(qū)動因素，是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，所以選項D的說法正確；成本動因通常以作業(yè)活動耗費(fèi)的資源來進(jìn)行度量，所以選項B的說法正確；在作業(yè)成本法下，成本動因是成本分配的依據(jù)，所以選項A的說法正確；成本動因又可以分為資源動因和作業(yè)動因，所以選項C的說法不正確。

10.B產(chǎn)品成本預(yù)算的主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本。所以，不直接涉及現(xiàn)金收支。

11.D根據(jù)公司法的規(guī)定，法定盈余公積金的提取比例為當(dāng)年稅后利潤(彌補(bǔ)虧損后)的10%，當(dāng)法定盈余公積金的累積額達(dá)到注冊資本的50%時，可以不再提取。

12.B本題的考點(diǎn)是遞延年金現(xiàn)值的計算。本題的遞延期m為2期，即第1期末和第2期末沒有收支，連續(xù)收支期為5期。

P=500×(P/A，10%，7)-500×(P/A，10%.2)=500×4.8684-500×1.7355=1566.45(萬元)

或：500×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)：500×3.7908×0.8264=1566.36(萬元)

13.B長期借款的資本成本=4％×(1-25％)／(1—5％)=3．16％

14.C參見教材133頁。

15.B長期借款保護(hù)性條款包括例行性保護(hù)條款、一般性保護(hù)條款和特殊性保護(hù)條款。特殊性保護(hù)條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險；借款的用途不得改變；違約懲罰條款等等。

綜上，本題應(yīng)選B。

16.C發(fā)放股票股利會使企業(yè)股本增加。

17.C解析：現(xiàn)金預(yù)算主要反映現(xiàn)金收支差額，即現(xiàn)金余缺和現(xiàn)金籌措使用情況，以及期初期末現(xiàn)金余額。

18.D可控成本應(yīng)該具備三個條件：可預(yù)見、可計量、可調(diào)節(jié)和控制。所以本題答案為選項D。

19.A本題考核因素分析法的運(yùn)用。預(yù)測年度資金需要量=(200-10)×(1+5%)×(1+7%)=213.47(萬元)

20.A成本動因是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，即成本的誘因，成本動因通常以作業(yè)活動耗用的資源來進(jìn)行度量，在作業(yè)成本法下，成本動因是成本分配的依據(jù)。

21.B債券的資金成本=[500×12%×（1－33%）]/[600×（1－5%）]=7.05%

22.B內(nèi)含報酬率，是指對投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。這是不受資本成本影響的，所以本題答案為選項B。

23.A本題考察考生對信用成本的認(rèn)識。信用成本前收益只扣除變動成本；信用成本后收益則是在信用成本前收益的基礎(chǔ)上再扣除機(jī)會成本、壞賬損失和收賬費(fèi)用。

24.C本題考核長期借款的保護(hù)條款。特殊性保護(hù)條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效，主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險；借款的用途不得改變；違約懲罰條款等。

25.C選項C符合題意，企業(yè)董事會或類似機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對企業(yè)預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)。

綜上，本題應(yīng)選C。

其余企業(yè)機(jī)構(gòu)在預(yù)算中的作用如下：

預(yù)算委員會或財務(wù)管理部門主要擬定預(yù)算目標(biāo)、政策，制定預(yù)算管理的具體措施和辦法，審議、平衡預(yù)算方案，組織下達(dá)預(yù)算，協(xié)調(diào)解決預(yù)算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計，考核預(yù)算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)；

企業(yè)財務(wù)管理部門具體負(fù)責(zé)企業(yè)預(yù)算的跟蹤管理，監(jiān)督預(yù)算的執(zhí)行情況，分析預(yù)算與實際執(zhí)行的差異及原因，提出改進(jìn)管理的意見與建議；

企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)、投資、物資、人力資源、市場營銷等職能部門具體負(fù)責(zé)本部門業(yè)務(wù)涉及的預(yù)算編制、執(zhí)行、分析等工作，并配合預(yù)算委員會及財務(wù)管理部門做好企業(yè)總預(yù)算的綜合平衡、協(xié)調(diào)、分析、控制與考核等工作。其主要負(fù)責(zé)人參與企業(yè)預(yù)算委員會的工作，并對本部門預(yù)算執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任；

企業(yè)所屬基層單位是企業(yè)預(yù)算的基本單位，在企業(yè)財務(wù)管理部門的指導(dǎo)下，負(fù)責(zé)本單位現(xiàn)金流量、經(jīng)營成果和各項成本費(fèi)用預(yù)算的編制、控制、分析工作，接受企業(yè)的檢查、考核。其主要負(fù)責(zé)人對本單位財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。

26.ABCD

27.ABCD及時生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)的基本原理是：只有在使用之前才從供應(yīng)商處進(jìn)貨，從而將原材料或配件的庫存數(shù)量減少到最??；只有在出現(xiàn)需求或接到定單是才開始生產(chǎn)，從而避免產(chǎn)成品的庫存。及時生產(chǎn)的存貨次同的優(yōu)點(diǎn)是降低庫存成本；減少從訂貨到交貨的加工等待時間，提高生產(chǎn)效率。

