稀土行業(yè)研究-跋山涉水格局塑風(fēng)光旖旎稀土歸1.稀土行業(yè)介紹1.1、稀土—國家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源稀土是元素周期表中鑭系元素和鈧、釔共十七種金屬元素的總稱。通常根據(jù)稀土元素原子電子層結(jié)構(gòu)和物理化學(xué)性質(zhì)可將其分為輕稀土及重稀土。其中，輕稀土包括鑭、鈰、鐠、釹、钷、釤、銪，重稀土包含釓、鋱、鏑、鈥、鉺、銩、鐿、镥、鈧、釔。稀土作為一種不可再生資源，能大幅提高其他產(chǎn)品的質(zhì)量和性能，是我國戰(zhàn)略性核心礦產(chǎn)資源。我國是全球稀土資源儲量最大的國家，稀土礦主要分布在內(nèi)蒙古、江西、廣東等地，其中中重稀土主要分布在江西和廣東，輕稀土主要分布在內(nèi)蒙古，具有“南重北輕”的分布特點。我國擁有著全球最完整的稀土產(chǎn)業(yè)鏈布局，稀土儲量及稀土開采、加工技術(shù)均保持世界領(lǐng)先地位。稀土被譽為現(xiàn)代工業(yè)的“維生素”，是發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)和國防軍工不可或缺的關(guān)鍵元素。供給端方面，國家對稀土開采、冶煉指標(biāo)嚴格把控，2022年工信部、自然資源部下達的稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)分配于北方稀土集團、中國稀土集團、廈門鎢業(yè)，及廣東省稀土集團等四大集團。在稀土大集團引領(lǐng)下，稀土供給端持續(xù)優(yōu)化，科學(xué)調(diào)控稀土資源開采規(guī)模，并加速資源整合，以保障產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，健全稀土產(chǎn)品定價機制。需求端，稀土的新能源屬性持續(xù)強化，在“十四五”規(guī)劃及“雙碳”政策指引之下，新能源汽車、工業(yè)電機、風(fēng)力發(fā)電、變頻空調(diào)、工業(yè)機器人等下游產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，帶動產(chǎn)品需求整體向好，稀土及磁材行業(yè)迎來快速發(fā)展新階段。根據(jù)中國稀土行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2023年2月22日，氧化鐠釹收于688元/公斤，較年初下跌24元；氧化鑭價格收于7元/公斤，氧化鈰價格收于7.5元/公斤，均較年初持平；中重稀土方面，氧化鋱價格收于12700元/公斤，較年初下跌1250元，氧化鈰價格收于2220元/公斤，較年初下跌270元。整體稀土產(chǎn)品價格趨于穩(wěn)定波動態(tài)勢，且自2022年第四季度起正逐步回升，有助于稀土及磁材全產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展，預(yù)計未來稀土價格在供需雙振、國家政策推動下將小幅穩(wěn)步上漲。1.2、稀土產(chǎn)業(yè)鏈—從稀土礦到磁材稀土產(chǎn)業(yè)鏈包括三大環(huán)節(jié)，分別是上游的稀土礦開采、中游稀土冶煉及分離、以及下游稀土加工及各類終端應(yīng)用。1.2.1、稀土礦開采稀土礦在地殼中主要以礦物形式存在。按照所包含元素的不同，可分為獨居石礦、氟碳鈰礦、磷釔礦、以及風(fēng)化殼淋積型稀土礦。獨居石。獨居石又名磷鈰鑭礦，礦物成分中稀土氧化物含量可達50～68%。獨居石礦呈黃褐色、棕色、紅色，間或有綠色，半透明至透明，具有強玻璃光澤。具有經(jīng)濟開采價值的獨居石主要資源是沖積型或海濱砂礦床。最重要的海濱砂礦床是在澳大利亞沿海、巴西以及印度等沿海。氟碳鈰礦。氟碳鈰礦晶體呈六方柱狀或板狀，細粒狀集合體。外表呈現(xiàn)黃色、紅褐色、淺綠或褐色。它是提取鈰族稀土元素的重要礦物原料。作為開采鐵礦的副產(chǎn)品，它和獨居石一道被開采出來，其稀土氧化物平均含量為5～6%。品位最高的工業(yè)氟碳鈰礦礦床是美國加利福尼亞州的芒廷帕斯（MountainPass）礦，這是世界上唯一以開采稀土為主的氟碳鈰礦。磷釔礦。磷釔礦化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，外表呈現(xiàn)黃色、紅褐色，有時呈黃綠色，亦呈棕色或淡褐色。磷釔礦中有釔族稀土元素混入，其中以鐿、鉺、鏑、釓為主。尚有鋯、鈾、釷等元素代替釔，同時伴隨有硅代替磷，一般來說，磷釔礦中鈾的含量大于釷。