2022-2023年度期貨從業(yè)資格之期貨投資分析綜合練習(xí)試卷A卷附答案

單選題（共57題）1、社會總投資，6向金額為()億元。A.26B.34C.12D.14【答案】D2、某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，其當(dāng)前市場價值為75萬港元，且預(yù)計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數(shù)為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)這時，交易者認(rèn)為存在期現(xiàn)套利機(jī)會，應(yīng)該（）。A.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時，買進(jìn)1張恒指期貨合約B.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約C.在買進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約D.在買進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時，買進(jìn)1張恒指期貨合約【答案】C3、國債交易中，買入基差交易策略是指（）。A.買入國債期貨，買入國債現(xiàn)貨B.賣出國債期貨，賣空國債現(xiàn)貨C.賣出國債期貨，買入國債現(xiàn)貨D.買入國債期貨，賣空國債現(xiàn)貨【答案】C4、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。A.狹義貨幣供應(yīng)量M1B.廣義貨幣供應(yīng)量M1C.狹義貨幣供應(yīng)量MoD.廣義貨幣供應(yīng)量M2【答案】A5、下列關(guān)于內(nèi)部趨勢線的說法，錯誤的是()。A.內(nèi)部趨勢線并不顧及非得在極端的價格偏離的基礎(chǔ)上作趨勢線的暗古耍求B.內(nèi)部趨勢線最人可能地接近主要相對高點或相對低點C.難以避免任意性D.內(nèi)部趨勢線在界定潛在的支撐和阻力區(qū)方面的作用遠(yuǎn)小于常規(guī)趨勢線【答案】D6、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進(jìn)1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元／噸B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元／噸C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元／噸D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元／噸【答案】A7、關(guān)于WMS，說法不正確的是()。A.為投資者短期操作行為提供了有效的指導(dǎo)B.在參考數(shù)值選擇上也沒有固定的標(biāo)準(zhǔn)C.在上升或下降趨勢當(dāng)中，WMS的準(zhǔn)確性較高；而盤整過程中，卻不能只以WMS超買超賣信號作為行情判斷的依據(jù)D.主要是利用振蕩點來反映市場的超買超賣行為，分析多空雙方力量的對【答案】C8、一般認(rèn)為，交易模型的收益風(fēng)險比在（）以上時盈利才是比較有把握的。A.3：1B.2：1C.1：1D.1：2【答案】A9、()期貨的市場化程度相對于其他品種高，表現(xiàn)出較強的國際聯(lián)動性價格。A.小麥B.玉米C.早秈稻D.黃大豆【答案】D10、根據(jù)下面資料，回答91-93題A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C11、國債期貨套期保值策略中，()的存在保證了市場價格的合理性和期現(xiàn)價格的趨同，提高了套期保值的效果。A.投機(jī)行為B.大量投資者C.避險交易D.基差套利交易【答案】D12、關(guān)于一元線性回歸被解釋變量y的個別值的區(qū)間預(yù)測，下列說法錯誤的是（）。A.xf距離x的均值越近，預(yù)測精度越高B.樣本容量n越大，預(yù)測精度越高，預(yù)測越準(zhǔn)確C.∑（xi－）2越大，反映了抽樣范圍越寬，預(yù)測精度越低D.對于相同的置信度下，y的個別值的預(yù)測區(qū)間寬一些，說明比y平均值區(qū)間預(yù)測的誤差更大一些【答案】C13、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設(shè)本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當(dāng)前匯率為1．41USD／GBP。當(dāng)前美國和英國的利率期限結(jié)構(gòu)如下表所示。據(jù)此回答以下兩題90-91。A.0.0432B.0.0542C.0.0632D.0.0712【答案】C14、以下小屬于并國政府對外匯市場十預(yù)的主要途徑的是()A.直接在外匯市場上買進(jìn)或賣出外匯B.調(diào)整國內(nèi)貨幣政策和財政政策C.在國際范圍內(nèi)發(fā)表表態(tài)性言論以影響市場心理D.通過政治影響力向他日施加壓力【答案】D15、從2004年開始，隨著()的陸續(xù)推出，黃金投資需求已經(jīng)成為推動黃金價格上漲的主要動力。A.黃金期貨B.黃金ETF基金C.