PAGEPAGE4《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》試題及答案一、單項(xiàng)選擇題（每小題的備選答案中，有一個(gè)正確答案。請(qǐng)把你認(rèn)為正確的答案填在括號(hào)里。本類題共25分，每小題1分。多選、錯(cuò)選不選均不得分）。

1．在金融商品運(yùn)動(dòng)中，籌資活動(dòng)表示為（）。

A、GW-G

B、G-Gˊ

C、Gˊ-GW

D、G-GW

[答案]A[解析]在金融商品運(yùn)動(dòng)中，GW-G表示企業(yè)的金融商品資金轉(zhuǎn)換為貨幣資金，是企業(yè)的籌資活動(dòng)。

2．總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)是()與投資總額的百分比。

A、凈利潤(rùn)

B、利潤(rùn)總額

C、息稅前利潤(rùn)

D、息稅前利潤(rùn)

[答案]B[解析]]投資報(bào)酬率指標(biāo)是指息稅前利潤(rùn)與投資總額的百分比。

3．企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)的是（）。

A、企業(yè)遠(yuǎn)期的獲利能力

B、企業(yè)近期的獲利能力

C、企業(yè)實(shí)際利潤(rùn)額

D、企業(yè)生產(chǎn)能力

[答案]A[解析]企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)遠(yuǎn)期的獲利能力。

4．有關(guān)股份公司發(fā)放股票股利的表述，不正確的有()。

A、可免付現(xiàn)金，有利于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)

B、會(huì)使企業(yè)的財(cái)產(chǎn)價(jià)值增加

C、可能會(huì)使每股市價(jià)下跌

D、變現(xiàn)力強(qiáng)，易流通，股東樂(lè)意接受

[答案]D[解析]股份公司發(fā)放股票股利不會(huì)使企業(yè)的財(cái)產(chǎn)價(jià)值增加。

5．某企業(yè)準(zhǔn)備向銀行存一筆款項(xiàng)，希望未來(lái)連續(xù)5年每年可以提取10000元用于設(shè)備維修。在銀行存款年利率6%，復(fù)利計(jì)息的情況下，該企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)向銀行存入（）。

A、50000元

B、42124元

C、42100元

D、47170元

[答案]B[解析]P=A(P/A,6%,5)=10000×4.2124＝42124（元）

6．籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于負(fù)債籌資而引起的（）的可能性。

A、企業(yè)破產(chǎn)

B、到期不能償債

C、資本結(jié)構(gòu)失調(diào)

D、資金成本過(guò)高

[答案]B[解析]籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于負(fù)債籌資而引起的到期不能償還債務(wù)的可能性。

7．當(dāng)投資期望收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)應(yīng)為（）。

A、大于1

B、等于1

C、小于1

D、等于0

[答案]D.[解析]根據(jù)投資期望收益率的公式：KM=RF+β（RM-RF）可知，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等于0時(shí)，投資期望收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率。

8．以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，它具有的優(yōu)點(diǎn)不包括()。

A、考慮了資金的時(shí)間價(jià)值

B、反映了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

C、有利于社會(huì)資源合理配置

D、即期上市公司股價(jià)可直接揭示企業(yè)獲利能力

[答案]D[解析]以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，即期上市公司股價(jià)不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力。

9．某企業(yè)按年利率12%從銀行借入款項(xiàng)100萬(wàn)元，銀行要求企業(yè)按貨款額的15%保持補(bǔ)償性余額，該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為（）。

A、12%

B、14.12%

C、10.43%

D、13.8%

[答案]B[解析]該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率＝100×12％÷（100－100×15％）＝14.12％

10．我國(guó)公司法規(guī)定，有資格發(fā)行債券的公司，其累計(jì)債券總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的（）。

A、10%

B、20%

C、40%

D、50%

[答案]C[解析]我國(guó)公司法規(guī)定，有資格發(fā)行債券的公司，其累計(jì)債券總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40％。

11．股票投資的主要缺點(diǎn)為()。

A、投資收益小

B、市場(chǎng)流動(dòng)性差

C、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)高

D、投資風(fēng)險(xiǎn)大

[答案]D[解析]投資風(fēng)險(xiǎn)大是股票投資的主要缺點(diǎn)。

12．直接吸收投資的出資方式中風(fēng)險(xiǎn)較大的是()。

A、現(xiàn)金出資

B、實(shí)物出資

C、工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資

D、土地使用權(quán)

[答案]C[解析]工業(yè)產(chǎn)權(quán)中的絕大部分具有極強(qiáng)的時(shí)效性，因其不斷老化而導(dǎo)致價(jià)值不斷減少甚至完全喪失，風(fēng)險(xiǎn)較大。

13．某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)10％，在其他條件不變的前提下，銷售量將增長(zhǎng)()。