風(fēng)化殼淋積型稀土礦。即離子吸附型稀土礦，是中國特有的新型稀土礦物。離子吸附型稀土礦中重稀土元素含量高，經(jīng)濟含量大，覆蓋面大，多在丘陵地帶，適于手工和半機械化開采，開采和浸取工藝簡單。該類礦源主要分布在中國南方的江西、廣東、湖南、廣西、福建等地。1.2.2、稀土冶煉分離稀土礦冶煉方法包括濕法冶金和火法冶金。濕法冶金的全流程大多處于溶液、溶劑之中，采用沉淀、結(jié)晶、氧化還原、溶劑萃取、離子交換等化學(xué)分離工藝過程?，F(xiàn)應(yīng)用較普遍的是有機溶劑萃取法，它是工業(yè)分離高純單一稀土元素的通用工藝。濕法冶金流程復(fù)雜，產(chǎn)品純度高，該法生產(chǎn)成品應(yīng)用面廣闊?；鸱ㄒ苯鸸に囘^程簡單，生產(chǎn)率較高。稀土火法冶煉主要包括硅熱還原法制取稀土合金，熔鹽電解法制取稀土金屬或合金，金屬熱還原法制取稀土合金等。火法冶金的特點是在高溫條件下進行生產(chǎn)。1.2.3、稀土加工及終端應(yīng)用稀土下游應(yīng)用最大的部分為各類稀土功能材料。具體來看，稀土產(chǎn)品應(yīng)用于各類稀土功能材料、石油化工、玻璃陶瓷、冶金機械、及農(nóng)業(yè)輕紡當(dāng)中。稀土功能材料又包括磁性材料、拋光材料、發(fā)光材料、催化材料及儲氫材料。稀土功能材料中占比最大，且終端產(chǎn)品價值最高的是稀土磁性材料。稀土磁材終端應(yīng)用包括新能源、節(jié)能化和智能化等“三能”高端應(yīng)用領(lǐng)域，如新能源汽車、汽車EPS、變頻空調(diào)、風(fēng)力發(fā)電、工業(yè)自動化、智能消費電子和節(jié)能電梯等領(lǐng)域。1.3、稀土行業(yè)發(fā)展歷程中國稀土礦的發(fā)現(xiàn)。北方稀土官網(wǎng)資料表示，1927年7月3日，中瑞(典)西北科學(xué)考察團的中國地質(zhì)工作者丁道衡在途徑內(nèi)蒙古烏蘭察布草原陰山北麓、包頭北約150公里處時，首次發(fā)現(xiàn)了白云鄂博礦鐵礦。1935年，前中央研究院地質(zhì)研究所研究員何作霖在北平對丁道衡采回的白云鄂博礦石進行研究，發(fā)現(xiàn)該礦含有兩種稀土礦物，將其分別命名為“白云礦”和“鄂博礦”。后經(jīng)驗證，這兩種礦物即是氟碳鈰礦和獨居石。探礦找礦，產(chǎn)業(yè)起步（1949-1971）。1950年5月，中央人民政府派出白云鄂博地質(zhì)調(diào)查隊，開始對白云鄂博進行大規(guī)模地質(zhì)普查。1961年，包鋼稀土冶煉廠的前身，即8861稀土實驗廠開工建設(shè)，至1970年，該廠已具備選礦、前處理、提取、分離等四個基本工藝流程。根據(jù)百川盈孚資料，1969年江西省地礦廳908隊發(fā)現(xiàn)龍南足洞離子型稀土礦，并于1971年7月完成離子型稀土第一代提取工藝擴大試驗，標(biāo)志著我國稀土正式從實驗室走向產(chǎn)業(yè)化。改革開放，稀土崛起（1978-1986）。1978年后，隨著包頭稀土資源的綜合利用、分離提取和南方離子型稀土資源的開發(fā)利用，基本解決了我國北、南兩大不同類型稀土資源的產(chǎn)業(yè)化開采與回收問題，生產(chǎn)成本隨之大幅度降低。使我國于1986年全國稀土總產(chǎn)量超過美國，躍居世界第一，從此成為世界第一稀土生產(chǎn)國和供應(yīng)國。跋山涉水，創(chuàng)業(yè)維艱（1986-2011）。80年代中期以來，我國稀土產(chǎn)業(yè)開始了突飛猛進的發(fā)展，迅速崛起。然而在我國稀土行業(yè)快速發(fā)展的同時，諸多問題也接踵而至。資源過度開發(fā)、稀土資源快速消耗、生態(tài)環(huán)境嚴重破壞、產(chǎn)能長期過剩、稀土產(chǎn)品大量出口、黑稀土的泛濫，使得在此段時期來價格長期低迷。六大集團，集中開采（2011-2021）。2011年5月，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，隨后在2013年底，由工信部牽頭制定的稀土大集團組建方案獲得國務(wù)院批復(fù)，形成“5+1”南北六大稀土集團格局。其中“5”是指中國鋁業(yè)、廈門鎢業(yè)、中國五礦、廣東稀土和南方稀土，“1”代表北方稀土。2014年工信部發(fā)布了《大型稀土企業(yè)集團組建工作指引》，六大集團開始整合全國稀土礦山和冶煉分離企業(yè)。到2016年底，六大稀土集團整合完成，各個集團內(nèi)部基本實現(xiàn)礦山資源開采、冶煉分離、深加工及研發(fā)于一體的產(chǎn)業(yè)鏈布局。