黃金指數(shù)基金D.黃金套期保值【答案】B16、出H型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面臨——或——的風(fēng)險。()A.本幣升值；外幣貶值B.本幣升值；外幣升值C.本幣貶值；外幣貶值D.本幣貶值；外幣升值【答案】A17、若一個隨機(jī)過程的均值為0，方差為不變的常數(shù)，而且序列不存在相關(guān)性，這樣的隨機(jī)過程稱為（）過程。A.平穩(wěn)隨機(jī)B.隨機(jī)游走C.白噪聲D.非平穩(wěn)隨機(jī)【答案】C18、關(guān)于總供給的捕述，下列說法錯誤的是()。A.總供給曲線捕述的是總供給與價格總水平之間的關(guān)系B.在短期中，物價水平影響經(jīng)濟(jì)的供給量C.人們預(yù)期的物價水平會影響短期總供給曲線的移動D.總供給曲線總是向右上方傾斜【答案】D19、當(dāng)金融市場的名義利率比較____，而且收益率曲線呈現(xiàn)較為____的正向形態(tài)時，追求高投資收益的投資者通常會選擇區(qū)間浮動利率票據(jù)。（）A.低；陡峭B.高；陡峭C.低；平緩D.高；平緩【答案】A20、國債期貨套期保值策略中，()的存在保證了市場價格的合理性和期現(xiàn)價格的趨同，提高了套期保值的效果。A.投機(jī)行為B.大量投資者C.避險交易D.基差套利交易【答案】D21、在中國的利率政策中，具有基準(zhǔn)利率作用的是（）。A.存款準(zhǔn)備金率B.一年期存貸款利率C.一年期國債收益率D.銀行間同業(yè)拆借利率【答案】B22、某種商品的價格提高2%，供給增加1．5%，則該商品的供給價格彈性屬于()。A.供給富有彈性B.供給缺乏彈性C.供給完全無彈性D.供給彈性無限【答案】B23、下列關(guān)于主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的說法錯誤的是()。A.經(jīng)濟(jì)增長速度一般用國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率來衡量B.國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率是反映一定時期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平變化程度的動態(tài)指標(biāo)C.GDP的持續(xù)穩(wěn)定增長是各國政府追求的目標(biāo)之一D.統(tǒng)計GDP時，中間產(chǎn)品的價值也要計算在內(nèi)【答案】D24、某銅加工企業(yè)為對沖銅價上漲的風(fēng)險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規(guī)模的11月到期的美式銅期貨看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為3740美元/噸，期權(quán)費為60美元/噸。A.342B.340C.400D.402【答案】A25、湖北一家飼料企業(yè)通過交割買入山東中糧黃海的豆粕廠庫倉單，該客戶與中糧集團(tuán)簽訂協(xié)議，集團(tuán)安排將其串換至旗下江蘇東海糧油提取現(xiàn)貨。其中，串出廠庫（中糧黃海）的升貼水為-30元/噸，計算出的現(xiàn)貨價差為50元/噸；廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費上限為30元/噸。該客戶與油廠談判確定的生產(chǎn)計劃調(diào)整費為30元/噸，則此次倉單串換費用為（）。A.30B.50C.80D.110【答案】B26、某研究員對生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)和消費價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)進(jìn)行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進(jìn)行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。A.樣本數(shù)據(jù)對總體沒有很好的代表性B.檢驗回歸方程中所表達(dá)的變量之間的線性相關(guān)關(guān)系是否顯著C.樣本量不夠大D.需驗證該回歸方程所揭示的規(guī)律性是否顯著【答案】B27、常用定量分析方法不包括（）。A.平衡表法B.統(tǒng)計分析方法C.計量分析方法D.技術(shù)分析中的定量分析【答案】A28、在產(chǎn)品存續(xù)期間，如果標(biāo)的指數(shù)下跌幅度突破過20%，期末指數(shù)上漲5%，則產(chǎn)品的贖回價值為（）元。A.95B.100C.105D.120【答案】C29、下列有關(guān)海龜交易的說法中。錯誤的是（）。A.海龜交易法采用通道突破法入市B.海龜交易法采用波動幅度管理資金C.海龜交易法的入市系統(tǒng)采用20日突破退出法則D.海龜交易法的入市系統(tǒng)采用10日突破退出法則【答案】D30、影響國債期貨價值的最主要風(fēng)險因子是（）。A.外匯匯率B.市場利率C.股票價格D.大宗商品價格【答案】B31、技術(shù)指標(biāo)乖離率的參數(shù)是()。A.天數(shù)B.收盤價C.開盤價D.MA【答案】A32、對于金融機(jī)構(gòu)而言，期權(quán)的p=-0．