A、20％

B、10％

C、15％

D、5％

[答案]D[解析]銷售量將增長(zhǎng)率＝10％÷2＝5％

14．企業(yè)籌資決策的核心問(wèn)題是()。

A、籌資渠道

B、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

C、資金結(jié)構(gòu)

D、籌資方式

[答案]C[解析]企業(yè)籌資決策的核心問(wèn)題是資金結(jié)構(gòu)。

15．某公司與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬(wàn)元，銀行借款利率為6%，承諾費(fèi)率為0.5%。公司年內(nèi)使用了借款800萬(wàn)元，企業(yè)借款的實(shí)際利率為（）。

A、6%

B、6.125%

C、6.5%

D、7%

[答案]B[解析]借款實(shí)際利率＝（800×6％＋200×0.5％）÷800＝6.125％

16．某期間市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%，股票平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為14%，某公司投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.2，該公司投資的必要投資報(bào)酬率為（）。

A、14%

B、14.8%

C、12%

D、16.8%

[答案]B[解析]必要投資報(bào)酬率計(jì)算公式為：KM=RF+β（RM-RF）＝10％＋1.2（14％－10％）＝14.8％

17．()之后的股票交易，交易價(jià)格可能下降。

A、股利宣告日

B、股利支付

C、股權(quán)登記日

D、除息日

[答案]D[解析]除息日之后的股票交易，交易價(jià)格可能下降。

18．某公司全部資本為300萬(wàn)元，其中資產(chǎn)負(fù)債率為2/3，負(fù)債利率10%。當(dāng)年銷售額為100萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為30萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。

A、1.6

B、2.4

C、3.0

D、6.2

[答案]C[解析]

19.下列各項(xiàng)中屬于籌資企業(yè)可利用的商業(yè)信用是（）。

A、賒銷商品

B、賒銷商品

C、賒購(gòu)材料

D、融資租賃

[答案]C[解析]賒購(gòu)材料可以延期付款，屬于企業(yè)“自然性籌資”。

20．企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率37.5%，債務(wù)平均利率為15.15%，股東權(quán)益資金成本為20%，所得稅率34%。則加權(quán)平均資金成本為（）。

A、16.25%

B、16.75%

C、18.18%

D、18.55%

[答案]A[解析]加權(quán)平均資金成本＝15.15％×37.5％×（1－34％）＋20％×（1－37.5％）

＝16.25％

21．下列指標(biāo)中能夠較好地反映企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是()。

A、稅后利潤(rùn)

B、凈資產(chǎn)收益率

C、每股市價(jià)

D、剩余收益

[答案]c[解析]每股市價(jià)能夠較好地反映企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的程度。

22．在其他因素不變時(shí)，資金成本的大小受資金籌集費(fèi)、資金使用費(fèi)、名義籌資額三個(gè)因素的影響，表現(xiàn)為（）。

A、籌資費(fèi)、資金使用費(fèi)和名義籌資額越大，資金成本越高

B、籌資費(fèi)和資金使用費(fèi)越大，名義籌資額越小，資金成本越高

C、籌資費(fèi)越大，資金使用費(fèi)和名義籌資額越小，資金成本越高

D、籌資費(fèi)、資金使用費(fèi)和名義籌資額越小，資金成本越高

[答案]B[解析]根據(jù)資金成本的公式：可知，在其他因素不變時(shí)，籌資費(fèi)和資金使用費(fèi)越大，名義籌資額越小，資金成本越高。

23．企業(yè)利息費(fèi)用（）時(shí)，企業(yè)不存在財(cái)務(wù)杠桿作用，此時(shí)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1。

A、等于息稅前利潤(rùn)

B、大于息稅前利潤(rùn)

C、等于零

D、等于1

[解析]先付年金與后付年金的區(qū)別在于年金發(fā)生時(shí)點(diǎn)的不同，先付年金發(fā)生在每期的期初，后付年金發(fā)生在每期的期末。

6．在投資項(xiàng)目決策中，只要投資方案的投資利潤(rùn)率大于零，該方案就是可行方案。()

[答案]x

[解析]在投資項(xiàng)目決策中，只要投資方案的投資利潤(rùn)率大于等于基準(zhǔn)投資利潤(rùn)率（必要投資利潤(rùn)率），該方案就是可行方案。

7．發(fā)行優(yōu)先股的上市公司如果不能按規(guī)定支付優(yōu)先股股利，優(yōu)先股股東有權(quán)要求公司破產(chǎn)。()

[答案]x

[解析]優(yōu)先股股股東投入的資金與普通股股東投入的資金一樣，屬于企業(yè)的權(quán)益資本，代表一種所有權(quán)關(guān)系。發(fā)行優(yōu)先股的上市公司如不能按規(guī)定支付優(yōu)先股股利，優(yōu)先股股東無(wú)權(quán)要求公司破產(chǎn)。

8．有效證券投資組合的判斷標(biāo)準(zhǔn)是：風(fēng)險(xiǎn)不變，而收益提高；或收益相同而風(fēng)險(xiǎn)降低。()

[答案]?[解析]有效證券投資組合的判斷標(biāo)準(zhǔn)是：在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，收益較高；在收益相同的情況下，風(fēng)險(xiǎn)較低。

9．企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)應(yīng)同資產(chǎn)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)一致，比如固定資產(chǎn)比重大的企業(yè)應(yīng)當(dāng)保持較高比重的長(zhǎng)期資金。()

[答案]?