按需供給，整合重啟（2021-今）。2021年，為依法規(guī)范稀土開采、冶煉分離等生產(chǎn)經(jīng)營秩序，有序開發(fā)利用稀土資源，推動稀土行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，工信部起草了《稀土管理條例（征求意見稿）》，明確了建立稀土開采和冶煉分離總量指標(biāo)管理制度，以及對六大集團進行稀土資源整合。2021年底，中國稀土集團的成立，標(biāo)志著稀土行業(yè)進入第二輪大整合時期。2022年兩批稀土開采、冶煉指標(biāo)分配給北方稀土集團、中國稀土集團、廈門鎢業(yè)和廣東省稀土集團。稀土指標(biāo)集中分配給稀土四大集團，未來隨著行業(yè)集中度持續(xù)提升，稀土大集團優(yōu)勢將進一步凸顯。1.4、行業(yè)現(xiàn)狀及未來展望1.4.1、稀土資源整合持續(xù)推進，行業(yè)集中度不斷提升稀土是國家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源，稀土資源整合是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、結(jié)構(gòu)性改善的必經(jīng)之路，對于維護稀土產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈穩(wěn)定有著重要意義。2014年初，由工信部牽頭主導(dǎo)的“1+5”全國大型稀土集團的方案獲國務(wù)院批準，明確包鋼集團、中國五礦、中鋁公司、贛州稀土、廣東稀土和廈門鎢業(yè)分別牽頭推進兼并重組，組建大型稀土企業(yè)集團；到2016年，六大稀土集團組建完成，各個集團內(nèi)部基本形成稀土產(chǎn)業(yè)鏈一體化的業(yè)務(wù)模式并集中進行我國稀土開采、冶煉分離。至2021年，稀土在下游需求暴漲下，產(chǎn)品價格再次開啟上漲通道，稀土行情高漲。為保障稀土到磁材全產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展，國家部委針對稀土行業(yè)進一步規(guī)范秩序，出臺多項政策保供穩(wěn)價，六大集團二度整合再次拉開帷幕。通過加速稀土資源整合，可加快實施大企業(yè)大集團戰(zhàn)略，有效控制稀土總產(chǎn)量并優(yōu)化存量，淘汰落后產(chǎn)能，減少企業(yè)間相互壓價等，改善行業(yè)內(nèi)企業(yè)“多、小、散”的問題。另一方面，資源整合可以起到加強監(jiān)管、有序供給的作用，可有效保護本國稀土資源及生態(tài)環(huán)境。未來稀土行業(yè)整合仍將是行業(yè)發(fā)展的大方向，且整合進程將進一步加快。在行業(yè)集中度提升之下，稀土行業(yè)能建立起統(tǒng)一、規(guī)范、高效的管理體系，形成合理開發(fā)、有序生產(chǎn)、高效利用、技術(shù)先進、集約發(fā)展的稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展格局，提高我國稀土行業(yè)的企業(yè)化程度，產(chǎn)品價格的話語權(quán)將重回稀土行業(yè)自身。此外，隨著稀土行業(yè)資源、技術(shù)不斷向頭部企業(yè)靠攏，稀土大集團的優(yōu)勢將日益凸顯，提升我國稀土企業(yè)的國際競爭力。1.4.2、國家政策發(fā)力，保障稀土產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展改革開放以來，稀土工業(yè)迅速發(fā)展，國家始終高度重視對稀土資源的開發(fā)利用和保護，并持續(xù)頒布相應(yīng)政策以促進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。然而在快速發(fā)展的同時，中國的稀土行業(yè)存在不少問題，資源過度開發(fā)、生態(tài)環(huán)境破壞嚴重、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、價格嚴重背離價值、出口走私比較嚴重等問題也使得國家也為此付出了巨大代價。據(jù)中央人民政府網(wǎng)站發(fā)布的《中國的稀土狀況與政策》，2000年至2010年，稀土價格上漲2.5倍，而黃金、銅、鐵礦石價格同期則分別上漲4.4、4.1、4.8倍。