6元，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動率下降1％時，產(chǎn)品的價值將提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失B.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動率增加1％時，產(chǎn)品的價值將提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1％時，產(chǎn)品的價值提高0。6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平上升1％時，產(chǎn)品的價值提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失【答案】D33、在買方叫價交易中，對基差買方有利的情形是（）。A.升貼水不變的情況下點價有效期縮短B.運輸費用上升C.點價前期貨價格持續(xù)上漲D.簽訂點價合同后期貨價格下跌【答案】D34、程序化交易模型的設(shè)計與構(gòu)造中的核心步驟是（）。A.交易策略考量B.交易平臺選擇C.交易模型編程D.模型測試評估【答案】A35、在布萊克一斯科爾斯一默頓期權(quán)定價模型中，通常需要估計的變量是（）。A.期權(quán)的到期時間B.標(biāo)的資產(chǎn)的價格波動率C.標(biāo)的資產(chǎn)的到期價格D.無風(fēng)險利率【答案】B36、()屬于財政政策范疇。A.再貼現(xiàn)率B.公開市場操作C.稅收政策D.法定存款準(zhǔn)備金率【答案】C37、某年11月1日，某企業(yè)準(zhǔn)備建立10萬噸螺紋鋼冬儲庫存?？紤]到資金短缺問題，企業(yè)在現(xiàn)貨市場上擬采購9萬噸螺紋鋼，余下的1萬噸螺紋鋼打算通過買入期貨合約來獲得。當(dāng)日螺紋鋼現(xiàn)貨價格為4120元／噸，上海期貨交易所螺紋鋼11月期貨合約期貨價格為4550元／噸。銀行6個月內(nèi)貸款利率為5．1%，現(xiàn)貨倉儲費用按20元／噸月計算，期貨交易手續(xù)費A.150B.165C.19.5D.145.5【答案】D38、根據(jù)該模型得到的正確結(jié)論是()。A.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1美元／桶，黃金價格平均提高01193美元／盎司B.假定其他條件不變，黃金ETF持有量每增加1噸，黃金價格平均提高0.55美元/盎司C.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1％，黃金價格平均提高0.193美元／盎司D.假定其他條件不變，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)每提高1％，黃金價格平均提高0.329％【答案】D39、一般情況下，利率互換交換的是（）。A.相同特征的利息B.不同特征的利息C.本金D.本金和不同特征的利息【答案】B40、下一年2月12日，該飼料廠實施點價，以2500元／噸的期貨價格為基準(zhǔn)價，實物交收，同時以該價格將期貨合約對沖平倉，此時現(xiàn)貨價格為2540元／噸。則該飼料廠的交易結(jié)果是（）(不計手續(xù)費用等費用)。A.通過套期保值操作，豆粕的售價相當(dāng)于2250元／噸B.對飼料廠來說，結(jié)束套期保值時的基差為-60元／噸C.通過套期保值操作，豆粕的售價相當(dāng)于2230元／噸D.期貨市場盈利500元／噸【答案】C41、下表是某年某地居民消費價格指數(shù)與上一年同比的漲幅情況，可以得出的結(jié)論是（）。A.(1)(2)?B.(1)(3)?C.(2)(4)?D.(3)(4)【答案】C42、假設(shè)貨幣互換協(xié)議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值，則該公司的融資成本會怎么變化?()A.融資成本上升B.融資成本下降C.融資成本不變D.不能判斷【答案】A43、套期保值后總損益為()元。A.-56900B.14000C.56900D.-l50000【答案】A44、天津“泥人張”彩塑形神具備，栩栩如生，被譽為民族藝術(shù)的奇葩，深受中外人十喜A.上漲不足5%B.上漲5%以上C.下降不足5%D.下降5%以上【答案】B45、若執(zhí)行價格為50美元，則期限為1年的歐式看跌期權(quán)的理論價格為()美元。A.0.26B.0.27C.0.28D.0.29【答案】B46、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設(shè)本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當(dāng)前匯率為1．41USD／GBP。120天后，即期匯率為1．35USD／GBP，新的利率期限結(jié)構(gòu)如表3所示。假設(shè)名義本金為1美元，當(dāng)前美元固定利率為Rfix=0．0632，英鎊固定利率為Rfix=0．0528。120天后，支付英鎊固定利率交換美元固定利率的互換合約A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C47、（）是將90%的資金持有現(xiàn)貨頭寸，當(dāng)期貨出現(xiàn)一定程度的價差時，將另外10%的資金作為避險，放空股指期貨，形成零頭寸。A.避險策略B.