期貨從業(yè)資格之期貨投資分析能力測(cè)試備考題帶答案

單選題（共50題）1、某企業(yè)從歐洲客商處引進(jìn)了一批造紙?jiān)O(shè)備，合同金額為500000歐元，即期人民幣匯率為1歐元=8.5038元人民幣，合同約定3個(gè)月后付款?？紤]到3個(gè)月后將支付歐元貨款，因此該企業(yè)賣(mài)出5手CME期貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進(jìn)行套期保值，成交價(jià)為0.11772。3個(gè)月后，人民幣即期匯率變?yōu)?歐元=9.5204元人民幣，該企業(yè)買(mǎi)入平倉(cāng)人民幣/歐元期貨合約，成交價(jià)為0.10486?，F(xiàn)貨市場(chǎng)損益（）元。A.-509300B.509300C.508300D.-508300【答案】D2、若存在一個(gè)僅有兩種商品的經(jīng)濟(jì)：在2000年某城市人均消費(fèi)4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的單價(jià)為4元/公斤，棉花的單價(jià)為10元/公斤;在2011年，大豆的價(jià)格上升至5.5元/公斤，棉花的價(jià)格上升至15元/公斤，若以2000年為基年，則2011年的CPI為()%。A.130B.146C.184D.195【答案】B3、（）最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準(zhǔn)備金。A.美國(guó)B.英國(guó)C.荷蘭D.德國(guó)【答案】A4、“期貨盤(pán)面大豆壓榨利潤(rùn)”是油脂企業(yè)參與期貨交易考慮的因素之一，其計(jì)算公式是（）。A.（豆粕價(jià)格＋豆油價(jià)格）×出油率－大豆價(jià)格B.豆粕價(jià)格×出粕率+豆油價(jià)格×出油率-大豆價(jià)格C.（豆粕價(jià)格＋豆油價(jià)格）×出粕率－大豆價(jià)格D.豆粕價(jià)格×出油率－豆油價(jià)格×出油率－大豆價(jià)格【答案】B5、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應(yīng)計(jì)利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價(jià)格為96.336。則基差為-0.14。預(yù)計(jì)基差將擴(kuò)大，買(mǎi)入100024，賣(mài)出國(guó)債期貨TF1309。2013年9月18日進(jìn)行交割，求持有期間的利息收入（。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A6、某看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格為0．08元，6個(gè)月后到期，其Theta=-0．2。在其他條件不變的情況下，1個(gè)月后，該期權(quán)理論價(jià)格將變化（）元。A.6.3B.0.063C.0.63D.0.006【答案】B7、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點(diǎn)不包括（）。A.明確風(fēng)險(xiǎn)因子變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)值變化的過(guò)程B.根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的概率C.根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的概率D.了解風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相互關(guān)系【答案】D8、在結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品到期時(shí)，()根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)行情以及結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品合約的約定進(jìn)行結(jié)算。A.創(chuàng)設(shè)者B.發(fā)行者C.投資者D.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)【答案】B9、一段時(shí)間內(nèi)所有盈利交易的總盈利額與同時(shí)段所有虧損交易的總虧損額的比值稱(chēng)為（）。A.收支比B.盈虧比C.平均盈虧比D.單筆盈虧比【答案】B10、美元指數(shù)中英鎊所占的比重為()。A.11.9%B.13.6%。C.3.6%D.4.2%【答案】A11、在指數(shù)化投資中，關(guān)于合成增強(qiáng)型指數(shù)基金的典型較佳策略是（）。A.賣(mài)出固定收益?zhèn)?，所得資金買(mǎi)入股指期貨合約B.買(mǎi)入股指期貨合約，同時(shí)剩余資金買(mǎi)入固定收益?zhèn)疌.賣(mài)出股指期貨合約，所得資金買(mǎi)入固定收益?zhèn)疍.