為促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提升本國稀土企業(yè)及產(chǎn)品的競爭力，2011年以來，國家加大對稀土行業(yè)的改革力度，頒布一系列政策以保障行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。在國家及各地政府政策助力之下，稀土產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，嚴格控制開采和冶煉分離能力，大力發(fā)展稀土新材料及應(yīng)用產(chǎn)業(yè)，并進一步鞏固和發(fā)揮稀土戰(zhàn)略性基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的重要作用。國家政策幫扶，對于保護和合理利用稀土資源，保護生態(tài)環(huán)境，加快培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，具有十分重要的意義。1.4.3、供需雙振，稀土產(chǎn)品價格中樞上移國家嚴格把控稀土供給端，并持續(xù)深化供給側(cè)改革，加速稀土資源整合，以促進產(chǎn)品價格相對穩(wěn)定，保障供應(yīng)鏈安全暢通。一方面，保護我國自身稀土資源的重要性愈發(fā)凸顯，另一方面，結(jié)合到中國稀土企業(yè)實際開采及冶煉能力，未來整體稀土分配指標(biāo)及供給難有較大提升。需求端，2022年由于終端消費意愿偏低，稀土產(chǎn)品需求量有所下降。2023年2月6日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《質(zhì)量強國建設(shè)綱要》，中國經(jīng)濟正由高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，新能源汽車、工業(yè)機器人、風(fēng)力發(fā)電、變頻空調(diào)等終端需求在“雙碳”政策的催化下，對稀土產(chǎn)品的需求量將大幅上漲，其他如傳統(tǒng)汽車、消費電子、冶金機械等領(lǐng)域需求隨著經(jīng)濟恢復(fù)有望超越疫情前水平。2.供給端——配額管理，有序供給2.1、稀土資源儲量分布情況稀土是一種不可再生資源，且為我國戰(zhàn)略性核心礦產(chǎn)資源。隨著稀土下游應(yīng)用領(lǐng)域需求快速上漲，世界各國愈發(fā)重視稀土資源的儲備，如美國、澳大利亞等國紛紛著手打造本國稀土產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局2023年數(shù)據(jù)，中國稀土儲量為4400萬噸，是全球稀土儲備最大的國家，稀土儲備量占到全球約35%，其余稀土儲備分布在越南、巴西、俄羅斯等地，分別為2200萬噸、2100萬噸及2100萬噸，以上四國占據(jù)全球稀土儲量近90%。礦產(chǎn)量方面，我國常年貢獻了全球稀土礦產(chǎn)量的主要部分，近年來隨著美國、澳大利亞相繼發(fā)展稀土產(chǎn)業(yè)，疊加緬甸等地稀土資源日漸枯竭，使得美國、澳大利亞的稀土礦產(chǎn)量占比有所提升。2022年，全球稀土礦產(chǎn)量總計30萬噸，其中中國貢獻21萬噸，占比達到70%，其他稀土礦產(chǎn)量較多的國家為美國、澳大利亞、緬甸，產(chǎn)量分別達到4.3萬噸、1.8萬噸及1.2萬噸。2.2、有序供給，配額管理我國稀土資源主要分布在內(nèi)蒙古、江西、四川、廣東等地，并具有“南重北輕”的分布特點。輕稀土礦主要分布在內(nèi)蒙古包頭等北方地區(qū)，離子型中重稀土礦主要分布在江西贛州、廣東粵北及福建龍巖等南方地區(qū)，各地稀土礦資源以四大稀土集團為首進行集中開采。供給端，稀土行業(yè)持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在國家不斷規(guī)范整治下，稀土行業(yè)秩序進一步改善、非法稀土產(chǎn)業(yè)鏈退出歷史、惡意哄抬價格得到有效遏制、資源整合加速進行。2021年1月15日，工信部公開征求《稀土管理條例（征求意見稿）》的意見，并提出國家對稀土開采、冶煉分離實行總量指標(biāo)管理。目前開采、冶煉嚴格按照配額管控下有序供給，稀土行業(yè)供給可控能力有效提升。2022年稀土配額指標(biāo)分配給中國稀土集團、北方稀土集團、廈門鎢業(yè)及廣東稀土集團，其中，巖礦型稀土（輕）指標(biāo)為190850噸，離子型稀土（中重）指標(biāo)為19150噸，合計達到21萬噸，同比增加25%；冶煉分離指標(biāo)合計達到20.2萬噸，同比增加24.69%。