第第頁(yè)金融工具視域下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理論文一、金融工具的基本概況及影響要素

1.金融工具的詳細(xì)內(nèi)涵與分類金融工具是指在金融市場(chǎng)中可交易性的金融資產(chǎn)，是用來(lái)證明借者和貸者之間融通貨幣余缺的書面證明，它最基本的要素為支付的金額與支付條件。類似股票、期貨、黃金、外匯、保單等金融工具也被稱作金融產(chǎn)品、金融資產(chǎn)和有價(jià)證券。由于他們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)可以進(jìn)行買賣，因此為金融產(chǎn)品。廣義上的金融工具包括現(xiàn)金、合約規(guī)定的從其他某企業(yè)單位獲得的金融資產(chǎn)、潛在條件下同其他企業(yè)金融工具的權(quán)利、其他某個(gè)企業(yè)的權(quán)益工具等。金融工具根據(jù)其流淌性，可被劃分為法定貨幣符號(hào)〔紙幣和銀行活期存款〕和有價(jià)證券〔短期和長(zhǎng)期〕兩類。

2.金融工具的特征一般來(lái)說(shuō)，金融工具具有以下幾點(diǎn)特征：首先，償還期。即為債務(wù)人從借款開頭到還清全部款項(xiàng)花費(fèi)的時(shí)間。不同的金融工具具有不同的期限。有二十年、五十年甚至是永久性的長(zhǎng)期債務(wù)，也有幾個(gè)月的短期債務(wù)；其次，流淌性。通常有兩種狀況會(huì)使得金融工具擁有比較高的流淌性：一、金融資產(chǎn)發(fā)行人信譽(yù)很好，能夠準(zhǔn)時(shí)地履行義務(wù)。二、債務(wù)償還期較短，其受到市場(chǎng)利率的影響也變小，變現(xiàn)時(shí)可能發(fā)生的損失也相應(yīng)削減；再次，風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)性是指投資在金融工具中的本金會(huì)否發(fā)生損失。詳細(xì)可分為債務(wù)人爽約和市場(chǎng)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)兩大類；最終，收益性。詳細(xì)指標(biāo)包括名義利率、實(shí)際利率和平均利率等內(nèi)容。

3.金融工具的創(chuàng)新進(jìn)展與影響因素在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，金融工具的應(yīng)用和進(jìn)展主要受金融市場(chǎng)供求改變的影響。結(jié)合西方國(guó)家的實(shí)例進(jìn)行分析供需因素對(duì)金融工具的詳細(xì)影響：第一，從需求方面來(lái)說(shuō)，上世紀(jì)六七十年月以來(lái)，不少西方發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)利率等起伏較大，同時(shí)通貨膨脹現(xiàn)象比較嚴(yán)峻，加上后來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，進(jìn)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)、能源市場(chǎng)的衰退等都需要金融市場(chǎng)中金融工具的創(chuàng)新。其次，隨著通訊技術(shù)的創(chuàng)新進(jìn)展，極大地帶動(dòng)了金融工具的創(chuàng)新進(jìn)步，電子通訊在很大程度上削減了金融交易的支出。過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，為符合市場(chǎng)供需改變的要求，西方國(guó)家的金融工具不斷創(chuàng)新，極大地推動(dòng)了金融交易市場(chǎng)的整體進(jìn)步，加速了世界各國(guó)金融市場(chǎng)的溝通與往來(lái)。

4.金融工具的重要意義和巨大作用金融工具隨著時(shí)代的變遷而不斷進(jìn)展改變著，在不同歷史時(shí)期都發(fā)揮著重要的作用，尤其是對(duì)于企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理和掌握來(lái)講，其作用更不行忽視。金融工具的使用能夠完善金融貿(mào)易市場(chǎng)中的交易方式，有利于企業(yè)規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)、獵取更大的收益，擴(kuò)展國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的規(guī)模，還能夠推動(dòng)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的國(guó)際化?；谶@些意義，我們不得不在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中特殊關(guān)注金融工具的應(yīng)用狀況。下面我們就詳細(xì)地針對(duì)金融工具對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響、二者之間的互相聯(lián)系以及金融風(fēng)險(xiǎn)掌握中金融工具的正確選用等問(wèn)題進(jìn)行探討。