買(mǎi)入固定收益?zhèn)瑫r(shí)剩余資金買(mǎi)入股指期貨合約【答案】B12、基于三月份市場(chǎng)樣本數(shù)據(jù)，滬深300指數(shù)期貨價(jià)格（Y）與滬深300指數(shù)（X）滿足回歸方程：Y=-0.237+1.068X，回歸方程的F檢驗(yàn)的P值為0.04.對(duì)于回歸系數(shù)的合理解釋是：滬深300指數(shù)每上漲一點(diǎn)，則滬深300指數(shù)期貨價(jià)格將（）。A.上漲1.068點(diǎn)B.平均上漲1.068點(diǎn)C.上漲0.237點(diǎn)D.平均上漲0.237點(diǎn)【答案】B13、下列不屬于要素類(lèi)行業(yè)的是()。A.公用事業(yè)B.工業(yè)品行業(yè)C.資源行業(yè)D.技術(shù)性行業(yè)【答案】A14、金融互換合約的基本原理是（）。A.零和博弈原理B.風(fēng)險(xiǎn)-報(bào)酬原理C.比較優(yōu)勢(shì)原理D.投資分散化原理【答案】C15、就境內(nèi)持倉(cāng)分析來(lái)說(shuō)，按照規(guī)定，國(guó)境期貨交易所的任何合約的持倉(cāng)數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，交易所必須在每日收盤(pán)后將當(dāng)日交易量和多空持倉(cāng)量排名最前面的（）名會(huì)員額度名單及數(shù)量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C16、為改善空氣質(zhì)量，天津成為繼北京之后第二個(gè)進(jìn)行煤炭消費(fèi)總量控制的城市。從2012年起，天津市場(chǎng)將控制煤炭消費(fèi)總量，到2015年煤炭消費(fèi)量與2010年相比，增量控制在1500萬(wàn)噸以?xún)?nèi)，如果以天然氣替代煤炭，煤炭?jī)r(jià)格下降，將導(dǎo)致()。A.煤炭的需求曲線向左移動(dòng)B.天然氣的需求曲線向右移動(dòng)C.煤炭的需求曲線向右移動(dòng)D.天然氣的需求曲線向左移動(dòng)【答案】D17、某機(jī)構(gòu)持有1億元的債券組合，其修正久期為7。國(guó)債期貨最便宜可交割券的修正久期為6．8，假如國(guó)債期貨報(bào)價(jià)105。該機(jī)構(gòu)利用國(guó)債期貨將其國(guó)債修正久期調(diào)整為3，合理的交易策略應(yīng)該是（）。（參考公式，套期保值所需國(guó)債期貨合約數(shù)量=（被套期保值債券的修正久期×債券組合價(jià)值）／（CTD修正久期×期貨合約價(jià)值））A.做多國(guó)債期貨合約56張B.做空國(guó)債期貨合約98張C.做多國(guó)債期貨合約98張D.做空國(guó)債期貨合約56張【答案】D18、A企業(yè)為美國(guó)一家進(jìn)出口公司，2016年3月和法國(guó)一家貿(mào)易商達(dá)成一項(xiàng)出口貨物訂單，約定在三個(gè)月后收取對(duì)方90萬(wàn)歐元的貿(mào)易貨款。當(dāng)時(shí)歐元兌美元匯率為1.1306。隨著英國(guó)脫歐事件發(fā)展的影響，使得歐元面臨貶值預(yù)期。A企業(yè)選擇了歐元兌美元匯率期權(quán)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，用以規(guī)避歐元兌美元匯率風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)分析，A企業(yè)選擇買(mǎi)入7手執(zhí)行匯率1.1300的歐元兌美元看跌期權(quán)，付出的權(quán)利金為11550美元，留有風(fēng)險(xiǎn)敞口25000歐元。A.23100美元B.22100美元C.－21100美元D.－11550美元【答案】D19、黃金首飾需求存在明顯的季節(jié)性，每年的第()季度黃金需求出現(xiàn)明顯的上漲。A.一B.二C.三D.四【答案】D20、下列屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)條件的是()。A.所有投資者的投資期限叫以不相同B.投資者以收益率均值來(lái)衡量術(shù)來(lái)實(shí)際收益率的總體水平，以收益率的標(biāo)準(zhǔn)著來(lái)衡量收益率的不確定性C.投資者總是希單期望收益率越高越好；投資者既叫以是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的人，也叫以是喜好風(fēng)險(xiǎn)的人D.投資者對(duì)證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)有相同的預(yù)期【答案】D21、在無(wú)套利基礎(chǔ)下，基差和持有期收益之問(wèn)的差值衡量了()選擇權(quán)的價(jià)值。A.國(guó)債期貨空頭B.國(guó)債期貨多頭C.現(xiàn)券多頭D.現(xiàn)券空頭【答案】A22、下列關(guān)于布林通道說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.