具體來看，輕稀土方面，北方稀土占據(jù)大部分份額，分配份額達到14.165萬噸，占比74.22%；中國稀土配額指標(biāo)來自于原中國稀有稀土公司、五礦集團及南方稀土集團三家合計的配額，總計達到4.92萬噸，占比25.78%。中重稀土方面，分配份額呈現(xiàn)以中國稀土為主，廈門鎢業(yè)及廣東稀土為輔的分配格局，其中中國稀土離子型稀土配額達到1.3萬噸，占全部離子型稀土指標(biāo)近70%。海外稀土短期難以形成有效供給2022年12月30日，商務(wù)部和科技部發(fā)布了《關(guān)于<中國禁止出口限制出口技術(shù)目錄>修訂公開征求意見的通知》，反饋意見已于1月28日截止，通知明確提出禁止出口稀土的提煉、加工、利用技術(shù)，限制出口稀土采礦工程技術(shù)。此舉將進一步保障我國稀土行業(yè)技術(shù)的領(lǐng)先水平，維護中國稀土產(chǎn)業(yè)鏈全球主導(dǎo)地位，預(yù)計未來我國稀土及釹鐵硼磁材的出口將逐步下降。此外，雖然美國及澳大利亞等國相繼開始打造本國稀土產(chǎn)業(yè)鏈，但短期難以形成較大供應(yīng)，同時緬甸稀土由于多年開采，儲量及品位均有所下滑，中國稀土產(chǎn)業(yè)仍將占據(jù)全球主導(dǎo)地位。出口方面，2022年中國累計出口稀土數(shù)量為48728噸，較2021年減少189.9噸，2022年12月出口數(shù)量為4307.18噸，較11月環(huán)比增加1357.57噸。2022年12月釹鐵硼磁粉出口389508kg，其他釹鐵硼合金出口28496kg，均呈現(xiàn)逐步下降態(tài)勢。2.3、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，資源整合加速進行作為我國核心戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源，把握稀土行業(yè)供應(yīng)鏈穩(wěn)定、促進產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)作并進是行業(yè)長遠健康發(fā)展的關(guān)鍵。對此，針對稀土行業(yè)供應(yīng)端，國家持續(xù)深化供給側(cè)改革，并加速稀土資源整合，以促進產(chǎn)品價格相對穩(wěn)定，保障供應(yīng)鏈安全暢通。2021年12月21日，工信部等三部門聯(lián)合印發(fā)《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，要做強做大稀土企業(yè)集團，鼓勵稀有金屬企業(yè)加快整合。12月23日，中國稀土

集團在江西贛州成立，由中國鋁業(yè)、中國五礦、贛州稀土所屬稀土資產(chǎn)戰(zhàn)略性重組整合，并引入中國鋼研科技、有研科技，形成以中重稀土為主的大型稀土集團。2022年3月3日，稀土辦公室約談中國稀土、北方稀土、盛和資源等稀土重點公司，要求要維護稀土產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系，不得惡意炒作價格，要推動健全稀土產(chǎn)品定價機制，共同促進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。3.需求端——雙碳推動，終端發(fā)力中國是全球第一大稀土生產(chǎn)國，擁有著全球最完整的稀土產(chǎn)業(yè)鏈布局，稀土資源儲備能力強，各種開采、分離、冶煉技術(shù)處于全球領(lǐng)先地位，對于發(fā)展下游各類稀土應(yīng)用有著絕對優(yōu)勢。稀土行業(yè)下游占比最高的是稀土功能材料，功能材料中以稀土磁性材料產(chǎn)值占比最大。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2021年，中國稀土行業(yè)下游磁性材料應(yīng)用占比達到42%，冶金機械占到13%，石油化工占到9%，玻璃陶瓷為8%。依據(jù)中國稀土行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2018年中國稀土產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值達到900億元，其中稀土功能材料占比56%，產(chǎn)值約為500億元；稀土冶煉分離占比27%，產(chǎn)值約為250億元；