二、金融工具對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的影響與聯(lián)系

〔一〕金融工具與金融風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)系

作為套期保值工具的金融工具，能夠在很大程度上加強(qiáng)對(duì)各項(xiàng)金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。金融工具消失以來(lái)，就始終保持著驚人的速度向前進(jìn)展著，不斷有新的類型、新的使用方法的金融工具問(wèn)世，帶動(dòng)了金融交易市場(chǎng)的擴(kuò)散、擴(kuò)展。但是，事物的兩面性確定了金融工具在企業(yè)投資獵取利益的過(guò)程中，也帶來(lái)了更多的風(fēng)險(xiǎn)，例如：上世紀(jì)90年月令世界震動(dòng)的“巴林銀行倒閉”，就是一個(gè)金融工具使用不當(dāng)而造成公司銀行等倒閉破產(chǎn)的教訓(xùn)。不過(guò)，是企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)消失的不是這些工具本身，而是不適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ咄度爰皯?yīng)用引發(fā)的。企業(yè)要想很好利用“杠桿性”強(qiáng)度較大的金融工具更有效地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和掌握工作，就應(yīng)當(dāng)制定一套完善、科學(xué)的金融交易及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，謹(jǐn)慎選取金融工具，以到達(dá)套期保值的本質(zhì)目標(biāo)。除此之外，企業(yè)需要刨除市價(jià)變動(dòng)帶來(lái)額外利潤(rùn)的想法，由于這是最大限度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、降低損失必要的措施。只要企業(yè)在不違反法律規(guī)范和職業(yè)道德的前提下，進(jìn)行合理、適當(dāng)?shù)耐稒C(jī)，從狹義上，更加有利于金融工具對(duì)金融交易的促進(jìn)、對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的掌握；廣義上，則更能促進(jìn)本國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。另外，需要明確的一點(diǎn)是，適度應(yīng)用金融工具來(lái)掌握、管理各種金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)緣由是通過(guò)市場(chǎng)中的金融交易等方式轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的原因。

〔二〕金融工具對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的影響

1.分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)上面我們提到企業(yè)通過(guò)金融工具的合理選用來(lái)規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁如今或以后可能面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，就是對(duì)這一點(diǎn)很好的詮釋。我們之所以應(yīng)用這些金融工具，根本目的就是想要盡可能地降低企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，以獲得更大的利益、更好地進(jìn)展和經(jīng)營(yíng)。所以，若按照相關(guān)準(zhǔn)則制度進(jìn)行合理、適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ叩倪x擇，將會(huì)在正常經(jīng)營(yíng)的狀況下，大大降低遇到金融風(fēng)險(xiǎn)的概率，或者將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移，削減自身承受的風(fēng)險(xiǎn)壓力。

2.加強(qiáng)抗干擾力量，掌握經(jīng)濟(jì)損失合理、有效地將金融工具對(duì)應(yīng)運(yùn)用在金融交易中，能夠提高企業(yè)管理、規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的力量，也可以加強(qiáng)金融交易的效率和力度，為企業(yè)削減更多風(fēng)險(xiǎn)、獵取更多機(jī)會(huì)供應(yīng)良好的基礎(chǔ)。同時(shí)，它為企業(yè)降低受到四周市場(chǎng)環(huán)境和不利因素影響的程度、削減經(jīng)濟(jì)損失、糊涂地熟悉當(dāng)前形勢(shì)并作出決策和推斷供應(yīng)了有力保障。

3.提高經(jīng)濟(jì)利益，增添金融交易平安考慮到國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的環(huán)境、形勢(shì)等因素，要想盡可能地保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高、加強(qiáng)金融市場(chǎng)交易活動(dòng)的平安性、穩(wěn)定性，就必需重視企業(yè)內(nèi)部的金融風(fēng)險(xiǎn)管理與掌握，尤其是能夠依據(jù)詳細(xì)的金融環(huán)境和進(jìn)展情勢(shì)作出正確的選擇，并使用適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ哌M(jìn)行幫助，促進(jìn)金融交易活動(dòng)的順當(dāng)進(jìn)行。例如，國(guó)內(nèi)有些企業(yè)二三十年前，曾借助日本的力氣〔包括吸引投資、投資建廠、借鑒學(xué)習(xí)技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新等〕變換模式進(jìn)行進(jìn)展，結(jié)果導(dǎo)致了很重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。究其緣由，主要是這些企業(yè)對(duì)國(guó)外金融風(fēng)險(xiǎn)熟悉的匱乏、對(duì)日本金融市場(chǎng)詳細(xì)形勢(shì)的含混不清、忽視日元匯率及利率變動(dòng)的客觀影響、盲目地選取金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理等因素所致。