是美國(guó)股市分析家約翰布林設(shè)計(jì)出來(lái)的B.根槲的是統(tǒng)計(jì)學(xué)中的標(biāo)準(zhǔn)差原理C.比較復(fù)雜D.非常實(shí)用【答案】C23、ISM采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)是在每月第()個(gè)工作日定期發(fā)布的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。A.1B.2C.8D.15【答案】A24、2011年5月4日，美元指數(shù)觸及73。這意味著美元對(duì)一攬子外匯貨幣的價(jià)值()。A.與l973年3月相比，升值了27％B.與l985年11月相比，貶值了27％C.與l985年11月相比，升值了27％D.與l973年3月相比，貶值了27％【答案】D25、技術(shù)分析中，波浪理論是由()提出的。A.索羅斯B.菲被納奇C.艾略特D.道瓊斯【答案】C26、在我國(guó)，金融機(jī)構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國(guó)人民銀行的準(zhǔn)備金存款不低于上旬末一般存款金額的（）。A.4%B.6%C.8%D.10%【答案】C27、某交易者以2．87港元／股的價(jià)格買(mǎi)入一張股票看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為65港元／股；該交易者又以1．56港元／股的價(jià)格買(mǎi)入一張?jiān)摴善钡目礉q期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為65港元／股。(合約單位為1000股，不考慮交易費(fèi)用)如果股票的市場(chǎng)價(jià)格為71．50港元／股時(shí)，該交易者從此策略中獲得的損益為（）。A.3600港元B.4940港元C.2070港元D.5850港元【答案】C28、甲乙雙方簽訂一份場(chǎng)外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有的資產(chǎn)組合為100個(gè)指數(shù)點(diǎn)。未來(lái)指數(shù)點(diǎn)高于100點(diǎn)時(shí)，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點(diǎn)，甲方總資產(chǎn)為20000元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B29、如果兩種商品x和v的需求交叉彈性系數(shù)是2.3，那么可以判斷出()。A.x和v是替代品B.x和v是互補(bǔ)品C.x和v是高檔品D.x和v是低價(jià)品【答案】B30、6月5日某投機(jī)者以95.45的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)10張9月份到期的3個(gè)月歐元利率((EURIBOR)期貨合約，6月20日該投機(jī)者以95.40的價(jià)格將手中的合約平倉(cāng).在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）。A.1250歐元B.-1250歐元C.12500歐元D.-12500歐元【答案】B31、如果保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%，那么1萬(wàn)元的保證金就可買(mǎi)賣(mài)()價(jià)值的期貨合約A.2萬(wàn)元B.4萬(wàn)元C.8萬(wàn)元D.10萬(wàn)元【答案】D32、總需求曲線向下方傾斜的原因是()。A.隨著價(jià)格水平的下降，居民的實(shí)際財(cái)富下降，他們將增加消費(fèi)B.隨著價(jià)格水平的下降，居民的實(shí)際財(cái)富上升，他們將增加消費(fèi)C.隨著價(jià)格水平的上升，居民的實(shí)際財(cái)富下降，他們將增加消費(fèi)D.隨著價(jià)格水平的上升，居民的實(shí)際財(cái)富上升，他們將減少消費(fèi)【答案】B33、如果積極管理現(xiàn)金資產(chǎn)，產(chǎn)生的收益超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，指數(shù)基金的收益就將會(huì)超過(guò)證券指數(shù)本身，獲得超額收益，這就是（）。A.合成指數(shù)基金B(yǎng).增強(qiáng)型指數(shù)基金C.開(kāi)放式指數(shù)基金D.封閉式指數(shù)基金【答案】B34、根據(jù)下面資料，回答71-72題A.買(mǎi)入；17B.賣(mài)出；17C.買(mǎi)入；16D.賣(mài)出；16【答案】A35、假設(shè)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)需0．8元，則用于建立期權(quán)頭寸的資金有（）元。A.4.5%B.14.5%C.3.5%D.94.5%【答案】C36、（）最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準(zhǔn)備金。A.美國(guó)B.