28.ACD應(yīng)收賬款保理對于企業(yè)而言，其財務(wù)管理作用主要體現(xiàn)在：

融資功能；

減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)（選項D）；

減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險（選項A）；

改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)（選項C）。

選項B不符合題意，應(yīng)收賬款保理實質(zhì)是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款，在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲得流動資金，加快資金周轉(zhuǎn)的融資方式，而非投資。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

29.AB提高信用標(biāo)準(zhǔn)，會提高客戶的平均信譽(yù)度，所以會降低應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，即選項A是答案；提高現(xiàn)金折扣率，會有更多顧客在折扣期內(nèi)付款，縮短了平均收現(xiàn)期，周轉(zhuǎn)天數(shù)降低，選項B是答案；延長信用期間會延長平均收現(xiàn)期，周轉(zhuǎn)天數(shù)提高．選項C不是答案；計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時，不扣除壞賬準(zhǔn)備，所以，選項D不影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。即選項D不是答案。

30.ABC在保守性融資策略中，通常最小限度地使用短期融資，臨時性流動負(fù)債僅滿足部分波動性流動資產(chǎn)的資金需求，其余部分由長期資金來源提供，即長期融資支持非流動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)。但由于長期負(fù)債成本高于短期負(fù)債成本，就會導(dǎo)致融資成本較高，收益較低。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

31.CD本題考核的是對于相關(guān)比率概念的理解。相關(guān)比率，是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的關(guān)系。因此，本題答案為CD。選項A屬于構(gòu)成比率，選項B屬于效率比率。

32.ABC9月份支付20×10％+25×30％+30×60％＝27.5(萬元)，10月初的應(yīng)付賬款＝25×10％+30×(1－60％)＝14.5(萬元)，10月末(即11月初)的應(yīng)付賬款＝30×10％+50×(1－60％)＝23(萬元)。

33.AC分批償還債券因為各批債券的到期日不同，它們各自的發(fā)行價格和票面利率也可能不相同，從而導(dǎo)致發(fā)行費(fèi)較高；但由于這種債券便于投資人挑選最合適的到期日，因而便于發(fā)行。到期一次償還的債券是最為常見的。

34.AD

35.ACD選項B錯誤,選項C正確。變動成本率＋邊際貢獻(xiàn)率＝1，安全邊際率＋保本作業(yè)率＝1；

選項A正確，安全邊際所提供的邊際貢獻(xiàn)等于利潤，即利潤＝邊際貢獻(xiàn)率×安全邊際；

選項D正確，邊際貢獻(xiàn)－固定成本＝利潤，且邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入×邊際貢獻(xiàn)率。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

36.BCD某資產(chǎn)的風(fēng)險收益率＝該資產(chǎn)的β系數(shù)×市場風(fēng)險溢酬(Rm－Rf)，不同的資產(chǎn)的β系數(shù)不同，所以，選項A的說法不正確。某資產(chǎn)的必要收益率＝無風(fēng)險收益率+該資產(chǎn)的風(fēng)險收益率，對于不同的資產(chǎn)而言，風(fēng)險不同，風(fēng)險收益率不同，但是無風(fēng)險收益率是相同的，所以，選項B的說法正確。市場風(fēng)險溢酬(Rm－Rf)反映市場整體對風(fēng)險的厭惡程度，對風(fēng)險的平均容忍程度越低，意味著市場整體對風(fēng)險厭惡程度越高，所以，(Rm－Rf)的值越大，選項C的說法正確。某資產(chǎn)的必要收益率一Rf+該資產(chǎn)的β系數(shù)×(Rm－Rf)，如果β＝1，則該資產(chǎn)的必要收益率一Rf+(Rm－Rf)＝Rm，而Rm表示的是市場平均收益率，所以，選項D的說法正確。

37.ABCD解析：本題考核營業(yè)資金及附加的范疇。在項目投資決策中，應(yīng)按在運(yùn)營期內(nèi)應(yīng)交納的營業(yè)稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等估算。而城市維護(hù)建設(shè)稅與教育費(fèi)附加的計稅基礎(chǔ)是：應(yīng)交增值稅+應(yīng)交營業(yè)稅+應(yīng)交消費(fèi)稅，所以應(yīng)該選擇A、B、C、D。

38.ABC本題考核點(diǎn)是債權(quán)人會議中和解協(xié)議的表決。債權(quán)人會議通過和解協(xié)議的決議，首先由出席會議的有表決權(quán)的債權(quán)人過半數(shù)(本題8人有表決權(quán))通過，并且其所代表的債權(quán)額，必須占無財產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)總額的2/3以上。本題為1200-300=900，其2/3為600萬元。只有D是可以通過的。