三、金融工具在企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的實(shí)際應(yīng)用分析

〔一〕我國(guó)金融工具應(yīng)用改革的必要性分析

隨著歐美債券市場(chǎng)的動(dòng)亂，世界經(jīng)濟(jì)也發(fā)生著翻天覆地的變動(dòng)，特殊是金融領(lǐng)域，這給包括中國(guó)在內(nèi)的很多進(jìn)展中國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作中的金融工具的應(yīng)用帶來(lái)了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。我國(guó)已經(jīng)公布了詳細(xì)的相關(guān)制度準(zhǔn)則，但仍舊存在著某些環(huán)節(jié)上的缺乏，比方：市場(chǎng)機(jī)制的完善、會(huì)計(jì)模式計(jì)量的不健全、公允價(jià)值評(píng)估體系的不完備等。無(wú)論是哪個(gè)方面的缺失，都無(wú)法使現(xiàn)有的金融工具準(zhǔn)則的作用完全表達(dá)并發(fā)揮出來(lái)。企業(yè)必需從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益動(dòng)身，沉著地應(yīng)對(duì)企業(yè)金融管理及金融貿(mào)易中遇到的各種難題。下面就針對(duì)這些存在的問(wèn)題結(jié)合實(shí)例詳細(xì)地剖析，并提出了相關(guān)改革方案。

〔二〕金融工具在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的詳細(xì)改革措施

1.完善、健全金融工具的管理機(jī)制由于金融工具的規(guī)章準(zhǔn)則轉(zhuǎn)變了銀行等金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)核算及公允價(jià)值計(jì)量模式，會(huì)對(duì)這些部門機(jī)構(gòu)的核算發(fā)生不小的影響。為了實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格有序的監(jiān)控管理體制，企業(yè)應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)時(shí)地調(diào)整金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，提前對(duì)以后可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行合理估量、確認(rèn)。針對(duì)國(guó)內(nèi)預(yù)期IFRS9的難處，我們必需首先從詳情方面著手，反思現(xiàn)有的一些規(guī)章制度，對(duì)其中的詳細(xì)規(guī)定內(nèi)容應(yīng)當(dāng)全部保存還是有選擇地接受，并在依據(jù)自身實(shí)情做出決策的基礎(chǔ)上，連續(xù)對(duì)現(xiàn)有的金融工具的制度體系進(jìn)行完善處理。只有這樣做，才能夠適應(yīng)快速改變的金融環(huán)境，降低企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)固企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況。為了讓金融工具在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用得到更充分的表達(dá)，我們可以實(shí)行以下措施：一、進(jìn)一步分析目前國(guó)內(nèi)外的金融環(huán)境及進(jìn)展?fàn)顩r，保存自己原有的特長(zhǎng)和優(yōu)勢(shì)，并主動(dòng)借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家的優(yōu)秀閱歷，形成一個(gè)更有效的東西方閱歷相結(jié)合的金融管理模式。例如，我國(guó)在“十二五”期間所做的長(zhǎng)期規(guī)劃：在進(jìn)行投資、融資時(shí)更加注意考慮自身利益、研發(fā)支出、企業(yè)的社會(huì)責(zé)任等問(wèn)題。二、制定具體的實(shí)施細(xì)則。關(guān)于這一點(diǎn)，我們必需要首先考慮到不同類別的行業(yè)和企業(yè)間的差異，特殊是綜合、冗雜的金融行業(yè)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的、一成不變的金融模式，為之供應(yīng)具體的指導(dǎo)。改革、創(chuàng)新之后的金融工具準(zhǔn)則體系肯定要與國(guó)際接軌、迎合國(guó)內(nèi)外的需求，并努力做到宏觀和微觀全方位的預(yù)備。最終也是最需留意的一點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)立足于基本國(guó)情，不盲目跟風(fēng)、盲目同質(zhì)化。三、增添金融工具業(yè)務(wù)管理的規(guī)范性。如今越來(lái)越多的金融交易的發(fā)生，一成不變的傳統(tǒng)管理模式無(wú)法再適應(yīng)當(dāng)今金融業(yè)務(wù)變革的腳步。所以，假如進(jìn)行大規(guī)模的政府政策調(diào)整、系統(tǒng)機(jī)制崩潰等狀況時(shí)，將導(dǎo)致不行估量的經(jīng)濟(jì)損失。因此，為盡可能降低損失、規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)當(dāng)更加嚴(yán)格、規(guī)范地管理金融工具，發(fā)揮其套期保值、定價(jià)的優(yōu)勢(shì)。