英國(guó)C.荷蘭D.德國(guó)【答案】A37、美元指數(shù)中英鎊所占的比重為（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】C38、假如市場(chǎng)上存在以下在2018年12月28日到期的銅期權(quán)，如下表所示。A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C39、下列各種因素中，會(huì)導(dǎo)致大豆需求曲線向左下方移動(dòng)的是（）。A.大豆價(jià)格的上升B.豆油和豆粕價(jià)格的下降C.消費(fèi)者可支配收入的上升D.老年人對(duì)豆?jié){飲料偏好的增加【答案】B40、下列有關(guān)海龜交易的說(shuō)法中。錯(cuò)誤的是（）。A.海龜交易法采用通道突破法入市B.海龜交易法采用波動(dòng)幅度管理資金C.海龜交易法的入市系統(tǒng)采用20日突破退出法則D.海龜交易法的入市系統(tǒng)采用10日突破退出法則【答案】D41、如果甲產(chǎn)品與乙產(chǎn)品的需求交叉彈性系數(shù)是負(fù)數(shù)，則說(shuō)明甲產(chǎn)品和乙產(chǎn)品()A.無(wú)關(guān)B.是替代品C.是互補(bǔ)品D.是缺乏價(jià)格彈性的【答案】C42、根據(jù)下面資料，回答86-87題A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C43、在其他因紊不變的情況下，如果某年小麥?zhǔn)斋@期氣候條州惡劣，則面粉的價(jià)格將()A.不變B.上漲C.下降D.不確定【答案】B44、國(guó)內(nèi)玻璃制造商4月和德國(guó)一家進(jìn)口企業(yè)達(dá)到一致貿(mào)易協(xié)議，約定在兩個(gè)月后將制造的產(chǎn)品出口至德國(guó)，對(duì)方支付42萬(wàn)歐元貨款，隨著美國(guó)貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對(duì)歐元持續(xù)貶值，而歐洲中央銀行為了穩(wěn)定歐元匯率也開(kāi)始實(shí)施寬松路線，人民幣雖然一直對(duì)美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢(shì)并未顯示出明顯的趨勢(shì)，相反，起波動(dòng)幅A.6.2900B.6.3866C.6.3825D.6.4825【答案】B45、3月24日，某期貨合約價(jià)格為702美分／蒲式耳，某投資者賣(mài)出5份執(zhí)行價(jià)格為760美分／蒲式耳的看漲期權(quán)，權(quán)利金為60美分／蒲式耳，設(shè)到期時(shí)期貨合約價(jià)格為808美分／蒲式耳，該投資者盈虧情況為（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)，1張=5000蒲式耳)A.虧損10美分／蒲式耳B.盈利60美分／蒲式耳C.盈利20美分／蒲式耳D.虧損20美分／蒲式耳【答案】B46、通常情況下，資金市場(chǎng)利率指到期期限為()內(nèi)的借貸利率，是一組資金市場(chǎng)利率的期限結(jié)構(gòu)。A.一個(gè)月B.一年C.三年D.五年【答案】B47、()屬于財(cái)政政策范疇。A.再貼現(xiàn)率B.公開(kāi)市場(chǎng)操作C.稅收政策D.法定存款準(zhǔn)備金率【答案】C48、某投資者購(gòu)買(mǎi)了執(zhí)行價(jià)格為2850元/噸、期權(quán)價(jià)格為64元/噸的豆粕看漲期權(quán)，并賣(mài)出相同標(biāo)的資產(chǎn)、相同期限、執(zhí)行價(jià)格為2950元/噸、期權(quán)價(jià)格為19.5元/噸的豆粕看漲期權(quán)。如果期權(quán)到期時(shí)，豆粕期貨的價(jià)格上升到3000元/噸。并執(zhí)行期權(quán)組合，則到期收益為（）。A.虧損56.5元B.盈利55.5元C.盈利54.5元D.虧損53.5元【答案】B49、投資者認(rèn)為未來(lái)某股票價(jià)格下跌，但并不持有該股票，那么以下恰當(dāng)?shù)慕灰撞呗詾椋ǎ?。A.買(mǎi)入看漲期權(quán)B.賣(mài)出看漲期權(quán)C.賣(mài)出看跌期權(quán)D.備兌開(kāi)倉(cāng)【答案】B50、既可以管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，也可以管理投資項(xiàng)目不確定性風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.買(mǎi)入外匯期貨B.賣(mài)出外匯期貨C.期權(quán)交易D.外匯遠(yuǎn)期【答案】C多選題（共20題）1、假設(shè)投資者持有高度分散化的投資組合，投資者可采用（）方法來(lái)規(guī)避由于非預(yù)期的市場(chǎng)價(jià)格下降而發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。A.利用股指期貨調(diào)整整個(gè)資產(chǎn)組合的β系數(shù)B.