權(quán)益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緼48、()與買方叫價交易正好是相對的過程。A.賣方叫價交易B.一口價交易C.基差交易D.買方點價【答案】A49、凱利公式．?*=(bp-q)／b中，b表示（）。A.交易的賠率B.交易的勝率C.交易的次數(shù)D.現(xiàn)有資金應(yīng)進(jìn)行下次交易的比例【答案】A50、假定不允許賣空，當(dāng)兩個證券完全正相關(guān)時，這兩種證券在均值－A.雙曲線B.橢圓C.直線D.射線【答案】C51、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略執(zhí)行的關(guān)鍵是（）。A.隨時持有多頭頭寸B.頭寸轉(zhuǎn)換方向正確C.套取期貨低估價格的報酬D.準(zhǔn)確界定期貨價格低估的水平【答案】D52、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進(jìn)1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。(豆粕的交易單位為10噸/手)該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790刀噸，4月份該廠以2770刀噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元/噸，該廠（）。A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損巧元/噸B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元/噸C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利巧元/噸D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元/噸【答案】A53、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元／指數(shù)點，甲方總資產(chǎn)為20000元。假設(shè)未來甲方預(yù)期資產(chǎn)價值會下降，購買一個歐式看跌期權(quán)，行權(quán)價為95，期限1個月，期權(quán)的價格為3．8個指數(shù)點，這3．8的期權(quán)費是賣出資產(chǎn)得到。假設(shè)指數(shù)跌到90，則到期甲方資產(chǎn)總的市值是（）元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B54、根據(jù)上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是（）。A.總盈利14萬元B.總盈利12萬元C.總虧損14萬元D.總虧損12萬元【答案】B55、點價交易合同簽訂后，基差買方判斷期貨價格處于下行通道，則合理的操作是（）。A.等待點價操作時機(jī)B.進(jìn)行套期保值C.盡快進(jìn)行點價操作D.賣出套期保值【答案】A56、對于固定利率支付方來說，在利率互換合約簽訂時，互換合約的價值（）。A.小于零B.不確定C.大于零D.等于零【答案】D57、點價交易合同簽訂前與簽訂后，該企業(yè)分別扮演（）的角色。A.基差空頭，基差多頭B.基差多頭，基差空頭C.基差空頭，基差空頭D.基差多頭，基差多頭【答案】A多選題（共14題）1、2月底，電纜廠擬于4月初與某冶煉廠簽訂銅的基差交易合同。簽約后電纜廠將獲得3月10日一3月31日間的點加權(quán)。點價交易中，該電纜廠可能遇到的風(fēng)險是（）。A.市場流動風(fēng)險B.交易對手風(fēng)險C.財務(wù)風(fēng)險D.政策風(fēng)險【答案】ABCD2、根據(jù)下面資料，回答91-93題A.Y和X之間存在顯著的線性關(guān)系B.Y和X之問不存在顯著的線性關(guān)系C.X上漲1元，1，將上漲3.263元D.X上漲1元，Y將平均上漲3.263元【答案】AD3、常見的互換類型有（）。A.股票互換B.信用違約互換C.遠(yuǎn)期互換D.利率互換【答案】BD4、可以通過()將一個非平穩(wěn)時間序列轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)時問序列。A.差分平穩(wěn)過程B.趨勢平穩(wěn)過程C.W1SD.對模型進(jìn)行對數(shù)變換【答案】AB5、可采用B-S-M模型定價的歐式期權(quán)有（）。A.期貨期權(quán)B.利率期權(quán)C.權(quán)證D.貨幣期權(quán)【答案】ABCD6、以下關(guān)于期貨的分析方法，說法正確的是（）。A.對于持倉報告的分析也要考慮季節(jié)性的因素B.季節(jié)性分析方法不適用于工業(yè)品價格的分析C.平衡表的分析法主要應(yīng)用于農(nóng)產(chǎn)品價格的分析D.對于CFTC持倉報告的分析主要分析的是非商業(yè)持倉的變化【答案】ACD7、中國生產(chǎn)者價格指數(shù)包括（）。A.工業(yè)品出廠價格指數(shù)B.工業(yè)品購進(jìn)價格指數(shù)C.核心工業(yè)品購入價格D.核心工業(yè)品出廠價格【答案】AB8、英國萊克航空公司曾率先推出“低費用航空旅行”概念，并借入大量美元購買飛機(jī)，然而在20世紀(jì)80年代該公司不幸破產(chǎn)，其破產(chǎn)原因可