稀土礦占比17%，產(chǎn)值約為150億元。另一方面，綱要提到，要樹立質(zhì)量發(fā)展綠色導(dǎo)向，推動高耗能行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型，全面推行綠色設(shè)計、綠色制造、綠色建造，大力發(fā)展綠色供應(yīng)鏈。在全世界環(huán)保政策趨嚴，疊加國內(nèi)“碳中和、碳達峰”政策的大力推動下，稀土磁材下游新能源汽車、工業(yè)電機、風(fēng)力發(fā)電、綠色家電、消費電子及工業(yè)機器人等終端需求領(lǐng)域發(fā)展迅猛，針對相應(yīng)領(lǐng)域的政策陸續(xù)出臺以促進行業(yè)轉(zhuǎn)型升級、走綠色發(fā)展之路。未來對稀土產(chǎn)品，尤其是高端稀土磁材的需求將持續(xù)增長。稀土作為高科技領(lǐng)域多種功能性材料的關(guān)鍵元素，其下游需求正持續(xù)增長，終端產(chǎn)品價值快速提升，帶動整個稀土行業(yè)進入高質(zhì)量發(fā)展周期。3.1、新能源汽車輕量化、高性能化促使新能車領(lǐng)域運用更多稀土元素。稀土永磁材料廣泛的運用于新能源汽車行業(yè)當(dāng)中，主要應(yīng)用在驅(qū)動電機、助力轉(zhuǎn)向電機等啟動電機部分，此外，稀土鋰電池，汽車尾氣催化劑同樣有稀土元素的加入。由于具有體積小，質(zhì)量輕，性能高等顯著優(yōu)勢，使得稀土在新能源汽車領(lǐng)域被高度重視。隨著新能源汽車輕量化、高性能化持續(xù)推進，稀土磁材的運用將不斷深入。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年我國新能源汽車銷量688.7萬輛，同比增長93.4%，市場占有率達到25.6%，較2021年提升12.1個百分點。2022年，在政策支持以及相關(guān)基礎(chǔ)配套設(shè)施日益完善，車企發(fā)布新車節(jié)奏加快等利好因素，使得全年新能車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)節(jié)節(jié)攀升，新能車行情快速上漲。進入2023年，由于政策補貼有所退坡，投資者對新政策保留觀望態(tài)度，疊加春節(jié)假期影響，使得1月整體新能車消費數(shù)據(jù)放緩。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，1月新能源汽車產(chǎn)銷分別達到42.5萬輛和40.8萬輛，環(huán)比分別下降46.6%和49.9%，同比分別下降6.9%和6.3%，市場占有率達到24.7%。但與2022年春節(jié)月2月份相比，產(chǎn)銷分別增長15.4%和22.2%。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，1月，我國動力電池裝車量16.1GWh，同比下降0.3%，環(huán)比下降55.4%。其中三元電池裝車量5.4GWh，占總裝車量33.7%，同比下降25.6%，環(huán)比下降52.4%；磷酸鐵電池裝車量10.7GWh，占總裝車量66.2%，同比增長20.4%，環(huán)比下降56.7%。展望未來，雖然新能源汽車補貼政策逐步退坡，以及后市補貼技術(shù)要求不斷提升，但我國新能源汽車已由政策推動轉(zhuǎn)變?yōu)樾枨笸苿?，疊加“雙碳”政策引領(lǐng)下，發(fā)展新能源汽車是大勢所趨。目前各大車企如比亞迪、特斯拉、理想等不斷推出新車型，同時以特斯拉為首的企業(yè)相繼降價促銷，有望刺激新能源汽車產(chǎn)銷量再攀高峰。另一方面，隨著新能源汽車電池技術(shù)的不斷發(fā)展和提高，對續(xù)航能力的要求越來越高，這意味著對驅(qū)動電機的性能和數(shù)量要求隨之提升，未來將運用到更多的稀土磁材。我們預(yù)計未來全球新能源汽車銷量將繼續(xù)提高，行業(yè)發(fā)展進入到市場驅(qū)動的新階段，將長期拉動對上游稀土產(chǎn)品的需求。3.2、工業(yè)電機由于稀土永磁體的高磁能積和高矯頑力，使得稀土永磁電機具有體積小、重量輕、效率高、特性好等一系列優(yōu)點，適用于工業(yè)生產(chǎn)及日常生活的各個領(lǐng)域。2021年11月工信部、市場監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《電機能效提升計劃（2021-2023年）》，鼓勵使用以稀土永磁電機為代表的節(jié)能電機，并提出到2023年，高效節(jié)能電機年產(chǎn)量將達到1.7億千瓦，在役高效節(jié)能電機占比達到20%以上。