利用看漲期權(quán)進(jìn)行投資組合保險(xiǎn)C.保護(hù)性看跌期權(quán)策略D.備兌看漲期權(quán)策略【答案】ABC2、大連豆粕期貨價(jià)格(被解釋變量)與芝功加哥豆粕期貨價(jià)格(解釋變量)的回歸模型中，判斷系數(shù)R2=0.962，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為256.39，給定顯著性水平(α=0.05)對(duì)臨界值為Fα=3.56，這表明回歸方程（）。A.擬合效果好B.預(yù)測(cè)效果好C.線性關(guān)系顯著D.標(biāo)準(zhǔn)誤差很小【答案】AC3、點(diǎn)價(jià)交易中，該企業(yè)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)有（）。A.交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.市場(chǎng)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)D.政策風(fēng)險(xiǎn)【答案】ABCD4、下列關(guān)于平穩(wěn)性隨機(jī)過(guò)程，說(shuō)法正確的是（）。?A.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴(lài)于時(shí)間B.均值和方差不隨時(shí)間的改變而改變C.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴(lài)于兩期的距離或滯后的長(zhǎng)度D.隨機(jī)變量是連續(xù)的【答案】AB5、在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量方法中，α=95意味著（）。A.有95%的把握認(rèn)為最大損失不會(huì)超過(guò)VaR值B.有95%的把握認(rèn)為最大損失會(huì)超過(guò)VaR值C.有5%的把握認(rèn)為最大損失不會(huì)超過(guò)VaR值D.有5%的把握認(rèn)為最大損失會(huì)超過(guò)VaR值【答案】AD6、短期總供給曲線是一條曲右上方傾斜的曲線，這表明()。A.價(jià)格水平越高，投資的效率就越低B.價(jià)格水平越高，總產(chǎn)量水平越高C.利率水平越高，投資的效率就越高D.價(jià)格與總產(chǎn)量同方向變動(dòng)【答案】BD7、持有成本假說(shuō)認(rèn)為現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的差由（）組成。?A.融資利息B.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用C.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)D.持有收益【答案】ABD8、關(guān)于保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)說(shuō)法無(wú)誤的有（）。A.其內(nèi)嵌的股指期權(quán)可以是看漲期權(quán)B.其內(nèi)嵌的股指期權(quán)可以是看跌期權(quán)C.當(dāng)票據(jù)到期時(shí)，期權(quán)的價(jià)值依賴(lài)于當(dāng)時(shí)的股指行情走勢(shì)D.票據(jù)內(nèi)嵌期權(quán)的類(lèi)型由發(fā)行者決定【答案】ABC9、企業(yè)或因擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資或因還貸期限臨近，短期流動(dòng)資金緊張，可采取的措施有()。A.將其常備庫(kù)存在現(xiàn)貨市場(chǎng)銷(xiāo)售，同時(shí)在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入期貨合約B.將實(shí)物庫(kù)存轉(zhuǎn)為虛擬庫(kù)存，以釋放大部分資金C.待資金問(wèn)題解決后，將虛擬庫(kù)存轉(zhuǎn)為實(shí)物庫(kù)存D.將其常備庫(kù)存在現(xiàn)貨市場(chǎng)銷(xiāo)售，同時(shí)做買(mǎi)入套期保值操作【答案】ABC10、平穩(wěn)性隨機(jī)過(guò)程需滿足的條件有（）。A.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴(lài)于時(shí)間B.均值和方差不隨時(shí)間的改變而改變C.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴(lài)于兩期的距離或滯后的長(zhǎng)度D.隨機(jī)變量是連續(xù)的【答案】AB11、判斷一個(gè)合格交易模型的評(píng)估原則大致包括（）。A.年化收益率至少應(yīng)大于0，越高越好B.最大資產(chǎn)回撤值越小越好C.收益風(fēng)險(xiǎn)比越大越好D.勝率越高越好【答案】ABC12、關(guān)于中國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)