2.有針對(duì)性地進(jìn)行重點(diǎn)評(píng)估及監(jiān)管雖然我國(guó)受到通貨膨脹以及債務(wù)危機(jī)的影響，金融領(lǐng)域的狀況更加變得冗雜多變，但是我國(guó)照舊保持相對(duì)較低的外債力量，經(jīng)濟(jì)增添趨勢(shì)穩(wěn)定地領(lǐng)先與絕大多數(shù)國(guó)家。根據(jù)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)資料，本年度中國(guó)金融交易帶來(lái)的收益雖然同比有小幅度的下跌，但仍舊高出預(yù)期值。客觀上反映了通貨膨脹嚴(yán)峻的現(xiàn)象得到了臨時(shí)的緩解，市場(chǎng)供需也進(jìn)一步滿意。除此之外，還應(yīng)當(dāng)主動(dòng)參加世界金融機(jī)構(gòu)的評(píng)估活動(dòng)，實(shí)行有力監(jiān)管。例如，在兩年之前的德國(guó)，當(dāng)羅蘭貝格盼望通過(guò)自己對(duì)各大金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行游說(shuō)活動(dòng)而使歐盟成立的評(píng)級(jí)組織得到外界認(rèn)可時(shí)，由于當(dāng)時(shí)有人估量這將耗費(fèi)幾億歐元以上的開銷，將會(huì)不利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的增長(zhǎng)以及金融貿(mào)易投資和融資活動(dòng)的順當(dāng)開展，于是，該打算被拒絕。又例如，中國(guó)同世界貨幣基金組織共同對(duì)中國(guó)幾家大型的商業(yè)銀行進(jìn)行了壓力測(cè)試。雖然結(jié)果說(shuō)明，幾乎全部銀行都可以防止像匯率、利率變動(dòng)等單個(gè)沖擊，但當(dāng)同時(shí)遇到幾個(gè)問(wèn)題時(shí)，則很難應(yīng)付。

3.加強(qiáng)分析和推斷金融工具，健全金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制隨著金融領(lǐng)域更加激烈的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，特殊是越來(lái)越多新型金融工具使用過(guò)程中，一系列金融風(fēng)險(xiǎn)的消失，使得不少金融機(jī)構(gòu)面臨破產(chǎn)和倒閉。所以，對(duì)金融工具的監(jiān)管工作成為了重中之重。為此，我們應(yīng)當(dāng)不斷完善金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告體制等相關(guān)工作機(jī)制，精確準(zhǔn)時(shí)地將金融工具管理與應(yīng)用的詳細(xì)狀況及相關(guān)信息上報(bào)。如下表所反映的就是某金融機(jī)構(gòu)各類風(fēng)險(xiǎn)具體的管理機(jī)制。

4.風(fēng)險(xiǎn)管理中金融工具從業(yè)人員的合理配置適當(dāng)?shù)剡x取業(yè)務(wù)力量強(qiáng)、職業(yè)素養(yǎng)較高的金融工具管理的工作人員，是將金融工具適當(dāng)應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理之中的首要條件。對(duì)此，我們強(qiáng)化對(duì)有關(guān)工作人員業(yè)務(wù)技能和素養(yǎng)的培訓(xùn)工作?？紤]到國(guó)際準(zhǔn)則的改變對(duì)經(jīng)營(yíng)水平及金融政策的影響，企業(yè)金融貿(mào)易的穩(wěn)定進(jìn)展，受到金融人員的技術(shù)水平和業(yè)務(wù)修養(yǎng)的作用，尤其是上市公司來(lái)說(shuō)。但是，我國(guó)擁有過(guò)硬的專業(yè)技術(shù)和良好的職業(yè)修養(yǎng)的財(cái)務(wù)人員嚴(yán)峻匱乏，基于此前提，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)需要強(qiáng)化對(duì)工作人員的教育和培訓(xùn)，使他們能夠深化理解并嫻熟應(yīng)用金融工具的相關(guān)準(zhǔn)則。與此同時(shí)，還應(yīng)加大信息系統(tǒng)等重點(diǎn)項(xiàng)目的投資力度，給預(yù)期金融工具規(guī)章的變革和創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。

5.整合金融機(jī)制，豐富投資融資手段眾所周知，金融工具作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的產(chǎn)物，但我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的成果并未得到許多其他國(guó)家的認(rèn)同。當(dāng)然，現(xiàn)存的體制自身具有許多缺陷和漏洞，致使金融工具的公允價(jià)值計(jì)量等工作的進(jìn)展非常困難。全部事情都存在著自身的進(jìn)展規(guī)律，也包括風(fēng)險(xiǎn)掌握中所使用的金融工具。所以，如若金融理論不能立足于基本狀況、符合相關(guān)準(zhǔn)則和規(guī)范或不適應(yīng)金融市場(chǎng)環(huán)境的話，那么就無(wú)法很好地運(yùn)用金融工具來(lái)獵取利益、推動(dòng)企業(yè)進(jìn)展。例如，金融部門對(duì)小型、微型企業(yè)的投資扶持等，可以推動(dòng)這些企業(yè)的快速進(jìn)展。目前，我國(guó)金融工具革新堅(jiān)持的原則是依靠國(guó)內(nèi)部分勝利閱歷，借鑒國(guó)