2022年6月23日，工信部等六部門聯(lián)合發(fā)布《工業(yè)能效提升行動計劃》，再度要求實施電機能效提升行動，加快高性能電磁線、稀土永磁、高磁感低損耗冷軋硅鋼片等關(guān)鍵材料創(chuàng)新升級，加快電機更新升級，明確到2025年新增高效節(jié)能電機占比達到70%以上。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2021年我國工業(yè)電機產(chǎn)量達到35463萬千瓦，同比增加9.68%。按照《工業(yè)能效提升行動計劃》，2025年新增高效節(jié)能電機占比達到70%以上，而中國2018年高效電機滲透率大約在3%左右，按此計算，隨著工業(yè)電機中稀土高效電機滲透率快速增長，未來每年稀土高效電機產(chǎn)量將大幅提升，對釹鐵硼磁材的需求將呈爆發(fā)式增長。3.3、風(fēng)力發(fā)電高性能釹鐵硼永磁材料是直驅(qū)及半直驅(qū)風(fēng)力發(fā)電機的關(guān)鍵材料部件。半直驅(qū)的發(fā)電機轉(zhuǎn)速高，能兼顧發(fā)電機設(shè)計，而直驅(qū)式風(fēng)力發(fā)電機組由于沒有齒輪箱，減少了傳動損耗，從而提高發(fā)電效率。在“碳中和，碳達峰”政策驅(qū)動下，風(fēng)電作為清潔能源的代表將得到快速發(fā)展。依據(jù)國家能源局發(fā)布2022年全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年，全國新增并網(wǎng)風(fēng)電裝機3763萬千瓦，同比減少21%。2022年由于疫情影響沖擊風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)及開工，新增風(fēng)電裝機容量不及預(yù)期。此外，根據(jù)全球風(fēng)能協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年全球新增風(fēng)電裝機容量達到92.47GW，同比減少2.43%。2023年，國家能源局設(shè)立目標(biāo)，風(fēng)電裝機規(guī)模達4.3億千瓦左右、太陽能發(fā)電裝機規(guī)模達4.9億千瓦左右。兩者累計裝機達9.2億千瓦，其中新增裝機將達1.6億千瓦。隨著消費預(yù)期轉(zhuǎn)好，新增招標(biāo)規(guī)模的高位運行，使得未來我國風(fēng)電新增并網(wǎng)容量的可持續(xù)性增長前景較為明朗。在“調(diào)整優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)”任務(wù)下，作為“十四五”新能源發(fā)展的重點，風(fēng)電建設(shè)速度將快速提升。根據(jù)正海磁材公告，全球風(fēng)能理事會預(yù)測未來五年全球風(fēng)電總新增裝機容量年均新增超90GW，預(yù)計全球風(fēng)電新增裝機容量在2025年將突破110GW，釹鐵硼磁材的需求也將受益于風(fēng)電行業(yè)的健康發(fā)展。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，直驅(qū)和半直驅(qū)風(fēng)電每千瓦裝機容量對應(yīng)的釹鐵硼用量約為0.667kg，我們預(yù)計2025年全球風(fēng)電行業(yè)所需釹鐵硼磁材將達到34417噸，對應(yīng)消耗氧化鐠釹15488噸。3.4、工業(yè)機器人工業(yè)機器人應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋了汽車、電子等多個行業(yè)大類，服務(wù)機器人、特種機器人在倉儲物流、教育娛樂等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了規(guī)模應(yīng)用。目前，我國機器人產(chǎn)業(yè)已基本形成了從零部件到整機再到集成應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈體系，核心技術(shù)和關(guān)鍵零部件創(chuàng)新有序推進，整機研發(fā)及批量制造能力不斷增強，產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)變能力和協(xié)同發(fā)展能力持續(xù)提升。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年12月工業(yè)機器人產(chǎn)量為40457臺，同比上升15.02%，月環(huán)比上升0.86%。