[解析]企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響資金結(jié)構(gòu)，需根據(jù)兩者的對(duì)稱定性分析，長(zhǎng)期資產(chǎn)比重大的企業(yè)應(yīng)相應(yīng)保持較高比重的長(zhǎng)期資金。

lO．當(dāng)企業(yè)息稅前資金利潤(rùn)率高于借入資金利息率時(shí)，增加借入資金，可以提高自有資金的利潤(rùn)率。()

[答案]?

[解析]當(dāng)企業(yè)息稅前資金利潤(rùn)率高于借入資金利息率時(shí)，借款越多，越能提高自有資金利潤(rùn)率。

四、計(jì)算題(本類題共30分，每小題10分。要求列出計(jì)算過(guò)程，計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位。)

1．某人購(gòu)買商品房從銀行貸款81萬(wàn)元，銀行貸款利率6%，按復(fù)利計(jì)算。款項(xiàng)需10年內(nèi)分期等額償付。問(wèn)：（1）若每年年末還款，年還款額是多少？

（2）若每年年初還款，年還款額是多少？[答案及解析]

（1）年末還款額：A=81/(P/A,6%,10)=81/7.3601=11.01（萬(wàn)元）（5分）

(2)年初還款額：A=11.01/1.06=10.38（萬(wàn)元）（5分）

2．Ｂ企業(yè)2004年末現(xiàn)金余額1500元，銀行存款余額2500元，其他貨幣資金500元；應(yīng)收賬款余額10000元，應(yīng)付賬款余額4000元；預(yù)計(jì)2005年一季度發(fā)生以下經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。

（1）銷售收入40000元，其中20000元為賒銷；

（2）材料銷售2000元，其中1000元為現(xiàn)銷；

（3）采購(gòu)材料30000元，其中二分之一為賒購(gòu)；

（4）支付前期應(yīng)付賬款4000元；

（5）解繳稅款5000元；

（6）收回上年應(yīng)收賬款8000元。

預(yù)計(jì)2005年一季度末保留現(xiàn)金余額3000元。

試?yán)檬罩ьA(yù)算法計(jì)算：（1）2005年一季度預(yù)計(jì)可動(dòng)用現(xiàn)金收入總額（含期初現(xiàn)金余額）；（2）2005年一季度預(yù)計(jì)支出現(xiàn)金總額（含期末現(xiàn)金余額）；（3）2005年一季度預(yù)計(jì)現(xiàn)金余絀。

[答案及解析]

（1）現(xiàn)金收入額＝20000+1000+8000＝29000（元）

期初現(xiàn)金余額＝1500+2500+500＝4500（元）

現(xiàn)金收入總額＝29000＋4500＝33500（元）（3分）

（2）現(xiàn)金支出額＝15000+4000+5000＝24000（元）

期末現(xiàn)金余額＝3000（元）

現(xiàn)金支出總額＝24000＋3000＝27000（元）（3分）

（3）現(xiàn)金收支差額＝33500－27000＝6500（元）（4分）

3．某公司發(fā)行一種流通股，面值1元，市場(chǎng)交易價(jià)格22元/股?，F(xiàn)在普通股股利1.20元，預(yù)計(jì)以后每年按4%的比率遞增。股東要求的最低報(bào)酬率10%。

試問(wèn)：（1）該普通股是否具有投資價(jià)值？

（2）若按當(dāng)前市價(jià)購(gòu)入，投資收益率是多少？

[答案及解析]

（1）計(jì)算投資價(jià)值：（5分）市價(jià)高于價(jià)值，不具備投資價(jià)值

（2）計(jì)算投資收益率：（5分）

五、綜合題(本類題共15分。要求列出計(jì)算過(guò)程，計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位。)

D股份有限公司今年的稅后利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，其目前的負(fù)債比率50%，公司想繼續(xù)保持這一比率。預(yù)計(jì)公司明年有一良好的投資機(jī)會(huì)，需要資金800萬(wàn)元。

根據(jù)剩余股政策，試計(jì)算：

（1）企業(yè)明年對(duì)外籌資額度是多少？

（2）公司可發(fā)放多少股利？股利發(fā)放率是多少？

（3）