39.ABCD本題考核的是對于因素分析法的理解。采用因素分析法時，必須注意以下問題：

(1)因素分解的關(guān)聯(lián)性；

(2)因素替代的順序性；

(3)順序替代的連環(huán)性；

(4)計算結(jié)果的假定性。

40.AD已知下限L=2000，現(xiàn)金回歸線R=7000，所以上限H=3R-2L=3×7000-2×2000=17000，選項BC中持有現(xiàn)金余額的數(shù)值介于上限和下限之間，不需要做出轉(zhuǎn)讓或購買，所以選項BC錯誤。當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為1000元時，低于下限，可轉(zhuǎn)讓6000元的有價證券，調(diào)至現(xiàn)金回歸線；當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為18000元時，高于上限，可購買11000元的有價證券，調(diào)至現(xiàn)金回歸線，選項AD說法正確。

41.BCD靜態(tài)回收期指標(biāo)能在一定程度上反映項目投資風(fēng)險的大小，靜態(tài)回收期越短投資風(fēng)險越小。靜態(tài)回收期屬于非折現(xiàn)指標(biāo)，不考慮時間價值，只考慮回收期滿以前的現(xiàn)金流量。正由于回收期只考慮部分現(xiàn)金流量，沒有考慮方案全部的流量及收益。所以，不能根據(jù)靜態(tài)回收期的長短判斷報酬率的高低，因此選項B、C、D正確。

42.ABD衡量企業(yè)整體風(fēng)險的指標(biāo)是總杠桿系數(shù)，總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)，在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，選項ABD均可以導(dǎo)致經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)降低，總杠桿系數(shù)降低，從而降低企業(yè)整體風(fēng)險；

選項C會導(dǎo)致財務(wù)杠桿系數(shù)增加，總杠桿系數(shù)變大，從而提高企業(yè)整體風(fēng)險。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

43.ABD

44.AD凈現(xiàn)值大于0，說明現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含報酬率大于資本成本。凈現(xiàn)值大于0，說明現(xiàn)金流入現(xiàn)值大于現(xiàn)金流出現(xiàn)值，可以推出項目折現(xiàn)回收期小于5年。根據(jù)凈現(xiàn)值無法判斷回收期和會計報酬率的大小。

45.ABD資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。其中，占用費(fèi)，是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付出的代價，如向銀行等債權(quán)人支付的利息，向股東支付的股利等。占用費(fèi)用是因為占用了他人資金而必須支付的，是資本成本的主要內(nèi)容。

選項C，屬于籌資費(fèi)用。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

46.N上市公司每股股利發(fā)放多少，除了受上市公司盈利能力大小影響以外，還取決于企業(yè)的股利分配政策和投資機(jī)會。

因此，本題表述錯誤。

47.N本題考核現(xiàn)金的成本分析模式?，F(xiàn)金的成本模式就是要找到機(jī)會成本、管理成本和短缺成本所組成的總成本曲線中最低點(diǎn)所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量。

48.N證券資產(chǎn)不能脫離實體資產(chǎn)而完全獨(dú)立存在，但證券資產(chǎn)的價值不是完全由實體資本的現(xiàn)實生產(chǎn)經(jīng)營活動決定的，而是取決于契約性權(quán)利所能帶來的未來現(xiàn)金流量，是一種未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)的資本化價值。

49.Y組合定價策略是針對相關(guān)產(chǎn)品組合所采取的一種方法。它根據(jù)相關(guān)產(chǎn)品在市場競爭中的不同情況，使互補(bǔ)產(chǎn)品價格有高有低，或使組合售價優(yōu)惠。對于具有互補(bǔ)關(guān)系的相關(guān)產(chǎn)品，可以采取降低部分產(chǎn)品價格而提高互補(bǔ)產(chǎn)品價格，以促進(jìn)銷售，提高整體利潤，如便宜的整車與高價的配件等。對于具有配套關(guān)系的相關(guān)產(chǎn)品，可以對組合購買進(jìn)行優(yōu)惠。

因此，本題表述正確。

50.N產(chǎn)權(quán)比率過低，說明財務(wù)杠桿的利用程度不充分，不一定好。

51.Y根據(jù)風(fēng)險報酬率公式：Rr=b．V可知是正確的。

52.Y實際利率＝＝12.36%，12.36%－12%＝0.36%。

53.N集權(quán)型財務(wù)管理體制，在企業(yè)內(nèi)部需要有一個能及時、準(zhǔn)確傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，并通過對信息傳遞過程的嚴(yán)格控制保障信息的質(zhì)量。

54.Y

55.Y本題考核點(diǎn)是承銷團(tuán)承銷證券。

56.

（3）NPV=1000×10%×(P/A，I，2)+1000×(P/F，I，2)-1120

當(dāng)i=%，NPV=1000×10%×(P/A，3%，2)+1000×(P/F，3%，2)-1120=100×1.9135+1000×O.9426-1120=13.95(元)

當(dāng)i=6%，NPV=1000×10%×(P/A，6%，2)+1000×(P/F，6%，2)-1120=100×1.8334+1000×O.89-1120=-46.66(元)

（5）債券的價格=1000×1O%×(P/A，12%，3)+1000×(P/F，12%，3)=100×2.406