2022年內(nèi)總產(chǎn)量為443055套，同比增長21.04%，從規(guī)模上看，2016至2020年，我國機器人產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L，年均復(fù)合增長率約15%。此外，據(jù)國際機器人聯(lián)合會數(shù)據(jù)，2021年全球工業(yè)機器人密度達到141臺/萬人，中國的工業(yè)機器人密度為322/萬人，遠超世界平均水平，呈現(xiàn)持續(xù)提升態(tài)勢。展望未來，我國工業(yè)機器人產(chǎn)量穩(wěn)步增長，隨著我國工業(yè)自動化進程加快，未來產(chǎn)量增速將進一步提升，加大對釹鐵硼磁材的需求。工業(yè)機器人中的自動化技術(shù)成長空間巨大，政策支持及投資熱潮成為機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動因素。根據(jù)五礦稀土研究院數(shù)據(jù)表明，一臺165kg焊接機器人需要消耗25公斤高性能釹鐵硼磁材。我們假設(shè)國內(nèi)工業(yè)機器人產(chǎn)量以30%的增速增加，海外以10%的增速增加，預(yù)計到2025年，全球工業(yè)機器人產(chǎn)量有望達到108萬臺，消耗磁材量將達到27007噸，對應(yīng)消耗氧化鐠釹12153噸。3.5、變頻空調(diào)根據(jù)正海磁材公告，我國于2020年7月1日已正式實施《房間空氣調(diào)節(jié)器能效限定值及能效等級》，受新版空調(diào)能效標(biāo)準政策的影響，新能效等級占比持續(xù)提高，據(jù)奧維云網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在2022年上半年，線上市場新一級能效空調(diào)銷售額占比已達到73%，同比增長18.2個百分點。高能效變頻空調(diào)滲透率的大幅提升，將帶動釹鐵硼永磁變頻壓縮機滲透率實現(xiàn)跨越式增長。中國標(biāo)準化研究院預(yù)計能效新國標(biāo)的實施將使得目前空調(diào)市場淘汰率達到45%，而變頻空調(diào)壓縮機只有使用高性能燒結(jié)釹鐵硼永磁體才能滿足新標(biāo)準。目前歐洲和日本變頻空調(diào)的滲透率接近100%，全球變頻空調(diào)滲透率接近75%，預(yù)計到2025年，全球變頻空調(diào)滲透率將達到90%。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2021年中國家用空調(diào)產(chǎn)量為15500萬臺，其中變頻家用空調(diào)產(chǎn)量達到10708.05萬臺，滲透率高達69.08%；2022年中國家用空調(diào)產(chǎn)量為14837萬臺，假設(shè)變頻空調(diào)滲透率升至75%，則家用變頻空調(diào)產(chǎn)量達到11127.75萬臺。2022年由于空調(diào)內(nèi)銷同比下降致使2022年整體產(chǎn)量不及預(yù)期，2023年整體消費市場有所好轉(zhuǎn)，內(nèi)銷預(yù)計恢復(fù)疫情前水平，未來幾年隨著房地產(chǎn)市場恢復(fù)，竣工房屋數(shù)量提升，伴隨舊機換新，整體變頻空調(diào)產(chǎn)銷量將得到一定提升。據(jù)此推算，2025年全球家用空調(diào)產(chǎn)量有望達到20164萬臺，其中變頻空調(diào)產(chǎn)量達到17140萬臺。中國稀土行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示一臺變頻空調(diào)需約0.1kg磁材，則2025年全球變頻空調(diào)消耗釹鐵硼磁材預(yù)計達到17140噸，對應(yīng)消耗氧化鐠釹7713噸。3.6、節(jié)能電梯稀土在節(jié)能電梯中的應(yīng)用主要是電梯曳引機，根據(jù)中國電梯協(xié)會數(shù)據(jù)，電梯驅(qū)動系統(tǒng)采用釹鐵硼永磁曳引機的節(jié)能電梯比普通拖動控制電機節(jié)能效率提高20%，同時降低40%的損耗。目前海外主要電梯制造商如三菱、日立等大都采用了永磁同步電動機驅(qū)動無齒輪曳引機，使得效率達到90%以上。國內(nèi)節(jié)能電梯對未來稀土磁材的拉動主要來自于新增節(jié)能電梯中的應(yīng)用以及現(xiàn)有存量電梯的技術(shù)更迭和換新。2022年由于